经营分析☆ ◇600026 中远海能 更新日期：2026-04-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
原油、成品油、液化天然气、液化石油气、化学品等散装液体危险货物的海上运输，以油轮运输和LNG运输
为两大核心主业
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水上运输业(行业) 237.71亿 99.49 61.76亿 98.95 25.98
其他业务(行业) 1.22亿 0.51 6582.41万 1.05 54.17
─────────────────────────────────────────────────
外贸原油(产品) 112.77亿 47.20 23.15亿 37.09 20.53
内贸原油(产品) 31.89亿 13.35 10.01亿 16.04 31.40
LNG运输(产品) 25.47亿 10.66 12.56亿 20.12 49.32
外贸成品油(产品) 23.50亿 9.84 5.71亿 9.15 24.31
内贸成品油(产品) 21.41亿 8.96 3.66亿 5.86 17.09
外贸油轮出租(产品) 15.06亿 6.30 5.32亿 8.52 35.30
化学品运输(产品) 3.33亿 1.40 4823.30万 0.77 14.47
LPG运输(产品) 2.78亿 1.16 7862.80万 1.26 28.29
内贸油轮出租(产品) 1.50亿 0.63 789.50万 0.13 5.27
其他业务(产品) 1.22亿 0.51 6582.41万 1.05 54.17
─────────────────────────────────────────────────
国际运输(地区) 180.05亿 75.36 47.48亿 76.07 26.37
国内运输(地区) 57.65亿 24.13 14.28亿 22.88 24.77
其他业务(地区) 1.22亿 0.51 6582.41万 1.05 54.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水上运输业(行业) 116.14亿 99.76 26.81亿 99.36 23.08
其他业务(行业) 2764.45万 0.24 1731.15万 0.64 62.62
其他(补充)(行业) 429.29 0.00 41.13 0.00 9.58
─────────────────────────────────────────────────
外贸原油(产品) 52.24亿 44.88 6.74亿 25.00 12.91
内贸原油(产品) 15.88亿 13.64 4.61亿 17.10 29.05
LNG运输(产品) 12.44亿 10.69 6.17亿 22.88 49.62
外贸成品油(产品) 11.51亿 9.88 3.01亿 11.15 26.14
内贸成品油(产品) 11.05亿 9.49 2.09亿 7.76 18.95
外贸船舶出租(产品) 9.38亿 8.06 3.42亿 12.68 36.45
化学品运输(产品) 1.60亿 1.37 4217.30万 1.56 26.37
LPG运输(产品) 1.40亿 1.21 2969.10万 1.10 21.13
内贸船舶出租(产品) 6287.50万 0.54 374.80万 0.14 5.96
其他业务(产品) 2764.45万 0.24 1731.15万 0.64 62.62
其他(补充)(产品) 429.29 0.00 41.13 --- 9.58
─────────────────────────────────────────────────
国际运输(地区) 87.11亿 74.83 19.81亿 73.40 22.74
国内运输(地区) 29.03亿 24.93 7.00亿 25.95 24.12
