经营分析☆ ◇601208 东材科技 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
化工新材料的研发、生产和销售业务，以新型绝缘材料为发展根基
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子材料(产品) 12.04亿 38.91 3.05亿 58.64 25.33
光学膜材料(产品) 7.78亿 25.13 5638.79万 10.84 7.25
新能源材料(产品) 6.13亿 19.80 1.13亿 21.65 18.37
电工绝缘材料(产品) 2.77亿 8.95 2709.12万 5.21 9.78
其他主营收入(产品) 1.09亿 3.52 388.41万 0.75 3.56
环保阻燃材料(产品) 7294.65万 2.36 711.52万 1.37 9.75
材料销售收入(产品) 2138.95万 0.69 165.62万 0.32 7.74
其他收入(产品) 1954.26万 0.63 641.45万 1.23 32.82
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工新材料(行业) 50.89亿 98.23 7.98亿 97.97 15.67
材料销售收入(行业) 4826.36万 0.93 433.52万 0.53 8.98
废料销售(行业) 3233.76万 0.62 795.31万 0.98 24.59
其他收入(行业) 881.56万 0.17 461.57万 0.57 52.36
纺织品销售(行业) 195.68万 0.04 -99.40万 -0.12 -50.79
房租收入(行业) 57.88万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
电子材料(产品) 15.54亿 30.00 3.12亿 38.32 20.07
光学膜材料(产品) 14.23亿 27.47 1.48亿 18.21 10.42
新能源材料(产品) 12.95亿 24.99 2.42亿 29.73 18.69
电工绝缘材料(产品) 4.81亿 9.28 6359.02万 7.81 13.22
其他主营收入(产品) 1.79亿 3.46 1424.36万 1.75 7.94
环保阻燃材料(产品) 1.56亿 3.02 1754.46万 2.15 11.22
材料销售收入(产品) 4826.36万 0.93 433.52万 0.53 8.98
废料销售(产品) 3233.76万 0.62 795.31万 0.98 24.59
其他收入(产品) 881.56万 0.17 461.57万 0.57 52.36
纺织品销售(产品) 195.68万 0.04 -99.40万 -0.12 -50.79
房租收入(产品) 57.88万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 48.37亿 93.35 7.40亿 90.83 15.29
境外(地区) 2.52亿 4.87 5815.65万 7.14 23.04
材料销售收入(地区) 4826.36万 0.93 433.52万 0.53 8.98
废料销售(地区) 3233.76万 0.62 795.31万 0.98 24.59
其他收入(地区) 881.56万 0.17 461.57万 0.57 52.36
纺织品销售(地区) 195.68万 0.04 -99.40万 -0.12 -50.79
房租收入(地区) 57.88万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 41.96亿 80.99 7.06亿 86.72 16.83
经销(销售模式) 8.93亿 17.24 9165.62万 11.26 10.26
材料销售收入(销售模式) 4826.36万 0.93 433.52万 0.53 8.98
废料销售(销售模式) 3233.76万 0.62 795.31万 0.98 24.59
其他收入(销售模式) 881.56万 0.17 461.57万 0.57 52.36
