经营分析☆ ◇600009 上海机场 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
飞机、旅客及货物服务直接关联的基础性业务；商业、办公室租赁、值机柜台出租、货运站操作业务等
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空及相关服务收入(行业) 125.54亿 94.06 31.66亿 86.21 25.22
其他收入(行业) 7.92亿 5.94 5.06亿 13.79 63.91
─────────────────────────────────────────────────
航空性收入:旅客及货邮航空服务收入( 36.17亿 27.10 --- --- ---
产品)
非航空性收入:其他非航收入(产品) 33.22亿 24.89 --- --- ---
航空性收入:架次相关收入(产品) 23.72亿 17.77 --- --- ---
非航空性收入:商业餐饮收入(产品) 22.06亿 16.53 --- --- ---
非航空性收入:物流服务收入(产品) 18.30亿 13.71 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空性收入:旅客及货邮航空服务收入( 17.55亿 27.63 --- --- ---
产品)
非航空性收入:其他非航收入(产品) 15.12亿 23.81 --- --- ---
航空性收入:架次相关收入(产品) 11.61亿 18.27 --- --- ---
非航空性收入:商业餐饮收入(产品) 10.91亿 17.17 --- --- ---
非航空性收入:物流服务收入(产品) 8.34亿 13.12 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空及相关服务收入(行业) 115.72亿 93.56 22.30亿 82.19 19.27
其他收入(行业) 7.97亿 6.44 4.83亿 17.81 60.63
─────────────────────────────────────────────────
航空性收入:旅客及货邮航空服务收入( 32.71亿 26.45 --- --- ---
产品)
非航空性收入:其他非航收入(产品) 30.71亿 24.82 --- --- ---
航空性收入:架次相关收入(产品) 22.89亿 18.51 --- --- ---
非航空性收入:商业餐饮收入(产品) 20.55亿 16.62 --- --- ---
非航空性收入:物流服务收入(产品) 16.83亿 13.60 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
旅客及货邮航空服务收入(产品) 15.73亿 25.95 --- --- ---
其他非航收入(产品) 14.79亿 24.39 --- --- ---
架次相关收入(产品) 11.18亿 18.44 --- --- ---
商业餐饮收入(产品) 10.66亿 17.58 --- --- ---
物流服务收入(产品) 8.27亿 13.64 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售63.41亿元，占营业收入的47.51%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 634107.80│ 47.51│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购22.77亿元，占总采购额的51.22%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 227720.44│ 51.22│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
公司的经营范围是民用机场运营，公共航空运输，通用航空服务，保税仓库经营，道路旅客运输站经营
，道路旅客运输经营，国营贸易管理货物的进出口，互联网上网服务，住宿服务，城市公共交通，海关监管
货物仓储服务（不含危险化学品、危险货物），出口监管仓库经营，第一类增值电信业务，第二类增值电信
业务，餐饮服务，食品互联网销售。航空运营支持服务，航空运输货物打包服务，航空国际货物运输代理，
航空商务服务，非居住房地产租赁，柜台、摊位出租，国内贸易代理，广告设计、代理，广告制作，广告发
