经营分析☆ ◇600782 新钢股份 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
钢铁冶炼、钢材轧制等
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
钢铁制造(行业) 356.10亿 85.18 3.03亿 76.75 0.85
其他(行业) 61.93亿 14.82 9183.98万 23.25 1.48
其他(补充)(行业) 47.15 0.00 32.95 0.00 69.88
─────────────────────────────────────────────────
中厚板(产品) 96.22亿 23.02 1.49亿 37.80 1.55
热轧板卷(产品) 81.43亿 19.48 5901.23万 14.94 0.72
钢筋(产品) 59.10亿 14.14 -2975.97万 -7.53 -0.50
其他（钢绞线等）(产品) 39.89亿 9.54 7307.00万 18.50 1.83
电工钢(产品) 38.89亿 9.30 1.21亿 30.65 3.11
冷轧板卷(产品) 34.44亿 8.24 5115.62万 12.95 1.49
线材(产品) 23.68亿 5.67 -8474.55万 -21.45 -3.58
优特钢带(产品) 22.34亿 5.34 3714.56万 9.40 1.66
其他业务(产品) 22.04亿 5.27 1876.98万 4.75 0.85
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 282.10亿 67.48 4.31亿 109.22 1.53
中南(地区) 74.88亿 17.91 -6010.50万 -15.21 -0.80
其他业务(地区) 22.04亿 5.27 1876.98万 4.75 0.85
出口(地区) 18.46亿 4.42 -2182.19万 -5.52 -1.18
华南(地区) 8.32亿 1.99 3410.22万 8.63 4.10
西南(地区) 7.29亿 1.74 -380.52万 -0.96 -0.52
西北(地区) 2.74亿 0.66 -270.68万 -0.69 -0.99
华北(地区) 1.25亿 0.30 -19.74万 -0.05 -0.16
东北(地区) 9536.22万 0.23 -64.13万 -0.16 -0.67
─────────────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 395.99亿 94.73 3.76亿 95.25 0.95
其他业务(销售模式) 22.04亿 5.27 1876.98万 4.75 0.85
其他(补充)(销售模式) 47.15 0.00 32.95 0.00 69.88
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
钢铁相关产业(行业) 263.04亿 122.67 --- --- ---
其他产业(行业) 284.43万 0.01 --- --- ---
分部间抵销(行业) -48.63亿 -22.68 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
钢材及钢绞线收 入(产品) 201.89亿 94.15 1.03亿 82.54 0.51
其他收入(产品) 12.55亿 5.85 2176.63万 17.46 1.74
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 206.13亿 96.13 1.28亿 102.65 0.62
出口销售(地区) 8.30亿 3.87 -330.44万 -2.65 -0.40
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
钢铁制造(行业) 420.14亿 59.06 11.47亿 84.98 2.73
其他(行业) 291.29亿 40.94 2.03亿 15.02 0.70
