经营分析☆ ◇601718 际华集团 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
职业装、职业鞋靴、防护装具、纺织印染、皮革皮鞋等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 96.36亿 97.47 6.15亿 90.43 6.38
贸易及其他(行业) 4.54亿 4.59 6195.30万 9.11 13.65
其他业务(行业) 2.84亿 2.88 615.18万 0.90 2.16
内部抵销数(行业) -4.88亿 -4.94 -300.99万 -0.44 0.62
─────────────────────────────────────────────────
民品(产品) 57.69亿 58.35 3.72亿 54.70 6.45
军需品(产品) 38.67亿 39.12 2.43亿 35.73 6.28
贸易及其他(产品) 4.54亿 4.59 6195.30万 9.11 13.65
其他业务(产品) 2.84亿 2.88 615.18万 0.90 2.16
内部抵销数(产品) -4.88亿 -4.94 -300.99万 -0.44 0.62
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 90.15亿 91.18 6.75亿 99.32 7.49
境外(地区) 5.87亿 5.94 -149.52万 -0.22 -0.25
其他业务(地区) 2.84亿 2.88 615.18万 0.90 2.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
军品(产品) 24.79亿 47.64 3.11亿 45.40 12.53
民品(产品) 23.90亿 45.92 2.93亿 42.81 12.26
贸易及其他(产品) 3.35亿 6.44 8069.51万 11.79 24.09
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 49.52亿 95.15 6.51亿 95.05 13.14
境外(地区) 2.53亿 4.85 3387.13万 4.95 13.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 111.03亿 96.05 14.24亿 88.05 12.82
贸易及其他(行业) 8.76亿 7.58 8219.25万 5.08 9.38
其他业务(行业) 3.08亿 2.66 1.10亿 6.81 35.77
内部抵销数(行业) -7.27亿 -6.28 92.87万 0.06 -0.13
─────────────────────────────────────────────────
民品(产品) 56.01亿 48.45 6.74亿 41.71 12.04
军需品(产品) 55.03亿 47.60 7.49亿 46.34 13.62
贸易及其他(产品) 8.76亿 7.58 8219.25万 5.08 9.38
其他业务(产品) 3.08亿 2.66 1.10亿 6.81 35.77
内部抵销数(产品) -7.27亿 -6.28 92.87万 0.06 -0.13
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 102.09亿 88.31 14.35亿 88.74 14.06
境外(地区) 10.44亿 9.03 7188.57万 4.45 6.89
其他业务(地区) 3.08亿 2.66 1.10亿 6.81 35.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
民品(产品) 25.09亿 47.20 --- --- ---
军需品(产品) 22.56亿 42.45 --- --- ---
贸易及其他(产品) 5.50亿 10.35 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 48.39亿 91.06 --- --- ---
