经营分析☆ ◇600570 恒生电子 更新日期：2026-04-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
财富科技服务、资管科技服务、运营与机构科技服务、风险与平台科技服务、数据服务业务、创新业务、
企金&保险核心与金融基础设施科技服务以及其他业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
财富科技服务(行业) 13.20亿 22.82 9.66亿 23.51 73.19
运营与机构科技服务(行业) 12.66亿 21.89 9.87亿 24.02 77.99
资管科技服务(行业) 12.57亿 21.74 9.86亿 23.99 78.43
企金、保险核心与金融基础设施科技服 5.40亿 9.34 2.19亿 5.33 40.55
务(行业)
创新业务(行业) 4.90亿 8.48 3.80亿 9.25 77.56
数据服务业务(行业) 3.52亿 6.09 2.20亿 5.35 62.46
风险与平台科技服务(行业) 3.36亿 5.82 1.95亿 4.75 58.01
其他(行业) 2.21亿 3.82 1.56亿 3.79 70.54
─────────────────────────────────────────────────
软件业收入(产品) 57.50亿 99.43 40.89亿 99.49 71.11
物业出租收入(产品) 2972.31万 0.51 1825.59万 0.44 61.42
其他业务(产品) 336.16万 0.06 276.48万 0.07 82.25
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 55.67亿 96.26 39.56亿 96.27 71.07
境外(地区) 2.13亿 3.68 1.50亿 3.66 70.70
其他业务(地区) 336.16万 0.06 276.48万 0.07 82.25
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 57.80亿 99.94 41.07亿 99.93 71.06
其他业务(销售模式) 336.16万 0.06 276.48万 0.07 82.25
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
运营与机构科技服务(业务) 7.38亿 21.14 --- --- ---
财富科技服务(业务) 7.26亿 20.81 --- --- ---
资管科技服务(业务) 7.25亿 20.78 --- --- ---
企金、保险核心与金融基础设施科技服 3.54亿 10.15 --- --- ---
务(业务)
创新业务(业务) 3.43亿 9.84 --- --- ---
数据服务业务(业务) 2.63亿 7.53 --- --- ---
风险与平台科技服务(业务) 1.95亿 5.59 --- --- ---
其他(业务) 1.45亿 4.16 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
财富科技服务(行业) 5.32亿 21.92 3.83亿 22.67 71.94
运营与机构科技服务(行业) 5.12亿 21.12 3.97亿 23.55 77.57
资管科技服务(行业) 4.88亿 20.12 3.70亿 21.90 75.70
企金、保险核心与金融基础设施科技服 2.49亿 10.26 1.05亿 6.24 42.29
务(行业)
创新业务(行业) 2.32亿 9.56 1.80亿 10.68 77.67
数据服务业务(行业) 1.71亿 7.03 1.01亿 6.01 59.43
风险与平台科技服务(行业) 1.44亿 5.94 8181.61万 4.85 56.79
