经营分析☆ ◇600038 中直股份 更新日期：2026-04-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
直升机整机及零部件制造、通用飞机、航空转包生产和客户化服务等
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空制造(行业) 288.75亿 99.27 26.95亿 100.45 9.33
其他(行业) 2.11亿 0.73 -1200.71万 -0.45 -5.69
─────────────────────────────────────────────────
航空产品(产品) 288.75亿 99.27 26.95亿 100.45 9.33
其他(产品) 1.10亿 0.38 -1629.87万 -0.61 -14.84
先进制造(产品) 1.01亿 0.35 429.15万 0.16 4.23
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 288.80亿 99.29 25.87亿 96.42 8.96
国外(地区) 2.07亿 0.71 9595.43万 3.58 46.38
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 290.86亿 100.00 26.83亿 100.00 9.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
哈尔滨分部(行业) 80.29亿 78.40 3.12亿 48.44 3.88
景德镇分部(行业) 17.75亿 17.33 2.84亿 44.15 16.00
保定分部(行业) 3.16亿 3.08 4423.45万 6.88 14.01
天津分部(行业) 1.21亿 1.18 345.05万 0.54 2.86
─────────────────────────────────────────────────
航空产品(产品) 101.80亿 99.41 6.31亿 98.05 6.20
先进制造(产品) 3904.65万 0.38 1194.61万 1.86 30.59
其他(产品) 2143.53万 0.21 61.03万 0.09 2.85
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 102.08亿 99.68 6.42亿 99.81 6.29
国外(地区) 3238.36万 0.32 121.21万 0.19 3.74
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 102.41亿 100.00 6.43亿 100.00 6.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空制造(行业) 292.44亿 98.25 30.67亿 98.44 10.49
其他(行业) 5.22亿 1.75 4862.87万 1.56 9.32
─────────────────────────────────────────────────
航空产品(产品) 292.44亿 98.25 30.67亿 98.44 10.49
其他(产品) 4.33亿 1.46 5875.77万 1.89 13.56
先进制造(产品) 8817.82万 0.30 -1012.90万 -0.33 -11.49
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 296.57亿 99.63 30.95亿 99.33 10.44
国外(地区) 1.09亿 0.37 2077.45万 0.67 19.04
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 297.66亿 100.00 31.16亿 100.00 10.47
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
哈尔滨分部(行业) 47.89亿 58.59 --- --- ---
景德镇分部(行业) 37.99亿 46.48 --- --- ---
保定分部(行业) 3.63亿 4.44 --- --- ---
天津分部(行业) 8532.34万 1.04 --- --- ---
其他(补充)(行业) 0.09 0.00 --- --- ---
