经营分析☆ ◇300952 恒辉安防 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
手部安全防护用品的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺织业－制造业(行业) 12.70亿 100.00 2.80亿 100.00 22.03
─────────────────────────────────────────────────
功能性安全防护手套(产品) 12.19亿 95.99 2.72亿 97.35 22.34
超高分子量聚乙烯纤维及其复合材料( 4368.61万 3.44 352.19万 1.26 8.06
产品)
其他(产品) 402.48万 0.32 335.82万 1.20 83.44
普通安全防护手套以及其他防护用品( 314.40万 0.25 --- --- ---
产品)
─────────────────────────────────────────────────
境外市场(地区) 11.26亿 88.71 2.66亿 95.29 23.66
境内市场(地区) 1.43亿 11.29 1316.19万 4.71 9.18
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 12.70亿 100.00 2.80亿 100.00 22.03
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺织业-制造业(行业) 5.14亿 100.00 1.27亿 100.00 24.75
─────────────────────────────────────────────────
功能性安全防护手套(产品) 4.98亿 97.03 1.24亿 97.60 24.89
超高分子量聚乙烯纤维及其复合材料( 1205.56万 2.35 142.62万 1.12 11.83
产品)
普通安全防护手套以及其他防护用品( 191.72万 0.37 40.37万 0.32 21.06
产品)
其他(产品) 128.52万 0.25 122.45万 0.96 95.27
─────────────────────────────────────────────────
境外市场(地区) 4.63亿 90.18 1.18亿 92.94 25.50
境内市场(地区) 5043.89万 9.82 898.13万 7.06 17.81
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(销售模式) 5.12亿 99.69 1.26亿 98.94 24.56
其他业务(销售模式) 128.52万 0.25 122.45万 0.96 95.27
线上销售(销售模式) 29.45万 0.06 12.42万 0.10 42.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺织业-制造业(行业) 9.77亿 100.00 2.46亿 100.00 25.13
─────────────────────────────────────────────────
功能性安全防护手套(产品) 9.40亿 96.19 2.41亿 97.97 25.60
超高分子量聚乙烯纤维及其复合材料( 2929.53万 3.00 50.78万 0.21 1.73
产品)
其他(产品) 681.86万 0.70 --- --- ---
普通安全防护手套以及其他防护用品( 114.36万 0.12 --- --- ---
产品)
─────────────────────────────────────────────────
境外市场(地区) 8.54亿 87.41 2.26亿 92.19 26.51
境内市场(地区) 1.23亿 12.59 1918.69万 7.81 15.59