其他业务(地区) 2764.45万 0.24 1731.15万 0.64 62.62
其他(补充)(地区) 429.29 0.00 41.13 0.00 9.58
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水上运输业(行业) 232.32亿 99.95 63.40亿 100.14 27.29
其他业务(行业) 1166.26万 0.05 -917.89万 -0.14 -78.70
─────────────────────────────────────────────────
外贸原油(产品) 96.54亿 41.53 17.39亿 27.46 18.01
内贸原油(产品) 33.92亿 14.59 11.09亿 17.51 32.69
外贸成品油(产品) 25.06亿 10.78 8.49亿 13.41 33.89
外贸油品船舶租赁(产品) 24.14亿 10.38 10.65亿 16.82 44.12
内贸成品油(产品) 23.91亿 10.28 3.96亿 6.25 16.56
LNG运输(产品) 22.29亿 9.59 10.76亿 16.99 48.25
化学品运输(产品) 3.14亿 1.35 5301.20万 0.84 16.90
LPG运输(产品) 2.06亿 0.89 5228.60万 0.83 25.35
内贸油品船舶租赁(产品) 1.27亿 0.55 207.70万 0.03 1.64
其他业务(产品) 1166.26万 0.05 -917.89万 -0.14 -78.70
─────────────────────────────────────────────────
国际运输(地区) 170.98亿 73.56 47.92亿 75.70 28.03
国内运输(地区) 61.34亿 26.39 15.48亿 24.45 25.23
其他业务(地区) 1166.26万 0.05 -917.89万 -0.14 -78.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
水上运输业(行业) 116.29亿 99.82 38.01亿 100.28 32.68
其他业务(行业) 2136.88万 0.18 -1070.76万 -0.28 -50.11
其他(补充)(行业) 31.92 0.00 22.55 0.00 70.65
─────────────────────────────────────────────────
外贸原油(产品) 49.49亿 42.48 12.79亿 33.74 25.84
内贸原油(产品) 16.05亿 13.77 4.94亿 13.02 30.75
外贸成品油(产品) 14.38亿 12.34 6.51亿 17.18 45.28
外贸油品船舶租赁(产品) 13.67亿 11.73 6.47亿 17.08 47.37
内贸成品油(产品) 12.49亿 10.72 2.28亿 6.02 18.29
外贸LNG运输(产品) 9.59亿 8.23 4.99亿 13.16 52.04
内贸油品船舶租赁(产品) 6376.60万 0.55 272.70万 0.07 4.28
其他业务(产品) 2136.88万 0.18 -1070.76万 -0.28 -50.11
─────────────────────────────────────────────────
国际运输(地区) 87.12亿 74.78 30.76亿 81.16 35.31
国内运输(地区) 29.17亿 25.04 7.25亿 19.12 24.84
其他业务(地区) 2136.88万 0.18 -1070.76万 -0.28 -50.11
其他(补充)(地区) 31.92 0.00 22.55 0.00 70.65
