经营分析☆ ◇301459 丰茂股份 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
精密橡胶零部件研发及产业化
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车领域：售后服务(行业) 4.27亿 46.91 1.33亿 57.67 31.04
汽车领域:整车配套(行业) 3.20亿 35.17 6322.34万 27.49 19.73
工业机械(行业) 1.34亿 14.74 2325.04万 10.11 17.31
其他(行业) 2221.75万 2.44 832.03万 3.62 37.45
家电卫浴(行业) 672.73万 0.74 257.40万 1.12 38.26
─────────────────────────────────────────────────
传动系统(产品) 6.58亿 72.23 1.73亿 75.15 26.27
流体管路系统(产品) 1.89亿 20.69 3747.33万 16.29 19.88
密封系统(产品) 3147.64万 3.46 653.15万 2.84 20.75
模具及其他(产品) 2215.36万 2.43 1459.80万 6.35 65.89
空气悬架系统(产品) 1087.89万 1.19 -145.53万 -0.63 -13.38
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.22亿 57.28 8605.48万 37.41 16.49
境外(地区) 3.89亿 42.72 1.44亿 62.59 36.99
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.40亿 81.20 1.82亿 79.19 24.62
经销(销售模式) 1.71亿 18.80 4787.43万 20.81 27.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
传动系统(产品) 3.14亿 72.58 8604.00万 71.72 27.42
流体管路系统(产品) 8359.07万 19.33 2009.66万 16.75 24.04
模具及其他(产品) 1761.90万 4.08 956.69万 7.97 54.30
密封系统(产品) 1734.37万 4.01 426.08万 3.55 24.57
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.59亿 59.94 5557.59万 46.33 21.45
境外(地区) 1.73亿 40.06 6438.84万 53.67 37.18
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车领域：售后服务(行业) 4.40亿 46.37 1.51亿 52.05 34.30
汽车领域:整车配套(行业) 3.85亿 40.56 1.07亿 36.91 27.81
工业机械(行业) 8869.23万 9.35 1886.94万 6.51 21.28
其他(行业) 3039.46万 3.20 1095.37万 3.78 36.04
家电卫浴(行业) 492.29万 0.52 216.24万 0.75 43.93
─────────────────────────────────────────────────
传动系统(产品) 6.82亿 71.94 2.10亿 72.32 30.72
流体管路系统(产品) 1.98亿 20.84 6001.60万 20.71 30.35
模具及其他(产品) 3822.07万 4.03 1380.23万 4.76 36.11
密封系统(产品) 3025.62万 3.19 640.05万 2.21 21.15