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 9.77亿 100.00 2.46亿 100.00 25.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺织业-制造业(行业) 4.41亿 100.00 9744.78万 100.00 22.10
─────────────────────────────────────────────────
功能性安全防护手套(产品) 4.21亿 95.41 9793.50万 100.50 23.28
超高分子量聚乙烯纤维(产品) 1727.31万 3.92 -205.75万 -2.11 -11.91
其他(产品) 203.05万 0.46 140.30万 1.44 69.09
普通安全防护手套以及其他防护用品( 92.95万 0.21 16.73万 0.17 18.00
产品)
─────────────────────────────────────────────────
国外市场(地区) 3.59亿 81.36 8786.77万 90.17 24.49
国内市场(地区) 8219.17万 18.64 958.00万 9.83 11.66
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售5.36亿元，占营业收入的42.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 33657.28│ 26.51│
│客户2 │ 7639.76│ 6.02│
│客户3 │ 4961.51│ 3.91│
│客户4 │ 3850.89│ 3.03│
│客户5 │ 3470.11│ 2.73│
│合计 │ 53579.55│ 42.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.15亿元，占总采购额的15.86%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 3053.40│ 4.20│
│供应商2 │ 2332.71│ 3.21│
│供应商3 │ 2124.23│ 2.92│
│供应商4 │ 2099.97│ 2.89│
│供应商5 │ 1917.65│ 2.64│
│合计 │ 11527.95│ 15.86│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
公司主要产品为具有“纤维+涂层”双重防护结构的功能性安全防护手套及超高分子量聚乙烯纤维及其
复合纤维。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司手部安全防护用品业务
所处行业为“C17纺织业”大类下“C1789其他产业用纺织制成品制造”，公司超高分子量聚乙烯纤维业务所
处行业为“C28化学纤维制造业”大类下的“C2829其他合成纤维制造”。
（一）手部安全防护用品行业基本情况
手部安全防护用品主要为各类手套，如安防手套、运动手套、普通手套等，并以安全防护手套为主。安
全防护手套通过使用不同的材料及生产工艺，实现不同的防护功能，从而在可能遭遇撞压、擦割、高温、低
温、电磁辐射、电离辐射、化学物质、微生物等劳动伤害的工作环境中保护手部免受或减轻伤害。安全防护
手套因其应用领域丰富、场景多样及应用人群巨大等，使手部安全防护用品在劳动防护用品领域中市场份额
占比最高。功能性安全防护手套，具有特殊防护功能，如防切割、防震、防化、防油污、高耐磨、防酸碱或
防静电等，可通过不同纱线、不同涂层的组合，以及不同的生产工艺路线，实现特定防护功能的组合，应用
于机械加工、汽车制造、建筑工程、农业渔业、采矿冶金、石油化工、电子制造、户外装备、消防装备以及
军用装备等众多领域的手部防护。
近年来，我国安全生产及安全保护的法律体系和行业标准不断完善。国家先后出台或修订了《中华人民
共和国劳动法》《中华人民共和国职业病防治法》《“十四五”国家应急体系规划》《“十四五”国家安全
生产规划》等法规和政策，上述法律法规和产业政策将促使企业完善安全防护标准，提高人们的安全防护意
识，促进包括公司产品在内的安全防护用品市场的稳步发展。国家陆续出台了关于个体防护装备配备的标准
、规划及相关产业发展指导意见：
