经营分析☆ ◇600038 中直股份 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
航空产品及零部件的开发、设计研制、生产和销售，航空科学技术开发、咨询、服务，机电产品的开发、
设计研制、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空制造(行业) 292.44亿 98.25 30.67亿 98.44 10.49
其他(行业) 5.22亿 1.75 4862.87万 1.56 9.32
─────────────────────────────────────────────────
航空产品(产品) 292.44亿 98.25 30.67亿 98.44 10.49
其他(产品) 4.33亿 1.46 5875.77万 1.89 13.56
先进制造(产品) 8817.82万 0.30 -1012.90万 -0.33 -11.49
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 296.57亿 99.63 30.95亿 99.33 10.44
国外(地区) 1.09亿 0.37 2077.45万 0.67 19.04
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 297.66亿 100.00 31.16亿 100.00 10.47
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
哈尔滨分部(行业) 47.89亿 58.59 --- --- ---
景德镇分部(行业) 37.99亿 46.48 --- --- ---
保定分部(行业) 3.63亿 4.44 --- --- ---
天津分部(行业) 8532.34万 1.04 --- --- ---
其他(补充)(行业) 0.09 0.00 --- --- ---
分部间抵销(行业) -8.63亿 -10.56 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
航空产品(产品) 81.06亿 99.17 10.61亿 99.11 13.09
风机(产品) 3942.30万 0.48 21.47万 0.02 0.54
其他(产品) 2849.37万 0.35 935.88万 0.87 32.85
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 81.20亿 99.34 10.70亿 99.94 13.18
国外(地区) 3431.16万 0.42 -562.73万 -0.53 -16.40
其他业务(地区) 1978.11万 0.24 630.05万 0.59 31.85
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 81.54亿 99.76 10.64亿 99.41 13.05
其他业务(销售模式) 1978.11万 0.24 630.05万 0.59 31.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空制造(行业) 230.82亿 98.94 23.51亿 99.46 10.19
其他(行业) 2.48亿 1.06 1270.38万 0.54 5.13
─────────────────────────────────────────────────
航空产品(产品) 230.82亿 98.94 23.51亿 99.46 10.19
其他(产品) 1.99亿 0.85 1433.98万 0.61 7.20
风机产品(产品) 4848.69万 0.21 -163.60万 -0.07 -3.37
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 230.36亿 98.74 23.26亿 98.38 10.10
其他业务(地区) 1.99亿 0.85 1424.85万 0.60 7.17
国外(地区) 9479.44万 0.41 2399.76万 1.02 25.32
