经营分析☆ ◇600010 包钢股份 更新日期：2025-11-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
生产、销售黑色金属、钢铁制品及其压延加工产品
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
冶炼行业(行业) 680.89亿 100.00 53.63亿 100.00 7.88
─────────────────────────────────────────────────
板材(产品) 344.27亿 50.56 -9.83亿 -18.32 -2.85
其他(补充)(产品) 152.21亿 22.35 64.95亿 121.09 42.67
管材(产品) 74.83亿 10.99 -3.40亿 -6.35 -4.55
型材(产品) 56.82亿 8.34 1.75亿 3.26 3.08
线棒材(产品) 48.32亿 7.10 -1.61亿 -3.00 -3.33
其他业务(产品) 4.45亿 0.65 1.78亿 3.32 39.98
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 428.12亿 62.88 55.16亿 102.85 12.88
华东地区(地区) 93.94亿 13.80 -7717.16万 -1.44 -0.82
出口(地区) 64.52亿 9.48 -7505.75万 -1.40 -1.16
西北地区(地区) 52.67亿 7.74 -2167.37万 -0.40 -0.41
华南地区(地区) 16.39亿 2.41 -2203.43万 -0.41 -1.34
西南地区(地区) 11.50亿 1.69 7043.54万 1.31 6.12
中南地区(地区) 9.78亿 1.44 -3004.72万 -0.56 -3.07
东北地区(地区) 3.97亿 0.58 271.99万 0.05 0.69
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(销售模式) 616.37亿 90.52 54.38亿 101.40 8.82
出口销售(销售模式) 64.52亿 9.48 -7505.75万 -1.40 -1.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
冶炼行业(行业) 705.65亿 100.00 68.58亿 100.00 9.72
─────────────────────────────────────────────────
板材(产品) 353.84亿 50.14 -12.53亿 -18.27 -3.54
其他(补充)(产品) 134.17亿 19.01 81.56亿 118.93 60.79
管材(产品) 80.54亿 11.41 2980.23万 0.43 0.37
线棒材(产品) 69.12亿 9.80 -5.58亿 -8.14 -8.07
型材(产品) 63.75亿 9.03 2.59亿 3.78 4.06
其他业务(产品) 4.23亿 0.60 2.24亿 3.27 52.90
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 442.74亿 62.74 69.55亿 101.41 15.71
华东地区(地区) 86.28亿 12.23 -4187.48万 -0.61 -0.49
西北地区(地区) 73.74亿 10.45 -707.84万 -0.10 -0.10
出口(地区) 62.02亿 8.79 -4725.41万 -0.69 -0.76
西南地区(地区) 15.63亿 2.22 32.27万 0.00 0.02
华南地区(地区) 12.73亿 1.80 -843.10万 -0.12 -0.66
中南地区(地区) 7.58亿 1.07 -2593.85万 -0.38 -3.42
东北地区(地区) 4.92亿 0.70 3327.47万 0.49 6.76
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(销售模式) 643.63亿 91.21 69.05亿 100.69 10.73