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 4.81亿 50.72 1.93亿 66.68 40.17
境内(地区) 4.67亿 49.28 9658.93万 33.32 20.66
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.32亿 87.68 2.55亿 88.07 30.69
经销(销售模式) 1.17亿 12.32 3458.56万 11.93 29.59
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
传动系统(产品) 3.12亿 71.01 9546.33万 69.08 30.64
流体管路系统(产品) 9615.48万 21.91 3133.54万 22.68 32.59
密封系统(产品) 1734.38万 3.95 404.82万 2.93 23.34
模具及其他(产品) 1369.04万 3.12 733.68万 5.31 53.59
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.31亿 52.58 5434.80万 39.33 23.56
境外(地区) 2.08亿 47.42 8383.57万 60.67 40.29
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.07亿元，占营业收入的22.73%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 6605.53│ 7.25│
│第二名 │ 4598.02│ 5.05│
│第三名 │ 3478.38│ 3.82│
│第四名 │ 3194.34│ 3.51│
│第五名 │ 2826.34│ 3.10│
│合计 │ 20702.62│ 22.73│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.98亿元，占总采购额的17.38%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 3426.84│ 6.07│
│第二名 │ 2250.93│ 3.98│
│第三名 │ 1490.66│ 2.64│
│第四名 │ 1326.11│ 2.35│
│第五名 │ 1324.15│ 2.34│
│合计 │ 9818.68│ 17.38│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要产品基本情况
公司产品主要为精密橡胶零部件，包括传动系统部件、流体管路系统部件、密封系统部件和空气悬架系
统部件等。
1、传动系统部件
带传动是由带和带轮组成传递运动和/或动力的传动，因其具有结构简单、传动平稳、能缓冲吸振，且
其造价低廉、不需润滑、维护容易等特点，是机械传动重要的传动形式之一。
公司生产的传动系统部件用于带传动，产品主要包括传动带、张紧轮等部件，细分产品主要有同步带、
多楔带、V带、正时张紧轮、正时惰轮、附件张紧轮、附件惰轮等，广泛应用于汽车、工业机械等领域。
2、流体管路系统部件
流体管路是指连接各个零部件之间的管状零件，其作用是在各零部件之间传输各种介质（如燃油、机油
、冷却液、气体等），是连接、承载功能介质的核心功能部件，广泛应用于汽车和工业机械的动力总成、底
盘和车身三大模块。
公司生产的流体管路产品结构较为完善，主要包括进气系统管路、冷却系统管路和其他系统管路等。各
类别部件包含很多细分产品，主要为涡轮增压进/出气管、中冷器进/出气管、空滤器进/出气管、冷却水管
、散热器管等，主要应用于汽车热管理系统、家电卫浴等领域。
3、密封系统部件
密封系统部件是防止流体或微粒从相邻结合面间泄漏，以及防止外界杂质侵入密封机械设备内部的密封
