经营分析☆ ◇601006 大秦铁路 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
铁路客、货运输业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铁路运输(行业) 764.09亿 98.41 62.16亿 92.86 8.13
维修(行业) 4.19亿 0.54 1.43亿 2.14 34.21
材料物品销售(行业) 3.94亿 0.51 1.02亿 1.52 25.79
其他(行业) 2.64亿 0.34 1.70亿 2.55 64.48
劳务(行业) 1.59亿 0.20 6247.24万 0.93 39.34
─────────────────────────────────────────────────
货运业务(产品) 543.22亿 69.96 --- --- ---
其他业务(产品) 116.56亿 15.01 --- --- ---
客运业务(产品) 104.31亿 13.43 --- --- ---
维修(产品) 4.19亿 0.54 1.43亿 2.14 34.21
材料物品销售(产品) 3.94亿 0.51 1.02亿 1.52 25.79
其他(产品) 2.64亿 0.34 1.70亿 2.55 64.48
劳务(产品) 1.59亿 0.20 6247.24万 0.93 39.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铁路运输行业(行业) 367.84亿 98.66 50.01亿 95.90 13.60
材料物品销售(行业) 2.28亿 0.61 7005.30万 1.34 30.75
维修(行业) 1.52亿 0.41 7168.32万 1.37 47.08
劳务(行业) 7389.88万 0.20 3686.71万 0.71 49.89
其他(行业) 4735.62万 0.13 3512.16万 0.67 74.16
─────────────────────────────────────────────────
货运收入(产品) 260.86亿 69.96 --- --- ---
其他收入(产品) 56.62亿 15.18 --- --- ---
客运收入(产品) 50.37亿 13.51 --- --- ---
材料物品销售(产品) 2.28亿 0.61 7005.30万 1.34 30.75
维修(产品) 1.52亿 0.41 7168.32万 1.37 47.08
劳务(产品) 7389.88万 0.20 3686.71万 0.71 49.89
其他(产品) 4735.62万 0.13 3512.16万 0.67 74.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铁路运输(行业) 733.31亿 98.26 110.11亿 96.42 15.02
维修(行业) 4.52亿 0.61 1.79亿 1.56 39.50
材料物品销售(行业) 4.17亿 0.56 1.06亿 0.93 25.35
其他(行业) 2.66亿 0.36 7809.52万 0.68 29.38
劳务(行业) 1.61亿 0.22 4607.18万 0.40 28.54
─────────────────────────────────────────────────
货运业务(产品) 534.41亿 71.61 --- --- ---
客运业务(产品) 100.10亿 13.41 --- --- ---
其他业务(产品) 98.80亿 13.24 --- --- ---
维修(产品) 4.52亿 0.61 1.79亿 1.56 39.50
材料物品销售(产品) 4.17亿 0.56 1.06亿 0.93 25.35
其他(产品) 2.66亿 0.36 7809.52万 0.68 29.38
劳务(产品) 1.61亿 0.22 4607.18万 0.40 28.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铁路运输行业(行业) 360.84亿 98.57 74.80亿 97.68 20.73
其他业务(行业) 5.23亿 1.43 1.78亿 2.32 34.02