分部间抵销(行业) -8.63亿 -10.56 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
航空产品(产品) 81.06亿 99.17 10.61亿 99.11 13.09
风机(产品) 3942.30万 0.48 21.47万 0.02 0.54
其他(产品) 2849.37万 0.35 935.88万 0.87 32.85
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 81.20亿 99.34 10.70亿 99.94 13.18
国外(地区) 3431.16万 0.42 -562.73万 -0.53 -16.40
其他业务(地区) 1978.11万 0.24 630.05万 0.59 31.85
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 81.54亿 99.76 10.64亿 99.41 13.05
其他业务(销售模式) 1978.11万 0.24 630.05万 0.59 31.85
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售239.71亿元，占营业收入的82.41%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 2397058.14│ 82.41│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购112.78亿元，占总采购额的42.72%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 1127848.47│ 42.72│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
中直股份作为我国直升机产业的专业化上市公司，也是致力于高端航空产品制造的现代化工业企业，秉
持“扶摇直上，无所不达”的产品理念，研发制造多型不同吨位、满足各类用途的各领域直升机，以及运12
和运12F系列通用飞机。公司产品结构合理，产品谱系齐全，涉足直升机整机及零部件制造、通用飞机、航
空转包生产和客户化服务等多领域，成为国内领先的直升机整机及零部件供应商。为各类客户和消费者提供
有竞争力的航空产品与服务，同时公司也是低空经济发展中的航空高科技核心骨干企业。
二、报告期内公司所处行业情况
先进航空装备制造业是现代大国博弈、强国争雄的高端平台，是维护国家安全的战略性产业，是国家综
合国力的重要组成部分。2025年，“低空经济”再次被写入政府工作报告，进一步强调要“培育壮大新兴产
业、未来产业，开展新技术新产品大规模应用示范行动，推动商业航空、低空经济等新兴产业安全健康发展
”。这体现出政策层面推动低空经济发展的预期明显加快，标志着低空经济正从“积极培育”迈向“培育壮
大”阶段，并将新场景的大规模应用作为首要着力点，凸显以“场景牵引”推动低空经济高质量发展的战略
导向。2025年10月，党的二十届四中全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规
划的建议》，明确提出要“加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展”，进一
步从国家战略层面确立了低空经济的重要地位。公司作为国内直升机产业领军企业，为开拓创新场景使用需
求，在充分发挥现有直升机装备谱系化优势基础上，加快实施新能源飞行器等新产品研发，进一步开发低空
市场应用，更好服务经济社会高质量发展。
三、经营情况讨论与分析
报告期内，聚焦首责主责主业，产业发展实现新突破，科技创新、深化改革取得新成果，人才力量不断
加强，合规风控持续完善，经营管理稳步提升，年度科研生产任务有序推进。公司构建一体统筹、精准科学
的生产管理体系，完善生产管理模式，建立上下游生产协同联动机制，通过科学制定生产计划、合理平衡生
产资源，提升全寿命、全过程、全系统、全要素管理专业化水平，有效强化供应链管理能力和项目风险管控
能力，推动重点产品高质量生产和交付。
（一）经营业绩
本年实现营业收入2,908,641.77万元，较上年同期2,976,564.03万元减少67,922.26万元，同比下降2.2
8%。本年发生营业成本2,640,364.68万元，较上年同期2,664,966.48万元减少24,601.80万元，同比下降0.9
2%。本年营业收入、营业成本下降的主要原因是受到最终客户交付节奏影响，交付量同比下降。
