经营分析☆ ◇603062 麦加芯彩 更新日期：2026-04-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
开发、生产和销售一系列的环保型、高性能、特殊功能涂料产品，利用科学技术为客户提供可持续的解决
方案及相关的工业涂料产品和服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
涂料行业(行业) 17.10亿 99.91 4.07亿 100.00 23.82
其他业务(行业) 148.38万 0.09 4125.71 0.00 0.28
─────────────────────────────────────────────────
海洋装备行业涂料(产品) 10.50亿 61.35 1.69亿 41.49 16.09
新能源行业涂料(产品) 6.54亿 38.18 2.38亿 58.30 36.34
基础设施行业涂料(产品) 658.51万 0.38 85.61万 0.21 13.00
其他业务(产品) 148.38万 0.09 4125.71 0.00 0.28
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 16.60亿 96.99 3.94亿 96.64 23.71
境外(地区) 4997.25万 2.92 1368.22万 3.36 27.38
其他业务(地区) 148.38万 0.09 4125.71 0.00 0.28
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 16.46亿 96.14 3.89亿 95.46 23.63
经销(销售模式) 6461.69万 3.77 1850.99万 4.54 28.65
其他业务(销售模式) 148.38万 0.09 4125.71 0.00 0.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
海洋装备行业涂料(产品) 6.04亿 68.09 1.06亿 51.04 17.62
新能源行业涂料(产品) 2.80亿 31.55 1.01亿 48.46 36.09
基础设施行业涂料(产品) 250.18万 0.28 35.12万 0.17 14.04
废料销售(产品) 70.59万 0.08 70.59万 0.34 100.00
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 8.66亿 97.53 2.02亿 96.93 23.36
其他国家/地区(地区) 2194.50万 2.47 640.22万 3.07 29.17
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.60亿 96.84 2.00亿 96.02 23.30
经销(销售模式) 2803.64万 3.16 831.09万 3.98 29.64
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
涂料行业(行业) 21.38亿 99.92 4.43亿 99.96 20.70
其他业务(行业) 181.85万 0.09 18.22万 0.04 10.02
─────────────────────────────────────────────────
集装箱涂料(产品) 17.26亿 80.70 2.92亿 65.91 16.90
风电涂料(产品) 3.93亿 18.36 1.47亿 33.29 37.52
其他工业涂料(产品) 1841.03万 0.86 337.67万 0.76 18.34
其他业务(产品) 181.85万 0.09 18.22万 0.04 10.02
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 20.94亿 97.89 4.32亿 97.65 20.64