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 242.75亿 34.12 1.61亿 --- 0.66
中厚板(产品) 103.22亿 14.51 5.98亿 50.30 5.79
热轧板卷(产品) 98.13亿 13.79 2.18亿 18.32 2.22
钢筋(产品) 75.57亿 10.62 -1905.97万 -1.60 -0.25
电工钢(产品) 56.76亿 7.98 1.59亿 13.36 2.80
其他业务(产品) 48.53亿 6.82 4150.92万 3.49 0.86
冷轧板卷(产品) 35.83亿 5.04 1.45亿 12.22 4.05
线材(产品) 25.76亿 3.62 1211.18万 1.02 0.47
优特钢带(产品) 24.88亿 3.50 3435.67万 2.89 1.38
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 494.05亿 69.45 6.16亿 45.68 1.25
中南(地区) 137.88亿 19.38 6.37亿 47.23 4.62
其他业务(地区) 48.53亿 6.82 4150.92万 3.08 0.86
出口(地区) 19.10亿 2.68 1783.01万 1.32 0.93
西南(地区) 11.50亿 1.62 3529.08万 2.62 3.07
西北(地区) 1691.83万 0.02 43.81万 0.03 2.59
华北(地区) 1351.20万 0.02 42.72万 0.03 3.16
东北(地区) 592.56万 0.01 18.53万 0.01 3.13
─────────────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 662.90亿 93.18 13.08亿 96.92 1.97
其他业务(销售模式) 48.53亿 6.82 4150.92万 3.08 0.86
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
钢铁相关产业(行业) 448.49亿 99.96 --- --- ---
其他产业(行业) 1906.10万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
钢材及钢绞线收入(产品) 220.71亿 49.19 --- --- ---
贸易收入(产品) 192.83亿 42.98 --- --- ---
其他收入(产品) 35.15亿 7.83 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 440.13亿 98.09 --- --- ---
出口销售(地区) 8.55亿 1.91 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 448.68亿 100.00 7.15亿 100.00 1.59
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售40.45亿元，占营业收入的9.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 404451.10│ 9.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购77.12亿元，占总采购额的26.15%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 771150.55│ 26.15│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
第一部分：公司经营亮点
强化科技创新能力，推进产品迈进高端化和终端化2024年，公司积极推动产品由同质化向差异化转变，
聚焦高强度、高韧性、抗疲劳、耐腐蚀等高附加值产品，国内首发产品包括粒子对撞机加速器无取向电工钢
100XW-EPC和厚度0.12-0.5mm宽幅高碳工具钢SK95等。公司高端及重点产品呈逐年上升趋势。
报告期内，充分发挥六大销售代表处优势，走用户，拓市场，变坐商为行商，精准对接服务用户，大力
