经营分析☆ ◇600679 上海凤凰 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
生产销售自行车、助动车、两轮摩托车、童车、健身器材、自行车工业设备及模具；物业、仓储、物流经
营管理
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
自行车(产品) 7.17亿 33.23 1.30亿 39.62 18.17
共享单车(产品) 4.63亿 21.45 1825.77万 5.55 3.94
锂电助力车(产品) 4.08亿 18.89 6107.52万 18.57 14.98
童车(产品) 3.21亿 14.87 8023.93万 24.40 25.02
零配件(产品) 1.35亿 6.26 -95.59万 -0.29 -0.71
其他(补充)(产品) 5942.93万 2.75 568.97万 1.73 9.57
房地产租赁业务(产品) 3597.82万 1.67 1965.12万 5.98 54.62
其他业务(产品) 1901.11万 0.88 1459.00万 4.44 76.74
─────────────────────────────────────────────────
自行车业务(业务) 19.66亿 91.11 2.76亿 83.84 14.02
其他业务(业务) 7844.04万 3.64 2027.98万 6.17 25.85
辐条业务(业务) 7742.18万 3.59 1321.48万 4.02 17.07
房地产租赁业务(业务) 3597.82万 1.67 1965.12万 5.98 54.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
自行车业务(产品) 12.65亿 97.38 1.85亿 95.08 14.63
房地产业务(产品) 1803.03万 1.39 989.55万 5.08 54.88
带钢业务(产品) 1601.23万 1.23 -31.55万 -0.16 -1.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 21.59亿 98.50 2.64亿 94.39 12.23
房地产租赁业(行业) 3258.72万 1.49 1550.38万 5.54 47.58
贸易业务(行业) 20.02万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
自行车的生产与销售业务(产品) 18.20亿 83.02 1.33亿 47.38 7.28
头牌费及头牌工本费(产品) 1.07亿 4.89 1.01亿 35.99 93.94
辐条制造及销售(产品) 7754.45万 3.54 2077.43万 7.43 26.79
零配件(产品) 5801.35万 2.65 -162.76万 -0.58 -2.81
带钢加工(产品) 4689.83万 2.14 154.20万 0.55 3.29
房地产租赁(产品) 3258.72万 1.49 1550.38万 5.54 47.58
其他收入(产品) 2536.39万 1.16 1096.01万 3.92 43.21
线材加工(产品) 2441.59万 1.11 -81.97万 -0.29 -3.36
贸易业务(产品) 20.02万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
自行车的生产与销售业务(产品) 9.78亿 80.78 9514.24万 53.85 9.73
头牌费及头牌工本费(产品) 5432.20万 4.49 5109.08万 28.92 94.05
辐条制造及销售(产品) 4684.65万 3.87 1167.91万 6.61 24.93
零配件(产品) 3689.49万 3.05 97.01万 0.55 2.63
贸易业务(产品) 3200.74万 2.64 25.70万 0.15 0.80
带钢加工(产品) 2484.99万 2.05 140.14万 0.79 5.64