（二）期间费用
2025年期间费用（包括销售费用、管理费用、研发费用和财务费用）227,947.13万元，较上年同期270,
991.41万元同比下降15.88%。
1、销售费用
2025年销售费用13,865.62万元，较上年同期16,119.56万元同比下降13.98%。销售费用减少主要是本年
销售人员薪酬及销售服务费下降。
2、管理费用
2025年管理费用128,534.27万元，较上年同期127,108.95万元同比增长1.12%。管理费用增加主要是本
年劳务费用增长。
3、研发费用
2025年研发费用84,261.16万元，较上年同期120,678.94万元同比下降30.18%。研发费用减少主要是本
年自筹研发项目投入下降。
4、财务费用
2025年财务费用1,286.08万元，较上年同期7,083.95万元同比下降81.85%，主要是本年利息支出同比下
降，利息收入同比增长。
（三）其他重要影响利润因素
2025年其他收益43,751.53万元，较上年同期23,190.97万元同比增长88.66%，主要是政府补助增加。
四、报告期内核心竞争力分析
1、战略落地
报告期内，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届历次全会
精神，深入贯彻落实习近平总书记重要指示批示精神，聚焦直升机产业发展，持续优化国有经济布局，切实
增强核心功能、提升核心竞争力，强化关键核心技术攻关，推动科技创新和产业创新融合，全面完成生产经
营年度任务，实现“十四五”规划圆满收官。
2、经营管理
持续加强供应链管控。公司一方面加强对供应商的管控力度，统筹拉动供应商协同履约，强化采购风险
管控，实现均衡配套，另一方面不断加强与供应商合作，不断巩固以客户为中心的理念，向供应商输出管理
体系、质量标准、技术能力，推动供应商管理水平，构建互利共赢、协同发展的良好生态。改革治理效能持
续提升。深改、科改行动高质量收官。4项改革案例获评国家部委和国家级协会优秀案例。
3、生产能力
公司构建一体统筹、精准科学的生产管理体系，完善生产管理模式，建立上下游生产协同联动机制，通
过科学制定生产计划、合理平衡生产资源，提升全寿命、全过程、全系统、全要素管理专业化水平，有效强
化供应链管理能力和项目风险管控能力，推动重点产品高质量生产和交付。聚焦五大核心产业个性化要素，
进一步确定目标路径和专项行动方案，筑牢横向到边、纵向到底的中长期规划支撑体系。
4、技术研发
公司通过重大资产重组募集配套资金30亿元用于新型直升机与无人机研发能力建设、直升机产能提升等
项目，聚焦数智航空能力体系建设，构建了“以装配集成为核心、以零部件精准制造为支撑、以数字化技术
应用为基础”的制造技术体系，延续公司在行业内智能制造方向与科技创新的优势。同时，公司将持续聚焦
民用航空高质量发展的决策部署，坚持“创新、装备、产业、能力和管理”五大体系建设，把握低空经济产
业发展机遇期，深化民机发展，后续在新型号研发、研发人员队伍建设方面持续加大力度，进一步提升公司
的研发创新能力，推动航空工业高质量发展。
科技创新持续加力。首次发布2项国际标准，成体系发布6项航空应急救援团体标准。获国家科技进步一
等奖，AR-E800、AR-E3000成功首飞，大载重电动多旋翼无人机AR-E800在天津航展精彩亮相，受到用户关注
，突破了低成本制造技术，探索出一条正向设计、创新研发新路径，公司新能源产品研制成为年度亮点；机
器人自动制孔技术在C919项目得到初步应用，质量和效率均大幅提升，增强了公司的批产能力。
5、产品风采
公司持续开展型号研制和产品性能提升工作，以AC系列直升机为核心，以民用直升机发展平台为载体，
以产品竞争力提升工程为抓手，持续提升AC332、AC352直升机等核心产品竞争力。重点打造AC332明星产品
，打造形成精品民机品牌；推动AC352搜救机研制及构型拓展取得突破，深入推进产品竞争力提升工程，优
化产品细节，持续提升竞争力，在性能、功能、可靠性、维护性、成本控制、服务等方面实现相当或超越对
标机型。
AC311A型机以卓越性能立体践行国家战略与社会责任，连续2次参与科学考察保障，诠释“国之重器”
的硬核实力；于危机关头，千里驰援新疆乌孙古道山洪救灾，展现“生命至上”的应急担当；在广袤城乡，
深入多地开展规模化农牧作业，赋能产业振兴与民生发展。通过多维实战淬炼，以实绩大幅提升了国产直升
机的品牌声誉和市场影响力。参与亚冬会综合应急救援工作，突显了AC系列直升机保障国际重大赛事的能力
。启动山西集成交付中心建设，南昌、景德镇、共青城“一省三地”低空应用，支撑江西“航空应急1小时
救援圈”建设。
