经营分析☆ ◇601865 福莱特 更新日期：2026-09-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
各种玻璃产品的生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏玻璃(产品) 58.62亿 87.90 3.94亿 72.35 6.73
发电收入(产品) 2.23亿 3.35 7817.23万 14.34 35.00
工程玻璃(产品) 2.18亿 3.27 3531.28万 6.48 16.21
家居玻璃(产品) 1.20亿 1.80 1599.14万 2.93 13.35
采矿产品(产品) 1.12亿 1.68 1839.05万 3.37 16.43
浮法玻璃(产品) 1.02亿 1.53 -1223.36万 -2.24 -12.01
其他业务(产品) 3176.56万 0.48 1510.77万 2.77 47.56
─────────────────────────────────────────────────
中国(地区) 42.96亿 64.42 -6200.71万 -11.37 -1.44
亚洲（不包含中国）(地区) 15.91亿 23.85 4.24亿 77.86 26.68
北美洲(地区) 7.08亿 10.62 1.72亿 31.53 24.27
欧洲(地区) 6444.28万 0.97 942.42万 1.73 14.62
其他(地区) 897.62万 0.13 141.64万 0.26 15.78
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 66.09亿 99.11 5.58亿 102.35 8.44
贸易商(销售模式) 5938.29万 0.89 -1279.66万 -2.35 -21.55
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏玻璃(产品) 139.86亿 89.85 22.53亿 85.61 16.11
工程玻璃(产品) 5.44亿 3.49 1.85亿 7.04 34.10
发电收入(产品) 5.04亿 3.24 1.62亿 6.16 32.18
家居玻璃(产品) 2.51亿 1.61 3137.04万 1.19 12.52
浮法玻璃(产品) 1.11亿 0.71 -1513.10万 -0.57 -13.67
采矿产品(产品) 9276.12万 0.60 -3041.75万 -1.16 -32.79
其他业务(产品) 7929.56万 0.51 4559.11万 1.73 57.50
─────────────────────────────────────────────────
中国(地区) 105.14亿 67.54 14.03亿 53.31 13.35
亚洲其他国家及地区(不包括中国)(地 32.08亿 20.61 7.48亿 28.41 23.31
区)
北美洲(地区) 16.42亿 10.55 4.38亿 16.64 26.66
欧洲(地区) 1.89亿 1.22 4038.31万 1.53 21.35
其他(地区) 1389.22万 0.09 296.30万 0.11 21.33
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 154.50亿 99.25 26.38亿 100.21 17.07
经销商(销售模式) 1.17亿 0.75 -543.74万 -0.21 -4.64
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏玻璃(产品) 69.45亿 89.76 8.55亿 78.63 12.31
发电收入(产品) 2.45亿 3.16 7529.87万 6.93 30.76
工程玻璃(产品) 2.43亿 3.14 8372.56万 7.70 34.49
其他业务(产品) 1.53亿 1.98 5509.93万 5.07 35.92
家居玻璃(产品) 1.22亿 1.58 2088.59万 1.92 17.12
浮法玻璃(产品) 2800.45万 0.36 -194.84万 -0.18 -6.96
采矿产品(产品) 115.88万 0.01 -79.80万 -0.07 -68.87
