经营分析☆ ◇600337 ST美克 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
家具及配套家居产品的生产及销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家居行业(行业) 25.83亿 98.89 1.79亿 93.31 6.93
其他业务(行业) 2900.32万 1.11 1283.04万 6.69 44.24
─────────────────────────────────────────────────
批发家具商品:家具(产品) 16.11亿 61.66 4.72亿 245.91 29.29
零售家居商品:家具(产品) 8.33亿 31.88 -2.22亿 -115.49 -26.60
零售家居商品:家居用品(产品) 8184.20万 3.13 -7243.63万 -37.76 -88.51
批发家具商品:家居用品(产品) 5782.04万 2.21 124.80万 0.65 2.16
其他业务(产品) 2900.32万 1.11 1283.04万 6.69 44.24
─────────────────────────────────────────────────
国外销售(地区) 16.68亿 63.87 4.73亿 246.56 28.35
国内销售(地区) 9.15亿 35.02 -2.94亿 -153.25 -32.14
其他业务(地区) 2900.32万 1.11 1283.04万 6.69 44.24
─────────────────────────────────────────────────
国际批发(销售模式) 16.68亿 63.87 4.73亿 246.56 28.35
国内直营连锁（美克美家、Rehome、ze 8.17亿 31.27 -3.18亿 -166.03 -38.99
st）(销售模式)
国内加盟业务（A.R.T.经典、A.R.T.西 9794.31万 3.75 2450.31万 12.77 25.02
区、A.R.T.都市、JR、Yvvy）(销售模
式)
其他业务(销售模式) 2900.32万 1.11 1283.04万 6.69 44.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 12.51亿 56.27 --- --- ---
国内(地区) 9.51亿 42.80 --- --- ---
其他(补充)(地区) 2054.68万 0.92 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
批发业务(业务) 12.51亿 56.27 --- --- ---
直营业务(业务) 8.71亿 39.17 --- --- ---
加盟业务(业务) 8062.54万 3.63 --- --- ---
其他(补充)(业务) 2054.68万 0.92 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家居行业(行业) 14.86亿 99.02 5.01亿 99.23 33.75
其他业务(行业) 1465.44万 0.98 389.12万 0.77 26.55
─────────────────────────────────────────────────
国际批发家居商品(产品) 8.07亿 53.78 2.04亿 40.47 25.34
国内零售家居商品(产品) 6.79亿 45.24 2.97亿 58.76 43.74
其他业务(产品) 1465.44万 0.98 389.12万 0.77 26.55
─────────────────────────────────────────────────
国际销售(地区) 8.07亿 53.78 2.04亿 40.47 25.34
国内销售(地区) 6.79亿 45.24 2.97亿 58.76 43.74