其他(行业) 9859.25万 4.06 6941.01万 4.11 70.40
─────────────────────────────────────────────────
软件业收入(产品) 24.13亿 99.45 16.81亿 99.62 69.67
物业出租收入(产品) 1197.84万 0.49 552.03万 0.33 46.09
其他业务(产品) 144.19万 0.06 83.50万 0.05 57.91
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 23.19亿 95.56 16.00亿 94.83 69.02
境外(地区) 1.06亿 4.38 8641.99万 5.12 81.38
其他业务(地区) 144.19万 0.06 83.50万 0.05 57.91
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 24.25亿 99.94 16.87亿 99.95 69.56
其他业务(销售模式) 144.19万 0.06 83.50万 0.05 57.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
财富科技服务(业务) 2.35亿 22.94 --- --- ---
运营与机构科技服务(业务) 2.12亿 20.66 --- --- ---
资管科技服务(业务) 1.87亿 18.25 --- --- ---
企金、保险核心与金融基础设施科技服 1.23亿 12.03 --- --- ---
务(业务)
创新业务(业务) 1.07亿 10.39 --- --- ---
数据服务业务(业务) 7243.71万 7.06 --- --- ---
风险与平台科技服务(业务) 5613.78万 5.47 --- --- ---
其他(业务) 3287.15万 3.20 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.88亿元，占营业收入的4.97%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 28762.72│ 4.97│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.19亿元，占总采购额的28.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 31915.03│ 28.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
公司是国内领先的金融科技产品与服务提供商，聚焦金融行业，侧重资本市场业务，主要面向证券、基
金、银行、期货、保险资管、信托、私募、企业金融、保险、金融基础等客户提供一站式金融科技解决方案
。
根据产品或服务的类型，公司将经营活动划分为如下几类业务板块：财富科技服务、资管科技服务、运
营与机构科技服务、风险与平台科技服务、数据服务业务、创新业务、企金&保险核心与金融基础设施科技
服务以及其他业务共8大板块。
报告期内主要业务进展：
1.财富科技服务板块主要为银行、证券、基金、信托、保险的财富管理业务提供科技服务，包括财富管
理业务线、经纪业务线以及子公司商智、鲸腾相关产品。财富管理业务线主要有综合理财系统、投顾交易、
资产配置、营销服务、客户服务、家族信托等产品，经纪业务产品线主要为经纪核心业务运营平台UF系列产
品和投资赢家产品。
业务进展方面：经纪业务方面，新一代核心业务系统UF3.0市场拓展成效显著，2025年签约客户已达20
余家。报告期内，财通证券UF3.0账户运营系统全面上线，国金证券两融自主可控内存交易系统实现全客户
切换，方正证券自主可控证券内存交易系统上线百万客户，山西证券UF3.0账户运营全面上线。新一代架构