布，停车场服务，报关业务，国内货物运输代理，旅客票务代理，租赁服务（不含许可类租赁服务），住房
租赁，工程和技术研究和试验发展，会议及展览服务，普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的
项目），供应链管理服务，装卸搬运，仓储设备租赁服务，信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务），物
业管理，企业总部管理，专业保洁、清洗、消毒服务，餐厨垃圾处理，环境卫生管理（不含环境质量监测，
污染源检查，城市生活垃圾、建筑垃圾、餐厨垃圾的处置服务），特种作业人员安全技术培训，安全咨询服
务，人力资源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务），技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技
术转让、技术推广，电动汽车充电基础设施运营，健身休闲活动，互联网销售，人工智能公共服务平台技术
咨询服务，外卖递送服务。
公司统一管理上海两场，经营业务主要分为航空性业务和非航空性业务，航空性业务指与飞机、旅客及
货物服务直接关联的基础性业务；其余类似延伸的商业、办公室租赁、值机柜台出租、货运站操作业务等都
属于非航空性业务。浦东机场属于一类1级机场，虹桥机场属于一类2级机场。目前航空性业务等收费项目的
收费标准按照民航局相关文件规定实行政府指导价，非航空性业务收费项目的收费标准实行市场调节价。
公司以先进的机场基础设施，高效顺畅的运行保障系统为中外航空公司的飞机安全起降提供良好的航班
地面保障服务；以安全、舒适、优美的候机环境，功能齐备的服务设施和优质服务为旅客提供进出港、转港
服务；以诚信的服务原则、规范化的管理和合理的资源定价，为承租商提供经营资源服务；商业租赁方面通
过公开招标、公开比选、邀请招标、邀请比选、邀请竞价、定向谈判等方式，引进具有丰富机场商业运作经
验的集成商、连锁品牌商以及国际知名旅行零售机构；以高效的运营能力、严格的操作流程、高效的资源调
配能力，保障航空货物安全快速完成操作。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年，面对国内外形势深刻复杂的变化，国民经济顶压前行、向新向优发展，改革开放迈出新步伐，
展现出强大韧性和活力，民航业积极服务构建新发展格局，有效应对外部冲击挑战，总体保持了稳中有进、
稳中向好的发展态势，主要目标任务顺利完成，“十四五”实现圆满收官，民航高质量发展再上新台阶。
航空运输业整体与宏观经济的运行周期有较强联动和同步性，航空运输业的发展态势影响机场业务量的
表现。当宏观经济处于上升周期时，经贸往来频繁、消费能力旺盛，客货运输需求增加，客货运规模将会增
长，相关行业整体收入和盈利能力得到发展。反之，当宏观经济处于下行周期时，客货运输需求增速将减弱
，航空客货运规模的增长也将随之减缓、停滞甚至下降，相关行业的收入和盈利能力也将受到不利的影响。
不考虑突发事件影响，节假日一般是航空客运市场的旺季，因此机场也具有类似的季节性。航空物流市
场需求具备一定的季节性特征，受传统节假日的影响，一季度是航空货邮运输淡季，二、三季度市场需求保
持稳定，四季度为航空货邮运输旺季。
三、经营情况讨论与分析
2025年是“十四五”收官之年，上海机场坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，围绕上海
“五个中心”建设大局，坚持“稳中求进、以进促稳、守正创新”的工作总基调，聚焦主责主业，上下一心
、拼搏奋斗，实现了枢纽能级跨越提升、安全运行平稳受控、经营业绩有效增长的工作目标，以实干实绩为
“十四五”圆满收官和“十五五”良好开局奠定了坚实基础，为上海国际航运中心从“基本建成”进入“全
面建成”注入了新的动力。
以韧性安全为保障，筑牢枢纽发展稳固根基。公司坚持安全第一、预防为主、综合治理方针，以安全生
产治本攻坚三年行动为核心，深化安全管理体系现代化建设，确保安全形势总体平稳。以战略规划为引领，
统筹基础设施科学布局。公司不断强化使命担当、增强服务国家和城市重大战略能力，坚持打基础、增后劲
，根据建设世界一流航运中心总体部署，深入推进数智化绿色化转型，加速推进新发展格局构建。
以改革创新为动力，保障发展进程行稳致远。公司统筹推进改革深化提升行动与创建世界一流企业工作
，以体制机制改革创新，为功能使命落地提供坚实保障，加快企业现代治理和运营水平提升，推动公司治理
迈向实质高效新阶段。
