经营分析☆ ◇600517 国网英大 更新日期：2026-07-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
经营信托、证券、期货、碳资产和电力装备制造等业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力装备业务(行业) 80.88亿 67.65 11.30亿 22.97 13.97
金融业务(行业) 38.28亿 32.02 25.06亿 50.95 65.47
其他业务(行业) 3891.00万 0.33 1762.81万 0.36 45.30
─────────────────────────────────────────────────
电气及新材料设备(产品) 67.51亿 56.47 9.86亿 20.05 14.61
信托业务(产品) 28.83亿 24.12 25.00亿 50.82 86.71
电力运维业务(产品) 9.30亿 7.78 1.37亿 2.79 14.75
证券期货业务(产品) 8.55亿 7.15 -2753.11万 -0.56 -3.22
低碳节能与工程服务(产品) 4.07亿 3.40 609.23万 0.12 1.50
碳资产业务(产品) 9009.14万 0.75 3383.27万 0.69 37.55
其他业务(产品) 3891.00万 0.33 1762.81万 0.36 45.30
─────────────────────────────────────────────────
华东（电力装备业务）(地区) 36.47亿 30.51 5.69亿 11.58 15.61
华北（信托业务）(地区) 28.83亿 24.12 25.00亿 50.82 86.71
华中（电力装备业务）(地区) 11.33亿 9.48 1.27亿 2.59 11.23
华北（电力装备业务）(地区) 10.21亿 8.54 1.90亿 3.87 18.66
西北（电力装备业务）(地区) 9.62亿 8.05 1.25亿 2.55 13.03
西南（电力装备业务）(地区) 6.25亿 5.23 4739.33万 0.96 7.58
华南（证券期货业务）(地区) 5.71亿 4.78 -1929.64万 -0.39 -3.38
东北（电力装备业务）(地区) 4.12亿 3.44 4577.69万 0.93 11.12
华南（电力装备业务）(地区) 2.21亿 1.85 1555.72万 0.32 7.03
华东（证券期货业务）(地区) 9256.94万 0.77 771.39万 0.16 8.33
华东（碳资产业务）(地区) 9009.14万 0.75 3383.27万 0.69 37.55
华北（证券期货业务）(地区) 8445.13万 0.71 -4015.15万 -0.82 -47.54
海外（电力装备业务）(地区) 6623.01万 0.55 838.95万 0.17 12.67
华中（证券期货业务）(地区) 3925.59万 0.33 1094.71万 0.22 27.89
其他业务(地区) 3891.00万 0.33 1762.81万 0.36 45.30
西南（证券期货业务）(地区) 2711.76万 0.23 64.89万 0.01 2.39
西北（证券期货业务）(地区) 2569.81万 0.21 994.68万 0.20 38.71
东北（证券期货业务）(地区) 1443.87万 0.12 266.01万 0.05 18.42
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 119.16亿 99.67 36.36亿 73.91 30.51
其他业务(销售模式) 3891.00万 0.33 1762.81万 0.36 45.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气及新材料设备(产品) 29.00亿 54.66 4.15亿 17.76 14.32
其他(补充)(产品) 18.64亿 35.12 --- --- ---
电力运维业务(产品) 3.89亿 7.33 3620.91万 1.55 9.31
低碳节能与工程服务(产品) 1.25亿 2.36 231.89万 0.10 1.85
碳资产业务(产品) 1489.30万 0.28 1482.16万 0.63 99.52
其他业务(产品) 1313.49万 0.25 577.96万 0.25 44.00
基差贸易业务(产品) 2.85万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 17.10亿 32.23 2.81亿 12.01 16.41
华中(地区) 4.49亿 8.45 4815.03万 2.06 10.73
西北(地区) 3.59亿 6.77 3338.66万 1.43 9.29
华北(地区) 3.22亿 6.06 4349.80万 1.86 13.52
华南(地区) 2.60亿 4.90 2722.81万 1.16 10.47
西南(地区) 1.91亿 3.59 1704.01万 0.73 8.94
东北(地区) 1.28亿 2.42 2081.07万 0.89 16.20
海外(地区) 2347.20万 0.44 364.97万 0.16 15.55
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 34.43亿 64.88 4.74亿 20.29 13.78
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电工电气装备制造业务(行业) 73.51亿 65.12 8.31亿 17.66 11.31
金融业务(行业) 39.06亿 34.60 25.58亿 54.37 65.49
其他业务(行业) 3134.52万 0.28 294.15万 0.06 9.38
─────────────────────────────────────────────────