在自主可控适配、高并发交易、账户运营等关键场景均通过规模化验证，系统稳定性、可靠性与可扩展性进
一步夯实。公司将以UF3.0为核心底座，深化自主可控与分布式技术落地，持续打磨高可用、低时延、易扩
展的新一代交易体系，助力券商客户实现核心系统自主可控与数字化转型，为经纪业务高质量发展提供坚实
技术支撑。
财富管理业务方面:综合理财平台在养老财富管理（个人养老金、商业养老金等）、财富账户、财富管
理服务信托、积存金等解决方案方面持续发力，借助头部银行项目，进一步完善产品功能并提升竞争力。综
合理财平台V6.0全年完成40家新客户签约，夯实了市场领先地位。理财销售平台完成大模型智能柜台的首家
落地，全行业自主可控加速推进，全年完成26家自主可控新客户签约和18家客户上线。资产配置平台深度融
合AI大模型场景，推动财富管理向AI智能驱动跨越，提供投研支持、智能配置、投后陪伴的全旅程财富规划
服务，构建买方投顾整体解决方案，2025年资产配置平台完成20家新客户签约。客服大模型实现客户服务全
生命周期服务链路赋能，形成“接入-服务-受理-检查-分析-改进”的完整解决方案，完成11家新客户签约
。
2.资管科技服务板块主要为证券、基金、保险、银行、信托等机构的投资管理、投资交易业务提供科技
服务，主要产品为投资交易系统O45/O32、银行资金管理系统Summit、投资管理系统FusionChina等。
业务进展方面：投资交易领域，公司新一代投资交易系统O45在全行业持续保持较高中标率，已成功在
保险资管、证券、基金等行业实现多家客户自主创新版本上线落地。同时，O45智能交易终端、境外交易系
统、合规中心、极速交易等创新子系统均完成战略客户签约及项目交付。投资管理领域，FusionChina投资
管理平台在银行理财客户成功上线，产品成熟度持续提升；债券柜台业务实现新增合作银行上线落地。Risk
5产品新增签约客户24家，业务场景拓展至保险资产配置、托管业绩分析等领域。非标3.0产品市场拓展成效
显著，完成13家保险及信托客户签约。场外投资管理平台服务的2家合作客户荣获“金发奖”，产品市场影
响力进一步增强。银行资金管理领域，Summit业绩表现稳中有升，其中香港地区业务收入稳步增长。产品研
发以“全栈适配、架构重构、核心替代”为核心开展自主化产品工程，取得系列实质性突破，并顺利完成自
主化适配首家标杆客户项目交付竣工，实现系统单轨稳定运行，助力银行客户实现数字化平稳转型。
3.运营与机构科技服务板块主要包括运营管理科技服务、机构服务科技服务。其中运营管理科技服务主
要为证券、基金、银行、信托、保险资管等行业机构的运营部门提供科技服务，主要产品为登记过户系统、
估值核算与资金清算系统、资管运营管理平台等；机构服务科技服务主要为证券、期货等行业机构提供科技
服务，主要产品为PB系统、高性能交易系列产品。
业务进展方面：运营管理业务方面，新一代TA、估值、运营管理等产品总计新签客户270多家。机构服
务业务方面，PB2.0、LDP极速交易与极速风控、FPGA期货行情、算法服务、i私募等多产品均有多家新签客
户。其中PB2.0自主可控在多家头部券商完成竣工，产品竞争力进一步提升；程序化交易新规下，LDP极速风
控系统在多家券商上线，实现了合规性展业；量化算法服务客群进一步延伸至高净值用户，OPLUS产品中标
多家保险私募子公司。
4.风险与平台科技服务板块主要由风险管理科技服务以及平台技术科技服务组成。风险管理科技服务主
要为各类金融机构的风险管理、合规管理提供科技服务，主要产品为各类风险管理监控、合规管理、反洗钱
等系统。平台技术科技服务主要为各类金融机构的IT部门提供数智化底座的升级改造服务。
业务进展方面：2025年反洗钱5.0完成多家客户自主可控上线；合规5.0的风险监控、合规管理、员工合
规监测三大核心模块，已助力多家标杆客户项目竣工，近半存量客户启动自主可控升级；全面风险产品拿下
行业前10券商中的3家净资本并表签约，完成国金证券、国海证券等多家竞品替换。