AC352直升机（基本型）已取得型号合格证，填补了国产7吨级民用直升机谱系空白；AC332直升机完成
高原运输构型全状态首飞，完成搜索救援构型首飞，完成医疗救护构型首飞，稳步开展申请人验证试飞，积
极开展取证工作；AC352直升机（搜救型）开展国产化研制工作，已完成首飞；同步开展现有直升机产品综
合航电国产化研制工作，为实现独立自主迈出坚实一步，构型覆盖的应用场景进一步拓展，为市场营销提供
有力支撑。
6、募集资金及募投项目管理
公司高质量完成重大资产重组项目后，不断谨慎严谨开展募投项目及募集资金管理。截至2025年底，公
司共向哈飞、昌飞拨付募集资金6.63亿元，主要用于直升机生产能力提升项目和新型号研制，助力直升机产
业发展及建设世界一流直升机企业。公司根据市场和行业环境变化，多次进行实地调研，充分论证募投项目
实际建设情况、前期投入及企业“十五五”发展方向，于2025年底完成募投项目调整，增强产业发展后劲。
7、提升上市公司质量工作
报告期内，公司积极响应国资委关于提升中央企业控股上市公司质量、强化投资者信心与市场稳定的号
召，不断提升上市公司质量。
一是持续优化股权布局，确保控股结构坚实稳固。控股股东中航科工进一步落实国资委增强控股稳定性
的导向，于2025年11月24日通过上海证券交易所集中竞价平台增持公司1,391,700股股份，有力彰显了控股
股东对公司长远发展的坚定支持，切实体现了国有股东在市值管理中负责任、稳导向的积极作用。
二是主动管理投资者关系，提升中小股东对于公司治理的参与感。公司全年及时召开4次业绩说明会，
积极参与地方上市公司协会组织的路演活动。全年累计组织及参与各类机构交流、调研活动24场，与超200
人次进行深度沟通。同时，公司成功举办航空产业高质量发展论坛及“投资者走进上市公司”等活动，接待
投资者超300人次。通过一系列务实举措，有效揭开公司的“神秘军工面纱”，持续提升信息披露质量与市
场透明度。
三是持续加强规范运作与治理水平。落实股东会、董事会的各项决议及工作要求，修订完善公司各项制
度，提高公司规范运作程度。尤其是在公司取消监事会后，积极适应治理结构的重大变化，持续加强与各位
董事、特别是审计委员会委员的沟通，积极履行各项职责，不断提升治理水平。
凭借在上市公司管理方面的持续工作，公司荣获第十六届中国上市公司投资者关系天马奖、金牛奖-202
5科创金牛奖、金牛奖金信披奖、2025金牛奖可持续发展奖、2025年度上市公司卓越投关建设奖、证券日报2
025金骏马奖-最具突破创新企业奖等多项荣誉，公司证券事务代表荣获董事会金圆桌第六届董秘好助手奖。
8、加强制度体系建设工作
经营层结合实际需要，全面、系统梳理公司制度，开展制度“立、改、废”工作，提升规章制度体系化
、规范化水平。具体而言：
一方面根据《关于新<公司法>配套制度规则实施相关过渡期安排》等有关法律法规、规范性文件的规定
，结合公司实际情况，公司取消了监事会、由董事会审计委员会行使原监事会职权，《监事会议事规则》等
监事会相关制度相应废止，完善治理制度，提升治理效率。
一方面完善《中直股份国有产权管理办法》《中直股份员工薪酬管理暂行办法》《中航直升机股份有限
公司往来款项管理办法》《中航直升机股份有限公司财务报告管理办法》等公司产权管理、财务管理、投资
等制度，建立并完善中直股份决策会议管理体系、重点任务与会议督办工作体系，制订并印发履职待遇、固
定资产管理、商务招待、公务接待、宣传品管理、办公用品管理等多项制度，公司规范管理水平得到有效提
升。
9、审计监督、风险防控、安全环保和保密管理
审计监督方面，报告期内，进一步完善内部审计管理体制机制，落实相关审计问题整改，推动问题闭环
归零，问题按期整改率达100%。持续完善内部审计管理制度体系，按计划完成各类审计项目。
风险防控方面，公司不断建立健全职能清晰、分工明确的风险管理体系，搭建内部经济业务协同监督体
系，有效推进监督合力作用发挥。构建“1+2”风险指数模型，建立风险管理机制，不断深化“年初有预测
、季度有监控、专项有排查、年终有评估”的风险防控机制，持续提升风险的预测能力、研判能力、识别能
力和解决能力。同时，公司强化督导检查，持续推进风控体系有效性监督评价，不断加强风险防控能力。
安全环保方面，报告期内，公司坚决压实安全生产责任，严格管控安全生产风险，守护员工职业健康；
公司全面贯彻国家生态文明建设要求，持续推动高质量可持续发展，各下属公司结合自身实际情况，不断完
善污染防治体系，严格执行环境法律法规及相关排放标准，深入推进重点领域、重点环节的环境治理，确保
环境管理水平不断提升，环保责任全面落实。报告期内，中直股份未发生环保超标问题。
