经营分析☆ ◇600559 老白干酒 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
白酒的生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酿酒业(行业) 53.26亿 99.41 35.23亿 99.18 66.15
其他业务(行业) 3167.76万 0.59 2895.78万 0.82 91.41
─────────────────────────────────────────────────
衡水老白干酒系列(产品) 25.90亿 48.34 16.25亿 45.75 62.75
武陵酒系列(产品) 10.99亿 20.51 8.91亿 25.08 81.06
板城烧锅酒系列(产品) 8.58亿 16.01 5.33亿 14.99 62.08
文王贡酒系列(产品) 5.50亿 10.26 3.38亿 9.52 61.53
孔府家酒系列(产品) 2.30亿 4.29 1.37亿 3.85 59.59
其他业务(产品) 3167.76万 0.59 2895.78万 0.82 91.41
─────────────────────────────────────────────────
河北(地区) 31.18亿 58.19 20.34亿 57.27 65.25
湖南(地区) 10.99亿 20.51 8.91亿 25.08 81.06
安徽(地区) 5.50亿 10.26 3.38亿 9.52 61.53
其他省份(地区) 3.30亿 6.16 1.23亿 3.47 37.39
山东(地区) 2.10亿 3.91 1.25亿 3.51 59.43
其他业务(地区) 3167.76万 0.59 2895.78万 0.82 91.41
境外(地区) 2000.36万 0.37 1226.52万 0.35 61.31
─────────────────────────────────────────────────
线下(销售模式) 52.10亿 97.25 34.39亿 96.80 66.00
线上(销售模式) 1.16亿 2.16 8457.73万 2.38 73.16
其他业务(销售模式) 3167.76万 0.59 2895.78万 0.82 91.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
100元以上(产品) 20.44亿 50.00 --- --- ---
100元以下（含100元）(产品) 20.20亿 49.41 --- --- ---
其他(补充)(产品) 2418.47万 0.59 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
河北(地区) 23.43亿 57.32 --- --- ---
湖南(地区) 8.07亿 19.74 --- --- ---
安徽(地区) 4.57亿 11.19 --- --- ---
其他省份(地区) 3.01亿 7.36 --- --- ---
山东(地区) 1.42亿 3.47 --- --- ---
其他(补充)(地区) 2418.47万 0.59 --- --- ---
境外(地区) 1348.53万 0.33 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销商模式(销售模式) 38.11亿 93.24 --- --- ---
直销（含团购）(销售模式) 2.12亿 5.18 --- --- ---
线上销售(销售模式) 4054.75万 0.99 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 2418.47万 0.59 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