平台科技方面，高性能平台支持了内存网格、业务重演等特性，在性能、可靠性和可维护性方面进一步
提升；敏捷业务交付平台已全面支撑财富CRM/信托CRM/综合理财等客户项目交付，并开始在资配、数据合规
、经纪账户运营领域落地试点项目；数据处理平台沉淀大量金融业务算子，支撑绩效风控、业绩归因、合规
反洗钱的业务开发和计算性能的大幅提升。
5.数据服务业务板块主要由公司控股子公司恒生聚源为各类金融机构的数据智能化应用提供各类基础数
据产品、智能投研产品。基础数据产品涵盖金融数据(含权益数据、固收数据、大理财数据等）、投研数据
、产业数据、行情数据、大模型数据服务、应用数据、数据运营服务。智能投研产品主要包括WarrenQ智能
投研平台、洞见一体化投研解决方案、智眸风险预警系统及小梵智能财富组件服务。
业务进展方面：一方面，聚源持续推进场景化智能应用升级，积极布局支撑各类AI消费场景。另一方面
，始终持续提升基础数据质量，塑造数据产品竞争力，推进战略客户深度精细运营，达成市占率稳步提升。
过去，数据库的设计初衷是服务于人类，未来数据的“主要消费者”可能主要是AI，因此我们要构建AI友好
型的数据库、AI友好的数据MCP订阅服务，提升AI直接进行数据消费的效率与性价比。
6.创新业务板块主要由恒生控股子公司云毅、恒云、云纪、金纳等为境内外基金、证券、信托、期货、
保险资管、私募等各类金融机构提供一站式云服务解决方案，包括云纪证券投资管理系统Oplus、私募综合
业务管理系统CBS、数据中心、恒云证券交易和结算系统AlphaBroker、金纳算法产品等。
业务进展方面：云毅网络25年聚焦“一流产品，客户成功”，重点围绕行业云、机构理财、余额理财等
业务领域展开，继续完善运营、运维、财富终端服务等平台，深入客户成功体系，提升整体服务和运营能力
，同时加强新业务培育，年度经营节奏整体平稳，服务收入保持稳定。2025年恒云核心产品助力香港客户完
成核心交易结算系统升级，打造了中资券商核心交易系统升级又一标杆案例。香港资本市场活跃，创新较多
，2025年恒云新增订单量同比有所增长，受项目周期影响，但相应的收入增长会在2026年体现。
7.企金、保险核心与金融基础设施科技服务板块主要为银行的企业金融业务、保险公司的核心业务及各
类金融基础设施提供科技服务，主要产品为现金管理平台、票据业务系统、财险核心系统、寿险核心系统、
各类金融基础设施系统等。
业务进展方面：恒生启金继续聚焦交易银行和支付结算两大核心解决方案，财资和票据两大重点产品以
及新重点方向产品新一代智能终端均取得积极进展。企业财资产品全年新增10家银行客户，票据产品方面，
全年新增2家银行客户。新一代智能终端方面实现南京银行项目突破。
二、报告期内公司所处行业情况
1.金融机构客户发展情况
截至2025年末，我国金融各细分领域资产规模与经营效益持续增长。证券业机构总资产：达到16.55万
亿元，同比增长9.6%。公募基金规模：合计37.71万亿元，较2024年末同比增长约14.9%。银行业机构总资产
：达到473.47万亿元，同比增长6.5%。
2025年，中国资本市场在“防风险、强监管、促高质量发展”的指引下，实现了规模与活力的双重飞跃
。随着金融供给侧改革深入，资本市场着力化解机构“多而不强”、经营效率偏低、业务同质化等结构性问
题，证券公司并购重组活跃，公募基金进一步规范费用标准，形成了头部做强、中小特色发展的优质格局。
2025年资本市场表现亮眼，A股总市值突破100万亿元，上证指数站上4000点。展望未来，在坚持稳健经营的
基础上，中国金融机构将通过深化业务创新、加速科技融合、强化监管引导，持续推动行业向更高质量、更
可持续的发展阶段迈进。
2.金融机构科技投入情况
2025年，随着金融机构业绩回暖，金融科技投入在保持稳步增长的同时，呈现出明显的结构性调整特征
。行业资源正向自主可控、AI大模型等前沿应用倾斜，自主可控基础设施与AI+应用成为市场热点。在这一