保密管理方面，报告期内，公司高度重视保密管理工作，不断健全公司保密措施、提升员工保密意识，
未发生泄密事件和重大安全保密违规事件。
五、报告期内主要经营情况
2025年公司合并报表实现营业收入2,908,641.77万元，同比下降2.28%；归属于母公司所有者的净利润6
5,186.51万元，同比增长17.27%。基本每股收益0.7951元/股，同比增长9.91%。加权平均净资产收益率3.99
%，同比下降0.15个百分点。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1、全球直升机产业三足鼎立
从产业布局上看，在全球直升机制造领域，美国、欧洲和俄罗斯三大力量形成了竞争的主导格局。美国
作为全球最大的直升机生产和使用国家，拥有西科斯基、贝尔、波音等三大直升机制造商，占据了全球最大
的直升机市场份额。而欧洲在直升机的研发、生产和服务方面走在了世界前列，尤其是在技术和市场方面对
美国的领先地位构成了强有力的挑战。俄罗斯在军用直升机的研发制造方面仍然保持着较强的实力。此外，
日本、韩国、印度和巴西等国家也将直升机制造业视为21世纪的战略性产业，并加快了发展步伐。
从产业格局上看，新一届特朗普政府在贸易、关税、技术等领域对我国围堵遏制、极限施压，发动机、
航电、传动、设计软件等关键成品进口受限，国内供应链体系尚不能全面实现自主可控，严重影响我国民机
产业安全。与此同时，大国外交“一带一路”带动国际航空贸易市场新需求，要求企业加快培育具有国际市
场竞争力的明星拳头产品。
从技术趋势上看，以人工智能、5G、量子信息为代表的新一轮科技革命正在加速演进，常规构型、传统
功能和操控的直升机逐渐趋于发展上限，要求企业加快开发具有自主飞行、有人/无人协同、AI交互、脑基
操控等功能的智能化产品；加快“智改数转”并向智能研发、智能制造、智能试飞、智能维保等工业智能转
变；加快向基于数据和业务模型的智能辅助管理迈进。
2、中国直升机产业快速发展
中国直升机产业遵循“一机多型、系列发展”以及“自主发展为主、积极开展国际合作”的原则，通过
现有机型的改型构建型号谱系化发展格局。近年来，随着多款新型直升机的研制生产工作的顺利推进，具备
了产业化及快速发展的技术和硬件基础，公司直升机产业进入了跨越式发展的新局面，也强有力支撑近年来
我国对航空产业、低空经济发展。
3、直升机产业竞争趋势
低空经济列入国家战略新兴产业，万亿级市场新需求催生企业加速布局，直升机产业在新技术应用方面
持续取得突破，直升机及相关航空技术的需求得到进一步提升，直升机制造商持续加大技术创新和研发投入
，直升机产业主要的发展趋势包括新构型高速直升机、先进旋翼系统、新能源动力系统、智能复合材料、综
合航空电子以及先进的飞行操控系统等。公司在传统构型直升机及轻、中大型直升机装备仍保持较高的竞争
优势，随着低空经济领域的发展，无人直升机、新能源直升机的研发正逐渐成为产业的新热点，民营企业及
航天、兵器、中电科等央企，均在跨界布局无人机、新能源和新构型航空器，抢占低空经济新赛道。面对全
球竞争态势的形成，直升机制造商主要采取的竞争策略包括应用新技术提升产品能力和核心竞争力、对现有
产品进行改进和改型以满足市场需求、整合资源在目标市场建立生产线和服务中心以及加强管理提高效率、
降低综合成本等。
(二)公司发展战略
公司的发展战略是“一个目标，两个市场，三个基地，三个强化”。“一个目标”，公司致力于打造成
为产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代的世界一流直升机企业。“两个市场”，公司面向国内外两个
市场提供优质的产品和服务。“三个基地”，公司以哈尔滨、景德镇、天津为直升机及低空经济相关产品的
产业基地。“三个强化”，公司主动强化直升机产业的科技创新、先进制造、合作发展。
(三)经营计划
2026年是“十五五”规划的开局之年，也是直升机行业乘势而上的关键之年，是直升机发展新的战略机
遇期。公司将继续坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全
会精神，深入贯彻落实习近平总书记重要指示批示精神，深刻把握发展机遇，聚焦低空经济发展需求，培育
发展低空经济新质生产力，围绕“降本增收”加快推进内部管理升级与多维市场开拓，着力提能力、稳增长
、调结构、增效益，推动高质量发展，以开局即决战、起步即冲刺的奋斗姿态，全力以赴打好“十五五”开
局之战，服务国家战略能力提升和现代航空工业体系建设。
2026年，经营层将全力推进以下重点工作：
一、全力完成航空产品生产任务
2026年紧紧围绕打造“世界一流直升机企业”的目标，坚持目标导向、结果导向，全力抓好生产能力建
