经营分析☆ ◇301332 德尔玛 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
自主研发、原创设计、自有生产、自营销售于一体的创新家电
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
小家电行业(行业) 34.32亿 100.00 10.61亿 100.00 30.93
─────────────────────────────────────────────────
水健康类(产品) 14.32亿 41.72 5.61亿 52.88 39.20
家居环境类(产品) 12.34亿 35.96 2.56亿 24.07 20.70
个护健康类(产品) 7.47亿 21.77 2.40亿 22.65 32.18
其他(产品) 1878.23万 0.55 429.33万 0.40 22.86
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 26.82亿 78.14 8.02亿 75.60 29.92
境外销售(地区) 7.50亿 21.86 2.59亿 24.40 34.53
─────────────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 18.58亿 54.15 4.04亿 38.02 21.71
线上销售(销售模式) 15.73亿 45.85 6.58亿 61.98 41.81
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家居环境类(产品) 6.77亿 40.15 1.49亿 27.81 21.98
水健康类(产品) 6.57亿 38.97 2.60亿 48.65 39.61
个护健康类(产品) 3.42亿 20.30 1.25亿 23.36 36.50
其他(产品) 984.24万 0.58 99.47万 0.19 10.11
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 14.03亿 83.25 4.34亿 81.18 30.94
境外销售(地区) 2.82亿 16.75 1.01亿 18.82 35.65
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
小家电行业(行业) 35.31亿 100.00 10.80亿 100.00 30.60
─────────────────────────────────────────────────
水健康类(产品) 13.92亿 39.41 4.83亿 44.70 34.71
家居环境类(产品) 13.83亿 39.17 3.39亿 31.41 24.54
个护健康类(产品) 7.31亿 20.70 2.55亿 23.56 34.82
其他(产品) 2530.04万 0.72 348.80万 0.32 13.79
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 28.28亿 80.08 8.43亿 78.04 29.82
境外销售(地区) 7.03亿 19.92 2.37亿 21.96 33.74
─────────────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 18.95亿 53.66 4.47亿 41.35 23.58
线上销售(销售模式) 16.36亿 46.34 6.34亿 58.65 38.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
小家电行业(行业) 16.21亿 100.00 5.20亿 100.00 32.11
─────────────────────────────────────────────────