房地产租赁(产品) 2027.10万 1.67 1235.68万 6.99 60.96
线材加工(产品) 1302.73万 1.08 -37.55万 -0.21 -2.88
其他收入(产品) 443.76万 0.37 416.48万 2.36 93.85
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.91亿元，占营业收入的36.65%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 79077.29│ 36.65│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购6.36亿元，占总采购额的30.81%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 63645.58│ 30.81│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
2025年公司始终聚焦自行车核心主业，坚定不移推进“全球化、高端化、数字化”核心战略。报告期内
，公司主营业务未发生重大变化，主要从事自行车整车及其零部件的研发、生产与销售业务，同时开展部分
房地产租赁及物业租赁等业务。公司构建了多层次、国际化的品牌矩阵，拥有“凤凰”主品牌、定位大众运
动市场的“FNIX”（菲尼仕）品牌、拥有百年历史的日本“丸石”品牌以及零部件“89”品牌，产品线全面
覆盖锂电助力车（E-bike）、自行车、儿童自行车、共享单车及关键零部件，销售网络遍布全球数十个国家
和地区。
1.锂电助力车（E-bike）。锂电助力车板块已成为公司业绩增长的核心支柱与战略转型的关键，报告期
内，公司在保加利亚建设生产基地，推动业务从“产品出口”迈向“产能出海”，进一步贴近海外市场、优
化供应链效率，为锂电助力车业务全球化布局与长期稳健发展提供有力支撑。
2.自行车板块。自行车板块持续推进“FNIX专业高端+凤凰国民经典”双品牌战略，优化产品结构、提
升品牌价值。FNIX以专业赛事与职业车队为抓手，研发生产的竞技车型参与顶级赛事，强化专业、赛事的影
响力。凤凰品牌稳固通勤市场，推动产品向骑行生活伙伴转型升级。全年双品牌协同发力，守正创新，在稳
固市场基本盘的同时拓展高端增长空间，板块盈利水平稳步提升。
3.儿童自行车。凤凰童车以品质为基石、品牌为引领，以天津天任生产基地为依托，建立覆盖研发、生
产、检测的全流程闭环品控体系。公司打造“FNIXSTAR、凤凰精品、凤凰”三级品牌矩阵，成功拓展中高端
市场，实现产品档次与品牌价值同步提升。同时借助小红书、抖音等平台数字化营销实现销量增长，成为集
团以质取胜的转型标杆。
4.共享单车及相关服务业务。公司搭建研发、制造、品控闭环质量体系，推进模块化设计与分布式制造
，运用新材料及新工艺提升产品性能与成本优势。依托CNAS认证实验室及第三方检测，建立全流程严格品控
标准，车架、焊接、耐用性等核心指标达行业领先水平。凭借可靠品质与稳定交付，深化与哈啰、美团、青
桔三大头部平台合作，构筑稳固的客户合作壁垒。
二、报告期内公司所处行业情况
报告期内，全球自行车产业处于后疫情时代结构重塑与动能转换阶段，行业结构性变革深化，电动化升
级成为全球核心发展主线，技术与产品创新成为竞争关键。
（一）行业宏观环境与周期定位
1.全球经济环境：后疫情时代深度调整，电助力引领行业发展。2025年，全球自行车产业仍处于调整期
。欧美作为核心市场，市场修复路径分化，欧洲保持高位稳健、美国迎来结构分化，电助力自行车成为两大
市场共同的发展核心。
欧洲自行车行业处于结构优化与存量升级周期，电助力自行车稳居核心赛道，传统自行车则依托刚性需
求形成稳健支撑。以欧盟最大单一市场德国为参考，据德国自行车工业协会ZIV数据，2024年德国自行车总
销量385万辆，其中电助力自行车205万辆，占比超53%；2025年总销量微降至380万辆，电助力自行车销量微
降至200万辆、占比仍近53%。同时，荷兰、奥地利、比利时、丹麦等欧盟核心市场中，电助力自行车渗透率