境外(地区) 4333.04万 2.03 1024.06万 2.31 23.63
其他业务(地区) 181.85万 0.09 18.22万 0.04 10.02
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 20.82亿 97.33 4.24亿 95.84 20.38
经销(销售模式) 5532.40万 2.59 1824.31万 4.12 32.98
其他业务(销售模式) 181.85万 0.09 18.22万 0.04 10.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集装箱涂料(产品) 5.82亿 76.79 8333.93万 56.02 14.31
风电涂料(产品) 1.63亿 21.52 6350.16万 42.69 38.92
其他工业涂料(产品) 1242.62万 1.64 213.23万 1.43 17.16
废料销售(产品) 39.27万 0.05 -20.84万 -0.14 -53.07
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 7.46亿 98.44 1.46亿 97.99 19.53
其他国家/地区(地区) 1184.09万 1.56 299.22万 2.01 25.27
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.28亿 96.08 1.39亿 93.31 19.05
经销(销售模式) 2968.86万 3.92 995.87万 6.69 33.54
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售11.24亿元，占营业收入的65.74%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 112433.70│ 65.74│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.63亿元，占总采购额的40.22%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 46269.94│ 40.22│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
公司致力于开发、生产和销售应用于多个领域的环保型、高性能、特殊功能涂料产品，利用科学技术为
客户提供可持续的解决方案。
经过二十余年的发展，公司已成为国内第一大风电叶片涂料供应商以及全球第二大集装箱涂料供应商。
2025年，根据中国涂料行业专业财经媒体《涂界》，公司进入全球工业涂料30强。除此之外公司近年来也在
不断进入新的应用领域，包括船舶涂料、电力设备涂料、光伏涂层、数据中心涂料、储能涂料等，目前已成
为国内工业涂料头部企业之一。
（一）公司主要产品、应用领域及市场地位
公司生产的涂料按照分散介质划分，主要分为水性涂料及辅料、油性涂料及辅料、无溶剂涂料及辅料，
以及光伏减反射镀膜液等专用功能涂层材料。涂料是涂覆在被保护或被装饰的物体表面，并能与被涂物形成
牢固附着的连续薄膜，起到保护、装饰或其他特殊功能。而风电设备、集装箱、船舶、光伏机组、电力设备
、储能机组、桥梁、钢结构等设备设施长期暴露在大气中，受到水分、氧气、盐雾、高温、紫外线、风沙、
雨水冰雹冲击等环境作用，易于发生腐蚀和破坏，尤其是风电叶片处于高速旋转，叶片尖端速度可达每秒百
米以上，而船舶、集装箱长期处于海上运输的恶劣环境，更容易受到侵蚀和破坏，因此在物体表面涂抹涂料
形成功能性保护膜，可以有效减少腐蚀及破坏情况的发生，增加客户资产的使用寿命。
公司在2023年11月上市之前，主要产品为集装箱、风电、桥梁钢结构涂料；上市之后，公司不断丰富业
务结构。若按应用领域划分，公司目前已形成了三大主要应用领域（业务板块）、十个产品业务的格局：包
含集装箱涂料、船舶涂料、海上平台涂料及港口设备涂料的海洋装备行业；包含风电涂料、光伏涂料、储能
