经营分析☆ ◇600759 洲际油气 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
石油勘探开发和石油化工项目的投资及相关工程的技术开发、咨询、服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
油气销售(行业) 25.45亿 99.89 14.29亿 99.84 56.15
租赁、服务(行业) 274.97万 0.11 231.36万 0.16 84.14
─────────────────────────────────────────────────
油气(产品) 25.47亿 99.99 6.37亿 44.50 25.00
总部及其他(产品) 143.82万 0.06 -1.31亿 -9.18 -9132.44
分部间抵销(产品) -129.81万 -0.05 4912.35万 3.43 -3784.26
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 25.46亿 99.94 14.30亿 99.93 56.17
境内(地区) 143.82万 0.06 100.20万 0.07 69.67
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
油气销售(产品) 13.30亿 100.00 7.76亿 100.00 58.33
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 13.30亿 100.00 7.76亿 100.00 58.33
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
油气销售(行业) 26.92亿 98.75 16.68亿 99.01 61.96
租赁、服务(行业) 3421.44万 1.25 1671.23万 0.99 48.85
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 26.93亿 98.79 16.69亿 99.06 61.96
境内(地区) 3311.28万 1.21 1582.20万 0.94 47.78
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
油气(产品) 12.51亿 98.68 3.73亿 51.14 29.81
租赁服务(产品) 1652.92万 1.30 248.06万 0.34 15.01
总部及其他(产品) 20.79万 0.02 -1.88亿 -25.77 -90384.08
分部间抵销(产品) --- --- --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售18.02亿元，占营业收入的70.73%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│公司4 │ 143166.13│ 56.20│
│合计 │ 180183.51│ 70.73│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购5.02亿元，占总采购额的45.32%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 50209.32│ 45.32│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
（一）油田勘探、开发与生产经营
1、克山项目
2024年，克山项目通过优化新钻井布局，在高丰度储量区加密部署水平井与斜直井，兼顾高效产能建设
与油藏评价，进一步提高储量动用率和产量贡献。持续加强控水技术的应用与试验，成功实现含水率上升的