进程中，传统金融软件投入进入了“存量升级”阶段，支出更加聚焦于业务的数字化转型、金融产品、业务
模式创新，以及服务体验升级等领域。
受行业并购重组与费率改革影响，金融科技市场虽在机构客户分布上趋于集中，但也促使投入态度从“
大而全”转向“精而美”，更加强调投入产出比与自主可控能力的构建。整体而言，金融科技已进入以价值
创造为核心的精益化发展期，AI化变革与战略竞争力培育正为行业打开更高质量的增长空间。
3.行业竞争格局情况
随着我国金融市场由规模驱动的高速增长阶段全面转向提质增效的高质量发展阶段，金融科技行业正迎
来深刻的结构性变革。在此背景下，金融机构的数字化需求已超越基础的权益产品交易支撑，呈现出高度的
业务复杂化、差异化特征，这要求金融科技供应商必须具备深厚的行业洞察力、敏捷的研发响应能力以及跨
周期的稳健经营水平。
因此ToB软件行业是hard模式：一方面要把产品做好，产品标准化程度还要高，还需要有一定的市场占
有率，光这些还不够，获得客户的信任还要让客户觉得企业能活的足够长，这样客户才愿意把订单交给你。
在金融行业，客户高度专业且理性，是harder的模式，只有具备真正产品竞争力的公司，并且能活得长的公
司才能被客户选择。
2024年底以来虽然资本市场有所回暖，但ToB软件行业的公司上市目前仍旧困难，那些还未跨过盈亏门
槛的公司将面临更大的经营压力，有些公司可能无法独立发展，将来可能被并购、或退出市场。因此我们判
断行业恶性的价格竞争可能会趋缓，未来的竞争可能会更加良性。
4.技术发展情况
近年来，金融行业自主可控实践已进入深水区，从金融行业整体的自主可控应用实践进展来看，在外围
应用、一般应用以及核心应用三个层级的自主可控实践均加速推进。
当前，以大模型为核心的AI技术进入高频迭代期，显著拓宽了数智化转型的能力边界。基于大模型的金
融应用，通过精准的语义理解与高效的逻辑推演，正在深刻影响金融软件行业的交互模式与业务逻辑。随着
模型推理成本的优化及工程化门槛的降低，智能体（AIAgent）的发展，AI可能会改变整个金融软件行业的
商业和产品表现形势。
金融系统是高度敏感、拒绝“机器幻觉”、对数据的精确度与及时性要求极高的行业。尽管AI在应用层
快速扩张，金融行业作为一个强监管行业，AI的应用会比其他领域更为审慎。
三、经营情况讨论与分析
1.报告期内总体经营情况
报告期内，公司实现营业收入约57.83亿元，同比下降12.13%。实现归属于上市公司股东的净利润约12.
31亿元，同比增长18.01%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约10.13亿元，同比增长2
1.46%。实现经营活动产生的现金流量净额约10.67亿元，同比增长22.91%。
2025年的经营中，相对收入的增长，公司更加关注收入质量的提升。报告期内，公司主动优化业务结构
，将资源进一步聚焦到核心产品线，对非核心、非战略且亏损的产品线进行战略性收缩，这一举措为公司未
来增长积聚动能。2025年，公司一方面持续加强回款管理，另一方面加大了降本增效的管理力度，向管理要
效益，积极推进人员队伍的结构优化，公司经营活动产生的现金流量净额实现了增长。
公司主营业务毛利率为71.06%，继续保持市场领先和产品竞争力优势。2026年，公司将继续关注收入质
量、精进项目管理，提升新一代核心自主创新产品的交付效率，并建立收入和成本相匹配的经营策略；同时
加强AI内部提效和AI产品研发，为转型升级提供有力支撑。
2.报告期内重要经营举措
2025年以来，面对复杂多变的外部环境，公司更加关注收入质量，保障经营性现金流的增长。公司进一
步聚焦核心产品与主赛道，通过动态优化预算管控，实现了经营质量的稳步提升。
具体举措有：
（1）提升客户满意度
公司坚持深耕行业，聚焦于战略客户经营，通过签订战略合作协议，与战略客户构建深度互信的合作关
系。公司积极落实以客户为中心的“三个代表”（交付代表、解决方案代表、客户代表）机制，精准定位客