以枢纽建设为核心，加速航运中心能级跃升。全年浦东机场共保障飞机起降55.7万架次，同比增长5.49
%，旅客吞吐量8,499.45万人次，首次突破8,000万人次，位居全国机场首位,同比增长10.69%，货邮吞吐量4
09.19万吨，首次突破400万吨，同比增长8.3%；虹桥机场共保障飞机起降28.27万架次，同比增长2.69%，旅
客吞吐量5,015.1万人次，首次突破5,000万人次，跻身全球“5000万级俱乐部”，同比增长4.6%，货邮吞吐
量44.53万吨，同比增长4.12%。航空货运量城市排名位列全球第二。以价值创造为导向，增强经济运行质量
效益。公司充分发挥枢纽平台的价值创造能力，持续优化商业业态布局，不断完善投资管理体系，系统构建
成本管控长效机制，深化推进业财融合，持续推动经营模式创新，全年实现营业收入133.46亿元，同比增长
7.9%，归属于上市公司股东的净利润21.17亿元，同比增长9.45%，提质增效成果显著。
四、报告期内核心竞争力分析
1.优越的地理位置和丰富的市场资源
上海是我国最大的经济中心城市，位于亚洲、欧洲和北美大三角航线的端点，飞往欧洲和北美西海岸的
航行时间约为10小时，飞往亚洲主要城市的时间在2至5小时内，航程适中。上海直接服务的长三角地区是我
国经济最具活力、开放程度最高、创新能力最强的区域之一，是“一带一路”和“长江经济带”的重要交汇
点。上海机场半径300公里的腹地内覆盖了长三角地区的8个主要工业、科技园区，相关产业航空关联度高，
主要产业为电子信息、汽车、石化、成套设备、精品钢材和生物医药等。
2.枢纽建设初具规模，具备打造世界级机场条件
浦东机场目前投入民航运营跑道4条，航站楼2座，卫星厅1座，设计满足年旅客吞吐量8,000万人次的需
求。虹桥机场目前投入民航运营跑道2条，航站楼2座，设计满足年旅客吞吐量4,000万人次的需求。报告期
内，上海机场进一步推动时刻、航权等资源优化，建成投运智汇港货站、海关智慧货运检查中心，正式启动
运营前置货站，航空物流发展动力全面激发。
3.深化运行协同，持续提升的资源运行效率
公司全面深化枢纽运行协同质效提升，统筹推进机场资源调配能力建设，着力推动数字治理智慧系统赋
能机场运行，以科技创新驱动运营管理能级跃升，充分释放机场管理协同效能，两场航班正常率持续提高，
浦东、虹桥机场2025年国内客班放行正常率分别达到93.15%、91.7%，运行品质持续居于行业前列。
报告期内，上海机场通过数智赋能打通效率堵点，持续推进全流程监测系统应用，实现人工智能技术在
航班保障节点智能识别、机坪安全监管、全场航迹预测等核心环节的技术落地，显著提升运行效率与安全水
平，中转效率、行李提取准时率、两场航班截载时间均刷新历史纪录。浦东机场创新建立电子进程单出港路
径优化机制，大幅缩短日均航空器滑行距离，有效缓解高峰时段运行压力；虹桥机场成功实施目视进近运行
模式，结合近距平行跑道优化、点融合飞行程序等新技术应用，进一步提升了空域容量和跑道使用效率；为
高端物流、跨境电商等业态提供高标准硬件支撑，空运通平台实现业务数据互联互通，为各方提供高效协同
服务，货运业务模式实现创新突破，口岸通关效率持续优化。
4.航线网络通达
上海机场对标高质量建设国际航空枢纽目标任务，强化使命担当，在国内市场保持旺盛、国际市场加快
恢复的背景下，国际航线网络密度与广度稳居国内前列，服务国家战略能力持续增强。浦东机场通过精准协
调与动态优化，为航司运力投放与航线加密提供关键资源支撑；虹桥机场积极服务长三角一体化和虹桥国际
开放枢纽建设，持续提升空地协同运行效能；全球合作网络稳步拓展，与重要物流节点合作布局海外货站，
枢纽辐射能级显著提升。报告期内，上海两场定期航班通航全球53个国家，302个客货运航点，其中通航国
家数量创下历史新高，浦东机场获ACI亚太地区连通性最佳机场第一名。
5.以风险隐患管理为核心的安全管理体系
公司借鉴国内外民航业的先进经验，结合自身安全工作特点，持续完善安全管理体系，包含安全政策、
风险管理、安全保证、安全促进等维度，推动公司安全文化落地，实现了安全管理工作从被动管理向主动管
理的升级，确保公司生产运行工作符合国家法律法规和行业规范标准的要求。
报告期内，公司持续筑牢枢纽发展安全根基，全面优化风险协同治理体系运行效能，着力深化双重预防
机制与安全文化建设融合，聚焦核心运行风险防控，系统推进应急治理能力现代化水平提升。进一步完善数
据分析和风险预警机制，依托安全管理体系系统平台，创新探索风险管理数据驱动模式，推动危险源实现“
线上管理”“清单化管理”和“动态管理”，促进隐患排查治理效能提升。重构安全绩效监测指标体系，加