有效控制，显著减缓了油田综合递减。全年累计完成原油产量43.74万吨，圆满完成年度生产经营任务指标
。在严格执行油田HSE策略的基础上，确保了安全生产与平稳运行。
生产运行方面，依据综合地质和油藏数值模拟结果，优化后的加密水平井新井产能达到20t/d，为油田
整体产能提供了强有力支撑；老井通过控制生产压差与产液量，有效地延缓底水锥进并控制含水上升速度；
推广应用油管桥塞和化学堵水等控水技术，全年实现增油近1.8万吨；针对西莫斯科耶K1al2-2层低渗透难动
用储量，实施1口井热酸酸化、3口井深穿透的储层改造工艺，均取得持续的生产产能，为该层储量升级和全
面开发奠定了坚实基础。
生产管理方面，通过优化管、杆、泵及采油参数，结合出砂井定期上提转子冲洗泵筒等措施，显著提高
油井泵效、延长检泵周期，保障了高开井时率。积极调研并论证柔性复合管与缓释阻垢剂等新技术，以解决
集输管线结垢问题。
经营管理方面，通过多轮新型破乳剂试验，成功切换至新型破乳剂，使用量减少25%，有效降低了破乳
剂成本。利用员工技术优势，完成高压注水泵大修，自行维修电机、泵及加热炉等设备，不仅节省了维修费
用，还保障了油田稳定生产。供应链部门通过扩展供应商队伍，优化招标策略，提高了招标成功率。通过竞
价降低成本，实现物资采购的高性价比。
2、马腾项目
2024年，马腾项目通过综合调整开发，完成了马亭油田新井产能建设、东科油田注采井网完善及卡拉油
田注水系统优化等重点工作，成功将综合递减率保持在较低水平。全年累计完成原油产量24.73万吨，全面
实现年度生产经营任务指标。严格执行油田安全生产、环境保护和卫生防疫等相关规定，确保了油田的安全
平稳运行。
生产运行方面，将原油产量细分到油田、井组和单井上，全面调动当地员工积极性，确保老井产量超额
完成目标。马亭新井运行按计划进行，实际产量达到设计产能，为年度产量目标提供有力支撑；东科油田实
施深穿透、酸化等措施，显著提高单井产能；增加注水井数，进一步完善注采井网，减少低效井间注采不平
衡问题。卡拉油田持续优化注水系统，动态调整分层注水量，提高开发效果；基于综合地质和油藏数值模拟
，研究油藏内部注采井网优化方案。
生产管理方面，严格执行降本增效原则。针对马亭结蜡井，采用替换内涂油管与热油洗井结合，有效延
长检泵周期，降低维护成本；优化各油田采油方式，实现节能降耗，全面降低操作成本。根据设备运行状况
提前储备配件，定期开展保养维护，现场快速抢修故障设备，确保高效运行。对大修设备进行全程跟踪监督
，全面分析故障原因，迅速完成维修并投产，有效避免重复故障，节约维修费用。供应链部门积极寻找第三
方服务公司，降低卡拉及东科油田购电成本；通过多轮协商，降低东科电潜泵租赁费用，有效降低了油田整
体运行成本。
（二）深耕销售实现降本增利
2024年度，公司持续深化总部与项目公司销售业务的两级管理体系，强化总部对海外油气资产销售的
统筹协调与垂直管控，始终坚持效益优先，科学谋划、灵活应对、精细调整，稳步推动销售效益提升。面对
资源国内销市场结构和环境变化，公司积极推进原油内销加工及成品油销售业务，持续拓展销售渠道，延伸
价值链条，提升业务附加值。持续优化内销比例结构，优先将资源配置至效益更优的炼厂加工，最大化释放
资源价值。通过深入挖掘交易商下游终端客户结构，主动对接潜在优质终端客户资源，积极拓展成品油销售
渠道，动态跟踪市场价格变化，进一步提高成品油销售议价能力和效益水平，实现内销加工与成品油销售效
益稳步提升。同时，强化基于净回价测算的出口效益动态分析，灵活调整出口方向与市场布局，持续保障出
口效益最大化。
（三）石油储量评估准则
公司储量评估采用的评估标准为国际上通用的油气资源管理系统(PRMS)。各级别的剩余可采储量（1P、
2P、3P）均采用在产井的生产动态历史资料的综合研究分析，按照开发方案中部署的钻井计划和历年钻井工
作量采用PRMS油气资源管理系统中推荐的产量递减法（DCA）进行各级别可采储量的预测。
公司建立了完善的资源及储量管理体系，设立了公司储量管理机构、并明确了岗位职责和分工，制定了