出口销售(销售模式) 62.02亿 8.79 -4725.41万 -0.69 -0.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
冶炼行业(行业) 721.72亿 100.00 55.81亿 100.00 7.73
─────────────────────────────────────────────────
板材(产品) 373.58亿 51.76 -20.08亿 -35.97 -5.37
其他(补充)(产品) 129.15亿 17.89 78.70亿 141.02 60.94
管材(产品) 86.10亿 11.93 1.40亿 2.50 1.62
型材(产品) 74.49亿 10.32 -8269.43万 -1.48 -1.11
线棒材(产品) 58.40亿 8.09 -3.38亿 -6.07 -5.80
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 416.07亿 57.65 63.07亿 113.01 15.16
华东地区(地区) 108.73亿 15.07 -2.97亿 -5.33 -2.73
西北地区(地区) 70.62亿 9.79 -1.84亿 -3.29 -2.60
出口(地区) 58.61亿 8.12 -7992.51万 -1.43 -1.36
西南地区(地区) 22.99亿 3.19 -7980.68万 -1.43 -3.47
华南地区(地区) 22.37亿 3.10 -2416.08万 -0.43 -1.08
中南地区(地区) 14.57亿 2.02 -4766.82万 -0.85 -3.27
东北地区(地区) 7.75亿 1.07 -1356.88万 -0.24 -1.75
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(销售模式) 663.11亿 91.88 56.61亿 101.43 8.54
出口销售(销售模式) 58.61亿 8.12 -7992.51万 -1.43 -1.36
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 535.26亿 91.96 --- --- ---
稀土精矿(产品) 45.69亿 7.85 --- --- ---
萤石(产品) 1.10亿 0.19 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售192.15亿元，占营业收入的28.22%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 1921502.32│ 28.22│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购138.99亿元，占总采购额的23.18%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 1389917.15│ 23.18│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业情况
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及《上市公司行业分类指引》（证监会公告2012[31]号
），公司所处行业为黑色金属冶炼和压延加工业（代码为C31）。公司主要产品为钢铁产品、稀土精矿和萤
石精矿，从产品方面看，公司主要产品分属于钢铁行业、稀土行业和氟化工行业。
1、钢铁行业
国家统计局数据显示，2025年1-6月，我国生铁产量43468万吨，同比下降0.8%；粗钢产量51483万吨，
同比下降3.0%；钢材产量73438万吨，同比增长4.6%。
报告期内，中国钢材价格指数（CSPI）平均值为93.75点，同比下降13.35%。其中，长材指数同比下降1
3.53%；板材指数同比下降13.77%。
根据中国海关总署数据，2025年1-6月累计进口钢材302万吨，同比下降16.4%；累计出口钢材5814.7万
吨，同比增长9.2%。
2、稀土行业
根据中国稀土行业协会公布的数据，报告期内，稀土价格指数整体呈现平稳运行、逐步回升的态势；氧
化镨钕均价431534元/吨，同比上涨12.56%。