家居环境类(产品) 6.55亿 40.42 1.80亿 34.61 27.49
水健康类(产品) 5.78亿 35.65 1.96亿 37.72 33.98
个护健康类(产品) 3.77亿 23.26 1.41亿 27.17 37.51
其他(产品) 1101.65万 0.68 257.92万 0.50 23.41
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 13.21亿 81.47 4.25亿 81.62 32.17
境外销售(地区) 3.00亿 18.53 9563.71万 18.38 31.85
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售14.31亿元，占营业收入的41.69%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 65869.50│ 19.19│
│第二名 │ 32606.37│ 9.50│
│第三名 │ 17489.10│ 5.10│
│第四名 │ 15486.37│ 4.51│
│第五名 │ 11609.52│ 3.38│
│合计 │ 143060.86│ 41.69│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.33亿元，占总采购额的21.57%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 25960.41│ 12.93│
│第二名 │ 5497.15│ 2.74│
│第三名 │ 4056.06│ 2.02│
│第四名 │ 4030.80│ 2.01│
│第五名 │ 3753.21│ 1.87│
│合计 │ 43297.62│ 21.57│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务情况
德尔玛成立于2011年，是一家集自主研发、原创设计、自有生产、自营销售于一体的创新家电品牌企业
。公司旗下品牌包括“德尔玛”“飞利浦”等，主要产品类型包括家居环境类、水健康类及个护健康类。公
司以“用产品改善生活细节，让用户提高生活品质”为使命，以“多品牌、多品类、全球化”为发展战略，
以消费者需求为导向进行创新产品的定义和开发，打造符合新消费需求的创新家电产品。
（二）主要品牌及产品情况
公司聚焦核心品牌及核心品类，以“德尔玛”和“飞利浦”双品牌驱动，覆盖不同产品品类，贴近不同
细分消费人群，其中，“德尔玛”品牌主要覆盖家居环境类产品，“飞利浦”品牌主要覆盖水健康类、个护
健康类产品。
（三）经营模式
1、盈利模式
公司打造了覆盖研发创新、供应链整合、精益生产、全域营销及全周期服务的闭环运营体系，形成了契
合自身发展战略的成熟盈利模式。公司聚焦用户核心需求与消费升级趋势，持续推进产品迭代与技术突破，
通过自有产能与外协生产的柔性结合保障供应稳定性，核心依托“德尔玛+飞利浦”双品牌战略构建差异化
竞争壁垒，以双品牌协同覆盖不同消费层级与场景需求，实现市场精准渗透。销售端深耕国内核心市场，搭
建线上全域布局与线下场景体验深度融合的立体渠道网络，同时稳步推进全球化战略，积极拓展海外重点市
场通路。凭借为全球消费者提供兼具创新价值、可靠品质与高性价比的家电产品，构筑持续稳定的盈利增长
路径。
2、研发模式
公司坚持以用户需求驱动研发创新，依托线上渠道直面消费者的天然优势，建立与用户的深度链接，通
过持续追踪和挖掘多层次、多场景的用户反馈，精准洞察不同年龄层、生活形态及使用场景下的潜在需求，
为产品迭代与新品类孵化提供方向指引。近年来，公司持续加大研发投入，不断优化研发组织体系，构建了
专业化分工、协同化运作的研发架构，形成了健康生活研发聚焦飞利浦品牌授权的水健康、个护健康，自有
品牌研发专注德尔玛品牌技术创新的细分赛道布局，通过精准匹配消费需求与技术创新，打造贴合新消费趋