对公司各级油气资源及储量评估实行全程跟踪评估管理办法，以及地质油藏及开发技术研究工作流程和管理
制度。这些质控制度和技术管理办法的制定和实施，确保了储量估算工作的有序运行，进一步提高了各级资
源及储量评估的可靠性。
二、报告期内公司所处行业情况
2024年，尽管全球地缘政治冲突依然剧烈，“欧佩克+”坚持减产，但是全球石油需求表现平平，国际
油价同比下跌，保障能源安全依然是许多国家的优先事项，以推动全球油气投资保持复苏态势。与此同时，
新一轮行业整合趋势延续，一些激进转型的石油公司重新审视能源转型后，调整发展战略，放慢转型步伐，
重新聚焦油气生产。
1、需求预期主导，国际油价震荡
2024年，在世界经济走势、地缘政治形势、“欧佩克+”产量政策、新能源发展等因素影响下，石油市
场持续调整，供需两侧深度博弈。在利好和利空因素的交织作用下，国际油价呈现宽幅震荡趋势，整体表现
相对低迷。国际油价从年初开始震荡上行，4月5日达到年内高点（布伦特油价91.17美元/桶），此后总体呈
现震荡下行走势，布伦特油价甚至在9月10日跌破70美元/桶。
石油需求预期悲观是导致国际油价下跌最重要的因素。2024年，全球经济复苏乏力，国际能源署（IEA
）、美国能源信息署（EIA）等多家国际机构预测2024年世界石油需求增长在100万桶/日以下，远低于2023
年的超200万桶/日。
鉴于需求不及预期，国际油价难以稳定在高位。“欧佩克+”一再推迟逐步取消减产的计划，尽管如此
，由于美国、巴西、圭亚那等非“欧佩克+”产油国产量持续增长，世界石油供应充足的局面并未改变，供
应过剩的预期逐渐增强。
2、油气投资继续复苏，行业整合再度加快
2024年，全球能源安全压力有所缓解，但保障能源安全依然是许多国家的优先事项，许多石油公司更加
重视油气业务。在此背景下，全球油气投资保持复苏态势。国家石油公司成为上游油气投资增长的主要贡献
者。IEA预计，2024年，国家石油公司对全球上游油气投资的贡献率将达到40%以上，中东和亚洲的国家石油
公司几乎贡献了所有的投资增长。其中，中国石油大力勘探常规资源、开发致密油气，沙特阿美努力提高天
然气产量，阿布扎比国家石油公司持续推进新的气田开发。
除了投资复苏，2024年全球油气行业另一大发展趋势是整合进一步加速，油气并购交易继续保持活跃。
一方面，2024年石油公司的利润和现金流普遍强劲，拥有更加丰厚的并购资金。另一方面，石油公司通过对
优质油气资产的并购，优化资产空间布局，提高行业集中度，提升规模效应及协同效应，增强市场竞争力。
另外，尽管2024年俄乌冲突、巴以冲突、“红海危机”等地缘政治冲突事件持续，但是它们并未对石油
市场基本面造成重大冲击，市场对全球石油供应链和运输通道安全方面的担忧渐渐缓解。因此，地缘政治因
素对国际油价的支撑作用非常有限。
3、重新审视能源转型，适时调整发展战略
近年来，减少温室气体排放、应对气候变化越来越成为全球共识，并正在加快转化为全球行动。油气行
业也顺应大势，不断加快能源转型步伐，尤其是以BP、壳牌等为代表的欧洲域内国际石油公司计划快速削减
油气产量，大举进军风能、太阳能、氢能、生物燃料、CCUS等低碳业务，引领了油气行业的重塑与转型发展
。
然而，激进转型的石油公司在2024年对能源转型进行了重新审视，相继调整了其发展战略，重新聚焦油
气生产，适度放慢了转型的速度。国际石油公司转型策略的调整主要表现为以下4个方面。一是放松甚至取
消油气产量削减目标，二是扩大LNG业务，三是适度收缩新能源业务，四是下调减排目标。
石油公司做出上述调整的原因是多方面的。首先，在全球地缘政治冲突加剧的背景下，能源安全的重要
性进一步凸显，而油气对于国家安全以及新兴产业的蓬勃发展具有举足轻重的作用。在全球能源需求持续攀
升和能源结构深刻调整的大背景下，油气资源的战略地位愈发显著。其次，持续的高油价使油气业务的盈利
性增强，可提高石油公司的经营业绩，满足对投资者提高回报的要求。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务