根据中国海关总署数据，2025年1—6月稀土进口总量57392吨，同比下降20.6%；出口总量32569.2吨，
同比增长11.9%。
3、氟化工行业
报告期内，我国氟化工产业整体运行呈现“需求分化、价格走强、政策驱动”的特征。制冷剂作为核心
产品表现突出，尽管部分品种出口量同比下滑，但受配额制度约束和海外需求结构变化推动，出口均价大幅
攀升，其中R32出口均价涨幅达107%。内贸市场因空调排产增长及“以旧换新”政策刺激，叠加三代制冷剂
长协价落地，主流制冷剂价格稳中有升，R32零售价达5.5万元/吨，R227ea因消防需求涨至7.3万元/吨。
（二）主要业务
公司拥有从采矿、选矿、焦化、烧结、球团、炼铁、炼钢到轧钢完整的生产工艺系统，整体装备水平较
高，主要从事矿产资源开发利用、钢铁产品的生产与销售等，是我国西部最大的钢铁上市公司，荣获工业和
信息化部“工业产品生态设计示范企业”、内蒙古民族品牌建设标杆企业、内蒙古行业标志性品牌、内蒙古
百强品牌等荣誉称号。矿产品主要有稀土精矿、萤石精矿等，主要用于稀土冶炼分离行业、氟化工行业；钢
铁产品主要有冷热轧卷板、镀锌钢板、中厚板、无缝管、重轨、型钢、建筑用钢材等，主要用于基建、铁路
、房地产、汽车、家电、风电、机械制造、高压锅炉、石油化工、基础设施建设等行业，产品远销欧美、韩
日等传统发达国家以及亚洲、中东、南美、非洲等“一带一路”沿线国家。
（三）主要产品及其用途
1、板材
由两条热轧生产线、两条酸轧生产线及酸洗、连退、镀锌、宽厚板、电工钢退火涂层等生产线组成，主
要产品有热轧钢带、冷轧钢带、酸洗钢带、热镀锌钢带、厚板、电工钢等，广泛用于汽车、家电、船舶、建
筑、工程机械、石油、矿山机械、机械零件制造等行业。
2、钢管
包钢股份是我国品种、规格最为齐全的无缝钢管生产基地之一，产品涵盖了大中小口径的钢管，主要应
用于油套管、钻杆、射孔枪管、锅炉管、船用管、管线管、网架结构管、液压支架管、流体输送用管、气瓶
管和车轴等领域。
3、型材
可生产国标、日标、腹板宽度150mm～1000mm全规格大中型高性能H型钢以及310乙字钢、钢板桩、角钢
等异型材，广泛应用于工业民用建筑、跨海桥梁、地下管廊、堤坝围海、铁路线杆、铁路车辆大梁用钢等行
业领域。
4、钢轨
包钢股份是我国五大钢轨生产基地之一，现拥有两条国际领先水平的万能轧钢生产线和一条热处理钢轨
生产线，可生产钢轨和大型材两大系列，具备欧标、美标、日标产品生产能力，产品出口至25个国家及地区
，钢轨已成为包钢开拓国际市场的一张名片。
5、线棒材
包钢长材厂是包钢股份主体生产厂之一，现设立线材、棒材两个作业区，拥有两条高速线材生产线，一
条棒材生产线。主要可以生产棒材、线材二大类产品，主要品种有热轧带肋钢筋、高碳硬线、冷镦钢、焊丝
焊条钢、抽油杆用圆钢等。
6、稀土钢新材料
稀土钢的研发生产有50多年，历经模铸、连铸工艺，成功开发了无间隙原子钢、含磷强化钢等7大类、6
1个品种的“稀土钢”新材料，“稀土钢”品牌位列中国品牌价值500强。
7、稀土精矿
公司稀土精矿生产线是世界最大的稀土原料基地，具备生产50%、56%、58%高品质稀土精矿的能力。稀
土精矿经过冶炼分离技术，将稀土分离为单一或混合稀土盐类、稀土氧化物及稀土金属产品。
8、萤石
萤石生产线可生产规格为70%-75%、75%-80%、80%-85%、85%-87%、90%以上，五种品级的萤石精矿，同
时配有干燥系统，干燥后的萤石精矿水份≤15%，能满足不同客户需求，产品广泛应用于冶金工业、玻璃工
业、陶瓷工业、化工工业等。
9、焦副产品
包钢股份煤焦化工分公司有6座JN60-6型焦炉和4座JNX3-70-2型焦炉，焦炭产能580万吨，主要产品有冶
金焦炭、焦炉煤气、粗苯、煤焦油及改质沥青、蒽油、洗油、焦化萘、轻油、酚油、粗酚、硫铵和焦化粗硫
磺等16个产品。
（四）经营模式
采购模式：公司设有营销中心，主要原材料、机械设备和备品备件等由营销中心通过招标集中采购，提
高公司的资金使用效率和议价能力。
钢铁产品销售模式：主要采用直销、分销模式；付款模式主要是先款后货，部分大客户和战略合作客户
允许有一定账期。
生产组织模式：坚持“以炼铁为中心”和“以效定销、以销定产”的一级组产原则，通过合理分配铁水
资源，科学编制铸机保产顺序，有效组织新老体系间铁水平衡及运输，实现整体生产稳定顺行。萤石精矿按
照订单量排产生产。
