经营分析☆ ◇600530 交大昂立 更新日期：2025-08-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
食品及保健食品的原料和终端产品的研发、生产、销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
保健品(行业) 1.58亿 48.45 7386.38万 75.75 46.88
医养(行业) 1.47亿 45.33 744.35万 7.63 5.05
房地产业(行业) 1628.32万 5.01 1273.19万 13.06 78.19
主营业务:其他(行业) 334.99万 1.03 --- --- ---
其他业务(行业) 60.70万 0.19 11.52万 0.12 18.98
─────────────────────────────────────────────────
其他(产品) 1.68亿 51.55 2364.06万 24.25 14.10
保健品(产品) 1.58亿 48.45 7386.38万 75.75 46.88
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.65亿 81.53 6916.30万 70.93 26.09
国外(地区) 5946.87万 18.29 2822.62万 28.95 47.46
其他业务(地区) 60.70万 0.19 11.52万 0.12 18.98
─────────────────────────────────────────────────
其他(销售模式) 2.91亿 89.53 7635.69万 78.31 26.23
线上(销售模式) 3404.43万 10.47 2114.75万 21.69 62.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医养(行业) 1.45亿 48.87 421.55万 6.33 2.91
保健品(行业) 1.35亿 45.54 4989.40万 74.91 36.97
房地产业(行业) 1598.40万 5.39 1250.32万 18.77 78.22
其他业务(行业) 57.89万 0.20 -8665.83 -0.01 -1.50
─────────────────────────────────────────────────
其他(产品) 1.61亿 54.46 1671.00万 25.09 10.35
保健品(产品) 1.35亿 45.54 4989.40万 74.91 36.97
─────────────────────────────────────────────────
上海地区(地区) 2.49亿 84.04 6373.57万 95.69 25.59
其他地区(地区) 1.28亿 43.15 309.60万 4.65 2.42
其他业务(地区) 57.89万 0.20 -8665.83 -0.01 -1.50
公司内各业务分部相互抵消(地区) -8115.77万 -27.39 -21.90万 -0.33 0.27
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
保健品(行业) 1.91亿 50.65 9056.06万 61.84 47.41
医养(行业) 1.72亿 45.56 4631.40万 31.63 26.95
房地产业(行业) 1280.20万 3.39 916.61万 6.26 71.60
其他(补充)(行业) 150.41万 0.40 39.16万 0.27 26.04
─────────────────────────────────────────────────
保健品(产品) 1.91亿 50.65 9056.06万 61.84 47.41
其他(产品) 1.85亿 48.95 5548.01万 37.89 30.05
其他(补充)(产品) 150.41万 0.40 39.16万 0.27 26.04
─────────────────────────────────────────────────
