经营分析☆ ◇600343 航天动力 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
泵及泵系统板块、液力传动系统板块两大传统存量业务板块及氢能板块、高端制造板块两大增盈业务板块
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
泵及泵系统(产品) 9568.92万 36.49 765.09万 32.91 8.00
电机(产品) 7720.85万 29.45 813.06万 34.97 10.53
液力变矩器(产品) 6083.53万 23.20 -211.45万 -9.09 -3.48
其他业务(产品) 1656.96万 6.32 1047.30万 45.04 63.21
流体装备(产品) 1329.88万 5.07 -351.60万 -15.12 -26.44
内部抵销(产品) -139.10万 -0.53 262.66万 11.30 -188.83
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 1.21亿 46.22 1241.53万 53.40 10.24
西北(地区) 4472.87万 17.06 777.16万 33.43 17.37
华北(地区) 3879.56万 14.80 -215.26万 -9.26 -5.55
华南(地区) 1909.55万 7.28 251.41万 10.81 13.17
华中(地区) 1896.49万 7.23 314.64万 13.53 16.59
境外(地区) 1098.97万 4.19 193.70万 8.33 17.63
东北(地区) 943.36万 3.60 -218.69万 -9.41 -23.18
西南(地区) 372.88万 1.42 27.87万 1.20 7.47
分部抵消(地区) -472.56万 -1.80 -47.30万 -2.03 10.01
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造行业(行业) 7.99亿 97.01 7293.91万 78.56 9.13
其他业务(行业) 2840.57万 3.45 1693.57万 18.24 59.62
内部抵销数(行业) -380.43万 -0.46 296.94万 3.20 -78.05
─────────────────────────────────────────────────
泵及泵系统(产品) 3.93亿 47.73 6268.98万 67.52 15.95
液力变矩器(产品) 2.16亿 26.17 514.12万 5.54 2.39
电机(产品) 1.34亿 16.22 752.94万 8.11 5.64
流体装备(产品) 5682.60万 6.90 -242.13万 -2.61 -4.26
其他业务(产品) 2840.57万 3.45 1693.57万 18.24 59.62
内部抵销数(产品) -380.43万 -0.46 296.94万 3.20 -78.05
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 2.51亿 30.48 770.31万 8.30 3.07
西北(地区) 1.69亿 20.56 2581.54万 27.81 15.25
华南(地区) 1.09亿 13.25 2050.51万 22.09 18.78
华北(地区) 9125.27万 11.08 331.17万 3.57 3.63
华中(地区) 6881.05万 8.35 1094.95万 11.79 15.91
东北(地区) 6849.26万 8.32 -55.47万 -0.60 -0.81
其他业务(地区) 2840.57万 3.45 1693.57万 18.24 59.62
西南(地区) 2448.48万 2.97 349.72万 3.77 14.28
境外(地区) 1644.08万 2.00 171.16万 1.84 10.41
内部抵销数(地区) -380.43万 -0.46 296.94万 3.20 -78.05
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