电气及新材料设备(产品) 59.68亿 52.87 7.80亿 16.57 13.06
信托业务(产品) 29.88亿 26.47 26.02亿 55.31 87.09
电力运维业务(产品) 10.36亿 9.18 9700.52万 2.06 9.36
证券期货业务(产品) 8.55亿 7.57 -7266.76万 -1.54 -8.50
低碳节能与工程服务(产品) 3.47亿 3.07 -4549.55万 -0.97 -13.11
碳资产业务(产品) 6298.45万 0.56 2807.30万 0.60 44.57
其他业务(产品) 3134.52万 0.28 294.15万 0.06 9.38
基差贸易业务(产品) 59.60万 0.01 26.91万 0.01 45.15
─────────────────────────────────────────────────
华东（电工电气装备制造业务）(地区) 31.68亿 28.06 4.62亿 9.82 14.59
华北（信托业务）(地区) 29.88亿 26.47 26.02亿 55.31 87.09
华北（电工电气装备制造业务）(地区) 13.93亿 12.34 1.60亿 3.40 11.49
华中（电工电气装备制造业务）(地区) 11.12亿 9.86 1.33亿 2.83 11.96
西北（电工电气装备制造业务）(地区) 6.76亿 5.99 1987.50万 0.42 2.94
华南（证券期货业务）(地区) 5.81亿 5.15 -3611.83万 -0.77 -6.21
西南（电工电气装备制造业务）(地区) 5.22亿 4.62 789.04万 0.17 1.51
东北（电工电气装备制造业务）(地区) 3.22亿 2.86 3552.13万 0.76 11.02
华南（电工电气装备制造业务）(地区) 1.25亿 1.11 969.28万 0.21 7.76
华东（证券期货业务）(地区) 1.03亿 0.92 49.50万 0.01 0.48
华北（证券期货业务）(地区) 8499.49万 0.75 -4440.29万 -0.94 -52.24
华东（碳资产业务）(地区) 6298.45万 0.56 2807.30万 0.60 44.57
华中（证券期货业务）(地区) 3238.16万 0.29 489.43万 0.10 15.11
海外（电工电气装备制造业务）(地区) 3220.24万 0.29 306.83万 0.07 9.53
其他业务(地区) 3134.52万 0.28 294.15万 0.06 9.38
西南（证券期货业务）(地区) 2059.62万 0.18 -417.04万 -0.09 -20.25
西北（证券期货业务）(地区) 1806.51万 0.16 471.18万 0.10 26.08
东北（证券期货业务）(地区) 1397.13万 0.12 192.29万 0.04 13.76
华北（基差贸易业务）(地区) 59.60万 0.01 26.91万 0.01 45.15
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 112.57亿 99.72 33.89亿 72.03 30.11
其他业务(销售模式) 3134.52万 0.28 294.15万 0.06 9.38
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气及新材料设备(产品) 25.43亿 50.98 4.24亿 17.64 16.66
电力运维业务(产品) 3.37亿 6.75 3264.18万 1.36 9.70
低碳节能与工程服务(产品) 1.49亿 3.00 -650.82万 -0.27 -4.35
其他业务(产品) 1763.53万 0.35 1085.60万 0.45 61.56
碳资产业务(产品) 982.93万 0.20 856.92万 0.36 87.18
基差贸易业务(产品) 59.60万 0.01 26.91万 0.01 45.15
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 12.51亿 25.07 2.10亿 8.74 16.78
华北(地区) 7.16亿 14.35 9541.23万 3.97 13.32
华中(地区) 3.81亿 7.63 5290.29万 2.20 13.89
西北(地区) 2.49亿 4.99 4866.01万 2.03 19.56
西南(地区) 2.32亿 4.64 4007.87万 1.67 17.31
东北(地区) 1.84亿 3.69 2524.12万 1.05 13.71
华南(地区) 4276.86万 0.86 -282.66万 -0.12 -6.61
海外(地区) 272.98万 0.05 18.71万 0.01 6.85
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 30.58亿 61.29 4.69亿 19.55 15.35
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售104.40亿元，占营业收入的87.33%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国家电网及所属公司 │ 1004581.89│ 84.03│
│合计 │ 1043989.50│ 87.33│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购11.69亿元，占总采购额的12.62%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 116938.89│ 12.62│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
公司通过旗下英大信托、英大证券、英大期货、英大碳资产、置信电气等公司经营信托、证券、期货、
碳资产和电力装备制造等业务。
（一）金融业务
1.信托业务
