经营分析☆ ◇600489 中金黄金 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
黄金、其他有色金属矿的采选、冶炼和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
冶炼(行业) 708.23亿 89.57 27.21亿 20.60 3.84
矿山(行业) 202.50亿 25.61 109.14亿 82.62 53.90
其他(行业) 4.33亿 0.55 1.58亿 1.19 36.44
抵消(行业) -124.31亿 -15.72 -5.83亿 -4.42 4.69
─────────────────────────────────────────────────
金(产品) 501.02亿 63.36 86.04亿 65.14 17.17
铜(产品) 339.46亿 42.93 26.66亿 20.19 7.85
其他(产品) 74.58亿 9.43 25.22亿 19.09 33.82
抵消(产品) -124.31亿 -15.72 -5.83亿 -4.42 4.69
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 588.32亿 74.40 50.31亿 38.08 8.55
东北地区(地区) 101.61亿 12.85 48.87亿 37.00 48.10
华北地区(地区) 37.30亿 4.72 20.73亿 15.69 55.57
西北地区(地区) 33.07亿 4.18 8.61亿 6.52 26.03
华南地区(地区) 22.59亿 2.86 2.43亿 1.84 10.74
华东地区(地区) 4.62亿 0.58 6554.35万 0.50 14.19
其他业务(地区) 3.25亿 0.41 4997.30万 0.38 15.38
─────────────────────────────────────────────────
集中销售(销售模式) 787.50亿 99.59 131.60亿 99.62 16.71
其他业务(销售模式) 3.25亿 0.41 4997.30万 0.38 15.38
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
冶炼(产品) 331.21亿 94.45 12.47亿 19.09 3.77
矿山(产品) 97.68亿 27.85 53.98亿 82.61 55.27
其他(产品) 1090.81万 0.03 1090.81万 0.17 100.00
分部间抵销(产品) -78.33亿 -22.34 -1.22亿 -1.87 1.56
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 350.67亿 100.00 65.34亿 100.00 18.63
─────────────────────────────────────────────────
集中销售(销售模式) 350.67亿 100.00 65.34亿 100.00 18.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
冶炼(行业) 564.25亿 86.07 21.94亿 21.94 3.89
矿山(行业) 167.48亿 25.55 77.67亿 77.69 46.37
其他(行业) 4.78亿 0.73 1.16亿 1.16 24.19
抵消(行业) -80.95亿 -12.35 -7901.30万 -0.79 0.98
─────────────────────────────────────────────────
金(产品) 367.72亿 56.09 46.62亿 46.64 12.68
铜(产品) 310.68亿 47.39 32.64亿 32.65 10.51
其他(产品) 58.12亿 8.87 21.50亿 21.50 36.99
抵消(产品) -80.95亿 -12.35 -7901.30万 -0.79 0.98
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 486.91亿 74.27 38.06亿 38.07 7.82
东北地区(地区) 89.90亿 13.71 39.09亿 39.10 43.48
华北地区(地区) 29.71亿 4.53 14.19亿 14.19 47.76
西北地区(地区) 27.13亿 4.14 6.28亿 6.28 23.16
华南地区(地区) 14.79亿 2.26 1.45亿 1.45 9.83