开拓新用户。同时，重点发展终端用户，各产线终端订货比例逐年稳步提升，中厚板、冷卷和硅钢等重要产
线终端比例均有显著提升，并开发三一重工、LG、浙江泛洋、上海海立、上海锅炉厂、张化机等行业头部企
业。
“新钢造”走向全球，年度出口创佳绩
报告期内，出口业务成绩斐然，接单量创五年最好水平，出口销量达61.9万吨，同比增长13%。借助中
国宝武海外优势，以新钢新加坡公司为支点，电工钢等高性能产品打入东芝、现代电机等世界头部企业。新
增22家出口新用户，其中新加坡有5家。在重点领域也取得新突破，成功进入17家重点终端供应名录，无取
向电工钢顺利打入墨西哥万高电机、现代电子供应名录，冷轧优钢C67S实现出口“零突破”；同时稳固了耐
磨板、高强钢在南非、加拿大的市场份额，塑料模具钢更是首次出口至巴西和比利时。
强化节能降碳体系
报告期内，2024年，公司以创建“双碳最佳实践能效标杆示范厂”为载体，大力提升能源管理体系能力
，吨钢综合能耗同比下降11.5千克标煤；实施节能降碳项目38个，项目建成后累计技术节能量可达5.61万吨
标煤，减碳量14.92万吨。公司炼焦工序，9#、10#高炉通过中钢协能效标杆示范现场验收。
第二部分：公司经营情况
2024年，对钢铁行业来说是极具挑战的一年，在钢价底线一次次被击穿、钢企亏损面不断扩大情况下，
公司始终坚持以“四化”“四有”为引领，紧紧盯着打造“双一流”示范企业战略目标，牢牢牵住降本增效
牛鼻子，生产经营平稳运行、改革创新再上台阶、品种质量稳步提升、降本增效硕果累累、民生保障持续改
善。报告期，实现营业收入418.04亿元，实现归属于上市公司股东的净利润0.33亿元，同比下降93.41%。截
至报告期末，公司总资产为523.58亿元，货币资金45.31亿元，归属于上市公司股东的净资产261.27亿元。
报告期，公司的重点工作如下：
（一）以突围之势抓好生产经营
公司按照“四有”（即有订单的生产、有边际的产量、有利润的收入和有现金的利润）经营原则，持续
深化算账经营，坚持以高炉为中心的生产组织思路，将配煤配矿职能由原技术中心主导调整为由炼铁事业部
主导，真正实现从“买什么用什么”到“用什么买什么”的转变，实现了公司管理上的一次跃升。在品种效
益分化情况下，坚持以效益为导向，动态优化金属料流向，对没有效益的产线进行控产，让有效益的产线开
足马力满负荷生产，避免发生资源错配、产销不平衡。强化设备运行管理，全年顺利完成2次集中系统检修
，选取11条产线试点实施“操维一体”改革，全年设备故障时间下降27.3%，吨钢资材备件消耗下降20.4%。
在原燃料采购方面，强化与宝武专业化公司协同，充分利用欧贝平台、上海矿石交易中心等渠道优势，
积极寻找非主流进口矿资源，大幅提升非主流矿使用比例，进口矿现货采购跑赢普指。持续优化原燃料招标
采购，全年新增供应商124家；与周边主要钢企建立多方协同机制，共享供应商“黑名单”，全年清理低、
小、散及不合格供应商45家。
在产品销售方面，公司积极走现场、跑市场，以客户为中心，深入开展大调研。同时，大力发展近地化
和终端化用户，新开发内贸用户187家，其中终端用户75家，硅钢产品终端用户占比84%。产品稳定供应美的
、比亚迪、华意压缩等行业领军企业。
（二）以全员之力推进降本增效
面对愈加严峻的市场形势，公司打破思维定式，集全公司之力，以非常之举开展降本增效攻关，紧扣单
位和业务两条工作主线，分类分层制定降本增效方案，形成横向到边、纵向到底，既抱西瓜又捡芝麻的降本
增效攻关态势。重点以“双回归、两公开”为突破，推动产品包装、检修协力等10余项外委业务回归。全面
挖掘人力资源潜能，着力推动退出产线分流人员及居家休养职工返岗承接回归业务。降低投标门槛限制，明
确“不得指定品牌、不得指定厂家、不得随意废标”，让优质低价中标成为常态，耐材辅料等项目“两公开
”招标降本幅度达到30-40%，走出了一条具有新钢特色的降本增效之路。
（三）以破局之功深化改革创新
按照“有效高效、稳步推进”原则，分层分类推进企业改革，人事效率提升8%，主业人均产钢量由1180
吨升至1281吨。持续深化“一人一表”全员赛马，严格落实“271”强制分布。在全公司征集科技与管理创
新意见，共收到合理化建议247条，采纳202条，落实率82%。
在第27届全国发明展览会上，公司推荐的10项发明专利，获金奖1个、银奖7个、铜奖1个。以数字化项
