经营分析☆ ◇301606 绿联科技 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
科技消费电子产品的研发、设计、生产及销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费电子业(行业) 58.21亿 100.00 22.80亿 100.00 39.18
─────────────────────────────────────────────────
充电创意(产品) 26.67亿 45.82 10.22亿 44.80 38.31
智能办公(产品) 15.00亿 25.78 6.34亿 27.80 42.26
智能影音(产品) 8.77亿 15.07 3.71亿 16.28 42.32
智能存储(产品) 7.70亿 13.22 2.55亿 11.18 33.12
其他业务(产品) 661.93万 0.11 -139.47万 -0.06 -21.07
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 38.88亿 66.79 17.14亿 75.15 44.08
境内(地区) 19.26亿 33.09 5.68亿 24.91 29.49
其他业务(地区) 661.93万 0.11 -139.47万 -0.06 -21.07
─────────────────────────────────────────────────
线上(销售模式) 41.47亿 71.25 17.96亿 78.76 43.31
线下(销售模式) 16.67亿 28.63 4.86亿 21.30 29.14
其他业务(销售模式) 661.93万 0.11 -139.47万 -0.06 -21.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费电子业(行业) 94.91亿 100.00 35.12亿 100.00 37.01
─────────────────────────────────────────────────
充电创意(产品) 43.56亿 45.90 15.78亿 44.93 36.23
智能办公(产品) 24.32亿 25.62 9.79亿 27.87 40.25
智能影音(产品) 14.72亿 15.51 6.00亿 17.08 40.74
智能存储(产品) 12.26亿 12.92 3.56亿 10.13 29.04
其他业务(产品) 514.40万 0.05 -47.94万 -0.01 -9.32
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 58.21亿 61.34 25.03亿 71.27 43.00
境内(地区) 36.64亿 38.61 10.10亿 28.75 27.55
其他业务(地区) 514.40万 0.05 -47.94万 -0.01 -9.32
─────────────────────────────────────────────────
线上(销售模式) 70.38亿 74.16 28.26亿 80.46 40.15
线下(销售模式) 24.47亿 25.79 6.87亿 19.55 28.06
其他业务(销售模式) 514.40万 0.05 -47.94万 -0.01 -9.32
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费电子业(行业) 38.57亿 100.00 14.26亿 100.00 36.98
─────────────────────────────────────────────────
充电类产品(产品) 14.27亿 37.01 5.17亿 36.25 36.22
传输类产品(产品) 10.28亿 26.64 4.12亿 28.91 40.13
音视频类产品(产品) 6.30亿 16.34 2.57亿 18.03 40.81
存储类产品(产品) 4.15亿 10.75 1.15亿 8.05 27.68
移动周边类产品(产品) 3.04亿 7.88 1.08亿 7.58 35.57
其他类产品(产品) 5119.45万 1.33 1686.27万 1.18 32.94
