经营分析☆ ◇601333 广深铁路 更新日期：2026-04-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
铁路客货运输业务、港直通车旅客列车运输业务、为其他铁路公司提供铁路运输服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
客运收入(产品) 113.38亿 39.52 --- --- ---
委托运输服务收入(产品) 84.55亿 29.48 --- --- ---
路网清算及其他运输服务收入(产品) 53.15亿 18.53 --- --- ---
货运收入(产品) 18.65亿 6.50 --- --- ---
列车维修收入(产品) 6.38亿 2.22 --- --- ---
大修、技改服务收入(产品) 4.34亿 1.51 --- --- ---
其他(产品) 3.15亿 1.10 -2.65亿 -16.37 -83.90
存料、商品及供应品销售收入(产品) 1.21亿 0.42 --- --- ---
吸污服务收入(产品) 7531.52万 0.26 --- --- ---
租赁收入(产品) 7225.51万 0.25 --- --- ---
列车餐饮收入(产品) 5757.86万 0.20 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国(地区) 286.86亿 100.00 16.16亿 100.00 5.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
客运收入(产品) 56.16亿 40.21 --- --- ---
委托运输服务收入(产品) 40.75亿 29.17 --- --- ---
路网清算及其他运输服务收入(产品) 26.23亿 18.78 --- --- ---
货运收入(产品) 8.42亿 6.03 --- --- ---
列车维修收入(产品) 3.70亿 2.65 --- --- ---
其他(产品) 2.94亿 2.11 --- --- ---
租赁收入(产品) 5452.19万 0.39 --- --- ---
存料及供应品销售收入(产品) 4257.62万 0.30 --- --- ---
列车餐饮收入(产品) 2925.07万 0.21 --- --- ---
商品销售收入(产品) 2208.49万 0.16 --- --- ---
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
客运收入(产品) 109.95亿 40.59 --- --- ---
委托运输服务收入(产品) 80.23亿 29.62 --- --- ---
路网清算及其他运输服务收入(产品) 46.63亿 17.21 --- --- ---
货运收入(产品) 16.23亿 5.99 --- --- ---
其他(产品) 9.50亿 3.51 --- --- ---
列车维修收入(产品) 6.38亿 2.35 --- --- ---
存料及供应品销售收入(产品) 7566.45万 0.28 --- --- ---
列车餐饮收入(产品) 5865.91万 0.22 --- --- ---
租赁收入(产品) 5610.34万 0.21 --- --- ---
商品销售收入(产品) 720.40万 0.03 --- --- ---
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中国(地区) 270.90亿 100.00 17.07亿 100.00 6.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
客运收入(产品) 54.65亿 42.28 --- --- ---
委托运输服务收入(产品) 37.43亿 28.96 --- --- ---
路网清算收入(产品) 22.90亿 17.71 --- --- ---
货运收入(产品) 7.90亿 6.11 --- --- ---
列车维修收入(产品) 3.22亿 2.49 --- --- ---
其他(产品) 2.08亿 1.61 --- --- ---
存料及供应品销售收入(产品) 3570.63万 0.28 --- --- ---
列车餐饮收入(产品) 3349.12万 0.26 --- --- ---
商品销售收入(产品) 2126.94万 0.16 --- --- ---
租赁收入(产品) 1730.04万 0.13 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售153.22亿元，占营业收入的53.41%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国铁集团及其附属单位 │ 1340313.32│ 46.72│
│香港铁路有限公司 │ 70732.49│ 2.47│