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 231.31亿 99.15 23.50亿 99.40 10.16
其他业务(销售模式) 1.99亿 0.85 1424.85万 0.60 7.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
哈尔滨分部(行业) 76.04亿 72.02 --- --- ---
景德镇分部(行业) 25.17亿 23.84 --- --- ---
保定分部(行业) 3.42亿 3.24 --- --- ---
其他(补充)(行业) 9463.80万 0.90 --- --- ---
天津分部(行业) 22.26万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
航空产品(产品) 104.37亿 98.85 --- --- ---
其他(补充)(产品) 9463.80万 0.90 --- --- ---
风机产品(产品) 2632.08万 0.25 --- --- ---
其他(产品) 22.26万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 104.55亿 99.02 --- --- ---
其他(补充)(地区) 9463.80万 0.90 --- --- ---
国外(地区) 847.22万 0.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 104.63亿 99.10 7.81亿 99.00 7.46
其他(补充)(销售模式) 9463.80万 0.90 785.19万 1.00 8.30
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售243.59亿元，占营业收入的81.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 2435887.48│ 81.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购50.34亿元，占总采购额的18.89%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 503372.59│ 18.89│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，落实股东大会、董事会、监事会各项部
署，持续推进直升机主业发展、产品研发和技术创新，主业发展势头良好；完成重大资产重组项目，成功募
集配套资金约30亿元。进一步夯实公司战略定位；圆满完成提高上市公司质量收官工作；不断完善公司治理
，防范化解市场风险，公司综合实力稳步增强。
主要经营指标分析如下：
（一）经营业绩
本年实现营业收入2,976,564.03万元，较上年同期2,659,244.61万元增长317,319.42万元，同比增长11
.93%。本年发生营业成本2,664,966.48万元，较上年同期2,314,752.57万元增长350,213.91万元，同比增长
15.13%。本年营业收入、营业成本增长的主要原因是产品交付量增加。本年实现归属于母公司所有者的净利
润55,587.26万元，同比下降7.98%。收入同比增长但是归属于母公司所有者的净利润同比下降主要是因为上
年同期受到部分产品价格调整对业绩的积极影响较大，加之本年部分零部件产品发生质保费较高。
（二）期间费用
2024年期间费用（包括销售费用、管理费用、研发费用和财务费用）270,991.41万元，较上年同期277,
021.84万元减少6,030.43万元，同比下降2.18%。
1、销售费用
2024年销售费用16,119.56万元，较上年同期14,651.13万元增加1,468.43万元，同比增长10.02%。销售
费用增加主要是本年销售人员薪酬增加。
2、管理费用
2024年管理费用127,108.95万元，较上年同期121,444.77万元增加5,664.19万元，同比增长4.66%。管
理费用增加主要是本年管理人员薪酬劳务费用增长。