其他业务(产品) 193.27万 0.05 -5.93万 0.00 -3.07
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 22.95亿 59.50 9.98亿 69.97 43.49
境内(地区) 15.60亿 40.45 4.28亿 30.03 27.45
其他业务(地区) 193.27万 0.05 -5.93万 0.00 -3.07
─────────────────────────────────────────────────
线上(销售模式) 28.47亿 73.81 11.37亿 79.74 39.95
线下(销售模式) 10.08亿 26.14 2.89亿 20.27 28.67
其他业务(销售模式) 193.27万 0.05 -5.93万 0.00 -3.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消费电子业(行业) 61.70亿 100.00 23.06亿 100.00 37.38
─────────────────────────────────────────────────
充电类产品(产品) 23.49亿 38.08 8.59亿 37.25 36.57
传输类产品(产品) 17.52亿 28.40 6.97亿 30.21 39.76
音视频类产品(产品) 10.60亿 17.19 4.37亿 18.96 41.24
移动周边类产品(产品) 5.19亿 8.42 1.81亿 7.83 34.78
存储类产品(产品) 3.91亿 6.34 1.03亿 4.45 26.23
其他类产品(产品) 9350.80万 1.52 2913.53万 1.26 31.16
其他业务(产品) 333.96万 0.05 53.84万 0.02 16.12
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 35.44亿 57.44 15.63亿 67.79 44.11
境内(地区) 26.23亿 42.51 7.42亿 32.19 28.30
其他业务(地区) 333.96万 0.05 53.84万 0.02 16.12
─────────────────────────────────────────────────
线上(销售模式) 46.31亿 75.06 18.72亿 81.18 40.42
线下(销售模式) 15.35亿 24.89 4.33亿 18.80 28.23
其他业务(销售模式) 333.96万 0.05 53.84万 0.02 16.12
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售15.88亿元，占营业收入的16.73%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 111876.50│ 11.79│
│客户二 │ 18311.34│ 1.93│
│客户三 │ 11853.07│ 1.25│
│客户四 │ 8450.63│ 0.89│
│客户五 │ 8299.63│ 0.87│
│合计 │ 158791.18│ 16.73│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购14.51亿元，占总采购额的26.34%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 44103.96│ 8.01│
│供应商二 │ 35167.21│ 6.38│
│供应商三 │ 27000.90│ 4.90│
│供应商四 │ 22447.40│ 4.07│
│供应商五 │ 16418.61│ 2.98│
│合计 │ 145138.07│ 26.34│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务、产品及其用途
公司以核心技术研发为驱动，依托自主生产体系、全球供应链网络与全渠道销售布局，深耕充电创意、
智能办公、智能影音、智能存储四大产品领域，围绕用户在连接传输、数据存储与场景应用方面的需求，打
造覆盖多场景的智能数字生活解决方案。