老白干酿酒业(产品) 12.52亿 50.71 7.80亿 47.98 62.29
武陵事业部(产品) 4.92亿 19.92 3.96亿 24.35 80.50
板城事业部(产品) 3.57亿 14.46 2.26亿 13.89 63.27
文王事业部(产品) 3.02亿 12.23 1.84亿 11.32 60.91
孔府家事业部(产品) 9225.58万 3.74 5555.25万 3.42 60.22
未分配(产品) 33.09万 0.01 -421.75万 -0.26 -1274.44
分部间抵销(产品) -2640.86万 -1.07 -1129.82万 -0.69 42.78
─────────────────────────────────────────────────
河北省衡水市(地区) 12.52亿 50.71 7.80亿 47.98 62.29
湖南省常德市(地区) 4.92亿 19.92 3.96亿 24.35 80.50
河北省承德县(地区) 3.57亿 14.47 2.26亿 13.91 63.31
安徽省临泉县(地区) 3.02亿 12.23 1.84亿 11.32 60.91
山东省曲阜市(地区) 9225.58万 3.74 5555.25万 3.42 60.22
抵销(地区) -2640.86万 -1.07 -1584.67万 -0.97 60.01
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高档酒(产品) 5.26亿 46.59 --- --- ---
中档酒(产品) 3.18亿 28.15 --- --- ---
低档酒(产品) 2.77亿 24.47 --- --- ---
其他(补充)(产品) 888.23万 0.79 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
河北(地区) 6.68亿 59.10 --- --- ---
湖南(地区) 1.89亿 16.71 --- --- ---
安徽(地区) 1.28亿 11.32 --- --- ---
其他省份(地区) 9439.77万 8.35 --- --- ---
山东(地区) 3774.17万 3.34 --- --- ---
其他(补充)(地区) 888.23万 0.79 --- --- ---
境外(地区) 435.07万 0.39 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销商模式(销售模式) 10.43亿 92.34 --- --- ---
直销(含团购)(销售模式) 5935.81万 5.25 --- --- ---
线上销售(销售模式) 1829.14万 1.62 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 888.23万 0.79 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售3.69亿元，占营业收入的6.89%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 36911.84│ 6.89│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.99亿元，占总采购额的20.27%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 29856.75│ 20.27│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，公司以打造“中国白酒一流企业”为目标，坚持“市场为重、客户为先”的企业经营理念，
对内进行产品工艺优化升级和酒体创新，增强产品的市场竞争力，对外加强品牌建设，创新营销方式，加强