洲际油气是以勘探开发为主的国际化独立能源公司，主要业务包括：石油勘探开发和石油化工项目的投
资及相关工程的技术开发、咨询、服务；石油化工产品、管道生产建设所需物资设备、器材的销售；油品贸
易和进出口；能源基础产业投资、开发、经营；新能源产品技术研发、生产、销售；股权投资；房屋租赁及
物业管理。
（二）经营模式
公司立足国际油气市场，响应国家“一带一路”倡议，始终坚持“项目增值+项目并购”双轮驱动的发
展方针，不断优化业务布局和资产结构，集中精力发展能源相关行业主营业务、积极拓展盈利渠道，提升运
行效率和效益，有益开源的同时积极降本增效。
（三）行业情况说明
行业特点：
石油属于能源矿产资源，其不可再生性、特定用途范围和投资的目的决定了参与此行业要坚持一个基本
原则，即“资源是基础、产量是载体，效益是根本”；石油作为一种战略性资源，其分布具有不均衡性，因
此生产国与消费国均非常重视石油资源的战略储备和控制；同时，石油也是全球交易规模最大的商品，但受
资源发现的巨大不确定性和国际原油价格剧烈变化的影响，这个行业也潜藏着较大风险，是一个机会与风险
共存的行业。
国际原油价格变化特点与影响：
地缘政治风险、欧佩克减产政策、全球需求预期等对国际油价走势产生了重大影响。2024年国际油价走
势呈现出先扬后抑的特征，“宽幅震荡”和“重心小幅下移”成为全年国际油价运行的关键词。上半年地缘
扰动带来上涨行情，下半年美联储降息，市场预期经济下滑，需求弱化，油价不断回落。
2024年第一季度，俄乌冲突和巴以冲突升级，地缘溢价优势凸显，原油价格受到支撑。同时随着欧美通
胀压力持续回落，欧洲央行率先在上半年实施降息措施，随后其他西方国家纷纷效仿，美联储降息预期也大
幅增加，布伦特原油价格一度突破90美元/桶，WTI亦突破85美元/桶关键点位。
从2024年4月下旬开始，到2024年9月上旬，随着欧洲央行兑现降息预期，宏观利多有所消化。同时国际
能源三大机构看弱2024—2025年全球原油需求预期，消费潜力不断被调降，打压原油市场看涨信心，油市转
入震荡回落的走势。
此后国际油价从“宽幅震荡”模式转入“震荡筑底”阶段，除了中东问题带来的扰动之外，其他时间基
本处于低位盘整行情。进入四季度后布伦特原油与WTI原油价格均低位震荡，反映出国际地缘政治、经济形
势与原油供需格局在年末达到一种微妙平衡。
我国石油供给状况及其机会：
中国是全球第一大原油进口国，第二大炼油国和石油消费国，第三大天然气消费国。数据显示，2024年
，我国石油表观消费量7.56亿吨，与2023年持平；天然气表观消费量4260.5亿立方米，同比增长8%。
2024年，国内油气产量当量首次超过4亿吨，连续8年保持千万吨级快速增长势头，“稳油增气”发展形
势进一步巩固。其中，原油产量达2.13亿吨，同比增长1.8%；天然气产量2464亿立方米，同比增长6.2%，近
6年年均增长130亿立方米以上。
2024年，中国原油进口量5.53亿吨，同比降低1.9%，石油对外依存度71.9%。进口天然气13169万吨，同
比增长9.9%，天然气对外依存度约40.9%。
随着经济的稳健发展以及行业结构进一步优化，中国石油需求增量仍是全球石油需求增量的主要力量。
在国内油气生产企业继续推进增储上产的同时，中国原油供应市场依然在很大程度上继续依赖进口资源的有
力补充。
我国巨大的石油、天然气供需缺口，对我国企业“走出去”获取石油、天然气资源提出了更高、更迫切
的要求，也为国内企业抓住石油、天然气资产价值低估的有利时机低成本获取优质、升值潜力较大的资产创
造了有利条件。中国企业“走出去”低成本获取油气资源，既是国内投资者实现低成本积累资源、获得超额
利润的基本途径和战略准备，也是为国家保障油气供应安全的一项重要举措。
四、报告期内核心竞争力分析
1、双轮驱动的发展战略助力全球业务网络布局
公司始终坚持“项目增值+项目并购”双轮驱动的发展战略，立足中亚，夯实传统油气业务，深挖现有