纺织品销售(销售模式) 195.68万 0.04 -99.40万 -0.12 -50.79
房租收入(销售模式) 57.88万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子材料(产品) 6.88亿 28.31 1.37亿 34.27 19.96
新能源材料(产品) 6.63亿 27.27 1.30亿 32.50 19.65
光学膜材料(产品) 6.38亿 26.23 8146.77万 20.32 12.78
电工绝缘材料(产品) 2.22亿 9.13 2957.95万 7.38 13.32
其他收入(产品) 1.05亿 4.32 914.99万 2.28 8.72
环保阻燃材料(产品) 7416.59万 3.05 1015.45万 2.53 13.69
材料销售收入(产品) 4121.15万 1.69 283.86万 0.71 6.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工新材料(行业) 44.03亿 98.49 6.22亿 99.90 14.12
废料销售(行业) 3512.30万 0.79 361.39万 0.58 10.29
材料销售收入(行业) 2627.75万 0.59 -103.64万 -0.17 -3.94
纺织品销售(行业) 294.70万 0.07 88.09万 0.14 29.89
其他收入(行业) 196.77万 0.04 -391.57万 -0.63 -198.99
房租收入(行业) 109.41万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
新能源材料(产品) 13.81亿 30.90 2.48亿 39.78 17.92
光学膜材料(产品) 11.29亿 25.25 1.19亿 19.05 10.51
电子材料(产品) 10.70亿 23.94 1.52亿 24.35 14.16
电工绝缘材料(产品) 4.68亿 10.47 5766.68万 9.26 12.33
其他主营收入(产品) 2.09亿 4.67 3086.37万 4.96 14.77
环保阻燃材料(产品) 1.46亿 3.26 1551.62万 2.49 10.66
废料销售(产品) 3512.30万 0.79 361.39万 0.58 10.29
材料销售收入(产品) 2627.75万 0.59 -103.64万 -0.17 -3.94
纺织品销售(产品) 294.70万 0.07 88.09万 0.14 29.89
其他收入(产品) 196.77万 0.04 -391.57万 -0.63 -198.99
房租收入(产品) 109.41万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 41.17亿 92.09 5.84亿 93.84 14.19
境外(地区) 2.86亿 6.40 3771.48万 6.06 13.19
废料销售(地区) 3512.30万 0.79 361.39万 0.58 10.29
材料销售收入(地区) 2627.75万 0.59 -103.64万 -0.17 -3.94
纺织品销售(地区) 294.70万 0.07 88.09万 0.14 29.89
其他收入(地区) 196.77万 0.04 -391.57万 -0.63 -198.99
房租收入(地区) 109.41万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 37.88亿 84.75 5.71亿 91.72 15.07
经销(销售模式) 6.14亿 13.75 5090.43万 8.18 8.28
废料销售(销售模式) 3512.30万 0.79 361.39万 0.58 10.29
材料销售收入(销售模式) 2627.75万 0.59 -103.64万 -0.17 -3.94
纺织品销售(销售模式) 294.70万 0.07 88.09万 0.14 29.89
其他收入(销售模式) 196.77万 0.04 -391.57万 -0.63 -198.99