与消费者互动交流和沟通，不断增强消费粘性，提高市场占有率，实现了持续、健康、稳健的高质量发展。
2024年的主要工作如下：
1、品牌方面：公司通过举办第六届印象衡水老白干酒文化节、第七代甲等15十八酒坊上市发布会、202
4年十八酒坊健康文化大讲堂、衡水老白干十八酒坊—上市品鉴会、“一树三香、美美与共——衡水老白干
·中国酒业价值增长大会”、“衡水老白干”杯第二届衡水文旅抖音短视频大赛、甲等十八酒坊金奖明星演
唱会、“桃花源里共创美好”2024年武陵酒粉丝节等大型公关活动，彰显品牌魅力；通过中央广播电视总台
《新闻30分》、地方卫视的优质资源进行宣传，不断提升公司产品的品牌声量和知名度、美誉度；通过参加
第111届全国糖酒商品交易会、老字号高质量发展研讨会、全国白酒国家评委质量鉴评会、中国酒业第三届
活态文化大会等行业盛会，以“酒”为媒，不断提升公司的品牌影响力。综合运用新媒体、电商直播、圈层
营销、网红餐饮引领、流量主播带货等多种方式为产品赋能，以多维度的价值表达体系，实现公司品牌价值
的有效触达。2024年公司荣获2023年度“青酌奖”、国际烈酒挑战赛（ISC）金奖等多项大奖，公司产品的
品牌影响力不断提升。
2、营销方面：公司在提升品牌知名度的基础上深度运营市场，以消费者为中心，坚持品质营销、文化
营销、体验营销、数字化营销，围绕“品牌、文化、品质、体验”四个主题，聚焦产品、聚焦渠道、聚焦品
牌塑造和消费者培育，以消费需求为引领，强化终端市场建设，加强与消费者的互动交流和沟通；持续推进
名酒进名企、会销、文化讲堂、健康行、品鉴会、特聘品酒师、基地游、宴席等各种活动，创新与消费者互
动体验方式，不断提升消费者的忠诚度和产品美誉度；坚持“诚信开放、创新共赢”的营销理念，通过深化
厂商店联动，做好消费者沟通和服务，不断扩大销售网络，提高市场占有率。
3、企业管理方面：一是加强全面预算管理，在公司内部持续开展降本增效活动，确保费用的精准投入
和有效使用，有效的降低费销比和各项费用，不断的提升盈利水平；同时不断优化绩效考核体系，通过绩效
管理与考核，促进战略目标的实现。二是秉承“传承千年匠心，酿造美好生活”的企业使命，以文化引领，
技术为基，管理为本，强化全员的业务培训，提升工作能力，促进工作质量、工作效率的提升。2024年，公
司在原有李泽霞一位中国白酒首席品酒师的基础上，又新添王普、王士敏两位中国白酒首席品酒师；板城烧
锅酒博物馆荣获第21届全国青年文明号荣誉称号。三是在供应链管理与生产管理方面，对成本控制、仓储管
理、物流服务以及生产调度等业务流程进行全面优化，不断提升运营效率。四是通过吸收合并的方式注销丰
联酒业，压缩股权层级，优化公司组织架构，整合公司资源，提高资产运行效率和企业管理效率。
4、产品方面：一是坚持“质量为本，品高为范”的质量理念，持续优化产品结构，对标竞品，加强产
品创新，对核心产品进行优化升级，生产口感更好，入口更顺，饮后更舒适、更健康的白酒产品，全方面的
提升产品质量，满足消费者对更高品质、更健康白酒的消费需求。二是加强与高校和科研机构的合作与交流
，共同推动白酒行业的科技进步和产业升级。通过产学研用深度融合，不断引进新技术、新成果，严格执行
生产工艺，推进产品品质提升。三是以新版《老白干香型白酒》国家标准（GB/T10781.10—2024）的实施为
契机，以技术研发为支撑，重构产品价值体系，从技术规范、感官描述和理化指标等方面，建立了老白干香
型白酒品质的可视化表达体系，推动技术市场化和营销专业化，引导消费者科学、直观地认知老白干香型特
点和优势，通过“技术营销一体化”不断的强化公司产品的竞争优势，抢占消费者心智，促进产品竞争力的
不断提升。
二、报告期内公司所处行业情况
1、报告期内公司所属行业的发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位
白酒在我国有着悠久的历史，是世界主要蒸馏酒品种之一，酿酒一直以来都是我国重要的行业之一，根