泵及泵系统(产品) 1.42亿 43.23 2818.76万 132.43 19.90
液力变矩器(产品) 9573.41万 29.22 -1378.70万 -64.77 -14.40
电机(产品) 6736.92万 20.56 21.98万 1.03 0.33
流体装备(产品) 1450.73万 4.43 -57.13万 -2.68 -3.94
其他业务(产品) 1331.05万 4.06 986.25万 46.34 74.10
建筑安装(产品) 5.00万 0.02 999.39 0.00 2.00
内部抵销(产品) -496.30万 -1.51 -262.77万 -12.35 52.95
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 1.44亿 43.86 404.39万 19.00 2.81
西北(地区) 1.01亿 30.85 1577.87万 74.13 15.61
华南(地区) 2544.44万 7.77 241.39万 11.34 9.49
东北(地区) 2108.14万 6.43 22.42 0.00 0.00
华中(地区) 1996.35万 6.09 233.39万 10.97 11.69
华北(地区) 1226.00万 3.74 2.08万 0.10 0.17
境外(地区) 656.15万 2.00 -67.02万 -3.15 -10.21
西南(地区) 253.52万 0.77 -8277.68 -0.04 -0.33
分部抵消(地区) -496.30万 -1.51 -262.77万 -12.35 52.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造行业(行业) 8.90亿 96.19 1804.03万 41.99 2.03
其他业务(行业) 4074.07万 4.40 2407.05万 56.02 59.08
建筑安装业(行业) 417.31万 0.45 12.76万 0.30 3.06
内部抵销数(行业) -962.45万 -1.04 72.89万 1.70 -7.57
─────────────────────────────────────────────────
泵及泵系统(产品) 4.36亿 47.16 7761.48万 180.64 17.78
液力变矩器(产品) 2.39亿 25.87 -6006.34万 -139.79 -25.09
电机(产品) 1.55亿 16.73 1243.57万 28.94 8.03
流体装备(产品) 5947.03万 6.43 -1194.68万 -27.80 -20.09
其他业务(产品) 4074.07万 4.40 2407.05万 56.02 59.08
建筑安装(产品) 417.31万 0.45 12.76万 0.30 3.06
内部抵销数(产品) -962.45万 -1.04 72.89万 1.70 -7.57
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 4.15亿 44.84 -2375.24万 -55.28 -5.72
西北(地区) 1.56亿 16.83 597.12万 13.90 3.83
华南(地区) 9144.22万 9.88 1518.53万 35.34 16.61
东北(地区) 7509.12万 8.11 -231.48万 -5.39 -3.08
华中(地区) 6984.26万 7.55 1012.58万 23.57 14.50
华北(地区) 6187.18万 6.69 1062.18万 24.72 17.17
其他业务(地区) 4074.07万 4.40 2407.05万 56.02 59.08
西南(地区) 1527.25万 1.65 137.62万 3.20 9.01
境外(地区) 1007.78万 1.09 95.48万 2.22 9.47
内部抵销数(地区) -962.45万 -1.04 72.89万 1.70 -7.57