其他业务(地区) 1465.44万 0.98 389.12万 0.77 26.55
─────────────────────────────────────────────────
国际批发(销售模式) 8.07亿 53.78 2.04亿 40.47 25.34
国内直营(销售模式) 6.25亿 41.65 2.83亿 55.99 45.28
国内加盟(销售模式) 5389.90万 3.59 1397.95万 2.77 25.94
其他业务(销售模式) 1465.44万 0.98 389.12万 0.77 26.55
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 4.00亿 55.03 --- --- ---
国内(地区) 3.18亿 43.86 --- --- ---
其他(补充)(地区) 807.34万 1.11 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
批发业务(业务) 4.00亿 55.03 --- --- ---
直营业务(业务) 2.95亿 40.59 --- --- ---
加盟业务(业务) 2378.05万 3.28 --- --- ---
其他(补充)(业务) 807.34万 1.11 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.25亿元，占营业收入的12.42%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 9619.22│ 3.68│
│客户2 │ 7581.77│ 2.90│
│客户3 │ 7247.83│ 2.77│
│客户4 │ 4321.04│ 1.65│
│客户5 │ 3716.06│ 1.42│
│合计 │ 32485.93│ 12.42│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.21亿元，占总采购额的11.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 2276.11│ 2.15│
│供应商2 │ 2224.44│ 2.10│
│供应商3 │ 2179.61│ 2.06│
│供应商4 │ 2174.39│ 2.05│
│合计 │ 12079.39│ 11.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
(一)主要业务及产品
公司主要从事家具及配套家居产品的研发、生产及销售，是集多品牌、多渠道于一体的国际综合家居消
费品公司，证监会行业分类“批发与零售业-零售业”。公司主营家居产品的国内零售及批发业务以及国际
品牌批发业务，旗下品牌和产品线丰富，覆盖实木成品家具、沙发、家居饰品、睡眠用品、定制柜类等，致
力于满足追求生活品味与艺术感的新中产及多元化客户群体的“一站式置家”需求。依托公司强大的原创设
计优势、专业服务经验、自有“科艺化”生产制造基地和全球化供应链体系，在设计之初便可以为客户提供
空间设计、固装高定、成品家具和软装配饰的一体化解决方案，并凭借先进的全流程可视化管控与完善的售
后保障服务系统，为客户带来一站式尊崇置家体验。同时，公司还拥有规模化制造基地，被工信部认证的“
智能车间试点示范”项目，高效的管理平台，以国家级工业设计中心为核心的研发机构，及覆盖全球的销售
网络。具备从产品设计、开发、生产、销售、服务的端到端垂直一体化价值链。
美克家居实施多品牌战略。
国际品牌包含Caracole、A.R.T.、JonathanCharles和Rowe，产品以实木家具、沙发产品为主。
（二）经营模式：
1、国内零售业务——具备全案设计领先优势的一站式置家解决方案提供者
通过多年的积淀，美克家居建立了从空间设计，固装高定设计，家具家居产品设计，软装配饰设计的一
体化设计能力，通过国内外自有家具制造体系及全球供应链网络，形成独特的全案整家设计交付模式。公司