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售140.65亿元，占营业收入的58.87%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 1406467.00│ 58.87│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购131.92亿元，占总采购额的63.88%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国远洋海运集团有限公司 │ 911457.00│ 44.14│
│第二名 │ 173514.00│ 8.40│
│第三名 │ 99072.00│ 4.80│
│第四名 │ 83917.00│ 4.06│
│第五名 │ 51262.00│ 2.48│
│合计 │ 1319222.00│ 63.88│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）本集团在行业中的竞争地位及经营模式
本集团以油轮运输和LNG运输为两大核心主业，依托中国巨大的油气进口需求、丰富的国内外大型客户
资源以及控股股东完善的产业链资源优势，凭借着自身优异的管理水平和领先的运力规模，本集团在中国油
气进口运输中始终保持在领先地位，并拥有较好的市场影响力和品牌美誉度。
本集团油轮运力规模世界第一，覆盖了全球主流的油轮船型，是全球船型最齐全的油轮船东。截至2025
年12月31日，本集团拥有和控制油轮运力155艘，2257.6万载重吨；18艘在建油轮运力待交付，296.1万载重
吨；另有6艘光租VLCC待交付，184.2万载重吨。作为船型最齐全的油轮船东，本集团利用自有及控制的船舶
开展即期市场租船、期租租船、与货主签署COA、参与联营体POOL运营等多种方式开展油品运输业务，通过
内外贸联动、大小船联动、黑白油联动，能够充分发挥船型和航线优势，为客户提供外贸来料进口、内贸中
转过驳、成品油转运和出口、下游化工品运输等全程物流解决方案，帮助客户降低物流成本，实现合作共赢
。
作为全球领先的油轮船东，本集团以覆盖全球的营销与服务网络、扎实的船舶安全管理水平和“以客户
为中心”的经营理念，持续为国内外客户提供优质的能源运输服务。同时，中国作为全球最大的石油和天然
气进口国，其庞大的油气进口体量为本集团带来丰富的客户群体与商业机遇。通过长期的深入合作，本集团
与各大石油公司以及国内独立炼厂建立了良好的战略伙伴关系，为本集团业务发展与价值创造能力提升打下
了重要基础。
本集团是中国LNG运输业务的引领者，参与全球LNG运输。本集团所属全资的上海中远海运液化天然气投
资有限公司（简称“上海LNG”）和持有50%股权的CLNG，是国内领先的大型LNG运输公司。截至2025年12月3
1日，本集团共参与投资建造87艘LNG运输船，其中：已投入运营的LNG船舶63艘、1066.2万立方米，24艘在
建LNG船舶待交付、437.5万立方米；另有1条光租租入LNG船舶、17.4万立方米，已投入运营。已投入运营的
船舶均服务于长期租约，收益较为稳定。近年来，随着本集团参与投资建造的LNG船舶陆续投入运营，本集
团LNG运输业务已步入收获期。
本集团LPG运输业务由所属全资的大连中远海运能源供应链有限公司（简称“大连海能”）经营，主要
从事国内沿海、国际LPG水上运输业务，承运的货物包括LPG、丙烯、丁二烯等，以即期市场租船、期租租船
等多种运营方式开展生产经营活动。截至2025年12月31日，本集团拥有LPG运力12艘，13.1万立方米；2艘LP
G运力待交付，1.2万立方米。
本集团化学品运输业务主要由所属全资的上海中远海能化工运输有限公司（简称“上海能化”）经营，
主要从事散装化学品国际、国内水上运输业务，主营东南亚、东北亚外贸，内贸沿海航线，对化学品船舶管
理有丰富经验。截至2025年12月31日，本集团拥有化学品运力9艘，8.4万载重吨；1艘在建化学品运力待交
付，9200载重吨。
本集团控股股东——中国远洋海运集团有限公司，在航运、码头、物流、航运金融、修造船、数字化创
新等上下游产业链业已形成了完整的产业结构体系。依托中远海运集团强大的资源背景与品牌优势，本集团