户需求，从需求洞察、方案定制到价值交付，公司全流程响应客户在业务拓展、技术迭代及生态协同等维度
的差异化诉求，对端到端的客户经营和持续商业成功负责。
（2）提升产品竞争力
公司推进产品工程分离策略，集中优势资源打造平台化产品。在产品经营上，加强产品规划，保障标准
产品的研发资源；加强接口标准能力的建设；不断夯实现有核心产品竞争力，同时积极布局未来。在资管领
域，推进O45产品在行业的自主可控交付效率提升，IBOR结合AI能力帮助资管机构优化投资，提升抗风险能
力和投管智能化；在经纪领域，通过敏、稳双态的UF3.0经纪业务核心系统，提供经纪业务全面业务能力的
支持和全业务境内外一体化交易的能力；在财富领域，财富账户结合财富运营和资产配置驱动财富管理平台
升级；在运营领域，完善基于ABOR的实时、全自动一体化运营平台，助力运营部门自动化运营和运营+AI；
在机构领域，推出高性能、组件式机构综合服务一体化平台，为客户提供一站式差异化的机构服务；在风险
领域，推出基于“风险实时决策+AI赋能”为核心的风控平台，提升风控效能；在数据投研领域，深耕“专
业实时数据+AI大模型”投研一体化平台，打开投研新范式。对个性化较多的产品通过专业的工程团队来承
接，提升交付的效率和客户满意度。
（3）保持高强度研发投入
公司2025年的研发费用投入总计21.80亿元人民币，占营业收入的37.70%。2025年公司产品技术人员为6
953人，占公司总人数比为67.66%。公司无论是产品技术人员数量还是研发费用投入均在业内处于领先水平
。
在数智化提升方面，公司积极拥抱AI。基于自主研发的AI能力工具，已在多家客户落地，可以覆盖金融
投研、投顾、投资、合规、运营、投行、客服等核心业务场景，并不断推动与国产算力的适配优化，集成业
界领先的大模型，实现多模型部署。同时软件公司本身就是AI最大的应用场景之一，公司致力于在生产和管
理中利用AI提升效率。
（4）组织和管理体系升级
2025年，公司聚焦“向管理要效率、向组织要战斗力”，优化关键岗位职责，强化干部履岗评估与轮岗
汰换，并加快人才结构调整与分布式人才布局。重点深化项目管理体系建设，开展专项优化，试点项目“四
算”（概算、预算、核算、决算），保障项目利润；完善项目激励机制，提升项目成员战斗力。同步推进基
层流程建设与知识沉淀，夯实恒生自身数智化基础。在激发组织活动方面，升级核心价值观，推行“高目标
、高战力、高绩效”的干部标准，强化获取分享机制，加快激励反馈与问责闭环。
2025年，公司在组织能力建设、干部发展、价值分配与文化引领上系统性推进，为高质量可持续发展夯
实根基。
（5）践行可持续发展，积极履行社会责任
2025年度，公司构建并实施了“回购+分红+激励”的多元化股东回报体系，全方位践行价值创造理念。
在股份回购方面，公司全年圆满完成两轮注销式回购：首轮于2025年3月收官（2024年11月启动），采用“
自有资金结合银行专项贷款”的组合模式；第二轮于2025年10月实施完毕，全额使用自有资金。在现金分红
方面，公司顺利实施2024年度权益分派，以回馈投资者。在激励机制方面，公司推出2025年股票期权激励计
划。
公司可持续发展建设取得良好成果，中证评级稳居AA，MSCI（明晟）评级由“A”上调至“AA”。另外
，公司推出“恒星碳索者”低碳公益品牌，组织公益志愿者参与清山行动，并在关爱孤独症儿童、帮助残疾
人就业、投资者教育等领域持续贡献力量。
四、报告期内核心竞争力分析
客户满意度。以客户为中心，深耕行业需求
经过30年金融科技领域的深耕厚植，全面覆盖证券、基金、银行、保险、信托等多元化客户群体，形成
了深厚的行业积淀和广泛的客户基础。同时恒生已与众多客户结成战略合作伙伴，积累了敏锐洞察行业趋势
和深刻理解客户需求的能力，形成开放合作互利共赢的伙伴关系。公司持续优化客户服务体系，面向客户同
时提供产品化和个性化服务，并依托专业的服务团队和完善的支持体系，通过专家1对1的服务和统一知识服