其他业务(地区) 4.13亿 0.63 5407.49万 0.54 13.08
华东地区(地区) 3.00亿 0.46 3546.19万 0.35 11.82
─────────────────────────────────────────────────
集中销售(销售模式) 651.43亿 99.37 99.43亿 99.46 15.26
其他业务(销售模式) 4.13亿 0.63 5407.49万 0.54 13.08
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
冶炼(产品) 246.20亿 86.29 12.15亿 25.75 4.93
矿山(产品) 74.95亿 26.27 36.20亿 76.74 48.30
其他(产品) 9.08亿 3.18 1.02亿 2.17 11.25
分部间抵销(产品) -44.91亿 -15.74 -2.20亿 -4.66 4.90
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 285.32亿 100.00 47.17亿 100.00 16.53
─────────────────────────────────────────────────
集中销售(销售模式) 285.32亿 100.00 47.17亿 100.00 16.53
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售723.77亿元，占营业收入的91.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 7237664.93│ 91.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购298.19亿元，占总采购额的52.89%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 2981878.39│ 52.89│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）报告期内公司的主要业务
黄金、有色金属的地质勘查、采选、冶炼的投资与管理；黄金生产的副产品加工、销售；黄金生产所需
原材料、燃料、设备的仓储、销售；黄金生产技术的研究开发、咨询服务；高纯度黄金制品的生产、加工、
批发；进出口业务；商品展销。公司的核心产品为黄金，其中黄金系列产品包括金精矿、合质金和标准金等
。其他产品主要包括铜、钼、白银和硫酸等。
（二）经营模式
1.采购模式。
公司日常经营中所采购物资主要包括原材料（金精矿、合质金和铜精矿）、生产辅料、能源等。公司冶
炼原材料包括下属矿山自产和外购的合质金、金精矿和铜精矿。对于外购的原材料，公司制定《公司冶炼企
业原料采购管理工作实施意见》，明确和规范公司的外购政策和流程。
2.生产模式。
公司实行“矿山采选与集中冶炼一体化”生产模式。每年根据矿山资源、品位、价格及成本制定生产预
算，强化全过程成本管控与工艺优化。矿山生产采用“自营+外包”采矿、自主选矿模式；冶炼以自产+外购
原料，自主完成精炼加工，主要产出标准金、电解铜、白银及硫酸等产品。
3.销售模式。
公司黄金产品的对外销售主要包括合质金销售和标准金销售两部分。公司生产的黄金产品绝大部分为标
准金，通过金交所网上交易平台出售。公司的合质金参照金交所的价格进行销售。公司阴极铜产品对外销售
包括A级铜和1#标准铜两部分。公司生产的阴极铜99.99%以上为A级铜(电解铜)，阴极铜通过现货销售和期货
盘面点价进行销售，价格参照上海有色金属交易网平台发布的1#电解铜现货价格及升贴水和长江有色金属网
1#电解铜价格及升贴水。
二、报告期内公司所处行业情况
黄金行业方面，从黄金供应来看，全球黄金供应相对充足；根据世界黄金协会数据，2025年全球黄金供
应量合计5002.3吨，同比增长0.81%；矿产金671.6吨，同比增长0.58%；回收金1404.3吨，同比增长2.86%。
2025年，中国黄金产量合计552.02吨，较2024年增加17.914吨，同比增长3.35%；其中，国内原料产金3
81.339吨，较2024年同期增加4.097吨，同比增长1.09%；进口原料产金170.681吨，同比增长8.81%。
国内消费市场方面，2025年，我国黄金消费量950.096吨，同比下降3.57%。其中：黄金首饰363.836吨
，同比下降31.61%；金条及金币504.238吨，同比增长35.14%；工业及其他用金82.022吨，同比增长2.32%。
