经营分析☆ ◇301261 恒工精密 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
精密机加工件及连续铸铁件的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铸铁件生产及加工行业(行业) 11.01亿 100.00 2.54亿 100.00 23.11
─────────────────────────────────────────────────
连续铸铁件(产品) 3.72亿 33.77 7665.45万 30.13 20.62
液压装备件(产品) 3.65亿 33.17 8981.69万 35.31 24.60
空压件(产品) 2.16亿 19.64 7435.55万 29.23 34.40
其他(产品) 8883.27万 8.07 795.51万 3.13 8.96
其他业务收入(产品) 3816.91万 3.47 82.73万 0.33 2.17
传动装备件(产品) 2083.04万 1.89 476.26万 1.87 22.86
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.55亿 86.79 1.93亿 75.80 20.18
境外(地区) 1.45亿 13.21 6156.52万 24.20 42.33
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.55亿 86.71 2.38亿 93.54 24.93
经销(销售模式) 1.46亿 13.29 1642.85万 6.46 11.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
液压装备件(产品) 1.81亿 34.43 4604.98万 35.44 25.40
连续铸铁件(产品) 1.75亿 33.17 3887.22万 29.92 22.25
空压件(产品) 1.09亿 20.74 3724.68万 28.66 34.10
其他产品(产品) 3417.39万 6.49 571.95万 4.40 16.74
其他业务收入(产品) 1847.96万 3.51 -7.66万 -0.06 -0.41
传动装备件(产品) 875.77万 1.66 209.25万 1.61 23.89
─────────────────────────────────────────────────
境内-主营业务收入(地区) 4.33亿 82.25 9879.87万 76.03 22.81
境外-主营业务收入(地区) 7499.91万 14.24 3118.21万 24.00 41.58
境内-其他业务收入(地区) 1847.96万 3.51 -7.66万 -0.06 -0.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铸铁件生产及加工行业(行业) 10.33亿 100.00 2.53亿 100.00 24.48
─────────────────────────────────────────────────
液压装备件(产品) 3.41亿 33.05 8874.79万 35.11 26.01
连续铸铁件(产品) 3.38亿 32.78 6403.33万 25.33 18.92
空压件(产品) 2.27亿 22.01 7818.58万 30.93 34.40
其他(产品) 6513.19万 6.31 1589.36万 6.29 24.40
其他业务收入(产品) 3449.71万 3.34 42.08万 0.17 1.22
传动件(产品) 2597.52万 2.52 548.87万 2.17 21.13
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.84亿 85.59 1.96亿 77.52 22.17
境外(地区) 1.49亿 14.41 5681.31万 22.48 38.19
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.03亿 87.48 2.41亿 95.27 26.66
经销(销售模式) 1.29亿 12.52 1194.70万 4.73 9.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
液压件(产品) 1.78亿 34.80 4778.05万 35.99 26.77
精密铸铁件(产品) 1.61亿 31.44 3287.37万 24.76 20.39
空压件(产品) 1.24亿 24.16 4370.03万 32.92 35.27
其他(产品) 3693.61万 7.20 536.86万 4.04 14.53