2021年9月，全国人大常委会审议通过《中华人民共和国安全生产法》（主席令第88号），内容要求生
产经营单位必须为从业人员提供符合国家标准或者行业标准的劳动防护用品，并监督、教育从业人员按照使
用规则佩戴、使用。2021年11月，国家市场监督管理总局办公厅、应急管理部办公厅联合印发《个体防护装
备标准化提升三年专项行动计划（2021—2023年）》（市监标技发[2021]89号），专项行动计划主要目标是
：到2023年底，个体防护装备标准体系进一步完善，重点个体防护装备产品标准水平持续提升，主要性能指
标与国际、国外发达国家保持基本一致，个体防护装备国际标准取得重点突破。推出一批重点行业个体防护
装备配备标准，配备标准对生产经营单位个体防护装备的规范作用初步显现。重点个体防护装备质量监督抽
查，重点行业、领域个体防护装备配备的执法检查得到有效开展，个体防护装备标准管理、产品生产、检验
检测、配备使用及实施反馈的闭环机制基本形成。个体防护装备标准化助力行业高质量发展，保障劳动者生
命安全和身体健康的作用进一步凸显。
2022年4月，国务院安全生产委员会发布《“十四五”国家安全生产规划》（安委[2022]7号），要求统
筹安全生产支撑保障，强化科技创新引领，除危险化学品、煤矿、非煤矿山等领域外，还将个体职业健康防
护及群体避难纳入“十四五”安全生产科技创新优先领域。
2022年4月，工业和信息化部、国家发展和改革委员会联合印发《关于产业用纺织品行业高质量发展的
指导意见》，指导意见就个体防护装备领域的高质量发展提出了明确、具体的要求：推动防护用品产业基地
发展，开发生产可防核生化、热、机械力、静电、电弧、粉尘的防护用品。完善个体防护产品标准和检测评
价能力，培育具有多品类、适应多场景、满足国内外需求的个体防护装备综合性企业。
2022年11月，国家体育总局等八部门共同印发《户外运动产业发展规划（2022—2025年）》《规划》提
出，到2025年，户外运动产业高质量发展成效显著，基本形成供给与需求有效对接、产业与生态协调发展、
产品与服务品牌彰显、业态与模式持续创新的发展格局。户外运动场地设施持续增加，普及程度大幅提升，
参与人数不断增长，户外运动产业总规模超过3万亿元。《规划》指出近年来国内掀起了一股露营潮，露营
成为假日、周末的热门休闲生活方式，帐篷、天幕、睡袋、吊床、露营桌椅等露营装备中有着丰富多彩的纺
织产品。这些户外露营装备带给周边市场需求的快速增长。《规划》对露营的要求，无疑为纺织业带来新机
遇。此外，运动服饰与功能性服装也将迎来新的增长点。2023年11月28日，工业和信息化部、国家发展改革
委、商务部、市场监管总局联合印发《纺织工业提质升级实施方案（2023—2025年）》，方案主要目标是：
到2025年，现代化纺织产业体系建设取得实质进展，规模以上纺织企业营业收入稳中有增，发展质量效益保
持良好水平，纺织工业国际优势地位进一步巩固提升。创新能力不断增强，规模以上纺织企业研发经费投入
强度达到1.3%。智能制造加快推进，70%的规模以上纺织企业基本实现数字化网络化。产业结构更加优化，
高性能纤维、高端纺织装备、战略性产业用纺织品自给率基本满足需求。品牌建设深入推进，形成20家全球
知名的企业品牌和区域品牌，时尚引领力进一步提升。
2023年12月20日，国家应急管理部发布《生产安全事故应急救援评估规范》(AQ9012-2023)，《规范》
作为强制性行业标准，明确了标准适用的范围、规范性引用文件、术语定义、基本要求、评估方式、评估程
序和评估内容等，并对评估方式、应急准备、应急响应、应急处置、应急保障、评估报告等方面作了详细规
定。《规范》旨在为生产安全事故的应急救援工作提供更为明确和规范的评估体系，从而提升救援工作的效
率和质量。
2023年12月20日，应急管理部发布了安全生产行业标准AQ6111-2023《个体防护装备安全管理规范》。
该标准于2025年1月1日实施，标准中规定了个体防护装备安全管理的总体要求、安全使用要求和过程管理要
求，适用于用人单位个体防护装备的安全管理。
2023年12月国家发展改革委修订发布了新版《产业结构调整指导目录（2024年本）》，在该目录中功能
性安全防护手套所属的“特殊工种保护产品”属于鼓励类项目。