涂料等清洁能源的新能源行业；以及包含桥梁钢结构涂料、电力设备涂料、数据中心涂料等领域的基础设施
行业。
海洋装备板块：
在集装箱涂料方面，公司开发了水性系列和油性系列产品。公司集装箱涂料产品系列涵盖集装箱的底漆
、中间漆、箱内面漆与箱外面漆，可应用于干货箱、冷藏箱与其他特种集装箱，具有优良的耐磨性、抗冲击
性、抗老化性及防腐蚀性，以及耐盐雾、耐湿热、耐紫外老化等技术特点，起到集装箱防腐、美化的功能。
其中水性集装箱涂料拥有低VOCs的特性，环保优势突出，目前公司水性系列产品占主导地位。
在船舶涂料方面，公司开发了性能优异的全系列船舶涂料产品，涵盖多种技术类型的防污漆、防锈漆、
压载舱漆、车间底漆、货舱漆等功能涂料，产品应用覆盖甲板、干舷、水线区、水下船体、压载舱、干货舱
及液体货舱等全船关键部位。依托公司专业技术服务团队，可为客户提供长效、可靠的船舶全方案防护解决
方案。船舶涂料于报告期内通过了中国、美国、挪威的船级社认证。同时，借助于公司产品端的出色表现、
专业团队的有力加持以及船舶涂料业务与集装箱涂料业务在客户端的协同效应，公司船舶涂料在2025年已经
取得境内境外销售突破。
海上平台涂料方面，公司在本报告期内通过部分产品测试，部分产品正在测试过程中。港口设备涂料也
已取得部分进展。
通过上述布局，公司海洋装备涂料已经形成有序的梯次，有望在未来若干年不断提升公司的持续盈利能
力。
新能源板块：
公司对于风电叶片防护及塔筒保护等前沿技术的研究和应用进行了持续投入。公司风力发电设备防护涂
层系列产品可以应用到风电叶片涂层防护及塔筒保护领域，实现风力发电设备长期稳定运转，使得叶片具备
优良的耐雨蚀、耐磨、耐老化等性能。公司从2009年起进入风电行业，至今已具备长达十多年的项目经验，
开发了水性双组分及油性双组分聚氨酯高性能配套漆，产品具有高柔韧性、高耐磨性、高拉伸性、高强度、
优异的耐雨蚀性、低VOCs、良好的延展性及疏水性等特点，符合相应环保要求，符合相关标准的要求。公司
的风电叶片前缘保护产品，具备良好的耐雨蚀、耐砂石性能，可以防护包括砂蚀、雨蚀、冰雹侵蚀在内的所
有常见侵蚀。
公司的光伏玻璃减反射涂层产品，其镀膜液采用先进的纳米材料技术，具有高透光率、良好的耐候性和
长寿命，可以提升光伏组件的发电效率、延长光伏组件寿命，进而促进光伏发电的度电成本（LCOE）降低，
具备国家光伏质检中心(CPVT)全系列产品认证，产品涵盖单层、双层高透减反射涂层及防尘功能减反射涂层
等。公司的光伏玻璃减反射涂层适用于不同的光伏电站需求，主要应用场景包含海上光伏（盐雾腐蚀）、极
端气候地区、沙戈荒地区、别墅屋顶美学场景及存量电站修复等。此外，公司的光伏边框涂料是用于保护光
伏组件复合材料边框的功能性涂层，提供耐候性、防腐性和美观性，具有高附着力、耐盐雾、耐湿热、耐黄
变、抗UV老化及耐风沙腐蚀等特性，适应海上、沙漠等极端环境。公司的光伏边框涂料产品已通过TUV莱茵
材料认证和客户的验证，可满足客户多场合的应用性能和要求。
公司储能涂料已经进入国内几家储能企业的供应链，并开始向其配套储能箱厂家供货，其他客户尚在开
拓之中。
基础设施板块：
在基础设施行业涂料方面，公司开发了一系列桥梁、钢结构、电力行业、数据中心用的防腐涂料，产品
具有良好的耐腐蚀性能，优异的耐化学品性能，硬度高、耐磨性好、可以低表面施工，VOCs较低，满足国家
环保标准。
公司的行业地位：
麦加芯彩在《涂界》2025年最新发布的全球涂料100强中排名第54位，该榜单中，中国企业（含港澳台
）有23家上榜，麦加芯彩位居中国企业的第5名。
根据《涂界》2025年发布的中国涂料工业单项冠军企业榜单，公司继续蝉联风电叶片涂料单项冠军称号
。此外，公司是全球第二大的集装箱涂料供应商。
（二）公司主要经营模式
公司设置了采购部、生产部、销售部、研发部等不同部门，各个部门配合协作。公司经营模式成熟，在
报告期未发生变化，具体情况如下：
1、采购模式
公司采购部负责公司及子公司的材料采购供应工作，公司生产涂料所需的原材料主要包括树脂、颜填料
、助剂、固化剂用树脂、包装物、溶剂等品类。采购部根据企业的经营计划和生产计划，组织实施具体采购
