经营分析☆ ◇601162 天风证券 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
证券经纪业务、投资银行业务、自营业务、研究业务、资产管理业务、私募基金管理业务、另类投资业务
以及海外业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券经纪业务(行业) 15.90亿 55.73 6.57亿 234.08 41.31
证券自营业务(行业) 10.17亿 35.64 7.10亿 253.06 69.84
投资银行业务(行业) 7.34亿 25.74 3.39亿 120.94 46.22
资产管理业务(行业) 3.52亿 12.34 1.48亿 52.88 42.16
私募基金业务(行业) 1.50亿 5.25 8274.34万 29.48 55.21
抵销(行业) -2723.35万 -0.95 -832.09万 -2.96 30.55
其他业务(行业) -9.63亿 -33.74 -16.49亿 -587.47 171.26
─────────────────────────────────────────────────
湖北省外(地区) 16.38亿 57.39 6.98亿 248.83 42.65
总部及子公司(地区) 11.36亿 39.82 -4.57亿 -162.70 -40.19
湖北省内(地区) 7952.93万 2.79 3893.04万 13.87 48.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券经纪业务(业务) 6.78亿 55.47 1.78亿 187.54 26.22
证券自营业务(业务) 4.89亿 40.06 4.10亿 433.15 83.86
投资银行业务(业务) 4.25亿 34.81 1.87亿 197.56 44.02
资产管理业务(业务) 1.74亿 14.23 6091.69万 64.28 35.04
私募基金业务(业务) -5074.07万 -4.15 -6681.39万 -70.50 131.68
分部间抵销(业务) -1.12亿 -9.20 -55.71万 -0.59 0.50
其他业务(业务) -3.81亿 -31.22 -6.74亿 -711.44 176.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券自营业务(行业) 13.34亿 49.42 10.98亿 1518.09 82.28
证券经纪业务(行业) 12.79亿 47.38 2.57亿 355.97 20.12
投资银行业务(行业) 6.22亿 23.05 2.97亿 411.27 47.80
资产管理业务(行业) 4.99亿 18.49 1.18亿 163.02 23.62
私募基金业务(行业) 1.85亿 6.87 1.22亿 168.25 65.59
抵销(行业) -2.86亿 -10.59 -2.49亿 -343.82 86.99
其他业务(行业) -9.35亿 -34.62 -15.71亿 -2172.78 168.09
─────────────────────────────────────────────────
湖北省外(地区) 13.28亿 49.17 7.18亿 993.04 54.09
总部及子公司(地区) 13.04亿 48.32 -6.70亿 -926.01 -51.33
湖北省内(地区) 6772.78万 2.51 2384.58万 32.98 35.21
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券经纪业务(产品) 6.05亿 83.81 6580.02万 -20.58 10.87
证券自营业务(产品) 5.99亿 82.91 5.34亿 -167.05 89.21
投资银行业务(产品) 2.63亿 36.39 1.44亿 -45.18 54.96
资产管理业务(产品) 2.38亿 32.94 1.49亿 -46.48 62.48
