经营分析☆ ◇600630 龙头股份 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
品牌经营和国际贸易
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
针织服装类(行业) 9.13亿 51.60 4.10亿 68.37 44.93
进出口贸易(行业) 5.13亿 28.97 3041.83万 5.07 5.93
其他业务(行业) 1.73亿 9.76 1.24亿 20.62 71.59
服装服饰类(行业) 1.01亿 5.72 1278.62万 2.13 12.62
家用纺织类(行业) 6971.61万 3.94 2606.97万 4.34 37.39
防护产品(行业) 8.31万 0.00 -319.39万 -0.53 -3843.94
─────────────────────────────────────────────────
针织服装(产品) 8.96亿 50.59 4.10亿 68.35 45.81
进出口贸易(产品) 5.13亿 28.97 3041.83万 5.07 5.93
其他业务(产品) 1.73亿 9.76 1.24亿 20.62 71.59
服装服饰(产品) 1.01亿 5.72 1278.62万 2.13 12.62
床上用品(产品) 4106.11万 2.32 1891.11万 3.15 46.06
毛巾(产品) 1848.97万 1.04 583.80万 0.97 31.57
针织面料(产品) 1785.99万 1.01 17.26万 0.03 0.97
其他家纺(产品) 1016.53万 0.57 132.06万 0.22 12.99
口罩及防护用品(产品) 8.31万 0.00 -319.39万 -0.53 -3843.94
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 9.31亿 52.57 3.21亿 53.49 34.50
境外地区(地区) 3.52亿 19.88 2832.53万 4.72 8.05
其他业务(地区) 1.73亿 9.76 1.24亿 20.62 71.59
西北地区(地区) 1.17亿 6.63 4417.76万 7.36 37.63
华南地区(地区) 5676.42万 3.21 2216.10万 3.69 39.04
华中地区(地区) 5009.31万 2.83 2403.02万 4.00 47.97
西南地区(地区) 3501.62万 1.98 1228.88万 2.05 35.09
华北地区(地区) 3303.43万 1.87 1469.99万 2.45 44.50
东北地区(地区) 2251.37万 1.27 974.35万 1.62 43.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
针织服装类(行业) 4.17亿 49.71 1.89亿 69.75 45.21
外贸业务(行业) 2.53亿 30.09 1334.79万 4.93 5.28
其他业务(行业) 8679.91万 10.34 5450.47万 20.15 62.79
服装服饰类(行业) 5779.16万 6.88 519.31万 1.92 8.99
家用纺织类(行业) 2491.94万 2.97 1025.94万 3.79 41.17
防护产品(行业) 8.08万 0.01 -148.26万 -0.55 -1835.23
─────────────────────────────────────────────────
针织服装(产品) 3.71亿 44.21 1.90亿 70.15 51.12
外贸业务(产品) 2.53亿 30.09 1334.79万 4.93 5.28
其他业务(产品) 8679.91万 10.34 5450.47万 20.15 62.79
针织面料(产品) 5645.63万 6.72 27.96万 0.10 0.50
服装服饰(产品) 4753.46万 5.66 384.06万 1.42 8.08
床上用品(产品) 1549.86万 1.85 776.12万 2.87 50.08
毛巾(产品) 847.71万 1.01 240.33万 0.89 28.35
其他家纺(产品) 94.37万 0.11 9.49万 0.04 10.06
口罩及防护服(产品) 8.08万 0.01 -148.26万 -0.55 -1835.23
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 4.72亿 56.26 1.59亿 58.82 33.68