报告期内，公司实现营业总收入58.21亿元，与上年同期相比增长50.92%；实现归属于上市公司股东的
净利润4.31亿元，同比增长56.90%。
1、充电创意产品
充电创意品类涵盖充电器、充电线、移动电源、车载配件、保护壳膜及文娱办公、居家生活等产品，业
务规模与增长态势表现良好，是公司产品生态的核心支撑板块。
报告期内，公司充电创意产品实现销售收入为26.67亿元，营收同比增长50.02%，占总营收的45.82%。
公司充电创意产品以GaNInfinity氮化镓技术平台为功率核心，融合AirPyra2.0高频叠层堆叠、Thermal
Guard2.0全域热场感知等技术，构建覆盖功率变换、协议通信、AIoT智控的全链路技术矩阵，实现高功率输
出与产品小型化轻量化的平衡，在极致功率密度、安全性能等领域达行业领先水平，其中X860系列获TUV南
德首张紧凑型高功率充电器S级认证；作为《移动电源安全技术规范》核心起草单位，公司通过双轨安全架
构、本征安全工艺及头部电池厂商战略合作，巩固安全技术优势。公司同步将AI能力深度植入充电体系，依
托AIoT物联与Matter协议生态实现跨平台互联与场景联动，推动产品向智慧能源管理终端演进。全系列产品
搭载智能功率分配、可视化充电、多重安全防护等特性，部分机型推出IP联名与主题定制外观，兼顾技术性
能与设计美学，全面覆盖居家、办公、车载、差旅、户外等多元场景，满足各类消费电子设备的快充及数据
传输需求。
2、智能办公产品
智能办公产品涵盖扩展坞、网络交换机、网络配件及办公键鼠外设，面向现代商务、移动及居家办公等
多元使用场景。
报告期内，公司智能办公产品实现销售收入为15.00亿元，营收同比增长45.35%，占总营收的25.78%。
该系列产品搭载雷电5高速协议、2.5G/万兆光电混合组网核心技术，可为用户构建高效办公网络环境。
其中，雷电5扩展坞分为Macmini专用款与通用款，可同时满足高速数据传输、高清视频输出需求；配套交换
机支持多终端内网高速互联；此外，产品矩阵还覆盖便携扩展坞、轻薄无线鼠标、轨迹球人体工学鼠标等外
设，兼顾集成散热、轻量化与人体工学设计，适配桌面办公、移动办公、工作室高速组网等多类应用场景。
在AI重塑个人工作方式的趋势下，高速数据传输、多屏协作与稳定组网已构成个人AI工作流的物理基座，公
司该系列产品正是这一基座的关键组成部分，也是公司未来重点布局的产品方向。
3、智能影音产品
公司智能影音产品主要包括高清音视频采集、传输设备及耳机类声学产品。公司持续推进AI技术在声学
领域的应用，将AI算法融入TWS耳机等核心产品，推动音频设备从传统被动播放向具备环境感知、用户需求
理解能力的智能听觉伴侣升级，相关产品性能及市场竞争力持续提升。
报告期内，公司智能影音产品实现销售收入为8.77亿元，营收同比增长39.20%，占总营收的15.07%。
公司该系列产品融合新一代高速音视频传输、新一代蓝牙音频、低功耗高精度定位、高清影像采集、高
刷便携显示等多项自主核心技术，核心性能指标行业领先：超高带宽音视频方案可实现8K-16K超高清无损信
号传输，借助KVM实现多设备高效协同管控；新一代蓝牙音频技术带来低延迟、高保真的音频体验，已构建
覆盖头戴降噪、入耳降噪、多形态开放式耳机及音频发射、便携音响的完整音频生态矩阵；多元化防丢定位
技术创新搭载太阳能、无线充补能方案，覆盖超薄卡片、轻量化球形等多元产品形态，实现低功耗长续航的
精准物品追踪；同时集成高刷新率便携显示、4K高清摄像采集能力，可全面适配生产力办公、影音娱乐、运
动户外、随身防丢等多元化应用场景，软硬件协同优势突出，产品性能与形态多样性兼具行业竞争力。
4、智能存储产品
公司智能存储产品以NAS为核心品类，系公司第二增长曲线。公司持续加大系统级研发投入，该品类收
入实现较快增长，为公司增速最快的产品线之一。
报告期内，公司智能存储产品实现销售收入为7.70亿元，营收同比增长85.53%，占总营收的13.22%。
公司已构建覆盖家庭入门级至专业旗舰级的多档位NAS产品矩阵，核心产品依托自研UGOSPro系统，搭载
本地AI算力，可实现文件智能打标、快速整理、语义检索照片文件、个人知识库总结等智能化功能。支持多
盘位灵活扩容，通过多重RAID与快照机制全面保障数据安全；旗舰款iDX6011Pro搭载本地大模型、雷电4接
口，可充分满足中小型团队、专业创作者的高强度存储及本地AI算力需求。未来，公司NAS业务将作为生态