─────────────────────────────────────────────────
货运收入(产品) 265.41亿 72.50 --- --- ---
客运收入(产品) 49.11亿 13.42 --- --- ---
其他收入(产品) 46.31亿 12.65 --- --- ---
材料物品销售(产品) 2.47亿 0.67 6286.35万 0.82 25.45
维修(产品) 1.24亿 0.34 5291.90万 0.69 42.79
劳务(产品) 9637.99万 0.26 3951.82万 0.52 41.00
其他(产品) 5599.20万 0.15 2266.36万 0.30 40.48
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售297.09亿元，占营业收入的38.26%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 2970921.00│ 38.26│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购345.53亿元，占总采购额的75.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国国家铁路集团有限公司及其下属单位 │ 3198994.00│ 70.29│
│合计 │ 3455309.00│ 75.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）业务情况
公司主要经营铁路货、客运输业务，同时向国内其他铁路运输企业提供服务。公司依据与旅客、托运人
之间签订的铁路运输合同（旅客车票、货物运单等），依托铁路网络为旅客、托运人提供铁路运输服务并获
得运输收入。
公司执行国家、行业制定的运价政策。2015年以来，国家给予铁路运输企业一定的自主定价权，建立了
更加灵活的运价上下浮动机制，增加了价格弹性。
1.货运业务
铁路货运业务是公司业务收入的主要来源，2025年铁路货运收入占公司主营业务收入的71.09%。公司运
输的货品以动力煤为主，主要承担晋、蒙、陕等省区的煤炭外运任务。运输的其他货品还包括焦炭、钢铁、
矿石等大宗货物，以及集装箱、零散批量货物。
2.客运业务
铁路客运业务是公司重要的业务组成部分，公司担当开行多列以太原、大同等地为始发终到的旅客列车
，通达全国大部分省市区，2025年铁路客运收入占公司主营业务收入的13.65%。
3.其他业务
公司同时向国内其他铁路运输企业提供服务，主要包括机车牵引、货车使用、线路使用、货车修理等，
并为大西高铁、瓦日重载铁路等提供委托运输管理服务。
报告期内，公司主营业务未发生重大变化。影响公司业绩的因素主要包括业务量的波动、铁路运价浮动
及经营成本的控制等。
（二）市场情况
2025年，公司货物发送量6.8亿吨，占全国铁路货运总发送量52.8亿吨的12.9%，占国家铁路货运总发送
量40.7亿吨的16.7%；公司煤炭发送量5.5亿吨，占全国铁路煤炭发送量27.7亿吨的19.9%，占国家铁路煤炭
发送量20.9亿吨的26.3%。公司货物运输和煤炭运输在全国铁路货运市场中占有重要地位。
二、报告期内公司所处行业情况
铁路肩负着“交通强国、铁路先行”历史使命，是国家战略性、先导性、关键性重大基础设施，是国民
经济大动脉、重大民生工程和综合交通运输体系骨干，在经济社会发展中的地位和作用至关重要，在服务和
支撑中国式现代化建设中肩负重大责任。铁路行业具有国民经济基础的国家属性和社会公共事业的社会属性
，其周期性与经济发展和社会需求基本一致。
2025年，全国铁路完成固定资产投资9,015亿元，增长6%；投产新线3,109公里，其中高铁2,862公里，
铁路建设成效显著。截至2025年末，全国铁路营业里程16.5万公里，其中高铁5.04万公里。
2025年，全国铁路旅客发送量46亿人，同比增长6.7%。其中，国家铁路旅客发送量42.6亿人，同比增长
4.2%；全国铁路货物发送量52.8亿吨，同比增长2%。其中，国家铁路货物发送量40.7亿吨，同比增长2.1%。
据国家统计局数据，2025年全国铁路旅客运输量占全国旅客运输总量的比例为26.9%，全国铁路旅客运输周
转量占全国旅客运输周转量的比例为46.1%；全国铁路货物运输量占全国货物运输总量的比例为8.8%，全国