得以实施船舶燃油精益化的集中采购、签署港口使费优惠协议、丰富客户与航线资源，并能够积极探索与控
股股东旗下优秀企业协同发展的空间，从而为各方提供更好的能源运输整体方案与增值服务，不断向“资源
整合者”与“方案解决者”的目标迈进。
在本集团整体业务结构中，国际（外贸）油运业务为本集团经营业绩提供较强的周期弹性。作为中国沿
海原油和成品油运输领域的领军企业，本集团运营的沿海（内贸）油运业务与LNG运输业务一道，共同为本
集团发挥着“经营业绩安全垫”的重要作用。LPG、化学品运输板块则拓宽了本集团在能源运输领域的经营
版图，推动本集团主营业务从海上能源运输向能源化工品物流供应链持续延伸。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）所属行业及其特点
本集团主要从事原油、成品油、液化天然气、液化石油气、化学品等散装液体危险货物的海上运输，以
油轮运输和LNG运输为两大核心主业，拥有丰富的管理经验以及较高的品牌知名度，在业界具有良好的企业
形象。
石油、天然气以及化工品等属于大宗商品范围，是全球经济活动的核心物料，为工业生产、设备制造、
居民消费等提供重要的基础，同时也是国际贸易的重要组成部分，因能源资源分布和消费区域的不匹配，进
而形成了全球贸易流。航运业作为连接生产国和消费国的桥梁，承担了大部分石油、天然气以及化工品的运
输任务，不仅推动了全球经济的发展，也为全球供应链带来韧性和长期稳定性。
本集团以船舶为核心资产，以高质量船员队伍和安全管理水平为核心能力，为全球客户提供海上能源运
输服务，航运业具有以下一般特点：
1．周期性强：航运业在很大程度上依赖于贸易的发展，而贸易情况往往与经济形势紧密相连，因此航
运业的运输需求，易受到经济周期的影响。
2．运价波动大：航运市场的运力供给难以随时随地与运输需求完全吻合。一方面，当运输需求发生变
化时，全球各地的运力调配无法在转瞬间完成；另一方面，市场中船舶的新增与退出都需要一定的时间。因
此，运力供给与运输需求的错配，往往会使运价具有较大的不确定性和波动性。
3．资本密集度高：航运业是一个资本密集型行业。船舶的建造、维护以及运营需要大量的资金投入；
同时船舶的使用寿命较长，导致投资回报周期往往也较长。
4．监管环境严格：航运业具有强监管属性，涵盖了船舶安全、环境保护、船员权益、航行规则等方面
。例如IMO制定的国际海上人命安全公约（SOLAS）、国际防止船舶造成污染公约（MARPOL）、海事劳工公约
（MLC）等，这些监管措施提高了行业的安全性和环保性，也增加了航运业的运营成本和复杂性，因此航运
业也具有较高的技术专业性。
公司从事的航运业细分板块有如下特点：
1．石油运输：原油是从地下或海底直接开采的未加工天然石油，海运是全球石油运输的主要方式。原
油跨区域海运运输运量大、成本低，但高度依赖关键海上通道，易受地缘政治局势、自然条件变化等因素影
响；主要的贸易流向为中东、西非、美洲、俄罗斯产区运输至亚洲、欧洲等核心消费区。成品油包括汽油、
柴油、石脑油等，是原油经过炼制加工后的产物，贸易呈“区域内流通为主、跨区域互补为辅”的格局，中
东、新加坡等亚洲国家为核心出口方，欧美等炼能受限地区为主要进口方，总体上，流向受炼能分布、地缘
政治与航运成本等因素影响。油轮的主要船型有VLCC、Suezmax、Aframax/LR2、Panamax/LR1以及MR等。
2．LNG运输：LNG是天然气在-162℃的超低温下液化而成的，体积缩小至气态的约1/600，在运输过程中
需要保持低温状态，对运输设备的保温性能要求极高，同时LNG的运输还需要严格的安全措施，以防止泄漏
和火灾等事故，因此LNG船舶是国际公认高技术、高难度、高附加值的“三高”产品。目前全球的LNG船队中
，大部分船东与租船人签署船舶长期期租合同，这种模式能够为航运企业提供稳定的船舶租金和投资收益，
同时也为能源贸易方提供可靠的运力供应。3．LPG运输：LPG是石油开采、提炼以及天然气开采过程中的副