势的高品质家电产品。
3、供应链模式
公司设立专门的供应链管理中心，对各事业部的产销衔接、物料采购、生产组织及仓储物流等全链条环
节进行统一统筹与高效管理。公司建立并持续完善标准化的采购管理体系与作业流程，依据市场需求与生产
规划编制年度采购计划，制定核心物资采购策略，组织采购合同洽谈与执行，并负责供应商的开发引入、日
常考核与分级管理，持续优化供应商结构与供应体系。公司供应商主要涵盖电子电器、塑料原料、电机、包
材、电子元器件、五金制品等原材料供应商，以及外协生产、外协加工类供应商。采购与生产环节实行“以
销定产、以产定采”的协同运作模式，根据销售订单与市场预测安排生产计划，再依据生产需求组织原材料
采购，并结合物料特性与销售节奏设置合理的安全库存。外协生产主要为公司提供成品贴牌生产服务，外协
加工主要承担生产过程中的部分工序作业，相关业务由各事业部结合实际销售与生产情况统一对接、统筹执
行，保障供应链稳定、高效、柔性运行。
4、生产模式
公司采用自主生产与外协生产相结合的生产模式，并根据不同产品类别的技术特点、规模效应及供应链
资源情况进行差异化安排，以提升生产效率并增强供应链协同能力。在家居环境类产品方面，由于相关产品
制造工艺相对成熟且具备规模化生产优势，公司以自主生产为主，同时结合外协生产及外协加工模式，以保
障生产稳定性并提升成本控制能力。在水健康类产品及个护健康类产品方面，公司结合产品特点及行业供应
链资源，以外协生产为主、自主生产为辅，在保证产品质量的基础上提高产能配置的灵活性。在制造体系方
面，公司持续完善生产能力布局，目前已建立涵盖总装、部装、注塑、滤芯及无线中心等环节的制造体系，
具备从核心零部件制造到整机组装的生产能力。在关键核心部件领域，公司持续推进技术研发及产能建设，
在滤芯、电子控制板等核心部件方面逐步提升自主研发与生产能力，以增强产品性能及供应链稳定性。同时
，公司积极推进智能制造体系建设，依托智能制造基地持续推进生产管理数字化升级，通过引入高级计划排
程系统（APS）、制造执行系统（MES）、质量管理系统（QMS）及仓储管理系统（WMS）等信息系统，实现订
单、生产、质量及仓储环节的数据协同管理，推动生产过程向数字化、可视化及精益化方向发展，不断提升
生产效率与产品质量水平。
5、销售模式
公司坚持以境内市场为核心，构建线上线下深度融合、协同发展的全域销售体系，整体以线上渠道为主
要发力方向，线下渠道作为重要补充。线上渠道主要通过线上直销、主流电商平台运营以及线上经销商合作
等多种形式开展业务，不断拓宽线上触达用户的路径；线下渠道主要涵盖自有品牌与授权品牌的线下门店销
售、线下经销合作以及境内ODM业务。与此同时，公司稳步推进全球化市场布局，积极拓展境外销售业务，
开展境外自有品牌与授权品牌运营，主要通过境外线下经销、境外电商平台以及境外线下直销等方式，持续
扩大海外市场覆盖范围。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年，在以旧换新政策全面扩围与消费结构深度升级的双重驱动下，宏观整体经济环境呈现韧性复苏
、结构优化的良好态势。根据国家统计局数据，2025年国内商品零售额同比增长3.8%，其中家用电器和音像
器材类同比增长10.8%，显著跑赢消费大盘。小家电作为与居民品质生活紧密相连的板块，在消费理性化与
需求分层并存的复杂环境中，既承压前行，又展现出较强的品类韧性与结构性的变革活力。
聚焦短期发展态势，小家电行业整体呈现增速稳健、结构分化的运行格局。伴随消费诉求从基础功能满
足加速转向价值体验与品质理性的深度消费，行业正由规模扩张期全面进入价值深耕期，市场重心也从增量
争夺彻底转向存量博弈。在这一阶段，产品结构升级、存量换新激活、高端需求释放成为支撑市场增长的核
心动力，小家电市场已全面迈入以用户价值为核心、以品质创新为导向的发展新阶段。与此同时，政策牵引
效应持续凸显，健康化、便捷化需求集中释放，为行业注入了新的增长动能。从竞争格局来看，小家电创新