房租收入(销售模式) 109.41万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售9.09亿元，占营业收入的17.54%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│扬州万润光电科技股份有限公司 │ 8111.03│ 1.57│
│合计 │ 90859.12│ 17.54│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购13.80亿元，占总采购额的34.63%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│利华益维远化学股份有限公司 │ 16189.61│ 4.06│
│江阴赛胜新材料有限公司 │ 14864.38│ 3.73│
│四川科瑞宝新材料科技有限公司 │ 12635.69│ 3.17│
│合计 │ 137974.07│ 34.63│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司的主营业务
本报告期内，公司主要从事化工新材料的研发、生产和销售业务，以新型绝缘材料为发展根基，重点布
局光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料等系列产品，可广泛应用于发电设备、特高压输变电、新能源汽车
、轨道交通、消费电子、光电显示、电工电器、新一代服务器、通信网络、汽车装饰等诸多领域。
（二）公司的主要经营模式
1、采购模式
公司严格秉承QCDS管控原则，积极拓宽物料采购渠道，健全供应商管理制度。大宗物料采购策略由集团
供应链管理部门统筹规划，生产设备由集团工程部统一招标采购；生产性原材料、辅料备件、办公及劳保用
品等，由各基地公司供应链管理部自主采购。日常采购业务实行供应商开发、供应商管理、采购业务三权分
离的管控机制，搭建了高效便捷的供应链信息化管理系统。
2、生产模式
从产业链定位来看，公司处于大型石化企业与终端品牌制造商的中间环节，主营产品均为适配特定用途
的功能性原材料。据此，公司主要实行“以销定产”的生产模式，制造部门结合设备运行参数、客户预订单
及市场销售需求量，制定原材料采购计划与生产排产计划，统筹调配资源组织生产，产品检验合格后办理入
库，实现产销量动态平衡。
3、销售模式
①以直销为主、经销为辅
公司采用直销为主导的销售模式，直销收入占整体销售额80%以上。直销模式由公司营销人员直接对接
终端客户，能够及时掌握行业动态、快速响应客户需求，持续提升市场开拓能力；经销模式依托各地分销商
开发及服务中小型客户，进一步扩大营销服务网络覆盖面。
②以内销为主、外销为辅
公司以内销为主导，内销收入占整体销售额90%以上。内销业务由各基地公司营销部门直接对接国内品
牌厂家开展推广销售；公司设立全资孙公司（东材成都国贸），专营进出口贸易，统筹海外市场商务洽谈与
销售推广，进一步深化全球业务布局。
③实施大客户精准营销策略
公司根据客户业绩贡献度、经营规模及发展潜力，对下游客户实施信用分级管理，强化大客户精准营销
。各基地公司委派专属销售专员负责大客户对接维护，深入研判其发展需求，优先倾斜资源配置，全力提供
高品质产品与优质服务，稳步培育一批战略标杆客户，筑牢长期稳定的核心竞争优势。
（三）行业情况说明
1、新能源行业分析
公司依托国家绝缘材料工程技术研究中心，始终致力于新型绝缘材料的研发、生产与销售，积累了丰富
的研发制造经验和稳定的客户资源，为轨道交通、工业电机、家用电器等领域提供安全环保的绝缘材料解决
方案。经过多年深耕，公司生产的电工绝缘材料技术指标优良、产品性能稳定，得到国内外知名企业的广泛
认可，成为国内品种最齐全的电工绝缘材料制造企业。
21世纪以来，全球能源短缺、环境污染等问题日益突出，为打破传统资源环境约束，构建绿色低碳的能
源体系已成为人类社会的共同使命。随着我国加快推进从“以化石能源为主”向“以清洁能源为主”的能源
转型战略，新能源产业迈入高质量发展新阶段，全产业链绿色升级与高端化转型持续深化，直接拉动上游高