上海地区(地区) 3.28亿 87.01 8442.51万 57.65 25.73
其他地区(地区) 2.02亿 53.52 7750.65万 52.93 38.40
其他(补充)(地区) 150.41万 0.40 39.16万 0.27 26.04
公司内各业务分部相互抵消(地区) -1.54亿 -40.93 -1589.09万 -10.85 10.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商业(行业) 2.09亿 57.71 4794.27万 30.88 22.91
医养(行业) 1.60亿 44.06 5989.57万 38.58 37.49
工业(行业) 1.24亿 34.31 3526.03万 22.71 28.35
房地产业(行业) 1423.62万 3.93 1051.98万 6.78 73.89
其他(补充)(行业) 215.58万 0.59 87.85万 0.57 40.75
公司内各业务分部相互抵消(行业) -1.47亿 -40.61 75.21万 0.48 -0.51
─────────────────────────────────────────────────
其他(产品) 2.57亿 70.95 9364.68万 60.32 36.40
保健品(产品) 1.03亿 28.45 6072.38万 39.11 58.86
其他(补充)(产品) 215.58万 0.59 87.85万 0.57 40.75
─────────────────────────────────────────────────
上海地区(地区) 3.26亿 89.83 7873.04万 50.71 24.17
其他地区(地区) 1.82亿 50.18 7488.82万 48.24 41.16
其他(补充)(地区) 215.58万 0.59 87.85万 0.57 40.75
公司内各业务分部相互抵消(地区) -1.47亿 -40.61 75.21万 0.48 -0.51
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.47亿元，占营业收入的14.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 4695.63│ 14.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.18亿元，占总采购额的19.25%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 1797.34│ 19.25│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内，公司的主要业务为保健品、保健食品和保健品原料的研发、生产、销售，以及老年医疗护理
机构的运营及管理。
（一）公司保健品板块的主要业务、经营模式及行业情况说明
1、主要业务及经营模式：
报告期内，公司保健品板块的主要业务是保健品、保健食品和保健品原料的研发、生产、销售。
（1）终端产品方面
一方面，以肠道微生态制剂益生菌和药食两用植物提取物为核心，开发、销售多种功能性系列产品，从
不同角度满足不同人群的健康需求。如：昂立多邦胶囊、昂立一号口服液、昂立1号益生菌颗粒、昂立1号益
生菌片、昂立1号胶原蛋白益生菌颗粒、昂立1号益生菌颗粒（4-14岁）等。
另一方面，依托公司益生菌核心科技，开发销售多种功能性的膳食营养补充剂产品，包括昂立超级益生
菌粉、昂立超级原籍益生菌粉、昂立多邦甘氧复合压片糖果、美之知耀光白番茄余甘子粉固体饮料、邦其致
胜牡蛎肽压片糖果、昂立植绛草本固体饮料、昂立舒呤草本固体饮料、昂立蓝莓叶黄素酯软糖、昂立智多邦
压片糖果，以及依据现代人士饮食结构和营养需求开发的昂立益生菌蛋白粉系列。
公司始终高度重视研发创新，终端产品在以健康营养保健品为主的基础上，积极开拓新品，报告期内，
成功推出了添加公司核心益生菌、植提原料的个护产品，包括益生菌卫生巾系列、益生菌湿厕纸、昂立杀菌
卫生湿巾，以及宠物产品系列，包括宠物营养补充剂、功能零食、清洁用品等，形成了以健康、优质、安全
为特色的多品线格局。
（2）原料业务方面