管理层激励模式：公司对高级管理人员实施年度及任期目标责任考核，依照公司经营目标完成情况，结
合年度个人考核评价得分、任期考核评价得分，决定其年度及任期报酬。
资金融通模式：融通资金主要用于补充生产经营流动资金、偿还供应商欠款、归还到期债务等。主要融
资渠道为银行贷款，以公开市场直接融资为辅助。
报告期内，公司所从事的业务、主要产品及其用途、经营模式等因素未发生重大变化。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，面对钢铁行业的严峻形势，公司锚定钢铁主业长期稳定盈利目标，全力以赴调结构、拓市场
、提效率、降事故、强绩效、降成本、优投资、稳质量，积极想对策、抓落实，保持了企业生产经营稳定顺
行。1-6月，产铁703.03万吨，产钢749.47万吨，生产商品坯材694.17万吨，稀土精矿（REO=50%）21.11万
吨，萤石精矿39.38万吨；实现营业收入313.29亿元；实现利润总额1.68亿元，同比增长148.57%；归属于上
市公司股东净利润1.51亿元，同比增长39.99%。
（一）全力稳经营、降成本
一是优化生产组织，提升产线效率。上半年集中完成了1号、7号高炉、CSP、2250轧机等为代表的系统
性长周期检修。公司克服检修对生产经营的影响，科学优化生产组织，强化产线效率提升攻关，加大品种结
构调整，动态调整铁钢比保证高效产线资源供应，实现高效益产品增量扩量，铁、钢、商品坯材等主要产品
产量全面完成计划。
二是强化库存管理，提高合同兑现率。改善库存结构及周转效率，严控成品库库存，中间库和成品库库
存同比均实现降库。提升合同交付管理，合同兑现率同比提高0.95个百分点。
三是坚持极致降本，不断强化成本管控。以包钢股份全流程智能制造与成本管控集成平台建设为核心，
围绕“业财一体、数据贯通、流程优化”目标，构建成本精细化管理体系。通过提高生产效率、优化原燃料
结构、降低工序加工成本、提升经济技术指标等举措，上半年实现降本8.22亿元。
（二）全力调结构、拓市场
一是坚定“优质精品钢+系列稀土钢”产品结构调整战略，品种钢完成订货542.53万吨，同比提升12.61
%；稀土钢新材料完成101.71万吨，创同期新高；“拓市增收”成效显著，高效产品销量实现快速增长。
二是加大市场开拓力度，高附加值战略产品成功供货国内知名厂商和国家重点工程。重轨成功中标重点
示范项目川渝中线铁路，高级别桥梁板成功中标6项特大桥梁项目，高端压力容器钢板助力全球最大二氧化
碳储能电站的建设。另外，积极推进汽车主机厂开发，推行EVI合作模式，在重庆、长春、西安等地布局剪
配加工中心，为汽车主机厂提供一站式服务。
三是主动融入国家和区域发展战略，加速由钢铁产品制造商向钢铁新材料服务商转变。重点围绕风电、
水电、氢能等新能源项目，强化产业链、供应链协作。500兆帕风电钢成功实现应用，高级别水电钢成功中
标西北地区水电项目，管线钢成功中标国内第一条纯氢管线项目，新型高强度容器钢成功用于内蒙古首批电
网侧独立压缩空气储能示范项目。另外，成功开发了系列稀土钢新材料，满足重点项目对高性能钢材需求并
提升产品溢价能力。
（三）全力抓创新、促转型
一是以科技创新为引领，坚持面向市场、服务现场、解决难题，以项目为依托加大自主研发投入强度，
科研项目立项101项，研发投入强度达5%以上；受理专利561项，授权专利223项。
二是完善科技创新激励机制，进一步激发科研人员的创新积极性与市场意识。围绕产品研发与推广、工
艺优化与改进两大类成立IPD项目组，确定23项硅钢IPD项目，开发11个新产品牌号。强化“研产销”一体化
建设，营销端提出市场需求钢种9项实现了快速研发，实现研发与营销的快速联动、相互支撑。
三是加大科研成果转化力度，时速400km高速轨、耐候桥梁钢、锌铝镁汽车用钢等10项产品实现首发。
新开发废钢比例超20%的低碳钢产品已供货2700余吨，主要应用于品牌电脑的机箱及零部件制造。6个稀土汽
车钢产品成功应用于国内头部企业新能源汽车，推动9家主机厂共计42个牌号的产品认证工作。
四是加速推进数智赋能，深度参与“数字内蒙古”建设，成为内蒙古自治区首家同时获得智能制造能力
成熟度（CMMM）三级认证和“两化融合”3A级评定的钢铁企业，并率先通过2025年自治区“先进级”智能工
厂认定。
（四）全力推改革、防风险
一是纵深推进国企改革深化提升行动，改革主体任务完成率达到100%。深化三项制度改革，科学核定岗