受金价高企、税收新政落地等多重因素叠加影响，市场需求呈现多元化发展态势，金条及金币消费量首次超
越黄金首饰消费量，标志着黄金市场消费结构迎来阶段性转变。央行方面，截至2025年12月，中国人民银行
连续14个月增持黄金，2025年合计增持86万盎司（约26.75吨），总计持有黄金7415万盎司（约2306.41吨）
，较2024年末增长1.17%。
价格方面，2025年全年国际金价震荡上行，全年收盘价4039.00美元/盎司，涨幅达64.22%；最高价4550
.52美元/盎司，最低价2614.37美元/盎司，区间振幅74.06%；上海期货交易所黄金主力合约收盘价977.56元
/克，全年涨幅55.77%，最高价1024.00元/克，最低价630.02元/克，区间振幅62.53%。
铜行业方面，2025年，虽然全球铜精矿产量保持了增长格局，但是增量明显低于年初预期，主要因为年
内矿山生产不断受到各种因素影响，干扰几乎贯穿全年，极大抑制了产量增长，因此，虽然全年考虑到价格
较高，部分中小矿山生产积极性较高，一些新矿山也在投产或排产过程中，供应端整体保持了一定增长，但
增量较年初预期低了约50万吨。同期，需求端尽管海外部分冶炼厂因加工费较低出现减产或停产行为，但中
国的需求大幅增长还是带动了更大的需求增量。因此整体来看，2025年铜精矿供应紧张，数字上的短缺较上
年扩张，也带动年内大多数时间现货铜精矿TC处于负40美元/吨的极低水准。
2025年铜价打破此前多年的平稳区间，脱离了8000-10000美元/吨的运行区间，呈现强势上涨态势。伦
铜突破历史峰值，1-9月中旬累计上涨15%，9月中旬到11月又涨13%，12月伦铜触及12960美元/吨的历史峰值
。国内沪铜主力合约也同步走强，12月触及102727元/吨的高点，创下纪录。推动铜价上涨的核心因素是铜
供应短缺问题空前严峻，传统需求坚挺伴随新兴需求爆发，同时宽松政策助力铜价进一步攀升。2025年，伦
铜最高12960美元/吨，最低8105美元/吨，均价9971美元/吨，同比上涨7.58%；同期，沪铜最高102727元/吨
，最低71192元/吨，均价80922元/吨，同比上涨7.99%（铜均价采取日结算价算术平均计算）。
三、经营情况讨论与分析
2025年是“十四五”规划的收官之年，也是公司发展历程中极具里程碑意义的一年。一年来，公司始终
坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，在公司党委、
董事会的坚强领导下，公司管理层锚定“增强核心功能、提升核心竞争力”这一主线，团结带领全体干部职
工攻坚克难、锐意改革，各项工作取得良好成绩，为“十五五”的良好开局蓄势赋能。
（一）主要经济指标持续优化
公司紧紧围绕“三增三控六提升”目标，全力以赴强经营、稳产量、增效益，主要经济指标持续优化。
报告期内，实现利润总额73.60亿元，同比增长42.91%；资产负债率41.75%，同比上升0.29个百分点；净资
产收益率17.05%，同比上升4.34个百分点；研发经费投入强度3.97%，同比上升0.04个百分点；全员劳动生
产率65.21万元/人，同比增长9.45万元/人；营业收现率107.01%。
（二）资源支撑保障能力稳步增强
公司坚定不移实施“资源生命线”战略，系统推进地质探矿、资源开发、资源管理、地质科研四大重点
任务。探矿增储方面，报告期内，累计投入探矿资金3.01亿元，完成坑探工程7.05万米、钻探工程34.27万
米，新增金金属量41.38吨、铜金属量16.27万吨、钼金属量3.44万吨。截至2025年底，公司保有资源量金金
属量917.35吨，铜金属量234万吨，钼金属量61万吨。推进区域整合与资源并购方面，2025年完成矿业权延
续、整合、新立共26宗，涉及矿权面积116.38平方千米，其中变更延续矿业权12宗，面积72.22平方千米；
整合采矿权7宗，面积8.54平方千米；探转采2宗，面积5.27平方千米；竞拍取得探矿权5宗，新增面积30.35
平方千米。截至2025年底，公司矿权面积达到652.16平方千米。
（三）改革深化效能持续释放
纵深推动深化改革任务落地，完成国企改革深化提升行动和对标世界一流企业价值创造行动相关工作，
实施了企业管理关系优化调整，为企业的集约化管理和规模化发展奠定基础。亏损企业治理取得显著成效，
亏损企业户数和亏损额持续下降。扎实推进全过程成本管控专项行动，在地质、采矿、选矿、冶炼、动力能
源及财务管控等关键环节严抓落实、精准发力，使成本管控体系机制更加完善、举措更科学高效，显著提升
了企业价值创造力，全年累计实现降本增效3.11亿元。公司在建重点项目进展顺利，莱州汇金纱岭金矿建设
