经营分析☆ ◇600616 金枫酒业 更新日期：2026-04-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
以黄酒为核心的酒类生产经营业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
黄酒生产经营(行业) 5.14亿 97.48 2.27亿 99.17 44.17
其他业务(行业) 1286.45万 2.44 152.87万 0.67 11.88
食品及其他(行业) 44.06万 0.08 37.05万 0.16 84.09
─────────────────────────────────────────────────
黄酒(产品) 5.14亿 97.48 2.27亿 99.17 44.17
其他业务(产品) 1286.45万 2.44 152.87万 0.67 11.88
葡萄酒(产品) 44.06万 0.08 37.05万 0.16 84.09
─────────────────────────────────────────────────
上海市内(地区) 3.52亿 66.63 1.55亿 67.59 44.04
上海市外(地区) 1.63亿 30.94 7272.14万 31.74 44.55
其他业务(地区) 1286.45万 2.44 152.87万 0.67 11.88
─────────────────────────────────────────────────
批发代理(销售模式) 4.38亿 83.02 1.79亿 78.29 40.94
直销（含团购）(销售模式) 7673.56万 14.54 4821.29万 21.05 62.83
其他业务(销售模式) 1286.45万 2.44 152.87万 0.67 11.88
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中高档(产品) 2.55亿 77.20 --- --- ---
低档(产品) 6835.21万 20.71 --- --- ---
其他(补充)(产品) 688.59万 2.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
上海(地区) 2.32亿 70.18 --- --- ---
江苏(地区) 7167.37万 21.72 --- --- ---
其他(地区) 1124.78万 3.41 --- --- ---
浙江(地区) 862.64万 2.61 --- --- ---
其他(补充)(地区) 688.59万 2.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
批发代理(销售模式) 2.52亿 76.40 --- --- ---
直销（含团购）(销售模式) 7099.05万 21.51 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 688.59万 2.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中高档(产品) 1.66亿 76.81 --- --- ---
低档(产品) 4325.54万 20.03 --- --- ---
其他业务(产品) 674.03万 3.12 257.47万 3.00 38.20
其他(补充)(产品) 6.73万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
上海(地区) 1.52亿 70.51 --- --- ---
江苏(地区) 4540.53万 21.03 --- --- ---
主营业务:其他(地区) 709.63万 3.29 --- --- ---
其他业务(地区) 674.03万 3.12 257.47万 3.00 38.20
浙江(地区) 435.78万 2.02 --- --- ---
其他(补充)(地区) 6.73万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
批发代理(销售模式) 1.60亿 73.89 --- --- ---
直销（含团购）(销售模式) 4957.51万 22.96 --- --- ---
其他业务(销售模式) 674.03万 3.12 257.47万 3.00 38.20
其他(补充)(销售模式) 6.72万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中高档(产品) 1.13亿 82.52 --- --- ---
低档(产品) 2188.34万 15.92 --- --- ---
其他(补充)(产品) 214.21万 1.56 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
上海(地区) 9950.11万 72.37 --- --- ---
江苏(地区) 3006.76万 21.87 --- --- ---
其他(地区) 444.11万 3.23 --- --- ---
其他(补充)(地区) 214.21万 1.56 --- --- ---
浙江(地区) 132.96万 0.97 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