位定员。印发《包钢股份提升人力资源质效“十条措施”》，全力推动劳动生产率提升。
二是完善合规管理制度和运行机制，对合规风险数据库组成、风险评估分级作出规定；启动合规管理体
系认证，全面提升合规体系建设水平。开展了合规文化周活动，提升全员合规和风险管控意识。
三是持续完善公司治理体系，制定《公司市值管理制度》《市值管理实施方案》，进一步提升市值管理
水平。高效开展上市公司信息披露，创新编制并发布中英文版《公司可持续发展报告》，成为“中国供应商
ESG评级平台(CS-ESG)”共同发起单位，切实增强公司品牌影响力和投资吸引力。
四是深入开展安全生产治本攻坚三年行动，建立重大事故隐患动态清零的常态化机制。推进安全生产标
准化、信息化建设，15家单位的24个单元取得标准化证书。加强金属冶炼、矿山、危化、消防等重点领域安
全管理工作，完成隐蔽致灾因素普查、边坡预警监测、尾矿库防洪专项排查，保证安全生产形势稳定向好。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）生产能力及装备优势
钢铁方面，公司已形成年产1750万吨铁、钢、材配套能力，总体装备水平达到国内外一流；形成“板、
管、轨、线”四条精品线的生产格局。
拥有CSP、宽厚板、世界先进的2250mm热连轧及配套冷轧连退、镀锌等生产线，年生产能力970万吨，可
生产汽车板、高钢级管线钢、高强结构钢等高档产品，广泛应用于风电、机械、桥梁、造船、石油、天然气
、军工等领域，工艺技术世界领先，是我国西北地区最大的板材生产基地。
拥有5条无缝管生产线，年生产能力200万吨，可生产石油套管、管线管、高压锅炉管、结构用管等产品
,广泛应用于国家大剧院、上海浦东机场、鸟巢等全国重点工程及中石油、中石化等各大油田，先后获得美
、德等多国专业认证，是我国品种规格最为齐全的无缝管生产基地之一。
拥有两条世界先进的万能轧机高速钢轨生产线，年生产能力210万吨，可生产国内外铁路用系列钢轨等
产品，广泛运用于京沪高铁、京广高铁、青藏铁路等多条国家重要线路，是世界装备水平最高、能力最大的
高速轨生产基地。
拥有3条线棒材生产线，年生产能力200万吨，可生产热轧带肋钢筋、热轧光圆钢筋等产品，广泛应用于
三峡工程、江阴大桥等国家重点工程，是我国西北地区重要的高端线棒材生产基地。
此外，煤焦化工分公司拥有580万吨焦炭生产能力，为公司高炉原料提供保障。
资源开发方面，公司拥有45万吨稀土精矿生产能力，萤石精矿产能65万吨，为稀土冶炼分离行业和氟化
工行业提供原料。
（二）矿产资源优势
白云鄂博素有“富饶的神山”“世界稀土之乡”美誉，控股股东包钢集团拥有的白云鄂博矿是世界闻名
的资源宝库，铁矿石累计查明资源量12.6亿吨；稀土资源量世界第一；铌资源量仅次于巴西，居世界第二位
；伴生萤石资源量国内最大。包钢集团开采的白云鄂博矿石，排他性供应公司，公司拥有了白云鄂博矿资源
开发的权利。公司拥有的白云鄂博西矿，属于铁、稀土多金属共伴生矿，铁矿石累计查明储量6.6亿吨。公
司拥有的白云鄂博矿尾矿库，资源量约2亿吨，稀土品位7%左右，是世界上第二大稀土矿。
（三）稀土钢新材料竞争力优势
白云鄂博矿中铁与稀土共生的资源优势造就了公司独有的“稀土钢”新材料特色，钢中含稀土，更坚、
更韧、更强，广受用户欢迎。目前，公司具备高档汽车钢、高档家电钢、高钢级管线钢、高强结构钢等生产
能力，填补了内蒙古和中西部地区空白。
（四）销售网络优势
公司已经形成了以包头为中心，辐射全国的营销网络。在国内构建了华北、华中、华东、华南、西南、
西北及立足本地现货销售中心的“6+1”区域营销服务平台，建立了覆盖全国的营销网络体系，销售渠道顺
畅；实施500公里营销规划，积极抢抓包头及周边市场客户群。国际市场，“借船出海”，在继续巩固和做
好欧美、韩国、日本等传统发达国家市场钢材出口的基础上，大力开发“一带一路”沿线国家的市场，以现
有东南亚、中东、南美、非洲市场为立足点，向南亚、西亚各国辐射，突出重点市场区域加大出口。
（五）区位优势
内蒙古地处三北，内连八省，外接俄蒙，公司坐落于内蒙古工业重镇——包头市，不仅临近山西、陕西
等煤炭富集区，而且毗邻资源丰富的蒙古国和俄罗斯，地处“一带一路”重要战略位置，区位资源优势明显
。
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