主要围绕消费者全生命周期，从首次置家、改善性住房到品味生活，以公司全案固装、软装和饰品搭配设计
能力、产品力、供应链能力以及全周期服务能力，为消费者提供一站式置家解决方案。
公司的全案设计团队为自营门店，加盟商和设计师提供设计赋能，通过特效虚拟设计工具，打破了传统
的商业空间设计落地流程，利用自主研发云平台“智慧魔盒”将3D技术和艺术体验相结合。
国内零售渠道主要以布局国内直营、类直营门店及特许加盟连锁进行销售，实行多品牌战略，布局线上
及线下全渠道模式。
在直营零售模式下，客户形式主要为个人客户，公司以前期全案设计服务为引导，通过为客户提供满足
需求的置家方案后实现客户下单和下定金，在产品准备完成并且收到全款后，通过公司自有服务中心进行商
品配送和安装，并在客户确认收货完成后确认收入达成。
在加盟零售模式下，公司客户主要为加盟商，公司通过线上和线下展会方式吸引加盟商加盟，并在加盟
达成后在店面设计、展陈、商品服务、品牌营销及新媒体营销等诸多方面对加盟商进行系统化培训赋能与支
持，拉动加盟商零售业务增长，从而实现公司加盟业务的规模增长。加盟业务在加盟商订单提货并完成货物
交付时即确认收入达成。
通过打造新零售艺术体验的场景，入口3.0版本——美克洞學館，重新定义“人、货、场”，诠释品牌
价值的升维，满足消费者置家需求的同时，提供艺术、文化与商业的深度融合，达到极致而独特的沉浸式置
家消费体验。
2025年，美克洞学馆成功举办了多场高品质的文化艺术活动，持续打造城市公共文化空间。其中，“北
京抽象2025新春特展”汇聚了中国当代艺术中最具代表性的11位抽象艺术家的作品，融合场景化生活方式设
计策展，打破了传统艺术展览的边界，展现出独特的艺术魅力与创新精神。与中央美术学院联合举办的“壁
上万象：壁画语言探索与创新艺术展”，则以丰富的壁画作品系统呈现中国传统壁画艺术，有力弘扬了中华
优秀传统文化。此外，美克洞学馆还不定期推出美育公教讲座、图书发布分享会、非遗体验手工坊、院校组
织研学参观、文创市集等多元文化活动，为市民提供了丰富多彩的文化生活体验，切实推动了艺术与公众生
活的深度融合，彰显了其在城市文化生态建设中的责任与担当。
2、国际品牌批发业务——室内设计潮流的系统创新者
国际批发业务，以Caracole、A.R.T.、JonathanCharles和Rowe四大品牌为核心，为国际家居零售企业
提供有竞争力的产品，通过设计引领和设计创新，同时充分利用公司制造和零售资源，强化自身的运营能力
，在美国和国际市场上发展壮大，成为受到行业瞩目的家居设计和批发销售公司。同时也覆盖设计师、电商
等渠道。通过沉浸式的创意布展方式，采用创新搭配、融合虚拟场景、影像等技术，呈现了新颖、活泼生动
的展示效果；此外，以参与美国高点国际家具展会为契机，利用公司在美国高点市所打造的美克艺术中心（
MAC）标志性建筑和展厅，吸引更多零售商、设计师以及电商客户下达订单。
国际批发业务团队一直坚持在设计创新上投入资源，建立了优秀的创新团队和文化，长期以来都坚持原
创设计，以创新为驱动力，将不同消费者的需求细分化，提供个性化设计服务，产品曾多次获得国际家具设
计师协会（ISFD）举办的美国尖峰设计奖权威荣誉，赢得家具设计界的瞩目。
充分利用线上HouseofMarkor平台，通过B2B2C方式大力拓展设计师业务市场，汇聚国际批发业务各品牌
丰富的产品资源，按照家居设计师的各种商务需求，设置强大的服务，选择，配送及付款功能。为签约设计
师提供全新的线上自助式分销系统，帮助签约设计师更方便快捷地与顾客沟通，展示和推荐公司产品，创建
了一个全新的线上销售渠道。
3、端到端垂直一体化服务者
美克家居拥有产品研发、智能制造、布局全球的供应及销售网络，以及完善的物流配送安装、售后体系
，是一站式置家解决方案的提供者；公司建立了覆盖国内外市场的制造网络，在国内拥有天津、赣州两大制
造基地，在海外拥有越南、美国制造基地，其中赣州美克数创科艺园是美克在智能制造领域最先进的“2.0
版”智能工厂。
垂直一体化产业链是公司品牌打造的基石，保障了公司各品牌的信条得以严谨遵守和传承，保障品牌走