强航空运行安全信息管理，系统化整合多源数据链路，围绕航空器运行核心风险持续强化风险预警与前置管
控，试行构建风险预警模型，推动安全管理从事后处置向事前预防转变，助力本质安全水平系统性跃升，以
高水平安全保障上海机场高质量发展。浦东机场连续26年实现了安全年，虹桥机场连续38年实现了安全年，
牢守安全运行底线，圆满完成了春运、两会、抗战胜利80周年纪念活动、第八届进博会等重大保障任务。
6.以旅客为中心、协作共赢的服务链管理系统
公司立足为人民群众创造更加美好的航空出行体验，积极践行“真情服务”理念，对标世界一流，促进
上海机场服务提质增效与消费提振扩容双向赋能，以多维度创新满足旅客多样化需求，以至臻服务保障旅客
平安、便捷、温馨出行，以高品质服务彰显枢纽机场国际化门户形象。
报告期内，“沪来沪往·适易中转”品牌推出，聚焦“产品+服务+效率”综合转型升级，实现“国内+
国际”“空空+空地”“浦东+虹桥”“客运+货运”全业务类型、全服务链条中转能级提升。公司持续提升
国际化服务软实力，充分发挥“两场三航站楼”外籍人员一站式综合服务中心的便利服务功能，入境便利化
水平迈上新台阶。浦东机场保持国际机场协会（ACI）旅客满意度全球机场排名榜首，虹桥机场保持民航资
源网（CAPSE）旅客满意度测评全国前三。在上海机场，世界更加容易地抵达中国，也让中国更加方便地走
向世界。
五、报告期内主要经营情况
2025年以来，国民经济运行总体平稳，民航业发展质效不断提升，上海航空运输市场在多重约束下实现
了规模的历史性突破，生产指标再攀新高，“十四五”完美收官，世界级的国际航空枢纽基本建成。
航空性业务方面，公司发挥好机场平台作用，深度融入“一圈、六廊、五通道”国际航线网络布局，进
一步强化与“一带一路”沿线地区及欧美重点市场的互联互通，积极服务航司织密全球航网，航线网络实现
南极洲以外各大洲全覆盖，加强两场协同，推动空铁联运服务升级，全力提升中转功能；持续推进跨境电商
货物便利化工作，合作开通欧美洲际货运长航线，为全球客户提供更稳定、靠前和前瞻性航空货运解决方案
，智慧物流体系初具规模。非航空性业务方面，公司围绕提升非航业务价值贡献，持续提升资源配置效率，
更好统筹经营效益与发展能级，顺利完成新一轮免税招标，引入国际龙头企业共同参与免税经营管理，推动
文旅商体展融合，持续开展营销创新，实现流量到价值的有效转化；在重要物流节点协同布局海外货站，初
步构建通达五大洲的航空货运供应链体系，货运生态平台功能持续完善。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
“十四五”时期，民航高质量发展迈出坚实步伐，为实现由“大”到“强”的跨越奠定了坚实基础。“
十五五”时期，民航发展正处于从规模增量扩张转向优化存量和做优增量并重的阶段，将更加突出质效提升
、功能体系优化、资源配置效率提高。
《关于推进国际航空枢纽建设的指导意见》明确赋予上海“全方位门户复合型国际航空枢纽”的战略定
位，将其列为国家三大航空枢纽之一。深刻领会党的二十届四中全会精神，把握枢纽建设的战略方位，担当
“十五五”时期的历史使命，是当前上海机场面临的首要战略任务。“全方位”不仅体现在枢纽规模的全面
扩大上，更包括功能复合、空间覆盖、服务体验等多重内涵。在高质量发展的语境下，“量”是对标全球标
杆的运输规模，“质”是彰显上海特色的最佳实践。具体而言，涵盖枢纽规模的全方位扩大，实现国内/国
际、客货、直航/中转“三并举”；空间覆盖的全方位拓展，聚焦连通性、中转效率与集散效率的提升；服
务体验的全方位升级，以多维度创新满足旅客多样化需求；枢纽经济的全方位发展，推动全产业链协同共进
；更重要的是发展创新的全方位突破，通过数智化、绿色化转型，培育新质生产力与核心竞争力。
(二)公司发展战略
“十五五”时期是我国基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，也是上海加快建设“
五个中心”、基本建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市的关键期。
关于支持上海加快“五个中心”建设、推动长三角区域一体化发展及《新时代新征程谱写交通强国建设
民航新篇章行动纲要》《关于推进国际航空枢纽建设的指导意见》《上海市国民经济和社会发展第十五个五
年规划纲要》等一系列国家、行业和本市战略规划均提出，要加快提升上海国际航空枢纽辐射能级、强化国
际航空枢纽全方位门户复合型功能、增强洲际连接能力和全球辐射能力，更好助力交通强国建设、民航高质
量发展、长三角一体化发展及上海“五个中心”建设。公司将以建设品质领先的世界级国际航空枢纽为使命