工程、内蒙古矿业尾矿库加高扩容工程正有序实施中。报告期内，公司在建项目累计完成投资17.15亿元。
（四）风险防控基础不断夯实
面对日益严峻的安全生产形势，公司上下深刻反思、持续整改，全力筑牢安全绿色发展屏障。持续完善
责任与管理机制，开展安全环保专项约谈，细化全员安全生产职责清单，实现从主要负责人到一线生产岗位
的责任全覆盖。扎实落实安全生产治本攻坚三年行动实施方案，推进整改安全环保隐患，全链条提升安全管
理能力水平。报告期内，公司安全生产投入4.33亿元，环保投入
2.65亿元。
（五）科技创新引领动能显著提升
持续加强有效投入，报告期内，公司研发投入6.51亿元。持续加大科技赋能，围绕深部开采、绿色选冶
等核心领域持续攻坚，有效提升企业效益。持续夯实科技底蕴，报告期内，获得省部级或行业协会奖21项，
新申请专利154项，其中新申请发明专利43项，获得授权专利97项，其中授权发明专利22项。中原冶炼厂科
技型子公司实体化运营顺利，企业创新能力不断增强。
（六）社会责任履行成效凸显
社会责任工作持续稳定，连续11年披露社会责任报告（ESG报告）。2025年，21户企业开展定点帮扶工
作，帮困救难、走访慰问贫困户、资助困难学生和儿童、直接采购、帮助销售当地农特产品，扶贫及乡村振
兴项目总投入1871.42万元。
（七）公司治理水平稳步提升
报告期内，公司圆满完成董事会换届工作，依法取消监事会，由董事会审计委员会行使监事会的法定职
权，修订公司章程、股东会议事规则、董事会议事规则等制度，公司治理机制更加完善，各治理主体权责边
界更加明确，决策流程更加优化。高度重视信息披露质量和投资者关系管理,通过业绩说明会、现场投资者
交流会、上证E互动、投资者热线等多样化的交流方式，传递公司价值。报告期内，公司获得2025年度上市
公司投资者关系水晶球奖、2025年度上市公司股东回报水晶球奖。
（八）党建引领作用持续深化
始终坚持以高质量党建凝聚强大动力、引领发展方向、提供坚强保障。扎实开展深入贯彻中央八项规定
精神学习教育，与违规吃喝专项整治、安全生产“大学习大查摆大整改”融合贯通，一体推进“学查改”。
将学习贯彻党的二十届四中全会精神作为重要政治任务，多渠道、多方式组织学习，推动全会精神见行见效
。强化组织建设与责任落实，完成公司党委换届，持续深化“四强”党支部创建。全面从严治党向纵深推进
，开展经常性纪律教育，从严抓实监督执纪问责，强化风腐同查同治，持续强化巡察监督。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）资源优势
公司大力推进“资源生命线”战略，实现优质资源占有新突破。拥有的生产矿山大都分布于全国重点成
矿区带，位置好，潜力大，有进一步获取资源的优势。公司控股股东承诺的优质资产注入、公司通过市场并
购黄金资源、现有矿区深部及周边的探矿增储和国内的矿权整合工作，都将为公司可持续发展提供资源保障
。
（二）科技优势
公司控股股东黄金集团拥有我国黄金行业唯一的国家级黄金研究院和黄金设计院，拥有一大批具有自主
知识产权、处于国际领先水平的矿业核心技术，形成了比较完善的科技创新体系。近年黄金集团不断提高科
研投入，与全国多所知名高校和科研院所广泛开展“技术联盟”、“合作框架”等产学研合作。公司开展数
字化矿山建设，先进技术在公司的应用促进了装备与技术水平的提高和产业转型升级。公司产品通过了伦敦
金银市场协会（LBMA）产品认证。公司加快高新技术企业认定和研发平台建设。
（三）人才优势
作为国内最早上市的黄金企业，公司拥有大批尖端的管理和技术人才，搭建了由科研机构、高校、企业
内部三方面专家组成的智囊机构。公司控股股东中国黄金集团拥有国家“万人计划”1人、中青年科技创新
领军人才1人、享受国务院政府特殊津贴专家23名、入选中央企业“大国工匠”培养支持计划1人、全国档案
“工匠型人才”1人、“全国创新技术标兵”1人、全国技术能手12人、中央企业“百名杰出工匠”1人、有
色行业功勋人物1人、“中央企业技术能手”42人。这都将为公司的长远快速发展提供重要智力支持和人才
保证。
（四）协作平台优势
公司控股股东黄金集团通过整合内部资源组建了中金资源、中金地质、中金建设、中金珠宝、中金贸易
等板块，这将为公司的资源占有、探矿增储、项目建设、产业链延伸、集约采购、降低成本等方面提供强有
力的支撑。
五、报告期内主要经营情况
2025年，公司全年生产矿产金18.40吨，比2024年增加0.05吨；冶炼金38.39吨，比2024年增加0.44吨；
矿山铜6.62万吨，比2024年减少1.58万吨；电解铜41.70万吨，比2024年增加2.01万吨。
截至报告期末，公司各项财务指标均有所上涨，总资产625.51亿元，归属于上市公司股东的净资产303.
