经营分析☆ ◇300796 贝斯美 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高效、低毒、低残留的环保型农药原药的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
农药中间体及二甲戊灵原药、二甲戊灵 7.48亿 100.00 1.46亿 100.00 19.55
制剂、其他化工产品(行业)
─────────────────────────────────────────────────
二甲戊灵原药(产品) 2.45亿 32.76 8889.62万 60.80 36.28
贸易类除草剂(产品) 2.01亿 26.91 2215.83万 15.16 11.01
贸易类杀虫剂(产品) 1.18亿 15.83 1973.92万 13.50 16.68
贸易类杀菌剂(产品) 8154.04万 10.90 1416.45万 9.69 17.37
碳五系列产品(产品) 4616.05万 6.17 -1027.67万 -7.03 -22.26
农药中间体(产品) 3503.97万 4.69 885.70万 6.06 25.28
二甲戊灵制剂(产品) 1456.99万 1.95 165.67万 1.13 11.37
贸易类其他化工产品(产品) 456.71万 0.61 67.90万 0.46 14.87
其它(产品) 137.93万 0.18 32.79万 0.22 23.77
─────────────────────────────────────────────────
国外地区(地区) 5.43亿 72.56 1.11亿 75.77 20.42
中国地区(地区) 2.05亿 27.44 3542.88万 24.23 17.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
农药中间体及二甲戊灵原药、二甲戊灵 15.21亿 99.86 2.57亿 99.38 16.90
制剂、其他化工产品(行业)
其它(行业) 214.43万 0.14 161.44万 0.62 75.29
─────────────────────────────────────────────────
贸易类除草剂(产品) 4.50亿 29.54 4392.71万 16.98 9.76
二甲戊灵原药(产品) 3.59亿 23.54 1.29亿 49.91 36.00
贸易类杀虫剂(产品) 3.05亿 20.02 4677.37万 18.08 15.34
贸易类杀菌剂(产品) 1.69亿 11.08 2487.55万 9.62 14.74
碳五系列产品(产品) 1.30亿 8.52 -976.61万 -3.78 -7.53
农药中间体(产品) 6463.51万 4.24 1083.55万 4.19 16.76
二甲戊灵制剂(产品) 3591.25万 2.36 804.02万 3.11 22.39
贸易类其他化工产品(产品) 863.87万 0.57 --- --- ---
其他(产品) 214.43万 0.14 161.44万 0.62 75.29
─────────────────────────────────────────────────
国外地区(地区) 11.56亿 75.89 1.97亿 76.28 17.07
中国地区(地区) 3.67亿 24.11 6136.38万 23.72 16.71
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 14.57亿 95.62 2.57亿 99.43 17.66
经销(销售模式) 6675.87万 4.38 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
农药中间体及二甲戊灵原药、二甲戊灵 7.76亿 100.00 1.45亿 100.00 18.72
制剂、其他化工产品(行业)
─────────────────────────────────────────────────
二甲戊灵原药(产品) 2.01亿 25.95 6718.91万 46.24 33.36
贸易类除草剂(产品) 1.98亿 25.54 2575.60万 17.73 12.99
贸易类杀虫剂(产品) 1.47亿 18.91 2170.43万 14.94 14.79