在设计潮流创新的前沿，保障设计创意得以高效严谨的转化为实际产品，保障供应链柔性和稳定，保障公司
对生活方式的艺术呈现及客户在线下门店的沉浸式体验，保障从接洽客户到完成产品配送及安装全流程的客
户极致体验。
公司重视ESG发展，先后荣获了家具产品有害物质限量认证、低VOCs产品认证，并于2018年正式入选由
国家工业和信息化部认证的国家级“绿色工厂”，成为行业内践行绿色生产的领跑者之一。
二、经营情况讨论与分析
2025年，公司面临国际贸易关税政策及国内消费特别是与房地产相关行业消费动能严重疲软的双重挑战
，公司经营业绩承受了巨大压力，国内业务整体呈现快速下滑态势，盈利能力受到剧烈冲击，亏损局面严重
。在此严峻背景下，公司坚持“战略收缩、断臂求生、积蓄力量”作为年度策略。公司全面推进“经营主体
”改革，确立了“权责利统一、自负盈亏”的生存法则。通过明确各单元经营边界与考核规则，强制推行“
成本自担、利润自享、风险自控”的闭环管理，将生存压力层层传导至末梢，以“止血降本”为核心目标，
为穿越周期积蓄能量。
在直营渠道优化方面，加大低效门店收缩与冗余面积精简力度，深度落实降本止损目标；楼盘渠道聚焦
核心资源，稳步深化战略布局；“以旧换新”政策协同赋能，挖掘存量消费潜能；国际业务积极应对关税冲
击，通过供应链重构与成本管控缓解亏损压力；同时强化核心团队的保留与优化，坚守品牌价值，筑牢长期
发展根基。
1、渠道变革：直营体系精益化与轻资产模式协同创新的双轨实践
2025年，美克美家及加盟体系直面客流锐减与坪效下滑的现实，将“资产瘦身”作为活下去的关键举措
。公司摒弃了过去单纯的通过门店扩张实现销售增长的规模扩张逻辑，实施了历史上最为严苛的门店结构优
化计划。全年共关闭及调整低效门店49家，涉及建筑面积超10万平方米，通过这一“断臂”行动，虽然短期
内牺牲了部分营收规模，产生了大量的一次性闭店成本，同时也成功剥离了长期亏损的包袱，大幅削减了刚
性租赁成本与运营冗余，开启了类直营合作模式引入合作伙伴，避免了资源的无效投入,彰显了公司渠道模
式转型的决心。
在轻资产转型方面，公司加速推进商业模式创新，重点构建轻量化运营体系，通过开放渠道资源与其他
行业品牌共享客户资源，减少自有资产投入，降低运营风险与资金占用，相关举措在多个核心项目中落地见
效，有效提升了运营效率，为后续复苏积蓄动能。同时，公司进一步聚焦楼盘渠道核心资源，夯实客户线索
，实现对客户圈层的精准渗透和轻量化运营的提质增效。全年深化与头部地产的战略合作，以“前置化资源
布局+数字化精细运营”构建竞争壁垒，政策端协同“国补+团购”双惠模式，全力挖掘存量与增量市场价值
，完成多项高端楼盘配套方案。针对高端楼盘客群特性，开展多场圈层活动，实现轻量化精准营销，有效降
低营销成本的同时提升转化效率，减少无效投入。会员渠道方面，聚焦高价值核心会员精细化运营，重点挖
掘复购需求，通过提升客户粘性与复购率，降低获客成本，依托丰富的全品类产品资源及独特的固装高定、
成品高定与软装高定能力，为客户提供全案整装的设计、施工与服务一体化专业解决方案，进一步强化轻资
产服务型运营模式，聚焦核心服务能力培育。
2、对低效产能进行收缩重组，为降本增效奠定基础
受国际贸易环境影响，公司的核心供应链之一天津制造基地的出口业务全面停止，因此产能利用率急速
降低。由于固定成本无法摊薄致使生产成本急剧上涨，出现大量的资产闲置状况。因此，公司进行了一系列
产能优化、供应链资源资产再配置方案，关停低效产能工厂，保留核心柔性制造能力，建立内、外联动的弹
性供应链能力，提升供应链弹性与成本竞争优势；在供应链收缩及转型过程中付出了极为惨痛的代价，同时
也为2026年供应链模式的进一步转型奠定了基础
3、以旧换新协同AI智家挖掘释放消费潜能，助力降本止损
美克美家积极响应国家“以旧换新”政策导向，开辟新增服务路径，完善全案服务，同时依托政策协同
实现成本优化与需求挖掘双重目标，全力缓解经营亏损压力。全年重点布局需求旺盛的新交付楼盘，实行团
购+国补，降低客户消费门槛的同时，提升订单转化效率，减少营销推广成本。同步拓展局部升级改造需求