核心，进一步联动旗下全品类产品，持续拓展功能边界，为用户提供更优质的产品体验。
（二）行业发展情况
2026年上半年，3C消费电子行业整体呈现存量竞争下的结构性复苏态势。国内促消费、电子产品以旧换
新等支持政策持续落地，对外设配件、数码周边等细分品类需求形成有力支撑。全球各经济体复苏节奏分化
，不同区域消费购买力存在明显差异，海外市场受地缘环境、贸易规则、产品合规认证等多重因素影响，全
球供应链格局持续迭代调整。受上游元器件及原材料价格波动影响，行业整体面临一定成本端压力。传统成
熟品类增长放缓，行业竞争逐步由单纯价格竞争向产品创新、品牌运营、渠道布局及供应链管控的综合实力
竞争转变。随着端侧AI技术加速普及，智能化、场景化的消费电子细分赛道呈现结构性增长机遇，终端消费
者对产品品质、使用体验及附加价值的关注度持续提升，为具备差异化研发实力与全球化运营能力的企业带
来新的发展空间。
（三）主要经营模式
报告期内，公司在坚持产品自主研发的基础上，采用“以外协成品采购为主、自主生产为辅”的生产模
式，并通过线上与线下相结合的方式推进全球化销售，其中以线上销售为主要模式。公司主要经营模式如下
：
（四）主要渠道情况
报告期内，公司采取了线上与线下相融合的销售模式。公司线上销售渠道以京东、天猫、亚马逊等为主
，同时全面覆盖速卖通、Shopee、Lazada、Noon、TikTok等新兴平台，此外，在美国、加拿大、欧盟等发达
国家和地区，陆续建立了独立站点，专注于打造以用户为中心，更值得用户信赖的全球性品牌，积累品牌用
户和私域流量，并提供个性化的用户支持以提升用户的忠诚度。公司核心产品长期领跑各平台细分品类榜单
。
同时，公司也在积极拓展和深化线下渠道，经销网络遍布全球，通过战略合作大型商超、专业渠道及区
域头部经销商，在境外，已成功进驻美国Walmart、Costco、Bestbuy、B＆H、MicroCenter，欧洲MediaMark
t，日本BicCamera、YodobashiCamera等知名零售巨头渠道体系。
（五）主要业绩驱动因素
1、技术研发与产品矩阵构建能力
公司持续加大技术研发投入，聚焦消费电子领域核心技术攻关，坚持技术创新与美学设计双轮驱动，依
托前瞻性研发布局不断迭代产品矩阵，充电创意、智能办公、智能影音、智能存储四大核心品类技术竞争力
持续提升。公司通过技术攻关与用户需求深度融合构建核心技术壁垒，稳步推进高端产品研发落地，已形成
覆盖多场景的技术产品体系，核心技术成果转化效率持续提升，为公司产品端长期竞争力巩固与新兴赛道布
局奠定了坚实基础。
2、依托海内外全渠道布局夯实市场增长能力
全渠道销售及经销网络持续拓展，线上平台销售规模稳步提升，线下渠道布局持续迭代完善，为各品类
市场渗透、市场版图扩张提供有力支撑。国内深耕本土市场发展，加快线下销售网点建设，通过拓展线下门
店、举办品牌推介会、推进数码品类落地带动线下渠道实现增长，并加码布局即时零售赛道，进一步拓宽国
内市场触达边界。海外加速本地化市场运营，持续深化头部KA客户合作，积极开拓新兴国家及地区市场，搭
建线下经销网络、拓展合作门店，统一规范线下终端门店品牌形象，加大线下品牌营销投入，持续扩大海外
市场影响力。
3、创新品牌营销强化用户触达能力
落地一系列品牌营销活动，整合IP联名、代言人合作及渠道专供等方式打造差异化产品供给，面向不同
消费圈层实现多元用户的精准触达。同时充分运用品牌代言、IP跨界联动、渠道定制化营销等多元市场推广
手段，持续放大品牌传播声量，拓宽品牌曝光覆盖范围，有效吸引消费流量、促进用户转化，进一步激活市
场需求，助力公司整体销售收入稳步提升。
4、精益供应链强化成本管控能力
推进供应链优化与成本管控，保障盈利水平稳定。公司采用“自主生产+外协采购”的弹性生产模式，
落实全链路供应链管理，提升供应链运营效率，维持毛利率稳健水平。同时依托技术赋能与精细化管理，对
采购、物流、生产各环节开展降本优化，持续改善整体盈利质量。
5、高效管理提升经营管控能力
强化费用管控，持续优化经营效益。搭建全流程预算与业绩监控体系，借助业务规模效应优化费用结构
，实现一般及行政费用占营业收入比重同比下降。公司同步提升管理效能、强化成本管控，推动盈利能力持
续向好，为业务的可持续发展提供了坚实保障。
二、核心竞争力分析
（一）全球品牌影响力优势