贸易类杀菌剂(产品) 7632.68万 9.83 1092.68万 7.52 14.32
碳五系列产品(产品) 6124.20万 7.89 319.79万 2.20 5.22
农药中间体(产品) 3871.72万 4.99 661.25万 4.55 17.08
二甲戊灵制剂(产品) 3296.31万 4.25 602.73万 4.15 18.29
贸易类其他化工产品(产品) 2011.98万 2.59 377.38万 2.60 18.76
其它(产品) 38.41万 0.05 11.92万 0.08 31.03
─────────────────────────────────────────────────
国外地区(地区) 5.71亿 73.63 1.02亿 70.42 17.91
中国地区(地区) 2.04亿 26.32 4286.59万 29.50 20.98
其他业务(地区) 38.41万 0.05 11.92万 0.08 31.03
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
农药中间体及二甲戊灵原药、二甲戊灵 13.27亿 99.94 1.76亿 99.71 13.28
制剂、其他化工产品(行业)
其他(行业) 76.82万 0.06 52.05万 0.29 67.76
─────────────────────────────────────────────────
二甲戊灵原药(产品) 3.61亿 27.21 1.15亿 65.24 31.91
贸易类除草剂(产品) 3.52亿 26.49 3137.09万 17.74 8.92
贸易类杀虫剂(产品) 2.23亿 16.81 2976.52万 16.83 13.33
贸易类杀菌剂(产品) 1.23亿 9.25 1624.65万 9.19 13.22
农药中间体(产品) 7616.98万 5.73 1273.61万 7.20 16.72
碳五系列产品(产品) 7312.05万 5.50 -4427.06万 -25.04 -60.54
二甲戊灵制剂(产品) 5954.38万 4.48 695.20万 3.93 11.68
贸易类其他化工产品(产品) 5912.80万 4.45 814.77万 4.61 13.78
其他(产品) 76.82万 0.06 52.05万 0.29 67.76
─────────────────────────────────────────────────
国外地区(地区) 10.21亿 76.84 1.59亿 89.89 15.57
中国地区(地区) 3.08亿 23.16 1788.57万 10.11 5.81
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.67亿 95.40 1.72亿 97.25 13.57
经销(销售模式) 6112.73万 4.60 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.06亿元，占营业收入的20.09%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 8041.05│ 5.28│
│第二名 │ 7156.35│ 4.70│
│第三名 │ 6381.40│ 4.19│
│第四名 │ 4808.56│ 3.16│
│第五名 │ 4220.07│ 2.77│
│合计 │ 30607.43│ 20.09│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.29亿元，占总采购额的18.76%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 7186.26│ 5.87│
│第二名 │ 5405.64│ 4.42│
│第三名 │ 3699.13│ 3.02│
│第四名 │ 3606.57│ 2.95│
│第五名 │ 3046.98│ 2.49│
│合计 │ 22944.58│ 18.76│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
目前公司主营业务涵盖农药业务和新材料业务。
（一）报告期内,公司所在行业发展状况及趋势如下：
1、农药行业
农药一般指防治农作物病虫害的药剂。实际使用的农药产品是由农药原药和农药助剂制成的农药制剂；
其中农药原药起主要作用，称为有效成分或活性成分。另外，根据作用对象的不同，还可以分为：除草剂、
