经营分析☆ ◇600624 ST复华 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
医药、软件和园区三大业务板块
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 3.11亿 48.64 1.43亿 67.21 45.83
软件开发业(行业) 2.77亿 43.29 3677.24万 17.32 13.27
房地产业(行业) 3758.27万 5.87 2558.41万 12.05 68.07
其他业务(行业) 1334.77万 2.09 725.50万 3.42 54.35
─────────────────────────────────────────────────
金融保险系统软件产品(产品) 2.04亿 31.83 2654.55万 13.98 13.03
消化系统药品(产品) 1.38亿 21.54 9224.49万 48.59 66.89
其他(补充)(产品) 1.20亿 18.80 2006.06万 --- 16.67
神经系统用药品(产品) 7634.62万 11.93 2461.79万 12.97 32.25
其他药品(产品) 2822.48万 4.41 866.95万 4.57 30.72
抗肿瘤药品(产品) 2429.67万 3.80 1684.69万 8.87 69.34
循环系统药品(产品) 1864.13万 2.91 872.48万 4.60 46.80
调节免疫功能药品(产品) 1728.77万 2.70 493.60万 2.60 28.55
其他业务(产品) 1334.77万 2.09 725.50万 3.82 54.35
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.71亿 57.98 1.75亿 83.26 47.08
境外(地区) 2.69亿 42.02 3514.48万 16.74 13.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(产品) 1.51亿 46.39 --- --- ---
软件开发(产品) 1.48亿 45.45 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1025.67万 3.14 --- --- ---
商业(产品) 822.02万 2.52 --- --- ---
其他业务(产品) 706.93万 2.17 459.88万 4.10 65.05
管理费(产品) 108.34万 0.33 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 3.12亿 48.28 1.53亿 66.67 48.99
软件开发业(行业) 2.77亿 42.88 4336.91万 18.94 15.67
房地产业(行业) 4237.89万 6.57 2521.54万 11.01 59.50
其他业务(行业) 1266.61万 1.96 771.37万 3.37 60.90
─────────────────────────────────────────────────
金融保险系统软件产品(产品) 1.96亿 30.43 3066.65万 13.40 15.62
消化系统药品(产品) 1.41亿 21.91 9631.15万 42.09 68.10
其他(补充)(产品) 1.33亿 20.58 1937.91万 8.47 14.59
神经系统用药品(产品) 8058.61万 12.49 3005.43万 13.13 37.29
其他药品(产品) 2305.49万 3.57 1465.68万 6.41 63.57
循环系统药品(产品) 2109.77万 3.27 1153.73万 5.04 54.69
抗肿瘤药品(产品) 1865.82万 2.89 1317.39万 5.76 70.61