，打造国内外枢纽机场运营管理的典范和全球机场行业上市公司的领军企业。公司的发展战略包括五大方面
：
1.航空枢纽战略，客运方面，浦东机场重点强化全方位门户复合型功能，强化洲际航线网络宽度和厚度
，构建优质高效、通达全球的航线网络，虹桥机场以提升国内快线化、便捷化航空服务功能为重点，打造高
品质航空服务标杆；货运方面，以浦东机场为主体、强化两场协同，聚焦“数智化、全球通、全链畅”综合
转型升级，提升上海空港型物流枢纽能级。
2.高质量发展战略，全面推进以“平安、绿色、智慧、人文”为核心的四型机场建设，对标世界一流、
以科技为引领，完善体系、优化流程、提高效率，实现机场安全保障能力全面增强，数字化、智能化、绿色
化水平大幅跃升，打造机场卓越运营标杆。
3.价值创造战略，通过持续创新和发展，提升两场商业资源的创利水平、开拓扩大非航业务领域、优化
非航业务经营模式、拓宽机场投融资渠道，构建协同发展的“航空+”产业新生态，提升公司盈利能力，在
保持公司长期稳定增长的基础上，实现企业价值最大化。
4.组织管控战略，全面贯彻市场化、专业化、法治化、数智化导向，以建设世界一流企业为目标，不断
深化企业管理改革，增强制度体系、业务流程、资产管理和信息技术应用的创新能力，提升企业管理效率与
抗风险能力。
5.和谐发展战略，以“和谐发展”为目标，充分发挥各级党群组织推动发展、服务群众、凝聚人心、促
进和谐作用，为企业改革发展提供组织和思想保障。
(三)经营计划
2026年，是“十五五”规划的开局年，是贯彻落实党的二十届四中全会精神、深化国资国企改革的关键
之年，也是上海机场重大战略规划纵深推进，重大项目全面攻坚、密集落地的决胜之年。随着“十五五”规
划战略布局落地，国民经济发展持续向优向好将为民航高质量发展注入强大动能，站在新的历史起点，上海
机场正处于动力转换、能级提升的黄金窗口期。2026年上海两场预计实现飞机起降85.1万架次，旅客吞吐量
1.38亿人次，货邮吞吐量460万吨。
公司将聚焦高质量发展首要任务，聚焦主责主业，更好统筹发展和安全，以“筑牢安全底线、强化枢纽
功能、激活创新动能、提升服务品质、争创公司效益”为核心，高水平建设全方位门户复合型国际航空枢纽
，推动枢纽核心功能、核心竞争力全面提升、上海国际航运中心能级全面升级，系统谋划新一轮国企改革方
案，为“十五五”规划开好局、起好步提供坚实支撑，为服务国家高水平对外开放、开创合作共赢新局面贡
献上海机场力量。
航空性业务方面，公司将坚持枢纽能级提升与运行效率优化并重，以航线网络拓展、中转功能强化、货
运效能释放和运行模式创新为核心抓手，系统推进全方位门户复合型国际航空枢纽建设，全面提升上海机场
全球竞争力和辐射带动力，携手枢纽承运人及各方共建枢纽“全方位”新格局。非航空性业务方面，公司将
围绕高质量发展核心目标，坚持效益优先与价值创造导向，聚焦非航资源深度挖潜、资产精益运营与成本精
细管控三大维度，系统推进经营结构优化升级。以市场化、专业化、集约化为路径，着力提升资源配置效率
与资本回报水平，持续增强盈利能力和抗风险能力，为世界一流航空枢纽建设提供坚实的经济支撑。
(四)可能面对的风险
1.宏观经济风险
航空运输业是与宏观经济发展状况密切相关的行业，受宏观经济景气度的影响较大。当前我国经济发展
中老问题、新挑战仍然不少，外部环境变化影响加深，国内供强需弱矛盾突出，重点领域风险隐患较多，此
外，全球产业链供应链正处于深度重构期，地缘政治及贸易政策不确定性预计将对航空需求产生一定影响。
相关风险可能对公司生产经营产生不利影响。
2.行业政策风险
航空运输业是受政策影响较大的行业，政府有关部门对行业发展政策的调整可能会对公司未来业绩带来
一定的不确定性。
3.其他运输方式竞争的风险
现代运输方式主要包括航空运输、水路运输（含海运）、铁路运输、公路运输等，与其他运输方式尤其
是高铁的竞争可能会对航空运输的需求产生一定影响。
4.经营和业绩变化的风险
受免税行业市场环境和竞争格局变化的影响，免税行业经营渠道由原来的口岸免税为主变为“离岛+口
岸+市内+电商”等多渠道模式，口岸免税市场面临的竞争愈发激烈。
2026年，继往开来、向新向优。公司将坚持“稳中求进、提质增效”工作总基调，在新征程中展现新担
当、新作为，锚定世界一流，坚定信心、勇担使命，持续深耕高质量发展核心动力，全面加快世界一流的上
海全方位门户复合型国际航空枢纽建设，在时代浪潮中抢滩布局、勇立潮头，谱写上海机场跨越式发展的新
篇章！
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