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.55亿元，占营业收入的31.02%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 25549.77│ 31.02│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.16亿元，占总采购额的19.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 11576.78│ 19.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司所属行业情况：
报告期内，公司主要从事泵及泵系统、液力传动系统的研发、生产、销售以及工程项目的承揽，业务涉
及矿山、能源、化工、水利、电力、交通等多个行业领域。
（一）泵及泵系统
公司泵及泵系统产品品种较多，包括工业往复泵、高压煤浆泵、化工流程泵、大型水利泵、中小型水轮
机、中高端消防泵以及泵动力端（电机）系列产品。
煤炭和原油开采：公司泵类产品主要服务于煤炭和原油的开采环节，在采油工艺用泵、煤层压裂泵组、
油田注水泵撬、矿山深井排水泵等细分市场均占据重要份额。从行业产量看，据国家统计局数据，1月至6月
全国规模以上工业原煤产量为23.7亿吨，同比下降1.7%；原油生产则保持稳定增长，同期产量达10.94亿吨
，同比增长0.9%。然而，煤炭整体供应收缩，原油虽产能平稳但新增产能下降，两者叠加导致上半年开采行
业新增设备需求整体偏弱，加之市场竞争异常激烈，公司相关产品订单因而出现下滑。今年新建煤矿的准入
标准和安全监管力度显著趋严，小煤矿加速退出与智能化升级的叠加效应，催生出对高可靠性、智能化新型
泵组设备的新一轮需求。针对这一趋势，公司已研制出大倾角高压水射流无人开采成套装备，能够满足无人
化、绿色安全和可靠性要求，未来有望为煤炭市场业务提供持续支撑。
现代煤化工：公司化工流程泵、高低压煤浆泵等产品应用于煤化工领域，其中双软管高压煤浆泵是公司
重点国产化推进产品。在我国"富煤贫油少气"的资源禀赋下，煤化工承担着保障能源安全与化工产业链自主
可控的战略职能。今年美伊冲突扰动中东油气供应，凸显煤化工战略地位，国家能源局明确要求"不断提高
煤炭作为化工原料的综合利用效能，促进煤化工产业高端化、多元化、低碳化发展"，并强调加强煤制油气
产能和技术储备。煤化工在今年上半年新增投资仍保持较高热度，以国能、陕煤等集团为代表的大型能源企
业，多个大型煤化工项目加速推进建设。公司高压煤浆泵相关产品在煤化工市场有序推进中，高压煤浆泵整
机在2026年有望实现新的突破；同时公司也在积极布局新的煤化工重工位高端泵产品，进一步提高公司泵产
品在煤化工领域的知名度和影响力。
水利水电：公司低扬程大流量调水泵、大型蜗壳泵等泵产品在国内水利行业处于领先地位。2026年上半
年，中国水利基础设施建设持续加码，投资规模维持高位。据水利部数据，1月至6月全国完成水利建设投资
5151亿元，继续保持高位运行。但投资规模持续高位的背景下，短期内部分既定项目受地方财政等因素影响
出现阶段性延期，同时近期投资重点向水库、渠道等大型基建倾斜，对水利设备的投入节奏有所放缓，公司
上半年新增订单同比有所减少。公司在积极布局和研发新技术，持续提升在水利行业的竞争力，为中长期发
展蓄势。
（二）液力传动系统
公司是单涡轮液力变矩器行业龙头企业，拥有军民两用液力变矩器及总成、液力缓速器、液力传动系统
等多种类别的产品系列，产品广泛应用于AT、CVT等自动挡汽车以及各种装载机和其他特种车辆。
工程机械：公司工程机械用液力变矩器产品在工程机械中得到广泛应用，是国内工程机械用钣金液力变
矩器龙头企业。2026年上半年，挖掘机总销量同比增长26.4%；其中，国内同比增长20.4%；出口同比增长33
.5%。装载机方面，上半年总销量同比增长26.7%，国内同比增长16.2%；出口同比增长39.5%，出口增速显著
快于整体增速。工程机械行业延续强劲复苏态势，受益于大规模设备更新政策及农田水利等重大基建项目的
推进，存量设备替换与升级需求得到有效释放；同时，海外市场出口额在较高基数下仍保持较快增长，带动
公司配套产品出口同步提速，已在核心客户中实现份额稳步提升。下半年，部分新增国际战略客户的订单将
进入批量交付阶段，公司有望借行业增长与国产替代的双重东风，扩大在全球供应链中的竞争优势。
乘用车：据中国汽车工业协会发布数据显示，2026年上半年国内乘用车产量、销量同比分别下降5.9%、