批发代理(销售模式) 9908.39万 72.07 --- --- ---
直销（含团购）(销售模式) 3625.55万 26.37 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 214.21万 1.56 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.29亿元，占营业收入的24.37%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 12892.35│ 24.37│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.86亿元，占总采购额的26.32%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 8596.69│ 26.32│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
公司主要从事以黄酒为核心的酒类生产经营业务，坚持传承与创新，在行业内率先实现传统黄酒工业化
生产，并致力于科研能力的提升，通过工艺改革、技术创新、新品研发，加快传统工艺与现代科技的融合，
增强企业核心竞争力；加快商业模式的创新与转型，打造以黄酒为核心的酒业发展平台，推动行业加快发展
。本报告期，公司实行多项降本增效措施，加强市场基础管理，维护上海基地市场和江苏重点市场，积极布
局市外市场，梳理清晰品牌定位，推进创新业务开展。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年以来，黄酒行业在产品创新和营销创新的驱动下，呈现出结构性增长的特征，但行业低价竞争、
消费场景固化、全国化进程滞后等痛点仍存在，行业规模实现突破尚需时间积累。
三、经营情况讨论与分析
2025年，金枫酒业围绕“夯实基础、深化协同、品牌焕新、提高效能”的年度工作思路，稳步推进技术
创新，优化经营模式，积极探索创新业务，持续开展降本增效，有序推进各项重点工作。
1、多措并举稳销售
公司推进落地上海全域大客户深度分销模式，调整郊区销售形式和二级批筛选，提升客户质量，采用“
核心产品+核心店”模式，全面展开核心市场终端活动，推进超高端+高端餐饮终端拓展，巩固市内市场优势
；市外销售立足核心市场，推动产品布局、运营模式、资源投入与市场需求匹配。同时，公司优化升级新零
售运营模式，新兴电商引入专业运营商并通过运营内容拓宽销售通路。传统电商进行精细化运营，聚焦资源
提升流量效率与转化质量，以巩固基本盘优势。
2、聚焦核心品牌积极推广
公司结合消费者洞察，明确石库门高端化、和酒健康养生化、金色年华年轻化的品牌定位，梳理产品线
，通过核心大单品筑牢市场基本盘，推进核心产品焕新、复产、开发和上市。公司积极参与第八届进博会、
“今潮8弄市集”、“118有好市”、“新春农产品大联展”、以及“2025成都春季糖酒会”、“WHISKYL”
、“光明谷锦2025稻田音乐节”、“全国糖酒商品交易会”等多场促销和展览展示活动，通过多元化场景曝
光，强化品牌影响力与市场渗透力；与捷强打造捷美颂×金枫体验馆，通过双强品牌创新融合，展现金枫黄
酒文化内核；充分利用“两微一抖一书”平台，实现品牌声量与销售转化双向赋能。
3、探索创新业务寻求增量
公司深入洞察切入年轻化品类，完成金色年华品牌的“爽8”与“不急”气泡黄酒产品开发与上市，联
动线上新媒体传播，开设抖音直播间。积极推进定制化产品开发与渠道落地工作，顺利进驻奥乐齐、京东、
清美、叮咚等主流零售与电商平台。针对家庭厨房烹饪赛道，开发烹饪专用黄酒和桶装酒，拓展料酒赛道。
4、积极推进技术创新
公司推进《黄酒基酒大容器存储创新项目》，解决生产重点难点问题；开展无糖黄酒储备研究，完善么
糖系列产品规划和产品配方设计；《关于无糖黄酒产品及其创新工艺开发的合理化建议》荣获2025年上海市
职工合理化建议创新奖。
5、降本增效提高管理实效
持续深化三厂TPM改善活动，通过产线升级改造、自动化智能化、光伏项目、集采、工效联动等措施，
着力降低成本。
6、优化内控体系防范风险
全面启动内控体系优化方案，梳理组织、制度、流程、系统等并形成专题报告，完成总部业务流程权限
指引及对下属企业管控清单。
7、推进人才培养
推进落实干部人才“见习制”，持续跟踪培养年轻人才。初步构建人才梯队，全面组织开展各类培训，
有序培养人才及提升员工能力。推进人力资源数字化建设，完成年度目标分解及绩效签约全覆盖，持续优化
薪酬核算标准，健全绩效管理闭环，加强绩效导向。
2025年，公司在提升产能利用率、培育核心大单品、扩大基础市场优势等方面仍需要不断优化。下阶段
公司要把握新趋势、应对新变化，坚定信心、奋勇拼搏，努力提升企业盈利能力和发展驱动力。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）完善的科研体系，有效的成本控制
金枫酒业拥有扎实的科研基础和完善的科研制度，并建立国家技术创新示范企业、国家CNAS认可检测中
心、上海市级企业技术中心、上海黄酒工程技术研究中心等一批具有行业地位的科研平台。目前，公司拥有
6名国家级黄酒技术委员、20名国家级黄酒评委、1名全国技术能手、2名上海工匠、1名上海劳模等行业高级
技术人才。
（二）突出的品牌效应，较强的区位优势
公司具有长三角跨区域布局的发展优势，现有海派“石库门”、“和”、“金色年华”、“金枫”、“