已由单一技术突破步入技术迭代与用户价值创新双轮驱动阶段，产业结构优化与转型升级趋势愈发明显。随
着传统家电巨头加速布局新兴小家电赛道、互联网品牌与专精特新企业持续涌入，行业竞争进一步白热化，
头部集中、中小出清的格局正加速形成。
从长期发展维度，宏观政策持续引导绿色低碳、智能升级的产业发展方向，为小家电行业结构性转型提
供了明确的战略导向。从需求端结构性变迁观察，随着Z世代逐渐成为家庭消费决策主体、银发群体品质养
老意识持续觉醒，个性化、健康化、懒人化的功能诉求不断渗透。小家电产品创新性、个性化要求日益提升
，智能化、多样化、场景化、健康化成为行业未来发展的主要趋势，新兴品类不断崛起。家电行业正加速从
渠道驱动向直达用户模式转型，内容电商和专业测评深刻影响消费者决策，对情绪价值的需求明显提升，企
业需依靠技术创新与用户价值深耕实现内生增长。
从国际对标视角审视，相较于日本、欧美等发达市场，我国在个护健康、环境家居等新兴小家电品类的
人均保有量仍存在近一倍的增长空间，潜在市场容量可观。海外市场方面，发达国家市场需求在通胀压力下
呈现稳中求质态势，节能、智能、高端产品持续获得青睐；新兴市场则继续受益于城镇化、人口红利与消费
升级，家电渗透率持续提升。展望未来，伴随AI大模型在终端设备的轻量化应用加速落地，以及消费者对低
碳节能属性的关注度持续提升，兼具智能化交互体验、场景化解决方案与绿色低碳认证的高品质产品，将成
为驱动小家电行业穿越周期、实现高质量发展的核心引擎。
三、核心竞争力分析
1、双品牌差异化布局与产品矩阵优势
公司聚焦新兴家电赛道，构建“德尔玛+飞利浦”双核心品牌驱动、多品类协同的产品矩阵，精准匹配
差异化市场定位与消费群体。自有品牌“德尔玛”深耕家居清洁、环境电器等大众刚需赛道，以高性价比与
创新设计抢占主流市场；授权品牌“飞利浦”依托全球品牌势能，聚焦水健康、个护健康等高毛利、高潜力
赛道，形成品牌互补、客群分层的差异化竞争格局。公司以消费者需求为核心，深度挖掘细分场景痛点，依
托敏捷的需求洞察、快速的产品开发响应及精细化线上运营，持续打造爆款产品，同时强化品牌间研发、供
应链、渠道协同，最大化战略协同效应，巩固细分市场领先地位，为业绩稳健增长筑牢基础。
2、专业化研发体系与创新驱动能力
公司坚持技术创新核心战略，持续加大研发投入，2025年研发投入达189,899,104.81元，构建专业化、
数智化研发体系，形成了健康生活研发聚焦飞利浦品牌授权的水健康、个护健康及运动，自有品牌研发专注
德尔玛品牌技术创新的细分赛道布局。各中心独立负责需求调研、技术研发、产品迭代与推广，实现核心品
类技术深耕与快速落地。
3、数智制造能力与供应链韧性
公司持续推进自有产能建设与数智化转型，构建自主可控、柔性高效的制造体系。针对不同品类实施差
异化生产布局，家居环境类以自主生产为主、外协为辅，水健康与个护健康类以外协为主、自主为辅，同时
搭建涵盖总装、部装、注塑、电机、无线中心等模块的完整制造平台，具备整机装配、核心零部件自研自制
能力。
2025年，公司持续引进智能制造及工程技术领域专业人才，全面导入精益管理理念并实现精益管理日常
化、精细化运作，推动工厂精益物流向智能物流加速升级；全面深化数字化、自动化、智能化改造落地，强
化制造体系智能化治理，通过持续技术创新与精益改进不断提升生产效率与运营效能。公司通过打通产销系
统，搭建APS订单排产、MES生产管理、QMS品质控制、WMS智能仓储等数字化管理体系，实现生产全流程精细
化管控与资源最优配置。
随着智能制造基地全面投产、核心零部件自制化持续推进，公司自主生产能力与供应链稳定性进一步提
升，有效降低综合成本、保障产品品质一致性，为快速响应市场变化、提升交付效率与长期高质量发展提供
坚实支撑。
4、全球化布局与海外渠道拓展能力，新增飞利浦按摩品类欧美区域授权
公司坚定推进“多品牌、多品类、全球化”战略，依托供应链优势、产品创新力、高性价比产品及飞利
浦全球品牌属性，加速海外市场拓展。建立专业境外业务团队，拉通市场需求、产品开发、上市推广全流程