据中国证监会《2016年4季度上市公司行业分类结果》，本公司归属“C15酒、饮料和精制茶制造业”。白酒
行业属于充分竞争的行业，市场集中度相对较低，白酒行业的消费区域特征也比较明显，白酒消费越来越呈
现出理性消费、品质消费的趋势。近年来，白酒企业之间的竞争更加市场化、专业化以及细分化。消费逐渐
升级，对白酒企业的品牌、技术、质量要求越来越高，品牌集中度也呈现了越来越高的趋势，“马太效应”
凸显，名优白酒强者恒强的态势明显，行业分化加剧，市场呈现了向全国名酒、区域白酒龙头以及特色白酒
企业集中的趋势，名优酒企强者恒强趋势加速，一线名酒渠道下沉，与区域名酒的市场竞争加剧，白酒行业
已经进入了深度分化期，市场的竞争更加激烈。
2、白酒行业的周期性特点
（1）生产的周期性：白酒的生产从投料到成品对外销售，主要经历制曲、酿造（发酵、蒸馏）、陈化
老熟、勾调和包装等生产过程，生产周期较长。经过蒸馏出的原酒必须经过贮藏陈化老熟才能勾调成品酒，
相对而言，贮藏时间越长其品质也越高。
（2）消费的周期性：从消费的角度而言，白酒属于快速消费品，作为日常饮用具有消费高频次和重复
消耗的特点；但其作为非必需消费品，整体受宏观经济波动影响较大，白酒消费具有较为明显的“节日效应
”，节日期间，由于各种社会活动频繁，亲朋好友相聚等因素，使得居民消费白酒量大大增加，白酒消费集
中释放并出现高峰。
（3）从销售的角度看，白酒生产企业在节日前一般会加大出货量，以保证节日期间的白酒销售，而在
节后出货量则有所减少。总体而言，白酒的销售具有节日前升温，节日后回落的“节日效应”。衡水老白干
酒在华北地区具有较高的知名度、美誉度和市场占有率，生产规模和销售收入在河北省白酒行业内处于领先
地位，乾隆醉板城烧锅酒、文王贡酒、武陵酒和孔府家酒也均是各自区域（承德、临泉、常德、曲阜）的地
方知名品牌。
公司拥有5家白酒企业，衡水老白干酒在华北地区具有较高的知名度、美誉度和市场占有率，生产规模
和销售收入在河北省白酒行业内处于领先地位，乾隆醉板城烧锅酒、文王贡酒、武陵酒和孔府家酒也均是各
自区域（承德、临泉、常德、曲阜）的地方知名品牌。
三、报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司主要从事白酒的生产与销售，主要产品为衡水老白干系列酒、承德乾隆醉系列酒、文王
贡系列酒、武陵系列酒、孔府家系列酒。公司采用“研发+生产+销售”的经营模式，产品生产工艺流程为：
制曲—制酒—贮存—勾调—包装；根据市场的需求，研发、生产消费者喜爱的白酒产品，并不断丰富公司的
产品结构，采取差异化的市场销售策略，主要销售模式为经销商模式和直销模式。经销商模式下，由公司销
售部门根据相关销售区域经销商的经济实力、仓储条件、配送能力以及市场信誉度，择优选择经销商并与之
达成经销协议，由其在一定区域内经销相关白酒产品。直销模式下，由公司销售部门通过线上或线下渠道以
批发或零售的方式直接将白酒产品销售给终端客户。
四、报告期内核心竞争力分析
1、品牌优势
衡水老白干酒有着悠久的酿造历史，据文字记载可追溯到汉代，知名天下于唐代，正式定名于明代，并
以“醇香清雅、甘冽丰柔”著称于世。早在1915年就获得了“巴拿马万国物品博览会甲等金奖”。公司“衡
水牌”老白干酒获中国驰名商标荣誉称号，被商务部认定为第一批中华老字号，被国家文化部列为“国家级
非物质文化遗产”，2019年8月14日荣获全国质量奖，2022年公司又成功通过了全国质量奖复审确认。公司
自成立以来非常重视品牌建设，生产的衡水老白干酒以其卓越的品质和良好的声誉在北方市场特别是河北市
场拥有稳定的消费群体和极高的品牌忠诚度；承德乾隆醉酒是北派浓香型白酒代表，在河北浓香型白酒市场
中具有较高的市场占有率；安徽文王贡酒作为安徽白酒军团的六朵金花之一，具有徽酒典型风范，在安徽阜
阳地区具有较高的市场占有率；湖南武陵酒在1981年全国白酒质量现场会、1989年第五届全国评酒会中均获
得优异成绩，被评为全国名酒；曲阜孔府家生产的儒雅香孔府家酒在曲阜具有较高的市场占有率。