公司原料产品应用范围广泛，涵盖保健品、食品饮料、特医食品、宠物食品、卫护用品和化妆品等多个
领域，形成了极为丰富的产业链布局。主要产品包括益生菌、非活菌型益生菌、菊花粉、茶叶茶氨酸、酸枣
仁粉、罗汉果提取物、银杏叶提取物、西洋参提取物、玫瑰花提取物、黄精粉和葛根粉等。
目前主要以B2B即企业对企业的商业模式进行商务和交易。对于国内客户，公司既可以直接为所处行业
的生产型企业提供原料和解决方案，也可以通过分销商为其服务；而国外客户，公司则可通过直接销售或借
助外贸公司实现产品出口。
2、所属行业情况
公司所处的大健康行业展现出持续增长的良好态势，依据《健康中国2030》规划，大健康行业在2024年
的总收入已突破9万亿元，预计到2030年将达到16万亿元，复合年增长率约为12%。全球益生菌市场在2025—
2030年期间将保持稳健增长，年均复合增长率预计在8.5%—10.3%之间。据权威机构Frost&Sullivan测算，2
025年全球益生菌市场规模将达到780亿美元，其中亚太地区的贡献率超过42%，中国市场规模有望突破280亿
美元。植物提取物市场前景广阔。根据MarketsandMarkets的分析，2025年全球植物提取物市场规模预计将
达到594亿美元。《2025年中国天然植物提取物预混料市场调查研究报告》显示，中国植物提取物行业市场
规模预计在650亿-800亿元之间，年均复合增长率保持在15%-20%。
（二）公司医养板块的主要业务、经营模式及行业情况说明
1、主要业务及经营模式
报告期内,公司主要业务为老年医疗护理机构的运营及管理,涵盖公司旗下康养医院、老年护理院。
经营模式主要包括以下两类：
（1）自营营利性老年医疗护理机构
公司自营营利性老年医疗护理机构共计6家，其中包括护理院和医院。核心为向老年、失能失智群体提
供医疗、康复、护理、生活照料及健康管理等服务。主营业务收入包括：医疗护理收入、康复理疗收入、药
品试剂销售收入、生活照料收入及餐饮伙食收入等；主营业务成本包括：机构房屋租赁费用、员工薪酬、药
品试剂成本、医疗护理设施设备、装修改造及伙食成本等。客户可通过所在机构当地医疗保险支付相关发生
的医疗护理费用，医疗保险支付外的其他费用由客户自费支付。公司自营机构的经营场所均为经营租赁所得
，通过与出租方签订长期租赁协议的方式长期锁定承租房屋及租金，并通过约定到期优先续租权等条款确保
机构长期持续稳定运营。
（2）非营利性老年医疗护理机构
公司具备向非营利性老年医疗护理机构输出管理咨询服务的能力。公司之前曾通过与非营利机构签订长
期管理咨询服务协议等方式确保公司可以长期获得稳定的管理咨询收益。
2、所属行业情况
随着国内老龄化趋势持续深化，公司所属的医疗护理服务成为当地养老服务行业中不可或缺的重要市场
组成部分。相较于传统的老年生活照护服务，当前国内养老服务市场中的专业医疗护理供给仍显不足。公司
提供的大部分产品和服务更偏重于医疗照护功能，专业服务于失能失智、半失能及慢性病老人的长期医疗护
理需求。随着“医养结合”的不断深入发展，如何实现医疗与养老的深度融合，始终是公司持续探索与解决
的核心发展命题。
二、经营情况的讨论与分析
（一）保健品板块经营情况的讨论与分析
1、终端产品方面
目前，公司终端产品板块渠道主要以电商自营店铺为主，经销商为辅，按产品线具体渠道分布如下：
（1）保健品：京东自营、京东POP、天猫官旗、阿里健康、拼多多、有赞、小红书、抖音、微信小店、
东方购物（经销商）
（2）日用品：京东、天猫、抖音、小红书、快团团
（3）宠物品：京东、天猫、抖音、小红书
2025年3月，公司全新类目宠物品线在京东、天猫、抖音、小红书平台全面上线，首批产品涵盖了宠物
功能食品（活性益生菌粉）、宠物零食（益生菌鸡/鸭肉干、茶多酚/人参冻干）、宠物用品（通用湿巾）等
3个细分类目、6个SKU产品。
报告期内，保健品上新了两款新品，分别是昂立智多邦压片糖果，该产品为专利产品，三方动物实验认
证具有改善认知及记忆的作用；以及昂立益生菌蛋白粉，该产品为运动营养类产品，新西兰进口双蛋白复配
10种500亿昂立专有活菌。
2、原料业务方面
报告期内，原料业务因国内益生菌行业日趋激烈的竞争，以及年初北美地区关税政策调整等因素，较去
年同期略有下滑。公司积极应对，采取优化人员结构和改善生产工艺两大举措以实现降本增效。一方面，公
