经营分析☆ ◇301116 益客食品 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
禽类屠宰及加工、饲料生产及销售、商品代禽苗孵化及销售，以及熟食及调理品的生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
屠宰(行业) 145.83亿 69.98 3.98亿 43.24 2.73
饲料(行业) 31.65亿 15.19 -2409.22万 -2.62 -0.76
种禽(行业) 10.49亿 5.04 3.35亿 36.38 31.93
羽绒(行业) 9.19亿 4.41 1.07亿 11.65 11.68
其他(行业) 6.23亿 2.99 --- --- ---
调熟(行业) 4.99亿 2.39 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
鸭产品(产品) 83.19亿 39.93 3.21亿 34.86 3.86
鸡产品(产品) 62.63亿 30.06 7718.87万 8.38 1.23
饲料(产品) 31.65亿 15.19 -2409.22万 -2.62 -0.76
羽绒(产品) 9.19亿 4.41 1.07亿 11.65 11.68
鸭苗(产品) 8.70亿 4.17 2.76亿 29.92 31.68
其他(产品) 5.92亿 2.84 7477.91万 8.12 12.64
调理品(产品) 3.94亿 1.89 2885.64万 3.13 7.33
鸡苗(产品) 1.80亿 0.86 5949.58万 6.46 33.13
熟食(产品) 1.05亿 0.50 135.37万 0.15 1.29
租赁收入(产品) 3170.87万 0.15 -51.65万 -0.06 -1.63
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 151.50亿 72.71 7.44亿 80.78 4.91
华中(地区) 23.20亿 11.13 5313.83万 5.77 2.29
华南(地区) 13.38亿 6.42 4390.12万 4.77 3.28
华北(地区) 9.88亿 4.74 5259.85万 5.71 5.32
西南(地区) 6.51亿 3.12 1669.01万 1.81 2.56
东北(地区) 2.29亿 1.10 546.28万 0.59 2.39
西北(地区) 1.61亿 0.77 526.35万 0.57 3.27
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 134.58亿 64.59 7.42亿 80.60 5.52
经销(销售模式) 72.84亿 34.96 1.78亿 19.34 2.45
加盟(销售模式) 3992.90万 0.19 --- --- ---
代工(销售模式) 3288.67万 0.16 --- --- ---
电商(销售模式) 1286.99万 0.06 --- --- ---
商超(销售模式) 915.70万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
鸭产品(产品) 40.64亿 40.38 2.48亿 48.44 6.10
鸡产品(产品) 29.21亿 29.02 -822.78万 -1.61 -0.28
饲料(产品) 15.50亿 15.40 -698.26万 -1.36 -0.45
羽绒(产品) 4.51亿 4.48 6385.56万 12.48 14.16
鸭苗(产品) 4.06亿 4.03 1.35亿 26.43 33.32
其他(产品) 2.91亿 2.89 3510.53万 6.86 12.08
调理品(产品) 1.77亿 1.76 1207.62万 2.36 6.83
鸡苗(产品) 1.27亿 1.27 3183.11万 6.22 24.97
熟食(产品) 5508.05万 0.55 141.61万 0.28 2.57
租赁收入(产品) 2349.18万 0.23 -47.55万 -0.09 -2.02