也都在50%及以上。欧洲电助力自行车虽告别高速增长，但凭借高渗透率基础与消费端核心需求，仍是区域
内主力发展机会，驱动行业向高质量发展迈进。
美国自行车市场正经历价值结构深度分化，传统自行车与电助力自行车形成“此消彼长”的剪刀差格局
。据最新贸易数据，2024年美国自行车进口总额为13.44亿美元，2025年增至15.10亿美元，同比增长12.35%
。其中，电助力自行车进口额从2024年的4.36亿美元飙升至2025年的6.74亿美元，增幅高达54.6%；剔除电
助力后，传统自行车进口额从9.08亿美元降至8.36亿美元，同比收缩7.9%。电助力品类在进口价值中的占比
一年间从32.4%跃升至44.6%，成为驱动美国自行车市场增长的主线，其逆势高速增长确立了行业未来发展的
核心方向
总体而言，2025年欧美自行车市场呈现“总量分化、电动为核”的特征，欧洲依托高保有量基数进入存
量升级与场景深化阶段，电助力自行车持续释放品类替代价值；美国则在进口总额温和增长的表象下，传统
品类价值收缩与电助力产品价值陡增形成鲜明剪刀差，电助力产品进口额的高增速使其成为行业确定性的增
长极。电动化升级不仅是当前行业的核心主线，更将成为未来数年驱动全球自行车行业高质量增长的核心引
擎。
2.国际贸易环境：产业链重构与区域化布局加速。受全球贸易环境不确定性上升影响，全球自行车产业
链为寻求发展确定性与运营效率，布局正加速向多元化、区域化转型，中国、东南亚及东欧等制造枢纽依托
各自产业优势重新定位，区域化制造与本地化交付的重要性持续提升，成为行业产业链布局的核心趋势。
在此背景下，中国自行车行业凭借深厚的产业积淀，在市场波动中展现出强大的产业韧性与升级潜力，
出口市场呈现结构化发展特征。据海关总署统计，2025年全年我国传统自行车出口量达4894万辆，同比增长
2.4%，出口额187.4亿元人民币，同比微降1.1%，呈现“量增价稳”的修复态势。中国自行车产业在全球产
业链中的核心地位持续巩固，同时也在顺应产业链区域化趋势，加速推进全球化产能与渠道布局。
3.产业周期与结构性调整：从规模扩张向质量增长转型。依托全球电动化发展大势与国内产业链升级支
撑，本土自行车产业加速完成结构性迭代，全面迈入质量效益驱动的全新发展周期。国内消费市场分层趋势
凸显，高端化、智能化升级需求持续释放，行业价值空间稳步拓宽。据中国自行车协会数据，2025年国内电
动自行车（含电助力自行车）全年产量达5490万辆，同比增长29%；行业经营效益同步提升，营业收入同比
增长21.4%，利润增速更是高达42.2%，盈利结构持续优化。其中，中高端智能电动车型市场表现亮眼，销量
增长显著，充分印证行业核心增长动力，已从过往单纯的产能与数量提升，转向由运动健康消费升级、核心
技术迭代、全民绿色出行理念共同驱动的高质量增长新阶段，进一步筑牢国内产业根基，强化全链条全球竞
争优势。
（二）行业细分市场深度分析
1.全球与中国市场供需分析：中国作为全球自行车供应链的中心地位依然稳固，但贸易结构与产业价值
链正在发生深刻变化。国内市场供需方面，一个显著特征是高端消费更趋理性。2025年，我国自行车进口额
下降超60%，平均进口单价较上年下降约12%。这清晰印证了竞争力日渐增强的国产品牌正在中高端市场赢得
更多份额。
2.核心细分赛道趋势：电助力自行车：作为行业核心细分赛道，已成为驱动全球及国内自行车市场增长
的首要战略引擎。全球电助力车市场已迈入技术创新与合规标准双轮驱动的高质量发展新阶段。欧洲市场凭
借成熟的消费基础保持渗透率全球领先，德国、荷兰等核心市场中，电助力车不仅销量占整体市场的半数，
更在销售额端形成70%-80%占比的核心贡献，品类价值凸显。同时，电助力货运车、折叠车等细分品类贴合
海外多元消费场景需求，在欧美市场迎来迅猛增长，成为电助力车赛道新的增长亮点。
高端运动车：市场经历热度回调后步入理性繁荣期。消费升级的核心趋势并未逆转，而是呈现更清晰的
多元化与专业化特征。与此同时，国产力量在高端领域实现系统性突破，碳纤维车架、轮组及电子变速系统
等技术正快速提升国产品牌在高价值区间的竞争力。
传统代步车：市场基本盘稳固，并呈现出新的增长特点。一方面，下沉市场消费潜力持续释放，电商平