公司作为科技消费电子领域的知名品牌企业，深耕全球市场，秉持“为用户创造价值，提升员工幸福感
，为社会发展做贡献”的企业使命及“成为一个有价值、有温度的全球性品牌”的发展愿景，产品已覆盖全
球主要国家及地区，服务海量全球用户，拥有千万级线上品牌粉丝及会员，国际认可度与全球品牌影响力持
续提升。公司以“绿联”品牌为核心构建一体化科技消费电子产品生态体系，强化用户信任与品牌忠诚度，
实现资源集中高效配置，支撑全球市场稳步扩张；同时通过明星代言、年轻群体互动、国际性展会、体育赛
事及IP联名等多元化营销举措，持续丰富品牌价值内涵，在强化产品功能价值的同时，进一步提升用户对品
牌的认知认同与情感连接。
（二）产品生态与研发创新优势
公司坚持以用户需求为导向，围绕核心使用场景持续拓展产品边界，强化不同品类间的协同与连接，逐
步构建覆盖多元场景的一体化消费电子生态。目前核心品类已覆盖充电创意、智能办公、智能影音及智能存
储四大领域，下半年还将推出智慧生活品类新品，逐步完善全产品线布局，打造移动办公、居家生活及户外
出行的生态闭环，全方位满足用户多元化需求。基于深厚的技术积累，公司具备敏锐洞察市场趋势并快速实
现产品化的研发能力，公司前瞻洞察用户数据存储与管理需求，较早布局NAS产品，并自主研发UGOSPro操作
系统；随着AI应用蓬勃发展及端侧AI加速落地，公司持续推动AI能力与NAS产品深度融合，实现多模态识别
、智能端侧解析等创新功能，不断提升产品智能化水平和用户体验。公司高度重视研发投入，报告期内研发
投入3.49亿元，同比增长101.21%；截至报告期末，公司拥有全球注册专利2506项，其中发明专利48项，另
有处于实质审查阶段的发明专利349项。公司产品累计获得德国红点设计奖、汉诺威工业（iF）设计奖、当
代好设计大奖、中国红星奖等国内外设计奖项100余项，技术创新与产品研发能力具备显著的行业竞争优势
。
（三）全球化营销与渠道布局优势
公司构建“线上+线下”协同、“经销+直销”融合的全球化营销网络体系，通过多渠道立体布局强化市
场渗透能力，为产品全球化拓展提供坚实支撑。线上端已完成京东、天猫、亚马逊等国内外主流电商平台，
以及抖音、TikTokShop等社交电商平台的全覆盖，多款核心产品市场份额位居品类前列；同时在海外成熟市
场布局品牌独立站，沉淀私域用户资产。线下端搭建覆盖全球的经销商网络，国内实现所有省级行政区全面
覆盖，海外覆盖大部分国家及地区，成功进驻山姆、沃尔玛、Costco、BestBuy等全球知名零售连锁渠道。
此外，公司在中国香港、美国、德国、日本等核心市场设立本地化运营子公司，搭建“1+N”服务响应框架
，结合区域消费特性推行差异化运营策略，有效提升市场响应效率与用户品牌忠诚度。
（四）供应链整合与智能制造优势
公司构建“自主生产+第三方协同智造”双轮驱动的供应链管理体系，高效支撑创新成果快速落地与商
业化转化，通过产能动态调配提升供应链韧性与抗风险能力，打造“高品质、低成本、快交付”的核心竞争
壁垒。目前公司拥有4家专业化生产子公司，重点承担新品试制、工艺迭代及成本管控职能，持续强化核心
环节自主可控能力，掌握供应链价值主导权，可在外部供应链波动时形成有效战略缓冲，保障生产经营稳定
。公司建立全流程产品管控体系，持有核心环节自主知识产权，构建严格的供应商准入、动态评估与全生命
周期管理机制，围绕质量、交付、成本、服务四大维度开展量化考核，核心供应链合作关系长期稳定，已建
成自主可控、动态优化的现代化供应链生态。同时公司稳步推进海外生产合作布局，进一步提升全球市场本
地化服务响应效率。
（五）管理团队及人才体系优势
公司管理团队及核心创始成员深耕科技消费电子领域多年，具备深厚行业积累与丰富运营经验，团队配
合默契、战略方向清晰，能够精准把握行业发展趋势，引领公司高质量发展。随着品牌影响力持续提升，公
司不断吸纳技术、营销、运营等领域高端专业人才，构建了扁平化事业部制管理架构，通过专业团队统筹产
品全生命周期管理，实现需求响应、研发设计、量产落地的高效协同，灵活适配市场动态变化。公司始终践
行“提升员工幸福感”的发展理念，构建企业与员工共成长的良性发展机制，打造具有凝聚力的企业文化与
完善的人才培养体系，为公司长期稳健发展筑牢人才根基。
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