务平台，沉淀经验，结合大模型技术应用，提升主动服务能力，确保客户在使用公司产品和服务时获得最佳
体验。
产品竞争力。以技术为驱动，打造卓越产品
公司的核心产品在业内处于领先地位，公司在证券经纪业务领域的核心交易系统、买方投资管理系统和
TA系统等均有较高的市场竞争力和市场份额，使得公司具备一定的规模效应，并拥有更良好的边际收益。除
了在各个领域打造新一代核心产品外，公司也在持续推进产品数智化升级，布局未来发展。公司持续推进产
品能力升级，围绕"客户成功、质量可靠、好用易用、生态开放、技术领先、成本优势"六大维度全面提升产
品竞争力，尤其在产品研发方面，利用AI+Code不断提效。
组织充满活力。以人才为核心，激发创新动力
公司坚持“以人为本”，通过完善的人才培养体系、激励机制和企业文化，打造了一支高素质、专业化
的团队。公司不断调整优化组织架构，确保组织能够灵活响应市场变化和客户需求，积极打造具有自我进化
能力的流程型组织，大幅提升研发和服务效能。公司不断引入高端人才，加强关键岗位人员布局，持续落地
了长期股权激励计划，进一步增强了核心骨干人才的吸引力和凝聚力。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
国内财富资管IT市场需求正在发生结构性变化，基础设施和平台建设从以交易为中心转向以服务为中心
。业务、技术、需求都处于新老交替的过渡阶段，金融科技产品、服务、商业模式面临转型。传统围绕交易
链条的系统构建已趋成熟，以投顾服务、养老金融、机构服务、跨境业务等综合服务为中心的行业创新平台
建设正处于初期阶段，投研、资配、投管、交易、合规、风控、托管、运营等IT需求增多，营收方面细分领
域分化明显。
同时，人工智能（AI）正作为核心驱动力，将从底层基础设施、系统与数据架构，到前端产品形态、服
务模式乃至商业定价等各个环节产生深度重塑，加速推动投研、投顾、风控、运营等核心场景的智能化整合
与范式转换。
(二)公司发展战略
公司将重塑AI时代的工程师文化。
在行业上：公司深耕优势赛道，聚焦财富资管领域做强核心主业；在业务上：坚持做好产品，推进产品
能力跃迁，由交易清算类应用向流程管理、AI决策分析延伸，构建全栈业务能力；在商业模式上，加快业务
转型，提升可持续性收入占比；在稳固国内市场地位的基础上，积极拓展香港及国际市场。
面对外部环境的不确定性，叠加AI的快速发展，公司将强化核心竞争力建设，重视收入的质量，拥抱AI
，提升人效，确保公司以健康的状态穿越周期。
公司今年重点聚焦四项工作：
1.全面拥抱AI
公司过去经营中，积累了大量的行业know-how和客户服务经验，这将帮助我们加速从传统软件模式向AI
友好型软件转型，并且构建公司在AI时代的核心竞争力。
进入2026年，我们认为AI大模型特别是Agent发展越来越成熟。公司将秉持工程师文化，内化于心、赋
能于行。与我们的金融行业客户相比，软件公司本身是AI更大的应用场景。公司将全面拥抱AI，提升内部生
产和管理效率，同时我们认为AI的进步将使我们在满足客户的需求方面更加快捷、高效。
2.增加可持续性收入
可持续性收入现已成为公司重要的收入构成，公司致力于推动收入从产品买断模式转向可预测的持续性
收入模式。公司将通过灵活分层定价，优先在中小客户中推广订阅制服务，降低客户初始投入，提升公司的
可持续性收入占比，与客户实现共赢。
3.产品工程分离
公司深入推进产品工程分离变革，将标准化产品与个性化交付工程进行清晰切割，实现定价体系标准化
。在产品端，我们将集中核心资源强化产品竞争力，持续提升产品化率与标准化复制能力；在工程端，我们
聚焦快速交付，灵活响应客户个性化需求，全面提升交付效率与客户满意度。
4.自主可控
公司把自主可控工作提升至公司战略层面，全面推进行业自主可控升级工作。强化人员专业能力建设，
加大自主可控资源投入，加强与行业上下
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