调节免疫功能药品(产品) 1570.55万 2.43 500.00万 2.19 31.84
其他业务(产品) 1266.61万 1.96 771.37万 3.37 60.90
复华园区海门园配套住宅项目（复华文 292.73万 0.45 31.94万 0.14 10.91
苑）(产品)
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.73亿 57.73 1.86亿 81.38 49.99
境外(地区) 2.73亿 42.27 4259.70万 18.62 15.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(产品) 1.67亿 52.20 --- --- ---
软件开发服务(产品) 1.25亿 39.19 --- --- ---
租赁收入(产品) 1675.54万 5.25 --- --- ---
商业(产品) 628.96万 1.97 --- --- ---
房地产业(产品) 292.73万 0.92 --- --- ---
管理费(产品) 151.53万 0.47 --- --- ---
材料销售(产品) 1.11万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.69亿元，占营业收入的57.62%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│（株）野村综合研究所 │ 20375.95│ 31.83│
│国药控股股份有限公司 │ 6179.10│ 9.65│
│上药控股有限公司 │ 4766.73│ 7.45│
│野村股份株式会社 │ 3285.24│ 5.13│
│（株）ABS │ 2278.33│ 3.56│
│合计 │ 36885.36│ 57.62│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.93亿元，占总采购额的60.03%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│杭州澳亚生物技术股份有限公司 │ 2601.37│ 16.86│
│山东金城生物药业有限公司 │ 2487.00│ 16.12│
│中化江苏药业有限公司 │ 2231.35│ 14.46│
│上海颀航医药科技发展有限公司 │ 1100.00│ 7.13│
│浙江瑞博制药有限公司 │ 841.20│ 5.45│
│合计 │ 9260.92│ 60.03│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
报告期内公司所从事的主要业务包括医药、软件和园区三大业务板块，具体情况如下：
（一）医药
1.主要业务
公司从事医药业务的主要企业为上海复旦复华药业有限公司和江苏复旦复华药业有限公司。
公司医药板块主要从事药品的研发、生产和销售，业务涵盖化学原料药、化学药品制剂、中成药等。报
告期内，主要从事化学药品制剂、中成药的研发、生产和销售。依托复旦大学医学、药学等优势学科，专注
于做专科药、特色药，围绕消化系统、神经系统、抗肿瘤、循环系统等治疗领域，努力扩大注射用谷胱甘肽
、双益平（石杉碱甲片）、氟他胺片、比卡鲁胺片、枸橼酸他莫昔芬片、硝酸异山梨酯片等重点产品的市场
份额。
2.经营模式
（1）采购模式
由采购部门统筹管理对外采购工作，保障供应链稳定运行。采购部门根据生产计划确定最佳原材料、包
装材料等物料的采购计划，对库存实施动态监控，合理控制关键物料的库存，降低资金占用。
（2）生产模式
构建药品生产全生命周期质量管理体系，依据GMP标准建立动态文件管理机制，定期修订相关管理文件
及标准操作程序，确保体系文件与法规要求同步更新。加强生产过程的管理及监控，按法规要求实施变更管
理、偏差管理、验证管理等。实行全链条质量检测，对原辅材料、中间产品、成品进行检验，确保不合格中
间产品不流入下一工序，保证产品的质量。