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 73.03亿 72.55 3.83亿 74.84 5.24
华中(地区) 11.06亿 10.99 3984.96万 7.79 3.60
华南(地区) 6.74亿 6.69 3169.65万 6.19 4.70
华北(地区) 4.76亿 4.73 3503.84万 6.85 7.36
西南(地区) 3.26亿 3.24 1339.06万 2.62 4.11
东北(地区) 1.08亿 1.07 488.60万 0.95 4.54
西北(地区) 7340.05万 0.73 388.57万 0.76 5.29
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 36.28亿 36.04 1.30亿 25.47 3.59
经销(销售模式) 35.34亿 35.11 1.21亿 23.71 3.43
其他(补充)(销售模式) 27.79亿 27.61 2.29亿 44.78 8.25
其他业务(销售模式) 1.24亿 1.23 3083.03万 6.02 24.82
电商(销售模式) 19.82万 0.00 9.90万 0.02 49.94
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
屠宰(行业) 162.46亿 74.22 2.36亿 48.80 1.45
饲料(行业) 30.76亿 14.05 1375.11万 2.84 0.45
种禽(行业) 12.57亿 5.74 --- --- ---
羽绒(行业) 7.18亿 3.28 --- --- ---
调熟(行业) 5.24亿 2.40 --- --- ---
其他(行业) 6616.07万 0.30 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
鸭产品(产品) 91.94亿 42.00 1.22亿 25.17 1.33
鸡产品(产品) 67.12亿 30.66 7865.76万 16.24 1.17
饲料(产品) 30.75亿 14.05 1244.09万 2.57 0.40
鸭苗(产品) 9.37亿 4.28 1.17亿 24.24 12.53
羽绒(产品) 7.18亿 3.28 5823.33万 12.02 8.11
其他(产品) 4.52亿 2.07 4827.83万 9.97 10.67
调理品(产品) 3.57亿 1.63 2454.72万 5.07 6.88
鸡苗(产品) 2.45亿 1.12 2309.21万 4.77 9.43
熟食(产品) 1.50亿 0.69 75.44万 0.16 0.50
租赁收入(产品) 4932.28万 0.23 -99.73万 -0.21 -2.02
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 153.58亿 70.17 3.95亿 81.58 2.57
华中(地区) 26.35亿 12.04 2191.45万 4.52 0.83
华南(地区) 15.47亿 7.07 2387.80万 4.93 1.54
华北(地区) 10.29亿 4.70 3020.78万 6.24 2.93
西南(地区) 8.09亿 3.69 1349.76万 2.79 1.67
东北(地区) 2.99亿 1.36 -245.88万 -0.51 -0.82
西北(地区) 2.11亿 0.96 219.30万 0.45 1.04
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 131.51亿 60.08 3.96亿 81.80 3.01
经销(销售模式) 85.98亿 39.28 8656.79万 17.87 1.01
代工(销售模式) 7008.67万 0.32 --- --- ---
加盟(销售模式) 5438.08万 0.25 --- --- ---
商超(销售模式) 889.41万 0.04 --- --- ---
电商(销售模式) 611.87万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
