经营分析☆ ◇600126 杭钢股份 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
钢、铁（包括压延）、焦炭、耐火材料、化工产品、有色金属、矿产品等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
再生资源(行业) 133.81亿 45.09 1761.17万 4.33 0.13
黑色金属冶炼及压延加工(行业) 96.01亿 32.35 2.19亿 53.96 2.29
原燃料及金属贸易(行业) 61.77亿 20.82 4259.28万 10.48 0.69
其他(行业) 5.17亿 1.74 1.27亿 31.23 24.59
─────────────────────────────────────────────────
废旧物资(产品) 133.81亿 45.09 1761.17万 4.33 0.13
热轧钢材(产品) 69.26亿 23.34 2.32亿 57.11 3.35
原燃料(产品) 40.86亿 13.77 603.22万 1.48 0.15
OEM钢材(产品) 24.18亿 8.15 2988.80万 7.35 1.24
金属贸易(产品) 20.92亿 7.05 3656.06万 8.99 1.75
其他(产品) 5.16亿 1.74 1.26亿 31.03 24.47
副产品(产品) 2.57亿 0.87 -4268.78万 -10.50 -16.60
其他(补充)(产品) 88.23万 0.00 81.07万 0.20 91.89
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
再生资源(行业) 300.33亿 47.17 7051.13万 47.29 0.23
黑色金属冶炼及加工(行业) 203.46亿 31.96 -2.22亿 -148.60 -1.09
原燃料及金属贸易(行业) 125.74亿 19.75 1.42亿 95.16 1.13
其他(行业) 7.12亿 1.12 1.58亿 106.14 22.23
─────────────────────────────────────────────────
再生资源(产品) 300.33亿 47.17 7051.13万 47.29 0.23
热轧钢材(产品) 146.10亿 22.95 -1.53亿 -102.46 -1.05
原燃料及金属贸易(产品) 125.74亿 19.75 1.42亿 95.16 1.13
OEM钢材(产品) 52.41亿 8.23 4517.92万 30.30 0.86
其他(产品) 7.12亿 1.12 1.58亿 106.14 22.23
钢铁生产副产品(产品) 4.94亿 0.78 -1.14亿 -76.44 -23.06
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 377.49亿 59.29 -4960.67万 -33.27 -0.13
境内其他地区(地区) 181.19亿 28.46 1.61亿 108.05 0.89
华南(地区) 73.39亿 11.53 308.58万 2.07 0.04
境外(地区) 3.54亿 0.56 150.04万 1.01 0.42
其他业务(地区) 1.03亿 0.16 3301.72万 22.15 32.19
─────────────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 631.17亿 99.14 1.19亿 79.91 0.19
线上销售(销售模式) 4.45亿 0.70 -306.53万 -2.06 -0.69
其他业务(销售模式) 1.03亿 0.16 3301.72万 22.15 32.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
再生资源(行业) 142.28亿 42.41 1732.57万 5.18 0.12
黑色金属冶炼及压延加工(行业) 109.63亿 32.68 1.49亿 44.48 1.36
原燃料及金属贸易(行业) 79.52亿 23.70 1.40亿 41.89 1.76
其他(行业) 4.03亿 1.20 2824.09万 8.45 7.01
─────────────────────────────────────────────────
废旧物资(产品) 142.28亿 42.41 1732.57万 4.84 0.12
热轧钢材(产品) 83.11亿 24.77 1.82亿 50.93 2.19
金属贸易(产品) 71.11亿 21.20 9304.77万 26.01 1.31
OEM钢材(产品) 23.89亿 7.12 2584.77万 7.22 1.08
原燃料(产品) 8.41亿 2.51 4698.72万 13.13 5.59
其他(产品) 4.01亿 1.20 5176.63万 14.47 12.89
副产品(产品) 2.64亿 0.79 -5941.63万 -16.61 -22.51