3、研发费用
2024年研发费用120,678.94万元，较上年同期147,670.77万元减少26,991.82万元，同比下降18.28%。
研发费用减少主要是本年自筹研发项目投入下降。
4、财务费用
2024年财务费用7,083.95万元，较上年同期-6,744.82万元增长13,828.77万元，主要是本年日均存款余
额同比降低导致利息收入同比下降约9,153.65万元。
（三）其他重要影响利润因素
2024年其他收益23,190.97万元，较上年同期7,553.26万元增加15,637.71万元,主要是增值税加计抵减
。
二、报告期内公司所处行业情况
国家在应急体系、交通强国、民用航空等方面的规划对民用航空产业发展提出了新要求。低空空域开放
为通航产业发展提供了新机遇，2024年12月中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于加快建设统一开放的
交通运输市场的意见》中明确“持续推进空管体制改革，深化低空空域改革管理，发展通用航空和低空经济
”，为通用航空和低空经济的发展提供制度保障。
2024年政府工作报告中首次提到“低空经济”，明确指出要“积极打造低空经济等新增长引擎，制定未
来产业发展规划，创建一批未来产业先导区”。这表明低空经济作为新兴产业，已被纳入国家经济发展的重
点支持领域，成为推动经济转型升级的新质生产力的重要组成部分。无人机、eVOTL等新兴低空航空器的发
展，推动低空经济应用场景从传统通用航空领域拓展到新兴领域。中直股份作为国内直升机产业的领军企业
，迫切需要提前谋划，塑造创新型应用场景，增强产品供给，在国民经济建设和现代化国家建设中发挥主力
军作用。
三、报告期内公司从事的业务情况
中直股份作为我国直升机产业的专业化上市公司，也是致力于高端航空产品制造的现代化工业企业，秉
持“扶摇直上，无所不达”的产品理念，研发制造多型不同吨位、满足各类用途的各领域直升机，以及运12
和运12F系列通用飞机。公司产品结构合理，产品谱系齐全，涉足直升机整机及零部件制造、通用飞机、航
空转包生产和客户化服务等多领域，成为国内领先的直升机整机及零部件供应商。为各类客户和消费者提供
有竞争力的航空产品与服务，同时公司也是低空经济发展中的航空高科技核心骨干企业。
四、报告期内核心竞争力分析
1、战略落地
报告期内，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届三中全会
精神，深化落实习近平总书记重要指示批示精神，围绕价值创造提高核心竞争力，围绕服务国家战略增强核
心功能，大力推动高水平科技自立自强，全面完成生产经营年度任务。公司按计划完成重大资产重组项目并
足额募集配套资金约30亿元，通过重组，公司全面整合直升机业务资产，重组后公司实现直升机业务整体上
市。
2、生产能力
公司直升机业务正常推进，生产能力持续提升。报告期内，公司通过对标国内外前沿管理理念，开展正
向设计，并围绕计划、保障、执行、交付、资源管理五大能力，从流程、效率、成本等维度进行量化评价，
构建了一套科学、完善的精益生产评价指标体系,推动生产管理体系迭代升级，提升了公司生产运行效能。
3、技术研发
型号科研稳步推进。强化产品研发队伍及条件建设，研发能力基础持续加强。公司各项研制任务进展顺
利，科研项目管理水平不断提升。
AC313A直升机完成了首次高寒试飞，验证了低温飞行性能；完成了电加温后视镜、航行灯、防撞灯适航
取证，加装消防水炮实现首飞，满足用户多样需求。
AC332直升机在宁蒗泸沽湖机场完成高原试飞全部试飞科目，型号在高原环境下的性能得到充分验证，
标志着AC332直升机高原试飞圆满完成。
C919项目批生产能力提升攻关突破16项关键技术，满足客户生产需要。
公司科技创新体系架构持续优化，积极拓展外部成果转化，推进成果产业化应用。
4、市场营销
公司积极开拓直升机市场，通过多种渠道向应急救援、警用航空、政府公共服务、医疗救护等用户推介
产品。公司坚持以客户需求为导向，对标国际同类产品，不断提高公司产品设计、改进改型能力和售后服务
水平，持续提升客户服务响应速度和客户满意度。深化央地合作和创新产融结合。
与山西航空产业集团有限公司签订10架AC311A直升机销售合同，并在珠海航展期间又签订20架AC311A意