鸭产品(产品) 46.57亿 42.98 1.15亿 29.87 2.48
鸡产品(产品) 32.52亿 30.02 568.26万 1.47 0.17
饲料(产品) 14.73亿 13.60 1257.82万 3.25 0.85
鸭苗(产品) 6.61亿 6.10 --- --- ---
鸡苗(产品) 2.01亿 1.85 --- --- ---
其他(产品) 1.84亿 1.70 --- --- ---
羽绒(产品) 1.67亿 1.54 --- --- ---
调理品(产品) 1.55亿 1.44 703.02万 1.82 4.52
熟食(产品) 8346.52万 0.77 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 76.25亿 70.39 --- --- ---
华中(地区) 12.22亿 11.28 --- --- ---
华南(地区) 7.87亿 7.27 --- --- ---
华北(地区) 5.14亿 4.74 --- --- ---
西南(地区) 4.22亿 3.90 --- --- ---
东北(地区) 1.60亿 1.48 --- --- ---
西北(地区) 1.03亿 0.95 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 64.45亿 59.49 --- --- ---
经销(销售模式) 43.12亿 39.80 5427.34万 14.04 1.26
代工(销售模式) 4142.60万 0.38 --- --- ---
加盟(销售模式) 3069.10万 0.28 --- --- ---
商超(销售模式) 277.32万 0.03 --- --- ---
电商(销售模式) 208.78万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售15.17亿元，占营业收入的7.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 40464.54│ 1.94│
│第二名 │ 31449.23│ 1.51│
│第三名 │ 27048.06│ 1.30│
│第四名 │ 26735.02│ 1.28│
│第五名 │ 26002.13│ 1.25│
│合计 │ 151698.98│ 7.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购11.97亿元，占总采购额的6.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 34782.46│ 1.82│
│第二名 │ 25294.77│ 1.33│
│第三名 │ 21016.44│ 1.10│
│第四名 │ 20229.10│ 1.06│
│第五名 │ 18386.22│ 0.96│
│合计 │ 119708.99│ 6.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）行业概况
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司禽类屠宰及加工业务所属细分行业为“C135屠宰
及肉类加工”下的“C1352禽类屠宰”行业；公司饲料生产及销售业务所属细分行业为“C132饲料加工”下
的“C1329其他饲料加工”行业；公司商品代禽苗孵化及销售业务所属细分行业为“A053畜牧专业及辅助性
活动”下的“A0531畜牧良种繁殖活动”行业；公司熟食及调理品的生产与销售业务所属细分行业为“C135
屠宰及肉类加工”下的“C1353肉制品及副产品加工”行业；公司商品禽养殖业务所属细分行业为“A032家
禽饲养”下的“A0321鸡的饲养及A0322鸭的饲养”行业。
公司业务涵盖肉鸡、肉鸭两大肉禽产业链，在肉类产品中，禽肉以其一高三低（高蛋白质、低脂肪、低
胆固醇和低热量）及生产周期短、饲料转化率高、经济效益显著、环境友好等优势，已成为我国第二大消费
肉类，且在我国肉类消费结构中占比逐年提升，具有非常广阔的发展前景。根据国家统计局历年发布的《国
民经济和社会发展统计公报》，我国2024年禽肉产量为2660万吨，较上一年度增长3.78%；2014年至2024年