传动件(产品) 1226.22万 2.39 303.51万 2.29 24.75
租赁收入(产品) 1651.38 0.00 1651.38 0.00 100.00
─────────────────────────────────────────────────
境内-主营业务收入(地区) 4.19亿 81.79 1.03亿 77.47 24.52
境外-主营业务收入(地区) 7658.00万 14.93 2980.20万 22.45 38.92
境内-其他业务收入(地区) 1681.76万 3.28 11.16万 0.08 0.66
境内-租赁收入(地区) 1651.38 0.00 1651.38 0.00 100.00
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.33亿元，占营业收入的21.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 6109.29│ 5.55│
│第二名 │ 5495.97│ 4.99│
│第三名 │ 4230.33│ 3.84│
│第四名 │ 4160.09│ 3.78│
│第五名 │ 3345.25│ 3.04│
│合计 │ 23340.93│ 21.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.22亿元，占总采购额的59.01%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│林州林钢铸管科技有限公司 │ 15007.53│ 20.98│
│国网河北省电力有限公司成安县供电分公司 │ 10569.76│ 14.78│
│河北龙凤山新材料科技集团有限公司 │ 8695.94│ 12.16│
│林州市合鑫铸业有限公司 │ 5395.13│ 7.54│
│智元创新（上海）科技股份有限公司 │ 2538.50│ 3.55│
│合计 │ 42206.86│ 59.01│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
恒工精密主要专注于精密机加工件及连续铸铁件的研发、生产和销售，是少数掌握了连续铸铁核心技术
并能够为装备核心部件制造提供一站式服务的高新技术企业。目前，公司形成了“一项核心产品和工艺、两
项核心应用领域”的“一体两翼”的业务格局，致力于为高端装备制造客户提供“一站式解决方案”。“一
体”指高质量连续铸铁件的生产能力，“两翼”分别是连续铸铁件在空压机领域的批量应用和在液压装备领
域的批量应用，是国内外诸多知名高端装备制造企业的战略合作伙伴。
公司连续铸造工艺区别于传统铸造的砂铸工艺，采用先进的水平连续铸造工艺，克服了传统铸造工艺材
质不均匀、产品缺陷率高的缺点，保证了产品的致密性和良品率；在此基础上，通过在铁水中添加稀土合金
等材料对铁水中所含碳元素进行球化处理，使其形成球状石墨，有效地提高了铸铁的机械性能，特别是提高
了强度及塑性，可广泛应用于下游机械装备制造行业。
在建立了成熟的连续铸铁生产工艺的基础上，2015年，恒工精密进行产业链延展升级，从单一的连续铸
铁产品研制、生产和销售延伸到装备零部件的研制和生产，目前主要产品包括空压机转子等空压机核心部件
，液压阀块等液压装备核心部件，RV减速机、谐波减速机和上下肢的连接件、支架、固定件等人形机器人结
构件，可广泛应用于空压和真空设备、注塑设备、传动装备、机器人等领域。成立至今，公司先后为多个行
业提供一站式解决方案，并与阿特拉斯科普柯、英格索兰、博世力士乐、丹佛斯、埃地沃兹、格力、海天集
团等一批国内外知名行业龙头企业建立了稳定的战略合作关系。
报告期内，公司实现营业收入110085.42万元，同比增长6.61%；利润总额9119.68万元，同比增长18.28
%；归属于上市公司股东净利润8912.04万元，同比增长27.92%。
（一）主要产品及其用途
（二）经营模式
公司经营模式系根据多年的经营管理经验积累形成，并综合考虑自身多年来积累的设计研发能力、制造
工艺，结合下游市场需求等多种因素，公司采用了目前与行业市场特点相适应的经营模式，有效保障了公司
各职能部门的稳定运营，并优化成本费用控制。
1、采购模式
公司采购的主要原材料及辅助材料有生铁、废钢、硅铁、球化剂等；公司采购部负责采购，对于不同种
类的采购需求，根据相关商品或服务的市场情况及公司的需求情况，公司会采取不同的采购方式进行采购，
确保相关商品或服务可以高效、及时和稳定的向公司供应。
在供应商的选择方面，公司制定了《供应商管理办法》并制作了合格供应商名录，对潜在合格供应商准
入、供应商选择、供应商质量管理、供应商的监督与考核以及供应商档案管理作出了明确规定，建立了统一
的供应商管理体系。公司为确保供应商管理的合理性、准确性和及时性，每年会对供应商进行考核和评价，
激励供应商提高供应质量。