管理，通过架构优化、人才升级、机制协同提升境外运营效率。销售端以国内市场为核心，构建线上线下融
合的全域渠道网络，线上深耕主流电商平台、直播电商等新业态，线下拓展品牌门店、经销合作及ODM业务
；海外市场在新加坡成立子公司，聚焦东南亚、日韩、欧洲、中东等区域，通过境外电商、线下经销、直销
等多元渠道布局，深化与当地经销商、商超合作。公司境外收入占比稳步提升13.59%，内外销协同发展有效
对冲单一市场风险。2026年，公司新增飞利浦按摩品类在欧美等重点区域的品牌授权，进一步拓宽个护健康
家电的授权区域，为全球市场增长打开新空间。
5、高效组织体系与专业化管理团队
公司拥有深耕小家电行业、兼具行业洞察力与实战经验的管理团队，核心成员年轻化、专业化，熟悉国
内消费趋势与海外市场运营规则。搭建销售、研发、制造深度融合的高效组织体系，以消费者需求为导向，
快速响应市场变化，打造多款明星产品。同时引入具备全球品牌运营经验的国际化人才，完善管理团队能力
结构，提升全球化运营水平。通过实施股权激励计划，绑定核心管理人员、技术骨干与公司利益，保障团队
稳定性与积极性，为公司战略落地、持续创新与全球化发展提供强有力的组织与人才保障。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，公司实现营业收入3,431,720,308.12元，较上年同期下降2.81%，实现归属上市公司股东净利
润129,640,637.42元，较上年同期下降8.94%。
从品类来看，家居环境类同比下滑10.78%，水健康类同比增长2.89%，个护健康类同比增长2.19%。同时
，公司坚持全球化战略布局，持续深化境外市场拓展，精准把握区域市场特征与用户需求，加快推出具备差
异化竞争力的产品，境外销售收入同比增长6.67%。
公司始终以“创新驱动增长”为核心战略导向。2025年，公司持续加大研发投入力度，坚持技术创新与
产品迭代双轮驱动，不断完善技术创新体系与研发平台建设。
2025年重点工作
2025年，全球消费市场竞争日趋激烈，国内消费结构持续升级，行业整体步入以经营质量、运营效率、
用户价值为核心的存量竞争新阶段。面对复杂外部环境与结构性机遇，公司坚持质量为先、效率为王、用户
为本、全球深耕的经营主线，全面聚焦核心品类、优化资源配置、深化数字化与精益化运营，稳步推进全球
化布局与品牌授权拓展。公司以用户真实需求为原点，以组织效率与成本管控为抓手，持续强化产品力、渠
道力、制造力与品牌力，推动经营质量与盈利能力稳步提升，为高质量可持续发展筑牢根基。
（1）坚持经营质量为先，聚焦核心品类，全面回归用户真实需求
公司坚定践行经营质量优先的发展理念，主动优化产品结构与资源投入，全面回归用户真实需求与场景
痛点，摒弃低效扩张与同质化竞争。持续聚焦清洁电器、水健康、个护健康三大高潜力核心赛道，强化需求
洞察、场景定义与体验升级，推动产品从功能导向向健康化、智能化、场景化、高品质转型。公司进一步梳
理品牌定位与价格带布局，聚焦旗舰单品与高毛利产品，提升产品综合毛利率与周转效率。通过深度挖掘用
户使用数据、售后反馈与场景痛点，精准优化产品功能、结构与体验，打造真正贴合用户、经得起市场检验
的差异化产品，持续夯实细分领域竞争优势。
（2）深化全球化战略，拓宽全球品牌版图
公司持续深化全球化、多品牌、全渠道战略，依托成熟的产品能力、供应链优势与跨境运营经验，稳步
扩大海外市场覆盖与品牌影响力公司持续优化境外业务组织与本地化运营能力，深化区域市场细分运营，针
对东南亚、日韩、欧洲、北美等不同市场推出定制化产品与渠道策略。通过线上跨境电商、线下商超、经销
商合作等多元渠道协同发力，加快海外市场渗透率提升，推动境外业务规模与盈利水平同步改善，实现高质
量全球化增长。
（3）以效率提升为核心，深化全链路精益运营，强化成本与质量管控
2025年，公司将效率提升、降本增效、精益运营放在经营核心位置，全面推进研、产、供、销全链条效