台数据显示，2025年自行车销售增速靠前的城市中，四线及以下城市占绝大多数。另一方面，线上渠道与线
下体验融合的“新零售”模式成为重要增长极。
行业集中度在细分领域提升，呈现“全球化”与“本土化”交织的复杂态势。竞争已从单一的价格或配
置竞争，全面延伸至产品设计、核心技术自研、供应链敏捷性、全渠道服务体验以及品牌文化构建的综合生
态竞争。
（三）关键驱动与制约因素
1.关键驱动因素：
全球绿色出行政策与消费理念的长期红利：国内外政府将自行车与电助力自行车视为实现减碳目标的重
要工具。欧洲多国持续提供购车补贴，国内“以旧换新”、户外运动目的地建设等政策，为行业创造了持续
向好的宏观环境。
电动化与智能化融合带来的产品革命与价值提升：E-bike的持续渗透是未来数年最确定的增长主线。智
能助力系统、车载智能互联、电池管理技术的深度融合，显著提升了单品的科技附加值与品牌溢价空间。
国产品牌全面崛起所获得的时代机遇：在供应链优势基础上，国产品牌在设计、研发、品牌运营上取得
长足进步，消费者对优质国货的信任度和认同感显著增强。
中国超大规模市场与完备供应链构成的独特优势：中国拥有从原材料到整车的完整产业链和层次丰富的
国内市场，形成了“国内国际双循环”相互促进的良性发展基础。
2.关键制约因素：
国际贸易环境复杂性及政策不确定性加剧：主要出口市场贸易保护主义抬头构成持续性挑战。欧盟委员
会于2025年宣布对来自中国的电助力自行车延长反倾销与反补贴措施；美国相关政策亦存在波动，2025年前
三季度中国对美出口量同比减少约40%。
国内市场竞争加剧与行业结构性挑战：市场在分化中竞争加剧，部分中低端赛道面临价格压力。同时，
在电助力自行车等领域仍存在关键核心技术积累、品牌价值建设等方面的挑战。
综合成本上升与合规门槛大幅提高：原材料价格波动、国际物流成本以及全球日益严格的合规要求（如
欧盟新电池法规）持续给企业带来成本压力。
综上所述，2025年自行车行业正处于转型升级的关键节点，高端化、电动化、场景化、国际化已成为不
可逆转的产业趋势。行业竞争的核心从“制造效率”转向“科技创新与品牌生态”的构建。
三、经营情况讨论与分析
2025年是上海凤凰“十四五”收官之年，也是公司实施“全球化、高端化”双轮驱动战略谋划之年。面
对全球经济动能切换、贸易规则重塑、产业结构深度调整的复杂宏观环境，以及自行车行业产能过剩、竞争
白热化、国际贸易不确定性加剧等多重挑战，公司董事会及管理层展现出卓越的战略定力与坚韧的执行力，
以“主动破局、系统革新、价值深耕”为核心，通过前瞻性的战略布局与系统性的深化改革，在业务结构、
市场格局、制造能力与组织效能上实现了飞跃，企业发展的韧性、质量与可持续性得到提升。
（一）主要经营业绩与财务表现
报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润约10671.38万元人民币,实现归属于上市公司股东扣
除非经常性损益后的净利润5038.45万元，公司经营业绩扭亏为盈。截至报告期末，公司总资产达335498.54
万元，较上年末增长1.01%，归属于上市公司股东的净资产为213316.80万元，较上年末增长4.88%。
报告期内，公司业务保持稳健增长态势。公司全年实现营业收入215773.05万元。尤其是锂电助力自行
车（E-bike）业务实现量、价均爆发增长，2025年公司电助力自行车销量近20万台，销量同比去年增幅高达
46.71%，营业收入40766.62万元，同比上升93.80%。公司收入增长模型已成功演变为“海外高端市场增量”
与“国内市场结构升级”双核驱动的健康格局。
报告期内，公司加大研发投入力度，全年研发费用为2948.01万元，同比增加30.15%，为产品创新与技
术升级提供了支撑。公司通过加强销售预测与生产计划的联动、实施更严格的库存分类管理、强化客户信用
管理与回款催收力度等一系列举措，核心运营效率等指标有效改善。
（二）核心业务板块的成绩与成效
1、锂电助力车（E-bike）业务成为海外核心增长极与盈利支柱，全球化布局落地见效。2025年，公司
锂电助力车业务实现跨越式增长，成为销售增长核心支柱。公司聚焦日本、欧洲、北美高端市场，构建一体
