经营分析☆ ◇600353 旭光电子 更新日期：2026-04-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电力设备业务；军工业务；电子材料业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力设备行业(行业) 8.73亿 53.42 1.11亿 28.48 12.71
军工行业(行业) 3.94亿 24.11 1.46亿 37.47 37.05
其他业务(行业) 2.76亿 16.86 1.12亿 28.84 40.77
电子材料行业(行业) 9167.12万 5.61 2027.99万 5.20 22.12
─────────────────────────────────────────────────
真空灭弧室（电力开关设备核心器件） 6.59亿 40.30 3429.04万 8.80 5.20
(产品)
其他(产品) 2.84亿 17.37 1.17亿 29.91 41.05
航空航天飞行器精密结构件(产品) 2.44亿 14.90 9898.30万 25.40 40.63
智能嵌入式计算机(产品) 1.51亿 9.21 4705.03万 12.07 31.26
新型电力及新能源成套设备(产品) 1.36亿 8.30 2896.82万 7.43 21.34
半导体封装及热管理用氮化物电子材料 9167.12万 5.61 2027.99万 5.20 22.12
(产品)
大功率激光器射频电子管(产品) 7047.23万 4.31 4355.03万 11.18 61.80
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 6.11亿 37.40 4560.60万 11.70 7.46
其他业务(地区) 2.76亿 16.86 1.12亿 28.84 40.77
西南地区(地区) 2.53亿 15.46 1.09亿 28.07 43.26
华北地区(地区) 1.31亿 7.99 3462.86万 8.89 26.52
西北地区(地区) 1.21亿 7.42 3380.90万 8.68 27.88
国外(地区) 8308.38万 5.08 2467.56万 6.33 29.70
华中地区(地区) 7560.13万 4.62 1602.18万 4.11 21.19
华南地区(地区) 5285.35万 3.23 3.16万 0.01 0.06
东北地区(地区) 3163.45万 1.93 1315.82万 3.38 41.59
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.59亿 83.14 2.77亿 71.16 20.40
其他业务(销售模式) 2.76亿 16.86 1.12亿 28.84 40.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电真空器件-分部(行业) 4.30亿 54.85 4637.78万 25.60 10.78
其他业务(行业) 1.42亿 18.09 5577.76万 30.79 39.31
精密结构件-分部(行业) 1.04亿 13.28 4457.81万 24.61 42.79
嵌入式计算机-分部(行业) 6769.46万 8.63 2255.64万 12.45 33.32
氮化铝产品-分部(行业) 4038.62万 5.15 1184.07万 6.54 29.32
─────────────────────────────────────────────────
真空灭弧室（电力开关设备核心器件） 3.50亿 44.56 2274.50万 12.56 6.51
(产品)
其他(产品) 1.46亿 18.56 5777.14万 31.89 39.68
航空航天飞行器精密结构件(产品) 1.04亿 13.28 4457.81万 24.61 42.79
智能嵌入式计算机(产品) 6769.46万 8.63 2255.64万 12.45 33.32
新型电力及新能源成套设备(产品) 5319.38万 6.78 833.86万 4.60 15.68