公司控股子公司英大信托主要从事信托业务和固有业务，报告期内持续优化“2+3+N”业务布局（2项基
石业务，即电网业务、固有业务；3类转型发展业务，即央国企服务信托、供应链金融、财富管理信托业务
；N种处于探索期的信托本源业务），聚焦服务主责主业，发挥产业金融优势，经营发展取得较好成效。报
告期末，管理资产总规模达到1.25万亿元，同比增长13.14%。报告期内，英大信托实现营业总收入28.84亿
元，同比减少3.56%；实现净利润29.56亿元，同比增长66.45%。
深化主业服务取得突破。高效保障国家电网资金运作，报告期末电网业务规模达1.07万亿元，有效助力
省级电力公司降低融资利率、优化债务久期结构。电网业务数智化转型成效显著，在试点单位成功实现业务
全链条线上化操作与数据同源共享。供应链金融业务全面铺开。报告期内，供应链金融累计业务规模超365
亿元，持续聚焦电费、物资领域，成功实现国家电网、中国南方电网有限责任公司经营区域内32家省级电力
公司业务全覆盖，覆盖率较上年提升60%。投资业绩表现突出。证券投资产品获得市场认可，权益产品收益
率达63%，固收产品平均收益率达2.47%；固有业务“压舱石”作用持续凸显，报告期内实现投资收益13.08
亿元，效益贡献大幅提升。慈善信托品牌影响力显著提升。落地北京市首单应急慈善信托，高效响应京北四
区洪灾救援与灾后重建，创新推出北京市首单应急救助慈善信托，规模3000万元，为国内单笔最大应急慈善
信托。行业地位巩固提升。根据银行间市场及上市信托公司公布的财务数据，英大信托2025年营业收入、净
利润分别位列行业第3名、第2名；“英大信托—稳健增长2号证券投资集合资金信托计划”获中国证券报“
一年期混合类产品金牛奖”，英大信托荣获中国证券报“慈善信托金牛奖”、证券时报“年度价值成长信托
公司”、上海证券报“诚信托·投资回报奖”、中国供应链金融年会“最佳供应链金融行业品牌奖”等业内
重要奖项。
2.证券期货业务
2.1证券业务
公司全资子公司英大证券为综合类证券公司，主要从事证券经纪、信用交易、投资银行、自营投资、资
产管理、科创板跟投等业务。报告期内，英大证券坚持市场导向、产融特色、合规经营，各业务条线协同攻
坚，高质量发展迈出坚实步伐。报告期内，英大证券实现营业总收入8.59亿元，同比基本持平；实现净利润
2.50亿元，同比增长41.93%。
经纪业务基础进一步夯实。全年实现经纪业务收入4.04亿元，同比增长41.75%。推进投顾转型，上线智
能投资交易工具，投顾管理资产规模52.26亿元，同比增长4倍。深挖高净值客户，构建资产、创收、利率等
信用业务多维模型，“一分支一策略”进行业务开拓。融资融券业务日均余额31.73亿元，同比增长32.10%
，整体维持担保比例273.24%。自营业务核心支柱作用充分彰显。权益投资稳健应对市场波动，形成低波动
与高弹性并重的“双轮驱动”投资模式，全年实现财务投资收益率8.88%；固收投资积极应对利率风险，成
功把握转债、REITs、黄金ETF等多类资产投资机会，全年实现财务投资收益率8.52%。投行业务实现多点突
破。承办国家电网控股上市公司集体业绩说明会，作为财务顾问，助力国网新源集团有限公司成功引入战略
投资365亿元，作为分销商，助力英大泰和人寿保险股份有限公司发行25亿元资本补充债，作为联席主承销
商，助力国家能源投资集团有限责任公司发行近3亿元科创债。资管业务深化主动能力建设。丰富零售产品
矩阵，发行改造金昇、金晖等资管产品，全年新增主动管理产品规模1.83亿元。B端业务联系对接48家商业
银行及理财子公司。年金业务打造以“数据支撑+深度分析+策略建议”为一体的决策支持工具体系，为省级
电力公司量身定制年金综合咨询服务方案。行业影响力持续增强。根据证监会2025年证券公司分类评价，英
大证券评级保持B类BBB级；信用评级首次由AA+提升至AAA；荣获第二届财联社财富管理华尊奖“2025最佳财
富管理实践奖”和“2025最佳客户体验奖”，以及2025年度财联社“绿水金山奖-ESG金融创新奖”。
2.2期货业务
英大证券全资子公司英大期货主要从事期货经纪、自有资金投资和交易咨询业务。报告期内，英大期货
突出能源发展特色，扎实推进业务结构优化。
期货经纪业务稳健拓展。聚焦主责主业，积极对接电网和产业链客户需求，为中国电气装备集团有限公
司及其下属企业等提供套期保值和培训咨询服务。积极探索拓客展业模式，组织开展“金蛇献瑞，共盈新章
”“收官聚力·启航新程”等营销活动，活动期间累计新增客户504户。
全面推进业务转型，严格落实监管要求，完成居间人清退。报告期内，经纪业务日均客户权益20.71亿
元，权益峰值24.69亿元。风险管理业务稳慎开展。稳妥开展资金类业务，成功落地并完成西南交投-山西铝
业等资金类电厂直达项目6个，累计实现动力煤代理销售4.06万吨。
（二）碳资产业务
公司全资子公司英大碳资产主要从事碳业务咨询、碳资产开发、碳交易、碳金融等业务，“双碳”技术
储备持续增厚，经营质效实现跃升。报告期内，实现营业收入9713.90万元，同比增长38.74%；实现净利润1
235.40万元，同比增长18.73%。
业务扩围取得突破。年度项目签约金额首超亿元，营业收入再创新高，一站式碳资产管理服务持续拓展
夯实，业务已覆盖国家电网公司系统内4家分部、25家省级电力公司、8家直属单位，以及产业链上下游48家
市场客户，业务基本盘进一步筑牢，经营发展动能更为充沛。业务创新持续深化。“碳评+”模式初见成效
，“碳评+保理”“碳评+租赁”“碳评+财险”等产品相继落地，通过挂钩企业绿电消费、ESG、产品碳足迹
等关键要素，有效助力企业降本降碳，报告期内，帮助42家参与电力保供、能源转型的中小微企业获得政策
性融资担保增信支持。有序推进分时分区分压电碳因子开发与应用、输变电工程项目及电工装备等碳足迹核
算、CCER碳资产开发等，业务模式逐渐多元化。技术实力稳步增强。深耕“双碳”核心技术研究，报告期内
，申请专利10项，牵头联合参编各类标准9项，均已正式发布，其中《碳资产管理体系应用指南》为国内首
个碳资产管理国家标准；向生态环境部提交CCER方法学8项，其中《电气设备六氟化硫回收和净化》已正式
发布。品牌形象持续擦亮。位列上海市经济和信息化委员会《2025年度绿色低碳服务机构名单》首位，ESG