元件，具有防止气体、液体泄漏、防尘防水以及传递压力等功能。
公司生产的密封系统部件主要包括制动系统密封件、油封密封件和其他密封件等。各类别部件亦包含很
多细分产品，主要为制动隔膜、前/后轮油封、曲轴油封、农机油封、防尘罩等，主要应用于汽车、工业机
械、农业机械、家电卫浴等领域。
4、空气悬架系统部件
空气悬架是一种车辆悬架系统，其通过调节气体的压力，将空气压缩机形成的压缩空气送入弹簧和减震
器的气室，从而实现车辆的高度和硬度的调节。空气悬架系统主要由空气弹簧、空气供给单元、ECU控制器
、传感器等部件组成。
公司生产的空气悬架系统部件主要为空气弹簧。
（二）主要经营模式
1、生产模式
公司采用“以销定产”为主的生产模式。销售部门根据订单情况制定月度销售计划并下达给生产部门，
生产部门据此制定详细的月度和日生产计划，根据产品类别和工艺流程分配到各生产工序并组织生产，质检
人员根据产品执行标准对半成品、产成品进行检测，合格后入库。公司同时根据相应产品日产量情况、客户
临时需求情况与运输半径等因素制定合理的备货量，以确保供货的连续性。
此外，受制于产能、资金等因素影响，公司对于部分非核心工序中工艺流程较为简单的工序委托外协加
工厂完成，并进行全流程质量和供货进度管控。
2、采购模式
公司生产所需原材料主要为胶料、橡胶助剂、线绳/纱线、纺织物等。通常情况下，公司根据产品需求
计划及客户特定要求，采用“以产定购”的采购模式，即生产部门确定生产计划后，向采购部门提出采购需
求，采购部门根据生产物料需求情况，按照比质比价原则开展采购作业，确保供应商按时交货，保证生产经
营活动有序进行。
公司建立了完善的采购管理体系，制定了《采购控制程序》等相关制度，规范采购部门、质量部门、财
务部门等对采购的物流、质量以及资金流的过程控制，确保存货的流向及库存状况，使物料采购科学、有效
。为实现成本控制，保证产品质量稳定和订单如期完成，公司采购部已建立合格供应商名录并定期对供应商
进行评价，根据评价结果适当调整采购方案。
3、研发模式
公司研发模式分为自主研发和对外合作研发两种。自主研发模式下，公司根据行业发展方向和客户潜在
需求，结合市场调研情况，提前对行业新技术、新材料、新产品进行研发整合，并与上游材料、设备、模具
供应商展开合作，促进技术成果产业化转换。对外合作研发模式下，一方面与客户同步开发，公司根据整车
厂要求进行研发立项，并组织研发人员设计产品方案，由整车厂技术部门对公司技术方案的可行性进行核定
，评审通过后，公司再进行产品及生产工艺的具体设计和生产；另一方面，公司积极加强与高校合作力度，
与华南理工大学、青岛科技大学等高校建立了稳定的产学研合作，共同开展新产品的研究开发。
1）空气悬架系统产量较上年同期增加184.94%、销量较上年同期增加269.67%主要原因系报告期内公司
空气悬架产品进入规模化量产交付阶段，前期项目集中放量，带动销量显著增长。
4、销售模式
报告期内，公司产品主要应用于汽车领域。其中，根据产品使用阶段的不同，汽车零部件市场分为整车
配套市场和售后服务市场。因两种市场特点不同，公司采用不同的销售模式，具体情况如下：
（1）整车配套市场
公司销往整车配套市场的产品主要面向国内外整车厂和一级配套供应商，采用直销模式，即根据整车厂
或一级供应商给公司下达的订单直接向其供货。客户主要为上汽集团、一汽集团、吉利汽车、长安汽车、东
风日产、斯堪尼亚、纳威斯达等国内外知名整车厂及汽车零部件企业。报告期内，公司主要通过电话或邮件
预约拜访、收集下游行业公开资料等途径获取国内外潜在客户信息。
通常情况下，整车厂及一级供应商对零部件供应商技术、质量、价格、生产能力等先进行初步评审，评
审合格后进入其合格供应商名录。整车厂及一级供应商在开发新车型时会向包括公司在内的合格供应商发出
开发邀请或投标邀请，公司根据对产品的具体要求组织研发，通过多轮技术交流及价格谈判，整车厂及一级