半导体封装及热管理用氮化物电子材料 4038.62万 5.15 1184.07万 6.54 29.32
(产品)
大功率激光器射频电子管(产品) 2376.28万 3.03 1330.04万 7.34 55.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力设备行业(行业) 8.64亿 54.43 9585.92万 26.48 11.10
军工行业(行业) 3.67亿 23.15 1.22亿 33.72 33.25
其他业务(行业) 2.83亿 17.82 1.29亿 35.61 45.62
电子材料行业(行业) 7302.33万 4.60 1516.21万 4.19 20.76
─────────────────────────────────────────────────
真空灭弧室（电力开关设备核心器件） 6.78亿 42.72 4141.62万 11.44 6.11
(产品)
其他(产品) 2.91亿 18.31 1.34亿 36.92 46.01
航空航天飞行器精密结构件(产品) 2.14亿 13.49 8498.29万 23.47 39.72
智能嵌入式计算机(产品) 1.53亿 9.66 3711.22万 10.25 24.21
新型电力及新能源成套设备(产品) 1.31亿 8.24 2605.74万 7.20 19.93
半导体封装及热管理用氮化物电子材料 7302.33万 4.60 1516.21万 4.19 20.76
(产品)
大功率激光器射频电子管(产品) 4727.45万 2.98 2366.24万 6.54 50.05
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 6.28亿 39.56 6388.36万 17.64 10.18
西南地区(地区) 2.95亿 18.57 1.05亿 28.94 35.58
其他业务(地区) 2.83亿 17.82 1.29亿 35.61 45.62
西北地区(地区) 1.07亿 6.72 1401.05万 3.87 13.14
华北地区(地区) 6438.33万 4.06 996.57万 2.75 15.48
华中地区(地区) 6082.69万 3.83 851.78万 2.35 14.00
国外(地区) 5935.99万 3.74 1453.34万 4.01 24.48
华南地区(地区) 5387.45万 3.40 488.49万 1.35 9.07
东北地区(地区) 3665.58万 2.31 1252.64万 3.46 34.17
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.04亿 82.18 2.33亿 64.39 17.88
其他业务(销售模式) 2.83亿 17.82 1.29亿 35.61 45.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
真空灭弧室（电力开关设备核心器件） 3.14亿 40.17 1472.56万 8.26 4.70
(产品)
其他(产品) 1.36亿 17.48 6169.46万 34.60 45.21
智能嵌入式计算机(产品) 1.08亿 13.88 2288.69万 12.84 21.12
航空航天飞行器精密结构件(产品) 9736.47万 12.47 4509.41万 25.29 46.31
新型电力及新能源成套设备(产品) 5607.71万 7.18 892.68万 5.01 15.92
半导体封装及热管理用氮化物电子材料 3859.06万 4.94 650.99万 3.65 16.87
(产品)
大功率激光射频电子管(产品) 3025.36万 3.88 1846.54万 10.36 61.04