目建设为依托，1580mm热轧智慧工厂智能产线成功上线，年底智慧管控中心及铁前集控系统建成，搭建“新
钢云”一站式平台。公司机器人数量、可流通共享数量、价值性数据产品数量分别增至120台、0.7TB、3个
。公司获江西省数字领航企业、江西年度科技领军企业称号。
（四）以担当之责狠抓安全环保
深刻汲取新余市“1·24”特大火灾事故教训，在安全管理上坚持严管厚爱，开展“治本攻坚三年行动
”，深入排查整治重大事故隐患。将安全工作深度融入双基管理中，累计制作E-SOP卡1610张，实现“现场
管理大提升、标准行为大提升、绩效指标大提升”总体目标。充分运用安全随手拍、平安新钢视频系统、啄
木鸟视频、安全赛马机制，及时曝光和揭露安全隐患，全年收到反映安全问题相关图片和视频及意见建议达
2000余条。强化协力队伍安全管理，对存在的“低、小、散、乱”现象进行集中治理，坚决阻断协力方安全
事故高发态势。
坚决打好蓝天、碧水、净土保卫战，全力推动超低排放改造与时间赛跑，全球最大最环保烧2结机建成
投用，关停三台高耗能烧结机、9m竖炉球团等一批低效产线。以创建“双碳最佳实践能3效标杆示范厂”为
抓手，完成炼焦工序2500m高炉能效标杆示范现场验收。公司吨钢煤气回收提升12.89立方米；自发电量33.2
4亿度，自发电比例提升至63.25%。公司主体及子公司新钢新材危废“点对点”定向利用获批江西省首批试
点。公司顺利通过第三轮第二批中央生态环境保护督察，环保工作经受住了最严检验。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）宏观经济和政策环境
宏观经济方面，政府一揽子增量政策效果显现，2024年四季度GDP增速大幅反弹；在政策效果持续及“
抢出口”效应带动下，预计2025年一季度经济仍将保持偏强运行态势。
2024年四季度GDP同比增长5.4%，增速较三季度大幅回升0.8个百分点。背后的主要原因有两个：一是20
24年9月末以后一揽子增量政策陆续出台，央行实施有力度的降息降准，财政推出新一轮大规模化债方案，
并将2025年部分政府性投资前移至2024年四季度，以“四四二”政策组合为代表，楼市支持政策力度显著加
码，叠加前期以旧换新等存量政策显效，带动四季度制造业生产和房地产行业GDP增速显著反弹。二是四季
度外需韧性较强，加之11月美国大选后“抢出口”效应抬头，外需对经济增长的拉动力进一步增强。
整体上看，2024年GDP累计同比增速为5.0%，较上年回落0.3个百分点，完成全年“5.0%左右”的增长目
标。不过，受物价水平偏低拖累，2024年名义GDP增速为4.2%，明显低于实际经济增速。这对居民收入、企
业利润增长带来较大影响。其中，2024年工业增加值同比增长5.8%，而1-11月工业企业利润总额同比下降4.
7%。这是当前宏观数据与微观感受存在一定差距的主要原因。
（二）钢铁行业分析
1.下游需求继续结构性调整，行业间分化明显
（1）基建行业基本稳定，保持一定发展规模
2024年，基建投资累计同比增速为4.4%，环比增长0.2个百分点。其中，水利管理业投资增长41.7%，航
空运输业投资增长20.7%，铁路运输业投资增长13.5%。高铁、地铁和机场的投资出现放缓，水利投资对基建
投资的支撑作用在不断增强。
（2）房地产行业仍在筑底，销售出现短期回暖
2024年，房地产开发投资、新开工、施工、销售面积累计同比增速分别为-10.6%、-23.0%、-12.7%和-1
2.9%，投资、新开工和施工指标继续下滑。竣工仍在探底过程中，降幅不断扩大，累计竣工面积同比增速为
-27.7%，为历史新低。目前房企拿地意愿依然不足，投资降幅创年内新低，价格增速连续19个月环比负增长
，去库存压力仍在历史高位，市场深度调整的格局并未改变。
（3）汽车行业持续向好，产销实现双增
2024年，汽车产销量分别为3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%。新能源汽车年产销量
首次跨越1000万辆大关，累计产销量分别为1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，市场渗
透率达40.9%。汽车累计出口585.9万辆，同比增长19.3%，其中新能源汽车累计出口128.4万辆，同比增长6.