2、产品优势
衡水老白干酒具有悠久的酿酒历史，公司所处地区优越的气候条件造就当地独特而不可复制的微生物圈
，为酿酒提供得天独厚的生态环境。衡水老白干酒以醇香清雅、甘冽丰柔著称于世，素有“隔壁三家醉，开
坛十里香”的美誉，具有“饮后口不干、不上头的特点”。公司运用改良后的传统酿酒技术生产基酒，从原
辅材料入厂到成品酒出厂的全套生产环节严格执行国家质量标准要求，具有良好的品质保证，为广大消费者
所认可。
承德乾隆醉在发掘庆元亨传统老五甑酿造工艺的基础上，采用中温大曲，经固态泥池双轮发酵，量质摘
酒，分级储存，自然老熟。承德乾隆醉板城烧锅酒具有“酒体纯正、酒液清亮、窖香浓郁、落喉爽净”等特
点。
安徽文王贡酒作为安徽白酒军团的六朵金花之一，凭借自然环境及技术研发优势，坚持“红心酒曲、夹
泥发酵、独家分蒸、自然老熟、物理勾调”的特色工艺，其生产的文王贡酒具有“无色透明、窖香幽雅、陈
香舒适、酒体醇和、绵甜净爽、香味协调、浓香典范”等特点，被酿酒大师赖高淮评价为“工艺科学合理，
操作精益求精，香味谐调丰满，徽酒典型风范”。
湖南武陵酒所在地常德，是江南著名的“鱼米之乡”，地处沅江下游以及武陵山脉东北端，与贵州茅台
同处北纬28°的中国酱酒黄金区域；湖南武陵酒以高粱为原料，采用“7次取酒、8次发酵、9次蒸煮”的传
统酱香酒工艺，高温堆积、高温发酵、高温馏酒、生产周期长、储存时间长，窖池由当地红砂石砌成，武陵
酒具有“酒液色泽微黄、酱香突出、幽雅细腻、口味醇厚而爽冽、后味干净而馀味绵绵、饮后空杯留香”等
优雅酱香特点。
曲阜孔府家酒传承孔府私家酒坊传统纯粮固态发酵工艺，经人工增殖的老窖长期发酵、量质摘酒、分级
贮存、精心勾储等工序酿制而成，孔府家酒素以三香（闻香、入口香、回味香）、三正（香正、味正、酒体
正）著称。
3、管理团队优势
公司董事会、监事会和高层管理团队专业搭配合理，主要成员长期任职于公司，且大多数都有在生产、
销售基层一线的工作经历，具有丰富的白酒行业生产、销售、管理经验。在公司高层管理团队的带领下，公
司经过多年积累，在管理、研发、营销和生产领域积累了丰富的经验，各环节都培养、储备了一大批专业人
才，形成了一支知识结构、年龄结构、经验结构合理的勇于创新的技术、管理、营销团队，为公司的健康、
快速、可持续发展奠定了坚实的基础。
4、技术人员与研发优势
中国酿酒大师1名，中国白酒工艺大师2名、中国白酒首席评酒师3名、国家级白酒评委26名、省级白酒
评委69名、白酒酿造技师240余名，拥有技术人员数量在白酒生产企业中居于前列。
公司技术人员具有多年白酒研发和生产实践经验，掌握并熟悉白酒的酿造工艺、酒体风格、感官口味等
。
公司建立了较为完善的研发体系，拥有“河北省院士合作重点单位、博士后科研工作站、河北省生物发
酵产业技术研究院、省级企业技术中心、河北省白酒酿造技术创新中心、全国白酒标准化技术委员会老白干
香型白酒分技术委员会秘书处、“李泽霞酒研发”国家级技能大师工作室”等多个科研平台，依托这些科研
平台，在整合原有资源的同时，引进了多台国内同行业领先水平的大型科研仪器，如气相色谱-闻香仪(GC-O
)、气相色谱-质谱联用仪(GC-MS)、高效液相色谱仪、原子吸收光谱仪、近红外光谱仪、凝胶电泳仪等高端
科研仪器设备，建立了发酵酒中试、配制酒中试、机械化中试生产线等，高标准推进了公司的科研力量建设
。
多年来公司注重产学研合作，与中国酒业协会、江南大学、中国食品发酵研究院、中科院成都生物研究
所合作开展“中国白酒169计划、3C计划”项目研究；与天津科技大学共建的博士后科研工作站，现已出站5
名博士后，2名博士在研；与北京工商大学在老白干白酒风味物质的全面解析及研究、老白干香型白酒地缸
发酵的酿造机制解析等领域开展合作，培养高层次的研究人才；多年来还一直与中国食品发酵工业研究院、
河北科技大学、河北大学、河北医科大学、河北农业大学等院校密切合作进行科研，取得了一大批科研成果