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.82亿元，占营业收入的11.15%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 18227.03│ 11.15│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.98亿元，占总采购额的34.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 39770.50│ 34.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司主要业务情况如下：
1、电力设备业务
公司设立以来主要聚焦电真空器件的经营和拓展，并专注于相关领域产品的研发、设计、生产和销售，
是国家重点高新技术企业。依托核心技术优势，公司不断实现领域内的拓展与突破，致力构建传统能源、新
型能源及聚变能源核心部件与装备的全方位产业体系。现公司主要产品包括真空灭弧室、固封极柱、大功率
激光器射频电子管、新型电力及新能源成套设备等。
(1)真空灭弧室：又名真空开关管，是电力开关设备的核心器件。公司自1986年开始研制和生产真空灭
弧室，经过几十年的发展，已形成完整的真空开关管及固封极柱产业链，掌握关键工艺技术、设备及检测装
备，成为国内品种最全、生产量最大的陶瓷真空灭弧室制造基地之一，具备年产超150万只真空灭弧室的能
力。公司的“旭光牌真空灭弧室”作为行业一线知名品牌，产品广泛应用于国内外市场，得到国家电网、南
方电网等重要用户的充分认可，并建立了长期合作关系，且多次为国家重点、尖端工程配套，在市场上享有
良好信誉。公司产品规格包括交流额定电压380V-252KV、额定电流300-6300A、额定短路开断电流4-100KA的
各类陶瓷真空开关管。广泛用于中高压电网配电领域，包括中高压交流配电网、高压柔性直流配电网、以及
风电、光伏等新型绿色能源领域。
(2)大功率激光器射频电子管：电子管是利用电子在真空中运动来完成能量转换的器件。公司产品定位
为大功率广播发射管和高功率射频振荡用发射管，其性能参数在国内居于领先地位。公司电子管产品体系丰
富，涵盖大功率广播发射管、充气放电管、米波及分米波电视发射管、微波通讯三/四极管、激光激励振荡
用发射管、射频烘干振荡用发射管、高能加速器用大功率管、工业加热管等多个品类，主要应用于激光加工
设备、广播电视、医疗、可控核聚变、光刻机等半导体加工设备领域。同时，依托数十年电真空器件领域的
技术积淀，公司系统参与可控核聚变科技工程，加速布局直线型场反位形装置及Z箍缩装置电源系统开关产
品线，定向开发真空触发管、伪火花放电管等脉冲功率开关器件及失超保护开关，全力推动相关关键技术的
自主化突破。
(3)新型电力及新能源成套设备：公司依托技术实力，一系列具有国内领先乃至国际先进水平的核心元
器件成功研制，为公司整机业务的拓展提供了有力支撑。目前，公司的电力成套设备产品涵盖了开关柜、交
直流用快速机械开关、快速真空旁路开关、永磁真空断路器、低压大容量真空断路器、相控断路器和高压真
空断路器等多款系列产品，主要服务于海上风电、光伏等新能源和交直流电网等领域。
2、军工业务
公司依托原有军工业务基础，通过内生外延方式持续拓展产品线，现已构建起涵盖“弹、机、舰”领域
的软硬一体化产品布局。目前，公司在军工领域有丰富的客户积累，拥有国内各大军工集团下属的企业和科
研院所等客户。主要产品包括：导弹引爆装置器件、舰船变频装置、航空航天飞行器精密零部件及智能嵌入
式计算机系统等。
(1)公司本部：主要定位于“弹”、“舰”领域的电子管及变频装置业务发展。公司设立之初是专业从
事真空电子管研发、设计、生产的军工企业，产品主要用于雷达、点火、引爆、电子对抗等；近年来，公司
基于电气成套设备技术积累，大力配合各大科研院所军用电气装备的研制开发工作，目前已在舰船用变频装
备业务发展上取得重大突破。
(2)易格机械：主要定位于“弹”、“机”领域的导引头结构件及航空航天发动机、飞行器等精密零部
件业务发展，具有精密铸造+数控精密加工+装配+调试一体化制造能力，产品广泛用于航空、航天、兵器、
光电信息等领域。
(3)睿控创合：公司致力于国产化智能嵌入式计算机系统的研发、生产和销售，主要服务于军工和轨道
交通领域。公司基于飞腾、龙芯、兆芯等国产主流芯片以及麒麟、统信等国产操作系统，成功研制出了包含