行为。公司采取供应商名录管理制度，研发技术中心负责选定符合资格的供应商范围，采购部负责编制及更
新合格供应商名录，由管理层审批。
2、生产模式
公司采取以销定产的生产模式，依据订单情况安排生产计划，同时实行安全库存管理。销售部门与客户
签订销售订单后，汇总在手订单情况并向运作管理部提供订单总结表，运作管理部根据订单总结表制定发货
计划并下发各个部门，生产部门根据发货计划制定生产计划。
3、销售模式
公司主要通过直销模式向客户销售涂料产品，同时亦有少量产品通过经销模式实现销售。在直销模式下
，根据不同的结算方式，分为买断和寄售两种结算方式。
4、研发模式
公司以自主研发为主、合作研发为辅。
二、报告期内公司所处行业情况
就行业而言，根据《国民经济行业分类》，公司所在涂料行业属于“C制造业”大类下“（C26）化学原
料和化学制品制造业”下辖的“化学原料和化学制造业的涂料制造（C2641）行业”。以下就涂料行业情况
、公司涂料目前主要的应用领域行业情况作说明：
（一）涂料行业
全球涂料市场及格局根据中国涂料工业协会的数据，2024年全球涂料与涂装市场预计实现2,020亿美元
的市场规模，总产量预计达到489亿升，与2023年同期相比，市场价值增长2.5%，产量增长0.4%。2024年至2
029年全球涂料产量预计将保持3%的复合年增率，市场价值将以5.8%的复合年增率持续扩大。亚太地区，特
别是中国市场，在涂料行业各主要领域及细分市场均占据主导地位，无论是市场规模还是生产总量都处于全
球领先地位。
从全球行业竞争格局来看，根据涂料行业专业财经媒体《涂界》数据，2024财年全球涂料前100强企业
累计销售收入占全球涂料总收入的比例为60.12%，前10强企业占全球总收入40.00%，其中，只有三家企业的
全球市占率超过5%，因此，全球涂料市场仍然较为分散，绝大部分市场份额被几万家公司瓜分。全球排名前
十的企业分别为宣伟、PPG、阿克苏诺贝尔、立邦、艾仕得、关西涂料、亚洲涂料、巴斯夫、佐敦、立帕麦
。
从市场区域来看市场集中度，则有巨大差异。发达地区如美、日、德、法、英、澳、加，上述各国的前
10强企业市占率均在90%以上；然而，多年稳居全球涂料产销量第一的中国，涂料市场集中度却非常低，202
4年的前10强企业市占率不到22%。
从细分市场来看也是各有差异，门槛较高的细分市场，如航空涂料、核电涂料、汽车涂料、船舶涂料、
集装箱涂料、风电涂料等，集中度较高：汽车涂料全球前10企业的市占率达89%、船舶涂料的全球前10企业
市占率达92%、集装箱涂料全球前10企业市占率达95%，而建筑涂料、木器涂料、一般工业涂料的市场集中度
则较低。
中国涂料市场及格局
根据中国涂料工业协会发布的数据，2024年，中国涂料行业总产量、主营业务收入在上年度基础上基本
保持稳定，涂料总产量3,534.1万吨，主营业务收入4,089.03亿元，利润总额262.9亿元。2025年，中国涂料
行业总产量3460.2万吨，同比降低7.1%；主营业务收入3,881.5亿元，同比降低3.9%；利润总额292.5亿元，
同比增长11.5%。均价1.12万元/吨,同比降低3.15%。
从中国涂料市场竞争格局来看，2024年中国涂料前100强企业占全国涂料总收入的比例为38.62%，较前
一年减少约0.1个百分点。而前10强企业占全国涂料总收入的比例为21.72%，较前一年增加约0.14个百分点
。目前国际涂料企业在中国本土占据了相对较大的市场份额，中国涂料市场前10强企业中，外资企业占据7
席，本土企业占据3席，与前一年相比未发生变化。从市占率来看，除了位居第一的立邦，其余如PPG、三棵
树、阿克苏诺贝尔、宣伟等其他前10企业的市占率均不到3%，目前国内涂料行业市场集中度还非常低。
工业涂料市场
工业涂料在汽车、船舶海运、能源发电、运输设备、电子信息、航空航天、石油天然气、采矿等众多领
域均有广泛应用，各行业对工业涂料在防腐、防护、美观等方面的需求不断提高，有力地促进了市场发展。
“十四五”时期，中国涂料行业产业结构上呈现出工业防护涂料占比快速上升、建筑内外墙涂料占比下滑的