境外地区(地区) 1.64亿 19.55 879.26万 3.25 5.36
其他业务(地区) 8679.91万 10.34 5450.47万 20.15 62.79
华南地区(地区) 3063.44万 3.65 1305.54万 4.83 42.62
华中地区(地区) 2138.94万 2.55 996.82万 3.68 46.60
西北地区(地区) 2087.66万 2.49 774.99万 2.86 37.12
西南地区(地区) 1653.05万 1.97 621.87万 2.30 37.62
华北地区(地区) 1627.17万 1.94 678.32万 2.51 41.69
东北地区(地区) 1061.65万 1.26 432.88万 1.60 40.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(渠道) 1.76亿 37.96 --- --- ---
线下销售(渠道) 1.61亿 34.74 --- --- ---
线上销售(渠道) 1.26亿 27.30 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
自有品牌:针织品(品牌) 2.48亿 53.46 1.10亿 75.57 44.62
其他(补充)(品牌) 1.76亿 37.96 2806.74万 19.21 15.97
自有品牌:服装服饰(品牌) 2594.00万 5.60 204.00万 1.40 7.86
自有品牌:家用纺织品(品牌) 936.00万 2.02 398.00万 2.72 42.52
授权品牌:针织品(品牌) 442.00万 0.95 161.00万 1.10 36.43
─────────────────────────────────────────────────
直营店(销售模式) 1.82亿 39.28 8477.00万 71.80 46.62
其他(补充)(销售模式) 1.76亿 37.96 2806.74万 --- 15.97
其他销售模式(销售模式) 1.05亿 22.76 3330.00万 28.20 31.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
针织服装类(行业) 9.13亿 51.35 4.27亿 68.81 46.78
进出口贸易(行业) 4.95亿 27.87 3595.09万 5.79 7.26
其他业务(行业) 1.61亿 9.08 1.23亿 19.74 75.91
服装服饰类(行业) 1.39亿 7.84 1590.73万 2.56 11.41
家用纺织类(行业) 6618.35万 3.72 2393.94万 3.86 36.17
防护产品(行业) 239.47万 0.13 -472.85万 -0.76 -197.46
─────────────────────────────────────────────────
针织服装(产品) 8.96亿 50.41 4.34亿 69.93 48.44
进出口贸易(产品) 4.95亿 27.87 3595.09万 5.79 7.26
其他业务(产品) 1.61亿 9.08 1.23亿 19.74 75.91
服装服饰(产品) 1.39亿 7.84 1590.73万 2.56 11.41
床上用品(产品) 3818.47万 2.15 1629.95万 2.63 42.69
毛巾(产品) 1947.21万 1.10 529.11万 0.85 27.17
针织面料(产品) 1681.98万 0.95 -694.25万 -1.12 -41.28
其他家纺(产品) 852.67万 0.48 234.88万 0.38 27.55
口罩及防护用品(产品) 239.47万 0.13 -472.85万 -0.76 -197.46
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 10.01亿 56.31 3.57亿 57.52 35.66
境外地区(地区) 3.30亿 18.56 2648.11万 4.27 8.02
其他业务(地区) 1.61亿 9.08 1.23亿 19.74 75.91
华中地区(地区) 7801.31万 4.39 3477.35万 5.60 44.57
华南地区(地区) 6291.63万 3.54 2455.87万 3.96 39.03
西北地区(地区) 4771.81万 2.68 1883.30万 3.03 39.47
华北地区(地区) 3683.63万 2.07 1530.04万 2.47 41.54