采购部每年根据供应商产品质量、交货期、知识产权状况、信誉度、售后服务等要求填写《供应商评定
记录表》，按照优胜劣汰的原则，对供应商进行年度综合考核评定，将供应商分为A、B、C、D四个等级，A
级为优秀供应商可优先采购，B级为良好供应商可以大量采购，C级为辅助供应商将减少采购或暂停采购，D
级为不合格供应商予以淘汰。
2、生产模式
公司产品的生产主要涉及连续铸造和机加工环节，部分非核心生产环节外包给外协厂商完成。公司的生
产采取订单式生产为主，同时对大客户常态化采购的产品进行库存式生产为辅的生产模式。公司一般根据销
售部门的订单，结合市场预测、销售计划、产成品库存情况，按照不同类别产品的不同生产周期、加工难度
、制造数量、交货时间等，制定详细的生产作业计划并组织生产。产业链上不断从核心材料供应向精密加工
、热处理、关节模组等，形成“材料-加工-模组”一体化能力，提升收入和产品附加值。
公司已经制定了较为完善的质量管理体系文件对生产和服务进行控制，公司技术研发部负责公司操作规
程编制、修订、审核并对工艺操作的实施进行指导与监督，铸件生产部、装备生产部负责生产过程中的质量
控制和检查，确保工艺文件的严格执行。
3、销售模式
（1）直销模式
直销模式下，公司主要通过会议、论坛或展会等方式获得客户，并由销售部门联合技术部门对客户的需
求进行评估，再通过商务谈判方式销售给下游客户，这一销售模式有利于客户资源管理、双方技术沟通、供
需衔接、后续回款管理、售后服务、市场动态研判等。
公司的主要客户以国内外知名厂商为主，公司会定期对原材料价格行情、人工价格、能源价格、运输价
格等因素进行评估，并以此制定基准销售价格，并在此价格基础上进行浮动向客户报价。
（2）经销模式
公司生产的连续铸铁件质量较好，市场认可度较高，且应用领域广泛，产品市场潜力较大。但由于潜在
用户及需求较为分散，为满足市场的需要，公司采取经销模式销售部分连续铸铁件，通过经销商网络销售，
可以降低销售风险、节约管理成本、增加资金使用效率，又能够最大程度地开拓客户。
公司建立了成熟的经销商管理体系，与经销商签定经销协议，并制定《授权经销商管理办法》，规范各
区域授权经销商行为，对经销商进行统一管理。《授权经销商管理办法》对经销商的资格进行了规定，并从
销售任务、定价、付款方式及市场推广等方面进行管理。公司对经销商的销售是买断式销售且主要采用预收
款模式。
公司与经销商之间存在销售返利的约定。对于销售返利，公司以一个销售年度的采购总量计算销售返利
，经销商获取返利的前提为已按照协议约定完成本年任务量。公司每年1月份计算上年返利，并冲减上年营
业收入。
4、研发模式
公司高度重视产品开发与科技创新，在公司现有的连续铸造工艺及机加工技术的基础上，以自主研发为
主，对公司的连续铸铁件产品、精密机加工件的材料性能、生产效率以及产品质量等进行持续改进；公司在
智能机器人等领域针对市场和具体场景，与战略合作伙伴联合研究、开发，不断利用数据分析提升产品性能
并开发新的应用场景。同时，公司建立了产学研一体化的业务和研发体系，如与河北工程大学建立了合作，
以进一步提升自主研发水平和科技创新能力，并明确约定了双方的责任和义务、成果归属及保密措施等。
公司已经建立了《研发项目管理制度》《研发费用管理办法》等研发项目及研发费用核算财务管理制度
，对研发项目立项、项目管理、责任部门和责任人、研发经费管理、研发成果及知识产权保护进行了详细规
定。对于研发费用，《研发费用管理办法》对于研发费用的使用管理、相关料工费的领用及报告制度、研发
费用的归集方法等方面进行了详细规定。
（三）主要产品的市场地位
根据中国铸造协会出具的证明（中铸协函〔2024〕34号），公司的水平连续球墨铸铁件产品市场占有率
：国内市场占有率63%，排名第一；全球市场占有率19%，排名第二（市场占有率按产品销售数量计算）。精
密机加工件为公司按照客户需求及提供的图纸，从连续铸造环节开始生产，经过机加工制造出的机械装备用
精密机加工件。公司根据市场需求进行针对性研发，利用拥有的核心技术，不断推出新产品，以满足客户最
新需求，凭借稳定的产品质量和服务，精密机加工产品得到客户的广泛认可，收入占比不断提升。公司作为
国内规模最大的连续铸铁生产企业掌握的高刚度、高耐磨性、轻量化的连续球墨铸铁材料替代锻钢和砂铸件
，适配减速器核心部件（RV/谐波），兼具低成本、高寿命、易加工及散热优势；目前机器人主要产品包括R
V、谐波减速器核心部件，人形机器人上下肢结构件等，其中RV、谐波减速器核心部件主要是针齿壳、行星
架、行星座、谐波减速器刚轮等，均为减速器核心工作部件；RV减速器部件采用连续铸造工艺快速实现材料
替代，并在核心客户北京智同取得批量应用，正在逐步拓展工艺链和开拓其他客户；谐波减速器刚轮已经在
国内多家相对头部减速器企业通过验证并开始小批量交付。
（四）业绩驱动因素
公司持续以技术及市场为导向，聚焦核心产品和核心领域，推动高端装备零部件相关技术突破和推广应