│广东广珠城际轨道交通有限责任公司 │ 70622.29│ 2.46│
│广珠铁路有限责任公司 │ 28749.68│ 1.00│
│广东广汕铁路有限责任公司 │ 21799.19│ 0.76│
│合计 │ 1532216.98│ 53.41│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购129.16亿元，占总采购额的68.01%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国铁集团及其附属单位 │ 1163759.57│ 61.29│
│中国南方电网有限责任公司及其附属单位 │ 54193.08│ 2.85│
│中铁油料集团有限公司 │ 29514.15│ 1.55│
│广东广汕铁路有限责任公司 │ 25448.57│ 1.34│
│郑州铁鹰铁路保安服务有限公司 │ 18688.61│ 0.98│
│合计 │ 1291603.99│ 68.01│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
(一)经营回顾
2025年是国家“十四五”规划收官之年，也是铁路企业进一步全面深化改革的关键一年。在以习近平同
志为核心的党中央坚强领导下，公司董事会和管理层团结带领广大干部职工，坚持以习近平新时代中国特色
社会主义思想为指导，以习近平总书记对铁路工作的重要指示批示精神为根本遵循，坚决贯彻落实党中央、
国务院的决策部署，紧密围绕公司年度生产经营目标，改革创新，担当作为，公司运输安全保持总体稳定，
客货运输业务加快转型升级，铁路委托运输服务范围更加广泛，经营质量效益明显提升，圆满完成全年各项
目标任务，公司高质量发展和现代化建设取得新成效。
2025年，公司完成旅客发送量6385.87万人，同比下降7.59%，完成货物发送量1548.12万吨，同比增长9
.80%；实现营业收入人民币286.86亿元，同比增长5.89%，实现归属于上市公司股东的净利润人民币14.26亿
元，同比增长34.49%，基本每股收益为人民币0.20元。
2025年，公司董事会认真履行《公司章程》赋予的职责，全体董事诚信勤勉地开展工作，致力于提高公
司治理水平和改善公司经营效益。公司全年召开2次股东会、6次董事会会议、6次审核委员会会议、2次提名
委员会会议和2次薪酬委员会会议，对涉及利润分配、财务预决算、生产经营、公司治理、制度修订、聘请
会计师事务所、关联交易、董事更换、高级管理人员年度考核等方面的重大事项进行科学决策；积极落实新
《公司法》及上市公司监事会改革有关要求，完成《公司章程》、《股东会议事规则》、《董事会议事规则
》、《总经理工作条例》和《审核委员会工作条例》等重要治理制度修订，取消监事会，并增加董事会审核
委员会人员配置，以承接原监事会相关职能；制定《公司市值管理办法》，重新制订《公司经营业绩考核办
法》，公司治理结构和治理制度得到进一步完善，有效保证了公司的持续稳定发展。
2025年，公司董事会积极开展信息披露及投资者关系管理工作，严格按照境内外《上市规则》和公司《
信息披露管理办法》的规定严把信息披露流程，保证信息披露质量，并在合法合规的前提下及时回应资本市
场和投资者的问询，加强公司与投资者的互动交流，提升投资者关系管理水平。
报告期内公司各项公告均按规则要求进行编制和披露，信息披露工作及时、规范，未出现信息披露违规
情况。
公司一直致力于提升企业价值，始终坚持持续、稳定的利润分配政策，重视对投资者的合理回报并兼顾
公司的可持续发展，2025年，公司实施了2024年度现金分红，每股派发现金股息人民币0.07元，共计派发现
金股息约人民币4.96亿元，公司自1996年上市以来已累计派发现金股息约人民币132亿元，派息率为62.71%
。
(二)前景展望
本人在此提醒各位股东，公司在本报告中包括一些预期性描述，例如对国内外经济形势及铁路运输市场
的某些预期性描述，对公司2026年乃至未来工作计划的描述。这些预期性描述受限于诸多不确定性因素的影
响，实际发生的情况可能与公司的预期性描述存在较大差异，不构成公司对未来经营业绩的承诺，敬请注意
投资风险。
2026年是国家“十五五”规划的开局之年，公司将立足服务党和国家工作大局，坚持以习近平新时代中
国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神以及中央经济工作会议精神，深入
学习贯彻习近平总书记对铁路工作的重要指示批示精神，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发
展理念，围绕建设世界一流铁路企业的目标定位，坚持安全托底，坚持优化供给，坚持提质增效，坚持改革
创新，坚持党建赋能，全力保稳定、抓改革、促发展，纵深推进全面从严治党，奋力推动公司高质量可持续
发展，确保公司“十五五”开好局起好步，努力为中国式现代化建设贡献更大力量。
展望新的一年，本人及董事会成员相信，在全体股东和社会各界的大力支持下，在董事会、管理层和全