铁路货物运输周转量占全国货物运输周转量的比例为13.5%。
从铁路行业发展看，一是我国国土面积大，区域经济发展、资源分布和工业布局不均衡，长运距、大运
量的大宗货物运输，以及大规模的中长途旅客运输仍对铁路存在较大需求。二是铁路作为绿色交通方式，具
有大运量、低成本、占地少、节能环保等特点，发展铁路运输符合我国国情和产业导向，是国家改善交通运
输条件、调整运输结构、节约自然环境成本、降低社会物流成本、打赢蓝天保卫战、促进区域协调发展的先
导产业。三是铁路建设投资规模大、产业链长，对于拉动经济增长具有重要作用，是国家投资重点领域。根
据路网规划，未来铁路建设将会继续有序推进，有利于路网功能和效益的不断提升。四是我国铁路具有技术
先进、安全可靠、性价比高等优势，铁路作为基础设施互联互通的重要组成部分，将会更好地服务和支撑共
建“一带一路”国家战略，扩大国家高水平对外开放。
从政策环境看，《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》中提出，“到2035年，铁路货运
周转量占总周转量比例达到25%左右”；2024年11月，交通运输部《交通物流降本提质增效行动计划》中提
出，“到2027年，全国铁路货物运输周转量较2023年增长10%左右”；2025年6月，交通运输部联合五部门发
布的《关于推动内河航运高质量发展的意见》提出，“加快打通进港铁路最后一公里”、“长江干线主要港
口实现铁路进港100%覆盖”；2026年3月，国家“十五五”规划纲要提出，“推动普速铁路升级改造，加强
西部地区铁路建设，推进铁路体制改革和收费公路政策优化”、“提高大宗货物铁路运输比重”。铁路作为
综合交通运输体系骨干的地位和作用进一步加强。
2026年初，国铁集团工作会议确定“十五五”时期铁路工作的目标任务：“到2030年，全国铁路营业里
程达到18万公里左右，其中高铁6万公里左右，复线率和电气化率分别达到64%和78%，战略骨干通道全面加
强，“八纵八横”高铁系统成网，区域互联互通水平显著提升，货运网络能力大幅增强，基本建成世界一流
的现代化铁路网，铁路有力服务国家重大战略、促进经济社会发展、维护保障国家安全的战略支撑能力全面
增强。同时，“十五五”时期，国铁集团将锚定“路网规模质量世界一流、运输保障能力世界一流、科技创
新水平世界一流、企业经营质效世界一流、铁路治理体系世界一流”的目标，坚定不移加快建成世界一流铁
路企业，基本实现铁路现代化。未来较长一段时期内，铁路行业将继续处于良好的发展机遇期。
三、经营情况讨论与分析
2025年，公司准确把握运输市场新态势、积极应对运输市场新变化，统筹安全与发展，外拓市场、内挖
潜力，统筹谋划、积极作为，客运业务实现高质量供给，现代物流改革有序推进，为保障国家能源安全，服
务国家重大战略和经济社会发展、降低全社会物流成本作出积极贡献。
货运业务方面，一是努力稳住大宗货源基本盘，强化“总对总”战略合作，大力发展物流总包，开展分
层级、分片区营销，锁定适铁煤炭货源，推动煤炭中长期合同兑现，推动焦炭等冶炼物资增运；二是开行钢
铁、粮食等特色专列，挖潜“捎脚”运输、发展重去重回，推进“散改集”，积极拓展白货运输品类，培育
非煤运输市场，努力弥补煤炭运量下滑的业务缺口。全年非煤货品发送量较上年增长13%，“以白补黑”取
得较好成效；三是加快推动现代物流转型发展，开展铁水、公铁等多式联运，推进“一单制”“一箱制”落
地，量身定制全程物流产品，运用市场化运价政策稳定货源，为物流降本增效注入新动能。
2025年，公司完成货物发送量68,073万吨，同比下降3.6%。其中，煤炭发送量54,884万吨，同比下降6.
8%；换算周转量3,750亿吨公里，同比增长1.8%。日均装车29,393车，日均卸车24,275车，货车周转时间2.2
3天，静载重70.8吨。核心经营资产大秦线完成货运量39,004万吨，同比下降0.5%。日均开行重车81.6列。
其中，2万吨50.7列。
公司是以煤炭运输为主的铁路运输企业，2025年煤炭发送量占货物发送量的80.6%，煤炭运输业务与公
司经营结果相关度较高。报告期内，公司煤炭发送量出现下降，主要原因：一是煤炭需求端整体表现偏弱。
随着新能源发电量提升，传统火电市场受到挤压。国家统计局数据显示，2025年火力发电量63,272亿千瓦时
，同比下降0.7%，自2016年以来首次负增长。水、核、风、光发电量分别同比增长2.5%、7.6%、13.1%和39.