西南地区(地区) 3654.64万 2.06 1230.11万 1.98 33.66
东北地区(地区) 2314.07万 1.30 889.57万 1.43 38.44
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售3.49亿元，占营业收入的21.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 34856.15│ 21.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.97亿元，占总采购额的17.55%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 19672.53│ 17.55│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年面对严峻复杂的国际环境和艰巨繁重的改革发展稳定任务，公司坚守发展定力，秉持稳中求进、
提质增效的经营理念，深耕核心业务领域，深化品牌“五力支撑体系”建设，从品牌产品力提升、传播力聚
焦、渠道力拓展、供应链支撑力加强，数智力驱动五个维度发力，使得经营业绩稳步增长，全年归母净利润
0.40亿元，同比增长151%。重要工作如下：
1、以市场需求为导向，层级改革2.0标志性升级落地
公司持续优化资源配置，完善一体化管理架构下的业务支撑系统。在2023年层级改革的基础上，开展新
一轮组织架构调整，将“三个职能中心+四个事业部”调整为“二个后台职能中心+二个中台支持中心+四个
前台事业部”。这一举措强化了中台支撑，打破部门壁垒，显著提升运营效率，助力公司在激烈的市场竞争
中占据优势，构建起高效的业务运营体系。
2、深化“五力支撑体系”，推动品牌建设取得新成效
一是聚焦产品力：公司全力推动产品创新，构建“洞察需求—精准研发—试销优化—规模投产”的高效
流程。在技术研发、品质升级和产品设计环节持续发力，突破面料关键技术，整合内外设计资源，推出的差
异化特色产品获得市场高度认可。公司旗下三枪品牌与上海市纺织科学研究院有限公司联合研制的高性能、
多功能针织服装，入选为神舟十七号航天员出舱配套内衣。公司基于此次研发成果，将其“吸湿、快干、抗
菌、抗静电、消臭”等技术特性，成功转化应用于三枪朵绒棉、华绒等系列产品。其中，华绒柔暖多功能面
料凭借创新技术，荣获“中国针织产品流行趋势2024-2025科技创新产品奖”。
二是提升供应力：以市场化需求为指引，公司从多维度优化供应链管理，达成降本增效和扭亏控亏的目
标。通过合理布局供应链，推动梯度转移以降低成本，与专业化工厂合作集中采购，优化生产节奏，交期提
前，翻单速度大幅提升。
三是拓宽渠道力：公司响应国家战略，采取城市、乡村、国际、线上四轮驱动的策略优化业务布局。在
线下，深化全国布局，一二线城市提质增效，3-6线乡村市场拓展加盟店，完成超市业务转型，线上则发力
天猫旗舰店商品和达播业务。在国际化业务上，推动传统外贸转型升级，自营业务实现恢复性增长。
四是增强传播力：公司以匠心传承老字号精神，通过举办三枪成都24秋冬新品发布会、订货会，借助天
猫、抖音等平台探索短视频营销，讲好品牌故事，提升内容运营质量，淬炼品牌核心竞争力。
五是挖掘数智力：信息化建设为业务发展和运营管理提供有力支撑。业务层面，升级优化国内贸易事业
部订单管理系统，提升库存使用效率。运营管理方面，上线PLM系统，实现设计、工艺数据数字化管理，搭
建产品主数据管理平台雏形，上线合同审批流程，规范合同管理。
二、报告期内公司所处行业情况
2024年，全球纺织行业面临复杂的经济环境和结构性挑战，但也在技术创新和市场需求变化中寻找新机
遇。2024年，随着国家促消费政策逐步显效、业态模式创新不断激发市场活力，我国纺织服装商品内需消费
实现温和增长，但受到宏观经济放缓影响，各项内销指标增速均较上年有所放缓。全年，我国居民人均衣着
消费支出同比增长2.8%，但增速较上年有所放缓；限额以上服装、鞋帽、针纺织品类商品零售总额同比增长
0.3%，增速较上年回落12.6个百分点；网上穿类商品零售额同比增长1.5%，增速较上年回落9.3个百分点。
2024年，国际市场需求总体疲弱，贸易环境风险高企，纺织行业外贸形势较为严峻，但我国纺织行业持
续深化外贸转型升级，国际竞争力稳定释放，全年出口实现正增长。根据中国海关快报数据，2024年我国纺
织品服装出口总额为3011亿美元，同比增长2.8%。其中，纺织品出口额为1419.6亿美元，同比增长5.7%，服
装出口额为1591.4亿美元，同比增长0.3%。我国对主要市场纺织服装出口情况整体良好，但表现有所分化，