2024年1月21日，国务院安全生产委员会发布《安全生产治本攻坚三年行动方案（2024-2026）》，方案
以新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大精神，坚持人民至上、生命至上，坚持安全第
一、预防为主，坚持标本兼治、重在治本。开展安全生产治本攻坚“八大行动”，落细落实安全生产十五条
硬措施，包括开展生产经营单位主要负责人安全教育培训行动、重大事故隐患判定标准体系提升行动、重大
事故隐患动态清零行动等，旨在从根本上消除事故隐患，有效防范遏制重特大生产安全事故。
相关标准、规划及指导意见的出台，不仅完善了制度层面的规定，同时也为我国包括功能性安全防护手
套在内的个体防护装备行业营造了更加良好的发展环境。
1、手部防护装备行业发展概况
手部安全防护用品主要为各类手套，如安防手套、运动手套、普通手套等，并以安全防护手套为主。安
全防护手套通过使用不同的材料及生产工艺，实现不同的防护功能，从而在可能遭遇撞压、擦割、高温、低
温、电磁辐射、电离辐射、化学物质、微生物等劳动伤害的工作环境中保护手部免受或减轻伤害。安全防护
手套因其应用领域丰富、场景多样及应用人群巨大等，使手部安全防护用品在劳动防护用品领域中市场份额
占比最高。功能性安全防护手套，具有特殊防护功能，如防切割、防震、防化、防油污、高耐磨、防酸碱或
防静电等，可通过不同纱线、不同涂层的组合，以及不同的生产工艺路线，实现特定防护功能的组合，应用
于机械加工、汽车制造、建筑工程、农业渔业、采矿冶金、石油化工、电子制造、户外装备、消防装备以及
军用装备等众多领域的手部防护。
我国是手部安全防护用品的主要出口国之一，手部安全防护用品出口额从2012年的64.49亿美元增长至2
021年的143.35亿美元，增幅达122.28%，近年来我国手部安全防护用品出口额均在60亿美元以上。我国手部
安全防护用品市场规模逐年增长，2021年市场规模达341亿元，同比增长12.0%；预计至2026年，我国手部安
全防护用品细分市场规模可达到566亿元，2021年至2026年，市场规模的复合增长率将达到10.7%。
2、功能性安全防护手套行业发展概况
功能性安全防护手套的广泛应用是在经济水平持续发展、法律体系不断健全和人们安全防护意识逐步加
强的背景下，消费升级的表征体现，其对普通防护手套的替代并广泛应用是必然趋势。
欧美日等发达国家工业化发展速度较快，人们对自我安全防护要求较高，因而相应地劳动保护法律体系
和行业标准建立健全相对较早，功能性安全防护手套率先在发达地区得到普遍应用。而我国手部安全防护用
品行业起步较晚，相关行业使用安全防护用品的具体要求和标准目前仍在建立健全过程中。从《中国劳动防
护用品行业大数据》中统计的销售数量和金额中，体现出我国手部防护仍以价格低廉的棉纱类普通劳动防护
手套、一般性能的功能性安全防护手套为主，甚至部分工作场景应使用而未使用的手部安全防护用品，未来
功能性安全防护手套具有巨大的潜在市场需求。
近年来，一方面，我国安全生产及安全保护的法律体系和行业标准不断完善，化工、冶金、建筑、风电
等众多领域颁布了劳动防护用品的配备要求和标准，全社会的安全意识和消费水平亦不断提高，汽车制造、
采矿冶金、石油化工等部分应用领域将率先完成由普通安全保护手套向功能性安全防护手套的替代转型，其
他应用领域将紧随其后；另一方面，我国部分领先企业通过与国际接轨，掌握了功能性安全防护手套的产品
研发和生产能力，从传统的OEM、ODM向OBM转型，将以自有品牌积极培育我国功能性安全防护手套市场需求
，引领我国下游领域从低档次产品向高品质产品转变，推动我国功能性安全防护手套行业快速发展。
根据联合国商品贸易统计数据库数据显示，我国功能性安全防护手套出口额从2013年的30.32亿美元增
长至2022年的38.36亿美元，增幅达26.52%，其中，针织类功能性安全防护手套出口额从2013年的15.17亿美
元增长至2022年的27.30亿美元，增幅达79.96%。截至2022年，我国功能性安全防护手套出口额占全球进口
额的比例为59.35%，针织类功能性安全防护手套出口额占全球进口额的比例达65.59%。
3、功能性安全防护手套行业发展趋势分析
（1）功能性安全防护手套逐步替代普通安全防护手套