（3）销售模式
构建以医药经销商为核心的多层级渠道网络体系，全面覆盖医院、零售药店及基层医疗机构等终端市场
。在渠道管理方面，建立严格的经销商准入机制，基于GSP认证资质、资金信用等级、冷链物流能力等多项
评估指标进行合作伙伴遴选，通过签订年度框架协议明确质量追溯条款与区域经销权。医药营销部门配置临
床医学、市场分析、渠道管理等专业团队，依托大数据平台实时监测全国31个省级区域的终端挂网数据，及
时跟进反馈价格调整的动态情况。
3.产品市场地位、竞争优势与劣势
经过多年经营发展，公司医药板块构建了覆盖消化系统、神经系统、抗肿瘤及循环系统等专科治疗领域
的产品矩阵。对应的重点产品有注射用谷胱甘肽、双益平（石杉碱甲片）、氟他胺片、硝酸异山梨酯片等，
在各自细分的治疗领域占有较大的市场份额。据米内网重点城市公立医院化学药数据（2025年前三季度）显
示，药业公司重点产品注射用谷胱甘肽市场占有率29.61%，石杉碱甲片市场占有率21.43%，氟他胺片市场占
有率36.56%，硝酸异山梨酯片市场占有率21.11%，在国内同类产品中均居于前列。主要竞争优势体现在：公
司源自国内著名高校的研发背景，奠定了坚实的产学研基础；长期专注于“专科药、特色药”的差异化发展
路径，在相关疾病领域形成了较强的品牌认知度和专业学术影响力。现阶段面临的主要挑战在于：研发管线
相对薄弱，迭代速度有待加快；研发投入强度与行业领先公司相比存在差距；现有产品的新适应症拓展等深
度开发工作较为滞后，未来增长动能亟待加强培育。
4.主要的业绩驱动因素
2025年，在药品集中采购常态化、价格治理持续深化的行业背景下，药业公司经营团队与全体员工共同
努力，通过多项针对性举措积极应对挑战，营业收入保持稳定。在营销与市场准入方面，密切跟踪国家及地
方集采政策动态，加强对招投标规则的研究与解读，全力保障重点产品在国采接续及省级采购中的市场准入
资格。同时，持续深化客户合作关系，稳固并维护产品与品牌的市场影响力。在生产运营与供应链保障方面
，加强产销协同与计划管理，优化生产流程，确保产品稳定、可靠供应，有效支撑了市场端的销售需求，为
业绩达成提供了坚实基础。
（二）软件
1.主要业务
公司从事软件业务的主要企业为上海中和软件有限公司及其全资子公司、上海复华数智科技有限公司。
报告期内，中和软件主要从事对日软件离岸开发业务，承接证券、银行、保险、产业、流通等领域的需
求分析、软件开发、运营维护等业务。复华数科依托高校资源，探索国内数字经济应用领域，积极开拓业务
。
2.经营模式
日本客户将其软件开发工作的部分或全部对外发包，中和软件通过在日本设立的分支机构直接参与日本
国内市场的竞争承接外包业务，并依托企业拥有的一支力量强大的技术开发队伍，根据客户要求为其提供软
件开发及运营维护等服务。
3.产品市场地位、竞争优势与劣势
中和软件拥有以高端系统工程师为主的一大批设计人才，具有较强的顶层设计能力，能够承接全流程的
对日软件外包服务，具备超大规模软件项目的开发能力，在日本多家顶尖企业组成的客户群体中赢得良好口
碑，具有品牌优势。但中和软件客户结构比较单一，主要客户业务占比较高；国内业务起步较晚，项目规模
偏小，仍需加大开拓力度。
4.主要的业绩驱动因素
报告期内，对日业务方面，中和软件克服国际形势复杂变化的影响，通过种种努力确保了现有日本主要
客户的业务开发量，采取一系列措施维护巩固主要客户的业务合作，确保项目正常推进完成，但面对日本政
策进一步的收紧，中和软件全年完成日元销售额，较上年同期仍略有小幅减少。国内业务方面，日资企业国
内子公司也同时受到日本政策的波及，导致国内业务收入较上年同期有一定幅度减少。加之日元汇率持续波
动，近两年处于历史低位，日元销售额折合人民币收入仍略有减少。综上所述，中和软件营业收入（折合人
民币计算）总体小幅减少。
（三）园区
1.主要业务
公司从事园区业务的主要企业为上海复华高新技术园区发展有限公司、上海复华高科技产业开发有限公
司、复旦复华高新技术园区（南通海门）发展有限公司、上海复旦软件园有限公司和海门复华房地产发展有