COMe、VPX、CPCI、MotherBoard、工控机、工业平板、加固便携机等在内的全系列国产化嵌入式产品，并紧
跟人工智能技术发展趋势，将DeepSeek大模型与边缘计算深度融合，推出了睿智系列AI智算工控机，为客户
提供定制化的软件开发、算法移植及工业智能化等服务。产品和服务涵盖了数据采集、信号处理、数据处理
、数据交换、接口控制、大容量存储与图形图像处理等。目前，公司产品主要应用于弹载、机载、舰载、车
载等多个领域的武器装备，以及高铁、地铁列车、高速公路、智能数据中心建设等民用领域。
3、电子材料业务
公司是专业从事陶瓷电真空器件的企业，用于电真空器件的陶瓷的设计、研发、生产配套产业是公司最
重要的部分，其中陶瓷金属化是公司核心的技术之一；几十年来，公司已积累了丰富的氧化铝陶瓷金属化工
艺技术和生产管理经验，培养和储备了一大批专业人才。公司在氧化铝陶瓷技术基础上，通过控股子公司成
都旭瓷新材料有限公司实现了电子陶瓷业务的横向拓展，拓展后的产品线涵盖了氮化铝粉体、基板、结构件
等电子陶瓷材料。氮化铝作为第三代半导体材料，因具有独特的电子和热传导性能，产品应用领域广泛，市
场需求持续攀升。报告期内，公司实施了多项措施，包括加大生产设备投入、实施技术革新、升级基础设施
和优化管理等，以加快产能释放，实现氮化铝粉体年化产能500吨，并推出高、中端产品组合，粉体品质及
产业规模达到国内领先水平。同时，为更好地满足集成电路、IGBT基板、大功率LED封装等半导体市场应用
的需求增长，公司凭借技术突破，成功开发出230W/m·k及以上的超高热导基板，成为国内率先实现批量供
货的企业，产品性能达到国际先进水平；开发抗弯强度达550MPa以上的高抗弯基板已在半导体功率模块、车
规级IGBT基板领域陆续获得批量订单，新产品前沿应用场景边界不断拓宽。目前，公司正加速推进氮化铝制
品产能释放，深耕半导体等领域核心零部件国产化替代，其中面向新一代高速光模块的HTCC管壳及AI芯片封
装用氮化铝连接器均已进入客户验证阶段；未来，公司将持续加大研发投入与技术创新，以更好地满足市场
需求。
（二）主要经营模式
公司拥有完整的研发、设计、生产和营销体系，其具体情况如下：
采购模式：为加强供应商管理、减少生产协调环节并统一实施采购降成本，公司的采购模式为集中采购
，即所有生产性物资的采购及采购价格、采购计划由公司统一管理。在采购方式上，通过招标、竞争性谈判
等方式确定采购价格和主要供应商，降低采购成本。同时，加强对供应商现场监造和审核保证采购物料质量
；强化订单管理和实施安全库存控制保证供货进度，减少资金占用。
生产模式：为了更好地满足市场需求，根据不同的状况，采取机动、灵活的生产模式，最大程度满足客
户需求，同时兼顾生产资源的匹配性与利用率，根据不同的市场需求状况，公司采取市场预测确定生产计划
，努力做到均衡生产，提高生产效率，常规产品适度增加库存，并动态调节生产和订单式生产相结合的生产
模式。对于市场需求旺盛时，采用预测为主制定生产计划，需求平稳时，对于常规产品，公司依据市场需求
和不同产品的生产周期，产品的通用化程度，制定零件及成品库存的下限与上限，依据库存变动动态调节生
产量，达到产销平衡；对于非常规产品则根据客户订单制定生产计划，按订单需求及进度进行生产。
销售模式：国内市场通过建立覆盖全国各省市的销售队伍和目标客户的资料库，与国内主要电气设备制
造商，建立长期、稳定的战略合作关系，积极参与客户的招投标，配合客户开发市场，利用综合优势获取合
同订单。国外市场通过签约代理商推广销售和自主参加行业会展、网络推销等方式开发新的国外客户相结合
的方式销售产品。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）电力设备行业
电力行业作为国民经济的基础性支柱产业，正处于构建新型电力系统与落实“双碳”战略的攻坚关键期
。随着能源结构向清洁化、低碳化加速演进，行业整体呈现出量质齐升的发展态势。真空灭弧室及电气成套
设备作为电力设备领域的核心组成部分，广泛应用于发、输、配、用各环节，其市场规模和增长率与宏观经
济周期、电力工程建设及电网投资密切相关。