供应商会综合考虑产品质量和交货能力、过往配套情况以及价格等因素，选择相对有优势的供方为其该产品
最终供应商。
（2）售后服务市场
公司销往售后服务市场的产品主要采用品牌商和经销商模式，具体如下：
品牌商模式系公司接受品牌商的委托，根据其要求的产品规格、技术工艺等需求，自主进行设计、开发
、试制和生产产品，经品牌商检验通过并贴上指定品牌后，产品直接销售给品牌商。报告期内，公司主要通
过参加行业展会、平台推广、老客户介绍、收集下游行业的公开资料等途径获取国内外潜在客户信息。
经销商模式系公司为提高品牌影响力和产品市场占有率、扩大售后市场份额，对自有品牌产品采用经销
商模式对外销售，具体以省为单位选定区域经销商，由区域经销商具体负责区域内的市场开发和销售工作。
二、报告期内公司所处行业情况
公司是一家专业从事精密橡胶零部件研发及产业化的国家级专精特新重点“小巨人”企业。主要产品包
括传动系统部件、流体管路系统部件、密封系统部件和空气悬架系统部件等，公司产品主要应用于汽车领域
，面向整车配套市场和售后服务市场，广泛应用于工业机械、家电卫浴等领域。公司所处行业上游主要为胶
料、橡胶助剂、线绳/纱线、纺织物及其他辅助材料等原材料供应商。根据中国证监会颁布的《上市公司行
业分类指引》（2012年修订）分类，公司属于“橡胶和塑料制品”（代码：C29）；根据国家统计局《国民
经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“橡胶和塑料制品业”（代码：C29）大类下的“橡胶板、管
、带制造”（代码：C2912）。公司产品主要应用于汽车行业，因此，公司所处行业同时属于“汽车制造业
”（代码为：C36）中的“汽车零部件及配件制造业”（代码：C3670）。
1、橡胶制品行业发展情况
（1）市场规模持续增长
近年来，全球橡胶精密零部件市场呈现出稳步增长的态势。在汽车领域，非轮胎橡胶零部件的成本约占
整车成本的2％。随着全球汽车产业的发展，尤其是新能源汽车市场的迅速崛起，对橡胶精密零部件的需求
持续攀升。新能源汽车虽然在动力系统上与传统燃油车有所不同，但在热管理、密封、减震等系统中同样需
要大量的橡胶精密零部件，且对零部件的性能和精度要求更高。
从区域来看，亚太地区是全球最大的橡胶精密零部件市场，占据了主要的市场份额。中国作为世界最大
橡胶加工国，凭借庞大的制造业基础和不断增长的市场需求，在全球橡胶精密零部件市场中扮演着重要角色
。一方面，国内汽车产业、工业机械等行业的蓬勃发展，为橡胶精密零部件提供了广阔的应用空间；另一方
面，中国在橡胶加工技术和产业配套方面不断完善，吸引了众多国际企业的布局。
根据中国橡胶工业协会统计，2025年协会重点会员企业实现销售收入4534.53亿元，同比增长1.53%；完
成现价工业产值5103.94亿元，同比增长2.80%；实现出口交货值1427.72亿元，同比增长0.79%；协会统计38
4家企业，2025年实现利润175.59亿元，同比增长1.72%。体现了我国橡胶制品行业效益不断提高，发展质量
持续攀升。
（2）应用领域广泛
汽车行业是橡胶精密零部件的最大应用领域，涵盖了传动系统部件、流体管路系统部件和密封系统部件
等多个方面。在传动系统中，橡胶传动带、张紧轮等部件用于传递动力，确保发动机与其他部件之间的高效
运转。随着汽车动力性能和燃油经济性要求的提高，对传动系统部件的耐磨性、可靠性和轻量化提出了更高
的要求。例如，丰茂股份作为国内橡胶传动带龙头企业，其传动系统产品已切入自主及合资品牌供应链，为
福特、东风日产、比亚迪、上汽集团、一汽集团、吉利汽车等主流品牌多款车型配套，在国内整车配套市场
逐步实现进口替代。
在流体管路系统中，橡胶管路用于输送各种液体和气体，如燃油、冷却液、制动液等。对于新能源汽车
而言，电池冷却管路和氢燃料电池管路等新型产品成为市场新的增长点。在密封系统中，橡胶密封件用于防
止液体和气体泄漏，保证汽车各系统的正常运行，对汽车的安全性和舒适性至关重要。