限公司。
报告期内，公司园区板块专注于提供产业空间与综合服务，核心业务包括：自有房屋租赁，招商咨询，
物业管理及配套服务，致力于构建全链条产业生态服务体系。
2.经营模式
园区板块坚持“依托载体、滚动开发、稳健运营”的经营模式。以现有物业资产为基础，通过持续的优
化改造与合理的空间规划，提升载体价值与运营效率。收益主要来源于物业租赁、销售以及增值服务，追求
长期、稳定、可持续的增长。
3.产品市场地位、竞争优势与劣势
在产业园区细分领域，园区板块面临来自各类工业园、科技孵化器、加速器及大学科技园的竞争。经过
三十余年的深耕，复华园区品牌在区域内积累了认知度与美誉度。园区板块持续深耕自有物业租赁、招商咨
询、物业管理及配套服务四大基础板块，致力于成为企业成长全生命周期的“产业合伙人”。核心优势：一
是资产与成本优势，持有核心区位自有物业，运营成本相对可控，抗风险能力较强；二是产业协同优势，深
度融入区域产业规划，尤其在嘉定等区域，具备较强的产业链上下游协同能力；三是品牌与经验优势，长期
运营积累了丰富的企业服务经验与客户资源，品牌历史深厚。现存短板：一是服务体系深度，从基础物业迈
向深度产业服务（如金融对接、专项政策咨询、技术转化支持）的一站式服务体系仍需完善与强化；二是载
体规模限制，受既有物业结构制约，在总体空间规模和企业容纳数量上，与头部大型园区相比存在提升空间
。公司客观评估自身处于行业中游偏上位置，并正通过“内联外引”策略积极破局：对内优化空间、深化服
务；对外积极对接区域战略，吸引创新资源，旨在提升产业集聚度与综合竞争力。
4.主要的业绩驱动因素
2025年，园区板块通过多项聚焦高质量发展的举措，在产业服务、空间运营等方面取得积极成效，为应
对市场挑战提供了有力支撑。依托精准服务，园区持续开展“送政策进企业”、“专属服务员”等专项工作
，同步推进停车设施改造、充电桩增配等硬件升级，显著提升了入驻企业的满意度与粘性。在招商方面，园
区构建“政策+资源”招商服务矩阵，成功举办多场项目推介与洽谈活动，产业集聚效应持续显现。年内，
园区企业新增多项知识产权（如发明专利、软件著作权），多家企业进入高新技术企业培育序列。同时，园
区主动对接上海市及各区产业规划，紧扣“嘉定工业互联网示范基地”定位，聚焦智能传感器等特色产业，
通过科学规划与积极引进，为园区注入了新的创新活力与发展动能。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）医药
1.行业情况说明
国家统计局2026年1月发布的“2025年1-12月份全国规模以上工业企业主要财务指标”数据显示：2025
年1-12月份，规模以上工业企业实现营业收入1,391,980.6亿元，同比增长1.1%；发生营业成本1,187,524.1
亿元，同比增长1.3%；实现利润总额73,982.0亿元，同比增长0.6%。其中，医药制造业营业收入24,870.0亿
元，同比下降1.2%；发生营业成本14,362.4亿元，同比下降1.3%；实现利润总额3,490.0亿元，同比增长2.7
%。
医药行业作为满足健康需求的必需消费品行业，与宏观经济发展、人口结构变化及健康意识提升密切相
关，呈现显著的弱周期特征。从消费市场来看，国家统计局数据显示：2025年1-12月份社会消费品零售总额
501,202亿元，同比增长3.7%。其中，中西药品类实现零售总额7,294亿元，同比增长1.8%，增速虽有所放缓
，但仍保持了稳定增长，体现了其作为刚性需求的韧性。该数据反映出在宏观经济与消费环境下，药品作为
必需消费品的增长也面临压力，需求端整体趋于平稳，增长动力面临挑战。
政策环境方面，2025年医药领域的改革向系统化、纵深化推进：
在医保支付领域，多层次保障体系持续完善。继2025年版《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药
品目录》发布后，首部《商业健康保险创新药品目录》正式诞生，标志着“基本医保保基本、商业保险作补