对美国、欧盟、东盟等主要贸易伙伴出口增势良好，对日本、土耳其、俄罗斯等市场出口负增长。
展望2025年，纺织行业面临的发展环境依然错综复杂，风险考验众多，仍需持续巩固稳中向好发展基础
，继续为国民经济稳增长做出积极贡献。
三、报告期内公司从事的业务情况
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》及中国证监会公布的上市公司行业分类结果，公司所
属行业为纺织、服装、服饰业。主要业务、经营模式及行业情况如下：
（一）主要业务
报告期内，公司以品牌经营和国际贸易为主营业务。自主品牌业务包括以三枪、鹅牌、菊花、海螺、民
光、皇后、凤凰、钟牌414等品牌为主的针织、服饰、家纺类产品的经营。针织类产品主要包括针织内衣、
家居系列、休闲系列、内裤、文胸和袜品；家纺类产品主要包括床单、被套、枕套、靠套、被芯、毛毯、毛
巾等；服饰类产品包括衬衣、休闲裤、T恤、毛衫、夹克、羽绒棉褛、大衣等。
（二）经营模式
公司采取全渠道的经营模式，包括自营专卖店、大百货/超市专柜等渠道。主要品牌都有线上销售业务
，在各主流电商平台均有品牌店铺。另外，线上与线下均有加盟分销渠道。
公司外贸业务主要承接国际贸易订单，出口业务形成来料加工、进料加工、一般贸易、离岸转口贸易等
多种模式，已经形成一定规模可控的生产基地，主要贸易市场为欧美、日本、澳新、东南亚、香港地区等。
报告期内，公司在非洲、拉美地区业务也得到一定程度的拓展。同时，公司积极扩大进口业务规模，推动进
出口业务协调发展。
公司强化内外贸易联动，注重内外部资源共享，有效丰富产品线，为各品牌的渠道模式升级服务，并通
过跨境电商等渠道，积极推动以三枪为首的民族品牌拓展北美、非洲、欧洲等海外市场。
四、报告期内核心竞争力分析
1、营销网络优势
报告期内，公司实施双线市场战略，线上渠道已覆盖天猫、淘宝、唯品会、京东、抖音、东方购物等全
网络运营，不断推动分销渠道、垂直电商渠道、社交媒体渠道拓展，加速推进新兴线上渠道的布局，提升品
牌的市场份额。同时，公司通过在全国主要地区建立销售分公司、开设直营店方式，有效地提升自主品牌影
响力，并通过形象升级、积极拓展新渠道等举措在保持1~2线市场优势地位的同时，不断辐射和带动周边市
场，积极向3~6线乡村市场挺进；同时，通过跨境电商等渠道，探索品牌国际化发展路径，通过合理配置各
个业态之间比重，满足差异化市场需求。
2、公司多品牌优势
报告期内，公司拥有多个在国内市场享有盛誉的“三枪”、“海螺”、“民光”、“凤凰”、“钟牌41
4”和“皇后”等众多知名老字号品牌，并紧密围绕以“三枪”为核心的品牌发展，根据各品牌定位、价值
与个性，通过产品设计、形象陈列、店铺设计、各类营销活动不断提升老字号品牌、新创品牌、合作品牌的
形象。
3、产品研发优势
报告期内，公司继续以研发创新为驱动，创新推出升级冰泉棉、朵绒棉系列等特色产品，为品牌的转型
发展服务；搭建品牌创新技术平台，推进产学研合作，为品牌的技术创新和模式创新提供支持。公司坚持外
部引进与内部培养并举，组建产品研发设计团队，形成一支团队稳定性高，年龄结构合理，且具有每年数千
款各类内衣、家纺、服装等产品开发能力的高质量团队。公司在产品开发过程中坚持“以人为本”的研发理
念，十分注重功能性与舒适性、时尚性、实用性的结合，注重流行趋势、品牌定位、区域消费者不同需求，
并通过综合考虑各类渠道的市场独特性来设计产品，并获得市场回报。
4、供应链管理优势
报告期内，公司资源整合，不断探索并建立一条能充分适应业务现状与未来发展的供应链，将公司信息
化战略与品牌发展保持着高度契合，基本实现了供应链商务流、信息流、物流和资金流的结合与同步，构建
一条具有快速反应能力的敏捷型供应链系统。同时，配合电商渠道快速拓展，加快在全国各地的仓储系统建
立与运用；注重上游供应商生产成本控制，提升公司核心竞争力；进一步强化资源的集聚与共享，强化内外
贸联动，强化外贸的供应链资源、设计研发、加工制造资源与品牌业务的有效对接。
五、报告期内主要经营情况
2024年度公司实现营业收入17.70亿元，主营业务收入15.97亿元，归属于上市公司股东的净利润0.40亿
元，较上年同期增长151%；归属于上市公司股东的平均净资产收益率5.45%，较上年同期提高了3.19个百分
点。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
2025年是“十四五”规划收官、“十五五”规划谋篇的关键之年。纺织行业身处战略机遇期，机遇与挑
战并存。一方面，全球经济和终端消费增长乏力，贸易摩擦风险频发，国际纺织供应链布局深度调整，各种
不确定不稳定因素仍然较多；国内有效需求不足，市场竞争加剧，企业经营压力较大等困难挑战也仍有赖于