向合同。与河南民航发展投资集团有限公司签署22架AC系列直升机购销合同。与通辽市神鹰通用航空有限公
司和江西凯威通用航空有限公司各签订1架AC311A直升机租赁协议。与南昌大学第一附属医院和蓝通飞机租
赁（上海）有限公司各签订1架AC311A直升机销售合同。与中航国际融资租赁有限公司签订3架AC311A直升机
订购合同。
在珠海航展期间，与中航租赁签订2架AC313A、8架AC311A、6架AC系列直升机采购框架合同，与海南洋
浦陆海国际贸易有限公司签署6架AC系列直升机意向购销协议。
5、产品风采
公司持续开展型号研制和产品性能提升工作，AC系列直升机初步形成覆盖我国从高原到平原、从陆地到
海洋等丰富地理环境的多场景应急救援能力，为“全灾种、大应急”综合救援体系建设提供航空产品支撑。
AC311直升机在新疆巴音布鲁克助力《飞驰人生2》电影拍摄，扩大AC系列直升机知名度；AC311A直升机
入选工信部2024年安全应急航空产品应用推广典型案例。AC311A直升机参加“应急使命·西藏2024”演习活
动；在湖南省长沙、株洲、湘潭、永州和娄底等地开展森林火灾巡查及森林灭火，累计飞行近57小时，成功
扑灭火点30余处，展示了AC311A直升机在航空灭火领域的能力；参与那曲市尼玛县地震后巡查，累计飞行4
架次4小时，展示AC311A直升机高原应急救援能力；参与湖南省郴州市抗洪救灾，累计飞行122架次，运送了
30余吨物资，运送救援人员、医疗人员、电力维修人员100多人次，搭建了空中应急救援通道。
AC312E直升机先后在西藏朋康机场(海拔3600米)、那曲起降点(海拔4500米)完成起降能力验证和高原转
场飞行，以及那曲起降点规定重量的无地效悬停试飞，标志着AC312E直升机提升使用包线摸底试飞圆满完成
，验证了其在高海拔极端环境场景起降和飞行的优越性能。AC312E和AC311A直升机参加亚冬会综合应急救援
演练，突显了AC系列直升机保障国际重大赛事的能力。
6、经营管理
公司对标世界一流企业，系统构建现代企业业务架构及管理体系，贯穿全部业务域，业务合规性和管理
效能显著提升。通过数字赋能，深入推进业务架构与IT架构融合，持续打造各业务域信息化环境下的新型能
力，开展“智慧企业”建设，全面提升公司各业务域大数据分析决策能力，实现数据互通共享和管理决策，
为企业数字化转型和高质量发展奠定坚实基础。
强化全面预算管控，防范经济运行质量波动风险。加强全周期全过程成本费用精准管控，推进降本增效
。公司持续推进司库体系建设，提升资金使用效率效益和资金收支风险防范能力。强化“两金”管控，严格
控制存货规模。
持续加强供应链管控。公司落实“链长”牵头责任，拉动供应商综合履约，管控采购风险，实现均衡配
套。加强与供应商合作，向供应商输出管理体系、质量标准、技术能力，推动供应商管理上水平，实现双赢
发展态势。
7、所获奖项
报告期内公司荣获中国上市公司协会“2024年度上市公司董办最佳实践案例”、荣获2024上市公司金牛
奖-金信披奖、荣获2024年度天马奖投资者关系奖项、荣获“第十八届中国上市公司ESG百强”、荣获网易“
企业优秀ESG实践案例——年度责任先锋”奖、荣获第17届中国上市公司价值评选“中国上市公司绿色低碳
突出贡献奖”奖、荣获证券市场周刊ESG金曙光奖绿色供应协作力奖、荣获上证“金质量奖”上市公司治理
奖、荣获第18届“上市公司成长百强”奖、荣获2024年证券市场周刊水晶球评选最佳投资者关系奖、荣获第
三届新华信用金兰杯ESG优秀案例征集奖、荣获第十九届金圆桌董事会价值创造奖。公司证券事务代表荣获
董事会金圆桌董秘好助手奖和2024年证券市场周刊水晶球评选2024年度上市公司最佳证代奖。
8、审计监督、风险防控、安全环保和保密管理
报告期内，公司进一步完善内部审计管理体制机制，完成各类审计项目，问题按期完成整改。搭建内部
经济业务协同监督体系，有效推进监督合力作用发挥。不断深化“年初有预测、季度有监控、专项有排查、
年终有评估”的风险防控机制，持续提升风险的预测能力、研判能力、识别能力和解决能力。全年未发生公
司环保超标问题，未发生泄密事件和重大安全保密违规事件。
五、报告期内主要经营情况
2024年公司合并报表实现营业收入2,976,564.03万元，同比增长11.93%；归属于母公司所有者的净利润