私募基金业务(产品) -6613.85万 -9.16 -5250.11万 16.42 79.38
抵销(产品) -2.43亿 -33.68 -2.23亿 69.76 91.69
其他业务(产品) -6.73亿 -93.21 -9.37亿 293.11 139.22
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
公司及子公司从事的主要业务包括证券经纪业务、投资银行业务、自营业务、研究业务、资产管理业务
、私募基金管理业务、另类投资业务以及海外业务等。
公司开展证券经纪业务，并为客户提供融资融券、股票质押回购等信用交易业务服务。证券经纪业务主
要是公司通过所属分支机构接受客户委托代理客户买卖证券，是证券公司的一项传统业务。此外，还包括代
理销售金融产品、期货中间介绍、代理还本付息、分红派息、证券代保管、鉴证以及代理登记开户等服务。
公司通过提供相关服务，获得手续费、佣金等收入。信用交易业务主要是指公司向客户出借资金或出借证券
并收取担保物，收取利息等收入。
投资银行业务主要是为机构客户提供股票承销与保荐、债券发行与承销、上市公司资产重组、兼并收购
、改制辅导及股权激励等财务顾问业务以及股转系统挂牌推荐、持续督导及并购重组、融资等服务，获得承
销费、保荐费、财务顾问费等收入。
自营业务主要是公司以自有资金和依法筹集的资金进行权益类证券、固定收益类证券及证券衍生品等金
融产品的投资和交易，获取投资收益。
研究业务主要是公司立足和深耕产业资源，发布研究报告，为客户提供产业和上市公司调研、研究成果
路演、委托课题研究、会议推介沟通、各类定制研究咨询等服务。
公司通过子公司天风资管开展资产管理业务，根据有关法律法规规定与客户签订资产管理合同，根据约
定的方式、条件、要求及限制，作为资产管理人对客户资产进行管理，为客户提供证券及其他金融产品投资
管理服务，获取管理费、业绩报酬等收入。
公司通过子公司天风天睿开展私募投资基金业务，获得管理费、投资收益等收入。
公司通过子公司天风创新开展另类投资业务，获取投资收益。
公司通过境外子公司天风国际集团开展海外业务，目前天风国际旗下子公司可以开展香港证券及期货事
务监察委员会第1（证券交易）、2（期货合约交易）、4（就证券提供意见）、5（就期货合约提供意见）、
6（就机构融资提供意见）、9（提供资产管理）类牌照业务。
三、经营情况讨论与分析
（一）经纪业务
报告期内，公司经纪业务托管资产规模和客户数均稳步增长。截至报告期末，托管资产规模为2,251亿
元，同比增长17%；新增客户6.5万户，总客户数达到191万户，较上年末增长3.5%。公司投资者教育工作在
由中国证券业协会及沪深北三大交易所联合开展的行业评估中荣获最高等次“A”级。同时，公司先后荣获2
025年度金鼎奖“年度最具影响力券商互联网投教基地”、财联社“年度最佳投教基地”、金融界第十三届
“金智奖”年度评选“杰出互联网投教基地奖”等多项行业权威媒体奖项，充分彰显了公司在投资者教育领
域的专业实力与品牌影响力。
（二）投行业务
报告期内，公司持续推进“城市投行”与协同战略，以股、债投融资为驱动，在服务实体经济与科技创
新方面不断取得新突破，专业服务能力与市场竞争力持续提升。债权投行方面，企业债承销规模排名第10，
公司债承销规模排名第14。凭借在债券承销领域的持续创新实践、突出的债券市场承销能力及良好的行业影
响力，公司荣获北京金融资产交易所2025年度“最具市场创新力机构”称号。股权投行方面，2025年共完成
IPO项目2单，重大资产重组项目1单，新三板业务6单。公司聚焦硬科技与高端制造领域，成功助力兴福电子
登陆科创板，该项目不仅是新“国九条”实施后分拆上市的标杆案例，更是湖北省2025年首家IPO企业，并
荣获2025年度金鼎奖“券商投行精品案例奖”。（行业排名数据来源：Wind）
（三）自营业务
报告期内，公司持续深化投研体系建设，紧密跟踪宏观经济节奏与资本市场新变化，依托投研一体化，
强化研究转化、策略迭代与风险前置管控，完善多策略、多工具投资框架，统筹固收、权益、衍生品等各类
资产协同运作，提升整体收益稳定性。公司荣获银行间本币市场2025年度“最受市场欢迎信用债做市商”称