27亿元，营业收入790.75亿元，归属于母公司净利润49.34亿元，较上年度分别增加12.42%、10.71%、20.62
%、45.71%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1.黄金产业现状
整体来讲，国内优质金矿储量有限且接替不足；行业企业呈现出头部企业优势明显、优势区域集中的情
况；勘探以及采选冶污染治理以及循环利用要求提高；相对其他行业智能化普及程度较低；缺乏既懂专业技
术又具备创新思维与跨学科知识的人才，限制前沿技术的实质性突破。这是目前我国黄金行业呈现的特点。
2.国内黄金产业发展趋势
2024年九部委联合印发《黄金产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》指出，到2027年资源保障能
力和产业链创新水平要明显提升，黄金资源量增长5%～10%，黄金、白银产量增长5%以上，黄金矿石处理量5
00吨/日以上的矿山产量占全国70%以上，黄金固体废物综合利用率提升到35%以上，要突破一批关键共性技
术和装备，2000米以下深度的矿山开采、无氰提金等采选冶技术装备实现应用，新一代电子信息、航空航天
、高端医疗器械、新能源等领域用黄金、白银高端新材料供给能力明显增强。要培育形成一批优质企业，标
准体系不断健全，产业结构进一步优化。随着国家政策引导力度的加大，我国黄金产业将整体呈现“三升六
化”趋势，即：资源保障能力升级；技术装备升级；安全生产水平升级；应用高端化；工艺绿色化；产业规
模化；生产系统数字化；管理标准化；布局全球化。
(二)公司发展战略
公司大力推进结构优化调整，做强做优主业，积极开发相关金属资源，不断延伸相关产业链。坚持内涵
式发展和外延式扩张相统一，以提质增效为中心；坚持以转变发展方式为核心；坚持以安全生产、环境友好
为重心；坚持以加快资源占有、资本运营为抓手；坚持以科技创新、管理创新为手段；为员工提供发展平台
；为股东回报投资价值，为社会打造勇于承担社会责任、值得投资的上市企业。全面促进公司健康、快速、
可持续性发展，成为国内黄金行业最具发展潜力和投资价值的企业。
(三)经营计划
1.公司2026年主要生产经营指标
2026年公司计划：矿产金18.72吨，冶炼金37.12吨；矿山铜7.65万吨，电解铜39.79万吨；矿山银67.92
吨，电解银309.45吨；硫酸160.61万吨，铁精矿26.81万吨。新增金金属量39.3吨、铜金属量6万吨。
2.公司2026年主要工作安排和采取的措施
2026年是“十五五”的开局之年，公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，以高质量向新
发展为主题，锚定“五个价值”提升要求，坚持稳中求进、提质增效，切实提升新型复合竞争力，防范化解
好各类风险隐患，确保全面完成全年经营任务，在董事会的带领下做好以下几项工作：
（1）聚力价值创造，在提质增效、做强做优上构建新优势
聚焦年度目标任务，按照“三增三稳六提升”要求，强化生产组织，严格生产计划管理与执行，以问题
为导向开展产量提升专项工作；打响产业升级“突破战”，提升系统竞争力，扎实推动重点项目建设；实施
“成本管控深化年”专项行动，加强分类督导和精细化管控，以科技赋能系统降本潜力，全力以赴完成全年
生产经营任务。
（2）聚力资源保障，在筑牢根基、服务战略上实现新突破
建立高效协同的增储联动机制，继续加大探矿投入，借助科研技术力量，抓好就矿找矿、探边摸底、空
白区探矿工作成效。加大区域整合增储力度，以重点项目为依托，发挥区位优势，加速推进周边项目并购进
度。抓实矿量管控与技术赋能，聚焦资源储量动态台账管理和生产矿量平衡管控两大重点领域，加快数字化
资源管控平台建设，加强矿业权全生命周期管理，提升管理的精准度与实效性。
（3）聚力改革管理，在提升治理效能、激发组织活力上开创新局面
推进全面深化改革长效机制落地，梳理三年改革深化提升行动与对标世界一流企业价值创造行动经验，
为新一轮国企改革行动做好准备；完善各企业的功能定位与管理关系，以精益化、专业化系统管控提升管理