项目潜力的同时不断寻求高质量能源项目，丰富和培育新的利润增长点。目前公司的运营区块主要集中在哈
萨克斯坦，主力在产项目马腾油田和克山油田均位于哈萨克斯坦滨里海盆地，是国际公认的油气富集而勘探
开发程度较低的区域之一，通过制定科学的开采方案与运用先进的开采技术，马腾油田与克山油田长期保持
稳定生产。近年来，公司根据既定战略规划，在夯实传统油气业务的前提下，不断寻求和培育新的利润增长
点，从上下游产业链协同效应和周期风险对冲角度，对公司经营范围内的其他能源类业务，持续进行有益的
探索与尝试，包括利用公司海南自贸港属地优势规划发展油品贸易业务和新能源类项目。
2、经验丰富的管理团队雄厚的人才储备
公司管理团队由经验丰富、管理水平卓越的人才组建而成，不仅包括多年海外大型油气田勘探与生产作
业经验的项目高级管理人才，也包括具有丰富跨国并购经验的投融资人才，管理团队结构合理。同时，公司
拥有大量专业技术人员，其中油气业务骨干均为行业历练多年的专业人才，涵盖勘探、开发、油气集输、国
际合作、新能源等多方面，另有投融资、法律、财务等各个专业领域的人才储备，为各个境内外项目、复杂
油气田和新能源的技术、投资评价和勘探开发提供雄厚的人才与技术支持。
3、多层次、全方位的勘探开发支持体系
公司拥有成熟的勘探开发管理体系，指导公司所有区块的技术评价工作，形成整套成熟的区块评价流程
，保证了收购项目的科学性和可靠性。在区块勘探开发计划、钻井作业、储量评估、增储增产、新能源技术
研发方面，也有相应的技术团队和专业合作方，足以保障公司业务的可持续发展。另外，公司通过与专业科
研院校产学研相结合的形式，与各大油田研究院合作，在技术研发、成果转化、学术交流、资源共享、人才
培养与使用等方面进行广泛深入的交流与探讨，全面提高公司的科研技术创新能力及科研成果转化效率；公
司还与中国石油大学（北京）共同设立研究生工作站和博士后科研流动站企业工作站点，就人才招聘、企业
员工继续教育以及全方位科研攻关等方面开展合作，实现优势互补、共同发展。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入254,755.58万元，实现利润总额48,152.92万元，实现归属于母公司所有
者的净利润48,760.16万元，每股收益0.1235元。报告期末，公司总资产1,213,583.84万元，归属于母公司
所有者权益863,217.28万元。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
2025年，全球经济复苏和发展的复杂多变性给石油市场带来挑战，国际油价在整体偏宽松的供需格局下
承受下行压力。作为“转型桥梁”的天然气，其市场走势依然强劲，国际气价将维持高位波动。能源转型迈
入关键一年，国际石油公司仍不遗余力地寻求能源供应与能源转型的平衡。
1、需求疲软叠加供应过剩，国际油价承受下行压力
2025年，石油市场的需求和供应格局将继续发生深刻变化，全球石油市场将面临更为严峻的挑战。
从需求端看，国际货币基金组织（IMF）和世界银行普遍预测，2025年全球经济增长率将为2.7%左右，
这表明全球经济虽然走向复苏，但增速仍然较为缓慢。经济复苏的低迷给石油需求的增长蒙上了阴影，尽管
2025年全球石油需求量有望出现回升，但国际能源署（IEA）和欧佩克的预测均显示，2025年全球石油需求
的增幅，尤其是发达经济体的石油消费增速将显著放缓。
在供应端，虽然“欧佩克+”将原定2024年12月底到期的日均220万桶的自愿减产措施延长至2025年3月
底，并将全面解除减产的时间推迟至2026年12月，但这一举措并不足以扭转2025年全球石油供应过剩的局面
。一方面，俄罗斯、伊拉克和哈萨克斯坦等“欧佩克+”国家的超产问题可能影响减产的执行效果。另一方
面，美国、加拿大和圭亚那等“非欧佩克+”国家额外的产量增长将挑战“欧佩克+”维持市场平衡的能力。