杀虫剂、杀菌剂等。
（1）全球农药行业情况
①需求具备长期韧性，行业稳步复苏并向绿色化升级全球人口增长带动粮食需求持续提升，叠加极端天
气引发病虫草害频发，农药在保障农业生产与粮食安全中的作用持续凸显。2024年全球农药行业结束连续7
年增长态势，行业进入阶段性调整；2025年以来，农药去库存周期基本结束，但原药价格整体仍在历史低位
徘徊。长期来看，在全球高度重视粮食安全的大背景下，农药需求韧性较强，增长势能总体稳定，行业整体
向高效、低毒、环境友好方向转型，绿色环保产品加速替代传统高毒农药，跨国企业主导创制研发，整体产
业向高效、安全、可持续方向升级。
②全球农药市场高度集中，带动原药龙头企业获得更大的成长空间全球农药行业呈现明显寡头垄断格局
，先正达、拜耳、巴斯夫、科迪华等头部企业合计市占率超60%，上述企业主要专注于制剂生产及新产品的
开发，形成农药创制的垄断局面，从而巩固其在全球农药市场的优势地位。全球农药工业和市场呈现高度集
中态势，国际跨国公司的垄断优势短期内不会发生改变。同时，随着国际农药巨头的这种并购整合，长期合
作的供应商数量较之前将有所减少，上游中间体和原药供应商的市场亦将呈现逐步集中态势，带动中间体和
原料药龙头企业获得更多巨头客户订单，市场份额不断提升。预期未来，具有竞争优势的原药龙头企业的发
展空间将获得进一步的提升。
③原药产能从欧美向亚太地区转移，进一步推动本地农药原药企业的发展农药原药产能呈现为从欧美等
发达国家地区开始向亚太地区一些发展中国家转移的趋势。该种转移主要基于不同国家和地区的生产成本、
环保政策要求存在差异导致的。全球农药生产向新兴国家转移趋势渐趋明显，各大农药跨国公司出于成本的
考虑，不仅将农药产能转移至发展中国家，也会选择与发展中国家的一些在工艺、技术、环保、成本方面具
有优势的农药企业建立战略合作关系，进行相关原药的采购。同时，农药市场的增长主要集中于以巴西、阿
根廷为代表的拉美地区以及中国、印度、亚太地区新兴国家，他们作为全球主要的生产基地，承担了大量原
药生产任务，进一步推动了本土农药企业的发展。
（2）国内农药行业总体情况
①我国已成为全球重要的农药生产国我国农药行业经过多年的发展，目前已逐步形成了包括科研开发、
原药生产、制剂加工、原材料及中间体配套的完整农药产业体系。我国农药行业现有的生产能力与产量已处
于世界前列。在2025年全球农药TOP20榜单中，有12家中国农药企业进入名单，这充分显示了我国作为全球
农药生产核心基地的地位。随着产品质量稳步提高，品种不断增加，技术不断升级，我国农药行业也将继续
加快整合，继续向集约化、规模化方向发展，农药开发向高效、低毒、低残留、高生物活性和高选择性方向
发展。高效、低毒、低残留的新型环保农药已经成为行业研发的重点和主流趋势，环保达标、工艺先进、管
理规范的农药企业迎来长期发展机遇。
②国内政策法规日趋严格，高效、低毒、低残留的新型环保农药迎来发展机遇随着经济发展水平和模式
的转变，全社会的环境保护和食品安全意识不断加强，使得环保治理要求和力度日益提高。在“双碳”目标
与农业绿色转型的时代浪潮下，我国农药行业正在经历一场深刻的变革。随着“十五五”规划的启动以及一
系列法规政策的落地，曾经“大而不强”、依赖规模扩张的粗放式增长路径已成为过去。政策步步收紧，为
高效、安全、环境友好的新型绿色农药开启了前所未有的黄金窗口期。“十五五”规划明确提出发展“科技
农业、绿色农业、质量农业、品牌农业”，行业绿色转型提速。《产业结构调整指导目录（2024年本）》延
续了前一版中鼓励类“高效、安全、环境友好的农药新品种、新剂型、专用中间体、助剂的开发与生产”，
“符合绿色低碳循环要求的饲料、饲料添加剂、肥料、农药、兽药等优质安全环保农业投入品及绿色食品生
产允许使用的食品添加剂开发”，并在限制类中新增18种农药生产装置，系统性地引导产业向高效、低毒、
环境友好的绿色农药和生物农药领域发展。
在农药内卷如此严重的大背景下，农药行业积极响应国家“反内卷”政策号召，中国农药工业协会于20
25年7月正式启动全行业“正风治卷”三年行动，预计到2027年底：农药市场秩序将明显改善，行业内卷式
竞争得到有效遏制，产品质量显著提升，非法生产行为得到根本遏制，企业合规经营意识显著增强。同时农
业农村部发布“一品一证”政策，根据农药市场信息公众号，我国的农药产品登记数量约为4.8万个，由于
一证多用衍生出20多万款产品，借证或者委托加工的产品通常会占总产品的80%-90%。随着“一品一证”推