7%。“以旧换新”补贴政策实施以来，效果持续显现，购车需求不断释放。
2.2024年钢材供需呈现弱平衡，潜在供给过剩
2021年工信部全国工业信息化会议首次提出压缩粗钢产量，2021年全国粗钢产量同比下降3%，出现近五
年第一次回落；2022年4月，国家发改委表示将继续开展全国粗钢产量压减工作。在粗钢产能压降背景下，
叠加终端需求走弱、钢厂盈利下滑，2022年全国粗钢产量维持下降。2023年，受钢铁行业盈利下滑影响，我
国粗钢产量基本持平。2024年钢材供需呈现弱平衡，潜在供给过剩。
钢铁行业在制造业31个门类中碳排放量最大，中国粗钢产量占全球粗钢产量比重超50%，钢铁行业是执
行双碳任务的重点。《2030年前碳达峰行动方案》及《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和
工作的意见》指出，钢铁行业将深化供给侧结构性改革，严控项目投资，严格执行产能置换，严禁新增产能
，推进存量优化，淘汰落后产能。政策指出要推进钢铁企业跨地区、跨所有制兼并重组，提高行业集中度；
促进钢铁行业结构优化和清洁能源替代，大力推进非高炉炼铁技术示范，提升废钢资源回收利用水平，推行
全废钢电炉工艺。2022年8月，《钢铁行业碳中和愿景和低碳技术路线图》发布；2024年10月，中国版“低
碳排放钢”标准正式发布实施；截至2024年12月，已有超170余家钢企完成超低排放改造。
3.钢材价格中枢下移，企业盈利难度加大
在2024年，钢铁行业深陷“两头挤压”的艰难处境，盈利水平持续走低，整体形势不容乐观。
中钢协钢材综合价格指数从2024年初113.56点下降至12月27日97.47点，较年初下降16.09点、降幅14.2
%，同比下降15.43点、降幅13.7%。2024年钢价平均值为102.47点，同比下降9.39点、降幅8.4%。分品种看
，长板价差大幅震荡，两次走扩后有所收窄。截至2024年12月27日，长材和板材综合价格指数分别为100.22
点和95.55点，价差为4.67点。冷热价差宽幅震荡。以冷轧卷（1.0mm）与热轧卷（3.0mm）价差为例，从年
初开始震荡下行，最低为9月29日的348元/吨，之后价差持续扩大。截至2024年12月31日，冷热价差为667元
/吨。
上游原材料市场呈现出极为复杂的局面，给钢铁企业的成本控制带来了极大挑战。2024年，铁矿石维持
以前格局，海运铁矿石发货量和国内原矿产量同比分别增长3%和1.9%，但由于铁水产量下降，港存同比增长
26.7%。价格震荡下行，62%品位普氏指数季度均价分别为123.6美元/吨、111.8美元/吨、99.7美元/吨、103
.4美元/吨。四季度，价格整体窄幅波动，截至2024年12月31日，指数价格为100美元/吨，同比下降28.8%。
2024年均价109.5美元/吨，同比下降10.3美元/吨、降幅8.6%。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务、主要产品及经营模式等
公司以“四化”为发展方向、“四有”为经营纲领，做强做优钢铁主业，全面实现超低排放，聚焦发展
高品质厚板、精品硅钢、金属制品等先进钢铁材料，发挥产品差异化竞争优势，坚定打造精品硅钢和高品质
厚板全球双一流示范企业战略目标。公司聚焦发展精品硅钢和高品质厚板两大产品系列，发展先进钢铁材料
战略性新兴产业，以一流的产品质量、一流的产品服务铸就钢铁强企，打造细分领域内行业领先的“单打冠
军”，支撑企业持续高质量发展，提升企业行业竞争力。
新钢股份是一家集钢铁冶炼、钢材轧制及延伸加工于一体的大型钢铁联合企业。公司钢铁主业主要覆盖
中厚板、冷热卷、电工钢、线棒材、金属制品等产品系列，总计800多个品种、3000多个规格。近年来，公
司持续开展产品研发，成功开发了海洋工程用钢、低温移动式罐车用钢、高牌号冷轧电工钢、稀土钢等几十
类高端产品。新钢品牌广泛应用于石油石化、大型桥梁、核电机组、航空航天等国家重点工程和城市地标建