由1751万吨增长至2660万吨，保持了4.27%的年复合增长率。
（二）行业发展趋势
1、肉鸭行业
（1）行业规模
据国家水禽产业技术体系对全国23个水禽主产省（市、区）水禽生产情况的调查统计，2024年我国肉鸭
出栏42.2亿只，产肉量约1000万吨，总产值1284亿元，较上一年度略有增长。
肉鸭产业是我国传统特色产业，产业规模较大，2024年我国肉鸭出栏量42.2亿只，产肉约1000万吨，产
肉量仅次于猪肉、鸡肉，是我国第三大消费肉类，在保障我国优质动物性蛋白质的有效供给方面起到至关重
要的作用。当前我国消费者对肉鸭产品的需求日趋健康、安全和多元化，酱卤鸭副产品、烤鸭熟食等产品形
式的出现丰富了产品结构，家庭场景、线下门店、团膳等渠道丰富了产品销售渠道结构，产品结构、渠道结
构的丰富提升肉鸭产品的产品价值，拓宽了产业市场空间。报告期内，公司关注消费者需求，拓宽产品线以
满足市场多元化需求，发展熟食、火锅食材、预制菜等高附加值产品，提高鸭产品生转熟、转调比例，进一
步提高肉鸭产品附加值。
（2）行业现状及成长性
1）报告期行业状况
2024年，受2023年下半年鸭苗价格走低影响，产能去化明显，导致2024年鸭苗供应相对较少，全年鸭苗
平均价格较高，毛利率较高；受粮食价格下降，养殖成本降低影响，毛鸭回收价格下降带动屠宰环节成本下
降，鸭屠宰板块毛利率较上一年度升高；受2023年寒冬影响，2024年尤其是上半年羽绒价格高企，全年羽绒
板块毛利率较高。
2）鸭肉消费进一步提高
鸭肉具有极高的营养价值，为越来越多的消费者所接受。根据《中国食物成分表》第六版，鸭肉中的维
生素A含量是猪牛羊肉的2.5-7倍不等，铁含量显著高于猪肉、鸡肉，每100克可食用鸭肉含有单不饱和脂肪
酸9.3克，占全部脂肪酸比例达50%，显著高于其他肉品，而饱和脂肪酸比例为30%，低于其他肉品，对补血
、保持眼、鼻口腔黏膜健康，防治心脑血管疾病均有益处。鸭肉在我国饮食文化中占有重要的地位，近年消
费场景不断丰富，除烤鸭、盐水鸭、鸭血粉丝等传统餐饮、佐餐渠道，在休闲食品消费中的比重也不断提高
，涌现出手撕鸭脖等休闲食品大单品，以及团膳、火锅食材等新消费渠道，鸭肉消费进一步提高。国家水禽
产业技术体系相关研究报告显示，2024年我国的人均肉鸭消费量达6.2kg，同比增长了10.6%，预计2025年我
国肉鸭市场需求增长率约为4%，深加工产品将成为新增长点。
3）规模化养殖比例进一步提升
肉鸭养殖规模化水平相对肉鸡养殖较低，近年来肉鸭养殖规模化水平持续提高，规模化养殖相比于小规
模散养具有智能化水平高、标准化程度高、食品安全更可靠、生产效率高、管理效率高等优点。近年来，产
业链上游养殖端，特别是商品禽养殖由以小规模散养为主向规模化、标准化养殖演进，规模化生产程度不断
提高，国家统计局公布的2017年第三次全国农业普查数据显示，我国禽类规模养殖存栏量占比为73.9%，近
年来我国肉鸭养殖规模化趋势愈加明显。随着肉鸭养殖规模化水平的不断提高，肉鸭养殖环节的技术红利将
持续显现。
2、肉鸡行业
（1）行业规模
从国内肉类消费结构来看，根据国家统计局数据显示2024年猪牛羊禽肉产量9663万吨，比上年增长0.2%
，其中猪肉产量5706万吨，下降1.5%；牛肉产量779万吨，增长3.5%；羊肉产量518万吨，下降2.5%；禽肉产
量2660万吨，增长3.8%。禽肉消费在国人饮食结构中已经占据一定的份额，在禽肉产量中白羽肉鸡占据五成
以上，白羽肉鸡已经成为我国仅次于猪肉的第二大肉类。
白羽肉鸡是全球接受度最高的肉类品种之一，在全球所有肉类消费结构中其占比达到四成左右。根据美
国农业部（USDA）的数据，2024年全球鸡肉产量为10304.60万吨，其中主要为白羽肉鸡产量，然而，与2023
年相比，2024年全球鸡肉产量下降78.20万吨，降幅0.75%，与此同时，2024年全球猪肉产量约11601.8万吨
。从全球肉类结构来看，鸡肉与猪肉产量已连续多年保持约1:1的比例。与美国等国家相比，我国鸡肉消费
在国民肉类消费中的占比仍较低，这意味着我国鸡肉消费仍存在较大发展空间。此外，USDA预测，2025年全
球肉鸡产量将会达到10493.10万吨，增长率1.83%。
（2）行业现状及成长性
1）我国鸡肉消费量持续增加