功能性安全防护手套为特种纤维或通用纤维针织手芯并与丁腈胶、PU胶、天然乳胶等涂层结合而成的安
全防护手套，随着涂层配方及浸渍工艺水平不断升级，行业内生产企业逐步实现了防切割、高耐磨、抗穿刺
、耐高/低温、防化、防油污、防震、油性环境下摩擦系数高等防护性能和柔软、轻薄、透气、佩戴贴合度
高等舒适程度的有效结合，且产品性价比较高。而普通安全防护手套为我国工业生产中常见的普通纱线手套
，使用寿命较短，防护性能较弱。
目前，欧洲、美国、日本等发达地区功能性安全防护手套在各类工作环境中使用率相对较高，发展中国
家主要以棉纱类普通安全防护手套为主，功能性安全防护手套替代普通安全防护手套已成为各国安全生产及
劳动保护的发展趋势。
（2）功能性安全防护手套中，特种纤维类手套逐步替代通用纤维类手套
特种纤维主要为以芳纶、超高分子量聚乙烯纤维等为代表的高性能纤维新材料，其高强度、防切割、防
撕裂、耐高/低温、耐化学腐蚀、抗冲击、电磁波透射率高等物理机械及化学性能突出，因此，特种纤维功
能性安全手套的防护性能明显优于棉纱、涤纶等通用纤维功能性安全防护手套，能够满足具有特殊性能需求
的工业领域、消防领域、军用装备及户外装备等领域的防护需求。
功能性安全防护手套领域使用的高端特种纤维主要为进口材料，该类产品市场供应量相对有限，其价格
亦约为通用纤维价格的5-30倍，因此，特种纤维类功能性安全防护手套产品产能较小、单位价格较高，终端
市场需求仍处于培育过程中。我国高度重视高性能纤维材料的研发及产业化，《产业结构调整指导目录》将
高性能纤维材料列为鼓励类、优先发展的高技术产业，近年来，我国国产高性能纤维材料已逐步形成了一定
的市场竞争力。
随着特种纤维材料市场供应逐步扩充，特种纤维类功能性安全防护手套市场需求将得到持续释放，逐步
实现对通用纤维类功能性安全防护手套的替代。
（3）功能性安全防护手套市场刚性需求及潜在需求广阔
功能性安全防护手套广泛应用于机械加工、汽车制造、建筑工程、农业渔业、采矿冶金、石油化工、电
子制造、户外装备、消防装备以及军用装备等众多领域，且功能性安全防护手套属于易耗品，其需求量与下
游应用领域的生产强度、从业人数直接相关，市场刚性需求量较大，且市场需求随下游行业发展持续增长。
以我国使用功能性安全防护手套最为广泛的建筑、采矿及制造业为例，根据欧盟、美国、日本等地区相
关行业人均手部安全防护用品年耗用水平测算，我国功能性安全防护手套的潜在市场需求将超过300亿元人
民币，市场空间广阔。
（4）功能性安全防护手套下游应用领域不断扩展
功能性安全防护手套防护功能和应用领域的特殊性，决定了其行业发展与经济发展水平、社会文明程度
直接相关。功能性安全防护手套逐步从机械加工、汽车制造、建筑工程、农业渔业、采矿冶金、石油化工、
电子制造等领域的职业安全防护，逐步向户外活动中的安全防护需求拓展，功能性安全防护手套将逐步从“
特殊需求产品”逐步转变为人们生产生活不可或缺的“大众日常用品”。
此外，随着功能性安全防护手套所使用的纤维材料的不断创新，高性能产品不断涌现，逐步实现对军事
国防安保领域、公共安全应急产业、航空航天产业等高端领域拓展。
4、公司所处的行业地位
全球市场来看，功能性安全防护手套行业已形成相对稳定的市场格局，欧美日等发达地区工业化起步较
早，已成为主要消费地区，该等地区的企业之间主要围绕技术水平、销售渠道、品牌影响力等方面展开竞争
。中国、巴基斯坦、斯里兰卡、韩国等国家在全球制造业产业转移过程中，逐步嵌入到全球功能性安全防护
手套产业链中，通过OEM、ODM等方式逐步发展成为生产制造中心。
我国凭借技术研发、原材料供应、产业配套及人力成本等优势，已发展成为功能性安全防护手套的全球
生产制造中心，且已逐步形成相对稳定的竞争格局。根据企业的创新能力、生产工艺、目标市场、产品技术
含量和附加值等维度划分，基本分为三个梯队。具体表现为：
第一梯队企业主要通过从事高性能功能性安全防护手套的研发及产业化，在产品设计开发、品质管理、
规模化生产等方面具有领先优势，主要面向欧洲、美国、日本等发达地区消费市场，虽尚未形成全球知名的
自主品牌，但在全球市场具有不可替代地位，未来随着国内市场需求的逐步爆发，发展潜力巨大。
第二梯队企业主要从事普通安全保护手套及部分高性能功能性安全防护手套的生产经营，主要面向国内