端化工新材料市场需求快速释放。为抢抓能源转型与产业升级的发展机遇，公司以电工绝缘材料的技术储备
和制造经验为根基，充分发挥产业配套优势，携手战略客户拓展业务领域，快速切入高增长的新能源发展赛
道。公司产品广泛应用于可再生能源发电、特高压输电、新能源汽车等核心领域，相关业务布局已成为公司
战略转型升级的重要举措。
在发电端，公司生产的晶硅太阳能电池背板基膜、特种环氧树脂等产品，是高性能光伏组件、风电叶片
的核心原材料，其市场需求量与光伏、风电新增装机容量高度关联。当前，我国能源清洁低碳转型进程持续
深化，可再生能源作为电力新增装机的主体地位稳步提升，对推动能源结构优化、筑牢能源安全保供屏障的
战略意义愈发凸显。根据国家能源局统计数据，2026年上半年我国可再生能源新增装机1.17亿千瓦，占全国
电力新增装机的73.9%，继续保持新增装机主体地位；其中光伏发电新增装机7207万千瓦，风电新增装机386
2万千瓦；截至2026年6月底，全国可再生能源装机总量达24.55亿千瓦，同比增长13.7%，约占全国电力总装
机的60.7%；其中，风电、光伏发电累计装机达19.51亿千瓦，占全国电力总装机比重达48.3%，太阳能发电
装机规模与燃煤发电装机基本持平。与此同时，可再生能源产业已全面进入市场化发展阶段，行业竞争加剧
，下游终端厂商的降本需求日益迫切，产品技术迭代进程持续加快。
近年来，可再生能源产业保持高速发展态势，吸引大量跨界资本涌入与产能规模化扩张，全产业链阶段
性供需矛盾凸显，同质化竞争加剧、贸易壁垒加重、技术淘汰加速，叠加光伏双玻组件渗透率持续提升，进
一步挤占单玻组件市场份额。在多重因素叠加作用下，公司生产的太阳能背板基膜下游市场需求减弱，设备
开工率走低，盈利能力回落，经营业绩承压明显。
在输电端，公司生产的电工聚丙烯薄膜、大尺寸绝缘结构件及制品等产品，是特高压用薄膜电容器、柔
性直流/交流输电设备、电力变压器的关键原材料，其市场需求量与特高压建设开工数量高度关联。我国电
力能源资源与负荷中心呈逆向分布、空间距离较远、东西部电力资源配置不均，特高压电网作为跨区域输电
的重要载体，不仅能有力推动我国西北部清洁能源的大规模开发与外送、促进当地经济发展，还能提升跨区
域输电比例，有效解决发电端的传输消纳和用户端的空间错配等问题，为国民经济的可持续发展提供动力保
障。
2026年7月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，明确提出
做强特高压跨省跨区输电骨干通道、迭代升级主网架资源配置能力、推进配电网智能化升级与设备更新改造
等要求，为后续阶段电网高质量建设、特高压与新型配网产业发展提供顶层政策指引与清晰实施路径。在新
型电力系统建设持续推进的大背景下，国家电网加快落地相关建设任务，大力推进特高压重大工程建设、城
乡配网升级与电网装备迭代更新，2026年上半年国家电网完成固定资产投资超3100亿元，同比增长12.6%。
同时，我国稳步推进与俄罗斯、蒙古、老挝等周边国家的电网互联互通，依托在特高压领域的核心技术优势
和丰富施工经验，持续推动跨境能源合作与电力联网建设。
在用电端，公司生产的超薄型电子聚丙烯薄膜、复合材料等产品，是薄膜电容器、新能源驱动电机的重
要原材料，可广泛应用于新能源汽车的逆变器、车载充电器、驱动电机及配套充电桩等核心零部件。近年来
，在双碳战略与产业政策红利的叠加赋能下，国内汽车制造商聚焦新能源汽车研发与制造，“三电”核心技
术日渐成熟，续航里程和充电效率显著提升，已逐步构建起“技术突破-市场扩容-生态完善”的良性发展闭
环。
根据中国汽车工业协会统计数据，2026年上半年我国汽车产业加速向电动化、全球化转型，新能源板块
成为行业核心增长引擎，新能源汽车产销量分别达743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%；新能
源汽车新车销量占新车总销量比重达到49.6%，行业渗透率持续攀升。海外市场实现突破性扩张，上半年新
能源汽车出口235.5万辆，同比增长1.2倍，出口规模实现翻倍式增长，标志着我国新能源汽车产业迈入技术
输出、规模出海的全球化、高质量发展新阶段。与此同时，国家发展改革委等多部门陆续落地产业支持政策