率优化。在供应链端，深化“以销定产、以产定采”协同机制，优化库存结构，提升物料周转与交付效率，
降低呆滞与浪费；在生产制造端，持续推进智能制造与自动化升级，强化制程管控、品质管控与成本管控，
推动人均效能、良品率与规模效应持续提升；在运营端，强化预算管理、费用管控与投入产出分析，优化营
销资源配置，提升渠道效率与营销转化率。通过全维度精益改善，实现周转更快、成本更优、质量更稳、效
益更高的经营目标。
（4）持续推进研发体系升级，以用户需求驱动创新，加快成果转化
公司坚持用户需求驱动技术创新，持续优化研发资源配置与研发效率，推动研发投入从“重规模”向“
重质量、重转化”转变。进一步完善研发中心专业化分工，强化核心技术沉淀与专利布局，聚焦健康技术、
智能控制、高效节能、净水技术等关键领域突破。坚持以用户场景与痛点定义新品，推动技术创新快速转化
为高体验、高口碑、高毛利的优质产品，持续构筑产品核心竞争力。
（5）深化数字化与数据驱动，提升全链路运营协同与决策效率
公司持续推进数字化转型深化落地，以数据驱动替代经验驱动，全面提升组织协同效率与经营决策水平
。2025年，公司进一步打通PLM、ERP、APS、MES、WMS等核心系统，实现研发、采购、生产、销售、售后全
流程数据贯通与可视化管理，提升计划准确性、响应速度与运营透明度。通过数据中台与用户数据洞察，支
持产品迭代、渠道优化、用户运营与市场预测，实现精细化运营与科学化决策。数字化赋能贯穿业务全链条
，有效降低沟通成本、提升协同效率、支撑公司高质量扩张。
（6）优化组织架构与激励机制，激发团队效能
为适配公司高质量发展与全球化扩张需求，2025年公司持续优化组织架构与业务流程，精简层级、强化
协同、提升敏捷性，推动各业务单元围绕经营质量与效率目标高效运作。进一步完善绩效考核与激励约束机
制，强化结果导向、价值导向与贡献导向，充分激发团队积极性与创造力。同时，持续引进境内外高端运营
人才、品牌管理人才与技术研发人才，打造兼具本土深耕能力与全球化视野的专业团队。通过稳定核心团队
、提升组织能力、强化执行力，为公司战略落地、效率提升与长期发展提供坚实保障。
●未来展望:
1、行业未来发展趋势
国内市场方面，短期来看，小家电行业已从高速增长期步入存量竞争与结构升级并存的成熟阶段，消费
需求更趋理性，行业整体增速放缓。长期来看，随着国家促消费、扩内需及家电“以旧换新”政策持续发力
，补贴范围与实施力度不断扩大，将有效激活存量替换需求；我国小家电人均保有量、品类渗透率与海外成
熟市场相比仍有较大提升空间，家庭小型化、单身经济、银发经济、悦己消费等多元趋势推动消费场景持续
细分，产品向健康化、智能化、场景化、高品质升级，成为行业长期增长的核心动力。
海外市场方面，短期来看，全球经济逐步复苏、海外渠道库存回归合理水平，叠加我国完整的供应链配
套优势、产品创新能力提升及跨境电商持续发展，小家电出口有望保持稳健增长。长期来看，海外市场增长
取决于当地消费需求、品牌本地化运营能力及产品差异化竞争力，同时受国际贸易政策、地缘政治及汇率波
动等因素影响。
未来，小家电行业将朝着智能化、场景化、健康化、高品质、高效率方向深度发展，行业竞争由规模扩
张转向质量与效率竞争。能够深度贴合用户需求、持续技术创新、优化全链路运营效率、具备全球化品牌运
营能力的企业，将在行业结构升级中占据优势地位。
2、公司未来发展战略
公司秉承“成为深受全球十亿用户喜爱的创新产品公司”的愿景，以“用产品改善生活细节，让用户提
高生活品质”为使命，坚持“多品牌、多品类、全球化”发展战略，围绕“德尔玛”与“飞利浦”双核心品
牌，以消费者需求为导向，通过高效组织与极致供应链的协同驱动，持续打造兼具设计美学、品质信赖与质
价比优势的极致单品，致力于为全球消费者提升生活品质。
在品牌差异化布局方面，“德尔玛”品牌聚焦智能清洁赛道，重仓性价比赛道，基于极致供应链与研发
能力，实现产品性能与市场需求的有效融合，满足多元化消费需求；海外市场聚焦重点区域，依托供应链优