号。
（四）资产管理业务
报告期内，公司资管子公司天风资管保持业务发展总体平稳，持续推动转型发展，完善投研体系建设，
专注投资研究能力提升。截至报告期末，天风资管资产管理业务受托客户资金规模合计1,079.35亿元。报告
期斩获多项行业荣誉，包括中国证券报2025年证券业金牛奖“三年期金牛券商集合资产管理人”、“券商资
管产品示范案例（三年期）”英华奖、“一年期FOF型资管计划”金牛奖以及“一年期积极混合型资管计划
”金牛奖等。公司ABS发行规模在交易所市场排名第9，发行数量排名第7，并荣获2025年不动产证券化“前
沿奖”之“年度最佳供应链ABS奖”“年度创新机构”“年度最佳承销商”三项大奖。
（五）私募基金业务
截至报告期末，公司私募基金子公司天风天睿及下属机构共管理备案基金数量22只，基金认缴规模40.9
1亿元，实缴规模29.92亿元。天风天睿坚持“投早投小投硬科技”，旗下光谷创投所投企业禾元生物于2025
年成功登陆科创板，成为全国科创板成长层首批新注册企业之一，也是2025年首家上市的重组蛋白企业。
（六）海外业务
报告期内，公司境外子公司天风国际获得惠誉投资级BBB-评级，日本评级机构JCR投资级A-评级。天风
国际参与3笔港股IPO项目，助力八马茶业（06980.HK）、果下科技（02655.HK）、翰思艾泰（03378.HK）在
香港联交所主板成功上市；完成境外债券承销188笔，助力吉尔吉斯斯坦成功发行首只于香港交易所挂牌的
中亚地区债券。此外，天风国际持续深度践行“城市投行”及“风链计划”战略，发布《湖北产业手册：新
材料分册》，报告期内湖北省商务厅资本招商联络站（香港）、武汉市投资促进局经贸合作处（香港）、十
堰市招商服务中心招商联络站（香港）先后落户天风国际，助力湖北企业高质量引进来、高水平走出去。
（七）另类投资业务
报告期内，公司另类投资子公司天风创新紧扣“规范治理、协同增效、存量挖潜、增量突破”四大工作
主线，在持续强化内部管理的同时，主动深化内外部业务协同，全力推动已投项目有序退出。截至报告期末
，存量投资项目共计18个。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）区位优势显著，发展潜能突出
湖北省是我国中部崛起的重要战略支点，在国家和区域发展中的战略地位持续提升。2024年11月，习近
平总书记考察湖北，明确指示湖北要“在长江经济带高质量发展中奋勇争先，加快建成中部地区崛起的重要
战略支点，奋力谱写中国式现代化湖北篇章”，对湖北发展提出更高定位、更高标准、更高要求。2025年2
月，湖北省委、省政府印发《关于加快建成中部地区崛起重要战略支点的实施意见》，明确以“股权投资做
引导、债权融资做增信、资本市场募资做培育”为路径，创新科技金融服务模式，深入实施资本市场建设“
楚天行动”，加快构建现代金融体系、打造中部资本市场高地，同时提升支点开放辐射力，以离岸在岸一体
化推动新时代“九州通商”，加快形成内陆开放高地。2025年6月，湖北省政府专题部署武汉科技金融中心
建设，聚焦资源集聚、改革试验、生态优化、辐射带动四大功能，高水平、大力度推进“依托武汉、立足湖
北、辐射中部、面向全国、链接海外”的科技金融中心建设，为实现高水平科技自立自强和培育壮大新质生
产力提供坚实金融支撑。立足新使命，湖北将在培育新质生产力、构建现代化产业体系、畅通国内大循环等
方面持续发力，展现更大担当作为。
公司控股股东宏泰集团是湖北省属唯一金融服务类企业，在股东资源、资金实力、专业能力与协同发展
等方面具备优势。公司主动融入湖北战略支点建设大局，通过“城市投行”等方式深度融入区域发展，坚持
重点突破和体系协同推进，以优化区域产业结构为目标，以服务实体经济发展为根本，全力当好地方金融顾
问、产业参谋、招商大使，切实提升湖北省资本市场服务能级和活力。这将利于公司发挥自身研究、投资、
投行业务的禀赋，在促进地方产业高质量发展的同时，扩大自身业务规模。
（二）研究能力卓越，业务优势凸显
公司海南研究咨询分公司拥有近300人，研究覆盖近3,000家A股上市公司、300余家海外上市公司，实现