─────────────────────────────────────────────────
中国(地区) 54.11亿 69.93 6.60亿 60.71 12.20
亚洲其他国家及地区（不包括中国）( 12.46亿 16.10 1.62亿 14.89 12.99
地区)
北美洲(地区) 9.69亿 12.52 2.40亿 22.11 24.81
欧洲(地区) 1.07亿 1.38 2382.95万 2.19 22.33
其他(地区) 489.02万 0.06 110.81万 0.10 22.66
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏玻璃(产品) 168.16亿 90.01 26.30亿 90.83 15.64
工程玻璃(产品) 5.02亿 2.69 3618.99万 1.25 7.21
发电收入(产品) 4.21亿 2.25 1.31亿 4.51 31.00
采矿产品(产品) 3.11亿 1.67 4913.73万 1.70 15.78
家居玻璃(产品) 3.08亿 1.65 4110.67万 1.42 13.33
浮法玻璃(产品) 2.83亿 1.51 -1013.92万 -0.35 -3.59
其他业务(产品) 4047.91万 0.22 1851.18万 0.64 45.73
─────────────────────────────────────────────────
中国(地区) 142.77亿 76.42 18.65亿 64.41 13.06
亚洲其他国家及地区(不包括中国)(地 31.09亿 16.64 6.77亿 23.37 21.76
区)
北美洲(地区) 11.14亿 5.97 3.26亿 11.28 29.29
欧洲(地区) 1.63亿 0.87 2386.38万 0.82 14.65
其他(地区) 1871.27万 0.10 315.67万 0.11 16.87
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 184.94亿 98.99 29.00亿 100.17 15.68
经销商(销售模式) 1.89亿 1.01 -495.56万 -0.17 -2.62
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售78.60亿元，占营业收入的50.49%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 786001.36│ 50.49│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购47.28亿元，占总采购额的48.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 472822.18│ 48.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司是目前国内领先的玻璃制造企业，主营业务为光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃的研发、
生产和销售，以及玻璃用石英矿的开采和销售。其中，光伏玻璃是公司最主要的产品，2023年、2024年和20
25年光伏玻璃的收入贡献分别为91.42%、90.01%和89.85%，2026年上半年光伏玻璃的收入贡献为87.90%。报
告期内，公司主营业务和主要产品未发生重大变化。
二、经营情况的讨论与分析
（一）行业回顾
1、全球光伏市场进入需求调整阶段
2026年上半年，全球光伏市场在历经数年异常迅猛增长之后，进入截然不同的发展阶段。此前的繁荣由
快速技术创新、大幅成本下降，以及应用范围在住宅、商业和大型项目不断拓展所推动。然而，2026年上半
年制造端供过于求、电网限电以及政策重点转变引发需求调整，预计全球光伏需求将出现十多年来首次负增
长。
2026年上半年，中国光伏行业正经历深度调整。从应用端来看，上半年中国光伏新增装机量约为72.07G
W，较2025年同期的212GW同比大幅下降约66%。然而，该数据需结合高基数背景审视——2025年同期由于光
伏抢装形成超高装机基数，属非正常水平。实际上，2026年上半年的装机量仍高于2021年至2024年上半年的