进，农药行业供给有望重塑。随着农药使用及管理政策日趋严格，传统的高毒、低效农药将加快淘汰，以二
甲戊灵为代表的高效、低毒、低残留的新型环保农药成为行业研发重点和主流趋势，农药剂型向水基化、无
尘化、控制释放等高效、安全的方向发展，水分散粒剂、悬浮剂、水乳剂、缓控释剂等新剂型加快研发和推
广。
③国内农药生产工艺亟需优化，研发能力亟需增强
目前我国农药品种主要以仿制为主，农药企业在原研新品种上研发投入较少，制剂产品的品牌档次与发
达国家还存在较大的差距，要达到发达国家对农药产品的高标准，还需要不断加大研发投入，增强新产品的
研发后劲。在环境与资源问题日益突出的今天，国内农药市场中还存在部分高毒、高残留农药品种未淘汰。
从原药生产来看，目前国内只有少数企业能够在个别农药产品生产中实现全连续化和自动化工艺，部分优秀
的原药品种国内的产品还无法获得欧美客户的认可，亟需加强合成技术和工艺的研究改进。
2、碳五新材料行业
（1）全球碳五新材料持续蓬勃发展
裂解碳五是蒸汽裂解制乙烯装置的副产物之一，也是碳五原材料的主要来源,而乙烯工业是石油化工产
业的核心，是一个国家化工行业发展水平的重要标志。
工业用裂解碳五组分较为复杂，其中含量较多的为异戊二烯、环戊二烯及间戊二烯。根据对全球石脑油
及轻柴油为原料的乙烯装置进行统计，北美、中东、东北亚及西欧地区为裂解碳五主要的产能分布地，但考
虑各地区的乙烯裂解原料的轻重比例，其裂解碳五的分布与乙烯装置的分布差异较大。据统计，2025年全球
乙烯工业总产能约为2.35亿吨，裂解碳五资源约占其中10%-20%。其中，中国及东北亚地区占比最大，占比
均为23%，其次是西欧及北美，西欧的占比为15%，北美的占比为17%。随着中国炼化一体化项目的集中实施
，后期中国将成为全球裂解碳五资源最多的国家。
碳五行业涉及多种化学品的生产和应用，在工业上有广泛的用途。碳五馏分可以直接用于制石油树脂，
广泛应用于黏结剂、涂料、印刷油墨、纸张上胶剂等方面。此外，通过萃取精馏法、吸收法等分离出的异戊
二烯、环戊二烯、间戊二烯等，广泛用于制取合成橡胶、涂料以及其他石油化工产品和精细化工产品。
在碳五馏分综合利用方面，美国和日本处于全球领先，碳五利用率达到70%~85%，埃克森美孚、日本瑞
翁、固特异、科腾、可乐丽等公司是世界上碳五资源利用最好的公司。其中，日本瑞翁是全球碳五馏分综合
利用率最高的企业，造就了异戊二烯橡胶、合成香料、高性能树脂、RIM混合液、光学膜、热塑性弹性体等
独特的产品群，是全球碳五高附加值利用的标杆。
（2）国内碳五新材料积极追赶，潜力巨大
①我国目前是全球裂解碳五产量最大的国家之一近年来我国乙烯裂解工业发展迅速，随着乙烯裂解产能
的扩张，裂解碳五产量也逐年提升。随着我国炼化一体化项目的集中实施、石脑油蒸汽裂解制乙烯装置产能
的不断扩张，裂解碳五的供应量将持续提升和下游应用领域也将持续拓宽。
伴随国内产业结构调整、技术水平提升以及消费转型，我国碳五综合利用产业技术不断提升，由单纯的
分离业务延伸到碳五树脂等高分子合成材料领域。在碳五分离的单组份中，异戊二烯主要用于生产异戊橡胶
、SIS（苯乙烯—异戊二烯—苯乙烯嵌段共聚物）、甲基四氢苯酐和甲基六氢苯酐，少量用于生产丁基橡胶
、合成萜烯类化合物、新激素、维生素E、化妆品、香料、低毒农药杀虫剂等；间戊二烯主要用于生产碳五
石油树脂，而石油树脂主要用于胶黏剂、涂料添加剂等，可以应用于食品、饮料、酒类的纸箱封箱，标签、
胶带、道路标志漆的生产等；环戊二烯主要用于生产不饱和聚酯树脂等。
②碳五原料目前主要用于生产石油树脂、橡胶等大宗、低端产品
我国裂解碳五产量随着乙烯裂解规模的提升而不断提高，而碳五产品的高附加值利用却处于起步阶段。
目前国内的碳五综合利用主要集中于石油树脂、橡胶等领域，仅有少量用于生产维生素、香料、医药中间体
等高附加值产品。以碳五中的异戊二烯馏分为例，我国异戊二烯的主要用途是在橡胶产业，主要用在合成异
戊橡胶、SIS树脂和丁基橡胶等行业，橡胶、树脂行业对异戊二烯的消耗量占据了异戊二烯年产量的95%以上
，而剩余部分用于生产香精香料、农药等高附加值产品。
因此，我国裂解碳五的高附加值利用处于起步阶段，少数碳五原料用于生产附加值较高的精细化工产品
，而大量原料被用于生产石油树脂、橡胶等附加值较低的产品，总体碳五综合利用水平距离美国、日本等国
家还有较大差距。
③高端产品被国际化工巨头所垄断，进口替代潜力巨大
国内裂解碳五下游虽然精细化工路线众多，但是工业化且具有规模化的路线较少，大多集中在生产工艺