55,587.26万元，同比下降7.98%。基本每股收益0.7234元/股，同比下降12.39%。加权平均净资产收益率4.1
4%，同比下降0.97个百分点。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1.全球直升机产业三足鼎立
在全球直升机制造领域，美国、欧洲和俄罗斯三大力量形成了竞争的主导格局。美国作为全球最大的直
升机生产和使用国家，拥有西科斯基、贝尔、波音等三大直升机制造商，占据了全球最大的直升机市场份额
。而欧洲在直升机的研发、生产和服务方面走在了世界前列，尤其是在技术和市场方面对美国的领先地位构
成了强有力的挑战。俄罗斯在军用直升机的研发制造方面仍然保持着较强的实力。此外，日本、韩国、印度
和巴西等国家也将直升机制造业视为21世纪的战略性产业，并加快了发展步伐。
2.中国直升机产业快速发展
中国的直升机工业自20世纪50年代中期开始建立，自1956年开始生产直5型直升机，标志着中国直升机
产业发展的开始。中国直升机产业遵循“一机多型、系列发展”以及“自主发展为主、积极开展国际合作”
的原则，通过现有机型的改型发展了多个型号。近年来，随着多款直升机的研制生产工作的顺利推进，具备
了产业化及快速发展的技术和物质基础，形成了跨越式发展的局面。同时，近年来我国对航空产业、低空经
济发展提供了强有力的政策支撑。
3.直升机产业竞争趋势
随着低空经济领域的发展、直升机产业在新技术应用方面持续取得突破，直升机及相关航空技术的需求
得到进一步提升，直升机制造商持续加大技术创新和研发投入，直升机产业主要的发展趋势包括新构型高速
直升机、先进旋翼系统、新能源动力系统、智能复合材料、综合航空电子以及先进的飞行操控系统等。同时
，无人直升机、新能源直升机的研发正逐渐成为产业的新热点。面对全球竞争态势的形成，直升机制造商主
要采取的竞争策略包括应用新技术提升产品能力和核心竞争力、对现有产品面对全球竞争态势的形成，直升
机制造商主要采取的竞争策略包括应用新技术提升产品能力和核心竞争力、对现有产品进行改进和改型以满
足市场需求、整合资源在目标市场建立生产线和服务中心以及加强管理提高效率、降低综合成本等。
(二)公司发展战略
中国的直升机产业正逐渐引起社会的广泛关注，国家出台多项政策鼓励航空应急救援体系建设和通用航
空产业发展。直升机产业在国民经济发展，交通运输体系和应急救援体系建设中，将会发挥越来越重要的作
用。
近期，低空经济被列为战略性新兴行业，相关政策集中出台，低空经济将迎来快速发展的战略机遇期。
低空经济作为新质生产力的重要经济形态，通过对低空空域这一未被充分利用的自然资源的转化，未来将会
产生不可估量的经济资源，必将成为我国发展新动能的重要方向。公司在低空航空飞行器领域的技术优势、
产品优势、人才优势有望得以充分发挥。
公司的发展战略是“一个目标，两个市场，三个基地，三个强化”。“一个目标”，公司致力于打造成
为产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代的世界一流直升机企业。“两个市场”，公司面向国内外两个
市场提供优质的产品和服务。“三个基地”，公司以哈尔滨、景德镇、天津为直升机及低空经济相关产品的
产业基地。“三个强化”，公司主动强化直升机产业的科技创新、先进制造、合作发展。
(三)经营计划
2025年，公司继续坚持以“高质量发展”为主题，以守住“不发生系统性风险”为底线，以深化改革破
解发展难题，全面落实加快建设现代航空工业体系若干任务要求，坚决扛起兴装强军首责、担起科技引领主
责、做强做优做大主业，牢牢守住质量安全、生产安全、保密、意识形态和党风廉政建设等底线，全面打好
“五大攻坚战”、落实“五大行动”，高质量完成年度各项任务目标和“十四五”规划目标，奋力开创可持
续、高质量发展新局面。全力推进以下重点工作：
一、全力完成航空产品生产任务
聚焦打造“世界一流直升机企业”和全年目标任务落实，狠抓生产能力建设和经济运行管控，紧盯重点
产品，持续加强全过程管控，确保年度经营目标完成。构建一体统筹、精准科学的生产管理体系，完善生产
管理模式，建立上下游生产协同联动机制。
二、大力提升直升机产业发展质效