境外(地区) 4.75亿 8.94 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售39.94亿元，占营业收入的40.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 399405.50│ 40.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购4.72亿元，占总采购额的5.13%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 47153.48│ 5.13│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
（一）总体经营情况
报告期内，公司实现营业收入98.86亿元，同比下降14.49%。公司营业收入下降主要由于：受主要客户
招投标项目推迟及订单量减少、产品标准要求变化、部分子公司审价等因素影响，对短期整体收入造成一定
影响。报告期内，尽管公司整体收入有所下滑，但公司围绕战略性新兴产业，在高强尼龙、玄武岩纤维、防
水透湿膜等新材料成果转化以及单兵产品、野营装备、消防装备等新产品开发方面加快布局，全力推动传统
产业转型升级和战新产业部署落地。
报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为-42.28亿元。除受上述收入下降的影响外，公司亏损主
要还受以下因素影响：（1）公司为更好地完成“保军、应急、为民”战略使命，聚焦主业，进一步提升主
业核心竞争力，提高经营效率，对受房地产市场下行影响的低效无效资产计提减值准备；（2）受客户需求
结构调整，新材料新技术的应用推广加速，新产品研发迭代升级，行业竞争加剧，对发生减值损失的存货计
提减值准备；（3）公司对涉诉形成的抵押资产贬值或无法执行，以及回款不及预期的应收款项计提减值。
（二）调整产业布局
报告期内，公司充分发挥产业功能优势，聚焦服务国家重大战略、区域协调发展战略和区域重大战略，
大力发展战新产业，积极主动作为，调整产业布局，推动转型升级。
一是推进高度专业化的结构性调整。根据公司服装、皮鞋、纺印、橡胶产业特点，实施专业化运作模式
，聚焦营销、研发和生产的高度集中、统一管理、发挥合力，协同效应有效体现。
二是全力推进产业转型升级。公司围绕战略性新兴产业，在高强尼龙66纤维等功能性防护性面料科研中
试线、单兵产品、野营装备、消防装备等方面加快布局。大力推进产线智能化改造，服装分公司西服、衬衣
智能生产线和皮鞋分公司数智化指挥中心加快推进，智能化印染生产线奠基开工。
三是强化采购、供应链、支付的统一管理。坚持向管理要效益、向集约化要效益，成立皮鞋采购分中心
、纺印采购分中心、服装采购分中心。
四是优化资源配置，聚焦核心业务。公司剥离非优质资产和低效业务，减少潜在经营风险和财务负担，
专注于自身核心竞争力的提升，从而实现可持续发展。
（三）重塑研发体系
报告期内，公司加大科技投入和转化力度，提高企业核心竞争力和核心功能。
一是研发体系升级。“1+4+N”科技创新体系不断完善，完成了公司主业的技术谱系和产品谱系的系统
梳理，形成职业装、纺织印染、皮革皮鞋、装具装备、橡胶制品5个专业技术领域、19个子领域的技术产品
谱系图，为下一步技术产品研发提供了重要支撑。功能性防护性面料、职业装等项目在三级研发体系实现了
上下贯通。打造设计师特色研发体系，挂牌9个设计师命名的工作室，以一流设计力赋能际华集团产品创新
。
二是加大科研成果产业化。公司聚焦防水透湿功能膜、PEUD无纬布、高强尼龙66细旦纤维、热能服、冲
锋衣等材料/产品开展产业协同。纺织印染分公司中试线市场转化开局良好，高强尼龙、玄武岩纤维、防水
透湿膜等新材料实现成果转化。
三是加快重点项目攻关。聚焦市场需求和关键核心技术，加大资源投入力度，开发了膜类、阻燃防护、
尼龙等核心产品，在功能膜复合技术、特种长丝织造技术、功能后整理技术等方面取得了积极进展。其中玄
武岩无损复构纱的皮肤友好型消防灭火服研制与评价项目已完成验收，实现灭火服防护700℃以上完全不燃
；五型救火消防员防护装备在原材料国产化、装备轻量化及高性能化、产品配套性和舒适性等方面实现了创
新,产品实现工程化；抗结冰型灭火防护服产品首次实现中央财政资金支持类项目研究成果即时转化落地，
成功打造研发引领高技术成果转化新模式；防弹陶瓷应用开发项目采用新工艺制作，用于直升机装甲的碳化
硼陶瓷板。
（四）市场订单拓展
报告期内，公司积极发挥资源整合优势，在主业领域紧盯重点大客户需求，强化内部协同，不断增强主