工业机械领域对橡胶精密零部件的需求也十分可观。橡胶制品因其具有良好的耐磨性、减震性、绝缘性
和密封性能等特点，广泛应用于各类工业设备中。例如，在数控机床、自动化生产线等设备中，橡胶密封件
、减震垫等部件能够有效提高设备的稳定性和可靠性，减少设备的磨损和噪音。随着工业自动化和智能化的
发展，对工业机械的精度和性能要求不断提高，将进一步推动橡胶精密零部件在该领域的应用和发展。
（3）我国橡胶制品以出口为主、高端产品仍需进口
在产品出口方面，近年来，我国橡胶及其制品行业取得了快速发展，我国橡胶及其制品除可满足国内发
展需求外，由于与国际先进技术接轨步伐不断加快，已积极参与国际市场的竞争与合作。根据中国海关总署
统计，近些年我国橡胶及其制品出口额整体保持稳步增长，2025年出口额达到367.99亿美元。
在产品进口方面，近些年，随着国内部分橡胶制品生产商通过不断研发投入及技术成果转化，逐步进军
高端橡胶制品领域，并依托产品技术优势和本土化优势逐步挤占国际巨头的市场份额，逐步提升我国高端橡
胶制品自给率。从整体上看，2016-2025年我国橡胶及其制品进口总额维持较小幅度波动。根据中国海关总
署数据显示，2025年我国橡胶及其制品进口额为205.72亿美元，近三年进口额持续增长。
（4）竞争格局多元化
总体来看，目前橡胶精密零部件市场中，国际企业在技术和品牌方面具有优势，而国内企业则凭借成本
优势、贴近市场以及快速响应能力，在中低端市场占据一定份额，并逐步向高端市场渗透。未来，市场竞争
将更加激烈，企业需要不断加大研发投入，提升技术创新能力，优化产品结构，以提高自身的市场竞争力。
2、汽车行业发展情况
2025年，中国汽车产销分别完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%。其中乘用车产销
量分别完成3027万辆和3010.3万辆，同比分别增长10.2%和9.2%；商用车产销分别完成426.1万辆和429.6万
辆，同比分别增长12%和10.9%。
在汽车工业的带动下，汽车橡胶零部件行业也取得了长足的发展。除轮胎外，一辆汽车通常需要装配10
0-200种、200-500个橡胶零部件，橡胶材料消耗量占整车质量的5％左右，橡胶零部件的成本约占整车成本
的6％，其中非轮胎橡胶零部件的成本约占整车成本的2％。若按照每辆车10万元计算，则每辆车上的非轮胎
橡胶件价值约为2,000元。随着汽车轻量化的趋势越发明显以及对汽车性能、乘坐舒适性、操纵稳定性等性
能要求的日益提高，橡胶零部件在汽车中的用量将进一步上升。
三、核心竞争力分析
作为橡胶传动带领域的标杆企业，公司的橡胶传动系统产品凭借深厚市场积淀与技术沉淀，在行业内树
立起优质口碑与显著竞争壁垒。依托强劲的综合实力，根据中国橡胶工业协会发布的《2024年度中国橡胶工
业协会百强企业》，公司在传动带子行业中排名第二，公司乘用汽车多楔带于2022年获工业和信息化部以及
中国工业经济联合会颁布的国家级制造业单项冠军产品（2023年-2025年）。
公司是工业和信息化部认定的“国家专精特新重点‘小巨人’企业”，亦是经宁波市科学技术局、宁波
市财政局、国家税务总局宁波市税务局联合认定的高新技术企业，建有浙江省科学技术厅认定的省级高新技
术企业研究开发中心、省级企业研究院和浙江省企业技术中心，并获得中国合格评定国家认可委员会（CNAS
）实验室认可证书。公司具备产品与整车厂同步开发和自主开发能力，并已在核心技术领域形成多项自主知
识产权。
截至2025年12月31日，公司及核心技术人员主持/参与制定或修订了国际标准2项、国家标准34项、行业
标准11项。公司拥有授权专利62项，其中发明专利27项（含境外发明专利2项）、实用新型专利35项，先后
与青岛科技大学、中国兵器科学研究院宁波分院等科研院校合作完成多项宁波市科技创新以及重大科技攻关
项目。凭借持续的研发投入、稳定的产品质量和优质的售后服务，公司已发展成为上汽集团、一汽集团、吉