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
黑色金属冶炼及加工(行业) 234.17亿 41.95 5.34亿 63.32 2.28
再生资源(行业) 177.61亿 31.81 3888.27万 4.61 0.22
原燃料及金属贸易(行业) 138.42亿 24.79 2.26亿 26.78 1.63
其他(行业) 8.06亿 1.44 4457.04万 5.29 5.53
─────────────────────────────────────────────────
热轧钢材(产品) 178.16亿 31.91 6.00亿 71.20 3.37
再生资源(产品) 177.61亿 31.81 3888.27万 4.61 0.22
原燃料及金属贸易(产品) 138.42亿 24.79 2.26亿 26.78 1.63
OEM钢材(产品) 46.90亿 8.40 1850.06万 2.20 0.39
钢铁生产副产品(产品) 9.11亿 1.63 -8492.59万 -10.08 -9.32
其他(产品) 8.06亿 1.44 4457.04万 5.29 5.53
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 395.07亿 70.77 7.21亿 85.55 1.82
境内其他地区(地区) 131.01亿 23.47 8555.77万 10.15 0.65
华南(地区) 22.19亿 3.97 1843.15万 2.19 0.83
境外(地区) 5.67亿 1.01 317.65万 0.38 0.56
其他业务(地区) 4.34亿 0.78 1457.73万 1.73 3.36
─────────────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 547.84亿 98.13 8.03亿 95.35 1.47
线上销售(销售模式) 6.09亿 1.09 2461.11万 2.92 4.04
其他业务(销售模式) 4.34亿 0.78 1457.73万 1.73 3.36
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售120.56亿元，占营业收入的18.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 1205590.99│ 18.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购97.69亿元，占总采购额的14.88%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 976906.49│ 14.88│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1.公司主要业务及经营模式
公司属于控股型企业，报告期内所从事的业务由下属宁波钢铁、杭钢云计算、浙江云计算、数据公司、
再生资源等子公司开展，业务以宁波钢铁所从事的钢铁业务为主，以数字经济业务为辅。公司属于钢铁行业
，主营业务为钢铁及其压延产品的生产和销售，经营模式以自产自销为基础，另外进行部分原燃材料以及钢
材的贸易。公司主要产品为热轧卷板，消费行业为冷轧压延、建筑用钢（钢结构）、集装箱制造、管线制造
、汽车制造、造船、刀模具等行业。
2.行业运行情况
（1）钢铁产业运行情况
2025年上半年，钢铁行业形势较上年有一定好转，钢铁行业利润有所修复但持续性仍显不足，钢铁产量
同比减少、钢材价格和原料价格整体仍呈下跌趋势，钢铁市场供强需弱格局尚未改变。
（2）数字经济产业运行情况
2025年上半年，我国数字经济产业延续良好发展态势，数字经济核心产业增加值占GDP比重近10%，信息
传输、软件和信息技术服务业引领增长，信息基础设施覆盖与应用水平实现新跃升，数据中心规模与智能化
水平持续增强，智能算力供给能力显著提高，数字技术深度融合赋能实体经济，新动能发展壮大态势明显。
二、经营情况的讨论与分析
一、钢铁产业
1.生产运行平稳有序，多项指标创历史最好水平
上半年公司累计生产钢铁产品225.45万吨，聚焦铁水成本最优目标，全力构建高品种比例下低负荷低成
本运行的生产组织模式，焦化厂持续强化精益操作，消耗指标攻关成效显著，上半年3实现煤气消耗3.70GJ/
t、焦炉热耗3.61GJ/t、水耗0.56m/t，均创历史最低；炼铁厂积极构建“精准对标+自主创新”双轨策略，
大幅提升经济料使用比例，高炉稳定顺行达历史较好水平；炼钢厂长效稳固两炉两机刚性高效生产模式，积
极探索石灰单窑经济运行，6月份转炉工序能耗-32.32kgce/t、煤气回收热值0.93GJ/T、石灰单耗33.7kg/t
，均创历史最好水平；热轧厂全面提升加热炉集开集停精益生产能力，工序成本大幅下降，5月份热轧改判
率0.21%，创历史新低。
2.两端市场稳步拓展，全力拓宽降本增效空间
坚定实施低库存运行策略，做好物料有序衔接与稳定供应，大宗原燃料库存长期稳定在低位，废钢库存
降至历史最低水平。深化供应链创新变革，着力降低长协比例，引入多种高性价比资源；全面提高采购直供