创新实践案例成功入选《2025上海ESG发展报告》标杆案例及2025可持续全球领导者大会优秀实践案例，碳
金融、碳管理相关服务成果亮相第三届碳博会，碳业务综合实力获得广泛认可。
（三）电力装备业务
公司全资子公司置信电气主要从事高端电工装备、电网智能运维、电力工程建设与技术咨询服务领域相
关的研发、生产、销售和技术服务。报告期内，置信电气以市场拓展、科技创新、产业升级为驱动，持续巩
固电工装备核心竞争优势，发展态势持续向好。报告期内，实现营业收入81.23亿元，同比增长10.14%；净
利润1.55亿元，同比增长3.72%。
市场拓展成效显著。持续巩固电网市场，国家电网区域联合采购非晶配电变压器类产品中标份额保持领
先，开关类产品中标总量实现同比翻番，避雷器、复合绝缘子、高电压大容量实验室等同比大幅增长。35kV
-220kV线路避雷器、玻璃绝缘子在南网市场取得突破。加力拓展行业市场，深度参与安徽阜淮城际高铁、西
安至十堰高铁等重点铁路项目建设，成功中标多个新能源及储能项目的配套变压器等设备，中标国网冀北电
力35kV风电用新能源箱式变电站，实现大容量新能源箱变市场突破。全力开拓海外市场，报告期内，国际业
务新签合同额1.73亿元，同比增长67.5%，新能源设备在非洲实现首次出口，开关柜、复合绝缘横担、换流
站设备监造等业务在巴西、沙特等市场实现突破，避雷器、复合绝缘子产品成功进入德国、希腊、瑞典等欧
洲高端市场。非晶闭口立体卷铁心变压器等多款核心产品亮相第49届中东迪拜电力能源展。装备制造能级跃
升。强化计划、物资与生产协同，变压器类、开关类、避雷器产品产量同比增长超6%、13%、26%。大容量非
晶变产线建设在天津置信落地实施，形成规模化生产能力，实现生产智能控制全覆盖。武汉南瑞电容器产线
生产效率提升20%以上。襄阳绝缘子空心绝缘子产线初步建成。核心技术持续攻关。扎实推动变压器、开关
及成套产品迭代升级，完成柔性配电变压器、UPQC（统一电能质量调节器）电能质量治理等核心产品研制，
移动式低压转供装置、智能无人机巡检箱式变电站、10kV-20kV电磁式配网柔性互联成套装置等多个首台首
套实现挂网运行，成功研制±800kV玻纤及玄武岩纤维轻质型站用支柱复合绝缘子。科技创新和数绿融合成
果丰硕。报告期内，获得重大科技奖励22项，其中日内瓦国际发明展金奖1项，中国产学研合作创新成果二
等奖1项；累计参与制修订国家标准5项、行业标准1项；新增授权发明专利72项；1项成果成功入选中国电机
工程学会电力碳减排案例。武汉南瑞入围工信部2025年未来产业创新任务揭榜挂帅项目《大功率SOEC/SOFC
氢储能发电系统成套装备》；武汉南瑞、帕威尔电气、天津置信3家单位通过省级零碳工厂认证；武汉南瑞
、上海置信日港电气有限公司2家单位获评省级“绿色工厂”；天津置信入选工信部2025年度卓越级智能工
厂；继置信非晶、上海置信日港电气有限公司后，新增宏源电气、襄阳绝缘子2家国家级专精特新“小巨人
”企业。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）金融行业发展情况
2025年，金融行业紧扣金融强国建设总目标与金融“五篇大文章”核心部署，持续加大服务实体经济力
度，全面推进金融监管从严常态化，不断深化金融改革开放，积极稳妥防范化解重点领域金融风险，行业发
展整体趋向稳健合规，金融市场运行总体平稳有序，金融服务经济高质量发展的有效性持续提升。
信托行业持续深入推进转型发展，加力清理压缩传统业务、积极拓展信托本源业务取得显著成效，行业
高质量发展基础进一步夯实。政策框架基本成型。核心政策密集落地，1月，国务院办公厅转发《关于加强
监管防范风险推动信托业高质量发展的若干意见》（国办函〔2025〕14号），强调坚守受托人定位、服务实
体经济核心原则，设定未来发展目标；9月，国家金融监督管理总局修订印发《信托公司管理办法》（国家
金融监督管理总局令2025年第8号），构建起更加适应新时代信托业发展方向的监管体系；10月，接续发布
《资产管理信托管理办法（征求意见稿）》，进一步规范资产管理信托业务边界与运作规范。营收情况企稳
回升。根据51家已披露未经审计财报的信托公司数据，2025年合计实现营业收入706.46亿元，同口径同比增
长5.21%；合计实现净利润303.71亿元，同口径同比增长6.96%。业务结构持续优化。资产服务信托稳步增长
，已发展成为信托业增长的重要引擎，信托独有的财富管理功能和社会服务功能全面彰显、不断强化；资产
管理信托呈现良性发展态势，业务结构与时俱进调整，业务功能不断优化，基本形成标准资产主导、非标资
产辅助的主流资产配置模式。
证券行业落实推动资本市场高质量发展战略部署，发挥连接资本市场各参与方的关键纽带作用，服务实
体经济和新质生产力，服务投资者和居民优化资产配置，加快建设一流投资银行和投资机构，行业韧性和活
力明显增强。系列改革举措渐次落地。1月，中央金融办、证监会等六部委联合印发《关于推动中长期资金
入市工作的实施方案》，进一步提升中长期资金的权益配置能力，改善资本市场资金供给与结构，为证券行
业带来增量资金、业务扩容等利好。5月，证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》（中国证券监督
管理委员会令第230号），深化上市公司并购重组市场改革，带动券商投行、财务顾问等业务协同增长。8月
，证监会修订发布《证券公司分类评价规定》（中国证券监督管理委员会公告〔2025〕14号），首次将“引
导证券公司更好发挥功能作用，提升专业能力”写入总则，引导证券公司从追求规模扩张向注重经营效率和
专业能力提升转变。券商合并重组进程提速。监管机构鼓励优质券商通过并购重组打造一流投行，国泰君安
与海通证券、中金与东兴及信达、国联与民生、国信与万和等多起重磅并购相继落地，行业规模化、集中化
进程显著提速，“头部引领、特色深耕”的竞争格局加速形成。经营业绩随市场回暖显著修复。2025年A股
市场交投活跃度大幅提升，主要指数企稳回升、市场信心持续修复，A股全年成交金额约420万亿元，同比增
长超30%，带动券商经纪、投行、资管等核心业务全面增长，发展质效稳步提升。严监管态势持续升级。行