市场和部分国际市场，拥有一定的创新能力，积极尝试向高端产品及高端市场的转型；
第三梯队企业主要从事普通安全保护手套和一般性能的功能性安全防护手套的生产经营，产品以低档产
品为主、同质化程度较高，市场竞争激烈。
凭借持续的技术开发、严格的质量控制和稳定的产品性能，公司功能性安全防护手套的销售及出口规模
逐年增长，市场影响力不断扩大，已跻身于我国功能性安全防护手套领域的第一梯队。
（二）超高分子量聚乙烯纤维行业
公司所生产产品超高分子量聚乙烯纤维所属行业为化学纤维制造业。近年来，国家多个部委出台了多项
政策鼓励高分子量聚乙烯纤维的发展，相关法规与政策支持给予了超高分子量聚乙烯纤维行业良好的发展环
境，持续引导着行业在聚乙烯纤维性能与应用领域等方面的不断进步。
2021年3月，全国人大审议通过《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景
目标纲要》，要求加强碳纤维、芳纶等高性能纤维及其复合材料、生物基和生物医用材料研发应用。
2021年8月，江苏省人民政府办公厅印发《江苏省“十四五”制造业高质量发展规划》（苏政办发〔202
1〕51号），要求以差异化、功能化、高性能为方向，重点发展碳纤维、芳纶、超高分子量聚乙烯、聚酰亚
胺等高性能产业用纤维材料。
2021年12月，工业和信息化部、科学技术部和自然资源部联合印发《“十四五”原材料工业发展规划》
（工信部联规〔2021〕212号），要求提升先进制造基础零部件用钢、高强铝合金、稀有稀贵金属材料、特
种工程塑料、高性能膜材料、纤维新材料、复合材料等综合竞争力。
2022年3月，工信部、发改委、科技部、生态环境部、应急管理部、国家能源局联合印发《关于“十四
五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》（工信部联原〔2022〕34号），要求加快发展高端聚烯烃、
电子化学品、工业特种气体、高性能橡塑材料、高性能纤维、生物基材料、专用润滑油脂等产品。
2023年1月国家发展改革委、商务部联合印发《鼓励外商投资产业目录（2022年版）》（国家发展改革
委、商务部令第52号），支持高性能纤维及制品的开发、生产：碳纤维（CF）、芳纶（AF）、芳砜纶（PSA
）、超高分子量聚乙烯纤维（UHMWPE）、聚苯硫醚纤维（PPS）。
2023年12月27日，国家发展改革委发布《产业结构调整指导目录（2024年本）》，内容要求在纺织业领
域，高性能纤维及制品的开发、生产、应用为鼓励类，包括超高分子量聚乙烯纤维（UHMWPE）等。鼓励高性
能纤维及制品的开发、生产、应用：碳纤维（CF）芳纶（AF）、芳砜纶（PSA）、超高分子量聚乙烯纤维（U
HMWPE）（纺丝生产装置单线能力≥300吨/年，断裂强度≥40cN/dtex，初始模量≥1800cN/dtex）、聚苯硫
醚纤维（PPS）等。
2024年5月30日，三部委联合发布2024年第21号关于对有关物项实施出口管制的公告，对超高分子量聚
乙烯纤维相关物项，包括较高性能的超高分子量聚乙烯纤维以及由超高分子量聚乙烯纤维制成的软质无纬布
实施出口管制。
1、超高分子量聚乙烯纤维行业发展概况
超高分子量聚乙烯纤维是目前世界上比强度与比模量最高的纤维，是继碳纤维、硼纤维和芳纶纤维之后
出现的第四代特种纤维。超高分子量聚乙烯纤维具有高取向度，高结晶度，微纤沿拉伸方向排列规整度高，
此结构赋予其良好的机械性能例如高比强度与高比模量、耐磨损、耐低温、柔韧性好等诸多优异性能。此外
，超高分子量聚乙烯纤维还具备质量轻、耐腐蚀、抗紫外线强等优异特性。
近年来，超高分子量聚乙烯纤维在产品性能逐渐提升、应用领域稳步拓展，产能规模不断加码三重因素
带动的背景下，其需求在全球范围内稳定增长。根据前瞻产业研究院发布的数据，2020年全球超高分子量聚
乙烯纤维需求量为9.80万吨，产能为6.56万吨，产能缺口达33.06%，预计2020—2025年全球超高分子量聚乙
烯纤维需求量将维持10%～15%的增长速度，到2025年需求量将达到16.50万吨。同时，根据中商研究院发布
的数据，2022年全球超高分子量聚乙烯纤维的需求量约为12.68万吨，2020年至2022年复合增长率达13.75%