31个研究领域全覆盖。公司研究业务锚定“产业链研究为核心”主线，致力于打造国家级产业研究智库，锚
定服务国家经济转型与产业升级战略定位，为政府、产业、上市公司、二级市场投资者提供前瞻性的研究服
务。为持续夯实市场竞争优势，公司海南研究咨询分公司强化团队建设，夯实发展根基，积极引进行业顶尖
人才及优秀团队，优化内部考核激励机制，提升研究报告质量与客户服务专业度。依托扎实的研究积淀与专
业硬核实力，海南研究咨询分公司已经连续九年位居国内前列，2025年收获颇丰，先后斩获证券时报最佳分
析师、新浪财经金麒麟、Wind金牌分析师、21世纪金牌分析师、上证最佳分析师、卖方分析师水晶球奖等业
内主流权威评选多项重磅荣誉，研究能力得到市场普遍认可。
（三）企业信仰坚定，人才梯队完善
公司始终坚持”党建引领，金融为民，助力金融强国建设，为社会创造价值”的企业使命，打造管理规
范、服务辐射能力强的新型证券公司，以实干论英雄，以实绩论成败。公司坚持正确识人选人，公道公正用
人导向，褒奖忠诚干事和做出业绩的人员，注重完善容错纠错机制，为担当者担当，为负责者负责、为干事
者撑腰。公司具有较强的金融人才集聚能力和良好的年轻求职者吸聚、培训、再发掘的机制。公司骨干队伍
年轻化、学历高、综合金融领域管理经验丰富、业务能力强，是公司稳定发展的重要因素。与此同时，公司
近年来引进和培养了一批业务骨干，为持续保持市场竞争力提供了充裕的人才储备。
五、报告期内主要经营情况
截至报告期末，公司总资产为922.23亿元，同比下降5.79%；归属于母公司股东的权益273.92亿元，同
比上升16.98%。报告期内，公司营业收入为28.54亿元，同比上升5.70%；归属于上市公司股东的净利润1.56
亿元，实现每股收益人民币0.02元，加权平均净资产收益率0.61%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
2025年，我国资本市场改革持续深化，一体推进防风险、强监管、促高质量发展，扎实推动资本市场新
“国九条”和“1+N”政策体系落地见效，多方协同发力稳市场、稳信心、稳预期，向新向优发展，韧性和
活力明显增强。1月22日，中央金融办等六部委联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，为
引导长期资金入市、优化市场生态提供制度保障；5月7日，国新办举行新闻发布会，央行、证监会、金融监
管总局联合发布一揽子金融政策，有力稳定市场预期、提振发展信心。证监会全年陆续出台《关于资本市场
做好金融“五篇大文章”的实施意见》《推动公募基金高质量发展行动方案》等重要文件，推出科创板改革
“1+6”政策举措，启用创业板第三套上市标准，修订完善《上市公司重大资产重组管理办法》，资本市场
服务科技创新、支持实体经济的高质量发展动能持续集聚、不断增强。
2026年，资本市场总体稳中向好，但仍然面临内外风险交织、新旧矛盾叠加的复杂严峻挑战。证券行业
将延续中央经济工作会议相关部署，按照中央金融委会议、全国金融系统工作会议要求，坚持稳中求进、提
质增效，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，持续深化资本市场投融资综合改革，提高制度包
容性、适应性和竞争力、吸引力，努力实现质的有效提升和量的合理增长，切实增强市场内在稳定性，为“
十五五”良好开局积极贡献力量。
(二)公司发展战略
公司在控股股东宏泰集团支持和指导下，以努力打造管理规范、业绩优良、服务辐射能力强的新型券商
为发展目标，加快锻造公司治理新、布局结构新、经营机制新、精神状态新、经营业绩新、社会形象新的新
天风，为湖北加快建成中部地区崛起的重要战略支点贡献金融力量。具体包括：一是将立足湖北，辐射全国
，服务实体经济和国家战略，坚持综合金融发展方向。二是进一步夯实主营业务，并依托行业顶尖研究所，
打造多元业务一体化生态系统。三是全力以赴抓住我国资产管理市场巨大的结构性变化、战略性机遇，积极
发展大类资产配置及财富管理业务。四是主动融入湖北支点建设大局，着力打造“城市投行”，以产业研究
为切入口，以股债基联动投融资为驱动，当好地方金融顾问、产业参谋与招商大使，通过打通投研、投资、