业合规经营与风险管控要求不断强化，监管部门加大对券商违规行为的查处力度，罚款金额创近五年新高。
（二）碳资产行业发展情况
党的二十届四中全会明确定调“以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长”，碳资产
行业在政策推动下快速发展，市场需求进一步扩容，场景逐渐多元化。碳市场建设加速推进。5月，中共中
央办公厅、国务院办公厅《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》，明确2027年建成全国统一
碳市场目标；钢铁、水泥、铝冶炼三大行业纳入全国碳市场，管控企业从2257家增至3378家，覆盖全国60%
以上碳排放量。碳交易活跃度持续提升。2025年全国碳市场配额成交量2.35亿吨，同比增长24%，创历史新
高，成交额146.3亿元，同比增长28.7%；CCER市场同步回暖，生态环境部正式发布12项CCER方法学，推动自
愿减排方法学体系大规模、系统性拓展，CCER累计成交量达921.94万吨，成交额达6.50亿元。碳金融模式创
新高效演进。碳质押融资、碳远期、碳中和债券、碳信托等多元工具加速落地，全年碳金融产品供给持续丰
富，有效盘活企业碳资产价值，拓宽了绿色低碳领域融资渠道，为实体经济绿色转型提供了精准有力的金融
支撑。
（三）电力装备制造行业发展情况
能源电力是经济社会稳定运行的基础保障，关系国计民生和国家安全战略。当前，能源电力领域正处于
新型电力系统建设赋能、行业转型升级提速的关键阶段，电网建设、电力消费需求快速增长。新型能源体系
加快建设。8月，工信部等三部门联合印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026年）》（工信部联
重装〔2025〕178号），设定传统、新能源电力装备产业集群及龙头企业营收增速目标，强调提升装备供给
质量、扩大国内有效需求、积极开拓国际市场等，夯实电力装备行业增长基础。9月，国家能源局等四部门
联合印发《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》（国能发科技〔2025〕78号），推动能源装备关键核
心技术攻关和产业高端化、智能化、绿色化发展，加快形成新质生产力。12月，国家发展改革委、国家能源
局发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》（发改能源〔2025〕1710号），加快建设主配微协同的新型
电网平台，推进配电网柔性化、智能化、数字化转型。2025年，我国新能源发展实现历史性跨越。风电、太
阳能发电累计并网装机达到18.4亿千瓦，占总装机比重达47.3%，首次历史性超过火电，标志着我国电力结
构发生根本性转变。全年风电、太阳能发电新增装机超4.3亿千瓦（其中太阳能新增3.18亿千瓦、风电新增1
.2亿千瓦），连续三年保持全球新增装机第一。绿色化和智能化转型深化推进。5月，国务院常务会议审议
通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025—2027年）》，提出加快绿色科技创新、推进传统产业深度绿色
转型、引领新兴产业高起点绿色发展等任务，健全绿色制造和服务体系。9月，国家发展改革委、国家能源
局发布《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》（国能发科技〔2025〕73号），提出在设备
管理、配电网控制、灾害应急等方面构建智能化应用。新型储能行业规模化应用前景广阔。8月，国家发展
改革委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》（发改能源〔2025〕1144
号），提出促进新型储能应用场景拓展、推动新型储能利用水平提升、引领新型储能创新融合、加强新型储
能标准体系建设、加快新型储能市场机制完善等，推动新型储能规模化、市场化发展。中国能源新闻网报道
显示，截至2025年底，全国新型储能累计装机规模达144.7吉瓦，同比增长85%，是“十三五”时期末的45倍
。装机规模占全球总装机比例超过40%，已跃居世界第一。海外电力装备需求保持高位。全球能源转型与电
网升级需求共振，为中国电力装备出口创造了广阔空间。据海关总署数据，2025年我国变压器出口额达646
亿元人民币，同比增长近36%。欧美电网升级改造、AI数据中心用电激增、新能源大规模并网等多重因素叠
加，推动全球电网投资进入上行周期。我国电力装备企业凭借制造水平高、产业链完整、产能充沛等优势，
正加速开展海外业务。
三、经营情况讨论与分析
2025年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”规划蓄势之年。公司以习近平新时代中国特色社会
主义思想为指导，坚持稳中求进、进中有为，着力稳经营、控风险、提质效，经营业绩再创新高，经营质效
稳步提升，实现“十四五”圆满收官。
金融业务稳中提质。聚焦服务实体经济发展，做优做强金融“五篇大文章”，提升核心竞争力，旗下英
大信托、英大证券业务高质量发展取得良好成效。英大信托高效保障电网建设项目资金需求，落地国内单笔
设立规模最大的应急慈善信托，证投产品收益率位于同业前列。英大证券研究推动业务布局优化，持续夯实
业务核心竞争力，自营业务、经纪业务超预期增长，信用评级首次提升至AAA级。
服务双碳聚势突破。深耕绿色金融创新，落实央行《绿色金融支持项目目录》，规范绿色识别和业务管
理，统筹开发电碳贷、抽蓄电站专项服务信托等专属绿色产品；英大信托参编信托业协会《绿色信托标准》
，英大碳资产参编《碳资产管理体系应用指南》国家标准，围绕电网企业和产业链上下游提供一揽子双碳解
决方案，协助29家国家电网分部和省电力公司开展碳管理服务，着力服务新型电力系统建设。高标准参展第
三届碳博会，公司“碳评+金融”、非晶变压器碳足迹、数智碳资产管理平台等展项精彩入展，有力支撑国
家电网公司成功举办COP30“中国角”边会活动，充分彰显央企双碳责任担当。