用。公司管理层在董事会指导下继续提升精密连续铸铁在空压、液压应用的深度，深化同智能机器人产业链
的战略合作，抓住人工智能发展机遇，拓展人工智能赋能千行百业的广度和深度，尽快打开业务增长的新空
间，培育新模式、壮大新动能。报告期内业绩驱动因素如下：
1、深化组织架构变革，打好提质增效攻坚战
公司努力构建系统化、效率化的组织架构，强化管理者战略指导中心的理念、将母公司打造成共赢业务
伙伴和共享服务中心，侧重于宏观调控、价值创造与制度输出，深刻理解其核心地位与战略引领作用。管理
者应不断积累管理经验，从全局统筹出发，推动母子公司高效联动，落实提质增效的各项举措，减少政令传
达、执行环节的低效，继续推行绩效考核，提升生产各环节质量和效率，打好提质增效攻坚战。
2、以连铸材料为骨，智能制造为魂，描绘业务新篇章
公司在生产端狠抓产品质量，铸牢业务发展的“骨骼”，精密连续铸铁材料优势明显，市场份额不断扩
大；在业务端借政策之东风，锚定市场新产品，不断拓展连铸材料的应用空间，充分发挥连铸材料的优势，
深度参与智能机器人的规模化量产和商业化落地，塑造全新的恒工品牌“灵魂”。公司努力发挥材料和应用
的联动效应，生动描绘出未来业务发展的新篇章。
3、募投项目逐步落地，产能进入爬坡阶段
报告期内，公司的募投项目“装备零部件制造项目”和“流体装备核心部件扩产项目”陆续建成投产，
正在稳步推进产能爬坡。公司始终高度重视研发投入，不断研制新产品、改进生产工艺、提高生产效率、降
低生产成本，研发成果逐步转化为生产力，募投项目建成投产为业绩增长提供坚实的产能基础。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业发展的现状
1、铸造行业发展态势
2025年是中国铸造行业迈向高质量发展的关键一年。在政策引导、市场需求和技术创新的多重驱动下，
行业正经历深刻的转型升级：
（1）技术赋能成为重要手段，鼓励采用自动化装备替代人工危险作业，推广熔融金属监测、煤气泄漏
报警等技术，建设智慧安全管理平台；
（2）国家明确要求淘汰落后工艺与装备，如粘土砂干型/芯、无芯工频感应电炉等。行业发展的重点转
向高效化、精细化工艺，包括高真空压铸、挤压铸造、差压铸造，以及铸造快速成型、一体化压铸成形、砂
型3D打印等先进技术的应用。节能高效熔炼炉、大型压铸机等设备的更新换代也在加速推进；
（3）绿色化已成为行业明确的发展方向。具体路径包括开发绿色原辅材料、推广绿色工艺、建设绿色
工厂、发展绿色园区，并将绿色生产方式贯穿于铸造生产全流程；
（4）强化企业自主创新平台建设，着力打造企业技术中心等科技创新平台，并加强科技成果转化和标
准化工作。同时，大力培养铸造职业技能工匠，为行业升级提供人才保障。
2、机械工业总体发展概况
根据中国机械工业联合会“2025年机械工业经济运行情况综述”：2025年，机械工业规模以上企业增加
值同比增长8.2%，增速高于全国工业和制造业2.3和1.8个百分点。主要涉及的五个国民经济行业大类增加值
均实现增长。其中，汽车制造业继续发挥引领作用，增速达11.5%；电气机械和通用设备制造业保持较高增
长水平，分别增长9.2%和8.0%。2025年，机械工业规模以上企业实现营业收入33.2万亿元，总量创新高，同
比增长6.0%，增速高于全国工业4.9个百分点；实现利润总额1.7万亿元，增速由上年的下降转为增长，同比
增长5.9%，增速较全国工业高5.3个百分点。营业收入和利润总额占全国工业的比重分别为23.9%和23.1%，
较上年同期分别提升1.1和1.2个百分点。其中，新能源汽车产业蓬勃发展，电动化、智能化、网联化加速融
合，形成显著的产业领先优势。2025年新能源汽车产销分别达1662.6万辆和1649万辆，是2020年的12倍以上
，年均增长65%；市场渗透率由2020年的5.4%大幅提升至2025年的47.9%，提前超额完成规划目标。
（1）智能机器人
2025年12月，工信部等八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》（以下简称“《意见
》”）。《意见》提出，到2027年，我国人工智能关键核心技术实现安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳
居世界前列。推动3—5个通用大模型在制造业深度应用，推出1000个高水平工业智能体，打造100个工业领
域高质量数据集，推广500个典型应用场景。培育2—3家具有全球影响力的生态主导型企业和一批专精特新
中小企业，打造一批“懂智能、熟行业”的赋能应用服务商，选树1000家标杆企业。建成全球领先的开源开
放生态，安全治理能力全面提升，为人工智能发展贡献中国方案。
市场研究机构IDC近日发布《全球人形机器人市场分析》报告。报告显示，2025年全球人形机器人市场
呈现增长态势，中国厂商在规模化商用方面表现较为突出。数据显示，2025年全球人形机器人出货量约为1.