效率。优化人力资源管理机制建设，构建“选育用留”良性生态，打造“金字塔型”骨干人才梯队，拓宽人
才培养通道，构建立体化激励体系。
（4）聚力创新驱动，在培育新质生产力、塑造新动能上打造新引擎
系统推进科技创新与技术应用，围绕深部智能安全开采、绿色低碳选冶、关键战略金属提取与材料化、
矿产资源循环利用、矿业数字化转型等五大领域的卡点堵点，凝练一批重大科技专项，打造坚实科研基础。
抓好科研和技术成果与企业生产场景的结合与转化，强化技术梳理与问题整改的闭环管理，切实提升企业技
术基础能力，打造智能矿山和智能工厂标杆。优化科研项目的管理与转化，健全奖励、验收、评价及责任等
制度，更好将创新成果转化为现实效益。
（5）聚力风险防控，在统筹发展安全、实现稳健运营上筑牢新屏障
持续深学细悟习近平生态文明思想、习近平总书记关于安全生产的重要论述和重要指示批示精神，强化
履职担当，加强问责追责震慑力，树立“安全是最大效益”的鲜明导向。优化安全环保管理架构，抓好重大
隐患排查专项工作，建强专业人才队伍，提升本质安全能力水平。构建长效绿色治理体系并系统融入企业生
产经营全周期，抓好环保督察整改，提升绿色发展驱动力。坚持把风险防控融入企业治理全过程，强化合规
制度刚性执行，提高财务风险管理效能，提升风险控制力。
（6）聚力市值管理，在增强投资者信心、提升市场影响力上谱写新篇章
建强上市公司平台，系统谋划市值管理工作，持续提高信息披露质量，完善多层次、多渠道的投资者沟
通互动机制，宣传好中金黄金的品牌内涵、经营发展成果，提升投资者对公司投资价值的信心与吸引力。持
续提升ESG报告质量，将ESG管理纳入公司治理体系、与主业深度融合，将环境与社会责任要求转化为矿山冶
炼转型升级与创新发展的实际行动。
（7）聚力政治引领，在强根铸魂、把准航向上达到新境界
持续将学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想作为首要政治任务，宣传贯彻好党的二十大和二十
届四中全会精神，深入开展树立和践行正确政绩观学习教育。压紧压实全面从严治党责任，以巩固拓展“深
入贯彻中央八项规定精神学习教育”成果为抓手，推动作风建设常态化长效化，持续深化风腐同查同治，建
立健全与生产经营深度融合的全面从严治党体系，全力维护风清气正的政治生态。
(四)可能面对的风险
1.产品价格风险。
在全球经济不确定性增加的背景下，黄金行业面临着多重挑战。首先，全球经济波动和不确定性显著提
高了市场风险，这可能导致投资者对黄金这一传统避险资产的需求波动不定。这种需求的不确定性直接影响
到黄金价格，使其难以维持稳定的增长态势，从而增加了行业的经营风险。矿产金业务的盈利能力直接受金
价波动的影响，冶炼业务虽受金价波动影响较小，但原料采购成本与金价联动，若金价大幅波动可能导致库
存减值风险，也将导致资金占用压力加大，推高公司的总体资金风险和财务成本。
2.资源变化风险。
金矿找矿工作因其技术要求高、投入大、风险高，对地质勘查技术有较高要求。然而，我国金矿地质勘
查程度相对较低，大型、富集金矿储量有限，小型矿藏居多，且存在较多开采选冶难度大的金矿，这无疑加
大了找矿难度。近年来，随着浅部金矿资源的日渐枯竭，深部找矿已成为当前及未来的主要方向。深部找矿
不仅需要更强的科技支撑，还要求建立更高效的合作机制。
3.政策性风险。
近年来，国家先后出台环保税、资源税政策，自然保护区、重点生态功能区内矿业权退出，部分黄金矿
山企业减产或关停整改。国家资源和环境等税制改革，将有可能加大公司的成本压力，带来降低企业盈利水
平的风险。
4.安全与环保风险。
国内环保政策日趋严格，矿山生态修复标准提升，这不仅增加了企业的资本性支出，还对企业提出了更
高的环保技术和管理经验要求，对企业的技术创新和管理能力构成了新的挑战。除企业环保投入将逐年增加
外，安全生产监管升级，深部开采、尾矿库管理等环节的合规要求提高，使老旧矿山改造升级压力升级。环
保与安全违规成本显著上升，对企业合规管理也形成重大考验。
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