投行为城市经济建设、资源汇聚和产业升级提供全周期综合金融服务，切实服务湖北省及其他城市经济发展
，提升服务能级与活力。
(三)经营计划
1、经纪业务方面，积极抓住市场交投活跃的机遇，通过优化业务结构与强化营销驱动，促成从“规模
扩张”向“价值创造”的有效转型，推动财富管理业务高质量发展，充分发挥经纪业务在公司业务结构中的
“基本、基础、基石”作用。一是进一步强化分支机构赋能，优化网点布局，持续提质增效，更好发挥财富
管理转型窗口与主阵地作用。二是深化传统零售业务转型，坚持拓客引资和存量盘活两手抓，着力夯实客群
基础。三是巩固和强化机构业务优势，深化联动机制，实现机构业务与零售业务的“双轮驱动”。四是持续
拓展信用业务规模并优化客户结构。五是结合专业研究能力和科技赋能，探索以客户为中心的买方投顾模式
，丰富产品谱系，全方位满足客户资产配置需求。
2、投行业务方面，持续推进“城市投行”与集团协同战略，以股、债投融资为驱动，持续深耕湖北，
深挖湖北省内客户资源，为湖北量身打造全方位综合金融服务方案。同时继续依托北京、上海、深圳等业务
中心拓展全国性业务，积极挖掘市场潜力，服务优质产业客户，谋求业务增量，稳定承销规模，并大力发展
产业债、科创债等创新品种，更好满足实体企业的多元化金融需求。
3、资产管理业务方面，天风资管将继续坚守专业价值，持续提升合规风控管理水平与业务质量，主动
适应市场变化，加强投研能力建设，强化固收类产品优势地位，深入挖掘权益类产品增长潜力，夯实ABS业
务核心竞争力，深化现有渠道与客户合作，打造具有长期价值的资管业务品牌和服务。
4、研究业务方面，海南研究咨询分公司将充分发挥专业优势，服务客户、服务产业、服务国家战略，
深耕产业研究，不断提升研究质量，强化产业洞察与趋势判断，持续输出高价值研究成果与专业化研究服务
，持续巩固市场占有率与行业影响力；深度扎根荆楚、服务地方实体经济与产业升级，全面深度融入投研、
投行、投资三投联动总体布局，以投研为核心牵引，强化三大业务条线协同联动、资源整合与价值共创，助
力公司破局突围、提质增效与差异化高质量转型发展。
5、自营业务方面，将继续坚持稳健审慎的投资风格，在严守风险底线的基础上，着力构建更具韧性的
收益结构，追求绝对回报。固定收益投资方面，持续加强对宏观利率走势的研判，完善利率择时模型，把握
债券市场交易性机会，增厚组合收益；深挖区域经济与产业变迁中的结构性机会，通过精细化信用研究挖掘
定价偏离的优质个券，提升信用阿尔法收益；同时，大力发展销售交易等轻资本业务，拓宽收入来源。权益
投资方面，强化宏观预判、行业精选与组合风险管理，积极布局优质赛道与低估龙头，强化风险管理，灵活
运用衍生工具进行风险对冲，增强长期稳健回报能力；加强买方研究能力建设，通过定期复盘、归因分析，
完成“研究-投资-优化”的闭环。
6、合规风控方面，公司始终坚守合规风控是行业机构“生命线”的核心理念，持续强化全员合规文化
建设，大力倡导“全员主动合规、合规创造价值”，牢固构建“三道防线”，将合规要求全面嵌入业务全流
程、各环节，对照监管规定坚守底线。同时，纵深推进全面风险管理体系建设，按照体系建设整体规划，细
化风险识别分析、计量评估、监测报告、控制缓释等措施，强化全过程跟踪管控，全力防控风险，保障公司
稳健运营。
(四)可能面对的风险（包括落实全面风险管理以及合规风控、信息技术投入情况）
1、可能面对的风险
报告期内，公司业务经营活动中可能面临的主要风险包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险
、声誉风险、合规及法律风险、洗钱风险、廉洁从业风险等。
（1）市场风险
公司面临的市场风险是指因市场价格（股票价格、利率、汇率、商品价格等）变动而导致公司资产损失
的风险。公司面临的市场风险主要分为如下两类：第一类是权益类风险，来自于持仓组合的股票投资、股指
期货、期权等权益类证券价格及其波动率变化上的风险暴露；第二类是利率类风险，来自于持仓组合在固定
收益投资收益率曲线结构、利率波动性和信用利差等变化上的风险暴露。
（2）信用风险