IEA预测，2025年全球石油供应增量将为190万桶/日。综合来看，石油供需结构将从2024年的紧平衡状态逐
步转变为松平衡状态。
全球石油供需偏松格局不利于支撑高油价。路透社预测，2025年布伦特原油平均价格为76.61美元/桶，
摩根大通和高盛则分别预计2025年布伦特原油价格为73美元/桶和76美元/桶，美国能源信息署（EIA）的预
测也与上述机构的预测近乎一致。地缘政治因素也是影响国际石油价格的重要变量。石油资源国政治动荡、
俄乌冲突、巴以冲突、大国战略博弈等都可能导致石油供应中断或石油出口量减少，进而导致全球石油价格
出现震荡。美国能源政策变化也可能对全球石油供应动态和价格走势产生重大影响。
2、天然气市场供需紧缩，国际气价或将高位波动
在国际石油市场低迷之际，人们对天然气市场的走向充满期待。自俄乌冲突爆发以来，全球各国都更加
重视天然气的稳定供应。2025年，预计全球天然气供应将保持稳定增长，主要国际石油公司将继续提高天然
气生产和贸易能力。随着全球减碳力度的加大，天然气需求将继续强劲增长。IEA发布的《2024年全球天然
气安全评估》显示，由于亚洲经济增长的拉动，预计2025年全球天然气需求将增长2.3%（约1000亿立方米）
。供需两旺推动全球天然气市场整体繁荣，国际气价将在中高位水平波动。
3、能源转型处于关键节点，石油公司寻求多维平衡
随着全球多国选举和COP29碳排放辩论的尘埃落定，2025年将成为推动能源转型的关键一年。根据联合
国气候变化框架公约（UNFCCC）要求，2025年2月，各国将提交各自最新的国家自主贡献，明确其减排和适
应气候变化的具体计划。随着能源低碳转型迈入关键一年，主要国际石油公司将致力于寻求能源供应与能源
转型的平衡之道。这些公司对低碳转型的布局呈现显著特点。一是低碳投资保持较高比重。二是能源投资组
合多元化。国际石油公司不仅在风能、太阳能等可再生能源领域持续布局，还积极投资生物燃料、氢能、碳
捕集与封存（CCS）等技术领域。三是探索传统油气业务的绿色发展。国际石油公司对传统油气业务依然持
积极的态度，并努力通过技术和管理提高油气资产的运营效率、降低碳排放。四是加强国际合作与并购。面
对全球能源转型的复杂形势，国际石油公司正在通过合作推进清洁能源技术的研发和应用。同时，通过并购
活动整合产业链资源，提高市场竞争力。
(二)公司发展战略
公司的发展战略为“项目增值+项目并购”双轮驱动，以上游传统油气勘探开发为主、尝试开拓经营范
围内的其他能源类项目，逐步建立并完善业务网络，不断提升公司的全球业务拓展能力、全球油气自主勘探
能力、国际项目管理和生产作业能力、海外技术支持能力、全球共享服务能力以及海外重大风险防控能力。
公司的发展目标为争取通过资产并购和自主勘探开发，逐步成长为专业化的国际大中型独立能源企业。
在实现业务和利润规模可持续增长的同时，优化资产和收益结构，不断为股东创造价值。
(三)经营计划
1.开发与生产：
克山项目：
2025年，克山项目将围绕产能建设开展系统性工作。新井开发方面，统筹新井投产全流程管理，实施随
钻动态跟踪与开发数据分析，结合地质研究成果持续优化水平井段设计；老井稳产方面，深化注水调控体系
，严格试验井组配注执行，通过动态监测吸水剖面、压力恢复及示踪剂测试，构建注采参数智能优化模型；
增产措施方面，形成“传统+创新”双轨驱动模式：①巩固换层/堵水/补孔等成熟工艺；②在水平井规模化
应用油管桥塞堵水、化学堵水技术；③针对低渗储层推行“深穿透酸化+小型压裂”组合工艺，同步开展侧
钻水平井技术储备；设施升级方面，投用2台新型作业机，通过加强员工培训、优化作业工序、强化过程监
督，以提高作业效率，改善作业质量；新增2台1000kW发电机组实现与原发电机组并网，实现油区电网扩容
，保障油区生产、生活电力供应。基建保障方面，重点推进三大工程：①生产平台扩建；②油田内部道路升
级；③注水管网改造。物资供应方面，建立集输系统、电力系统、井下设备、修井机等设备关键配件储备库
。
马腾项目：