平均水平，各月装机量处于过去五年间的中位水平，且月度波动相对平缓，显示行业正从脉冲式增长向匀速
增长转变。但与此同时，「十五五」可再生能源规划已明确到2030年风光装机要达到2800GW以上的目标，当
前为1840GW，年均需新增至少192GW，为行业中长期发展提供了刚性支撑。
2、光伏玻璃供需格局向好
2026年上半年，光伏玻璃行业受下游需求调整及产能过剩双重影响，价格持续承压。由于行业产能过剩
、竞争加剧，光伏玻璃价格已降至现金成本附近，继续下行空间有限。在当前价格水平下普遍亏损，经营压
力巨大。
面对持续低迷的市场价格，行业内冷修产线数量显著增加，产能退出步伐加快。部分高成本、技术落后
的窑炉相继进入冷修或永久停产状态，行业供给端收缩明显。当前阶段正处于产能出清的关键窗口期，低效
产能的退出为行业供需格局的改善奠定了基础。
随着冷修产线增多及新增产能投放节奏放缓，光伏玻璃行业的供需格局正朝着向好的方向发展。供给端
的持续收缩，叠加下半年需求的温和回暖，有望缓解当前的供需失衡状态。头部企业凭借规模优势、技术积
累及成本控制能力，在本轮周期调整中展现出较强的经营韧性，市场份额有望进一步向龙头集中。
2026年上半年，光伏玻璃价格持续低迷，本集团盈利承压明显。当前产能过剩依然突出，产品价格长期
低位运行，行业内大部分企业经营仍处于承压状态。本集团通过持续推进降本增效、优化生产工艺、加强精
细化管理，努力缓解价格下行带来的利润压力。同时，本集团严格控制资本开支，确保现金流安全，以应对
行业周期底部的挑战。
（二）长期展望
尽管短期内行业面临周期性调整与阵痛，但从中长期来看，全球能源转型的大趋势未变，光伏作为最具
经济性的清洁能源品种，其长期增长逻辑依然稳固。
行业正从规模驱动转向质量驱动，大浪淘沙，淘汰的是落后产能和投机心态，真正拥有核心技术、保持
战略定力的企业将在行业洗牌后占据更有利的竞争地位。随着低效产能持续出清，供需关系将逐步改善，价
格亦会相应调整，行业整体盈利能力有望回升。
本集团作为全球光伏玻璃行业的领军企业，将继续坚持以技术创新为核心驱动力，持续推进提质增效，
优化产能结构，稳健经营，努力把握行业周期底部蕴含的结构性机遇。本集团坚信，随着全球新能源需求持
续增长及行业格局优化，光伏玻璃行业将迎来新一轮健康发展周期，本集团将为股东创造长期价值。
三、报告期内核心竞争力分析
公司的光伏玻璃产品质量受到市场方面的认可，形成了明显的竞争优势，已用于多项标志性建筑，包括
2010年上海世界博览会的中国馆及其主题馆，以及北京国家体育馆（“鸟巢”）等。
（1）技术优势
2006年，公司通过自主研发成为国内第一家打破国际巨头对光伏玻璃的技术和市场垄断的企业，成功实
现了光伏玻璃的国产化。公司在光伏玻璃的配方、生产工艺和自爆率控制等关键技术方面处于行业领先水平
。早在2008年公司的光伏玻璃经全球知名光伏电池组件公司日本夏普公司测试使用，产品质量达到与国际著
名光伏玻璃制造商日本旭硝子、英国皮尔金顿公司、法国圣戈班公司相同的水平。同时，公司的光伏玻璃产
品是国内第一家、全球第四家通过瑞士SPF认证的企业（SPF认证被公认为高性能光伏玻璃的权威认证）。公
司获得多项光伏玻璃技术相关的奖项，其中包括由中华人民共和国科学技术部颁发的国家重点新产品奖，公
司拥有两百多项发明和实用新型专利。
（2）先发优势
公司是我国最早进入光伏玻璃行业的企业之一，是我国光伏玻璃行业标准的制定者之一，参与制定了《
无铜镀银玻璃镜（GB/T28804-2012）》、《平板玻璃中微量镍的测定方法（GB/T36269-2018）》、《平板玻
璃（GB11614-2022）》、《建筑用安全玻璃第2部分：钢化玻璃（GBT15763.2-2025）》、《平板玻璃应力检
测方法（GB/T36405-2018）》、《轻质晶体硅光伏夹层玻璃（GB/T37896-2019）》、《抗污易洁涂膜玻璃（
GB/T37830-2019）》、《中空玻璃结构安全隐患现场检测方法（GB/T37784-2019）》、《平板玻璃工厂节能
设计标准（GB/T50527-2019）》、《玻璃缺陷检测方法光弹扫描法（GB/T30020-2023）》、《中空玻璃（GB
/T11944—2025）》《绿色产品评价建筑玻璃（GB/T35604-2025)》《轻质物理强化玻璃（GB/T34328-2017）