业客户黏性，完成军需被装保障任务。锚定重点项目，深挖民品市场潜力。国铁项目充分发挥两级营销体系
联动优势，两批次合计中标5.97亿元。
（五）安全环保工作
报告期内，公司落实集团公司“标准更高、保障更强”安全管理工作要求，强化企业安全生产管理，率
先在7555公司上线火情火点智能监控预警与应急处置系统，2024年，公司未发生工亡事故、重大火灾事故、
特大交通安全事故、公共安全事件及其他重大生产安全事故。报告期内，公司认真贯彻落实国家环境保护、
节能减排的方针和政策，万元产值综合能耗为0.06吨标煤/万元，与去年基本持平。公司及下属各企业未发
生突发环境事件，未发生处罚100万元以上的环境违法违规事件。
二、报告期内公司所处行业情况
2024年，全球经济总体保持平稳，但增速较低。国际货币基金组织（IMF）在最新一期《世界经济展望
报告》中指出，2024年的全球经济增速为3.2%，2025年预测值为3.3%，与2023年基本持平。在地缘冲突、贸
易和投资保护主义抬头、政策不确定性上升的环境下，全球经济前景面临下行风险。2024年是实现“十四五
”规划目标任务的关键一年，面对外部压力加大、内部困难增多的复杂形势，国家扎实推动高质量发展，扩
大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，经济运行总体平稳、稳中有进。根据国家统计局数据，20
24年全国国内生产总值首次突破130万亿元，比上年增长5.0%。
报告期内，中国纺织服装行业在政策引导和市场驱动下呈现稳健发展态势。根据国家统计局数据，2024
年全国规模以上工业企业纺织服装、服饰业营业收入12,699.20亿元，同比上升2.8%；利润总额623.80亿元
，同比上升1.5%。纺织服装行业发展呈现三大特征：一是数字化转型加速；二是绿色发展成为共识；三是细
分市场表现亮眼，运动休闲服饰、职业装、医用防护等领域增速均超行业平均水平。
2022年以来，我国相继发布《促进绿色消费实施方案》《“十四五”市场监管现代化规划》等多项政策
，均提出推动纺织服装行业绿色化发展，加大再生纤维制品的宣传和推广力度，鼓励推行绿色衣着消费，在
生产中提高循环再利用化学纤维等绿色纤维的使用比例，提供更多符合绿色低碳要求的服装。同时工信部等
九部门联合印发《纺织工业提质升级实施方案（2023—2025年）》，鼓励行业协会、高校、科研院所等机构
加强平台建设、技术交流、人才培训等方面工作，鼓励行业协会等机构搭建行业交流展示平台，加强对纺织
专业人才工作的支持力度。
2024年中国纺织服装行业在政策支持与市场需求双重推动下保持平稳增长。规模以上企业营收与利润实
现同比提升，行业结构持续优化，呈现出技术升级与可持续发展并重的特点。数字化转型成效显著，智能制
造投入增加，推动生产效率提升；绿色低碳转型步伐加快，环境友好型产品市场占比稳步提高。与此同时，
运动休闲、职业装等细分领域展现出强劲增长潜力，成为行业重要驱动力。政策层面，国家通过专项实施方
案、人才支持和采购标准升级等组合措施，引导产业向高端化、智能化、绿色化方向发展。军用被装等政府
采购标准的提升则为高技术产品拓展了市场空间，整体形成有利于行业高质量发展的政策环境。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司的产品主要面向军品市场和民品市场，主要客户为中国军队、武警部队，国家统一着装部门，央企
、大中型企业以及个人消费者。根据公司“十四五”规划和各业务板块对公司收入、利润的贡献程度，职业
装、职业鞋靴、纺织印染、防护装具及装备业务是公司目前的核心业务。
（一）职业装
公司部分子公司从事职业装的研发、生产和销售，主要产品包括军服类、行业制服类、职业工装、品牌
服装及特种功能性服装和配套产品。
（二）职业鞋靴
公司部分子公司从事职业鞋靴的研发、生产和销售，主要产品包括皮鞋、皮革、毛皮、服装革、两用毛
革及其制品，防护功能性鞋、军用胶鞋、橡胶大底等。
（三）纺织印染
公司部分子公司从事纺织印染产品的研发、生产和销售，主要产品包括棉纱、棉线、棉布、染色布、针
织面料、针织成衣、服饰产品、家纺制品等。
（四）防护装具及装备
公司部分子公司从事功能性防护装具及装备、环保滤材等产品的研发、生产和销售，其中防护装备主要
产品包括防弹衣、防弹头盔、防弹插板、防弹护具及其他功能器件等；功能性装具主要产品包括帐篷、携行