2025年，全国全社会用电量历史性突破达到10.37万亿千瓦时，同比增长5.0%；国家电网完成固定资产
投资超6500亿元，“十四五”时期累计完成固定资产投资超2.8万亿元，均创历史新高。与此同时，国家电
网宣布“十五五”期间固定资产投资预计将达到4万亿元，较“十四五”增长40%；南方电网亦同步加码，20
26年固定资产投资安排1800亿元，连续五年创新高，年均增速达9.5%。两大电网巨头投资齐头并进，为电力
设备行业开启了新一轮投资大周期。这些数字不仅映射出我国经济的持续回暖与产业升级，更揭示了电力需
求的结构性增长和电网投资的战略性扩张，为电力设备行业的高质量发展注入了强劲而持久的动力。
在政策导向方面，2024年至2025年，国家发展改革委、国家能源局相继发布《关于新形势下配电网高质
量发展的指导意见》和《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》，明确提出到2025年配电网网
架结构更加坚强清晰、供配电能力合理充裕；到2030年基本完成配电网柔性化、智能化、数字化转型。这一
系列政策的实施将加速老旧配电网的升级改造，为行业的可持续发展奠定坚实基础。同时，随着“十五五”
期间特高压建设持续高景气、新型储能装机加速、可控核聚变技术攻关，以及AI数据中心等新兴负荷用电需
求的爆发式增长，电力设备行业正迎来产业升级和技术革新的新浪潮，推动整个电力行业向更加清洁、智能
和高效的方向迈进。
（二）军工行业
军工行业作为国家安全与现代国防建设的基石，在国家战略体系中占据核心地位。面对全球地缘政治格
局的深度调整，国防建设与经济发展的良性互动愈发显著。2025年，随着我国综合国力持续提升，军工行业
承载着维护国家主权、安全与发展的重任，正处于从技术追赶向自主创新跨越、从高速增长向高质量发展的
关键转型期。
2025年是“十四五”规划的收官冲刺之年，也是实现2027年建军百年奋斗目标的关键攻坚年。政府工作
聚焦“如期实现建军一百年奋斗目标”，国防预算保持合理稳定增长，为国防和军队现代化提供坚实财力保
障。中期维度上，《十四五规划和2035远景目标建议》明确了核心方向，将加快武器装备现代化进程，聚焦
国防科技自主创新与原始创新，推动战略性前沿性颠覆性技术突破，加速装备升级换代与智能化发展，为20
27年实现建军百年奋斗目标提供支撑。长期层面，《二十大》报告进一步锚定发展路径，强调全面加强练兵
备战，构建强大战略威慑力量体系，提升新域新质作战力量比重，加快无人智能作战力量发展，同时通过实
施国防科技和武器装备重大工程，推动科技快速转化为战斗力。叠加地缘政治博弈加剧、地区冲突频发的态
势，国际形势依然复杂严峻，加快武器装备现代化建设成为必然趋势，军工装备行业需求有望持续增长。
（三）电子材料行业
电子陶瓷材料是电子材料的重要组成部分，其发展水平直接影响电子设备的性能和可靠性。电子陶瓷以
氧化物或氮化物为主要成分，通过结构设计、精确化学计量和特定烧结工艺实现高导热、高绝缘、机械强度
高、抗辐射等优异特性。随着中国在泛半导体、新能源、AI算力等领域的全球制造地位持续提升，以及国家
对新材料产业的大力支持，电子陶瓷材料的市场需求持续扩大，市场规模稳步增长，国产化进程显著加速。
据弗若斯特沙利文数据预测，预计到2026年全球泛半导体先进结构陶瓷市场规模将达到514亿元，中国
市场规模将达到125亿元。目前，国内半导体结构陶瓷零部件市场国产化率仅为20%左右，主要市场份额被日
本和欧美等企业占据。随着下游需求的持续增长，中国本土企业在全球产业链中的地位将进一步提升，设备
国产化也将推动零部件国产化进程，拓展先进陶瓷行业的市场空间。
氮化铝作为高性能电子陶瓷的典型代表，因其理论热导率远高于传统氧化铝，且兼具与硅相匹配的热膨
胀系数等性能优势，被广泛应用于集成电路、大功率电子器件封装基板、散热基板、半导体设备陶瓷加热器
等领域，是国家政策重点支持的关键“卡脖子”材料。近年来，随着国内制备技术的持续突破，国产氮化铝
材料性能已比肩国际顶尖水平，自给率稳步提升；与此同时，AI算力驱动的高速光模块、新能源汽车IGBT模
块、第三代半导体封装等新兴应用领域需求爆发，为氮化铝产业打开了广阔的市场空间。在国产替代进程提