公司面临的信用风险是指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风险。公司的信用风险主要来
自以下三个方面：一是融资方或发行人因信用资质及履约能力的变化导致其发生违约或破产的可能，使其资
产不足以偿付其负债而造成公司损失；二是公司在场外衍生品交易或场外证券交易中由于交易对手方违约而
造成公司损失；三是在交易清算交收过程中，公司履行支付行为但对手方违约而造成公司损失。
（3）操作风险
公司面临的操作风险指由不完善的内部流程、人为操作失误、信息系统故障、交易故障等原因而导致的
风险，也包括外部事件造成损失的风险。操作风险事件主要表现为：内部欺诈，外部欺诈，就业制度和工作
场所安全，客户、产品和业务活动，实物资产损坏，营业中断和信息技术系统瘫痪，执行、交割和流程管理
。
（4）流动性风险
流动性风险，是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足
正常业务开展的其他资金需求的风险。
（5）声誉风险
声誉风险指由公司经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价的风险。
（6）合规及法律风险
合规及法律风险指由于公司外部监管环境或内部管理制度发生变化，相关行为主体未按照监管要求或制
度规定从事相关工作，而对公司造成不利后果的可能性。
（7）洗钱风险
洗钱风险是指由于各种方式掩饰、隐瞒毒品犯罪、黑社会性质的组织犯罪、恐怖活动犯罪、走私犯罪、
贪污贿赂犯罪、破坏金融管理秩序犯罪等引发的风险。
（8）廉洁从业风险
廉洁从业风险指公司及公司工作人员在开展证券业务及相关活动中，未严格遵守法律法规、中国证监会
的规定和行业自律规则，未遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范，未公平竞争和合规经营，未忠
实勤勉，未诚实守信，直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益的风险。
2、风险管理措施
公司根据中国证券业协会发布的《证券公司全面风险管理规范》的要求，秉承“全面风险管理”的宗旨
，以风险管理工作为核心，持续完善和提高公司全面风险管理各项工作和水平，保障风险管理全覆盖、风险
监测监控有效、风险计量科学合理、风险分析报告及时全面准确、风险应对机制切实有效。
（1）建立全面的风险管理体系
公司致力于建立与自身经营战略及风险偏好相匹配的、全面的风险管理架构体系，建立了风险管理组织
架构的四个层级，覆盖公司业务开展的各个领域。公司风险管理架构体系如下：第一层为董事会及其下设的
专业委员会；第二层为公司总裁办公会及其下设的专业委员会、首席风险官、合规总监；第三层为承担风险
管理职能的部门；第四层为公司除风险管理职能部门之外的各部门（含各业务委员会）、分支机构、子公司
。各风险管理层级在各自的职责范围内履行风险管理的职责。
（2）各类风险应对措施
①市场风险管理
公司根据董事会审议通过的风险偏好和风险容忍度指标，结合业务发展规划和市场风险识别和评估情况
，建立包括风险价值限额、止损限额、敏感性限额、规模限额等一系列市场风险限额体系。对市场风险影响
因素、市场风险限额使用情况等进行持续监测，并通过敏感性分析、压力测试等方法对市场风险进行计量和
管理，按日、周、月等不同频率向管理层报告，及时进行风险提示或预警，落实风险对冲、降低仓位、止损
等应对措施。
②信用风险管理
信用风险管理方面，公司在展业时坚持业务发展的安全性、流动性与效益性的有效统一，在有效控制违
约损失的条件下，主动进行审慎、可测、可控、可承受的风险管理，确保公司资产组合不会因投资品种、交
易场所的不同及集中度的信用风险冲击而对公司的持续经营产生重大影响。对于涉及信用风险的业务，公司
根据业务特点制定准入要求，设置相应的交易对手、标的证券、或项目层面的准入规则；通过准入管理、内
部评级管理、授信管理、压力测试管理、多维度集中度管理、舆情管理和盯市、风险处置等管理措施，对公
司涉及信用风险的业务进行事前、事中和事后信用风险管控。
③操作风险管理
公司持续强化操作风险管理，建立操作风险管理体系，建立与优化操作制度、指标、系统、流程、报送