产品，主要由丙烷和丁烷组成，还可以包括乙烯、丙烯、丁烯等化工产品。主要的贸易流向是从中东、美国
等地区向亚洲、欧洲等消费地运输。根据载运货物时的不同液化条件，LPG船主要可以分为全加压型、半冷
半压型以及全冷型。
4．化学品运输：化学品一般分类为有机化学品、无机化学品以及植物油，其生产来源、细分品类以及
终端用途多种多样。化学品的海上贸易以欧洲、亚洲及北美三大区域为主，流向主要包括东北亚区域内航线
、欧陆航线、东南亚-东北亚航线等。根据化学品对环境和安全的危险程度来划分，化学品船一般可分类为I
MO1、2、3型（危险等级由高到低）。
（二）报告期内国际国内能源运输市场分析
1.国际油运市场
2025年，全球石油市场延续供应宽松的格局。根据IEA数据，供应端，2025年全球石油供应增长接近310
万桶/天，OPEC+逐步退出减产，是重要的供应增量；非OPEC+产量增长约180万桶/天，其中，美国、巴西、
加拿大、圭亚那贡献较大。需求端，受益于宏观环境改善以及较低的油价水平，全球石油需求增加77万桶/
天，中国为主要的贡献方。库存方面，全球石油库存升至四年高位，2025年合计补库4.77亿桶，其中中国石
油库存增加1.11亿桶。
（1）国际原油运输市场
2025年，国际油运市场前低后高，VLCC船型运价不断突破高位。原油轮市场强势上行，在欧美制裁收紧
、OPEC+增产、长航线需求增长等多个有利因素的作用下，运价在四季度飙升；其中，VLCC船型表现亮眼，
代表航线TD3C（中东-中国）的全年平均TCE约5.75万美元/天，同比上升65%，年内日收益高点破14万美元，
领跑其他船型。
运输需求方面，2025年，OPEC+产量逐渐释放、中东原油出口量回升，巩固了远东航线的基本货盘；巴
西、圭亚那等美洲国家的出口增长，也进一步提振了行业的平均运距；中国全年原油进口5.78亿吨，同比增
加4.4%，为VLCC运输需求奠定了重要基石。与此同时，印度减少俄油进口，并加大“合规油”采购，进一步
重塑全球石油贸易格局，提振吨海里需求。
运力供给方面，根据克拉克森数据，2025年VLCC新船交付6艘，拆解2艘，运力净增长相对有限。截至报
告期末，全球VLCC新船订单156艘，占该船型比例为17%；全球20年以上VLCC占该船型比例已接近20%，老龄
化进一步加剧。
（2）国际成品油运输市场
报告期内，成品油轮运价持续盘整，受原油轮运价大幅上涨带来的联动影响，运价在四季度迎来集中上
涨。2025年，LR2代表航线TC1（中东-日本）的平均TCE约为30199美元/天，同比下降25%，但仍位于市场景
气区间。
运输需求方面，2025年全球成品油海运运量基本维持平稳，地缘政治事件与能源转型主导了成品油海运
贸易流向的变化。出口端，中国成品油海运出口同比下降0.6%；俄罗斯成品油出口受制裁及炼厂遇袭影响大
幅下滑；进口端，欧洲炼厂关停加剧了对柴油的进口依赖，但汽油进口表现乏力，西非炼厂投产导致当地成
品油进口需求下降。
运力供给方面，根据克拉克森数据，2025全年新船交付以LR2及MR船型为主，分别交付54艘和86艘新船
，占各自船型运力总数的10.6%和4.7%。拆解数量分别为2艘、14艘。截至报告期末，全球LR2及MR船型新船
订单分别为168艘、269艘，占各自船型运力总数的33%和14.6%。
2.国内油运市场
（1）原油运输市场
2025年，内贸原油市场（MR及以上船型）运输总量约9800万吨，同比增加约400万吨。其中，海洋油方
面，运输量保持年均50-100万吨的平稳增长态势；中转油方面，前三季度市场需求平淡，第四季度，在国际
原油价格下跌、国内炼厂增加原油进口的带动下，需求出现较大反弹。
（3）成品油运输市场
报告期内，国内成品油运输需求下滑，运费承压，海运贸易以1万吨级船舶为主。
3.LNG运输市场
2025年，在产能扩张带动下，全球LNG贸易总量持续增长，全球进口需求呈“西强东弱”格局。截至202
5年底，全球在运营LNG液化产能约4.97亿吨/年，同比增长约4.2%。全年LNG进口总量达4.31亿吨，同比上涨
