经营分析☆ ◇600986 浙文互联 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
数智营销、数字文化、算力基础设施业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数智营销业务(产品) 32.71亿 75.93 2.44亿 66.54 7.47
算力基础设施业务(产品) 9.38亿 21.76 4609.35万 12.55 4.92
数字文化业务(产品) 9948.57万 2.31 7701.17万 20.98 77.41
其他(产品) 0.00 0.00 -24.71万 -0.07 ---
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截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网业务(产品) 82.35亿 98.64 6.87亿 94.04 8.34
算力业务(产品) 1.13亿 1.36 4325.63万 5.92 38.14
其他(产品) 30.87万 0.00 22.56万 0.03 73.08
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 37.90亿 45.40 4.18亿 57.21 11.02
华南地区(地区) 18.02亿 21.58 6429.93万 8.81 3.57
华北地区(地区) 12.31亿 14.74 7324.26万 10.03 5.95
华中地区(地区) 9.43亿 11.30 5330.17万 7.30 5.65
西南地区(地区) 5.23亿 6.26 1.05亿 14.35 20.04
中国港澳台及海外(地区) 3021.23万 0.36 2030.82万 2.78 67.22
东北地区(地区) 1679.75万 0.20 -422.38万 -0.58 -25.15
西北地区(地区) 1285.85万 0.15 73.31万 0.10 5.70
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截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网业务(产品) 37.13亿 100.00 3.06亿 100.00 8.25
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中国大陆(地区) 37.13亿 100.00 3.06亿 100.00 8.25
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网业务-分部(行业) 77.03亿 100.00 6.65亿 100.00 8.63
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互联网业务(产品) 76.96亿 99.91 6.56亿 98.69 8.53
其他(产品) 712.08万 0.09 871.66万 1.31 122.41
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华东地区(地区) 42.50亿 55.17 2.91亿 43.81 6.85
华南地区(地区) 19.02亿 24.69 1.12亿 16.77 5.86
华北地区(地区) 10.27亿 13.33 1.75亿 26.31 17.04
西南地区(地区) 3.61亿 4.69 7580.89万 11.40 21.01
华中地区(地区) 8165.63万 1.06 497.04万 0.75 6.09
东北地区(地区) 7989.21万 1.04 647.32万 0.97 8.10
中国港澳台及海外(地区) 81.91万 0.01 -3.79万 -0.01 -4.63
西北地区(地区) 74.68万 0.01 1.83万 0.00 2.45
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售29.79亿元，占营业收入的35.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 297862.86│ 35.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购66.39亿元，占总采购额的83.25%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│字节系 │ 434732.60│ 54.52│
│合计 │ 663888.51│ 83.25│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所属行业情况2026年是“十五五”规划开局之年，国家持续聚焦发展新质生产力，
纵深落地数字中国、文化强国顶层战略，人工智能+全域行动进入规模化落地、产业深度渗透阶段，数字经
济与实体经济、文化产业、现代服务业融合进程全面提速，智能经济正式成为宏观稳增长、产业转型升级的
核心抓手。报告期内，数字经济产业由“规模提质阶段”迈入智能驱动、价值兑现的全新发展周期，为公司
所处行业赛道带来政策、技术、产业链联动等多方发展机遇。
1、智能经济蓬勃发展，智算基建持续扩张。
2026年政府工作报告提出“打造智能经济新形态”，引领我国人工智能算力基础设施加速迈向规模化发
展新阶段。2026年上半年，智算基建作为全国一体化算力网核心载体，行业景气度维持上行态势。根据工业
和信息化部统计数据，截至6月底，我国智能算力规模达2185EFLOPS，同比增长177%。中国信通院数据显示
，2026年一季度国内算力租赁市场规模达680亿元，同比增长62%，预计全年有望突破2600亿元。算力服务模
式从单一租赁向“交付+调度+运维+金融”一体化解决方案延伸，场景化、定制化算力服务更受市场认可。