，培养和储备了多名优秀技术型人才。同时，系统的研发机制使公司在保证产品品质的同时，具备了独立、
持续和有效的研发、创新能力。
5、区域市场优势
公司白酒产品在各自区域市场即河北省及周边省份、山东、安徽、湖南等地区拥有较高的品牌认知度和
市场份额。一方面，公司品牌知名、文化亲民，在华北市场、山东、安徽、湖南等地区已经发展多年，具有
良好的市场基础和口碑。上述地区经济总量较大，经济发展水平较高，素有白酒消费传统，白酒市场容量较
大。另一方面，公司衡水老白干酒、乾隆醉板城烧锅酒、文王贡酒、武陵酒和孔府家酒在各自的区域都拥有
一大批高度忠诚的消费者和客户群体。
五、报告期内主要经营情况
2024年，公司实现营业收入5,357,503,866.29元,同比增长1.91%；营业利润1,059,405,787.08元，同比
增长19.79%；净利润787,098,492.78元，同比增长18.19%。
营业利润、净利润增长的主要原因：一是公司持续优化产品结构，对标竞品，加强产品创新，对核心产
品进行优化升级，产品的竞争力不断增强；通过品牌建设，加强与消费者的互动沟通，公司高中档酒的销售
收入增加；二是公司持续开展降本增效活动，确保费用的精准投入和有效使用，有效的降低费销比和各项费
用，盈利水平不断提升。
●未来展望:
(一)公司发展战略
公司作为白酒行业老白干香型酒的代表，以“老老实实做人，清清白白做事，干干净净做酒，红红火火
创业”为企业价值观，以“传承千年匠心，酿造美好生活”为企业使命，以“管理一流、制造一流、营销一
流、服务一流”为指导思想，以消费者为中心，不断调整产品结构，优化产品体系，加快数智技术建设，推
进公司高质量发展；加强品牌建设，创新销售模式，聚焦核心主业，发力重点区域，深耕区域市场，以打造
中国一流的白酒企业为目标，不断提升公司的经营效益，实现跨越式发展。
(二)经营计划
根据当前白酒行业发展形势和市场竞争环境，结合公司的发展战略，统筹经济发展情况，2025年公司计
划实现营业收入54.7亿元，营业成本控制在18.26亿元以内，费用不超过16.58亿元，税金及附加力争实现8.
75亿元，营业总成本控制在43.59亿元以内。并重点做好以下工作：
1.营销方面：坚持“诚信开放、创新共赢”的营销理念，以消费者为中心，围绕“品牌、文化、品质、
体验”四个主题，聚焦产品、聚焦渠道、聚焦品牌塑造和消费者培育，做好品质营销、文化营销、体验营销
、数字化营销工作。通过丰富传播媒介，创新与消费者互动体验方式，强化消费互动，不断提升核心消费者
忠诚度和产品美誉度；在营销策略上，双线出击，产品高低并重，聚焦资源，打造区域优势，优化渠道布局
及推广策略，深化厂商店联动，做好消费者沟通和服务，进一步增强消费粘性，提升消费者忠诚度，不断扩
大销售网络，提高市场占有率。
2.企业管理方面：一是加强全面预算管理，持续开展降本增效活动，确保费用的精准投入和有效使用，
有效的降低费销比和各项费用，不断的提升盈利水平；不断优化绩效考核体系，通过绩效管理与考核，促进
战略目标的实现。二是调整公司内部组织结构和业务架构，理顺管理关系，优化资源配置，提高公司整体经
营管理效率，提升整体联动实力，促进各业务领域及板块的市场拓展与目标实现。
3.产品方面：加强科研队伍建设，通过对酒体风味物质的研究，工艺优化升级和酒体创新，生产口感更
好，入口更顺，饮后更舒适、更健康的白酒产品，全方面的提升产品质量，满足消费者对更高品质、更健康
白酒的消费需求。不断完善和优化品质表达体系，加强技术营销一体化的体系建设，推动产品品质与品牌价
值的双提升。
4.安全管理方面：全面贯彻“消防为主、全面安全”的安全理念，不断完善消防、生产安全管理体系，
全面推进安全标准化与双控机制建设，逐级签订安全责任书，落实安全任务；日常加强消防、生产安全培训
，增强全员安全意识；切实加强消防检查和宣传工作，积极开展消防培训和演练，常态化做好安全隐患排查
和安全保障能力提升工作，制定应急预案，防范风险；加强安全管理与监督，保障安全作业，发现问题苗头