趋势。其中，总体占比增长较快的领域有汽车OEM、海洋工程、船舶、通用防腐、工程机械、集装箱、粉末
涂料等领域。随着全球经济的持续发展和制造业的转型升级，预计工业涂料的需求量将保持稳定增长。
在工业涂料领域，市场格局较为分散，市场集中度仍然较低。从品牌来看，全国工业涂料市占率前十的
企业中，国际品牌占据主流，但在部分细分领域，国内企业已经逐步突破外资垄断的格局，甚至取得市场领
先地位。
得益于公司的产品质量、创新能力、服务水平，公司目前在风电领域和集装箱领域均处于市场领先水平
，并在船舶、电力设备、光伏涂层、数据中心、储能等领域取得不同进展。
（二）涂料行业趋势及机遇
1、涂料环保性要求增加，环境友好型涂料市场持续增长
全球涂料产业政策对环保性能要求趋严，欧美等各国继续强化对涂料中VOCs及其他有害物质监管。
国内近年来继续大力推进涂料产业绿色低碳转型，《产业结构调整指导目录（2024年本）》鼓励低VOCs
含量的环境友好、资源节约型涂料的发展，限制溶剂型涂料（鼓励类的涂料品种和生产工艺除外）的生产装
置；《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》提出逐步削减高VOCs溶剂型涂料生产和使用，大
力发展水性、粉末、辐射固化、高固体分、无溶剂等无（低）VOCs的环境友好、资源节约型涂料。2025年2
月份，《国家重点推广的低碳技术目录（第五批）》公布，有助于提高发电效率、获得减碳效益的光伏玻璃
自清洁纳米涂层技术，位列于第一类能源绿色低碳转型类的第14项，获得政策支持。2025年5月发布的强制
性国家标准GB30981.2-2025《涂料中有害物质限量第2部分：工业涂料》，将于2026年6月1日正式实施。新
标从源头严控污染，统一提升环保门槛，进一步降低挥发性有机物（VOCs）、重金属等污染物含量，促使企
业向水性、粉末、高固含等环境友好型技术升级。新标覆盖全产业链，促使生产、原材料及下游应用协同升
级，形成全链条绿色体系，推动行业绿色转型。
根据中国涂料工业协会，“十四五”时期，中国涂料行业环境友好型涂料产品占比达到69.70%，其中，
水性工业防护涂料、高固体分溶剂型涂料、粉末涂料、辐射固化等类型产品市场迅速增长。
在政策趋严与市场需求双重推动下，水性涂料、粉末涂料、辐射固化涂料以及高固含无溶剂涂料将逐渐
成为主流替代方向，传统溶剂型产品占比持续下降。公司在环保型工业涂料有丰富经验，如水性集装箱涂料
、水性风电叶片涂料等，在无溶剂涂料方面，于粉末及高固含涂料已有技术积累，将在环保型涂料继续前行
。
2、国产替代战略持续进行，国产工业涂料前景广阔
在产业链自主可控战略引导下，工业涂料国产替代成为行业重要趋势。《战略性新兴产业分类（2018）
》及《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》将风电涂料、大型船舶涂料（自抛光防污涂料）、海洋装备
用重防腐涂料列为战略性新兴产业；《产业结构调整指导目录（2024年本）》鼓励用于大飞机、高铁、大型
船舶、新能源、电子等重点领域的高性能涂料的发展；《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）
》推动功能化、专用化产品突破，强化供应链安全，其中提到发展用于大飞机、高铁、大型船舶、新能源、
电子信息、家居家电、通用机械等领域的高性能涂料。政策合力推动本土企业提升高端供给，国产替代持续
向高性能涂料领域渗透。
根据中国涂料工业协会《中国涂料行业“十五五”发展指南及2035年展望》，涂料行业需融入国家重大
战略，聚焦产业升级与结构优化。面向新基建、新型城镇化、重大装备等领域，重点发展高性能、特种功能
工业涂料，推进国产化布局，保障产业链供应链稳定，逐步实现自主可控，适配国民经济发展需求。
另一方面，从市场需求角度看，新能源、高端装备、重大工程等领域快速发展，对高性能、定制化的工
业涂料需求提升，为本土企业提供广阔替代空间。下游客户注重供应链安全、交付稳定性与综合服务能力，
国产涂料在响应速度、适配性、性价比上优势明显，逐步打破外资在高端领域的垄断。