化研发、营销与供应链体系，产品凭借长续航、高安全、智能管控等核心优势，持续斩获欧洲大额订单；公
司设计的Vanguard先锋电助力自行车荣获中国电动自行车设计大赛金奖，产品设计与技术实力获权威认可。
报告期内，公司在保加利亚合资设立的生产基地正式落地，标志着公司业务由中国制造出口迈向欧洲本土化
运营；同时，公司积极推进印尼工厂建设，搭建更具韧性与成本优势的全球供应链体系，为长期稳健发展筑
牢基础。
2、FNIX高端运动品牌在国内市场的建设取得突破性进展，品牌势能初步显现。作为公司产品结构升级
、冲击国内高端运动骑行市场的核心品牌，“FNIX”在2025年以体育营销、潮流破圈、体验零售三维策略，
实现品牌建设突破性进展。赛事端，凤凰菲尼仕-SCOM-恒翔洲际车队在国内职业联赛各项赛事中9次登上领
奖台，FNIX女子车队全年斩获冠军25座，专业赛事背书持续强化。品牌端，联动英雄联盟顶级电竞IP，依托
抖音、小红书等平台开展达人营销，有效触达年轻消费群体。渠道端，上海FNIXSPACE旗舰体验店正式开业
，标志着公司从产品销售向骑行文化+场景体验服务转型；报告期内，公司还完成了FNIX超级工厂与超级展
厅升级，为高端制造与品牌展示提供硬件支撑。
3、童车业务展现出强大的市场基础与增长潜力，是内销板块的稳定器。报告期内，公司充分利用天津
天任的产能与制造优势，通过产品体系整合与升级，多款自主研发车型成功落地，提升了凤凰童车的产品档
次。公司童车在线上渠道表现尤为亮眼，在抖音等电商平台同比增长显著，通过内容营销与直播带货，构建
了强大的数字化销售能力使童车业务成为公司2025年业绩增长主要贡献力量之一。
（三）组织架构与内部管理优化
1、公司治理体系优化及建设成效。报告期内，公司顺利完成第十一届董事会及管理团队换届选举，这
是公司治理体系现代化建设的重要里程碑，新一届管理团队兼具自行车制造业深厚积淀、跨文化管理国际视
野及资本市场敏锐触觉，拓宽了经营决策广度和深度。同时，公司全年修订完善《股东会议事规则》等二十
余项核心治理制度，构建起权责明晰、流程优化、制衡有效的规范运作框架，为重大决策的科学性提供坚实
保障；报告期内，公司对经营层实施市场化管理机制，通过明确权责边界与激励约束体系，激发经营管理团
队活力，同时，公司持续优化本部组织架构，强化总部战略引领与资源协同能力，兼顾各业务单元经营自主
性，实现各业务高效管控与灵活发展的有机统一，有效支撑公司“全球化、高端化”战略转型。
2、完善风险管理与内部控制体系。报告期内，公司围绕“强内控、防风险、促合规”的总体目标，持
续推进全面风险管理与内部控制体系建设，着力提升风险识别精准性、制度执行刚性和信息化支撑能力，有
效筑牢企业经营发展的安全防线。公司深化全面风险管理机制，组织开展年度重大风险评估，建立风险动态
识别机制，强化风险信息收集、分析与报告能力，结合业务板块特点细化风险分类标准，推动风险管控向各
级子企业延伸；同时，公司完善内控制度体系建设，聚焦资金管理、合同管理、资产管理等关键领域，持续
推进制度优化，报告期内共废止十四项、修订五十四项、新立八项制度，全面增强制度的系统性与可操作性
。报告期内，公司强化内审监督评价，重点关注关键业务流程和高风险领域，推动子公司内控评价工作规范
化、常态化，为公司高质量发展提供坚实的风控保障。
3、人才激励与市场化机制改革。人才是驱动战略落地的核心要素。报告期内，公司坚决深化市场化经
营机制改革，构建了以价值创造为导向的激励与约束体系。在用人机制上，公司全面推行管理岗位竞争上岗
制度，为年轻人才提供公平晋升通道，同时积极引进国际化管理、技术研发、数字化运营等领域的专业人才
，为全球化与高端化战略注入新动能。在激励机制上，公司建立了分层分类的绩效评估体系，将个人及团队
绩效与公司整体经营业绩、战略重点任务深度挂钩。严格执行绩效考核结果与薪酬奖惩的兑现机制，实现激
励的精准化和差异化。市场化机制的建立，为公司“十五五”期间的高质量发展提供了坚实的人才保障。
（四）全球化布局与渠道拓展成果
1、布局“中国研发+海外制造”全球化产能双轮驱动模式。公司积极推进“中国研发+海外制造”的双