》《太阳能用玻璃第1部分：超白压花玻璃（GB/T30984.1-2015）》《太阳能光伏组件用减反射膜玻璃（JC/
T2170-2013）》《晶体硅光伏组件盖板玻璃透光率性能检测评价方法（GB/T37240-2018）》《晶硅光伏组件
用材料第3部分：双玻光伏组件用压延玻璃弯曲强度、抗冲击性及表面应力技术规范（T/ZBH026-2023）》《
光伏玻璃湿热大气环境自然曝露试验方法及性能评价GB/T34561-2017》》《光伏玻璃干热沙尘大气环境自然
曝露试验方法及性能评价（GB/T34613-2017）》《光伏玻璃温和气候下城市环境自然曝露试验方法及性能评
价（GB/T34614-2017）》《玻璃和铸石单位产品能源消耗限额（GB21340-2019）》《减反射膜光伏玻璃（T/
ZZB0305-2018）》等多项国家标准和行业标准。公司凭借领先的技术和优异的产品质量，经过近几年的快速
发展，获取了以下先发优势：1）公司依靠稳定、良好的销售渠道，达到了较大的业务规模，行业地位突出
；
2）经过长期的合作，公司与全球知名光伏组件企业建立了良好的合作关系，光伏组件企业对供应商综
合实力和行业经验有较高要求，拥有优质客户资源的光伏玻璃企业才能步入良性循环的发展轨道；
3）在竞争者开始投入资金、人才进入光伏玻璃行业时，公司已经通过规模化生产降低了光伏玻璃的制
造成本，提高了产品的成品率，增强了产品性价比方面的竞争力。
（3）客户资源优势
公司与国内外知名光伏组件企业建立并维持了长期、稳定的合作关系。基于性价比优势，大型光伏组件
企业对光伏玻璃由原来主要依赖进口转向国内采购，并与公司建立了良好的合作关系。由于光伏玻璃需要搭
载光伏电池组件取得出口国权威机构的认证，耗时长、花费高，因此一旦光伏玻璃企业成功进入大型光伏组
件合格供应商名录，双方的合作关系较为稳定、持久。经过多年积累，公司已建立了稳定的销售渠道，与一
大批全球知名光伏组件厂商建立了长期合作关系，如晶科能源、晶澳科技、通威太阳能、隆基绿能、正泰新
能、横店东磁等等。除光伏玻璃客户外，公司与家居玻璃客户亦建立并维持长期业务关系，2005年起，公司
通过了大型跨国家居零售商瑞典宜家的审核，成为宜家全球供应链中合格稳定的供应商。
（4）规模优势
随着市场竞争的加剧，光伏玻璃行业唯有规模化经营才能有效降低经营成本、抵御市场波动风险。公司
的规模优势具体体现在：
1）光伏玻璃生产线投资门槛高，规模化生产能够提高产品的成品率和产出效率，有效降低单位制造成
本；
2）有条件利用规模化采购的优势，对上游供应商具有较强的议价能力；
3）规模化生产保证了公司在安全、环保、自动化等方面的投入，有利于提高生产流程自动化程度和改
善员工工作环境。
（5）认证与品牌优势
公司下属所有生产工厂通过GB/T19001-2016/ISO9001：2015质量管理体系认证，质量管理体系认证覆盖
率100%；通过GB/T24001-2016/ISO14001：2015版环境管理体系认证；通过GB/T45001-2020/ISO45001：2018
版职业健康安全管理体系认证。公司产品通过3C认证、SPF认证、PCCC认证，“浙江制造”认证，光伏玻璃
碳标签认证；并通过ROHS测试、SVHC测试，另外，公司及其下属企业安徽福莱特光伏玻璃有限公司双双入选
国家级绿色工厂名单。公司经过十几年的积淀，已形成一套严格完善的内部质量控制体系，产品品质优良，
在行业中树立了良好的“福莱特”品牌形象，拥有较高的知名度和市场影响力。国内若干标志性项目也应用
了公司光伏玻璃产品，如2008年中国奥运会主场馆“鸟巢”、2010年上海世博会主题馆等工程。
（6）管理优势
光伏玻璃行业由于技术、资金、人才壁垒较高，只有少数大型玻璃企业才能参与此类产品的市场竞争。
大型玻璃企业竞争，不仅体现在技术方面，更重要的是体现在管理方面。管理水平的高低主要体现在成本控
制能力、产品质量稳定性以及产品成品率等方面，其中产品成品率水平是衡量企业管理水平高低的重要指标
。公司管理团队的大部分成员具备十年以上的行业经验，业务能力强、专业经验深厚、执着敬业，团队和谐
稳健。公司管理团队丰富的管理经验、很强的学习能力与创新精神，使得公司各项管理的质量、效率处于行
业领先水平。通过不断的技术工艺优化和管理效率提升，公司光伏玻璃基片的成品率已达到国际领先水平。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|