鸡肉因其一高三低（高蛋白质、低脂肪、低胆固醇和低热量）的优秀品质及经济效益比其他动物蛋白更
具优势，随着经济增长，消费者对优质动物蛋白需求日益增加，逐渐成为替代其他动物蛋白的优质动物蛋白
来源。
2）我国鸡肉人均消费量有望进一步提升
鸡肉为我国居民消费的主要肉类之一，从肉类消费结构来看，鸡肉为我国居民消费的主要禽肉之一，近
年来在居民肉类消费中的比重持续提高，但仍低于美国、日本、欧盟以及全球平均消费量，未来我国人均鸡
肉消费量有望进一步提升。
2025年全国两会上，"持续推进体重管理年行动"被写入政府工作报告。“2023中国现代生命发展指数”
调查数据显示，57.7%的受访者自认为“处于亚健康状态”，据《2024中国健身行业数据报告》，2024年12
月我国的健身人群8752.50万人，环比2023年增长25.47%，从趋势来看，整体呈现增长态势。健身人群主要
以增肌肉、减脂为主，鸡肉产品凭借其高蛋白质、低脂肪、低胆固醇和低热量的特性，深受健身人群钟爱。
在健身人群之外，随着健康饮食观念的深入，鸡肉产品受消费者偏爱的程度同样不断加大，尤其受到年轻人
的追捧。
3）餐饮行业、鸡肉类连锁快餐的成长及个人消费习惯的改变拉动鸡肉及鸡肉加工品需求
鸡肉及鸡肉制品具有易调理、易烹饪等特点，适合传统餐饮、连锁快餐、个人消费等多种消费场景。《
2025中国餐饮产业生态白皮书》数据显示，2024年新注册餐饮企业357.4万家，餐饮企业存量达到了1680.6
万家，达到近五年高峰，但各餐饮品类人均消费价位出现了明显下滑，2023年与2022年相比，餐饮大盘均价
从43.2元下降到了42.6元，同比下降了1.4%，而2024年则加速下降到了39.8元，同比下降了6.6%。鸡肉因其
料肉比低，造肉成本低，有利于降低餐饮经营成本压力，将逐步成为餐饮行业重要的原材料之一，餐饮行业
的增长将进一步拉动冰鲜鸡肉及标准鸡肉制品的需求。随着社会节奏的加快，消费群体的年轻化，“懒人经
济”“忙人经济”拉动便捷预制菜需求，行业研究数据显示，2024年预制菜行业规模为7200亿元，同比增长
38.6%，预计未来仍将保持一定增速，预计2030年行业规模将突破万亿。
目前，公司正逐步推进“冻转鲜”“冻转调熟”战略，逐步从传统农牧企业向食品企业转变，公司冰鲜
鸡肉、鸡肉预制产品客户群体覆盖餐饮行业及个人消费者，业务稳步发展。
3、产业链一体化成为行业发展重要方向
产业链一体化正成为肉禽行业发展的重要方向，行业部分优势企业在规模、技术、资金等优势加持下，
逐步向产业链其他环节延伸，逐步形成业务涵盖种禽、饲料、养殖、屠宰、调熟深加工等多业务环节或全产
业链的企业集群，全产业链经营有利于开发挖掘行业技术红利，平抑不同业务环节的业绩波动，保持经营成
果的稳定。
4、行业集中度将进一步提高
肉鸭养殖的规模化水平较低，养殖技术红利空间较大，随着肉鸭养殖技术的不断成熟，肉鸭养殖规模化
水平将进一步提高，技术红利将不断显现；肉禽行业，尤其是肉鸭行业的行业集中度还较低，随着行业低迷
磨底，产能将持续去化，行业的集中度将进一步提高，从而提高行业的技术水平、规范程度，有利于行业的
健康发展。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
1、公司产业布局
公司生产基地主要分布在江苏、山东、河北、广东，并在上海设立了办公中心，设置数字化、研发、营
销等职能，公司年销售禽肉产品170余万吨，约占全国禽肉产量的6.5%，产品市场覆盖全国大部分区域。
2、肉鸡、肉鸭双产业链布局
公司建立了集饲料加工、种鸭原种培育、父母代种鸭/鸡养殖、商品鸭/鸡苗孵化、肉鸭/鸡屠宰加工、
调理品/熟食深加工等业务环节于一体的肉鸭、肉鸡双产业链，目前公司肉鸭、肉鸡双产业链均处于行业头
部。
3、公司主要产品
1）冻、鲜分割生鸭肉、鸡肉产品及优质整禽
公司屠宰板块的主要产品为冻、鲜分割生鸭肉、鸡肉，公司主要代表品牌为“益客”“众客”“凤泽源
”“万泉”等，主要面向餐饮企业、肉制品加工企业（B端）以及个人终端客户（C端）等销售。
2）调理品
公司调理品主要包括鸡肉、鸭肉为原料的调理预制品，代表品牌为“益客多”“众客”等，主要面向大
型餐饮企业（B端）等销售。
3）深加工熟食
公司深加工产品主要包括卤制鸭肉、鸡肉制品，代表品牌为“爱鸭”，主要通过连锁加盟门店及连锁超