比例，系统开展物流优化，加速关键物料国产化替代与单一来源依赖突破，新增供应商同比增长21.9%，公
开采购率同比提升220.7%，显著提升供应链韧性与成本控制能力。坚持聚焦市场，强化研产销用一体化运作
，产品结构优化成效显著，“1”类产品销量实现飞跃式增长，同比增幅高达195.32%。
3.坚持科技创新驱动，全面提升产品竞争力
持续加大科技创新研发投入，宁钢技术中心荣获国家企业技术中心认定，实现国家级研发平台“零的突
破”，跻身首批浙江省原创技术策源地试点，获评浙江省企业研究院。强化知识产权管理，上半年受理专利
47项，授权专利22项，认定技术秘密51项。发布1项国家标准、2项行业标准。全面提升产品竞争力，加速推
动高端化进程，上半年开发“1”类产品5.89万吨，新产品产量26.73万吨。工业纯铁元素控制能力跃居国内
领先水平，低锰工业纯铁实现32炉连浇，月度订单量突破7000吨，成功在钕铁硼头部企业试用，初步构建起
完整的稀土磁性材料制造产业链，实现高品质原料纯铁稳定生产供货。取向硅钢突破重大工艺技术瓶颈，有
效解决边部裂口、冷轧断带等问题，表面质量、性能得到客户充分认可。
4.坚持绿色低碳发展，安全保障持续完善
全面夯实全流程超低排放改造基础，有序推进大气污染防治绩效A级企业创建。上半年各项污染物排放
均处于受控状态，污染物排放监督性监测全部达标，与2024年同期相比，二氧化硫排放量下降34.8%，氮氧
化物排放量下降19.6%，化学需氧量排放量下降8.6%，氨氮吨钢排放下降43.1%。积极推进厂容厂貌网格化管
理和长效保持，实施主干道周边环境提升项目52项。全面落实全员安全生产责任制，持续深化安全双重预防
机制建设，扎实推进安全生产治本攻坚三年行动和五大提质工程，着力推动隐患排查治理和重大事故隐患动
态清零。
二、数字经济产业
1.稳步推进杭钢云、浙江云项目建设。积极拓展浙商银行等客户，进一步巩固区域市场优势，杭钢云项
目已启用机柜数量3730个，在架服务器约27276台，杭钢云二期、三期项目有序推进中；浙江云项目A楼已启
用机柜1056个，B楼已启用机柜1167个，C楼已启用机柜969个，D栋已完成初验，E栋按计划稳步推进中。
2.不断提升智算服务供给能力。积极推进国产TPU算力资源池项目，全力聚焦核心客户拓展，精准锚定
政企数字化需求，成功中标西湖综保数字化项目，为金融、政务等行业定制数据中心托管、算力服务方案，
为后续精准营销、项目落地筑牢根基。深化与信创生态合作伙伴的联合，推动政企客户市场拓展，新增龙游
国资等客户上云。
三、报告期内核心竞争力分析
报告期公司核心竞争力与上年度相比未发生重大变化。
（一）钢铁产业
1、物流成本优势
宁钢毗邻北仑港，该码头可以通行和停靠30万吨级的大型船舶，北仑港是我国为数不多的不冻、不淤、
浪平的深水良港，为宁钢大宗原燃料供应提供了极为有利的外部水运条件。宁钢已具备将港口优势转变为产
业优势的条件。宁钢采购的铁矿石、煤、焦等大宗原燃料均通过北仑港的流程直接卸到自己的料场，无需倒
运，减少物料倒运费和降低物料损耗，较内陆企业，在大宗原燃料运输上有着不可复制的物流成本优势。
2、宁波处于我国经济发展最具活力和潜力的长三角经济圈
长三角是中国第一大经济区、中国综合实力最强的经济中心、亚太地区重要的国际门户、全球重要的先
进制造业基地、中国率先跻身世界级城市群地区。通过宁钢技术改造项目，将提供该地区经济发展所需要的
钢铁产品，并面向海外市场。浙江省是产钢小省、需求大省，宁钢70%以上产品在浙江省内销售，销售半径
小（200公里内）、交货周期短，区位优势十分明显。3、“低成本、高效率”的经营机制，内部管理优势明
显
宁波钢铁拥有一套与生产流程高度匹配、高度集成的信息化系统（ERP），该系统保证了线上设计与线
下流程、工艺的高度匹配，实现管理流程的全透明、全数字化，切实将管理制度化，制度流程化，流程信息
化的理念落实到系统和流程中，实时正确展现多种实物动态趋势和存量信息，保证了决策有效性。
（二）数字经济产业
1、区位优势
公司于杭州半山投资建设数字经济产业，杭州作为浙江的省会城市，被国家发改委和工信部列入全国先
行开展云计算创新发展试点示范工作的城市之一，浙江省政府先后出台《杭州市建设全国云计算和大数据产
业中心三年行动计划》、《浙江省促进大数据发展实施计划》等一系列文件，对公司发展数字经济产业具有
政策支持。杭州在数字经济总量上全国领先，互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，周边地区具
有大批量潜在的用户群体，具有近用户、近产业链、近人才等多方面的区位优势。
2、规模优势
公司顺应国家发展规划，投资建设杭钢云项目一期、浙江云项目，产业发展潜力大，规模化、集中化不
断提升，有利于形成规模效应，优化资源结构，降低采购成本、运营成本和管理成本，提高土地利用率，提
升利润水平。
3、资源优势
发展数据中心必须要有一定的能耗指标以及土地资源，公司控股股东在能耗、供电及土地厂房等方面拥
有竞争优势，加之公司想努力打造成钢铁及数字经济的资本平台，将充分利用自身及股东资源优势，有效降
低项目运行成本，加快产业布局。
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