司深入分析各部门人员配置与工作效率，合理优化人员，提升团队协作效率与执行力；另一方面，在生产环
节投入资源进行原料筛选和工艺改进，提高生产效率和产品质量。
（二）医养板块经营情况的讨论与分析
报告期内，公司面对外部环境挑战，仍坚持数据驱动运营，深化挖掘客户价值潜力，并持续推进降本增
效。通过及时调整经营策略与运营手段，在保障各机构有序运营的同时，进行四大方面的完善：
（1）强化风险管理与合规经营：密切研究地方政策动态，筑牢风险防线，科学构建突发事件应对与日
常运营并重的管理体系。
（2）聚焦运营效率与服务品质：在保障长者安全与满意度的前提下，着力提升机构运营效能，实现价
值最大化。
（3）优化职能协同与业务支持：整合各部门专业优势，赋能业务部门及下属护理机构，持续优化职能
工作流程，积极拓展市场营销，并加强合规管控。
（4）深化政企合作与政策协同：加强各护理机构与地方监管部门、民政部门的沟通协作，积极争取政
策补贴，提升医养板块整体竞争力与收益水平。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）保健品板块核心竞争力
1、研发优势
（1）强大的益生菌、植提资源与技术平台：拥有丰富的益生菌菌种、植物提取资源库和独特的菌种鉴
定技术，拥有成熟的益生菌功能筛选平台与先进的产业化关键技术，为产品研发提供坚实基础。
（2）产学研合作广泛：依托高新技术企业研发平台，与上海交通大学、江南大学、中国食品发酵工业
研究院、上海瑞金医院等进行产学研合作，联合承担和完成国家“863”重点研发计划项目等多项科研项目
，提升技术水平和创新能力。
（3）持续研发创新能力：公司分别于2018年、2021年和2024年成功通过上海市高新技术企业认证。公
司累计获得授权发明专利42项、国际专利3项。
2、品牌优势
（1）荣誉众多：公司曾获“中国驰名商标”“中国保健品十大最具公信力品牌”“上海市著名商标”
“上海市名牌产品”等荣誉，在市场上知名度和美誉度高。
（2）市场认可度高：经过多年市场耕耘，其产品在消费者心中树立了良好形象，品牌忠诚度较高，有
助于在同行业竞争中吸引消费者。
（3）公司构建了独特的品牌体系——Novanat（Natural&Innovation）“天然及创新”。公司以“一家
值得信赖的原料企业”为使命，深入拓展全球市场。旗下拥有Teanova、Pronova、KingLong等21个注册商标
，这些商标在国内外都获得了广泛认可。
3、产品优势
（1）产品多元化：产品涵盖益生菌、植物提取等天然健康营养原料和终端产品的研发、生产、销售。
终端保健品线产品涵盖口服液、胶囊、颗粒、压片糖果、固体饮料等多种剂型，涉及益生菌系列、护肝系列
、膳食营养补充剂等多个品线。此外，还推出了个护品线、跨境品线及全新的宠物品线。
（2）产品品质化：全新推出的宠物品线新品针对性的添加了昂立独有的益生菌或植物提取物原料，与
市场同类竞品形成差异化优势，且具备完整的三方检测报告，宠物活性益生菌粉、茶多酚冻干、人参冻干三
款产品做了三方专项动物功效报告，确保产品的安全性及功效性，提升产品品质感。
4、质控优势
公司具有完备的质量控制和管理体系，通过了FSSC22000、ISO9001、ISO22000、KOSHER、HALAL、SEDEX
、雨林和NSFcGMP等一系列管理体系和相关产品认证。
（二）医养板块核心竞争力
1、行业专注与先发规模优势：
公司长期深耕老年医疗护理领域，凭借持续的专注投入，已建立起显著的规模效应和市场先发优势。
2、专业及服务品质优势：
公司具有一支经验与能力俱佳的专业运营团队,创设了标准化运营体系,建立了严格的质量控制标准及规
范的服务流程。医养板块在护理服务质量方面具有很好的社会美誉度和口碑，医养服务质量获得了老人及家
属的充分认可，老人满意度居高不下，医疗护理服务水平亦赢得了社会及相关政府部门的肯定和表彰。
3、成本管控与效率优势：
公司拥有出色的成本管控能力，建立了运营成本数据分析体系，定期对各机构的运营成本数据进行同比
、环比等结构化分析，及时发现运营成本管理中的不足，充分挖掘成本管理潜力，努力保持成本相对竞争优
势。
〖免责条款〗
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