速与下游应用需求双轮驱动下，氮化铝产业正迎来确定性增长周期，行业成长性明确。
三、经营情况讨论与分析
2025年，全球产业结构深度调整，科技革命与产业变革加速演进，公司始终坚持“电力能源+军工军品+
电子材料”三位一体产业发展格局，紧紧围绕“技术领先、超前布局、可持续发展”核心发展战略，深度契
合国家新型电力系统、核聚变能、交通强国、新材料产业高质量发展等重大战略部署，以技术创新为核心驱
动力，稳步推进传统主业转型升级、核心技术壁垒构建及新兴业务布局落地，全年经营业绩实现高质量增长
，综合竞争实力与可持续发展能力持续提升。
报告期内，公司经营业绩稳健向好：实现营业收入163,493.86万元；归属于上市公司股东的净利润16,1
57.02万元，同比增长57.67%；经营活动产生的现金流量净额12,903.38万元，同比增长86.87%。报告期内公
司业绩实现大幅增长，主要得益于公司主营业务产品结构持续优化、高附加值产品规模化放量、前沿技术领
域取得突破性进展及内部资产整合与运营效率持续提升，充分体现了公司在电力能源装备、新兴能源、军工
配套及电子材料领域的核心竞争优势，已逐步形成“传统主业稳增长、战略赛道扩增量、前沿领域育新量”
的三维业务协同发展体系。
（一）核心业务经营情况
1、电力能源业务：全产业链布局突破，打造能源装备核心竞争力
公司电力能源业务已构建覆盖传统能源装备、新型能源部件及聚变能源核心部件的全方位产业体系，报
告期内在高端电力装备、新能源配套、核聚变核心部件三大领域均实现重大技术突破与市场落地，成为公司
业绩增长的核心支撑。
（1）高端电力装备：高压等级产品持续突破，产能布局稳步推进。公司126kV、145kV真空灭弧室实现
批量供货及稳定挂网运行，为武汉舵落口220kV变电站实现全球最大规模126kV真空环保型GIS开关设备规模
化配套应用，国产高压环保电力装备正式进入商业化推广阶段；252kV单断口环保型真空断路器及真空灭弧
室完成验收挂网，公司成为国际少数掌握该电压等级核心技术的企业；550kV双断口产品完成样机交付并进
入验证测试阶段。同时，公司拟募集资金3.7亿元用于高压真空灭弧室扩能项目建设，新生产场地已完成购
置，产业化建设有序推进，将进一步释放高端产品产能，契合国家电网升级改造市场需求。
（2）新能源部件：海外市场突破落地，新兴赛道布局日趋完善。公司为欧洲BorWin6海上风电柔直工程
、沙特柔直工程配套旁路开关实现批量交付，产品获得国际高端市场认可；海上风电小型化弹簧机构真空断
路器、舰船领域快速机械开关等新产品完成交付，在直流开断、舰船综合电力系统领域实现技术与市场双突
破，柔性直流、海上风电、舰船电力等新兴市场布局日趋完善。
（3）聚变能源部件：技术跻身全球先进水平，产业化进程加速。公司已覆盖托卡马克、场反位形、Z箍
缩等主流核聚变技术路线，DB967兆瓦级四极管实现批量交付、技术水平跻身全球先进行列，中标国内重点
托卡马克装置失超保护开关项目；公司与合肥综合性国家科学中心能源研究院共建联合实验室，内部设立核
聚变中心统筹业务发展，拟募集资金3.3亿元推进核心产品研发及产业化，为我国核聚变产业商业化提供关
键部件支撑，打开长期成长空间。
2、军工军品业务：软硬一体化布局，国防配套能力持续强化
公司军工业务构建“弹、机、舰”软硬一体化配套体系，聚焦航空航天精密制造、智能嵌入式计算机两
大核心领域，客户拓展、技术创新与产能升级成效显著。
（1）航空航天精密结构件：客户与产能双突破，规模效益显著提升。报告期内公司新增3家跨领域优质
合格供应商客户，客户结构持续优化；通过添置中高端数控设备提升加工能力与精度，大零件产品核心客户
销售收入同比增长70%，依托研产一体协同模式，持续巩固航空航天精密制造领域的市场地位。
（2）智能嵌入式计算机：自主创新能力凸显，军民市场双向突破。公司新增发明专利6项，通过知识产
权合规管理体系认证，获评国家级专精特新“小巨人”企业；军工领域承接无人水下装备、无人机主控系统
等重点型号项目，民用领域AI智算产品在高速公路、智能数据中心等场景实现批量应用，人形机器人控制器
进入样机测试，深低温变送器在核聚变等大科学装置领域批量出货，实现国产高端传感技术的关键突破。