，核心城市均与头部装饰公司达成改造合作，开辟新增服务路径的同时完善整案服务，通过资源协同降低服
务成本，提升服务效率。同时，通过轻量化的IP资源整合，用高杠杆撬动塔尖客群，实现商业价值的高效闭
环，最大限度减少无效营销投入，聚焦核心需求挖掘。
基于国际化战略及前瞻性视野，美克家居在国内家居领域中率先将AI应用从蓝图构想到走进现实，依托
AI技术提升运营效率、降低人力成本，助力降本止损。早在2023年，美克家居成功研发并推出AI室内设计生
成工具“AI智家”和室内设计大语言模型“AI小美”，2025年全年持续优化升级，融合前沿AI模型技术和畅
销商品组合，提供家居知识百科、生活方式分析建议、设计风格推荐、家具商品推荐和一键替换等多项功能
，为用户打造24小时在线智能化家居设计和一键置家方案。全年通过AI智家优化服务流程、替代部分人工设
计工作，有效降低设计人力成本，提升设计效率，同时挖掘潜在消费需求，形成一定规模消费转化订单，为
业绩改善提供微弱支撑，助力轻资产转型，为后续发展积蓄技术力量。
4、供应链端大宗业务精准定位，聚焦核心优化成本结构
2025年全年，受市场下行影响，公司家具大宗业务虽面临较大压力，但通过精准定位、聚焦核心，全力
优化成本结构，努力缓解亏损态势。基于公司多年的国际国内市场深耕和业务基础，加之自有的覆盖全品类
的产品生产制造基地和覆盖全球的供应链体系，公司精准锁定大型企业、优质地产开发商、连锁酒店等核心
客户群体，减少零散客户开发成本，聚焦订单质量与服务效率，提升订单规模效应。针对市场的多元化需求
，提供高度个性化的产品解决方案，同时依托规模化生产优势，降低单位产品生产成本，严控业务亏损。
全年公司重点深化与国内多家知名企业的深度合作，为其办公空间定制专属家具，打造高品质放松空间
；同时，为企业员工公寓提供全套实用且温馨的家具解决方案，提升员工生活体验，赢得高度认可，实现长
期稳定合作，降低客户维护成本。
5、强化全球供应链管理，构筑海外业务护城河
美克家居依托布局全球的供应及销售网络，构建以北美、越南及中国（天津、赣州）三大区域生产基地
为核心的全球供应链体系，通过强化供应链溯源管理与产能协同，有效应对外部环境变化和地缘政治风险，
为海外业务构筑稳固屏障，同时通过供应链优化实现降本止损目标。面对2025年美国关税调整的冲击，公司
持续强化越南供应链管理，优化生产协同，提升供应链稳定性，有效降低关税成本。实施多元化供应链策略
，优化成本结构，提高供应链韧性，全力降低全球供应链运营成本，缓解海外业务亏损压力。
美克国际事业部（MIBD）聚焦关键客户需求，深化OKR绩效管理与团队建设，提升客户满意度和市场竞
争力，收缩非核心海外渠道，强化核心国际市场布局，集中资源提升核心市场份额。完善品牌发展体系，建
立系统化的品牌发展策略，稳步培育海外核心品牌影响力，继续保持核心国际市场的行业竞争力。全年公司
迅速启动成本重构与供应链变更计划，并启动了与主要美国客户的价格重谈机制，通过关税分摊和产品组合
调整等手段，全力保障毛利稳定，严控库存规模，降低库存占用资金，缓解亏损压力。
在销售管理方面持续加强执行力，重点深耕核心国际市场，全力遏制业务下滑态势，其中设计师渠道表
现相对稳健，成为海外业务的重要支撑。通过数字化平台提升交易效率，降低人工运营成本，优化客户服务
流程，提升客户粘性，减少客户流失。2025年全年，公司在非美市场稳步探索突破，成功进入部分新兴市场
，为后续海外业务复苏奠定良好基础；同时在中东地区原有高端OBM业务基础上，以工厂直通车形式快速拓
展大众市场及B端业务，更大力度打开中东市场通道，通过新兴市场拓展分散市场风险，依托本地化供应链
布局，降低物流及运营成本，为海外业务积蓄发展力量。
6、坚守品牌价值与团队赋能，守住核心竞争力积蓄力量
2025年，公司坚持以生活美学为核心，深耕品牌建设，以长期主义培育品牌价值，依托品牌影响力优化
市场推广效率，为后续复苏积累品牌基础。在品牌价值坚守上，公司推动前台中台协同发力，聚焦市场端，
将生活美学融入终端服务，传递品牌内涵；统筹品牌战略与传播规范，保障品牌形象统一，推动品牌理念融