利汽车、长安汽车、东风日产、斯堪尼亚、纳威斯达等国内外知名整车厂，以及博世、舍弗勒、康明斯等知
名汽车零部件企业的合格供应商。公司在汽车传动系统领域具有较高的知名度和信誉度，2021年下半年接受
米其林委托，在中国境内独家使用其授权品牌对外销售传动带产品，报告期内授权范围进一步扩大至欧盟、
亚洲、南美等地区。
公司核心产品传动系统部件性能要求高、技术难度大，国内高端整车配套市场长期被康迪、盖茨、岱高
等外资品牌垄断，公司通过持续的技术研发及成果转化，凭借优异的产品技术性能、本土化和成本优势逐步
实现相关产品进口替代和出海竞争，提升了我国橡胶零部件行业的技术水平和国际市场地位。
（一）技术、工艺优势
公司深耕精密橡胶零部件行业多年，积累了丰富的行业技术经验。公司积极追踪行业前沿技术，不断进
行技术创新与工艺改进，以保证公司的产品、技术与国内外先进方向保持一致。通过多年的技术投入与技术
研发，公司围绕前端辅助设计、中端材料改性及工艺优化、后端整机测试及反馈三大技术平台对混炼、挤出
、成型、硫化、检测等工艺过程逐步优化完善，在生产线设计、产品配方设计、工艺优化、结构创新、性能
检测等方面掌握了多项核心技术。
公司技术及工艺优势不仅为公司向客户提供品质更优、系列更全的产品提供了技术支持，而且还为公司
保持丰厚的利润空间提供了技术壁垒，确保了公司在行业内的竞争地位。
（二）客户资源优势
公司凭借产品品质优异、产品型号丰富、售后服务良好等优势，实现了较高的客户满意度及较强的行业
影响力。公司已发展成为上汽集团、一汽集团、吉利汽车、长安汽车、东风日产、纳威斯达等国内外知名整
车厂，以及康明斯、迈乐、米其林等知名汽车零部件企业的合格供应商，并与之建立了长期稳定的合作关系
。优质的客户群体有效提高了公司的盈利能力和抗风险能力，是公司核心竞争力的重要组成部分。公司在与
不同整车厂及品牌商客户合作过程中，广泛积累了不同整车厂的配套经验，实现规模化生产，增强了公司的
发展潜力。此外，公司还在售后服务市场中充分结合品牌商客户的渠道优势，有效提高了公司产品在售后服
务市场的销售收入。整车厂对于供应商选择标准较高，但是一旦选定上游供应商之后，考虑到供应产品的质
量以及稳定性，不会轻易更改供应商。同时，公司还会根据下游知名厂商具体要求，进行产品设计方案的开
发与定制化，不断增强客户粘性。公司优质的客户资源是其未来市场份额稳步上升，业绩稳定增长的重要保
证。
（三）研发优势
1、丰富的研发经验
公司自成立以来十分注重研发与开发工作，先后建立了省级高新技术企业研究开发中心、省级企业研究
院和浙江省企业技术中心。同时，公司通过了CNAS国家认可实验室认证。公司围绕新配方的不断研发、新工
艺的不断优化、新产品的不断衍生、新领域的不断拓展，构建了完善的知识产权体系。
2、完善的研发体制
公司研发模式分为自主研发和合作研发两种。在自主研发方面，公司从研发项目立项、研发费用投入及
研发成果评定等方面制定了完善的研发管理制度；在合作研发方面，一方面公司积极加强与高校合作力度，
与华南理工大学、青岛科技大学等高校建立了稳定的产学研合作，共同开展新产品的研究开发；另一方面，
公司积极与整车厂进行同步开发，并不断按照其最新要求进行持续优化和改进。该模式下公司可以更贴切地
了解客户需求，掌握最新的行业动态，从而完善技术水平和产品功能。
（四）质量控制优势
产品质量是汽车零部件制造商的核心竞争力，尤其是一线汽车品牌对供应商要求非常高，只有具备优秀
的品质管控能力，才能成为汽车品牌商的长期供应商。首先，公司进行全环节的产品质量控制，在原材料采
购、产品生产、产成品质量检验等多个环节，按照公司质量控制体系进行管理；其次，公司按照岗位职责进
行产品质量的严格管理，公司将产品质量管理纳入各岗位绩效考核；最后，公司还建立了与客户、供应商有
效沟通机制，积极探讨产品、原材料的质量状况，确保公司的产品质量得到持续的改进。公司通过了IATF16
949质量管理体系认证，尤其是传动系统部件产品质量、性能优势明显，在整车配套和售后服务市场已逐步