8%。同时，房地产及基建拖累建材、钢铁用煤，非电用煤需求承压。国家统计局数据显示，2025年水泥产量
16.9亿吨，同比下降6.9%；粗钢产量9.61亿吨，同比下降4.4%。煤炭需求偏弱相应抑制运输需求；二是进口
煤炭持续冲击。2025年进口煤虽有下降但仍居高位，全年煤炭进口4.9亿吨。公司运送动力煤的下游客户主
要在沿海沿江地区，与进口煤炭覆盖区域重叠，对公司货运线路特别是大秦线铁水联运煤炭需求形成替代；
三是运输方式竞争升级。随着煤炭市场的深度调整变化，煤源竞争加剧，周边主要铁路煤炭运输通道能力宽
松，叠加山西新能源卡车等发展降低公路运输成本，铁路区域间、铁路与公路间，在细分领域、细分市场间
的竞争有所升级。
客运业务方面，优化完善客运产品供给，打造客运品牌，首开太原至深圳、成都、贵阳方向的夜间动卧
，提升高铁动车组的开行比重。坚持面向市场开车，精准实施“4+3”运能和市场化票价“双调整”，“一
日一图”匹配旅客出行，动态优化列车开行结构，提升客运营收品质。创新“铁路+文旅+教育”融合发展，
对旅游列车进行适老化改造，开行歌迷、赛事和旅游专列，着力引流入晋。实施车站“四合一”改造，增加
计次票、定期票产品，推进列车餐饮提质，客运服务质量进一步提升。2025年，公司完成旅客发送量4,708
万人，同比增长1.5%。
四、报告期内核心竞争力分析
1.战略地位：公司客货运线路纵贯三晋南北，横跨晋冀京津两省两市，拥有的铁路干线衔接了我国北方
地区最重要的煤炭供应区域和中转枢纽，在路网中处于“承东启西”的战略位置。并通过参股朔黄铁路、浩
吉铁路等，形成“西煤东运”“北煤南运”的战略布局，在国家煤炭运输大格局中处于重要地位。
2.货源和客户：公司主要货源地的山西省、内蒙古自治区、陕西省煤炭资源丰富，是我国最重要的煤炭
产销区域。根据国家能源发展战略布局，国内煤炭生产重心有序向中西部地区转移，公司主要货源地煤炭资
源集中度持续提升，供应保障更加有力。2025年，晋陕蒙三省区原煤产量合计
33.96亿吨，增长1.4%，占全国煤炭总产量的比重为70%。公司的主要客户多为大型煤炭产销企业，有较
强的生产能力和外运需求，与公司保持着长期、稳定的合作关系。
3.技术体系：公司拥有成熟、先进、可靠的铁路煤炭重载运输技术体系，所辖大秦线是具有世界先进水
平、年运量最大的现代化专用煤炭运输线路，应用重载运输成套技术体系，配置性能先进的机车、车辆等设
备，实现2万吨重载列车常态化开行，完成了3万吨重载列车运行试验。公司依托北同蒲、宁岢线等万吨、2
万吨装车点和秦皇岛、曹妃甸等煤炭接卸港口，组织大规模自动化装卸和重载直达运输，形成了完整、先进
、高效的煤炭重载集疏运系统。
4.技术队伍：公司长期经营铁路运输业务，建立了一整套安全、高效的运输组织管理机制和调度指挥系
统，拥有一支技术过硬、经验丰富、精干高效的铁路运输管理和专业技术队伍。
5.盈利能力：公司经营稳健，资产负债率较低，经营活动产生的现金流较为充沛。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司营业收入完成77,644,812,382元，同比增长4.04%。营业成本支出70,951,357,550元，
同比增长12.25%；实现净利润6,849,036,319元，较上年同期下降3,425,253,614元，同比下降33.34%。净利
润下降的主要原因为：一是煤炭运量下降的影响。报告期内，货收率较高的煤炭发送量减少4,023万吨。其
中，核心经营资产大秦线煤炭运输量同比减少211万吨；二是运输结构调整的影响。基于长期发展的战略考
量，公司积极拓展非煤大宗市场，非煤货物运输业务量增加13%。由于非煤货物到达地多为公司管外，直通
联合运输增长相应增加了货运服务费等付费支出。三是物流市场培育的影响。公司积极推进现代物流转型，
发展多式联运，推进“门到站、站到门”等物流辅助服务，此项业务尚处于市场培育、让利引流阶段。四是
货物运价浮动带来的影响。针对煤炭市场的变化，各运输主体采取灵活的价格策略，物流通道的选择权转向
需求侧，受运价浮动的影响，公司综合吨公里收入率同比有所下降。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