6.0%，其中乘用车国内终端销量同比下滑24.3%。受国内燃油车市场下行影响，乘用车液力变矩器整体配套
装机量缓慢回落；行业低端变矩器产品销量萎缩、产品单价承压，行业增量主要依靠海外新兴市场经济型燃
油车出口拉动，大扭矩高端变矩器则单品价值保持稳定。受特定市场环境不确定性影响，公司上半年乘用车
液力变矩器板块订单出现一定幅度下滑。针对当前市场现状，公司一方面强化内部成本管控能力，提升产品
综合竞争力；另一方面加大高端液力变矩器研发投入，切入高附加值细分赛道，挖掘全新市场增长空间。
以上数据主要来源于国家统计局、中国石油石化网、水利部、中国工程机械工业协会、中国汽车工业协
会、中国煤炭运销协会、中国石油和化学工业联合会、国家统计局等政府和行业协会，以及专业的行业网站
。
公司主营业务情况说明：
公司以航天液体动力技术为核心，深耕于流体机械领域，形成了泵及泵系统板块、液力传动系统板块两
大传统存量业务板块及氢能板块、高端制造板块两大增盈业务板块。
公司是水利基建工程单位、石油化工企业、消防整车厂等国内外相关企业的泵及泵系统产品合格供应商
，可定制生产水利水电工程用大型水泵及水轮机组，市政工程用大型循环泵组及石油、矿山、消防等领域泵
类产品，已经形成了涵盖中高端消防泵、工业往复泵、长输管线输油泵机组、大型水利泵、水轮机以及泵动
力端（电机）的系列产品布局。报告期内，公司泵系统产品整体新签合同较上年同期出现下滑，主要因水利
产品受行业整体开工进度放缓影响，水利工程项目锐减，导致公司大型水利泵订单下滑较多。
公司液力传动系统产品处于国内自主品牌变速箱企业零件供应链中，在工程机械、公路车辆等领域得到
了广泛的应用。报告期内，工程变矩器业务整体呈增长态势，在国际市场取得较大突破，出口同比增长115%
；乘用车变矩器受低端燃油车市场萎缩影响，使得传统燃油车零部件需求下行，导致公司为之配套的需求下
降，订单量出现下滑。
公司持续培育增量业务，积极发展氢能产业，为可持续发展奠定基础。报告期内，公司加快推进氢能设
备制造能力培养，成功取得C2罐式集装箱、B4低温绝热气瓶两项特种设备制造许可证书。
二、经营情况的讨论与分析
2026年是“十五五”开局之年，公司严格落实国资委相关要求，认真履行证监会相关规定，全力以赴开
展上市公司高质量发展专项工作。上半年紧密围绕“聚焦主业做优存量、强化主业拓展增量”战略主线，紧
扣“改革突围、筑基起稳，全面发力实现跨越式发展”的年度主题，坚持战略领航、目标牵引、改革破局、
创新赋能，统筹推进经营发展各项任务，全力提升“四板块”主业发展质量，并力争在“一核心”打造上取
得实质性突破。
报告期内，公司营业收入下降19.98%，主要由于水利产品受行业整体开工进度放缓影响，新签合同额同
比大幅减少；低端燃油车市场萎缩，使得传统燃油零部件需求下行，公司高端市场配套带来的增量未能有效
弥补该部分业务下滑，导致乘用车变矩器产品收入下滑。该两项业务合同订单的下降直接影响了公司整体收
入下降。
报告期内，公司利润情况同比有所改善，主要系工程变矩器在国际市场取得突破，收入、利润均实现增
长；乘用车变矩器产品降本取得较好成效；通过强化费用精细化管控、从严压降非必要开支，实现期间费用
及诉讼相关费用同比下降。
业务方面，水利产品签订国际市场泵站蜗壳式离心泵项目；工业往复泵中标昆明大流量提水项目；特种
泵与某能源企业签订泵配件单一来源采购框架合同；工程变矩器业务整体呈增长态势，国际市场取得较大突
破，被意大利卡拉罗集团授予“全球年度价值供应商”，相继拿下英国杰西博、法国曼尼通的批量订单，整
体出口同比翻倍；乘用车变矩器实现战略客户新项目的成功定点，连续三年获得哈尔滨东安供应商最高奖项
“优秀供应商”；氢能产业依托在低温容器领域的技术，实现超薄气瓶、低温阀门等低温产品交付。
管理方面，公司加快改革部署，落实公司深化改革推动高质量发展总体方案，全力推进资产布局调整与
业务转型升级，通过清理合并等方式，主业进一步聚焦，打造“四板块、一核心”的发展格局；加强战略引
领，全面落实公司“十五五”发展规划；持续深化创新改善，发挥全员智慧力量，上半年组织完成公司级项
目申报、评审26项；全面推行单元经营模式实践，持续推进经营模式转型升级。
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