技术无壁垒且同质化较为严重的领域，在高端碳五产品实现突破的公司数量很少，碳五下游高端衍生产品的
国内市场需求主要依赖进口，国产碳五新材料具有较大的进口替代潜力。
（二）公司市场地位及主要产品情况
公司主营业务涵盖自产农药和碳五绿色新材料两大板块，已形成"农药中间体、原药、制剂、海外渠道"
全产业链闭环，并依托碳五新材料实现核心原料自主可控和产业链延伸。
1、自产农药业务
（1）自产农药业务基本情况及市场地位
①公司是二甲戊灵细分领域龙头企业，拥有全产业链生产研发体系
公司是一家积极推进环保型农药发展的国家级高新技术企业。公司目前主要产品为环保、高效、低毒农
药二甲戊灵的原药、中间体、制剂，是国内仅有的具备二甲戊灵原药、中间体、制剂全产业链生产研发能力
的细分龙头企业。
公司目前自产农药业务的产业链覆盖农药医药中间体、农药原药及农药制剂，拥有一套完整的科研开发
、中间体生产、原药合成及制剂加工体系。公司注重技术研发，以自主研发为主，以合作开发为辅，并能够
将科研成果持续转化成生产力。目前在农药医药中间体生产、原药生产及制剂生产等各个环节，以公司自主
研发的核心工艺技术为支撑，公司生产的二甲戊灵原药浓度及杂质含量已经达到甚至超过发达国家的标准和
要求，并在同类企业中具有成本优势，从而具备成为跨国农药企业合格战略供应商的能力。
②二甲戊灵凭借安全、环保、低毒等良好性能，未来市场空间广阔
二甲戊灵最初应用于棉花、玉米等旱田作物除草，随着使用成本的降低及对生态环保要求的提高，二甲
戊灵逐步扩大应用范围，目前已经广泛应用于棉花、玉米、花生、大蒜、甘蓝、白菜、韭菜、洋葱、烟草、
姜等多种旱田及水稻旱育秧田。二甲戊灵凭借其安全、环保、低毒等良好性能，对乙草胺、氟乐灵等选择性
除草剂形成广泛替代，已经在欧盟、北美、日本等发达地区大规模使用。在广阔的发展中地区，二甲戊灵的
应用主要受制于其较高的市场价格，经过以本公司为主要代表的企业的不懈努力，通过持续的全产业链技术
创新，二甲戊灵的生产成本得以大幅降低，直接促进了二甲戊灵在中国、印度等发展中地区的推广使用。
（3）自产农药业务主要产品的上下游产业链
公司自产农药业务主要产品为环保、高效、低毒农药二甲戊灵的原药、中间体、制剂，而农药产业链由
农药中间体、农药原药合成和制剂加工组成。
（4）自产农药业务的经营模式
公司当前的自产农药业务包括4-硝等中间体、二甲戊灵原药和二甲戊灵制剂等产品的研发、生产及销售
。
①采购模式
公司设有独立的采购部门，负责公司生产所需的原材料及相关设备的采购工作。公司会根据原材料价格
变动情况采用储备采购等措施，有效降低了主要原材料价格波动带来的影响。
②生产模式
公司采购主要原材料邻二甲苯后，先通过硝化反应生成4-硝，再通过化学反应生产出戊胺，最后加工成
二甲戊灵原药及制剂。
③销售模式
公司生产的4-硝及戊胺等中间体部分对外销售，部分用于公司全资控股子公司江苏永安继续加工成二甲
戊灵原药及制剂后，再对外销售。公司针对农药中间体、原药及制剂的境内外市场制定不同的销售政策，并
针对不同的产品采取不同的销售模式。
a.国内销售模式
目前公司国内销售的自产产品主要有农药医药中间体、二甲戊灵原药及制剂。由于不同产品的下游客户
不同，公司采取直销模式或者与经销商合作的模式进行销售。中间体及二甲戊灵原药主要客户为国内的农药
原药厂家、其他化工厂等，主要采用直销模式；二甲戊灵制剂由于主要面对终端消费市场，终端客户较分散
，公司采取国内农药行业的通行做法，即经销商销售模式。公司对于经销商并没有特别的管理政策，对于其
销售价格、销售区域的划分等均无特别约定。
b.国外销售模式
公司出口的自产产品主要为4-硝等农药医药中间体、二甲戊灵原药以及制剂，出口的国家和地区包括欧
洲、美洲、巴基斯坦、印度、澳大利亚，目前公司也在积极开拓境外新市场和新客户。公司已经与境外客户
建立了稳定的供销关系，中间体、二甲戊灵原药直接销售给境外的农药生产商，再由其进行进一步加工后进
行销售；二甲戊灵制剂主要销售给境外农药贸易公司。公司出口业务中，客户大部分以信用证方式及电汇方
式付款。
（5）主要业绩驱动因素
外部驱动因素：国家产业政策支持力度加大，积极发展环保、低毒、高效农药为公司扩大业务规模提供
了外部需求环境；
内在驱动因素：公司依托人才、技术、品牌、研发等综合优势，已具备了较强的市场竞争力，这是公司
主营业务实现持续稳健增长的内在源泉。
2、农药出海业务
（1）农药出海业务基本情况及市场地位
①宁波捷力克是国内领先的农药出口企业公司的农药出海业务主要依托子公司宁波捷力克开展。作为农