充”的差异化支付路径日益清晰。《医疗保障法（草案）》的首次提请审议，则为医保制度的法治化奠定了
基石。
在价格与采购领域，改革持续深化。药品和医用耗材集中带量采购工作常态化、制度化推进，覆盖范围
不断扩大，并着力推动集采成果全面惠及各级医疗机构及零售终端。药品价格形成机制不断完善，医保基金
与医药企业直接结算、医药招采信用评价制度优化、药品追溯码全面应用等举措同步实施，共同构建了全链
条的医药价格与招采治理新机制。
在合规与市场监管领域，红线意识进一步强化。市场监管总局发布的《医药企业防范商业贿赂风险合规
指引》和国务院反垄断委员会发布的《关于药品领域的反垄断指南》，为医药企业划定了清晰的行为边界，
推动构建更加公平、透明、规范的市场竞争秩序。
综合来看，2025年的医药行业在政策驱动下加速转型升级，企业面临的不仅是增长动能的转换，更是对
创新能力、成本控制能力、质量保障能力与合规经营能力的全方位考验。
2.行业地位
药业公司自1993年起被认定为高新技术企业,2021年起被评为上海市“专精特新”中小企业，2024年获
评“上海市守合同重信用企业”并荣获最高合同信用等级AAA级,2025年被评为安全生产标准化三级企业（化
工医药行业）。公司坚持“专科药、特色药”的发展路径，双益牌注射用谷胱甘肽、石杉碱甲片、氟他胺片
、枸橼酸他莫昔芬片、雷公藤多苷片连续多年获评“上海医药行业名优产品”。
（二）软件
1.行业情况说明
目前，我国数字经济总量位居世界第二，成为引领全球数字经济创新的重要策源地。中共中央、国务院
印发的《数字中国建设整体布局规划》，提出到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化
推进格局，数字中国建设取得重要进展。到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大
成就。2025年5月，国家数据局综合司印发了《数字中国建设2025年行动方案》，部署了体制机制创新、地
方品牌铸造、“人工智能+”、基础设施提升、数据产业培育、数字人才培育、数字化发展环境优化、数字
赋能提升等8个方面的重大行动。2026年3月发布的《政府工作报告》表明，2025年我国数字经济核心产业增
加值占国内生产总值比重超过10%。
据《中国电子报》报道，迈入2025年，信息技术产业持续释放“新”动能。人工智能领域焦点从技术突
破转向规模化落地，智能化应用正逐步从高端应用场景向更多细分领域和日常生活渗透，为经济社会发展注
入强劲动力；多技术协同创新成为云计算领域核心趋势，大型企业深度用云、中小企业加速上云将给云市场
带来新一轮强劲增长。与此同时，随着数字化、网络化、智能化持续演进，数据要素乘数效应不断释放，数
据产业有望成为数字经济新增长点。
国家对数字中国建设的高度重视以及一系列政策举措的发布实施，进一步推动我国数字经济步入快速、
有序发展的轨道。随着各行各业数字化转型的不断加速，我国软件企业也获得更大的业务拓展空间。
工信部2026年1月发布的报告显示，2025年，我国软件和信息技术服务业（以下简称“软件业”）运行
态势良好，软件业务收入稳健增长，利润总额增势放缓，软件业务出口保持正增长。
从总体运行情况来看，2025年，我国软件业务收入154,831亿元，同比增长13.2%。软件业利润总额18,8
48亿元，同比增长7.3%。软件业务出口627.3亿美元，同比增长7.7%，增速连续10个月保持正增长。
分领域来看，软件产品收入稳定增长。2025年，软件产品收入32,361亿元，同比增长10.4%，占全行业
收入比重为20.9%。其中，基础软件产品收入2,146亿元，同比增长11.1%；工业软件产品收入3,330亿元，同
比增长9.7%。信息技术服务收入保持两位数增长。2025年，信息技术服务收入106,366亿元，同比增长14.7%
，占全行业收入的68.7%。其中，云计算、大数据服务共实现收入16,230亿元，同比增长13.6%，占信息技术
服务收入的15.3%。