势与产品创新能力，在亚太、东欧等核心国家建立品类领先地位。“飞利浦”品牌持续强化在水健康领域的
领导地位，基于消费者洞察与极致供应链能力，快速抢占个护、运动健康各品类市场份额。2026年，飞利浦
按摩品类授权区域实现一定突破，在已覆盖亚太主要国家的基础上，新增欧美国家市场授权，品牌全球化版
图进一步拓展至欧洲、北美等区域。公司将持续发挥智能制造基地产能优势，逐步提升自主生产比例，降低
综合成本并增强核心技术竞争力；依托飞利浦的全球品牌影响力，坚持“全球布局、本地深耕”策略，在巩
固研发制造规模优势的同时，持续拓展产品范围，实现全球化高质量增长。
公司2026年重点经营计划
2026年，公司秉持“经营质量为先”的发展理念，以“回归用户需求”为根本导向，围绕“提效率、优
结构、强质量”三大主线，系统性推进各项重点工作。在行业从增量争夺转向存量博弈的深刻变革中，公司
通过深化研发变革夯实产品竞争力，依托智能制造升级释放降本增效潜能，借力飞利浦品牌授权区域拓展加
速全球化布局，以高质量经营构筑穿越周期的可持续发展能力。
（1）深化技术规划，驱动产品长效创新
构建系统化技术规划能力，建立短期产品开发与中长期技术储备并重的研发机制。重点突破现有产品性
能瓶颈，布局未来消费场景共性技术，探索前沿颠覆技术。共性技术层聚焦跨品类通用模块研究，通过模块
化设计降低研发边际成本；基础技术层专注基础材料、产品效率研究，深化产学研合作解决行业痛点，确保
短期市场竞争力与长期技术迭代协同推进。
（2）聚焦区域突破，构建全球竞争能力
基于市场潜力与竞争优势，精准选定核心区域实施资源重配，快速打开市场。将国内成熟产品进行模块
化移植，融入本地文化符号与情感价值，实现精细化定制设计。线上平台电商与社交直播双线渗透，线下构
建连锁旗舰、代理分销、场景体验多级网络。2026年飞利浦按摩品类授权新增欧美市场，公司全球化版图进
一步拓展，将赋予海外团队更大自主决策权，实现“单品引爆-渠道占领-品牌扎根”的链式突破。
（3）推进精益智造，打造成本领先优势
以精益理念为内核，通过现场管理与组织能力双线驱动，构建可持续精益制造体系。全面推行精益现场
管理、价值流分析与标准化作业，消除生产浪费，强化异常响应。重构跨职能核心团队，通过实战训练与专
家辅导培育精益人才。将精益改善嵌入日常运营，优化绩效评价与晋升通道，实现人才驱动改善、机制保障
传承。
（4）强化质量管控，夯实产品品质基石
以“全流程管控、全员参与、持续改进”为原则，打通研发、生产、供应链及售后全链条，实现全生命
周期质量追溯。强化供应商准入与动态评价，确保来料质量稳定。深化现场精益化管控，推广标准化作业与
防呆技术应用。建立跨部门质量改进小组，鼓励一线员工提案并纳入激励，培育内部质量专家团队，确保质
量体系与业务扩张同步升级。
（5）深化数字赋能，提升运营管理效率
以解决业务痛点为抓手推进数字化应用，基于主数据治理基础，强化研发、生产、销售环节数据联动，
实现业务状态可视化监控与趋势预判。在AI赋能方面，针对智能客服、内容创作、合同管理、知识翻译等高
频标准化场景积极尝试新技术，驱动企业向数字化、智能化持续转型。同步强化组织能力建设，通过战略解
码明确关键任务，简化决策流程，推动市场化薪酬绩效体系，激发组织活力与员工积极性。
2、公司可能面临的风险及应对措施
（1）宏观经济与行业增长放缓风险
小家电作为与居民消费信心和可支配收入密切相关的可选消费品，其市场需求受宏观经济环境波动影响
较大。2026年国家以旧换新政策延续，但补贴品类收窄至6类核心大家电产品，厨房小家电等品类退出中央
补贴范围，对2025年扩围品类带来高基数冲击。若未来国内消费需求复苏不及预期，或宏观经济出现不利波
动，可能导致行业增长进一步放缓，对公司收入及盈利能力造成一定影响。
面对此风险，公司将坚持“以用户需求为中心”的经营理念，通过深化研发创新、优化产品结构、提升
生产效率，持续增强核心竞争力。同时，公司将进一
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