8万台，同比增长约508%。中国厂商在全球市场中占据重要地位，其中智元出货量为5200台，市场份额排名
第一。
根据机床商务网的数据，我国工业机器人1-12月累计产量为773074套，累计增长28%，展现出良好的发
展态势和活力。
（2）空压行业
根据华经产业研究院发布的《2025年中国气体压缩机行业市场规模、产量、需求量及竞争格局分析》，
2025年中国气体压缩机（含空压机）产量预计为约8034.3万台。
（3）液压行业
根据液气密行业协会数据，2025年1-12月行业工业销售产值完成1031.0亿元,同比增长14.0%，比上月下
降1.1个百分点。其中液压行业工业销售产值254.6亿元，同比增长7.6%。
（4）新能源汽车零部件
根据中国汽车工业协会发布的统计数据，2025年新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比
增长29%和28.2%。新能源汽车的快速发展带动了电池、电机、电控等核心零部件的需求。
（二）市场规模及预测
中国机械工业联合会副会长叶定达表示，2026年机械工业发展机遇与挑战并存，但有利条件总体强于不
利因素。随着二十届四中全会关于建设现代化产业体系等战略部署的落实，以及中央经济工作会议稳增长、
促转型相关政策的发力，机械工业有望继续保持平稳运行态势，预计全年主要指标增速在5.5%左右。
（三）行业景气度分析
机械工业景气指数涵盖生产、行业、投资、外贸、经济效益、价格等多个维度，综合反映机械工业经济
运行情况。2025年，机械工业景气指数呈趋缓走势，但全年始终在景气区间，整体表现优于上年。至年末，
机械工业景气指数为104.3，较上年末提升1.2个点，表明行业经济运行继续保持稳中向好态势。
从分类指数看，六个分项指数中有五个高于临界值。产品指数为104.2，同比上升0.7个点，反映生产端
延续积极扩张态势；行业指数为108.6，同比上升2.9个点，显示行业发展态势继续向好；投资指数为100.3
，同比下滑8.1个点，反映行业投资低迷，增速放缓；外贸指数为105.5，同比回落0.5个点，但仍在较高水
平，凸显行业外贸韧性；经效指数为104.4，同比提升10.4个点，表明行业经济效益显著改善；价格指数为9
8.6，虽同比提高0.8个点，但仍低于临界值，反映产品价格总体仍处于下行通道。
（四）公司所处行业地位
根据中国铸造协会出具的证明（中铸协函〔2024〕34号），公司在水平连续铸造行业总体处于领先水平
。
三、核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化，主要体现在以下几个方面：
（一）具有较高的行业壁垒
一是拥有较高的技术壁垒。公司拥有的连续铸铁生产线为自主研发设计、制造而成，市场无同类设备供
应，通过长期积累，公司已经掌握了原材料的配比、微量元素的添加、过冷度的控制、石墨套的结构设计、
拉拔速度与节奏的控制等五项核心工艺技术，相较同行业已形成了独特的竞争优势，进一步加高了技术壁垒
。
二是具有较高的客户与品牌壁垒。高端客户的供应商认证程序严格，一旦进入下游厂商供应链体系，双
方将会保持长期稳定的合作关系，公司通过多年的发展和积累，现已形成了一定的客户壁垒与品牌壁垒。
（二）产品具有广阔的替代空间
连续铸铁材料因其自身优异的力学性能、良好的加工性能，能够有效降低客户的综合使用成本，因此在
下游空压、液压、风电、汽车零部件、农业机械、真空泵、重型数控车床、船舶制造等多个领域具有广阔的
替代空间。高刚度、高耐磨性、轻量化连续球墨铸铁材料替代锻钢和砂型铸件，适配减速器核心部件（RV/
谐波），兼具低成本、高寿命、易加工及散热优势。
（三）具备完整的业务链竞争优势
近些年来恒工精密打造的“一站式服务平台”的创新业务模式，打通了装备制造产业链上从“原材料”
直至“精密零部件”的各个连续制造环节，并拥有多个环节的技术积累，能够满足客户“一站式采购”需求
，解决了装备制造客户的核心痛点，“连铸+机加工”一站式服务模式，保障供应稳定性。因此竞争优势明