行业通过深化供给侧改革和推动高质量发展予以化解。另一方面，在我国宏观经济基本面长期向好，超大规
模内需市场“压舱石”作用释放，宏观存量增量政策协同发力，为纺织行业加快升级发展提供稳定基石，行
业有条件把握产业科技革新、内需全面提振和高水平整合国际资源等战略机遇，围绕科技、时尚、绿色、健
康，加快形成高科技、高效能、高质量的产业新势能，推动现代化产业体系建设迈向新高度。
(二)公司发展战略
公司将围绕“全球布局、跨国经营”发展战略，进一步推进以“三枪”为核心的老字号品牌创新发展，
在内循环、双循环，创新驱动稳中求进。按照品牌战略定位，明确企业的历史性责任和担当，坚持“爱国、
第一，时尚、健康”的品牌文化，勇于创新、勇于争先，做大做强企业品牌，实现跨越性的转变和发展，成
为国内行业领先、国际市场快速发展的知名品牌公司。
公司将紧紧围绕“以市场为导向、以消费者为中心”的经营理念，切实抓好重点领域关键环节的改革，
推进“五大改革”战役，即层级改革、供应链改革、渠道建设改革、资产管理改革、信息化改革，实现企业
可持续高质量发展。
国际市场方面，积极打造海外市场打造品牌国际国内双循环之路，布局“三大市场”，迅速提升“品牌
出海”业务规模和质量。欧美市场：以亚马逊为首的跨境电商渠道坚持“多品牌、多店铺、多品种、多站点
”策略，以“产品”为核心，提升品牌形象，拓展销售。非洲市场：结合公司拥有的国内及埃塞成熟供应链
资源，形成非洲设计→中国及埃塞制造→线上平台销售、收款→线下加盟店展示、取货的O2O运营模式。东
南亚市场：将主要销售渠道由线下转向线上。积极探索越南市场拓展，在当地成立纱线面料和成衣两支销售
团队，建立纱线面料和成衣的展示中心，拓展纱线面料出口及以LAZADA、SHOPEE等东南亚线上渠道为主的品
牌出海业务。
国内市场方面，以“决战存量市场，振兴下沉市场”为主导，打好城市市场“升级战”和乡村市场“攻
坚战”。城市市场，将不断优化存量市场，梳理和分析存量线下渠道，在“城市营销”中下“绣花针”功夫
。从提升目标消费者需求出发，分别针对中老年人群、青少年人员、中产人群打造传统经典、时尚科技、高
品质的三枪产品。另外，打好乡村市场“攻坚战”。响应国家战略，积极扩大乡村渠道市场，实行产品研发
和市场营销创新。
(三)经营计划
2025年，面对全球地缘政治经济冲突和逆全球化形势，公司将围绕“做世界三枪”战略，以“稳中求进
、提质增效”为首要任务，通过深化品牌“五力支撑体系”建设，推动企业高质量、可持续发展。公司将围
绕以下五大维度，开展重点工作：
1、产品力方面：构建“推出一代、研发一代、储备一代”的产品创新体系。对“华绒”和“冰泉棉”
进行技术升级，融入前沿科技，丰富产品功能。同时，加大绿色低碳产品研发力度，并通过产学研合作，储
备全棉吸湿快干等前沿技术，增强产品的技术含量和市场竞争力。
2、供应力方面：严格推行供应商准入与淘汰机制，实施分级考评管理，于2025年内打造核心供应商体
系。从面料、成衣、辅料等关键环节入手，挖掘优质资源，完善供应体系，确保供应链的稳定与高效。
3、渠道力方面：针对不同层级市场特点，采取差异化策略。1-2线市场，探索购物中心渠道；3-6线市
场，拓展增量加盟渠道。线上，优化运营模式，培育直播与短视频人才，挖掘社群、私域营销潜力。海外市
场方面，以肯尼亚和埃塞俄比亚为支点，积极开拓非洲市场，推动品牌国际化进程。
4、传播力方面：依托各类主题活动，以“无限三枪”为核，整合线上线下资源，打造多维度传播矩阵
，全方位提升品牌声量，吸引年轻消费群体，塑造“新国潮”品牌形象。
5、数智力方面：搭建数据采集与分析体系，培养全员数据驱动思维。将智能技术引入产品开发环节，
借助“供应链协同系统”“财务共享系统”，打通业务流程，实现信息实时共享，提升整体运营效率。
(四)可能面对的风险
1、行业增速放缓的风险
全球经济和终端消费增长乏力，贸易摩擦风险频发，国际纺织供应链布局深度调整，各种不确定不稳定
因素仍然较多。
2、市场竞争风险
消费者偏好和经济形势多变，导致需求不稳定；行业竞争激烈、产品同质化，且东南亚低成本竞争冲击
大；生产与销售失衡易致库存积压。
3、原材料成本上升及技术迭代风险
供大于求、供需不平衡、原材料价格波动变化以及物流成本上升，下游需求减弱，挤压公司经营利润，
带来经营风险。同时产品创新迭代快，企业不跟进就会失去竞争力，新替代技术或材料也冲击传统行业。
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3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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