经营分析☆ ◇601339 百隆东方 更新日期：2026-09-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
色纺纱的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纱线(产品) 39.55亿 92.55 6.38亿 91.01 16.14
其他(产品) 3.18亿 7.45 6303.64万 8.99 19.80
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 30.55亿 71.48 5.74亿 81.79 18.78
境内(地区) 12.19亿 28.52 1.28亿 18.21 10.48
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
棉纺行业(行业) 74.29亿 94.51 9.88亿 91.95 13.30
其他业务(行业) 4.31亿 5.49 8642.84万 8.05 20.03
─────────────────────────────────────────────────
色纺纱(产品) 39.56亿 50.32 7.06亿 65.70 17.84
坯纱(产品) 34.73亿 44.19 2.82亿 26.26 8.12
其他业务(产品) 4.31亿 5.49 8642.84万 8.05 20.03
─────────────────────────────────────────────────
中国境外(地区) 53.36亿 67.89 9.30亿 86.54 17.42
中国境内(地区) 20.93亿 26.62 5817.34万 5.42 2.78
其他业务(地区) 4.31亿 5.49 8642.84万 8.05 20.03
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 74.29亿 94.51 9.88亿 91.95 13.30
其他业务(销售模式) 4.31亿 5.49 8642.84万 8.05 20.03
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纱线(产品) 34.03亿 94.78 5.07亿 92.99 14.91
其他(产品) 1.87亿 5.22 3824.36万 7.01 20.41
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 27.22亿 75.81 4.71亿 86.38 17.32
境内(地区) 8.69亿 24.19 7435.14万 13.62 8.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
棉纺行业(行业) 73.27亿 92.26 6.71亿 82.81 9.15
其他业务(行业) 6.15亿 7.74 1.39亿 17.19 22.65
─────────────────────────────────────────────────
色纺纱(产品) 40.56亿 51.07 4.55亿 56.16 11.22
坯纱(产品) 32.71亿 41.19 2.16亿 26.65 6.60
其他业务(产品) 6.15亿 7.74 1.39亿 17.19 22.65
─────────────────────────────────────────────────
中国境外(地区) 54.25亿 68.32 6.27亿 77.42 11.56
中国境内(地区) 19.02亿 23.95 4363.94万 5.39 2.29
其他业务(地区) 6.15亿 7.74 1.39亿 17.19 22.65
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 73.27亿 92.26 6.71亿 82.81 9.15
其他业务(销售模式) 6.15亿 7.74 1.39亿 17.19 22.65
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售32.48亿元，占营业收入的41.32%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 324797.94│ 41.32│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购21.52亿元，占总采购额的37.38%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 215174.55│ 37.38│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业发展情况
受国际市场需求疲弱、地缘政治冲突加剧、产业链供应链受阻等多重因素影响，全球纺织服装行业在复
杂的外部环境中呈现结构性分化与转型加速的特征。
1、全球纺织服装行业需求疲弱与供应链重构
2026年上半年，全球纺织服装行业整体面临需求复苏缓慢的挑战，但供应链格局正在发生深刻变化。中
东局势动荡对全球供应链造成冲击，红海航道受阻导致物流成本、能源成本飙升、交货周期延长，迫使全球
品牌加速推进供应链多元化战略，以分散风险。越南、印度、柬埔寨等东南亚国家成为产能转移的重要目的
地，全球纺织供应链正从高度集中向区域化、多元化格局演变。
2、中国纺织服装行业内需韧性凸显，出口承压