制造业务迭代升级。置信电气聚焦市场拓展、科技创新、产业升级，构建发展质量与效益双重突破的优
质业务体系。大容量非晶变产线在天津置信高质量落地，形成规模化生产能力。移动式低压转供装置、10-2
0kV电磁式配网柔性互联成套装置等多个首台首套实现挂网运行。武汉南瑞入围工信部2025年未来产业创新
任务揭榜挂帅项目《大功率SOEC/SOFC氢储能发电系统成套装备》。报告期内，获得重大科技奖励22项，其
中日内瓦国际发明展金奖1项，中国产学研合作创新成果二等奖1项。继置信非晶、上海置信日港电气有限公
司后，新增宏源电气、襄阳绝缘子2家国家级专精特新“小巨人”企业。
强化治理树立标杆。紧跟资本市场动态变化，积极落实监管要求，夯实完善法人治理体系。推进党的领
导与公司治理深度融合，依法依规撤销监事会，动态优化董事会结构，引入职工董事，强化董事会专门委员
会职能，突出独立董事作用，强化独立董事履职保障，“两会一委一层”权责边界进一步明晰，运作流程更
加标准化、规范化。持续提升ESG治理水平，入选中央广播电视总台财经节目中心“中国ESG上市公司先锋10
0（2025）”榜单及“中国ESG上市公司央企先锋100（2025）”榜单。入选中国上市公司协会“2025上市公
司董事会最佳实践案例”及“2025上市公司可持续发展最佳实践案例”，获评第一财经“可持续卓越治理典
范”，树立资本市场规范治理标杆。
合规风控强根塑基。抓牢风控治理，建强全流程大风控体系，构建覆盖信用、市场等8个维度共61项指
标的差异化风险监管指标体系，动态调整风险偏好指标与限额，常态化开展交易对手监测、潜在风险排查与
现场检查，完善交易对手黑名单规则，通过风控系统实施刚性管控。抓细合规保障，构筑全领域全级次合规
管理体系，健全“1+1+N”合规管理制度（即1个公司章程+1个合规管理办法+N项重点领域合规指引或规范文
件）。抓实审计监督，精准揭示问题风险，以整改成效优管理、强治理、促提升。
党建引领践行担当。深入实施新时代高质量党建工程，党的领导党的建设全面加强。扎实开展深入贯彻
中央八项规定精神学习教育，一体推进学查改，营造干事创业过硬作风。持之以恒强化政治建设，健全“四
个以学”长效机制，落实“第一议题”制度，深入开展党的二十届四中全会精神学习，确保党中央决策部署
落到实处、一贯到底。深化全面从严治党，压紧压实“两个责任”，建立“四不两直”检查机制。强化干部
人才队伍建设，试行揭榜挂帅，深化团青协作，同心圆文化愈加凝实。
2025年，公司实现营业总收入119.55亿元，同比增长5.91%，归属于上市公司股东的净利润25.31亿元，
同比增长60.74%。
四、报告期内核心竞争力分析
2025年，公司聚焦高质量发展首要任务，聚焦产融协同，发挥资源优势，立足专业特色，优化治理机制
，强化风险防控，持续做优做强金融业务、碳资产业务和电力装备业务，核心竞争能力持续提升。
（一）产融协同运营优势明显
一是依托股东资源禀赋，服务电网和能源产业链能力强。公司立足能源特色，依托股东资源优势，不断
完善业务体系，拓展延伸业务模式，在金融、碳资产、电力装备等方面积累了能源领域特色化竞争优势，积
极为新型电力系统建设、能源产业链发展提供全方位综合服务，致力于打造具有能源特色国际一流的数字型
绿色金融和智能制造服务商。
二是产业金融相互赋能，资源协同和市场发展能力强。持续深化产融协同，加强金融、碳资产与制造业
的优势互补、双向赋能。一方面通过产业实践，强化金融业务、碳资产业务在能源领域的竞争优势，引导金
融资源深度服务实体重点领域，提升服务能力和价值创造能力；另一方面通过金融赋能产业发展，推动金融
、产业、科技等要素资源协同共享，助力延伸产业链，提高资源配置效率，推动业务优化升级。
三是治理规范运作科学，稳健经营和风险防控能力强。公司严格落实各类监管政策要求，持续完善ESG
治理，滚动修订治理制度，“两会一委一层”权责边界明晰、运作流程标准化，不断增强市场认同，构建上
下贯通的信息披露管理运行机制，公司治理的科学性、有效性、完备性持续提升；遵循市场化导向，优化业
务监管模式，坚持数智化转型，建强建优风控体系，持续夯实合规保障，推动各项业务行稳致远。
（二）金融业务在能源领域特色突出
一是信托业务在电力行业具有得天独厚的优势。依托强大的产业背景和雄厚的股东实力，积极服务能源
央国企司库体系建设需求，形成了产业金融特色鲜明的差异化发展道路，核心功能与核心竞争力持续增强；
依托“电e金服”“南网e链”平台，持续聚焦电费、物资等领域，成功实现国家电网、中国南方电网有限责
任公司经营区域内32家省级公司业务全覆盖。
二是证券业务在能源领域具有特色竞争优势。英大证券成立20年来，业务类型丰富，构建了全牌照业务
体系，营业网点广泛覆盖，可为客户提供综合化、全方位的金融服务；深耕电力能源领域，创新融资工具和
服务模式，为电网产业链上下游和能源行业企业提供股权融资、债券融资、并购重组、资产管理等综合性金
融服务，稳健提升主动投资管理能力，积极构建优质投资策略组合，形成了行业内独特的竞争优势，聚力打
造能源电力特色鲜明的券商品牌。
（三）碳资产领域先发优势明显
一是双碳先发优势积厚成势。作为我国成立的首批碳交易机构之一，英大碳资产积极参与行业标准研发
和碳减排方法学开发等工作，较早参与地方碳市场的交易、履约以及国内CCER市场的建设，在碳管理、碳交
易、碳金融等方面取得首发首创的典型实践，行业领先地位逐步夯实。
二是业务模式日渐成熟。英大碳资产聚焦服务实体经济绿色低碳转型，逐步构建起成熟、具有竞争力的
业务模式。碳管理服务基本盘筑牢；碳交易业务稳步增长，撮合交易量累计超400万吨，碳配额、绿证等交
易规模市场领先；碳金融业务持续突破，“碳e融”产品累计服务613家企业获得近560亿元资金，“绿色订
单融资”累计服务全国72家供应商获得近10亿元优惠融资。
（四）电力装备领域技术储备丰富
一是业务布局较为完善。置信电气已成为集高端电工装备、电网智能运维、综合能源服务、电力工程建
设、技术咨询服务为一体的综合性高科技企业，产品涵盖10~1000千伏电压等级。近年来，置信电气坚持“
智能化、绿色化、融合化、国际化”发展方向，持续巩固电力装备领先优势，在市场拓展、科技创新、产业
升级等方面持续发力，牢牢把握电力行业“清洁低碳、绿色发展、智能高效、创新发展”行业趋势。