，先后印发《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行
动方案（2025-2027年）》，大力推进大功率充电、城乡补能网络建设，基础设施配套能力稳步提升，为新
能源汽车的中长期发展打开广阔成长空间。
2、光学膜行业分析
公司应用于光学膜行业的核心产品为光学级聚酯基膜，作为光电产业链上游的核心战略性材料之一，其
市场需求量与智能手机、平板电脑等终端电子产品出货量高度关联。该产品需满足高透光率、低粗糙度、高
平整度、高表观质量等严苛性能指标，对产品光学性能稳定性、关键装备精密度要求极高，且下游客户对供
应商的认证标准高、周期长，是聚酯薄膜行业中技术壁垒最高的细分领域。
本报告期，公司通过优化产品结构、严控生产成本、深耕核心客户等举措，致力于不断提升光学膜板块
盈利能力，但终端电子消费市场复苏节奏放缓，行业增长动力不足，尚未形成有效需求支撑。根据市场调查
机构IDC统计数据，2026年上半年中国智能手机市场出货量约1.34亿台，同比下降4.2%；2026年第一季度中
国平板电脑市场出货量811万台，同比下降4.8%；虽然整体需求短期承压，但商用平板、高端机型赛道表现
亮眼，产品结构性升级趋势明确。2026年，国家层面持续加码消费电子扶持，出台大规模设备更新与消费品
以旧换新政策，将手机、平板电脑纳入数码智能产品购新补贴范围，叠加《关于加快“人工智能+消费”发
展的实施意见》落地，从财政补贴、信贷贴息等多维度助推AI智能终端普及，为消费电子市场的中长期复苏
与产业升级奠定了坚实基础，呈现“整体承压、结构向好、政策托底”的稳定发展态势。展望未来，随着生
成式AI智能技术在智能家居、可穿戴设备、车载交互屏幕等终端场景的普及与深度应用，AI大模型与电子终
端产品的融合发展趋势日益清晰；同时受益于芯片技术迭代升级和用户使用场景不断拓展，电子消费品行业
正开启新一轮产品迭代周期，换机需求有望逐步释放。
从产业链格局来看，海外产能加速向中国大陆转移，叠加国内头部厂商密集投放产能，我国触控模组、
LCD/OLED显示面板、MLCC陶瓷电容器等中高端光电产业的产能规模迅速扩张，自主核心技术水平和全球产业
话语权持续提升，为上游核心原材料产业发展奠定了坚实的市场基础。然而，作为其核心配套原材料，我国
光学级聚酯基膜呈现出显著的结构分化特征：常规品种产能相对过剩，中低端市场同质化竞争激烈，盈利空
间持续压缩；而中高端品种产能高度集中，基本为垄断性生产，长期依赖日本（东丽、三菱、东洋纺）、韩
国（SKC）等国际巨头进口，这不仅推高了国内下游企业的原材料采购成本，更制约了我国光电产业链的自
主可控发展。
当前，全球宏观经济形势复杂多变、金融局势严峻，保障供应链安全、降低综合运营成本已成为我国光
电产业链上下游企业的核心诉求，这为国内光学膜制造企业带来了历史性的战略机遇。在此背景下，公司先
后投资建设多条光学级聚酯基膜生产线，进一步完善光学膜板块产业化布局，提升公司在中高端领域的综合
配套能力；同时，公司主动调整产品结构，积极开拓下游渠道资源，依托技术创新成功布局新型显示、汽车
装饰、通信网络、新能源汽车等新兴应用领域，打破海外高端原材料的技术垄断，加速推进关键原材料本土
化替代进程。
未来，随着公司新建产能陆续释放，光学膜板块的产能规模将实现稳步增长，品种结构持续优化，产业
链配套体系日趋完善。公司将进一步整合市场优势资源，加快面向新技术、新应用场景的研发布局和市场开
拓，构筑拳头产品核心技术壁垒，巩固并强化在国内光学膜市场的主导地位，为公司长远可持续发展奠定坚
实基础。
3、电子行业分析
公司应用于电子技术、微电子技术领域的核心产品为电子级树脂材料，是制造印制电路板（PCB）的上
游核心材料。作为集成电路的核心硬件载体，印制电路板承载着连接电子元器件、传输电子设备数字及模拟
信号等核心功能，被誉为“电子产品之母”。公司生产的电子级树脂材料具备高玻璃化转变温度、低介电常
数、低介质损耗、低膨胀系数等特性，可充分满足信号传输高频化、信息处理高速化的性能需求，是制作高
性能覆铜板的三大核心主材之一，广泛应用于新一代服务器、汽车电子、通信网络等高端领域，市场应用前
景广阔。