从铁路发展看，一是中央经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”列为首要任务，提出“
推动投资止跌回稳”。良好的政策导向为铁路行业推进补网强链行动，充分发挥铁路投资的拉动作用，持续
提升路网规模和质量创造了有利条件。国铁集团提出，2026年“全面完成国家铁路投资任务，投产新线2000
公里以上”。二是我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。20
26年，我国经济将继续稳中有进、向新向优发展，工业、能源、消费、投资、物流等领域稳步扩张，将为铁
路货运提供更加稳定、有效的运输需求。同时，在国家“绿色物流”政策驱动下，铁路将充分发挥优化全社
会运输结构的积极作用。随着国家区域协调发展战略促进资源流动，铁路基础设施持续优化叠加全国1、2、
3天快货物流圈全面形成推动货运能力和质量升级，将促进铁路货运市场份额进一步提升。国铁集团提出202
6年“国家铁路完成货物发送量41.3亿吨，同比增长1.5%”的任务目标。三是随着“八纵八横”高铁主通道
基本形成、全国1、2、3小时铁路出行圈有序建成，同时保留并优化“绿皮车”“慢火车”线路，铁路客运
网络的覆盖层次将更加丰富、覆盖范围将更加广泛。随着智慧科技改善出行体验，个性化服务精准满足多元
需求，叠加国家提振消费、文旅旺盛发展的“双重驱动”，铁路客运业务发展的活力和动能将进一步增强。
国铁集团提出2026年“国家铁路完成旅客发送量44.02亿人，同比增长3.5%”的任务目标。
从行业竞争看，国家提出“推进能源、铁路、电信、水利、公用事业等行业自然垄断环节独立运营和竞
争性环节市场化改革”。中办、国办发布的《关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见》进一步指出，
“鼓励和引导社会资本依法依规参与铁路建设运营，支持符合条件的企业自主运营城际铁路和市域（郊）铁
路，支持地方控股铁路企业自主选择运营管理模式”“完善铁路领域价格形成机制，建立健全统一、公开、
透明的价格体系”。国家“十五五”规划纲要，“鼓励支持民营企业参与铁路领域项目建设”。这些政策举
措有利于推进铁路体制机制改革，发挥市场作用，拓展市场空间，健全完善运输市场化清算机制，促进铁路
建设、运营主体的多元化及适度竞争，推动行业健康发展。此外，在综合交通运输体系加快发展大背景下，
随着运输系统联网补网强链、加快多式联运发展、推动“一单制”协调互认等政策举措的引深，铁路行业与
其他交通运输方式间的衔接、合作相应更加紧密。但另一方面，随着铁路货运向全品类、全过程的现代物流
转型升级，铁路客运网络的覆盖层次更加丰富、覆盖范围更加广泛，铁路与公路、航空、水运等交通运输方
式在细分领域和细分市场间的竞争也将有所升级。
从公司层面看，综合各方面因素，有利条件主要体现在：一是当前仍处于煤炭消费的峰值平台期，国家
强化能源安全兜底保障作用，未来一段时间内，煤炭仍将是我国能源结构中的基础资源，其保障能源安全的
“压舱石”作用、维持市场平稳的“稳定器”作用短期内难以替代。公司处于我国最重要的煤炭产销区域，
山西省明确表示“十五五”期间保持煤炭产能稳定接续，保障国家电煤稳定供应。2026年一季度，地缘冲突
和进口煤炭减少共同拉动国内煤炭需求、铁路运输需求。这些都为公司稳住煤炭大宗运输基本盘、巩固“西
煤东运”战略通道地位、强化能源保供作用提供了有利条件。二是立足所处区域看，山西省持续深化全方位
转型发展，加快建设大宗商品骨干流通走廊、沿黄生态经济带物流通道、中原多式联运出海通道等，推广多
式联运“一单制”服务等，为公司加快现代物流转型，丰富货运品类、优化货运结构，提升综合运输效率和
运输服务品质营造了有利环境。三是随着旅游消费、商务出行等客运市场的持续复苏，特别是山西大力发展
全域旅游、全季旅游、全龄旅游等，将催生更多的双向旅客出行需求。同时，随着公司管内集大原高铁、雄
忻高铁、太绥高铁等通道的优化运营、建设投运，也将更好地发挥引流作用，为公司客运业务提质、增量、
扩市提供有力保障。四是公司经营稳健、负债率较低，现金流充裕，有利于支持公司技术研发、设备升级、
业务拓展，发展新质生产力、提高经营质效，为公司可持续、高质量发展提供有效支撑。