设与经济运行全过程管控。紧盯重点型号、重点产品与关键节点，持续强化科研生产全流程、全要素、全周
期管理，统筹推进资源配置、进度管控与质量保障，确保年度各项经营目标圆满完成。加快构建一体统筹、
协同高效、精准科学的现代化生产管理体系，持续优化生产组织模式与运行机制，建立健全上下游产业链协
同联动机制，不断提升生产运营效率与供应链稳定性，为高质量完成年度任务、加快建设世界一流直升机企
业提供坚实支撑。
二、大力提升直升机产业发展质效
公司将持续健全市场化经营运行机制，着力提升核心盈利能力与经营质量，实现自主可控、良性循环的
可持续发展。坚持市场导向，捕捉市场需求与行业发展机遇，持续深化与国内头部通航公司战略合作，巩固
拓展合作空间。加快在研机型研制，抢占市场空间，为公司高质量发展注入强劲动能。
三、加大市场开拓力度
深耕国内应急救援、通航、警航市场，深化与多个地区通航战略合作，提升国内市场产品占有率。研究
探索市场开发新模式，拉动国产飞机市场开发。积极参与国内外专业展览，提高品牌传播力。开展营销激励
机制改革，激发全员主责意识。将AC332、AC352等主力产品导入市场。
四、提升现代企业治理水平
有效发挥经理层经营管理作用，持续参与深化国企改革，为公司治理效能提供有力支撑，进一步规范中
国特色现代企业制度，参与完善公司权责清单，健全完善重大事项决策体系，严格按照法律法规及公司内部
制度履行各项职责。持续完善董事会运行和外部董事行权履职支撑体系，不断协助董事会增强规范运行和董
事依法行权履职能力，提升公司治理水平。聚焦主责主业和核心发展领域，坚定不移推进世界一流直升机企
业建设，持续推动航空装备现代化管理体系落地见效，以高效治理赋能企业高质量发展。
五、积极推进高质量发展
2026年将持续创新升级成本管理模式，坚持从研发前端源头管控成本，将目标成本自上而下反向分解，
贯穿至选商选型、采购、生产制造等全流程各环节，通过提供高质量产品与增值服务，实现研发与制造成本
的合理回收与价值创造。加强供应链价格管控，集中开展价格谈判、目标成本动态监控，着力提升供应链成
本管控能力与议价水平。夯实精细化成本管理，健全年初策划、年中管控、年末考核闭环管理机制，提升管
理效能。
六、切实筑牢重大风险管理防线
2026年将不断健全重大风险“一风险一预案”专项防控机制，层层压实风险防控主体责任，细化落实各
项防控举措，确保风险可防、可控、可处置。聚焦代理采购、外扩管理、成品库存管控、重大工程项目等重
点领域与高风险业务，精准开展管理审计与专项监督，强化事前防范、事中控制、事后问效。扎实做好内外
部审计发现问题的整改落实，建立台账、闭环管理，坚决杜绝屡审屡犯。严格落实穿透式监管要求，持续健
全合同全生命周期管理长效机制，强化流程规范与风险约束。不断完善合规体系评价机制，聚焦合规风险易
发高发领域，常态化开展合规自查与专项评价，持续提升合规管理水平与风险抵御能力，为公司高质量发展
筑牢坚实的风险防控屏障。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济风险
作为国家高端装备制造业的代表，航空制造业的发展与宏观经济形势紧密相关。经济发展模式的转型升
级要求制造业同步变革，国内外经济环境与发展方式的调整可能直接或间接影响公司产品的市场需求，对企
业经营带来不确定性。
2、产品质量与安全生产风险
直升机及零部件属于高科技产品，具备高精密、高难度、高性能的特点，其生产工艺复杂、质量要求严
格、制造技术难度大。一旦质量管理出现疏漏，可能导致产品超差甚至报废，重大质量事故更可能引发客户
延迟订单、企业停产整顿等后果，进而带来订单延缓或取消的风险。
3、原材料短缺及价格波动风险
直升机及零部件对原材料性能要求较高，广泛使用航空复合材料、特种材料等。若关键原材料供应出现
短缺，将影响产品按时、按质、按量交付，进而制约公司经营业绩。此外，随着新材料在直升机制造中应用
比例持续提升，原材料价格波动也会对公司盈利带来显著影响。
4、订单及产品结构性调整风险
部分产品在国家采购达到一定交付规模后，市场需求可能逐步减弱，从而引发产品结构优化调整的需要
。此类结构性变化可能对公司销量、产值及利润水平造成一定影响。
5、科技创新风险
当前科技创新竞争日益激烈，新能源、物联网、智能制造、先进材料等领域的新一轮产业变革正深刻影
响制造业格局。如果公司核心关键技术迭代缓慢、新质新域装备研发进展滞后，可能导致产品市场竞争力下
降，影响企业高质量发展目标的实现。
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