3、电子材料业务：氮化铝技术突破，助力高端散热国产化替代
公司以氧化铝陶瓷技术为基础，深耕氮化铝粉体、基板等高端电子材料领域，聚焦半导体、光通信、人
工智能算力等关键领域国产化替代需求。报告期内，大颗粒氮化铝原料粉项目取得关键突破，高速光模块HT
CC管壳、AI芯片封装氮化铝连接器进入客户验证阶段；超高热导基板、高抗弯基板实现多领域批量供货，公
司先后获得省级企业技术中心、瞪羚企业、专精特新企业认定，正加速向高端散热解决方案提供商转型。
4、智能快速检测业务：抢抓交通强国机遇，培育全新增长极
公司依托技术积累切入智慧交通检测赛道，设立交科院（四川）交通技术有限公司打造产业化平台；智
能快检设备完成样机集成调试并取得《辐射安全许可证》，突破行业准入壁垒，已组建专业技术团队并形成
规模化生产能力，有望快速切入智慧交通检测增量市场。
（二）核心竞争力与内部运营提升情况
报告期内，公司以智能制造、降本增效、数字化转型、规范治理为抓手，持续提升内部运营效率与抗风
险能力。在智能制造方面，关键工序自动化改造落地见效，液态硅橡胶包封等全自动生产线投运有效提升生
产效率与产品一致性；在全价值链降本增效方面，构建研发、采购、生产关键流程管控体系，实现提质增效
；在数字化转型方面，实现核心业务链路数据贯通，MES、金蝶等系统在核心环节广泛应用，同时探索AI技
术在管理与业务中的实践应用，推动流程革新；在人才与治理方面，实施“人才备优计划”完善人才梯队，
依据新《公司法》优化内控制度，投运屋顶光伏发电项目践行绿色发展理念，以党建引领推动企业与国家战
略、社会责任深度融合。
（三）未来发展展望
公司将持续紧跟国家战略发展方向，以真空技术为核心根基，深化高端电力装备与聚变能源部件协同发
展，持续强化军工业务配套能力，加速电子材料领域国产化替代进程，稳步推进智能快速检测业务产业化落
地。未来，公司将继续坚持技术创新与产业升级，不断巩固核心竞争壁垒，实现高质量可持续发展，以优异
的经营业绩回报广大投资者。
四、报告期内核心竞争力分析
历经六十年的发展，公司依托技术优势和产业链协同发展战略，紧密围绕新型电力、国防军工、电子材
料等国家战略方向，积极探索内生增长与外延发展并行之路，通过不断的产业结构优化和升级，公司已较为
成功地构建了“电力能源、军工、电子材料”三位一体的产业布局，为企业健康稳定发展奠定了坚实基础。
电力设备业务：公司构建了覆盖传统电力、新型能源及核聚变领域的全方位电力业务体系，广泛布局电
力行业多场景，为顺应行业趋势与市场需求变化奠定了坚实基础。公司是国内外真空灭弧室的头部企业之一
，公司的大功率电子管技术国内领先、国际先进。同时，公司是国内少数具备电力开关设备全产业链的研发
、设计和生产能力企业之一，业务涵盖灭弧室、极柱、操动机构、控制器至整机装配，并在国内柔性直流领
域率先布局、技术领先，在新型电力领域占据显著市场先机。在核聚变能源领域，公司围绕主流技术路线已
初步构建产品矩阵，核心技术具有国内稀缺性及较高技术壁垒，部分产品实现批量交付与客户验证，获得市
场认可。
军工业务：公司在“弹、机、舰”领域的软硬件产品体系布局日臻完善，其空间电荷控制电子管、气体
开关器件、蜡膜铸造及精密零部件制造、国产化智能嵌入式计算机等技术方面达国内领先水平；同时，公司
在国内军工市场客户资源丰富，客户资源可发挥良好的业务协同效应和资源共享，产业链协同发展优势显著
。
电子材料业务：公司成功突破国外氮化铝产业的技术封锁，实现了高品质氮化铝粉体的连续化生产，量
产规模超国内行业水平，品质与代表世界一流水平企业的产品为同一级别；同时，公司作为国内最大氧化铝
金属陶瓷件生产企业之一，凭借多年的陶瓷金属化研发和生产经验积累，建立了完善的精密陶瓷零部件制造
工艺平台。公司凭借技术突破，成功开发出230W/m·k及以上的超高热导基板，成为国内率先实现批量供货
的企业，产品性能达到国际先进水平，在激光器、雷达、射频等高端领域实现封装材料国产化替代；新开发
抗弯强度达550MPa以上的高抗弯基板已获得功率电子、新能源汽车、航空航天等领域批量订单；
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