体员工的共同努力下，公司各项事业一定能够取得新的进步，为股东创造新的价值，为社会发展做出新的贡
献。
二、报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司作为一家铁路运输企业，主要经营铁路客货运输业务，并与香港铁路有限公司合作经营
过港直通车旅客列车运输业务，同时还受委托为武广客专、广珠城际、广深港客专、广珠铁路、厦深铁路、
广东铁路、南广铁路、贵广铁路、茂湛铁路、深茂铁路、梅汕客专、东北铁路、赣深铁路、南沙港铁路、博
贺港铁路、广汕铁路、梅龙铁路和广湛铁路等其他铁路公司提供铁路运输服务。
三、报告期内公司所处行业情况
铁路是国民经济大动脉、关键基础设施和重大民生工程，是综合交通运输体系的骨干和主要交通方式之
一，在我国经济社会发展中的地位和作用至关重要。自2004年国务院批准实施《中长期铁路网规划》以来，
我国铁路实现了快速发展，从总体上看，当前我国铁路运能紧张状况基本缓解，瓶颈制约基本消除，基本适
应经济社会发展需要，但也应该看到，与经济发展新常态要求、与其他交通运输方式、与发达国家水平相比
，我国铁路仍然存在路网布局尚不完善、运行效率有待提高、结构性矛盾较突出等不足。截至2025年底，全
国铁路营业里程达到16.5万公里，其中高速铁路运营里程超过5万公里，铁路在现代综合交通运输体系中的
骨干作用日益凸显。
据国家铁路局公布的行业统计数据，2025年，全国铁路完成旅客发送量46.01亿人，同比增长6.70%，完
成货物发送量52.77亿吨，同比增长1.97%。
●未来展望:
(一)行业发展趋势和竞争格局
发展趋势：铁路是国民经济大动脉、关键基础设施和重大民生工程，是综合交通运输体系的骨干和主要
交通方式之一，在我国经济社会发展中的地位和作用至关重要。自2004年国务院批准实施《中长期铁路网规
划》以来，我国铁路实现了快速发展，目前从总体上看，我国铁路运能紧张状况基本缓解，瓶颈制约基本消
除，基本适应经济社会发展需要，但与经济发展新常态要求、与其他交通运输方式、与发达国家水平相比，
我国铁路仍然存在路网布局尚不完善、运行效率有待提高、结构性矛盾较突出等不足。为加快构建布局合理
、覆盖广泛、高效便捷、安全经济的现代铁路网络，2016年7月，国家发展和改革委员会、交通运输部、国
铁集团（原中国铁路总公司）又联合修编了《中长期铁路网规划》（2016-2025），勾画了新时期“八纵八
横”高速铁路网的宏大蓝图。因此，可以预计在未来相当长的一段时期内，铁路运输行业仍将快速发展，铁
路客货运输能力和市场竞争地位将继续稳步提升。
竞争格局：国家铁路实行高度集中、统一指挥的运输管理体制，行业竞争主要来自外部，包括公路、航
空、水运等其他运输行业，且这种竞争关系将长期存在。同时，随着铁路市场化改革（如投融资体制、运输
管理体制、定价机制等改革）的逐步深入，铁路行业市场准入条件将逐步放宽，铁路行业投资主体趋于多元
化，以及“八纵八横”高铁网络和众多城际铁路的建成投产，预计未来铁路运输行业的竞争结构将发生较大
的变化，不仅与公路、航空、水运等行业外的竞争将有所加剧，而且行业内的竞争亦会逐步增强。
(二)公司发展战略
在公司董事会的正确领导和科学决策下，紧抓大规模铁路建设的历史性机遇，积极适应铁路体制改革的
政策导向，立足于粤港澳大湾区，完善和优化以铁路客货运输为主、以铁路延伸业务为辅的业务组合，并围
绕服务质量提升持续推进管理创新、服务创新和技术创新，力争将公司打造成为国内一流的铁路运输服务企
业，实现公司“做大做强”的发展目标。
(三)经营计划
2026年3月30日，公司第十届董事会第二十次会议审议通过2026年度财务预算，公司计划完成旅客发送
量6355万人（不含委托运输），货物发送量1600万吨。为实现上述目标，公司将重点做好以下几个方面的工
作：
1、公司治理方面：坚持党建赋能，推动党的建设和公司治理有机融合，不断完善公司治理制度，提高
公司治理水平，确保公司运营符合法律法规和监管要求。
2、生产安全方面：坚持安全托底，提升公司安全治理能力。一是全面实施安全强基行动，扎实推进安
全生产治本攻坚3年行动收官，一体推进防风险与夯基础；二是持续强化安全基础建设，管住安全关键重点
，持续推进应急能力建设。
3、客货运输方面：坚持优化供给，提升公司运输供给质量。一是适应市场需求，优化客运产品供给，
持续提升客运服务品质，努力推动公司客运高铁化转型升级；二是深化铁路现代物流体系建设，打造多式联
运服务产品，继续推动公司货运物流化转型升级；三是加强客货运输设施设备改造，提高运输服务质量，提
升运输组织效能与保障水平。
4、经营管理方面：坚持提质增效，提升公司经营管理水平。一是强化资源统筹调配，继续提升预算管
理质量、资金利用效率和资产处置效益，促进公司资产保值增值；二是强化企业规范管理，紧盯重点领域，
规范资金、合同、物资采购等，防范化解公司经营风险。
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