筑，远销30多个国家和地区。
公司采购的原燃料主要有铁矿石、焦煤、焦炭等。其中，铁矿石主要依靠进口，主要来自澳大利亚、巴
西、南非；焦煤主要在国内采购，少量进口；焦炭主要在国内采购。
（二）总体要求和根本路径
总体要求：管理极简、效率极致、消耗极限
战略目标：打造精品硅钢和高品质厚板全球双一流示范企业
根本路径：坚持精品战略不动摇、坚持双基管理不动摇、坚持“双回归”“两公开”不动摇
四、报告期内核心竞争力分析
（一）在装备水平方面：公司通过多轮大型技术改造，持续推动工艺装备升级换代，实现了设备大型化
、智能化和资源高效利用的全面提升，工艺流程结构显著优化，现已形成年产1000万吨粗钢的规模优势。核
心装备包括：智能化综合环保料场、7m大型焦炉、660m2烧结机、2500m3高炉、210t转炉等先进冶炼设备，
以及1580mm热连轧、1550mm冷轧、3800mm宽厚板、2690+3000mm中板、优特钢带、高精度无取向硅钢等精品
轧制生产线。配套能源设施拥有93MW高温超高压煤气发电机组3台，并正在建设110MW亚临界高效发电机组1
台。
（二）产品品牌方面。公司构建了完善的精品钢材产品体系，其中船用钢板、压力容器板市场占有率位
列前茅，荣获“2021中国卓越钢铁企业品牌”称号；桥梁钢、锅炉容器钢获评行业最高质量荣誉“金杯优质
产品”；钢绞线产品全国市场占有率稳居第二。在高端电工钢领域，公司成功研发0.1mm极薄规格宽幅产品
，新能源汽车用高牌号电工钢产销量跻身全国三强，稳定供货比亚迪、小鹏等主流新能源车企，20XW1200牌
号产品更成功配套大疆无人机核心部件。
（三）在技术创新方面：积极推动产品由同质化向差异化转变，聚焦高强度、高韧性、抗疲劳、耐腐蚀
等高端高附加值产品，多项国内首发产品填补市场空白，拥有多个国家认可实验室、院士工作站、博士后工
作站、江西省钢铁研究所、江西省船用钢工程技术研究中心、江西省能源用钢工程技术研究中心、江西省高
品质电工钢工程研究中心等多个科技创新平台，是国家认定的高新技术企业。
（四）在改革创新方面：近年来，公司大力推动体制改革，全方位、深层次、大力度推进从“厂部制”
向“大中心+大事业部”转变，重点完成铁前一体化、钢轧一贯制、产销研实体化改革。改革后管理界面更
清晰，流程更精简，管理更高效，快速反应精准应对市场变化，事业部产销研实体化。
（五）在高效协同方面：进入中国宝武后，推进内部资源专业化整合与优化，借助中国宝武先进的管理
、技术、资本、资源、人才、品牌等优势，发挥更高的协同效益，促使公司管理、经营水平再上新台阶，迈
上高质量发展的快车道，持续增强新钢在区域的竞争力。
五、报告期内主要经营情况
报告期，实现营业收入418.04亿元，实现归属于上市公司股东的净利润0.33亿元，同比下降93.41%。截
至报告期末，公司总资产为523.58亿元，货币资金45.31亿元，归属于上市公司股东的净资产261.27亿元。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1.钢铁行业压力不减，企业经营继续承压
2025年，钢铁行业面临的环境更加严峻复杂，供强需弱的格局仍将延续。供给方面，仍保持高位。一方
面，仍有部分置换产能陆续投产达产，钢铁供给将保持较高水平；另一方面，国家将通过环保等政策加大产
能调控，加快修订出台钢铁行业产能置换实施办法，在“控总量、优存量、促升级”政策导向下，进一步优
化完善差别化产能置换政策，推动劣势企业退出，预计粗钢产量同比有所下降，低于10亿吨。需求方面，行
业间、区域间继续分化发展。随着宏观政策“组合拳”的相继落地实施，下游行业需求将逐步趋稳，其中新
能源、高端装备制造等新兴产业用钢需求仍是新的增长点，预计粗钢表观消费量将在9亿吨以下。进出口方
面，随着海外贸易摩擦风险加大，出口面临较大压力，同比将有所减少。同时，东盟、俄罗斯和墨西哥等新
兴市场仍是出口主要的增量地区；进口保持较低水平，以高端产品为主。价格方面，在有效需求不足、社会