在我国数字经济规模持续扩大，软件和信息技术服务业稳步发展的同时，近年来受国际环境、成本、汇
率、客户需求等因素的综合影响，我国对日软件外包行业盈利水平明显下降，部分规模较大的企业进行了业
务调整或企业转型，行业格局发生了较大的变化。国家加快行业数字化转型与升级发展，新兴产业持续火爆
给IT人才市场带来了很大冲击，软件外包企业开发人员成本较快增长，高端人才招募难度增加，人才稳定性
减弱。日元汇率持续波动，对于主要业务以日元结算的我国软件外包企业来说，汇率波动带来的不确定性给
企业保持稳定经营始终带来影响。由于日本国内人力成本高，劳动力相对匮乏，IT人才缺口较大，日本企业
外包预算相对稳定，但是随着国内人力成本优势被逐步削弱，一些日本客户逐步将部分业务转移到越南等成
本更低的东南亚国家，来自越南等国的竞争压力持续存在。同时也要看到，国际政治经济局势的复杂变化和
日本《经济安全保障推进法》的实施进一步限制了日本客户离岸软件业务对中国发包的规模，这一变化对国
内从事对日软件离岸开发业务的企业将产生很大的影响。
2.行业地位
中和软件深耕行业30多年，是上海软件出口与服务外包龙头企业之一，在国内软件出口与服务外包领域
也居于前列。2025年中和软件通过ISO/IEC27001:2022最新版信息安全管理体系认证。2025年中和软件再次
通过高新技术企业认定。其全资子公司西安致远中和、合肥通和、无锡兴中惠也均为高新技术企业，中和软
件与无锡兴中惠为技术先进型服务企业。
（三）园区
2025年，是国家"十四五"规划收官之年，也是"十五五"规划谋划之年。公司园区板块所处的产业园区行
业，与宏观经济走向、区域发展规划及产业政策导向深度耦合。在这一年里，复华园区紧扣时代脉搏，在宏
观政策红利与区域发展机遇中找准定位，实现稳健发展。
1.行业情况说明
国家层面：新质生产力引领园区发展新方向。2025年《政府工作报告》明确提出，要“因地制宜发展新
质生产力，加快建设现代化产业体系”。在培育壮大新兴产业、未来产业方面，报告强调“开展新技术新产
品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展”，同时“建
立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业”。这一政策导向为产业园
区的发展指明了方向——园区不仅是产业落地的载体，更应成为新技术、新场景、新生态的孵化器与加速器
。报告还特别提出“加快国家高新区创新发展”“梯度培育创新型企业，促进专精特新中小企业发展壮大，
支持独角兽企业、瞪羚企业发展”。这意味着，园区运营从单纯的“空间提供”向“产业培育”转型成为必
然趋势，对园区服务体系、资源整合能力提出了更高要求。
地方层面：面向2025年，上海提出“着眼产业高端化，深入实施三大先导产业新一轮‘上海方案’”“
着眼产业智能化，加快工业互联网规模化应用，持续推进智能工厂建设和智能机器人研发应用”“着眼产业
绿色化，完善绿色制造标准体系和绿色低碳供应链体系，推进绿色工厂、零碳园区建设”“着眼产业融合化
，持续打造一批生产性服务业特色集群”。根据2026年《上海市政府工作报告》披露的最新数据，2025年上
海经济社会发展呈现稳中有进、进中提质的良好态势。全市生产总值达到5.67万亿元、增长5.4%，经济总量
位居全球城市第五位。在产业发展方面，工业战略性新兴产业总产值增长6.5%，占规模以上工业总产值比重
提升至45%。尤为引人注目的是，集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业规模历史性突破2万亿元大关
。在此宏观背景下，复华园区公司依托“嘉定工业互联网示范基地”的战略定位，加速智能传感器产业集聚
，积极开展节能设备升级工作，深度融入上海“2+2+3+6+4+5”现代化产业布局。面对传统制造业产能收缩
带来的挑战，园区通过创新举措破局：实施厂房改造优化基础设施，加强政企合作精准对接企业需求，全力
推动招商转型，实现园区的高质量、可持续发展。
2.行业地位