二是技术水平较为领先。置信电气是国家级企业技术中心、国家火炬计划重点高新技术企业，专注于绿
色低碳高科技产品开发、高新技术成果转化、应用和产业化运作，在电工装备领域取得了一批高水平、具有
自主知识产权的科技成果。在非晶合金配电变压器、复合线路绝缘子、雷电监测与防护、电网智能运维等行
业处于领先地位，部分核心技术达到国际领先水平，拥有国家能源雷电灾害监测预警与安全防护重点实验室
，4家单位获评国家级专精特新“小巨人”企业。
五、报告期内主要经营情况
报告期内公司实现营业总收入119.55亿元，同比增长5.91%，归属于上市公司股东的净利润25.31亿元，
同比增长60.74%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
宏观经济延续回升向好态势。2026年是“十五五”规划开局起步之年，国际经贸斗争持续演进，地缘政
治冲突加剧，国内经济转型结构性矛盾与周期性压力并存，但在宏观政策协同发力、重点改革纵深突破、高
水平开放提质扩容、新质生产力加速培育的多重支撑下，国内经济积极向好因素持续累积，发展态势持续回
暖。中央经济工作会议定调，2026年将延续稳中求进工作总基调，实施更加积极有为的宏观政策，着力稳就
业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。
金融行业坚持高质量发展总基调。信托行业“三分类”配套“1+N”政策体系进入全面落地深化期，202
6年将迎来分类改革过渡期收官，差异化监管机制持续完善，推动行业向规范化、专业化、特色化高质量发
展纵深推进。信托行业将坚守合规经营底线，锚定受托人核心定位，深度发挥信托制度财产独立、风险隔离
的独特功能优势，持续提升服务实体经济能力。证券行业作为资本市场的重要建设者、参与者，将持续健全
投资和融资相协调的资本市场功能，深入推动资本市场制度变革，加快推动财富管理转型，推进中介机构与
投资者共进共赢，营造“长钱长投”制度环境，进一步提升服务国家战略和实体经济的能力。证券行业并购
潮或将延续，监管机构鼓励头部券商通过并购打造一流投行，支持中小券商差异化、特色化发展，推动行业
资源优化配置。
碳资产行业步入市场提质扩容的关键阶段。在“双碳”“1+N”政策体系全面深化落地、“十五五”碳
达峰收官在即、金融强国建设绿色金融篇章纵深推进的大背景下，“双碳”服务已从前期的理念宣贯全面转
向落地见效、价值创造的深度实操阶段。企业从被动合规降碳转向主动控碳增值的趋势愈发显著，以“碳+
金融”为核心、“碳+科技”为支撑、“碳+数据”为底座的深度融合创新模式或将成为行业发展的核心增长
引擎。
电力装备行业加速转型发展。当前新型能源体系加快建设，国家发展和改革委员会、能源局提出，到20
30年，初步建成以主干电网、配电网为基础、智能微电网为补充的新型电网平台。国家电网公司“十五五”
期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”时期增长40%。中国南方电网有限责任公司2026年固定资产
投资安排达1800亿元，连续五年创新高，年均增速达9.5%。
随着电网高质量发展的不断深入，电工装备将向智能化、绿色化、融合化方向发展，智能电网运维服务
需求也将快速增长，电网节能降损、电能质量治理需求将为综合能源服务带来发展机遇。此外，随着全球范
围内新能源项目的蓬勃发展、终端电气化和算力需求持续增长，带动了电网升级和扩容需求，“一带一路”
等海外电力设备市场也呈现出高景气度，为电力装备业务发展拓展了新的空间。
(二)公司发展战略
公司始终坚持“稳健、崇实、进取、善成”的发展理念，着力推动全领域经营管理深化提升，在“一目
标、一保障、双引擎、四驱动”战略布局框架内，做强做优做专做精金融业务、碳资产业务和电力装备业务
。
以“打造具有能源特色国际一流的数字型绿色金融和智能制造服务商”为战略目标。努力发展成为深耕
电网产业链、服务实业的产融结合型公司，把握新业态、顺应新趋势的数字科技型公司，聚焦绿色金融、深
耕高端制造的助力双碳型公司，规范高效运营、市场形象良好的优质公众型公司。以“大风控体系”为保障
。把风险防控作为根本性任务，构筑事前、事中、事后全流程大风控体系，加强风险源头管控，发挥业务清
单的首道风控屏障作用。加强风险过程管控，有效提升风险识别、评估、监测、预警水平。强化风险审计一
体化管理，加强违规责任追究，牢牢守住不发生重大风险的底线。打造“绿色金融+智能制造”双引擎。立
足能源领域资源禀赋，强化需求牵引和供给创造，增强发展动能，实现“绿色金融+智能制造”融合发展，
巩固金融业务竞争优势，提升服务质效；升级做优电力装备制造业务，大力发展新质生产力，持续提升电力
装备制造业务盈利水平和服务保障能力。锻造“四大驱动”。数字化驱动，大力推进数字化转型，运用数字
技术赋能赋智，充分挖掘发挥数据要素作用。绿色化驱动，服务绿色发展，实现绿色金融上规模、创效益，
提升碳管理专业能力和服务质效，促进能源电力行业绿色低碳转型。集约化驱动，深化集约经营，在组织、
人员、成本、风险上做“减法”，在效率、效益、价值贡献上做“加法”，优化资源配置，凝聚发展合力。
协同化驱动，强化产融协同、融融协同，充分发挥协同优势，促进业务集群发展、协同发展、创新发展。
(三)经营计划
2026年，公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届历次全会
精神，认真落实中央经济工作会议、全国金融系统工作会议部署，坚持稳中求进、提质增效工作总基调，奋
力实现“十五五”良好开局，力争实现营业总收入132.2亿元、利润总额34.5亿元，计划固定资产投资1.71
亿元。
优化规范治理，提升发展质量。落实国资委对央企控股上市公司部署，对标监管最新要求，着力提升现
代企业治理水平。建强公司法人治理体系，精细董事、高管人员配置与履职管理，提升履职效能。优化“两
会一委一层”权责划分与决策流程，保障重大决策科学合理、上下贯通。引入积极股东，实现优势互补、合
作共赢、共同发展。持续加强市值管理，结合发展阶段和经营情况，综合考虑投资者利益和回报，优化分红