中国经济发展处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期。新的一年，影响经营形势
的不确定性因素增多，公司也面临诸多挑战，主要体现在：一是在国家“双碳”政策驱动下，煤炭需求进入
消费总量峰值的前期阶段。随着国内经济结构优化、能源结构转型等持续影响，主要耗煤行业拉动煤炭消费
需求动力不足，非化石能源替代作用持续，国内煤炭需求增长空间将持续被压缩，加上公司周边煤运通道分
流、竞争加剧，公司煤炭运输业务面临保量保收保利的挑战。二是核心经营资产大秦线的运量进入平稳运行
期，现代物流转型处于市场培育期，公司内生增长动能减弱，运输经营进入“平台期”；三是节支降耗的空
间受限，作为资产、人员密集型企业，安全投入、折旧、人工成本等支出相对刚性，对公司资本运营能力、
经营创效能力提出更高要求。
2026年，公司将全力服务国家经济社会发展，紧密围绕经营目标，着力改善经营质效，尽最大努力为股
东、投资者创造好的经营结果，持续推动企业高质量发展。
(二)公司发展战略
“十五五”时期，将紧紧围绕“五个世界一流”，立足公司自身特点，努力推动五个全面转变。
在安全管理上，推动由防止事故向防控风险全面转变。牢固树立安全第一理念，持续深化双重预防机制
建设，完善主动预防、风险处置、源头治理机制，落实风险研判、会商决策、主动避险措施，构建人防、技
防、工程防、管理防安保体系，牢牢守住高铁客车和重载安全底线红线，全面提升安全治理能力。
在战略定位上，推动由货运大企向物流强企全面转变。以深化现代物流组织体系改革为动力，完善市场
化物流营销体系，构建上下贯通、内外协同的物流生产组织体系，坚持“稳黑增白”，推动公转铁，做强“
总对总”，发展“一单制”，争当物流供应链“链长”，打造多式联运龙头企业和现代物流骨干企业，增强
主业核心竞争力。
在发展模式上，推动由数量规模型向质量效益型全面转变。坚持质量优先、效益优先导向，实现客货运
输“质的有效提升”和“量的合理增长”，全面提升市场经营能力、成本管控能力、资产开发能力、增收创
效能力、价值创造能力、风险防控能力，筑牢高质量发展的经济基础。
在创新驱动上，推动由重载大企向重载强企全面转变。充分发挥大秦线重载技术源生优势、人才富集优
势和应用场景丰富优势，加快建立重载运营标准体系，强化关键核心技术攻关和原创技术策源地建设，培养
更多重载专业领军人才，强化重载战略科技力量，实现重载技术自主可控、安全高效，巩固“中国铁路重载
”品牌地位。
在资源配置上，推动实现由运输生产型向生产经营型全面转变。坚持市场导向，优化资源配置，推动客
货运输围绕市场需求转、生产组织围绕客货运输转、资源配置围绕生产组织转，构建既集中统一，又高效运
营的新型生产、经营、管理体系，不断增强企业经营活力和市场竞争力。
(三)经营计划
为完成2026年经营目标拟采取的策略和行动
（1）坚决确保安全持续稳定：一是深入学习贯彻习近平总书记关于安全生产重要论述，进一步增强做
好铁路安全工作的政治责任感，筑牢安全发展理念，深化安全基础建设，做好安全生产治本攻坚三年行动收
官工作，压紧压实安全责任，超前防范化解风险，提升应急处置能力，把安全第一的意识、责任和措施贯穿
到各项工作全过程各环节。二是始终保持强烈的安全风险意识，强化安全文化建设，进一步健全完善安全风
险防控体系，加强风险研判和主动预防，强化隐患排查治理，抓实客运安全、重载安全，完善应急管理体系
，牢牢守住生命安全这一底线和红线。三是锚定建设世界一流铁路企业的目标，强化战略思维，统筹推进安
全强基行动；强化法治思维，提升安全生产治理能力；强化创新思维，狠抓安全关键重点管控；强化底线思
维，发挥安全监督管理效能；强化系统思维，凝聚共保安全强大合力。
（2）推动客货运输市场化转型：一是做强货运主责主业。货源上稳黑增白，聚焦晋煤稳产保供，深挖
非电煤物流总包，拓展化工煤市场，稳住煤炭基本盘。跨区联动、路地协同推进疏港矿石营销，及时跟进山
西新项目、新产业，“集零为整”扩大班列供给，继续推动白货运输增运上量。流向上稳外增内，挖掘管内
线路潜力，引导上下游调整到港及直达比例，统筹C80装车结构，提升出省煤炭市场份额。聚焦管内电厂、
焦化和钢厂等终端企业，深度嵌入延伸产业链条，力争运输增量。物流上稳链增效，开展“总对总”营销，
全面融入企业供应链，一企一策签订物流总包协议。加快发展铁路主导的多式联运体系，大力推进“一单制