预期偏弱的背景下，叠加原燃料价格重心下移，钢材价格整体将震荡偏弱运行，均价同比将有所下降，预计
低于100点。
2.钢铁上游偏弱运行，需加大库存控制力度
（1）铁矿石供应宽松，价格将偏弱运行
铁矿石：2025年，继续维持宽松格局。国外四大矿山扩产或替换项目继续推进，产能释放将主要集中在
2025年，新增产能约1.28亿吨。国内铁矿石产量继续稳步增长。随着粗钢产量下降，同时废钢供给回升并部
分替代铁矿石消费，铁矿资源需求预计将进一步下降。综合来看，在供大于求的情况下，价格中枢同比继续
下移，波动仍然较为频繁，预计全年均价在90-100美元/吨左右。
（2）“双焦”供需双减，价格震荡偏弱
炼焦煤：2025年，炼焦煤供需维持宽平衡。供应格局以国内为主，进口为重要补充，其中优质主焦煤在
全球范围内依然属于稀缺资源。总体来看，国内炼焦煤增量有限，进口炼焦煤稳中有增。需求方面，随着铁
水和粗钢产量有减量预期，对于炼焦煤的需求将减少，预计全年炼焦煤价格稳中偏弱，但需关注区域性、时
段性、品种性的供需错配情况。
焦炭：2025年产能进入稳定期，但仍为产能过剩行业，产量受需求和利润制约，供需将呈现弱平衡状态
，预计全年价格偏弱震荡。
（3）废钢行业标准化加快推进，价格仍以偏弱震荡为主
2025年，国家出台专项行动计划明确要求，废钢利用量达到3亿吨，电炉钢产量占粗钢总产量比例力争
提升至15%。2024年10月成立的中国资源循环集团，有助于未来废钢产业规模化、标准化发展。同时，随着
我国电炉短流程比例和综合废钢比逐步提升，废钢需求也将随之提升，废钢资源的重要性在国内愈发凸显。
但价格仍受铁水成本影响较大，预计全年将偏弱震荡。
3.钢铁下游继续调整，需求结构持续分化
（1）基建行业：投资增速将继续保持一定增速。在地铁、机场投资放缓的背景下，国家港口枢纽体系
加快建设，六省将联合投入8500亿元来修建运河，预计将迎来沿海和内河港口航道建设热潮，水利投资将明
显加快。同时，5G基站、新能源汽车充电桩和大数据中心等新基建也将加快形成实物量，基建仍会对经济形
成稳定支撑。预计全年投资增速将保持在4%以上，用钢量将有所增长。
（2）房地产行业：将继续调整。自2024年9月国家发布一揽子“止跌回稳”新政以来，销售有所好转，
但政策效果有待进一步观察。2024年12月中央经济工作会议强调“持续用力推动房地产市场止跌回稳”彰显
了稳地产的决心，预计2025年稳房市政策力度或将突破常规，投资等关键指标降幅或将收窄，但市场库存去
化仍需一个过程。预计全年房地产对钢铁行业的负向作用难以改变，行业用钢量将继续下降。
（3）汽车行业：有望延续增长态势。近期，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新
和消费品以旧换新的若干措施》，提出支持老旧营运货车报废更新、提高新能源公交车及动力电池更新补贴
标准、提高汽车报废更新补贴标准。在政策拉动下，将进一步释放存量市场的换购需求。新能源汽车将延续
增长态势，出口也将保持稳定。预计全年行业用钢量增速将在4%左右，其中新能源汽车用钢增长较快。
（4）家电行业：依然存在增长动力。“以旧换新”推动家电消费潜力不断释放。预计2025年家电补贴
力度将会进一步增加，补贴品类范围也会不断扩大，有利于激活国内市场，推动家电需求释放和产业结构升
级。在新兴市场需求较好和欧美补库的背景下，家电出口也将保持平稳。预计全年家电用钢需求将实现增长
。
(二)公司发展战略
公司以“让新钢成为有温度、有人文、有关怀的大家园”为使命，以“打造绿色精品基地，成为共创共
享、基业长青的一流强企”为愿景；面对钢铁行业的严峻挑战，公司始终坚持战略引领，保持战略定力，以
“四化”、“四有”为指引，深入贯彻算账经营理念，紧紧围绕“打造精品硅钢和高品质厚板全球双一流示
范企业”的战略目标，牢牢把握降本增效的核心任务，在逆境中实现了稳中有进、进中提质；公司
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