公司业务符合国家战略方向，并在集装箱涂料及风电叶片涂料已实现了国产替代，公司将继续扩大至其
他应用领域。
3、涂料功能性要求提高，凸显技术能力及产品质量重要性
随着下游行业的发展，客户对涂料的功能化要求越来越高，涂料企业必须立足于下游客户的细分需求，
提供个性化的涂料产品。
风电主机的大型化和低成本趋势促使叶片转型为大型化和轻量化，这使得叶片前缘线速度不断提升，风
电叶片更易受雨滴、冰雹、盐雾、沙石等粒子的侵蚀，进而影响气动性能和发电效率，因而对风电叶片防护
材料提出了更高的防护等级要求。
海上风电高速发展，其面临风力大、湿度高、盐雾高及高昂维修成本等问题，对涂料强度和防腐性能的
要求更高。海上风电防护材料向着高强度、高防腐、高运行期的技术路径迈进。同样的，应用于海上光伏组
件的涂料，也面临类似的盐雾腐蚀环境挑战，需要增强其防腐性能。
近年来沙戈荒新能源大基地的建设，进一步推动了相关涂料朝向更耐用、更能适应极端环境的发展趋势
。在风电领域，大型叶片与塔筒需具备耐强风沙冲刷、抗紫外线老化、高耐候防腐等特定性能，以降低荒漠
地区运维成本。光伏领域的相关涂料，则向耐高低温、自清洁、高绝缘防腐方向升级。
在新能源等高端装备制造领域，涂料产品正从基础防护向功能拓展升级，针对特定场景强化所需性能，
从事相关领域涂料企业的技术能力及可信赖度更显重要。公司拥有服务风电、集装箱等大型客户以及针对客
户痛点提供创新解决方案的丰富经验，并积累了可信赖的技术能力，是客户可以信赖的伙伴。
4、工业涂料下游客户布局全球产业链，海外市场、参与国际竞争提供新机遇
因应美国关税措施，中国企业纷纷出海布局生产、仓储或转运能力，其中包含许多工业涂料的下游客户
，例如中国的风电产业链。此外，国内工业涂料产能处于高位，部分细分领域竞争不断加剧，国内市场逐步
进入存量竞争阶段，海外市场成为消化优质产能、优化产业结构的关键突破口。与此同时，全球范围内日益
严格的环保法规与可持续发展诉求，与中国“双碳”目标的实施形成共振，推动企业加速绿色技术储备，进
一步增强了工业涂料企业出海的动力。此外，经过多年与国际涂料企业的竞争，国内企业在技术研发、生产
管理及市场运营等方面已积累一定能力及优势，具备了参与国际竞争的实力。这些因素叠加使得出海成为一
个创造新增长的机会，吸引具有实力有能力的厂商走向海外市场参与国际竞争。公司已经通过开拓海外市场
，打通了“反内卷”的市场化道路。
5、电力需求强劲增长，光伏风电及电力设备迎广阔空间
根据国际能源署于2026年2月初发布电力领域的最新报告《电力2026Electricity2026》，未来5年全球
电力需求年均增速将超过3.5%，较过去10年平均增长率高出约50%，到2030年，全球电力消费增速预计达到
总能源需求增速的2.5倍。此外，电力结构转型步伐加快，到2030年，光伏与风电的全球发电占比将从当前
的17%升至27%，可再生能源和核能在全球电力结构中份额将上升至50%。
另一方面，在全球能源转型、数据中心建设、老旧电网升级改造需求持续释放的大背景下，叠加我国“
十五五”电网投资加码催化，共同为电力设备需求增长提供强劲支撑。
因电力强劲需求所带动的相关行业的涂料市场，如公司所在的风电、光伏、储能、电力设备及数据中心
涂料，将迎来广阔的成长空间。
（三）公司涂料主要应用领域的行业状况
1．集装箱行业
纵观集装箱行业发展趋势，市场需求持续增长。但自2020年起至今，公共卫生事件及红海危机对集装箱
行业需求产生剧烈扰动。2021年，公共卫生事件导致集装箱急剧短缺，大幅推高集装箱需求量，我国全年集
装箱产量达到史无前例的684.7万TEU。2022年，集装箱周转率提升、大量空箱回流，集装箱制造行业进入调
整阶段，全年集装箱产量回落至362万TEU。2023年，全球集装箱保有量仍处于高位，加上欧洲能源价格高企
和持续通胀，全球经济增速放缓，集装箱行业持续消化库存，集装箱产量滑落至低位约220万TEU。2024年全
球经济逐步恢复增长，加上受红海危机等因素刺激，航运公司和租箱公司为应对地缘政治影响及国际贸易形
势变化，新造箱意愿加强，多重因素叠加带动了整个集装箱供应链。