药出口企业，捷力克在全球79个国家和地区开辟了销售渠道。依托自主登记的业务模式，捷力克在一带一路
沿线国家享有渠道优势和议价能力，其农药出口额在国内同类企业中处于领先水平。2023年、2024年，捷力
克在中国农药工业协会发布的“年度中国农药出口额Top50”评选中，分别名列第45位、第44位。若仅统计
榜单中以农药贸易为主的企业，捷力克连续多年排在前十位，是国内领先的农药出口企业。
②我国是全球最大的农药生产和出口国，农药出海业务规模和潜力巨大我国是全球原药制造中心，依托
齐全的化工产业链配套以及工程师红利，我国拥有涵盖科研开发、原药生产、制剂加工、原材料、中间体配
套、毒性测定、残留分析、安全评价及推广应用等在内的较为完整的农药工业体系。目前，全球约有70%的
农药原药在我国生产，我国农药产品出口至180多个国家和地区。2024年我国杀虫剂、杀菌剂和除草剂合计
进、出口数量分别为19.33万吨和296.63万吨，为世界第一大农药出口国。在发展中国家逐步推动农业现代
化的背景下，拉美、非洲及亚洲部分地区作物保护市场快速增长，我国的农药出海业务具有较高的增长潜力
。
（2）公司农药出海业务的经营模式
公司的农药出海业务主要为农药产品的国际登记及销售。
①采购模式
捷力克主要采取“以销定采”的采购模式，主要向境内农药生产企业采购农药原药及制剂产品，涵盖除
草剂、杀虫剂、杀菌剂等多个产品种类。经过多年的业务积累，捷力克与国内众多大型农药生产厂家建立了
长期稳定的合作关系，依靠自身的对外销售渠道，根据目标客户的需求在境内采购质量可靠的产品，起到了
国外客户与国内生产厂家的桥梁作用。销售人员获取订单后，直接向供应商进行采购，达到对市场及价格变
动快速反应的目标，并可合理控制库存。随着渠道的进一步下沉，捷力克开始逐步开展少量面向当地零售店
的终端业务（如加纳），根据当地终端市场情况，进行产品采购。
②销售模式
捷力克设有海外事业部、市场部、技术与法规事务部等部门，主要负责市场开拓、维护及产品登记等相
关工作。农药作为特殊的商品，世界各国普遍执行农药登记管理制度，即若要在某国销售农药原药或制剂，
必须符合该国对农药的成分、毒理、环境影响等方面的要求，并取得该国农药主管部门颁发的农药登记证书
。
捷力克综合目标市场需求、自身技术能力等因素，选取部分国家及部分产品进行农药产品自主登记，与
传统的出口模式形成互补。在境外销售中，捷力克采用农药产品传统出口模式与农药自主登记模式相结合的
销售模式，两种模式可以相互促进、互为补充。传统出口模式为自主登记模式下的产品销售提供了坚实的客
户基础，而丰富的农药产品自主登记不仅大大提高了捷力克的品牌知名度，也能以更丰富的产品更好地满足
不同客户需求，从而更有利于农药产品传统出口业务的开拓。
a.农药传统出口模式
在农药传统出口模式下，捷力克主要作为原药或大包装制剂供应商将产品出口给持有当地市场农药产品
登记证的客户，由相关客户进行分装或复配成制剂后进行销售。国内绝大多数农药出口企业采取该销售模式
，市场竞争较为激烈，产品利润率相对较低。b.农药自主登记模式
自主登记模式下，捷力克自身或通过其控股的在目的国注册的境外公司，进行农药产品登记并持有农药
登记证。凭借在相关国家拥有的农药产品登记证书，捷力克在与客户的合作沟通过程中处于相对主动的地位
，能够根据不同国家的市场特点灵活选择销售渠道，具有较强的议价能力，能够满足目标地区各种农户的需
求偏好，对农药市场变化做出及时的反应。自主登记业务模式下的产品利润率相对较高。
（3）主要业绩驱动因素外部驱动因素：我国是全球最大的农药生产和出口国，而发展中国家有实现农
药现代化的需求，需要农药出口企业作为生产国和使用国的桥梁；
内在驱动因素：捷力克长期在海外农药市场进行渠道深耕，在全球农药流通领域积累了丰富的专业经验
和营销网络优势，捷力克持有数量众多的海外农药登记证，为企业带来更强的议价能力和更主动的市场地位
。
3、碳五新材料业务
（1）碳五新材料业务基本情况及市场地位
公司子公司铜陵贝斯美“年产8,500吨戊酮系列绿色新材料项目”（以下简称“戊酮装置”）、“年产1
2,100吨环戊烷系列绿色新材料项目”（以下简称“环戊烷装置”）已分别于2024年、2025年正式建成投产
，依托戊酮、环戊烷装置，公司在国内碳五综合利用领域处于领先地位。
戊酮装置拥有正戊烯产能4,000吨/年、3-戊酮产能5,500吨/年、2-戊酮产能3,000吨/年，并联产环戊烯