近年来，随着云计算、大数据、人工智能等新兴数字科技产业蓬勃发展，全球数据总量呈爆发式增长，
应用场景日趋多元化。为满足图形渲染、海量数据并行运算等高端性能要求，AI服务器、X86服务器等新一
代服务器应运而生，市场需求规模快速攀升，成为支撑深度学习、机器学习等人工智能应用的核心硬件载体
。根据市场研究机构TrendForce统计数据，2026年上半年，台积电、SK海力士、美光等上游核心零部件厂商
产能持续释放，AI服务器关键零部件供给约束进一步缓解，全球云服务商资本开支维持高位。2026年第一季
度全球AI基础设施支出达897亿美元，同比增长33.1%，算力基础设施产业价值持续向上。与此同时，在我国
“十五五”规划纲要指引下，全国一体化算力网建设加速推进，“算电协同”纳入国家级新基建工程，算力
产业朝着多元化、绿色化、国产化方向攻坚发展，进一步推动算力基础设施扩容升级。根据市场调查机构ID
C统计数据，2026年第一季度，全球服务器市场总收入达1226亿美元，同比增长30.4%；其中GPU加速服务器
收入689亿美元，同比增长24.8%，非X86架构加速服务器收入实现107.6%的高速增长，算力硬件架构多元化
演进趋势凸显。
从产业链格局来看，受全球产业转移趋势驱动，海外覆铜板及下游PCB产能持续向我国集聚，叠加国内
头部厂商密集投放产能，我国基础覆铜板行业产能规模迅速扩张，行业整体竞争力持续提升。但需关注的是
，我国覆铜板行业产能结构分化显著，呈现“低端过剩、高端短缺”的不均衡发展格局。其中，常规规格覆
铜板产能严重过剩，中低端市场同质化竞争日趋激烈，产品盈利空间持续压缩；而高性能覆铜板（HDI板、I
C载板、高频高速覆铜板等）领域技术壁垒较高，核心技术仍被海外企业主导，国内产能供给不足，相关产
品贸易逆差持续扩大，高端市场仍存在较大进口依赖。当前，全球金融博弈加剧、核心原材料供应不确定性
提升，为保障产业供应链安全稳定、规避海外技术及资源牵制，国内覆铜板企业正加速向中高端领域转型，
持续加大高性能覆铜板产能投放力度。同时，国内覆铜板企业积极联动本土电子级树脂供应商，依托产学研
融合模式，联合开发适配高频、高速、高耐热性、高导热性、高可靠性要求的高性能覆铜板多元化解决方案
，助力突破海外技术垄断，加快高性能覆铜板国产化替代进程，共同保障我国通信网络、AI算力基础设施等
核心领域建设的安全稳定。
为抢抓我国覆铜板行业高端化转型、国产化替代加速推进的战略机遇，契合下游AI服务器、低轨卫星通
信等新兴领域对高性能电子材料的迫切需求，公司聚焦电子级树脂材料研发攻关，依托核心技术优势，自主
研发出双马来酰亚胺树脂、活性酯树脂、碳氢树脂、聚苯醚树脂、苯并噁嗪树脂及特种环氧树脂等多款电子
级树脂材料，并与多家全球知名覆铜板制造商建立稳定供货关系。特别是双马来酰亚胺树脂、活性酯树脂、
碳氢树脂、聚苯醚树脂等核心产品，质量性能稳定、竞争优势突出，已通过国内外一线覆铜板厂商，配套应
用于英伟达、华为、苹果、英特尔等主流服务器体系，深度嵌入全球AI算力建设上游核心供应链，有效推动
公司电子材料板块快速增长与可持续发展。随着高端服务器的迭代周期持续缩短，行业普遍呈现出“量产一
代、研发两代、预研多代”的发展格局，与产业链上下游支持性产业，共建协同创新战略合作关系，已成为
主流发展模式。
当前，公司正加快推进“年产20000吨高速通信基板用电子材料项目”的建设进度，积极拓展电子材料
在新兴领域的市场应用，进一步完善公司电子材料板块产业链布局，提升核心产品市场供给能力与行业竞争
力。未来，公司将密切跟踪人工智能技术迭代趋势，紧扣AI服务器向高频高速、高可靠方向升级的需求逻辑
，积极配合下游客户推进新一代服务器迭代升级，持续优化产品结构，提升高附加值产品销售占比。同时，
公司将积极拓展高性能树脂在电子材料、复合材料、绝缘材料、防腐涂料、橡胶轮胎等领域的市场化应用，
完善电子材料品种结构，加快新建产业化项目产能释放，为我国新一代服务器、汽车电子、卫星通信等领域
发展提供关键原材料本土化保障，助力我国电子信息产业供应链安全稳定。
4、环保阻燃行业分析
公司应用于环保阻燃行业的核心产品为环保阻燃共聚型聚酯树脂，作为环保阻燃聚酯纤维及纺织品的上