约4.6%；亚洲仍是全球最大的LNG进口市场；欧洲是全球LNG需求增长的主要来源，主要由于2025年1月1日起
俄罗斯天然气管道供应彻底停止，欧洲寻求海运进口以填补由于管道供应中断的需求缺口。
LNG即期运输市场全年整体平淡，全年即期租金大多数时间在2-4万美元/天区间波动。10月下旬到12月
初，受季节性需求及大西洋区域出口激增影响，即期租金快速拉升，最高一度接近20万美元/天的高位。由
于船东对在建液化项目投产后带来的贸易增量保持乐观，且新造船价格维持高位，10年期租租金水平普遍维
持在7-8万美元/天。
LNG运力供给方面，新船集中交付推动船队规模增长。截至2025年底，全球LNG运输船船队规模达745艘
（不包括LNG加注船、浮式储存及再气化装置（FSRU）、浮式储存装置（FSU）和浮式液化天然气生产装置（
FLNG）），同比增长9.2%。
4.LPG运输市场
（1）国际运输市场
2025年，根据德鲁里数据，全球LPG贸易量为1.34亿吨，同比增长约1.9%。受地缘冲突、美国关税等外
部因素影响，全球LPG贸易流向产生变化，更为多元化的贸易路线推动吨海里需求维持增长。2025年全年共
有12艘VLGC新船交付，短期内全球VLGC运力增长与运力需求预计维持动态平衡。
（2）国内运输市场
2025年，LPG市场整体保持平稳，国内LPG全年总产量为5340.6万吨，较2024年下降1.6%，国内主要大型
炼厂LPG下海货源趋于稳定；下游消费量预计达到7795万吨，较2024年增长3.47%。
5.化学品运输市场
（1）国际运输市场
2025年上半年化学品运费整体平淡，2025年下半年运费出现季节性回暖。根据德鲁里数据，2025年化学
品/植物油海运贸易量为3.15亿吨，同比上涨2.4%。截至2025年12月末，全球化学品/植物油船共3019艘，较
2024年年末增加44艘。
（3）国内运输市场
2025年，受石化行业市场需求偏弱以及石化企业成本抬升影响，国内化学品运输市场整体承压。
三、经营情况讨论与分析
2025年，面对不确定性持续攀升的外部环境以及复杂多变的全球能源贸易格局，本集团始终聚焦提升客
户服务能力与全球能源供应链韧性，坚持“提质增效重回报”的战略主线，通过以下七大核心举措的协同推
进，夯实经营业绩，提升运营质量。报告期内，本集团实现归属于上市公司股东净利润人民币40.37亿元，
加权平均净资产收益率约达到10.4%，资产负债率进一步优化至46.1%，高质量发展持续迈上新台阶。
一是全球油轮配置能力不断增强，经营网络持续优化，通过积极开拓新兴客户与第三国市场、提升中小
船型全球化运营程度，妥善应对市场波动。二是LNG运输业务高质量稳步发展，持续巩固行业领先地位，精
准落实重大项目，运营管理能力持续提升，不断贡献稳定收益。三是能源化工品物流供应链持续完善，“链
式”经营蓬勃发展，创新推出“远海锦程”“远海环洋”数字化供应链产品，实现端到端服务升级。四是成
本管控与资金优化精益求精，通过全面预算与精益管理，运营成本管控实现突破，资金成本优势进一步提升
。五是以科技创新驱动绿色转型，新质生产力加速培育，智能船管等应用建设加速推进，甲醇双燃料动力油
轮启动建造，绿色创新技术储备不断丰富，绿色转型迈出实质性步伐。六是安全管理体系不断完善提升，依
托科技兴安实现“技防智控”，并开展多项安全专项排查活动，以高水平安全护航公司高质量发展。七是资
本运作成效显著，高效完成人民币80亿元向特定对象发行A股股票，引入长期投资者优化资本结构，为长远
发展注入新动能。
（一）公司“提质增效重回报”行动方案的执行情况
1.主业提质与经营增效：核心竞争与盈利能力持续巩固
本集团始终聚焦油运与LNG运输两大核心主业，并积极向能源化工物流供应链延伸，主业基本盘持续稳
固，经营效益在攻坚克难中实现提升。
核心主业经营韧性增强：面对外部市场的剧烈波动，油轮板块深化全球化经营，全球资源配置与盈利能
力显著提升；内贸原油市场份额保持领先；LNG运输板块运力规模与经营业绩再创新高；能源化工品运输板
块整合成效显现，客户粘性进一步增强。