建立市场化运行机制，提高盈利能力，实现自我良性发展。加强市场需求捕获，持续深化与国内头部通
航公司战略合作。积极参加“直博会”等展览，提升品牌影响力。开拓国际市场，推动产品走向世界。紧盯
重点客户实现订单转化。强化外场问题一本帐管控，及时跟踪问题解决进度。完成江西省重点实验室优化重
组，通过应急管理部重点实验室验收。
三、加大市场开拓力度
深耕国内应急救援、通航、警航市场，深化与多个地区通航战略合作，提升国内市场产品占有率。研究
探索市场开发新模式，以金融手段拉动国产飞机市场开发。积极参与国内外专业展览，提高品牌传播力。开
展营销激励机制改革，激发全员主责意识。
加强客户分级管理，针对重点潜在客户，开展AC系列直升机的定向推介活动，增强客户粘性。开展AC系
列直升机新品先行先试，打造应用场景示范平台，提高“营”的专业性和“销”的专注性。
四、提升现代企业治理水平
进一步规范中国特色现代企业制度，完善公司权责清单，健全完善重大事项决策体系。持续完善董事会
运行和外部董事行权履职支撑体系，增强董事会规范运行和董事依法行权履职能力，优化董事会授权管理，
有效发挥经理层经营管理作用，提升公司治理水平。聚焦核心领域，持续推进建设世界一流直升机企业；持
续推动航空产品现代化管理体系落地。
五、积极推进高质量发展
以打造“世界一流直升机企业”为目标，优化战略绩效管理体系，加强规划动态评估及修订，提升规划
牵引效力。围绕低成本可持续目标，推动经济性指标与技术方案、目标成本与过程控制有机结合，持续推进
成本管理向全寿命周期、全流程系统转变，构建体系化、工程化成本管控模式，压实落实成效。聚焦“一利
五率”指标体系，持续稳定资本结构、提升营业收入质量、提高国有资本保值增值能力，不断提高上市公司
质量。
六、切实筑牢重大风险管理防线
分层分级落实风险管控主体责任,持续做好年度重大风险预测评估和应对处置，确保不发生重大风险。
健全重大风险监测预警机制，实现风险动态跟踪管理，强化重大风险管控效果评价。强化督导检查，持续推
进风控体系有效性监督评价。加强涉外法律风险防范，统筹推进涉外法律专项工作方案落地落实。
2025年，公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届三中全会
精神，深化落实习近平总书记重要指示批示精神，围绕价值创造提高核心竞争力，围绕服务国家战略增强核
心功能，大力推动高水平科技自立自强，全面完成航空产品年度任务，加速重大产品建设，深入实施国有企
业改革深化提升行动，推动航空现代化产业体系建设和战略性新兴产业发展，奋力实现“十四五”规划目标
和年度各项任务目标，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业做出新贡献。
(四)可能面对的风险
1.宏观经济波动风险
航空制造业与经济景气度密切相关，发展方式的改变要求制造业进行转型升级，经济环境和发展方式的
变化均可能直接或间接对公司产品的国内外需求造成不利影响。
2.政策性风险
直升机产业的发展受国家政策、行业发展政策的影响，相关政策的调整变动对公司主要产品的生产和销
售均会产生影响。
3.产品质量与安全生产风险
直升机及零部件是高科技产品，具有高精密、高难度、高性能的特征，生产工艺复杂、质量要求苛刻、
制造技术要求高，质量管理稍有疏忽，将导致产品超差甚至报废，重大的质量事故可能引发客户延缓订单、
企业停产整顿。质量管理不善将导致订单延缓、取消的风险。
4.原材料短缺及价格波动风险
直升机及零部件产品对原材料的性能要求较高，其中航空复合材料、特种材料均有较多应用。如果该部
分原材料出现短缺的情况，将会影响产品的按时、按量、保质交付，影响公司的经营业绩。此外，新材料在
直升机制造中的使用程度不断提高，由于部分新材料的质量和加工工艺特性还不稳定，可能造成新材料制造
的成辅件成本较高，原材料价格的变化也对公司经营业绩有较大影响。
5.订单及产品结构性调整风险
公司产品的最终用户主要是国家采购，且产品种类较多，在产品达产并交付到一定数量后，部分产品可
能存在需求减少，继而导致产品结构性调整的风险，会对公司销量、产值、利润水平带来影响。
〖免责条款〗
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