轮驱动产能布局，实现从单一出口向全球价值链深度整合的战略升级。
在欧洲市场，公司与当地合作伙伴在保加利亚建立全新生产基地，迈出了从“产品出口”到“本土化运
营”的关键一步，显著提升了在欧洲市场的运营效率与成本竞争力，为锂电助力车等核心产品在欧洲市场的
规模化与本土化发展提供了强有力的支撑。
在东南亚市场，公司积极推进“中国+1”区域化供应链建设，启动了印度尼西亚生产基地的建设工作，
能充分利用印尼当地的资源禀赋、劳动力成本优势以及日益完善的产业链配套，不仅能够实现对美国等市场
的战略性出口跃迁，有效优化供应链成本结构，更能以此为支点，深耕东南亚这一传统优势市场，巩固并拓
展“凤凰”品牌在“一带一路”沿线国家的市场份额。
未来，公司将形成“中国研发与高端制造+欧洲区域运营与制造+东南亚规模化制造”的全球产能协同网
络，各基地差异化定位、优势互补，共同构建了一个高效、柔性、抗风险能力强的全球化供应链体系。
2、打造线上线下融合、国内国际贯通的立体营销网络。在渠道建设方面，公司坚持“线上线下双轮驱
动”，推动渠道体系向立体化、融合化与智能化升级，实现了对全球市场的深度渗透与精准服务。线上渠道
持续保持强势发展，构建了全域数字化营销矩阵。公司在天猫、京东等传统电商平台巩固旗舰店运营，同时
深度布局抖音、小红书等内容社交平台，通过直播带货、短视频内容营销、KOL/KOC合作等方式，开展全域
内容营销。线上渠道不仅成为重要的销售增长极，更承担了品牌传播、用户教育和私域流量沉淀的核心功能
。
线下渠道聚焦质量提升与网络优化，强化体验与服务价值。在国内市场，公司通过自营、加盟、授权等
多种模式，持续扩大“凤凰”品牌专卖店网络，并重点推进“FNIX”高端品牌的终端体验店建设。上海首家
FNIXSPACE旗舰体验店的开业，标志着公司从产品销售向“骑行文化体验”场景服务的转型，通过提供产品
试骑、专业调试、售后服务和社群活动，构建了品牌与用户深度连接的线下空间。公司加快对现有门店的视
觉形象升级与数字化改造，提升单店运营效率与用户体验。公司致力于打通线上线下的O2O闭环，构建全渠
道运营能力。通过线上官方旗舰店、直播、内容平台为线下门店引流赋能，线下门店则提供体验、交付与深
度服务，并反哺线上沉淀私域用户，形成“线上引流、线下体验、数据融合、全域运营”的增长飞轮。在国
际市场，公司积极拓展欧美日等成熟市场的终端网点，通过与当地专业自行车经销商、大型商超建立深入合
作，构建了分层分类的渠道体系。同时，借助在保加利亚的本地化基地，公司能够更高效地服务欧洲专业渠
道网络，实现研发、制造、营销、售后的区域闭环，显著提升了品牌在国际市场的终端服务能力与客户响应
速度。
（五）智能制造与数字化升级。2025年公司将制造能力升级作为“第一根基”，系统性地推进了从传统
制造向智能制造的转型，逐步构建以数字化为核心驱动力的现代化制造体系，为“十五五”战略落地提供了
坚实的技术支撑与品质保障。
1、制造体系智能化升级：构建柔性、高效、透明的生产网络。公司以江苏丹阳、天津、广东三大制造
基地为核心载体，全面推进生产过程的数字化与智能化改造。在丹阳基地，公司完成了柔性生产线与智慧工
厂的建设，通过引入物联网设备与MES（制造执行系统），实现了生产线数据实时采集、设备状态远程监控
及生产计划智能排程，显著提升了高端运动自行车与锂电助力车的定制化生产能力与生产效率。天津生产基
地在2025年完成了全面升级改造，其工艺与质量控制体系已与国际一流标准接轨，为日本、北美等高端出口
市场提供了可靠的品质保障。同时公司正致力部署智能立体仓库、升级环保水性漆产线等工程，公司实现了
从原材料入库到成品出库的全流程数据追溯与透明化管理。
2、全价值链数字化运营：从“经验决策”向“数据决策”转型。公司以数字化为核心驱动力，开始全
面部署ERP系统与大数据中台，致力于打通“研-产-供-销-服”全流程数据接口，构建“经营数字化—管理
智能化—决策数据化”的全链条体系。在供应链环节，公司将通过数字化平台实现供应商信息实时共享、采
购需求智能预测与库存动态调配，有效降低了库存周转天数。在生产制造环节，MES系统将与现系统融合应
用，实现了生产过程的实时监控、异常预警与精准节拍控制。在销售与服务环节，公司整合线上线下渠道数