2024年我国集装箱总产量超过810万标准箱，再创历史新高，其中，国际标准干货集装箱占我国集装箱
总产量的91.3%，冷藏集装箱占3.8%；铁路35吨敞顶箱产量占比约为0.7%；罐式集装箱产量占比约为0.6%；
其他类型集装箱产量占比约为3.6%。关于集装箱制造行业的格局，根据中国集装箱行业协会2024年统计数据
，我国集装箱的产销量达到全球的96%，产能主要分布在长三角和珠三角地区，中集集团、中远海运、新华
昌集团为前三大供应商。加上胜狮货柜、广东富华，集装箱制造市场仍保持高度集中的态势。
2024年我国集装箱涂料销售约为44万吨；从集装箱涂料行业竞争格局来看，前四大集装箱涂料厂商占有
率约87%，公司目前在全球集装箱涂料领域排名第二。
截至公司年报披露日，中国集装箱行业协会尚未发布2025年国内集装箱总产量。但根据行业实际运行情
况，2025年随着红海因素的减退，集装箱行业市场需求较2024年有所下滑。
但中长期来看，旧箱淘汰置换、供应链多元化趋势、新船投入使用、中国出口的韧性及全球贸易持续增
长趋势，均是集装箱行业向好发展的积极因素。
2．风电行业
根据全球风能理事会（GWEC）的《全球风能报告2025》，2024年全球新增风电装机容量为117GW，陆上
风电约109GW，海上则为8GW，与2023年基本持平。中国、美国、巴西、印度和德国是全球风电新增装机容量
排名前五的市场。北美、拉美和欧洲新增装机量较2023年有所下降，亚太增长7%，非洲和中东增长107%，埃
及和沙特是主要增长动力。根据该报告，2024到2030年全球风电装机量年复合增长率（CAGR）为8.8%。
此外，根据GWEC《2024年度风电市场供应侧数据报告》，2024年全球前十五大风电整机商为：金风科技
、远景能源、明阳智能、运达科技、Vestas、三一重能、东方电气、SiemensGamesa、NordexGroup、GEVern
ova、中国中车、电气风电、中船海装、Enercon及联合动力。公司产品已进入上述全球前十五大整机厂商中
全部国内企业及某欧洲全球风电整机厂商的供应链；与其中部分海外整机厂商业务拓展工作也在推进之中。
国内
根据国家能源局发布的2025年全国电力工业统计数据，截至2025年底，全国风电累计并网装机容量达到
6.4亿千瓦，由此计算得出，2025年新增风电装机容量为119.33GW，较2024年的79.82GW增加了49.50%。
风电叶片设备制造行业，根据全球知名可再生能源咨询研究机构BM（Brinckmann）2024年初公布的全球
风电叶片制造商市场份额排名，2023年全球风电叶片30%为整机商内部采购，排名前三的是：明阳智能、西
门子歌美飒、维斯塔斯；70%由叶片制造商供应，排名分别为中材科技(含中复连众）、LM、艾郎叶片、TPIC
omposites、时代新材、Aeris、双瑞叶片、重通成飞、中科宇能，全球前十中，中国占据7席。（根据最新
资料，时代新材在中国的风电叶片市场排名仅次于中材科技，位于中国第二位。此外，TPIComposites于202
5年申请破产保护，目前核心资产已分拆出售给维斯塔斯等企业。）
上述的国内风电叶片制造商均为公司的客户，根据《涂界》最新发布的2025中国涂料工业单项冠军企业
榜单，公司蝉联风电叶片涂料单项冠军称号。公司在海外风电市场的拓展方面，公司已向位于境外的风电叶
片厂供应涂料，将于2026年继续增加出货目的地。
三、经营情况讨论与分析
1、总体经营表现：产品结构得以优化，持续盈利能力提升，现金流健康稳健
报告期内，公司产品销量9.16万吨，同比下降26.80%；实现营业收入17.12亿元，同比下降19.99%；实
现净利润2.10亿元，与上年基本持平；实现扣非后净利润1.82亿元，相较去年1.79亿元上升1.62%。
报告期内，公司产品结构得以优化，高毛利产品占比提升。报告期内，得益于新能源产品占比的提升，
公司主营业务毛利率提升至23.82%，相较上年20.70%增加超过3个百分点；净利
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