，及时干预制止，确保安全生产。
(三)可能面对的风险
（1）市场环境风险
近年来，随着人民群众健康意识的不断增强，城市化进程的加速，大众生活品质的提升，居民收入的不
断提高和民间消费的升级，白酒的品牌化、理性化消费趋强，名优酒企强者恒强趋势加速，一线名酒、区域
名酒与个性化酒企市场的竞争加剧，白酒行业已经进入了深度分化期，市场的竞争更加激烈，行业集中度不
断提高，公司产品作为区域品牌，面临被高端白酒挤压市场的风险。
（2）原材料与在产品的储存风险
为保证生产连续正常进行，公司必须大量储存高粱等季节性收购的原材料。虽然公司拥有足够的储存设
施，但由于储存规模较大且对原料质量要求较高，将导致原料储存成本的提高，同时存在着储存的原材料遭
受损失的风险。按照工艺要求，公司新生产的基酒必须经过一年以上的贮存和老熟，才能勾调生产成品酒。
成品酒通过一定时间的窖藏，可以变得绵柔、醇和、香味协调圆滑，进而提高白酒的内在品质和价值。基于
上述特点，公司必须长期大量窖藏白酒，尽管这些窖藏白酒一般不会产生跌价风险，但延长了生产周期，增
加了资金的占用，使公司存货余额较大。公司所产白酒基酒和高度成品酒的酒精度数很高，所购进的粮食、
包装物等均属于易燃物。公司实施严格的库存管理规章，定期进行安全检查，采用多种安全存储技术，避免
意外事故的发生。但一旦发生安全事故，将会造成公司资产损失，进而对公司经营产生较大影响。
（3）假冒伪劣产品侵权及品牌风险
白酒行业利税较高，存在少数不法分子或企业生产、销售涉及公司品牌的假冒伪劣及侵权产品。多年来
，公司一直积极配合相关部门，严厉打击假冒白酒的制售行为，同时通过提高产品防伪技术，多渠道增加不
法分子制假造假难度，提高消费者的假酒鉴别能力。但是，这些措施并不能完全杜绝假冒伪劣及侵权产品的
出现。如果涉及公司的假冒产品未能得到有效控制，则可能给消费者带来较大危害，同时也将打击消费者对
公司品牌的信心，进而对公司产品销售和经营业绩造成不利影响。
（4）地区市场依赖风险
由于我国各地区的经济发展水平、交通运输条件、饮食习惯和消费偏好不同，白酒产品均形成了较为固
定的市场区域和长期客户群，具有较强的地域性。公司白酒产品主要销售地集中于河北、环河北地区、山东
、安徽、湖南及其他北方地区，随着全国性品牌和主要区域性品牌在全国范围内的拓展，如果上述市场对白
酒的需求量下降，或公司在上述地区市场份额下降，且公司未能有效拓展区域市场，则将对公司的生产经营
活动产生不利影响。
（5）卫生与质量控制风险
公司生产的白酒产品主要供消费者直接饮用，产品的质量与卫生状况关系到消费者的生命健康。白酒的
生产工艺复杂，不同批次的产品客观上存在生产原料、生产时间的差异，需要精细的过程控制以保持成品酒
质量的稳定，保证其拥有公司产品的独特风格。公司多年来不断提高生产技术水平，优化传统生产工艺流程
，实行生产过程的精细化管理，建立并逐步提升质量管理体系标准，不断提升产品质量。但由于白酒的生产
过程复杂度较高，若公司不能保持产品质量稳定，或公司产品出现卫生质量事件，将对品牌形象造成较大打
击，影响公司的未来发展。
（6）环保风险
白酒行业生产过程中会产生一定数量的“三废”。尽管目前公司已建立了一整套环境保护制度，以处理
并防止污染环境的意外事故发生，并通过了环境保护部门的评审和验收，符合国家环境保护标准。然而，随
着国家对环保问题的日益重视，环保标准可能日趋严格，公司未来仍将面临一定的环保风险。
（7）不可抗力事件风险
当前国内外经济形势仍面临很多不确定因素，受有效需求不足、社会预期偏弱等因素的影响，白酒行业
消费恢复不及预期，若宏观经济下行或出现其他不可抗力事件，白酒行业消费场景将受到一定限制，可能会
对公司生产经营等产生影响。公司将持续关注经济形势发展状况，依托长期建立起来的品牌优势和创新能力
，提升产品竞争力，尽量减小不可抗力事件对公司生产经营的影响。
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