市、连锁休闲零食门店等渠道商（B端）向个人消费者（C端）销售。
（二）经营模式
公司主营业务主要涵盖禽类屠宰及加工、饲料生产及销售、商品代禽苗孵化及销售以及熟食、调理品的
生产与销售等四大主要业务板块。运营管理上，一方面，各个板块之间相互独立，皆具备独立对外经营的能
力；另一方面，由于同属肉禽行业产业链，各业务板块之间存在一定程度的上下游联动关系，而通过良好地
管理产业链上下游联动关系，能够提高产业链运营效率，获得较高的协同效益，从而能有效地抵御产业链单
一业务环节的经营风险。
（1）屠宰板块：公司鸡产品、鸭产品的客户包括直销客户与经销客户。直销客户，主要为肉食制品加
工厂等大B客户；经销客户，主要为公司的批市经销商及商超客户等渠道商。
（2）饲料板块：公司饲料主要向养殖公司、养殖业主直接销售。
（3）种禽板块：公司种禽板块孵化的商品代鸭苗、鸡苗主要向养殖公司、养殖业主直接销售。
（4）调熟板块：公司熟食业务主要采用连锁加盟门店及为OEM厂代工的销售模式，少数包装商品通过终
端超市门店（超市供应商）和网络电商销售；公司调理品的客户包括直销客户与经销客户，直销客户主要为
餐饮行业企业，经销客户主要为批市经销商及商超等渠道商。
三、核心竞争力分析
1、规模优势
公司系中国大型农牧食品企业之一，业务规模处于行业头部，具备显著的规模优势。公司产能位于行业
头部，一方面，规模化有助于分摊固定成本及研发等期间费用，通过提高生产效率和产能利用率，降低单位
产品生产成本，从而提高毛利水平；另外，一定的产能规模能保障公司订单交付能力，提高公司客户响应能
力；其次，规模大量生产便于提高生产标准化程度，便于稳定产品品质。
作为中国禽类领域成长速度最快、行业内运营效率最高的企业之一，公司未来将持续巩固市场地位，并
通过强化营销能力、扩大市场份额，维持并加强公司规模优势。
2、发力产品研发，品质及品牌价值凸显
公司作为农牧食品行业领先的成长型企业，顺应国家农业和科技战略发展，满足消费者日益增长的对食
品安全、健康、快捷的期待，满足客户对高效、稳定的供应链的需求，公司重视以科技创新驱动企业发展，
将“科技益客”列为重大发展战略。报告期公司加大研发投入力度，充实研发团队，提高了公司洞悉客户需
求、响应客户需求的能力，与客户联合研发，推出了火锅食材等一系列新品。基于公司良好的产品质量，公
司生产的产品在整个行业具有较高的知名度和美誉度，并借此建立较为完善的企业销售网络，拥有长期合作
的经销商和稳定的消费群体。
3、区位优势
公司产业区域布局遵循“靠近市场和资源”的原则，而山东、江苏是中国白羽肉禽的优势产地，益客基
地辐射中国最重要的京津冀、长三角区域和珠三角区域三大市场区域，区位优势明显。
4、产业链经营的优势
公司建立了集饲料加工、种鸭原种培育、父母代种鸭/鸡养殖、商品鸭/鸡苗孵化、肉鸭/鸡屠宰加工、
调理品/熟食深加工等环节于一体的肉鸭、肉鸡双产业链。
1）产业链经营有利于荡平行业周期性波动，稳定经营业绩
产业链多环节布局相比较单一环节运作，能有效平抑产业链各环节市场价格波动导致的各环节经营压力
及风险，可以提高公司抵御周期性风险、跨越行业周期的能力，有利于稳定公司整体盈利水平。
2）产业链经营有利于保障产品品质
国家和民众对于食品安全的日趋重视，食品卫生及动植物检验检疫的标准逐步提高，公司作为多业务环
节的规模企业，能对饲料生产、屠宰加工及食品加工等各环节实施食品安全的全流程控制，对疫病及产品质
量安全进行有效的检测及技术控制。
3）产业链经营有利于保障生产的连续稳定
公司产业链经营，产业链各生产环节环环相扣，减少了各业务环节之间的博弈，生产的均衡性、计划性
强，便于稳定供应链，提高客户需求响应能力。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，肉鸡屠宰业务产能去化不明显，继续维持低迷状态，肉鸭屠宰、禽苗业务因上年产能去化较
大，年内毛利水平明显升高。从长远来看，随着肉类需求供给结构、消费观念及消费习惯的变化，禽肉因其
高蛋白质、低脂肪、低胆固醇和低热量的特点将会受到越来越多消费者的青睐，未来禽肉消费将有较大的增
长空间。
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