2、AI赋能产业链结构重塑，智能营销加速迭代升级。
2026上半年，国内广告行业逐步复苏，据CTR媒介智讯统计，上半年国内互联网广告市场规模同比增长8
.5%，总量稳步扩容。同时，AI人工智能技术加速产业链结构性重塑，技术升级成为贯穿广告策略、内容生
产、投放、消费转化全链路的核心增长动能，倒逼行业重构营销逻辑。中国广告协会指导、微播易发布的《
2026AI重构下的社交媒体营销趋势报告》显示，2026年AI搜索广告同比增长108%，成为互联网广告市场的重
要增量。与此同时，49%的受访广告主计划增加“AI对话式搜索”投入。AI相关技术的快速迭代加速行业结
构优化，智能创意、智能剪辑、内容生成、算法投放、数字人直播等智能化业务需求快速上涨，传统流量采
买业务增速显著放缓。在人工智能相关技术形态快速迭代、尚未形成终局的情况下，行业头部企业依托AI算
力与智能工具构筑壁垒，紧跟技术迭代进行AI工具升级，对技术变革方向的前瞻性洞察、技术产品快速迭代
落地成为当下落地智能营销的核心挑战。
3、科技赋能文化创新，数字消费稳步扩容。
报告期内，国家持续深化文化数字化战略实施，数字文化与产业融合涌现新范式，新型文化业态以数字
技术为支撑、以文化和科技融合为动力，不断拓展“新科技、新主体、新场景、新消费”四大维度。国家统
计局发布数据显示，2025年全国文化产业营业规模破20万亿元，再创历史新高。今年6月，商务部等8部门发
布《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》，鼓励企业加速文化、数字消费品创新，扩
大数字消费多元化供给,创新和丰富数字消费场景。数字技术的参与和创新正在引领中国数字文化、数字消
费实现进一步升级扩容。
（二）报告期内公司主营业务情况浙文互联是一家国有相对控股、行业领先的数字文化科技公司，通过
数智营销、数字文化、算力基础设施业务驱动高质量发展。一方面，公司加速数智营销板块的技术迭代，致
力于为品牌方提供基于新流量环境下的智能营销解决方案，以AI工具、策略、内容、媒介投放为关键抓手，
用数智化的营销解决方案创造价值。另一方面，紧抓人工智能、数字文化发展机遇，加速打造数字文化、算
力基础设施业务板块。以电竞游戏相关数字文化消费平台为抓手实现向C端应用的延伸，并持续拓展算力基
础设施业务版图，发展算力交付、租赁、调度、运维等算力相关业务。围绕“文化+科技”，探索发展文化
和文旅新IP，探索数字文旅沉浸式体验空间等新业态布局。以人工智能、数字文化为导向，助力公司高效、
高质发展。
报告期内，公司主营业务未发生重大变化，旗下业务划分为数智营销、数字文化、算力基础设施三大业
务板块。
1、数智营销业务
A.品牌营销业务聚焦汽车行业并拓展金融、快消、游戏、运营商等相关行业客户，围绕品牌战略咨询与
管理、营销与传播策略制定、公关策略制定与传播管理、AIGC内容生产等领域，为行业客户提供整合营销服
务以及行业解决方案，实现品效协同，升级品牌数智营销模式。B.效果营销业务深耕效果营销领域，通过数
据分析、沉淀与洞察、运营与优化、AI智能投放，为各行业客户实现精准的目标用户触达，基于对大数据、
媒介整合、策略及行业发展等的深度洞察，深度挖掘流量价值，为各行业头部客户提供智能营销解决方案。
2、数字文化业务
创新数字文化应用新场景，围绕数字资产交易、电竞/游戏、数字文旅、数字文化IP，探索新业态、新
发展。充分借助星巢网络在电竞游戏数字资产交易领域的专业优势，与现有数字文化业务深入融合，打开公
司在文化数字资产交易、谷子经济、数字内容出海等领域的发展空间。
3、算力基础设施业务
为紧抓人工智能科技革命的历史机遇，夯实数字文化板块、数智营销板块能力建设，构建覆盖基础设施
、应用场景、文化消费的业务全产业链生态，公司布局发展了算力基础设施业务，成立子公司浙文智算、浙
文蓝耘智算等主体，参与投资浙江文投旗下浙江文投融资租赁有限公司，从资源、资质、资本等多维度构建
基础设施、金融支撑、运维相结合的全方位文化算力服务体系，为模型方、智能驾驶及数字文化等行业发展
提供算力服务，推动数字文化产业做深做实。
二、经营情况的讨论与分析
2026年作为“十五五”规划开局起步元年，是公司承接十四五改革攻坚提质成果、全面落地中长期产业
蓝图、三大业务协同提质的关键窗口期。在国资股东浙江文投全方位战略指导与资源赋能下，公司全面落实
改革创新提质增效行动计划（2026年），牢牢锚定“文化+科技”核心主线，紧跟全国数字经济、人工智能
、文化数字化产业发展浪潮，持续深化业务结构性改革。坚持党建引领完善现代企业治理体系，强化合规经
营与风险防控，稳步推动“数智营销筑基、数字文化创新、算力基建扩容”的三轮驱动业务发展，经营质量
、资产质量、行业影响力实现全方位进阶。
作为浙江文投旗下数字文化产业主平台，公司始终坚守“高质量发展、科技赋能产业”核心基调，持续
深化国有相对控股混合所有制治理优势。报告期内，公司营收规模稳步提质，盈利结构大幅改善，2026年上
半年实现营业收入430,850.84万元，同比增长16.05%，实现归母净利润-13,334.23万元，受豆神教育股票公
允价值变动等非经常性损益扰动，公司归母净利润出现阶段性波动。剔除非经常性损益后，公司实现扣除非
经常损益后的净利润6,181.01万元，同比大幅增长633.68%，主营业务盈利能力大幅跃升，高质量增长根基
持续夯实。
2026年上半年，公司AI营销创新项目成功入选“2026年浙江省国企人工智能优秀成果——智能体产品”
，以人工智能破解广告营销行业痛点难点，推动产业提质升级；好奇飞梭——AIGC超级内容工厂的商业实践
案例在多个行业权威奖项评审中揽获“AIGC营销类银奖/铜奖”“AI创新应用类银奖”“年度技术产品奖”
等荣誉；此外，公司还获得行业“年度营销技术服务商”“年度数字营销公司”“年度数字营销创新力技术
公司”“年度最佳AI营销服务商”“年度AI创新营销公司”等多项荣誉称号，产品创新及迭代能力获得市场
的高度认可。
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