入各业务环节，夯实品牌根基。美克家居旗下两大核心品牌保持稳定，全年公司在品牌、智造、AI应用、设
计、品质等领域斩获多项行业权威奖项，印证了市场与专业机构对公司设计创新、品质至上、文化传承的高
度认可，为公司后续发展注入强劲动力。同时，公司将供应与交付作为核心竞争力支撑，优化供应链布局，
强化产能调度与流程管控，以保障供应稳定、交付高效，坚守品牌核心竞争力。
三、报告期内核心竞争力分析
1、坚守主业形成的品牌优势
公司多年来践行多品牌战略，旗下直营零售品牌美克美家连续十三年入选《中国500最具价值品牌》榜
单，2025年，美克美家以361.90亿元位列品牌价值榜单第318名，实现了品牌价值与排名的逐年攀升。公司
旗下加盟品牌矩阵包含A.R.T.经典、A.R.T.西区、A.R.T.都市、英伦经典品牌J&R、时尚潮牌yvvy，快速进
驻全国各大家居卖场。
公司旗下国际品牌Caracole、A.R.T.、Rowe及JohnathanCharles，其产品在全世界80余个国家的近4000
家门店进行销售，并多次获得国际家具设计师协会（ISFD）举办的尖峰设计奖，获得零售客户、设计师客户
和电商客户广泛认可。
2、原创设计和创新研发优势
公司长期以来坚持原创设计，培养了一批自有设计师、研发及工匠级员工的人才梯队，并拥有国际多支
顶尖设计师团队，通过多年的合作与众多国际知名设计师、设计工作室达成战略伙伴，在产品原创设计领域
一直处于翘楚地位，旗下研发设计中心被评为国家级工业设计中心。设计团队将时尚趋势和未来科技相结合
，将新颖外观与现代生活功能相结合，将现代复合类材料与工匠工艺相结合，不断设计创新，打造拥有独特
领先优势的家居产品。2025年，美克家居新申请外观专利106件，新授权实用新型专利8件。截止2025年12月
31日，公司累计申请外观专利4629件，拥有实用新型和发明专利91件。拥有国内外商标2000余件，版权1291
件，软件著作权6件。
3、高效数创智造拥抱大众家居消费市场
美克家居拥有世界领先的生产制造基地及工业4.0标准的智能工厂，实现了“智慧工厂”和“智能生产
”的多项领先技术，通过自动、柔性、高效、低耗的制造过程，大幅降低人工成本，提升生产效率并改善品
质，满足客户个性化需求。公司于2012年已实施美克家居智能制造（MC+FA）项目，通过供应端数字化控制
系统的升级，借助于智能调度系统，实现产销高效协同，进一步提升柔性交付能力。同时在智能工厂打造“
零部件超市”，通过对产品零部件加载芯片及二维码标识，实现数字化、智能化制造，提升生产及管理效率
。公司致力于高效运用信息技术进行品牌、营销与运营管理，提升家居市场端大规模定制商业模式发展趋势
下的柔性、个性化的产品交付能力，力求打造消费端到工厂端“互联网+工业”的智能模式，充分运用互联
网及云计算技术，实现消费端个性化定制需求的快速响应。
2023年，美克赣州数创科艺园内美克ESG社区正式落成开放。作为集结了绿色、艺术和时尚化服务为一
体的产城社区，希望以一种新的共生关系重构产业与生活之间的平衡，使人们对于城市发展的关注点从单一
维度的经济增长，转向城市宜居、社会和谐、城市治理等更多维度的平衡共生。美克数创（赣州）家居智造
有限公司荣获中国工信部轻工业联合会颁发的数字化转型项目一等奖，2023年9月，美克数创科艺园入选工
信部2023年新一代信息技术与制造业融合发展示范公示名单，并于2024年获评国家AAA级工业旅游景区。
4、全渠道布局能力
公司构建了覆盖直营零售、加盟零售、国际品牌批发、设计师、电商及大宗渠道的全渠道体系，传统To
C业务收缩的同时，拓展ToB大宗渠道业务通过全渠道布局一方面巩固既有优势，另一方面拓展业务进一步增
长空间。
国内零售渠道持续优化结构，聚焦高价值客户运营。直营体系以美克美家为核心，涵盖美克洞学館、品
牌馆、设计工作室等多业态形态，并拓展类直营渠道模式，统一品牌、运营及服务标准，轻资产模式扩大市
场覆盖。同时，大宗领域通过"前置化资源布局+数字化精细运营"深耕高端楼盘渠道；加盟体系以A.R.T.家