、醋酸甲酯等产品。装置投产后，不但可以满足公司二甲戊灵生产的3-戊酮需求，实现关键原材料自产，还
新增正戊烯、2-戊酮、环戊烯等精细化工产品。环戊烷装置拥有环戊烯产能8,000吨/年、环戊烷产能4,100
吨/年，为公司碳五产业链延伸式发展迈出重要一步。公司坚持既定战略，积极向产业链下游延伸，以戊酮
装置、环戊烷装置为切入点，向碳五新材料领域进行深入布局和发展。
除已正式投产的碳五装置外，公司“年产20,000吨特种醇系列绿色新材料项目”（以下简称特种醇项目
）目前已进入建设阶段，预计将于2026年内建成投产。特种醇项目建成后，公司将进一步实现碳五产业链延
伸，以戊酮项目部分产品为原材料，生产正己醇、异构十二醇等碳六产品。正己醇、异构十二醇是增塑剂、
香料、洗涤剂、表面活性剂等多种精细化工品的基础原料，广泛应用于化工、石油、冶金、纺织、采矿、建
筑、橡胶、皮革、造纸、医药卫生、日用化工等行业，应用场景多样，下游需求量大，助力公司实现由有机
化工中间体逐步向终端应用领域的扩展。
（2）公司新材料业务经营模式
公司当前碳五新材料业务主要为3-戊酮、2-戊酮、正戊烯、环戊烯、环戊烷等产品的研发、生产及销售
。
①采购模式
公司设有独立的采购部门，负责公司生产所需的原材料及相关设备的采购工作。公司会根据原材料价格
变动情况采用储备采购等措施，有效降低了主要原材料价格波动带来的影响。
②生产模式
公司采购核心原材料间戊二烯后，通过加氢、酯化、酯交换、脱水等化学反应生成3-戊酮、2-戊酮、正
戊烯、环戊烯、环戊烷等产品。
③销售模式
公司产品主要包括3-戊酮、2-戊酮、正戊烯、环戊烯、环戊烷、醋酸甲酯等。公司生产的3-戊酮主要向
母公司绍兴贝斯美销售，用于继续加工成戊胺并进一步用于生产二甲戊灵；其他产品主要通过直销模式或者
与经销商合作的模式进行对外销售。
（3）主要业绩驱动因素外部驱动因素：碳五综合利用提升潜力巨大，高端碳五产品存在大量进口替代
需求；内在驱动因素：公司依托人才、技术、研发、先发等优势，建设国内领先的间戊二烯综合利用装置，
并以戊酮装置为切入点进入碳五新材料领域进行深入布局和发展。
二、核心竞争力分析
（1）全产业链优势
农药全产业链是从主要化工原材料开始，由中间体厂家生产出关键中间体，再由原药企业加工成原药，
最后制剂生产商完成制剂的生产，将制剂产品供应给终端市场。总体上，产业链越长的企业，综合竞争力越
强。从原料到中间体再到原药的生产过程体现技术密集的特点，而原药到制剂的生产更多地体现企业在营销
及品牌上的优势。公司是国内仅有的具备二甲戊灵中间体、原药、制剂全产业链研发生产能力的细分龙头企
业，构建从大宗化工原材料邻二甲苯→关键中间体4-硝、戊胺→二甲戊灵原药→制剂的完整闭环，各环节产
能自给率高、协同效应显著。依托碳五新材料项目实现3-戊酮关键原材料自供，进一步打通农药与新材料产
业链，有效降低综合生产成本、保障供应稳定与品质一致性，同时增强对市场变化的快速响应能力，显著优
于单一环节生产企业。公司生产的二甲戊灵原药除了部分自用作为生产二甲戊灵制剂的原料外，大部分用于
对外销售。公司“年产12,100吨环戊烷系列绿色新材料项目”已建成投产，新增环戊烯、环戊烷产品；本报
告期积极推动“年产20,000吨特种醇系列绿色新材料项目”建设，预计将于2026年内建成投产。特种醇项目
投产后，公司将实现以戊酮装置的产品为原料，新增正己醇、异构十二醇等碳六新材料的产业链发展模式，
沿着产业链不断向下游终端产品延伸。
在这条完整的产品产业链中，公司不仅能保证各生产环节的品质、批次一致性及供货期，还能节省中间
环节的交易成本，从而有效拓展了公司的市场空间和盈利能力。同时，有助于公司及时了解市场环境的最新
变化，及时调整原药的研发和生产。全产业链能够使公司中间体业务、原药业务及制剂业务协同发展，相比
一般单环节农药企业，竞争优势明显。
（2）技术优势
公司自成立以来在生产、经营与发展的过程中一直秉承着“产业聚焦、科技创新、安环保障、规范运营
”的发展理念，注重自身技术研发与投入，不断加强技术和产品储备。公司和子公司江苏永安为国家高新技
术企业，公司在拥有一批高水平研发人员的同时，确立了以企业自主研发为主、以高等院校合作研究为依托
、与专业机构或企业协同开发为补充的“产、学、研”合作模式，先后与浙江工业大学、重庆大学、深圳诺
普信农化股份有限公司建立合作关系。截至报告期末，公司及子公司共拥有78项已授权专利，其中40项发明
专利，实用新型专利38项，公司“新型医药中间体研究开发中心”于2016年12月22日被浙江省科技厅认定为