侬好”，苏派“惠泉”、“锡山”，浙派“白塔”等多个知名黄酒品牌，渠道资源丰富，网络基础扎实，依
托江浙沪三地的生产基地，能够全面辐射长三角区域，满足不同偏好的消费者需求。
（三）独特的海派风味，优良的产品品质
公司海派黄酒注重消费者的日常饮用感受与时尚的结合，独特的琥珀色、清淡型口感，相对传统黄酒具
有更好的色香味，保证了入口的舒适度及饮后感，不仅能代表中国最古老的酒种，更因上海的国际化背景而
具有特殊的国际亲和力。公司坚持“选好米，酿好酒”的经营理念，在源头保证产品的品质。通过建立食品
安全质量管理、环境管理等多个体系，坚持走清洁化生产工艺路线，为消费者提供安全、绿色、优质的消费
体验。
（四）丰富的商业资源，良好的协同效应
公司作为上海本土企业，通过多年经营沉淀，基本覆盖了上海的所有核心渠道与终端。同时公司可紧密
依托并发挥控股股东在食品行业中上至原料基地下至网络终端的优势资源，为公司业绩增长提供较低的边际
成本，形成了良好的协同效应。
五、报告期内主要经营情况
2025年实现营业收入52,770.35万元，同比减少5,006.62万元，减幅8.67%；实现利润总额826.32万元，
同比增加201.56万元，增幅32.26%；实现归属于上市公司股东的净利润204.04万元，同比减少372.10万元，
减幅64.59%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
当前我国经济顶压前行、向新向优发展，但仍面临不少老问题、新挑战，主要是国内供强需弱矛盾突出
，重点领域风险隐患较多。提振消费、扩大内需依然是我国下阶段经济发展的重点任务。
黄酒行业深入挖掘文化底蕴与健康价值，以卓越品质顺应消费趋势，通过提升质量、创新产品、拓展消
费人群、拓展消费场景、调整渠道结构来增加市场容量。黄酒有望突破现有市场规模，有潜力实现价值回归
并打破地域局限。
(二)公司发展战略
公司坚守以米为酿造之源，在以黄酒为核心产业的基础上，突破传统概念，创新产品、拓展品类。坚持
践行“选好米，酿好酒”经营理念，全方位提升经营能力，重构市场竞争格局，重塑区域领先优势，持续锻
造企业核心竞争力和可持续发展能力，形成全面突破发展的新趋势。
(三)经营计划
2026年，公司主要落实以下重点工作：
1、强化全渠道与新零售布局，拓展市场增量空间
通过强化市区市场的核心辐射力与渠道掌控力、提升郊区市场的份额、精耕餐饮终端以巩固上海市场；
以中高端产品为核心，继续锚定苏北市场核心基本盘地位，抓实安徽潜力市场培育，聚力攻坚浙江、山东等
新市场板块拓展；通过直播、短视频、达人合作加大新兴电商布局力度，并在传统电商聚焦内容优化与流量
承接。
2、焕新品牌矩阵，引领市场消费升级
有效落地三大核心品牌全新定位，树立石库门“国际化”、金色年华“国潮化”、和酒“国学化”品牌
形象。落实高端产品外包装焕新升级。中高端产品通过聚力大单品标杆、深耕核心终端阵地建设、聚焦餐饮
终端领域、完善线上平台发展布局引领市场消费升级。
3、加大研发投入，持续开展技术攻关
快速响应市场需求，拓展产品风味和渠道新品。重点推进创新规划课题以及产学研合作项目，开展原酒
分级评估，建设大罐酒体质量管控体系，提升绿色生态酿造水平。
4、聚焦增长引擎打造，加快创新业务突破
通过聚焦风味黄酒、米酒、气泡酒、桶装酒及礼品酒开展定制化开发，深化OEM合作布局，构建线上线
下深度联动、全域覆盖的增量发展格局。采用“分销合作+渠道定制”两种模式，全方位铺开桶装料酒，拓
展料酒赛道，抢占烹饪市场份额。
5、推动降本增效，夯实运营基础
全面推进三厂产线的自动化、信息化建设，完成石库门公司相关产线搬迁及二期、三期改造。深入推进
工厂TPM项目，持续改善生产成本。供应链采购体系降本控费。
6、优化绩效激励，发展人才队伍
构建科学绩效评价体系，优化绩效考核内容与激励方式，强化绩效结果在任免、培养方面的作用。建立
系统化培训体系，重点关注销售队伍培训与大学生培养，贯通人才发展路径。
7、坚守安全合规运营，保障公司健康发展
持续开展落实各类专项监督检查，扎实推进内控优化项目。务实开展生产安全、食品安全监督检查，做
好安全教育培训，谨防安全事故发生，落实防汛防台零事故。
(四)可能面对的风险
1、我国在推进高质量发展的进程中，依然存在有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风
险隐患仍然较多等因素。公司将充分发扬创新精神，依托品牌优势、区域优势和创新能力，通过提升产品竞
争力，应对宏观环境对公司业绩的影响。
2、行业整体规模较小，市场发展增长不足。当前，黄酒主要消费市场依然集中于长三角地区，市场规
模有限。公司将加大对品牌的宣传以及渠道经销商的管理，加快以需求为导向转型，打开市场新空间。
3、市场全国化推进缓慢，存量市场竞争加剧。公司将在坚守核心市场的同时，不断开拓新区域、新渠
道，完善线上平台布局，开拓增长型业务赛道，发挥黄酒品牌高端引领作用，给消费者带来更高品质的黄酒
消费新体验，推动公司发展。
4、产品创新升级落后新消费需求的变化，可能导致无法满足市场需求。黄酒消费面临由传统老年消费
人群向青壮年新消费人群迭代，出现黄酒消费向多样化、年轻化、时尚化多元发展趋势。公司将以前瞻性的
视野，坚持技术创新，向消费者提供更丰富、更高品质的产品，培育并形成公司新的增长点。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|