机制等。公司建立了以三大工具为核心，以制度、指标、系统、流程等为依托的操作风险管理机制。定期组
织开展操作风险识别与评估的自评工作，识别分析公司运行中存在的不足和缺陷并补充完善。实时监控关键
风险指标变化情况，督促各单位及时填报指标并对指标反映的问题及时进行整改。建立操作风险事件上报机
制，及时收集操作风险事件，督促问题发生部门解决完善。
④流动性风险管理
公司对流动性风险的管理采用逐日盯市、动态监控、分层汇总、定期报告，通过流动性监控指标、资产
结构、负债结构、资产负债期限匹配结构、现金流量分析、压力测试等方法对流动性风险进行识别与分析。
公司流动性风险管理部门每日计算并监控关键风险指标的情况，判断和预测各类风险指标的变化，定期将流
动性指标、负债情况向公司经营管理层报告。公司流动性风险管理部门跟进公司融资项目进展，包括但不限
于公司债、次级债等债务融资工具申请发行额度、交易所审批意见、证监会审核进展、银行授信维护情况等
，对金融市场交易量和价格等变动情况进行汇报，评估市场流动性对公司融资能力的影响。此外，在特定业
务或交易开展之前，流动性风险管理部门将充分评估其可能对流动性风险产生的影响，并出具流动性风险评
估报告供业务部门和公司总办会参考，作为评判该项业务是否开展的重要依据。
⑤声誉风险管理
公司加强整体舆情的监测，将可能对声誉产生影响的风险因素进行提炼，按业务、部门和风险类型等进
行分类，综合分析潜在声誉风险因素转化为具体声誉风险事件的可能性，评估对公司业务、财务状况和声誉
的影响，分析转化和进一步发展的可能性，并按照影响程度和紧迫性进行排序。公司通过舆情监测系统监测
主要以公司名称、分（子）公司名称、核心高管名单为主的关键词，动态监控公司业务开展与产品运作过程
中可能引发的声誉风险，因内部组织机构变化、政策制度变化、财务指标变化、机构裁撤变更等可能引发的
声誉风险，因客户投诉和监管部门检查等揭示出的声誉风险，以及公司未正式披露的经营管理等信息，对各
种舆情信息中可能存在风险隐患进行人工分析判断，以便提前应对。
⑥合规法律风险管理
合规法律部是公司在合法、合规方面的主要内部控制职能部门，对公司经营与管理活动的合法、合规进
行控制，负责指导、检查和督促公司及其所属机构履行法定责任与合规义务，保障公司在合法、合规的前提
下开展业务经营。合规法律部主要负责合规管理制度、流程的建设与实施；提供日常合规建议与咨询；新业
务新产品合规风险审核；合规风险事项调查、督促整改与落实；起草公司法律文书、代理公司诉讼、调解和
仲裁等事务；反洗钱管理及反洗钱制度的制定和实施；组织合规培训、推动合规文化建设、培养公司员工合
规意识等工作。
⑦洗钱风险管理
公司根据《金融机构反洗钱和反恐怖融资监督管理办法》要求，结合自身的反洗钱工作实际特点，从反
洗钱机构设置、人员配备、反洗钱制度建设与执行、客户尽职调查、客户资料和交易记录保存、客户风险等
级划分工作、大额交易和可疑交易报送、反洗钱宣传和培训、反洗钱协查工作、反洗钱监控系统运行、反洗
钱检查评估等方面积极开展了工作。公司持续加强战略层面布局，加大人才队伍建设与科研技术投入，构建
更加坚实、严密的反洗钱管控体系，同时继续加强反洗钱宣传工作，努力将反洗钱宣传融入到日常工作中，
并提升相关岗位人员的反洗钱意识，确保其掌握必要的反洗钱技能，增强反洗钱工作的紧迫感和主动性。
⑧廉洁从业风险管理
公司组织相关部门具体实施廉洁从业管理制度，强化廉洁从业教育、培训、宣导、监督与检查，对公司
及工作人员的廉洁从业情况进行监督检查，对发现的问题督促有关部门及时整改；制定公司高级管理人员、
部门、员工的廉洁从业管理评分标准，将廉洁从业情况纳入考核范围；重点关注行业廉洁从业监管政策、监
管处罚动态，结合公司实际工作情况定期开展廉洁从业宣传教育活动，强化员工廉洁从业意识。
3、合规风控、信息技术投入情况
公司高度重视合规管理和风险控制，持续完善合规与风险管理体系，努力提升合规风控管理水平，保障
公司稳健规范发展。报告期内，母公司在风控合规方面投入0.77亿元，主要为合规
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