据，通过用户画像分析消费偏好，指导产品迭代与精准营销。同时，公司搭建了统一的数字化管理平台，将
绩效考核、风险预警、财务管控等管理模块纳入系统化管控。通过建立数据治理机制，明确数据标准与权责
分工，确保了数据质量与安全。公司还着力培育数字化人才队伍，通过内部培训与外部引进相结合，提升全
员数据应用能力，逐步推动组织架构向“数字驱动型”转型，实现从“经验决策”向“数据决策”的根本性
转变。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）卓越的品牌影响力
公司拥有百年积淀的凤凰核心品牌，叠加FNIX、Fnix-Star、丸石、89等多品牌矩阵，覆盖全品类自行
车及零部件，形成国民认知与专业运动双轮驱动的品牌体系。“凤凰”先后获评中国驰名商标、中国名牌、
中华老字号，入选商务部最具市场竞争力品牌及中国500最具价值品牌，品牌价值与行业地位突出。
报告期内，公司以赛事+车队+装备+社群构建骑行生态，推动品牌向竞技化、年轻化、国际化升级。FNI
X系列全年品牌曝光超17亿（含赛事曝光4亿+），合作达人超700位，产出内容超2500篇；携FNIX、凤凰锂电
、丸石亮相中国国际自行车展、中国国际进口博览会，专业形象持续强化。公司冠名环上海·新城自行车赛
升级为UCI2.2级国际赛事，组建多支职业车队征战国内外赛场，为品牌注入专业运动基因。
国际布局稳步突破，在东南亚优势市场巩固领先地位，依托区域化产品与合规策略，凤凰品牌全球认知
度与市场渗透率持续提升。
（二）领先的研发创新能力
公司以用户需求为核心，结合大数据精准锚定市场趋势，构建覆盖锂电助力、运动竞技、城市通勤、儿
童安全、共享出行的全场景研发体系，依托CNAS认证实验室与专业团队，实现技术成果与市场需求高效转化
。
锂电助力车领域，Vanguard先锋系列斩获中国自行车电动自行车设计大赛金奖，产品通过欧盟CE等国际
认证，设计集成能力达行业领先水平。运动车领域以赛事反哺研发，碳纤维竞技车型经顶级赛场验证，获职
业车手与专业市场认可。通勤车领域推动从交通工具向骑行生活伙伴转型，升级材质工艺并推出凤凰定配个
性化服务，满足多元消费需求。
儿童车建立研发-制造-品控全流程闭环体系，在车架强度、涂层安全、骑行稳定性等关键指标处于行业
领先水平。共享出行产品依托严苛检测标准，获得头部平台高度认可，品质竞争力持续彰显。
（三）高效协同的智能制造能力
公司推进海内外+国内南北中全球化生产布局，深化“中国+1”供应链建设，从单一出口转向全球价值
链深度整合，适配多元市场需求。
丹阳超级工厂实现铝合金车架等核心部件自制，配备数控弯管、激光切割、焊接机器人、自动管料加工
线等先进装备，采用行业领先电泳工艺，生产效率与产品一致性显著提升。公司落地物联网、MES与ERP系统
，打通研产供销数据链路，实现智能排产与全流程数据追溯；配套智能立体仓库，构建数字化制造体系。
坚持质量为本，建立覆盖设计、研发、采购、生产、交付、售后的全流程质量管理体系，以CNAS实验室
为支撑，保障产品品质稳定可靠。
（四）全域覆盖的营销渠道体系
公司构建线上线下融合、国内国际协同的全域营销网络，坚持厂商价值一体化，聚合优质经销商实现长
期共赢。
线上深耕天猫、京东，拓展抖音、小红书，建成成熟数字化运营矩阵，实现流量高效转化与用户精准运
营。线下以FNIXSPACE旗舰店为标杆，通过自营、加盟、授权等模式扩张终端网络，依托智能化工具赋能门
店培训、库存管理与陈列优化，推动渠道精细化运营。
国际市场加速布局欧美日等成熟区域，与当地专业经销商、大型商超深度合作，搭建分层渠道体系，终
端服务能力与市场响应效率持续提升，全球渠道竞争力不断增强。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
全球自行车行业正处于深刻的结构性调整期。经历过去几年的高速扩张与库存去化周期后，市场正从增
量竞争转向存量深耕与结构化增长并重，竞争维度与商业模式发生系统性重塑。
1.全球市场格局：区域分化与供应链布局调整。欧美成熟自行车市场发展表现显著分化，电助力自行车
成
|