族品牌矩阵覆盖主流家居卖场，以轻量化模式实现渠道下沉。
国际批发渠道依托Caracole、A.R.T.、Rowe及JohnathanCharles等国际品牌，并且在设计师渠道和电商
渠道均实现增长。同时，进一步拓展国际新兴市场，在中东地区原有高端OBM业务基础上，以工厂直通车形
式快速拓展大众市场及B端业务，更大力度打开中东市场通道，依托越南及美国本地化供应链布局，降低物
流及运营成本，为海外业务复苏奠定良好基础。
线上渠道以“电商+店商”模式打通线上线下流量闭环，通过品牌主站、第三方平台旗舰店及直播等社
交化应用，为线下门店精准引流，同时以数字化洞察反哺产品与服务迭代。国际批发业务通过电商数据和服
务平台HouseofMarkor，结合公司独特的产品研发、制造及资源优势，链接市场直接需求、中端的物流配送
，以及制造端的透明度和品质保障体系。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
本公司主要从事中高端家具及配套产品的生产及销售，是集多品牌、多渠道于一体的国际综合家居消费
品公司，证监会行业分类“批发与零售业-零售业”。
(二)公司发展战略
美克家居深耕家居行业三十年，始终致力于引领家居设计趋势，满足用户对美好生活的向往，坚持创造
居住艺术的长期价值。面对国内消费市场变化及行业深度调整，公司将由传统重资产家居制造商向“轻运营
+新质生产力”双主业平台转型，以保留核心盈利业务、现金流修复、业务升级和新产业导入为核心路径，
重回可持续发展轨道。
公司持续推动美克美家与A.R.T两大核心品牌的焕新升级，在守护品牌经典优势的同时，将艺术DNA转化
为轻量化运营能力，以多元门店形态为载体，构建“体验中心、社交平台、直播基地和融招道场”四位一体
的新型渠道形态；顺应市场变化与新一代消费者需求，以“恣在家”品牌为载体，依托既有供应链与线上销
售优势，深耕大众市场；同步全面拓展高端酒店、地产精装、商业空间、文旅项目等大宗工程业务,实现ToC
与ToB双轮驱动。国际业务方面继续保持美国市场基本盘，加大亚太、中东、加拿大、巴西等非美市场拓展
，降低单一市场波动对经营的冲击，形成更加均衡韧性的全球收入结构。
公司以赣州数创为国内智造核心，以越南、美国基地为国际供应链支撑，构建更轻、更柔性、更抗风险
的全球供应体系，逐步出清重资产包袱，降低负担。建立敏捷型组织机制。公司构建"小总部、大平台、多
经营体"组织模式，推动经营单元独立核算、利润归单元、风险控在单元，使组织从"重管理"转向"重经营"
。
以AI赋能家居主业，培育新质生产力第二曲线。公司将AI应用于门店获客、设计提效、供应链协同等核
心场景，降低获客成本、提升经营效率；同时结合国家新质生产力发展方向及新疆绿电、区位和"算电协同"
优势，积极培育人工智能基础设施相关第二主业，推动由单一家居主业向"双主业"平台升级。
(三)经营计划
面对行业存量竞争、消费结构升级及公司经营业绩下滑、亏损明显的现状，公司将分阶段逐步恢复国内
业务、全面推进轻资产化、构建面向消费者的生活方式平台、实施渠道深度变革、推动产品演进与革新、重
构组织与文化。公司将全面退出重资产、全链条垂直一体化传统模式，坚持收缩、瘦身、聚焦、增效，全力
实现经营基本面企稳、经营性现金流改善、核心竞争力重塑，为公司持续健康发展奠定基础。
1、依法合规推进重整相关工作
结合公司已披露的重整提示性公告相关事项，公司将在依法合规推进预重整及重整相关工作的前提下，
以稳定经营为基础，以转型增效为抓手，统筹债务风险化解与经营业务恢复，保障生产经营、客户服务、供
应链及团队稳定，维护公司核心价值与持续经营能力。
2026年，公司将依法合规推进重整相关工作，全力配合法院、管理人及债权人开展资产清查、债权梳理
、现金流测算及重整方案筹划等工作；坚持经营与重整并行，以经营稳定支撑重整推进，以重整优化资产负
债结构、化解历史包袱，为轻资产转型与长期复苏创造条件。
2、制造业务收缩
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