显，客户粘性更强，行业地位更加稳固。
（四）协同模式驱动业绩增长
公司已经形成“优质的连续铸铁材料”和“一站式服务能力”两项核心竞争优势，并且两项优势相互协
同，形成“双轮驱动”模式。在材料端，通过优质的连续铸铁的正向推动，有效降低了加工端的综合成本；
在加工端，逆向带动连续铸铁进入更多应用领域，解决更多行业痛点，实现产品高性能与客户高粘度，协同
推动公司业绩稳步增长。
（五）战略合作与供应链深度绑定优势
通过与智同等战略客户在材料和加工工艺方面的深度合作，不断延伸工艺链条，提升附加值；通过与智
元机器人等建立股权合作，深度绑定战略客户，逐步介入人形机器人核心零部件领域。通过设立产业基金布
局人形机器人产业，与投资项目深度互动，整合上下游资源，联合开发机器人关键材料、精密加工工艺、减
速器部件、关节模组等方式，延伸至高附加值环节。
公司的竞争优势不仅体现在材料技术和供应链整合上，还通过工艺链延伸、资本协同等多维度构建护城
河。未来随着人形机器人产业放量，其“材料+加工+模组”的全链条布局将进一步提升公司的收入和市场份
额。
四、主营业务分析
1、概述
2025年度，公司实现营业收入1100854220.46元，同比增长6.61%；实现归属于上市公司股东的净利润89
120437.06元，较上年同期增长27.92%。
（一）营业收入：报告期公司实现营业收入1100854220.46元，较上年同期增长6.61%的主要原因：2025
年加大市场开发力度，产品业务结构不断优化，综合竞争力持续提升。
（二）营业成本：报告期公司的营业成本846482300.90元，较上年同期增长8.55%的主要原因为：主营
业务收入规模扩大，相应采购成本及生产投入同步增加所致。
（三）研发费用：报告期内公司研发费用41854314.91元，较上年同期增长8.27%的主要原因：公司重视
技术创新，报告期内加大对技术的研发投入，研发费用较上期增加。
（四）财务费用：报告期内公司财务费用14390924.78元，较上年同期下降33.82%的主要原因：本报告
期贷款利息费用减少所致。
（五）管理费用：报告期内公司管理费用79131967.81元，较上年同期增长34.5%的主要原因：本报告期
管理人员薪酬、折旧费、服务费增加所致。
（六）销售费用：报告期内公司销售费用31922066.43元，较上年同期增长6.25%的主要原因：本报告期
市场开拓、销售人员薪酬增加所致。
（七）资产减值损失：报告期内公司资产减值损失63081359.80元，较上年同期减少9.82%的主要原因：
本报告期长期股权投资计提的减值金额减少所致。
●未来展望:
（一）公司未来发展战略
公司未来将立足于精密连续铸铁这一核心优势，在持续巩固现有主业的同时，稳步拓展具身智能领域，
并围绕精密制造、产业协作和场景落地等方面不断加强能力建设。
1、进一步夯实精密连续铸铁的根基作用
精密连续铸铁是公司业务的基础和优势所在，主要面向高端装备、精密传动、空压真空、液压工程等领
域。公司坚持以新质生产力为引领，通过持续优化智能工厂建设及多厂联动机制，提升生产和交付效率，稳
步扩大精密连续铸铁材料的市场份额，巩固行业头部地位。
在此基础上，公司将充分发挥定制开发能力强的优势，不断拓展产品的应用领域。除现有应用场景外，
重点关注减速器、半导体、低空飞行、核电等高端装备领域的核心零部件和精密加工需求，推动精密连续铸
铁材料向更高附加值的方向延伸，为公司在新兴领域的布局提供材料和工艺支撑。
在海外布局方面，公司将结合全球产业链重构趋势及下游客户区域化供应需求，适度布局海外连续铸铁
产能，优先考虑在市场需求集中、贸易条件便利的地区以轻资产或合作方式探索产能布点，以此贴近海外市
场、降低物流与关税成本。同时，公司将加大国外高端业务市场的开发力度，重点瞄准北美、欧洲等对精密
连续铸铁材料有较高技
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