2025年，马腾项目将实施“新区开发+老区挖潜”双轮驱动策略，推行“四精开发”模式：精准布井，
利用探边井落实动态油水边界，实施“边部加密井+侧钻水平井”组合策略，激活未动用储量区；精细注水
，推行“调剖堵水+分注工艺+面积注水”协同方案，建立注采参数动态调整机制，注采对应率目标提升至90
%以上，明显改善油田开发效果。精准措施，积极开展油藏精细描述研究，精细刻画剩余油展布特征，优化
措施手段，严格论证措施候选井，提高措施有效率至80%以上。精益管理，通过优化采油参数延长检泵周期
，保持97%以上开井率。地面设施维护，开展涵盖注采管网更新、储罐更换及消防系统升级等20余项基础设
施建设维护工程。经营增效，努力构建四化体系：①采购市场化，控制单一来源，推行二次挂标和多家询价
机制；②设备管理标准化，统一设备型号，降低采购成本；③预算动态化，实施预算管理精细化，预算价格
和品类根据实际需求、市场变化及价格波动进行适时调整；④矿税最优化，合理利用资源国税收减免政策，
不断提升项目公司盈利能力。
2.销售贸易业务：
2025年，公司将持续关注国际原油市场变化，深入分析测算市场价差、销售渠道变化及最新动态，力求
在不同油价环境下制定最优的销售策略与应对措施。同时，结合公司油气并举的发展方向，持续关注天然气
市场走势与政策导向。深入研究成品油市场的需求趋势、竞争格局及相关政策法规，动态优化销售计划与策
略，结合市场反馈和实践经验不断调整和完善，全面提升销售效率与盈利能力。积极拓展贸易渠道，主动寻
求大宗商品贸易机会，培育新增长点，助力公司业务实现高质量发展。
3.新项目投资：
2025年，公司将继续筛选优质能源类项目资产，在力所能及的范围内优化公司产业布局和资产结构，为
公司寻找新的盈利增长点。
(四)可能面对的风险
作为油气企业，公司在生产经营过程中无法完全排除各类风险和不确定性因素的发生，公司会积极采取
各种措施规避各类风险，将可能发生的损失降至最低。
1．油气产品的价格波动风险
公司的原油销售价格参照国际原油价格确定，国际原油价格受全球及地区政治经济的变化、原油供需状
况及具有国际影响的地缘政治事件等多方面因素的影响。因此，公司的主要产品原油存在一定的价格波动风
险。公司将积极关注国内外经济和政治形势，因势利导，以降低市场风险。
2．财税、汇率风险
马腾公司和克山公司的日常运营采用外币核算，而公司的合并报表采用人民币编制。受国内及国际政治
、经济、货币供求关系等多种因素的影响，人民币对外币汇率处于不断变动之中，将给公司运营带来汇兑风
险。因公司目前处于并购扩张阶段，资金的需求量较大。公司将根据实际情况，合理安排投资，理性对待扩
张，加强多方式融资，确保公司资金链安全，防范财税风险。
3．油气储量的变动风险
根据行业特点及国际惯例，公司已聘请了具有国际认证资格的评估机构对公司原油储量进行定期评估，
但储量估计的可靠性取决于多种因素、假设和变量，如技术和经济数据的质量与数量、公司产品所使用的现
行油气价格等，可能随着时间的推移而出现调整。评估日期后进行的钻探、测试和开发结果也可能导致公司
的储量数据进行一定幅度的修正。
4．跨国经营的风险
因公司目前的主要油气资产位于哈萨克斯坦。鉴于哈萨克斯坦共和国在法律法规、财务税收、商业惯例
、劳动保护、企业文化等诸方面与中国存在差异，公司将面临一定的跨国经营风险。公司管理人员将持续关
注了解哈萨克斯坦的法律、政策和风俗习惯等方面的变化，妥善调节中方和哈籍员工的管理，不断提升国际
化运营管理能力。
5．安全生产风险
石油勘探开发面临诸多风险，可能出现火灾、爆炸、井喷及其他致人员伤亡、财产损失、环境损害及作
业中断等不可预测的风险。随着公司在油气开采业务的经营规模和运营区域的逐步扩大，公司面临的安全风
险也会相应增加。公司目前已建立并不断健全HSE管理体系，努力规避各类事故的发生，但仍无法完全避免
此类突发事件可能带来的经济损失。
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