上海复华高新技术园区创建三十余载，深耕张江高新区嘉定园，作为嘉定区首批特色产业园区之一，坚
持高质量发展理念，持续引入优质企业，形成了显著的品牌效应与区域影响力。在嘉定区，复华园区以“工
业互联网”和“智能传感器”为特色赛道，逐步构建起差异化的竞争优势。历经三十余年的发展积淀，园区
不仅积累了深厚的客户认知基础和品牌信任度，更在区域产业协同、政企合作资源方面形成了独特优势。
三、经营情况讨论与分析
2025年，公司经营团队在董事会的领导下，积极应对外部环境中的机遇与挑战，围绕增效发展、治理改
革、梯队培养、作风提升等重点工作，聚焦主业，深化改革，推动经营工作提质增效。深入研判经济形势与
行业政策，加强医药、软件、园区等主营业务的市场开拓，维护巩固核心业务和重点产品的市场份额。加强
对外合作交流，探索可持续发展新路径。推进科技创新类产业投资，寻求机遇布局前瞻性新兴产业。优化干
部梯队建设，加强人才储备与培养。加快企业数字化转型，提升运营效率。优化治理体系，整合内部资源。
筑牢底线思维，防范化解经营风险。坚持党建引领，推动党建工作与业务工作互融共进。报告期内，公司生
产经营情况保持稳定，但受宏观经济环境、房地产行业周期波动及区域市场供需格局变化等因素影响，海门
房产公司计提存货减值准备，经营业绩同比大幅下滑。2025年公司营业收入为64,012.66万元，比上年同期
减少0.81%，归属于上市公司股东的净利润为-19,754.74万元，比上年同期减少6,433.75万元。公司主营业
务经营情况如下：
医药：2025年，医药板块营业收入为30,269.82万元，比上年同期增加0.11%，占公司营业收入的47.29%
；归属于上市公司股东的净利润为-2,972.04万元，比上年同期减少919.27万元。其中，上海复旦复华药业
有限公司营业收入为30,093.68万元，比上年同期增加0.14%；归属于上市公司股东的净利润为481.55万元，
比上年同期减少48.86%。
2025年,面对药品集中采购常态化、范围扩大化及价格治理深化带来的市场环境变化，药业公司各部门
协同应对，采取了一系列积极有效的措施，全年营业收入保持稳定。完善营销体系，建立动态政策监测与敏
捷响应机制，深化招投标管理，制定差异化区域策略，全力提升重点产品在国家和省级带量采购及其接续项
目中的中标率，以巩固并努力扩大市场份额。各产品线聚焦发力，普药部门在稳固重点产品市场地位的同时
，积极拓展业务边界，挖掘产品潜力，探索新增长点；新药部门坚守专科药发展路径，开展合规学术推广，
加强品牌建设，并优化招商管理，推动部分中成药产品销量实现较快增长；针剂部门深入研究2024版国家医
保目录执行及省级（际）带量采购政策对核心产品的影响，制定针对性市场策略。此外，药业公司积极推动
原料药业务的布局与拓展，寻找优质项目，探索多种方式开展对外合作。生产部门以市场需求为导向，科学
制定生产计划；持续推动工艺技术革新与流程优化，深化生产全流程精细化管理。加大研发投入，枸橼酸他
莫昔芬片通过仿制药一致性评价，布瑞哌唑片上市注册申请获得受理，已立项产品研发工作进展顺利，本年
度新产品立项工作圆满完成。质量管理方面，对照《药品管理法》《药品注册管理办法》和《药品生产质量
管理规范》等法律法规，进一步完善企业质量管理体系，加强品质保障。安全环保方面，始终坚持红线意识
和底线思维，加强事故隐患排查整治及危险作业审批，持续提升污染源治理设施水平，加强污染防治。
报告期内，江苏复华药业主要承接药业公司部分冻干粉针剂委托生产业务，受托品种注射用谷胱甘肽满
负荷生产。自有品种拉考沙胺片在挂网和销售领域均取得积极进展。固体制剂车间受托生产业务持续拓展，
口服固体制剂有多个受托品种完成注册申报前的生产验证工作或场地变更验证工作，并陆续有品种获批。与
此同时，继续推进新产品的研发和引进工作，其中甲磺酸沙非胺片完成工艺验证、生物等效试验；奥匹卡朋
胶囊研发项目顺利进行了实验室小试、现场中试。江苏复华药业不断完善质量管理体系，健全安全、环保体
系，加强员工技能培训，提升团队综合能力，
|