游基础原材料，该产品具备耐水洗、加工性能优良、阻燃性能稳定、无卤环保等优异特性，可广泛应用于地
毯窗帘、汽车及轨道交通内装饰、消防军备、安全防护等功能性纺织领域，深度契合全球纺织产业绿色化、
安全化发展趋势。
根据行业权威统计数据，全球每年因火灾导致的死亡人数达6-7万人，而火灾造成人员伤亡的主要原因
并非火源本身，而是周边材料燃烧过程中释放的大量有毒烟雾与有害气体。聚酯纤维作为全球产量最高、应
用最广的合成材料，虽拥有抗皱性强、机械强度高、弹性恢复能力优异等突出优势，但其极限氧指数仅为20
%-22%，燃烧时易出现熔体滴落现象并释放浓重烟雾，是火灾中引燃蔓延、造成人员烫伤的直接诱因。因此
，降低纺织品燃烧危险性、减少燃烧有毒气体释放，已成为全球纺织行业的重点研究课题。近年来，随着全
球居民环保、安全、健康意识持续提升，欧美国家不断加码功能性纺织领域安全监管法规，行业合规门槛稳
步提高。其中，欧盟REACH法规自2025年起全面禁止纺织品使用含氟化合物，美国《纺织品阻燃安全标准》
也对产品烟密度、有毒释放量设置更严苛限值，海外市场对环保阻燃、抗菌阻燃聚酯纤维及纺织品的需求快
速增长，行业发展前景广阔。
为攻坚中高端阻燃纺织领域、突破核心技术瓶颈，公司自主研发出阳离子可染阻燃聚酯、耐热阻燃聚酯
、阻燃抗熔滴聚酯等系列产品，相关产品符合欧盟RoHS指令、REACH法规等国际环保标准，能够充分适配海
外市场合规要求，终端产品出口占比较高。未来，公司将持续加大市场开拓力度，积极整合优质产业资源，
推动功能性聚酯树脂产品向更多民用纺织领域拓展，不断完善产品应用场景布局，助力安全健康纺织产业向
绿色化、高端化转型，赋能我国纺织行业高质量发展。
二、经营情况的讨论与分析
近年来，全球供应链格局深度重构、世界经济复苏不均衡、各国货币政策分化加剧，化工行业阶段性供
需矛盾突出、同质化竞争加剧，传统制造行业承压明显。与此同时，新一轮科技革命和产业变革深入推进，
绿色低碳、人工智能等新质生产力集群加速壮大，正在深刻重塑全球产业分工与竞争格局；国内产业链在成
本控制、区域配套等方面优势持续凸显，核心原材料国产化替代进程不断加快，为产业转型升级与自主可控
发展注入强劲动力。根据国家统计局数据，2026年上半年，我国以高技术、高质量、高效率、高附加值为特
征的新质生产力蓬勃发展，向新向优稳步提速，新动能贡献率超过四成。上半年规模以上高技术制造业增加
值同比增长13.3%，其中航空航天器及设备制造、电子及通信设备制造行业增加值分别增长16.3%、17.0%；
集成电路制造、智能车载设备制造等人工智能相关行业保持30%以上的高速增长。新一代信息技术加速向各
领域渗透融合，持续催生新型消费场景，数字经济对产业发展的牵引带动作用进一步凸显。
在此背景下，公司在新能源汽车、人工智能、算力升级、新型显示等新兴领域的前瞻性布局与技术积累
，正逐步转化为市场竞争优势。特高压用电工聚丙烯薄膜及绝缘结构件，新能源汽车用超薄型电子聚丙烯薄
膜、驱动电机绝缘材料及汽车用功能膜，高速通信基板用双马来酰亚胺树脂、活性酯树脂、碳氢树脂及聚苯
醚树脂，新型显示用光学聚酯基膜等产品，充分受益于技术变革浪潮，迎来了结构性发展机遇。
本报告期，公司严格执行董事会年初制定的“创新引领抓机遇、强基提质促发展”总体工作方针，坚守
战略发展主线。面对传统制造业需求偏弱、同质化竞争加剧的严峻形势，公司积极应对市场变化，精准施策
，聚焦新一代服务器、新能源汽车、新型显示等新兴应用领域，快速抢占增量市场，持续优化产品与订单结
构。同时，公司加快推进产业化项目建设，深化提质降本增效，严格控制各项期间费用；在产能稳步扩张的
同时，保持较高设备开工率，实现产能高效利用与产能结构优化双向提升、协同增效。
2026年上半年，公司实现营业收入30.95亿元，同比上升27.29%；实现归属于上市公司股东的净利润3.1
2亿元，同比上升63.78%；实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润2.24亿元，同比上升40.86
%；实现基本每股收益0.31元，同比上升47.62%。
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