实现进口替代。
（五）管理体制优势
公司将精细化的管理理念、完善的流程控制和先进的生产检测设备相结合，在不同产品的设计、制造、
装配等各个环节实行专门的项目管理，依靠丰富的管理经验，高效组织生产。同时，公司拥有经验丰富、技
术实力强的管理和技术团队，公司研发、生产、销售等团队拥有丰富的从业经验，对橡胶零部件行业生产经
营具有深入的了解。通过一系列内部管理机制的优化，公司建立了高效的内部运作体制，有效保证了公司管
理需求，显著提升了管理效能。公司还通过不断优化人才资源配置，并通过股权激励等方式大幅提高了公司
凝聚力。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，面对宏观经济波动、国际地缘冲突加剧、行业竞争加剧等复杂多变的市场环境，丰茂股份坚持
“稳主业、拓新域、强布局、促升级”的经营战略，在挑战中寻求突破，在变革中夯实根基。报告期内，公
司整体经营业绩呈现阶段性波动，营业收入与净利润同比有所下滑，但新业务布局加速落地、产能与研发体
系持续完善，为公司长期可持续发展奠定了坚实基础。全年实现营业收入91,099.25万元，同比下降3.96%；
归属于上市公司股东净利润9,153.71万元，同比下降43.40%。主要经营情况如下：
（1）国内业务稳增拓市，海外积极应对挑战
传动系统业务作为公司核心主业，国内市场凭借工业带客户产品量产、新增新车型配套，国内传动系统
部件实现营业收入33,196.17万元，同比增长13.44%。海外业务受国际地缘冲突影响，部分市场需求波动，
业务拓展受阻，营收略有下滑。由于海外传动系统业务毛利率较高，其业务量下滑直接导致公司传动系统产
品综合毛利率下降4.45个百分点，成为整体盈利承压的重要因素。为应对挑战，公司多措并举：一方面加强
与现有海外客户的沟通合作，稳定核心客户关系；另一方面积极参与国际展会，深度挖掘欧洲、东南亚、南
美洲、中东等新兴市场需求；同时借助米其林全球品牌影响力与市场认可度，开拓国际市场，与更多国际客
户建立合作，“米其林”品牌产品全年实现营业收入10,659.82万元，同比大幅增长145.22%，成为海外业务
增长的核心引擎。
（2）商用车市场纵深拓展，新能源项目蓄力储备
2025年，公司流体管路系统业务在商用车和新能源汽车领域均取得进展。在商用车领域，公司拓展了多
家头部客户，并获得批量订单。该类产品呈现“多品种、小批量、交付急”的特点，为满足客户紧急需求，
部分订单采用空运方式，短期内推高了物流成本。为此，公司正推进山东生产基地的投产进程，旨在通过产
能本地化布局、供应链就近配套，有效缩短交付周期，降低跨区域物流费用，有效管控成本和提升供应链响
应效率。
在新能源汽车领域，公司开发了多家新能源管路新客户。2025年，多个新能源管路项目进入开模和小批
量试制阶段。这些项目覆盖了热管理系统、三电系统等应用场景。产品规格与技术方案均贴合主流新能源整
车及核心零部件厂商的定制化需求，具备良好的市场适配性与批量落地潜力。
（3）研发加速推进，市场开拓初见成效
作为公司重点布局的第二增长曲线，空气弹簧业务全年研发与市场开拓同步推进，逐步形成技术储备与
市场突破的双重进展。2025年，公司完成商用车空气弹簧产品的批量交付验证，产品性能通过多家主机厂测
试，为后续规模化配套与批量落地奠定坚实基础，进一步夯实公司在商用车悬架领域的核心竞争力。
同时流体管路新增开发新能源产品，聚焦三电系统等核心应用场景，持续丰富新能源流体管路产品矩阵
，稳步拓展优质客户资源，为公司业务结构优化与长期可持续发展注入强劲动力。
（4）完善产能布局，强化供应链能力
2025年，公司持续推进产能扩张与区域布局优化，新增3家生产基地，进一步提升市场覆盖与供应保障
能力。围绕新产品研发、空簧业务布局及产能
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