具等；环保滤材主要产品包括PPS、P84、PTFE复合、NOMEX、ZMS系列、玻璃纤维滤料等。
（五）商贸物流业务
公司主要开展以军需品出口为主的国际贸易。公司子公司新兴际华国际贸易有限公司具有军需品出口资
质，主要从事服装、鞋靴、面料、装具等产品的贸易业务。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）领先的行业市场地位
公司是中国军队、武警部队军需品采购的主要供应商，是中国军需品、职业装、职业鞋靴的重要研发和
生产基地，在军需品（包括服装、鞋、帽、配饰等）市场具有较大的影响力；公司是国家统一着装部门和单
位以及其他职业装着装单位的主要供应商，在消防、公安、司法、检察院、法院、工商、税务、铁路、交通
等国家统一着装部门制服市场占有较大市场份额；公司拥有军需品出口资质，具有全产品系列的综合出口保
障能力。
（二）良好的产业协同能力
公司拥有纺纱、织布、印染、制衣、服饰、防护装具的完整产业链，具备从研发设计、生产制造，到销
售、服务的协同优势。公司所属企业分布在全国23个省、自治区和直辖市，区位优势明显，在产品研发、原
料供应、生产组织和销售渠道方面具有良好产业协同能力。
（三）较强的研发创新能力
公司“1+4+N”的上下协同、高效联动的研发创新体系不断完善，聚焦市场需求，加大资源投入，核心
关键技术取得积极进展，公司主业技术谱系和产品谱系初步形成。公司打造了设计师特色研发体系，挂牌9
个设计师工作室，以一流设计力赋能公司产品创新。目前共拥有2个国家级企业技术中心、3个国家级工业设
计中心、1个博士后科研工作站，1个博士后科研流动站协作研发中心、21个省级企业技术中心、6个省级工
程技术研究中心、2个省级工程研究中心、8个省级工业设计中心、2个省级重点实验室、2家省级产业技术研
究院。
（四）优良的行业品牌形象
公司建立了以“际华”品牌作为母品牌的多元化业务母子品牌架构体系,“际华”品牌在中国500最具价
值品牌中位列243位。公司是中国军队、武警部队军需品采购的主要供应商，际华品牌在国内军需品市场具
有强大的影响力，在国际军需品市场享有盛誉。依托在军需品市场的影响力和产品品质，公司在民用职业服
饰市场的影响力也在不断提升，在统一着装部门制服市场及央企、大中型企业工装、行业制服、劳保配装市
场份额不断扩大。公司积极践行“保军、应急、为民”使命宗旨，发挥了服务国防、保障军需、应急救援的
主力军作用，在历次阅兵等重大保障、抗震防洪救灾等急难险重任务中彰显了央企“国家队”的重要地位，
提升了行业地位和品牌形象。
五、报告期内主要经营情况
2024年，公司实现营业收入98.86亿元，同比下降14.49%；实现归属于上市公司股东的净利润-42.28亿
元，同比下降2,418.90%。2024年末资产总额211.73亿元，同比下降19.91%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1.需求多级倒逼产业升级
个性化私人定制的服装产品对大众消费者的吸引力持续增强，消费者对个性化、定制合体的服装产品的
需求进一步提升，我国定制服装行业空间得以打开，个性化定制在现代技术发展下得以孕育成长为新兴行业
，一方面，在需求端可满足消费者加快变化、更为个性化的消费需求，消费者直接对生产者参与产品的设计
，能够将个人诉求精确、快速传达至厂家，降低中间环节带来的价格加成，产品性价比增强，客户满意度大
幅提升；另一方面，在供给端个性化定制以新的模式和技术可以有效解决传统服装行业已形成库存的痛点，
以销定产，满足消费者的个性化要求，不仅可以减少企业库存风险和资金占用，还通过精准销售提供了增值
服务，提高运营效率。这种企业与消费者共赢的经营模式有助于全行业降低库存，减少低价策略引发的无序
竞争，是服装行业的发展趋势所在。
2.新材料引领产业发展
随着消费者对功能性、防护性、舒适性要求的不断提高，功能性纺织材料逐渐成为纺织服装行业迈向高
端制造的战略竞争关键，是改造和提升传统产业发展质量，促进国防现代化和增强综合国力的先导产业和经
济基石。全球高性能纤维及复合材料正朝着制造技术先进化、低成本化、材料高性能化、多功能化和应用扩
大化的方向发展。国家大力支持发展新质生产力，促进传统产业转型升级和战新产业发展，行业端面临重要
转型机遇期。
3.产业转移趋势明显
2024年9月，《中共中央国务院关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见》提出深入实施区域