”，加快现代物流转型。二是优化客运产品供给。优化产品供给，增开更多停站少、旅时短的大站标杆车，
实行旺季“公交化”开行，打造以太原为中心的“1237”高铁出行圈（即打造以太原为中心的省内地市1、2
小时，相邻省会3小时，进沪、进川7小时）。深化铁旅融合，推进旅游列车开发利用，打造特色旅游列车，
适应消费新业态，按需开行红色研学、歌迷赛事和康养旅居专列，开发更多联程联游、联宿联购客运产品。
实行更加灵活的售票策略，持续推动客运服务升级。
（3）全面提升经营管理质量和效益：一是动态掌握上下游客户需求，推出适销对路的货运新产品。适
应货运市场需求，优化调整车流径路，优化枢纽运输组织，提高“重去重回”开行比例，合理调整万吨列车
开行比例。完善物流综合服务配套设施，加快智慧物流建设。根据公众出行需求变化，不断优化客车开行结
构。二是加强算账开车、算账装车，动态实施客运“一日一图”，试行“订单式”定制化开车模式。加强经
济活动分析，密切关注投入产出各项经济指标完成情况，提升经营质效。三是优化用工结构，精细化管控人
工成本。推行物流总包“量价捆绑”和“周期考核”，推动物流辅助服务量收齐增。深化修程修制改革，强
化业务外包管理。优化移动设备运用，降低单位能耗。加强物资采购管理，发挥集中采购优势，降低物资采
购成本。动态调整货运价格策略，推广实施阶梯运价和市场化竞价，稳步提升收入质量。四是增强科技创新
能力。加快重载技术国产化替代，推进FXD1BA型机车全面自主化技术验证试验、5G-R重载试验段建设及应用
规划研究。实施大秦重载铁路智能化提升，深化图像智能识别新技术在运维和安防领域的应用研究。集聚科
研所、专业部门、运输站段科研力量，构建“大科研”格局，提升自主研发能力。
（4）持续提升上市公司治理水平：一是全面贯彻“两个一以贯之”，将党建工作融入公司治理全流程
，在战略规划、重大投资、风险防控等关键环节，严格执行“党委前置研究”程序，实现党建工作与经营管
理深度融合。二是优化治理层级，全面实施“董事会审计委员会代行监事会职权”制度，结合公司实际经营
、行业特性及风险特征，科学配置审计委员会在财务监督、合规审查、风险管控等方面的具体职责。做好董
事会换届工作，持续推动董事会规范、专业、高效运作。三是以法律法规及监管新规为遵循，建立健全更加
完备的治理文件体系，做好动态跟进修订，确保重大事项议事规则科学完备，决策程序衔接顺畅。四是以内
部控制体系建设为抓手，持续提升风险管理能力。优化内部控制流程，对关键业务流程进行全面梳理，识别
风险点，制定防控措施，确保业务操作合规。强化内部控制监督，定期开展内部控制自我评价及内部控制审
计，及时发现并整改内部控制缺陷，不断提升内部控制体系的有效性。五是以“真实、准确、完整、及时、
公平”为原则，提升信息披露质量。以投资者关切为导向，做好ESG报告的编制及披露，探索将更多非强制
信息纳入披露范畴，持续提升信息的可读性和决策价值。
（5）强化市值管理改善投资价值：一是加强制度建设。认真执行《市值管理制度》，做好《估值提升
计划》执行效果的评估及优化。建立常态化市值监测体系，做好市值管理专题研讨，分析宏观政策、行业趋
势、运输市场等对公司市值的影响，推动市值管理与经营管理融合。二是用好回购工具。根据市场环境变化
以及股价走势，科学制定股份回购计划方案，做好股份回购进展的信息披露，维护股价稳定，优化资本结构
。三是做好利润分配规划。结合公司盈利情况及发展需求等情况，优化现金分红政策，提高现金分红的稳定
性和可预期性，提升股东回报水平。四是强化投资者关系。多渠道、多平台、多方式地开展投资者关系管理
，组织路演参观、座谈沟通、业绩说明会等活动，客观介绍经营情况、认真倾听股东诉求。立足发展前景开
展价值宣传，通过专业化、规范化、标准化的投关管理工作，传递公司价值。
公司因维持当前业务并完成在建投资项目所需的资金需求：2026年，公司除日常性经营支出外，计划安
排资本性支出约40亿元。公司整体盈利能力较强且现金流较为充裕，融资手段较为丰富，能够满足维持当前
业务并完成在建项目所需的资金需求。
(四)可能面对的风险
1.对主要客户依赖的风险：报告期内，来自前五大客户的销
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