运力资源优势持续释放：本集团依托联营池协同优势，统筹自有及租入运力资源，通过航线网络与承运
能力的深度融合，发挥全球网点带来的船位布局优势，精准匹配多元化原油进口需求，原油承运份额持续提
升，赢得客户广泛认可。
全链条服务产品落地创效：本集团成功打造并深化运营“远海锦程”、“远海环洋”两大数字化供应链
核心产品，进一步构建全链条物流服务体系。
成本管控精准有力：本集团锁定燃油消耗、燃油费用、财务费用三大着力点；推进业财深度融合，拓宽
融资渠道，统筹融资与资金管理，充分利用“两新”及绿色金融政策窗口，节约利息支出。
2026年，本集团将进一步提升全球枢纽通道能级，优化全球航线网络与运力投放；构建并实施船舶全生
命周期成本规划体系；持续拓展能源综合物流服务，推动核心供应链产品规模化复制与迭代升级。
2.创新驱动与绿色转型：新质生产力发展动能加速凝聚
本集团将科技创新与绿色低碳作为培育新质生产力的核心双翼，相关能力建设取得实质性突破。
数字化创新应用取得突破：本集团船舶智能管理平台功能覆盖面进一步加大，成功建成智能航线、主机
工况异常预警、能耗智能监控等关键模块；自研垂类大模型“海能（Hi-Energy）”及区块链电子提单等创
新应用成功落地。
绿色低碳转型迈出坚实步伐：本集团在新建运力上加大绿色能源动力投入，开启绿色船队新篇章；规模
应用减阻涂层、节能附体等绿色技术，制定CII评级提升计划，进一步提升船舶能效。
2026年，本集团将加大科研力度，推动高质量培育新质生产力，进一步探索数字化供应链建设与智能技
术的实船运营与管理；推进绿色低碳技术的规模化应用；参与碳捕集技术研究，持续提高船舶运营效能和市
场竞争力。
3.投资者回报与价值认同：股东获得感与市场认同度提升
本集团牢固树立股东回报意识，通过稳定分红与高效的资本运作，切实提升股东获得感与市场价值认同
。
持续做厚股东回报：本集团严格实施《中远海能未来三年（2025-2027年）股东回报规划》，以稳定、
可预期的务实举措回馈股东信任。近年来，本集团派息率持续稳定在50%左右，并积极通过实施中期分红，
进一步提高分红频率与灵活性，切实提升股东持有的回报水平与获得感。
高效完成资本运作：本集团高效完成约人民币80亿元的向特定对象发行A股股票项目，发行价格远超底
价，展示了资本市场对本集团投资价值的高度认可；通过非公开发行，本集团成功引入长期价值类股东，资
本结构进一步优化，为长远发展注入新动能。
市值与ESG表现获得认可：本集团通过稳健经营与积极的投资者沟通，获得了资本市场的广泛认可，总
市值得到进一步增长。本集团ESG治理与实践表现获得资本市场机构与评级机构的认可，恒生ESG评级由A跃
升至A+，入选恒生可持续发展指数TOP50，连续两年登榜标普全球《可持续发展年鉴（中国版）》。
2026年，本集团将持续优化股东回报机制，强化现金分红与本集团盈利能力的匹配度；深化资本市场互
动，聚焦市值管理，推动价值发现；持续强化ESG治理与信息披露，将ESG因素深度融入战略与运营。
4.投资者沟通与信息披露：投资透明度与信任度增强
本集团致力于构建透明、互信的投资者关系，信息披露与沟通质效持续提升。
多元化投资者沟通深入开展：2025年全年，本集团通过线下路演、电话会议、投资者调研、券商策略会
、网络业绩说明会等形式开展与投资者的互动交流活动，覆盖投资者1814人次。除常规的业绩路演外，本集
团还结合具体的资本运作项目开展境内外专项路演、积极参与上交所举办的境外投资者交流活动，并在中远
海运集团资本市场日开展推介，创新并丰富投资者关系交流渠道，深化境内外投资者对本集团的认知与了解
，有效充实投资者储备。
信息披露质量与可读性持续提升：公告严格遵守真实、准确、完整、及时、公平的信息披露准则，向资
本市场准确披露相关信息，维护投资者合法权益。同时，本集团提炼简洁、清晰的投资叙事，制作业绩推介
PPT，为资本市场构建投资逻辑奠定基础，并创新采用“一图读懂业绩”、高管音视频解读等
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