2026年上半年，中国纺织服装行业呈现“内需稳增、出口承压、制造分化”的格局。在国内促销费政策
推动下，内需展现出较强韧性。2026年1-6月，全国服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长6.7%，增
速显著高于社会消费品零售总额，线上零售成为重要支撑。消费呈现“K型分化”，中高端个性化品牌、户
外运动赛道景气度高。
出口方面，受海外需求疲弱、贸易政策扰动等因素影响，出口端压力较大。2026年1-6月，纺织服装累
计出口金额10122.2亿元，同比下降2.2%；其中纺织品出口5064.2亿元，同比下降0.1%，服装出口5058亿元
，同比下降4.2%。
制造端，行业投资与盈利承压，但上游化纤、棉花等原材料进入涨价周期，利好备货充足的龙头企业。
中游制造企业则面临订单疲软和成本上升的双重压力。
3、越南纺织服装行业出口转正，迈向高附加值转型
据越南纺织品服装协会（Vitas）7月6日发布的消息，今年上半年，越南纺织服装出口额估计为222亿美
元，同比增长1.7%。纤维、织物、辅料和无纺布的出口实现了5.6%至10.6%之间的稳健增长。然而，受主要
市场消费需求疲软影响，服装出口同比下降了0.4%。这表明越南正从“来料加工”向掌握原料辅料、提升本
土供应链完整度的方向迈进。
2026年前5个月，美国继续是越南纺织品服装的最大市场，出口额达68.1亿美元——同比增长1.3%，约
占出口总额的45%；欧盟是表现最亮眼的市场，同比增长8.8%，达到19.4亿美元；而同期对日本和韩国的出
口则分别同比下降了6.2%和8.9%。
（二）主营业务
公司作为全球领先的色纺纱生产企业之一，主营业务为色纺纱的研发、生产和销售。深耕色纺纱行业三
十余年，公司形成以自制生产为主、委托外协加工为辅，通过特有的“小批量、多品种、快速反应”经营模
式，致力于向客户提供全系列、多品种、质量可靠的以纯棉品种为主的色纺纱线。
与传统纺纱“先纺纱、再染色”不同，色纺纱采用“先散纤维染色、后混色纺纱”的加工方法，在纺纱
工序前将所用纤维原料进行染色或原液着色，再把两种及两种以上不同颜色或不同性能的纤维经过充分混合
后纺织而成的、具有独特混色效果的纱线，同时具有较高的技术含量和加工附加值，且在节能、减排、环保
方面具有明显优势。由于各种纤维收缩性或上色性的差异，在色纺纱织成布后的整理加工中，会使布面呈现
出色彩丰富、色泽柔和、立体感强的风格，提高了布面产品的附加值，可用于制作中高档面料。
本报告期内，公司的主营业务、经营模式未发生变化。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，受益于全球关税风险回调，纺织行业市场需求稳步复苏，行业供需格局持续优化，百隆
东方紧抓行业回暖机遇，深耕主营业务，持续优化产能布局优势，夯实客户体系，提升生产运营效率，整体
经营态势稳中向好，实现产销两旺、业绩大幅增长的良好开局。
2026年上半年公司完成营业收入42.74亿元，同比增长19.03%；实现归属于上市公司股东的净利润5.59
亿元，同比增长43.45%；扣除非经常性损益后的净利润5.29亿元，同比增长46.68%。
2026年上半年，公司整体订单储备充足，下游客户需求持续回暖，产品销量稳步攀升，产能利用率维持
高位，营业收入及净利润实现稳步增长，同时公司资产结构持续优化，经营现金流保持稳健，整体抗风险能
力与经营稳定性进一步提升。
下半年，公司仍将立足主业、聚焦提质增效，持续优化产能与产品结构、深化市场拓展、强化风险管控
、加大研发创新，稳步提升核心竞争力与盈利水平，全力巩固行业龙头地位，推动公司全年经营业绩持续稳
健增长，实现企业高质量可持续发展。
三、报告期内核心竞争力分析
作为国内最早进入色纺纱行业的企业，百隆始终秉承“技术创新是不可复制的核心竞争力”的理念，并
以“全球色纺纱行业主导者”这一目标作为企业愿景。
1、创新能力
自主制定“产品特色差异化、产品质量标准化、产品功能价值化、成本优势领先化、产业链条增值化”
的创新发展战略，并建立完善的新产品开发与创新机制，不断推出符合市场流行趋势的新产品。
2、品牌优势
公司自创立之初坚持走品牌路线，“BROS”高端色纺纱是百隆在国内业界最早推出的自主品牌，并率先
将专利产品规模化，从而成为行业产品市场价格的风向标。近年来，公司每年投入资金对生产线及染色环节
进行技术改造升级，不断塑造创新、专业、环保、稳定的优质色纺纱产品，实现公司价值与社会价值最大化
。
3、管理优势
公司已建立完善严格的生产车间现场管理制度和生产环节隔离措施，同时拥有一批稳定且经验丰富的中
高层生产管理人员，使公司实现精益化管理成为可能。同时，公司在纺织领域多年经营的经验累积，能够对
国内外纺织行业发展的新情况做出及时预判，使公司在产能布局、产品创新等方面均走在行业领先。
4、市场优势
三十年来，百隆匠心守主业，以敏锐的洞察力确保经营策略贴近市场，契合客户诉求；与时俱进地致力
于“优质生态环保纺织品”的研发与创新，并在“小批量、多品种、快交货”经营特色的作用下，使BROS品
牌价值得以持续提升，其释放的能量不仅赢得了国内外高端客户的高度信赖，并突显出商业与效率最大化的
正向因素。
5、产能布局优势
百隆东方注册地浙江宁波是百隆总部的所在地，总股本14.99亿股，总资产达134.98亿元；控股子公司
分布浙江、江苏、山东、深圳、香港、澳门等地，并在越南西宁省设立海外生产基地。不断优化的产业布局
为企业可持续发展积聚了后劲。作为行业龙头企业之一，百隆始终保持中国棉纺织行业竞争力前列的行业地
位。
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