节奏，稳步提升分红比例。强化信息披露及投资者关系管理，聚焦“真实、准确、完整、及时、公平”，健
全披露机制、优化披露内容，创新投资者关系管理新模式。
深耕金融业务，增强发展动能。紧扣“防风险、强监管、促高质量发展”工作主线，深化产融协同，打
造金融“五篇大文章”实践样板，巩固提升能源电力竞争优势，更好支撑服务新型电力系统建设。信托业务
聚焦主责主业，做好电网资金运作支撑，深度挖掘产业链供应链金融需求，持续深耕央国企信托、慈善信托
等特色服务，体现信托本源价值。证券业务发力特色投行建设，创新融资工具和服务模式，增强财富管理、
投资研究和产品创设能力，加快构建多元化、低波动、可持续的业务格局。
聚焦服务双碳，实现攻坚突破。持续巩固碳业务先发优势，深化以碳聚融、以碳促产，横向扩围力争实
现国家电网省电力公司和分部碳管理服务全覆盖，纵向挖潜推动核心业务下沉地市，推动业务向标准化、数
字化转型。优化构建“1+3+3”业务体系，即打造1个样板，推动发布国网冀北电力中国式现代化碳篇章实践
白皮书，培育“碳评+”业务、ESG与可持续披露业务、输变电工程碳评业务3类业务，力争实现分时分区电
碳因子业务、碳资产开发与管理业务、绿色供应链一站式服务3方面突破。
发力装备业务，推动提质升级。坚持“智能化、绿色化、融合化、国际化”发展方向，做精做强变压器
类、电网监测类等核心业务，大力发展开关类、变压器类同源产品等，积极拓展一二次融合技术创新、智能
微电网等新业务新模式，构建更具韧性的产业发展格局。持续完善研发体系，加力突破配网、高电压等关键
技术，打造市场认可度高、竞争力强的特色产品。深化产业升级，扎实推进重点产线项目验收，提升生产自
动化、智能化水平和绿色制造能力。
深化数智转型，提升管理效能。持续拓展金融中台数据类型，丰富信息系统功能体系，提升系统贯通度
，推动业务支撑更高效；持续完善安全防护联防联控机制，加快信创适配改造，确保网络和信息安全保障体
系夯实筑牢；强化数字化赋能装备制造，深入推进物联网、大数据、人工智能等新一代信息技术与生产经营
融合，逐步构建更高层级的智慧工厂体系。
强化党建引领，夯实政治保障。深入实施新时代高质量党建工程，深入学习贯彻习近平总书记重要讲话
和重要指示批示精神，深化党建业务融合，以党的创新理论指导经营发展实践。深度开展树立和践行正确政
绩观学习教育，紧紧围绕党中央重大部署和高质量发展重点任务，强化政治监督，细化监督举措。锻造高素
质人才队伍，加强党员干部政治历练和政治训练，在“投资于人”上下功夫，盘活内部人才市场，有效激活
人力资源价值。
(四)可能面对的风险
1.经营风险
2025年我国经济整体稳中有进，但国内经济仍面临有效需求不足、新旧动能转换任务艰巨等压力和挑战
，部分重点领域仍存在风险隐患，金融业与制造业经营环境均面临较多不确定性。在信托“三分类”深化推
进与行业严监管导向背景下，英大信托需要更好应对行业转型压力，加强风险防控，加快构建适应业务发展
需要的管理体系。受资本市场波动与券商行业整合趋势影响，英大证券面临更加严峻的市场竞争形势和风险
防控压力。面对能源央企及头部民营碳资产公司等主体共同形成的多元化竞争格局，英大碳资产需持续整合
优势资源，进一步拓展外部市场。受基础设施投资节奏变化、宏观政策落地传导周期等因素影响，置信电气
电力装备业务市场规模扩张可能受到一定制约。
2026年，公司将继续围绕高质量发展首要任务，着力优化金融供给结构、创新服务模式、深化产融协同
、强化风险防控，不断提升核心竞争力。英大信托将更加聚焦服务电网主业、能源行业及产业链上下游，充
分发挥能源电力行业竞争优势，持续提升业务拓展、行业研究与资源挖掘能力。英大证券将立足资源禀赋，
发挥比较优势，专注在细分领域、特色客群、重点区域等方面深耕细作，提升专业服务能力，打造央企券商
品牌。英大碳资产将聚焦抽水蓄能、核电、风电等场景，拓展更多能源行业客户，持续增强综合竞争力与市
场适应能力。置信电气将持续强化科技创新，推广电网解决方案，同步攻坚新能源、石化、市政等领域，谋
划资质入围；探索建立海外市场营销网络，推动自主核心产品出海实现新突破。
2.市场风险
市场风险是指由于利率、权益价格、原材料价格、汇率等不利变动，导致公司遭受非预期损失的风险。
2025年，利率市场受宏观调控政策影响波动频繁，权益市场整体盈利效应较好，但仍呈现高波动性，对证券
及信托投资业务收益稳定性造成一定压力。置信电气上游原材料面临价格波动风险，叠加地缘政治冲突及供
应链扰动影响，采购成本上涨，同时电力装备行业竞争加剧，集中招标价格下探，导致盈利空间进一步承压
。2026年，公司将持续深化宏观经济与资本市场研究，加强市场趋势研判和风险特征分析，加强市场风险限
额管理，督导各子公司动态调整投资策略，做好择时择券及仓位管理，有效管控市场风险。同时，充分发挥
公司积累的信息与资金优势，优化大宗商品采购策略及定价机制，推动采购成本进一步压降，全力缓释原材
料价格波动带来的风险。
3.合规风险
合规风险是指公司及其员工在经营管理过程中因违规行为引发法律责任、造成经济或声誉损失以及其他
负面影响的风险。2025年，监管态势呈现趋严趋紧、约束细化的特点，对业务合规性等要求更为严格。2026
年，公司将持续加强国资监管、金融监管及上市监管态势研判，密切关注监管政策更新动态，及时组织各子
公司做好外规内化，确保监管要求和导向切实融入公司战略及管理。不断健全合规风险管控体系，常态化开
展合规风险监测预警，及时化解合规风险隐患。
4.信用风险
信用风险是指由于债务人或交易对手未能履行或按时履行合同义务，或信用状况不利变动，导致公司遭
受非预期损失的风险。公司信用风险主要涉及供应链金融、固定收益类投资、融资融券等业务。2026年，公
司将持续深化信用风险精准管控，通过加强风险偏好管理及金融业务清单管理、严格交易对手准入管理和风
险集中度管理，进一步强化风险源头管控。依托数智化风控手段，持续开展交易对手风险监测预警，深化风
险信息合规共享，有效化解风险隐患，凝聚合力筑牢守好风控防线。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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