，到2026年需求量将达到22.72万吨。我国超高分子量聚乙烯纤维的产业化时间晚于国际市场，但市场需求
量逐年攀升，其需求量由2015年的约2万吨快速增长至2022年的6.76万吨，复合增速约19%。从下游需求结构
来看，我国超高分子量聚乙烯纤维需求的快速增长主要受益于国防装备、海洋产业与安全防护领域等领域需
求的增长。未来随着超高分子量聚乙烯纤维的技术研发与产业化应用的不断推进，其产品成本有望逐步下降
，带来应用领域的进一步拓展和需求的持续增长。如纺织、体育器械和建筑业等民用领域均是超高分子量聚
乙烯纤维的广阔应用领域。根据《中国化纤行业发展规划研究（2021-2025）》，我国超高分子量聚乙烯纤
维需求有望以每年约20%的速度增长。
2、超高分子量聚乙烯纤维行业发展趋势
从应用端出发，多领域深耕拓展，潜力巨大。超高分子量聚乙烯纤维凭借其高强高模、耐冲击、耐磨、
耐化学腐蚀等特性，在现有应用领域不断深耕拓展。在军事国防领域，除了常见的防弹衣、头盔及装甲防护
，其在导弹、无人机等高端装备的关键部件制造上应用前景广阔，可大幅提升装备性能与轻量化水平。民用
方面，海洋工程深海绳缆、高强度绳索与网具等产品的升级换代需求持续增长；安全防护领域，从个体防护
装备向工业防护设施、公共安全防护屏障等方向延伸；在航空航天领域，用于飞机机翼、机身结构件以及卫
星零部件制造，助力飞行器实现更高效飞行；随着医疗技术进步，其在人造关节、缝合线等医疗器械上的应
用也在逐步增加，改善医疗效果并提升患者舒适度；此外，在体育用品如高端网球拍、滑雪板，以及汽车轻
量化部件、机器人灵巧手腱绳及外壳刚性材质等领域，也展现出巨大应用潜力，推动各行业产品性能革新。
从技术端出发，性能瓶颈待突破，催生创新需求。断裂强度与抗蠕变性能是衡量超高分子量聚乙烯纤维
表现的两个重要指标，尽管此种材料已具有众多优越性能，例如高比模量、耐磨损、耐低温、柔韧性好等。
但由于结构上的特点，超高分子量聚乙烯纤维的熔点仅为140摄氏度左右，在载荷作用下抗蠕变性能较差，
蠕变为随时间推移固体材料应变时间延长的现象，此情况随着使用温度的升高更加明显。为了实现改善材料
性能、环保生产、应用领域更广泛等目标，行业内在制备超高分子量聚乙烯纤维的技术路线上形成了几种趋
势与尝试。
在制备路径方面，多元探索，各有优劣。国内企业大多选择相对成熟的湿法路线，但制备过程中的纺丝
溶剂需要在纺丝后期进行萃取和干燥，技术路径虽较为简单，但需更加关注环保与安全生产潜在的问题。相
比之下，以荷兰DSM为代表的干法制备路线可满足未来持续趋严的环保要求。但此项工艺技术对调节聚乙烯
树脂的分子量与粒径分布提出了较高的要求，需配合以挤出机特定的压力与对树脂的溶胀状态的控制，方能
制成性能表现较好的超高分子量聚乙烯纤维材料。荷兰DSM生产的Dyneema纤维断裂强度可达到43cN/dtex，2
022年9月美国Avient完成对荷兰帝斯曼超高分子量聚乙烯纤维业务收购；相比之下，国内主流产品断裂强度
多集中于30~35cN/dtex区间，仍有技术突破的空间。通过持续优化升级工艺路线可进一步拓宽超高分子量聚
乙烯纤维在民用领域的应用。同样也由于干法路线制成的纤维光泽较为饱满、制剂残留量较低、材质较为柔
软等优点，掌握技术后可进一步拓展至家纺、医用、个体防护等民用领域，以新技术创造新增量。
3、公司所处的行业地位
全球超高分子量聚乙烯纤维产业市场集中度颇高，呈现出寡头竞争态势。美国Avient、美国Honeywell
及日本东洋纺等国际巨头企业，技术产业化时间较早、规模较大，高端产能较为丰富，产业协同效应较强，
凭借先发优势，在技术研发、品牌影响力及市场份额方面占据领先地位在技术研发、品牌影响力及市场份额
方面占据领先地位。我国超高分子量聚乙烯纤维的产业化时间起步较晚，近年来，国内企业扩产迅速，市场
竞争激烈，但是我国超高分子量聚乙烯纤维行业形成规模化生产的企业相对较少，行业集中度有待提升，产
品的稳定性、单线产能有待进一步提高，生产成本有待进一步降低。
公司依托现行3000吨超高分子量聚乙烯纤维项目及多年来在技术研发、产品孵化、市场开拓、应用开发
等方面的深厚积累，收获了一
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