协调发展战略、区域重大战略，“引导资金、技术、劳动密集型产业从东部向中西部、从中心城市向腹地有
序转移”。纺织服装产业集群原来集中在东部沿海经济发达地区，以长三角、珠三角、海西地区和环渤海三
角洲为主，特别是江苏、浙江、福建、山东和广东五省，凭借着用工成本的优势、产业政策的吸引，产业逐
渐向中西部地区、东北地区以及新疆地区转移成为趋势。
4.应急市场空间广阔
应急市场主要围绕风险监测预警产品、安全防护防控产品、应急处置救援产品、应急教育培训体验等领
域。目前整体行业水平较低，存在规模小、分布散的特点，缺乏龙头企业。国家出台多项应急产业支持政策
，应急全产业链年产值已超万亿元。预计未来几年年复合增长率达12%，2029年应急产业规模预计达到4.1万
亿元。2024年国家发行特别国债用于提升地方抗震救灾能力，市场空间巨大。
(二)公司发展战略
公司坚持“1235”总体发展战略，坚持“1”个定位：打造具有鲜明军民融合特色，具备军警保障、应
急防护核心能力的一流轻工军民保障体系营造者。抓住“2”个关键：科技兴企和品牌强企，围绕服务国家
战略、聚焦主业主责，推动优势资源向关键领域集中。布局“3”大业务，打造443业务结构：巩固军警被装
、行配工装、纺织印染及职业鞋靴4个基础业务；拓展军需装备、应急防护、特种新材料及橡胶制品4个战略
业务；布局电商零售、海外和配套服务3个新业态。实现“5”个升级——全面推进全系统流程再造，从而实
现产业、产品、管理、装备、服务升级。
牢固践行“保军、应急、为民”的使命担当，将公司打造成为军队一体化军需物资装备保障的核心供应
商，国家安全应急物资装备现代化建设的领军企业，功能性防护性材料的引领者和中国最具竞争力的职业装
引领者。
(三)经营计划
2025年是公司“十四五”收官之年，也是公司深化改革创新的关键之年。在地缘冲突、贸易和投资保护
主义抬头、政策不确定性上升的环境下，我们将秉承着稳增长、调结构、促创新、强能力、提质效的工作思
路，进一步解放思想、凝心聚力，扎实做好以下几个方面工作，确保全年目标任务完成。
稳增长，就是要在巩固核心供应商地位的基础上，稳步推进增量市场开发，实现传统业务、战新业务、
新业态业务市场订单的稳中有升，以充足的市场订单为年度经营指标完成夯实基础。
调结构，就是要在确保订单基本盘稳定的基础上，以高定、线上、专项工装等新业态为切入点，加大战
新产业投入，加大品牌运营投入，推动B端C端联动。
促创新，就是加大科技投入和成果转化，提升各企业智能化、集约化、柔性化生产水平，打造产品设计
研发、加工生产、检验检测、技术标准、售后服务的系统供应商。
提质效，就是要扎实推进提质增效、降本压费专项行动，扎实开展供应链管理、制造费用压减、亏损企
业治理；妥善做好物业资产盘活提升，全面提升公司经营质量效益和盈利水平。
(四)可能面对的风险
1.宏观环境变化
全球经济依然处于不稳定的状态，贸易保护主义逐渐抬头、货币政策调整、以及国际战争等多重因素叠
加，消费需求走弱成为行业普遍面临的问题。从国内来看，随着经济增长放缓和居民收入增长预期下降，消
费者的消费意愿普遍低迷，对纺织品的需求大幅下降。由于费用的刚性，传统制造业中小企业关停严重；多
数企业盈利水平未回归至2021年水平。从国际来看，纺织品的出口疲软，全球需求走弱和供大于求的矛盾突
出，使得纺织业企业订单量大幅下降。同时，能源价格的上涨和物流成本的增加也推高了企业的生产成本，
使得纺织业企业的盈利能力大幅下降。轻工制造业面临着成本上涨、需求收缩、竞争加剧等风险。随着中国
居民消费转型升级的特征越来越明显，纺织服装行业面临转型升级的挑战。
2.政策及市场风险
公司所面对的军需品市场和行配工装市场受到国家政策和行业规划的影响，相关政策的变化会影响行业
的发展空间及市场环境，也会直接影响相关单位的招标采购需求，进而对公司的订单承揽带来影响。在军需
品市场，军队被装采购政策和供应模式的变化会进一步影响军需品的市场空间和竞争格局，进而对公司的生
产经营带来影响。在行配工装、应急保障市场，因市场容量巨大，近年来随着参与供应商数量的不断增加，
竞争也愈发激烈。公司将持续加大科技创新和新产品研发力度，不断提升产品质量，进一步加大服务及品牌
投入，不断提高客户粘性，扩大军需应急、行配工装、高定领域的市场份额。
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