省级高新技术企业研究开发中心。公司和子公司江苏永安分别入选了浙江省和江苏省“专精特新”中小企业
名单。经过长期的研发和技术积累，公司在自产农药业务和碳五新材料领域已拥有多项业内领先的生产技术
，包括“4-硝生产技术”、“戊胺生产技术”、“3-硝转化技术”、“二甲戊灵原药合成及提纯技术”、“
二甲戊灵系列乳油复配工艺”、“450g/L二甲戊灵微胶囊悬浮剂复配工艺”、“间戊二烯原材料预处理技术
”、“间戊二烯选择性加氢技术”、“戊醇脱氢催化技术”、“戊醇脱水催化技术”、“二甲基丙酮生产及
精制技术”、“正戊烯生产及精制技术”、“环戊烯水合技术”等均为行业专属、业内领先的技术专长，上
述系列技术专长有效增强了公司产品的综合竞争力，为公司的全产业链深度整合运营并向碳五类高价值化学
品领域延伸奠定了坚实的基础。公司以环戊烯、双环戊二烯等为原材料的碳五高端新材料产品研发项目，为
公司未来的发展打下坚实的基础。此外，公司深谙化工行业未来将朝着绿色、环保和安全的方向发展，不断
加强对生产流程及生产技术的改造升级，在使产品产量不断提高的同时，进一步减少“三废”排放总量，实
现达标排放，更加清洁环保。
（3）产品优势
在自产农药业务板块，公司的产品优势主要体现在中间体及原药上。在中间体环节，4-硝为除草剂原药
二甲戊灵的关键中间体之一，目前的传统生产工艺会有较多副产物3-硝产出。公司核心技术团队通过长期持
续研发，完成催化剂筛选及工艺流程优化等重大技术攻关，该技术应用后可大幅提高4-硝的产出比例，副产
品3-硝产出率大幅度降低，从而降低4-硝的综合生产成本。在原药方面，公司子公司江苏永安目前主要掌握
二甲戊灵原药提纯工艺技术。通过技术创新，江苏永安二甲戊灵原药提纯技术获得突破，已达到国际先进水
平。二甲戊灵原药的纯度稳定达到98%以上（国内同行业指标为96%），同时二甲戊灵原药中杂质亚硝胺含量
指标小于10ppm（目前欧盟标准为40ppm，美国标准为10ppm），完全能够满足欧美客户的严格要求，公司产
品品质得到国内外客户的一致认可，成为该产品率先通过欧盟原药等同性评审的国内公司。
在碳五新材料领域，公司依托铜陵“年产8,500吨戊酮系列绿色新材料项目”，有效补充、强化、延伸
了公司现有的二甲戊灵产业链，实现关键原材料3-戊酮的自给，进一步有效降低二甲戊灵的生产成本。装置
生产的碳五产品纯度高、品质好，有效替代了进口产品，补充了我国在相关产品领域的空白，缩小了我国与
碳五行业领先国家的差距。
在农药出海领域，宁波捷力克的产品组合丰富，涵盖除草剂、杀虫剂、杀菌剂三大主要系列的1500多个
产品，能够满足主要农作物的病、虫、草害防治需求，广泛适用于水稻、玉米、大豆、小麦、棉花、蔬菜、
果树等各类农作物，可以充分满足客户对于各类农药产品的需求。另外，捷力克还为客户提供专业的产品组
合建议，增加客户粘性，带来一定的竞争优势。
（4）客户资源优势
公司的自产农药业务在长期发展过程中，基于产品的品质优势已经与国内外众多客户形成了稳定良性的
合作关系。对于农药制剂公司而言，其出于对自身产品品质的保证和为满足其自身参与竞争的需要，越来越
注重在农药原药采购上产品质量的保障、供货的稳定性和合作的长期性，一般不会轻易更换供应商。这种合
作关系不仅是公司产品质量高和服务品质好的有力体现，同时也有利于进一步提高公司的技术能力与市场影
响力，使公司在拓展农药市场方面具有明显的竞争优势。
农药出海业务领域的客户具有与自产农药客户相似的特点。海外农药经销商、贸易商和使用者对产品质
量的保障、供货的稳定性也有较高要求，在选择合作对象时的谨慎程度更高，因此一旦选定合作方，不会轻
易更换。宁波捷力克深耕农药出口贸易多年，在全球众多国家和地区开辟了销售渠道，经过长期积累拥有了
大量长期合作的优质客户，为公司农药出海战略的实施带来明显优势。
在碳五新材料领域，公司有多项产品可实现进口替代，下游客户原本使用的进口产品价格高、供应不稳
定。与公司建立合作关系后，客户可以取得低成本、高质量、供应稳定的原材料，建立长期合作关系的意愿
较强，为公司带来长期稳定的销售订单。
（5）品牌优势
公司以自产优质农药产品为依托，经过十多年的发展，公司品牌已经在农药市场形成了一定的影响力，
在二甲戊灵原药和中间体市场具有较高的知名度。多年来，公司紧紧围绕贝斯美品牌的定位，通过国内外展
会、提供技术服务、一对一访问等方式，向目标消费群体宣传其所关注的行业技术和产品的最新进展，进行
高频率、多层次的整合营销活动，不断推动品牌建设。此外，公司本着诚信经营的原则，十分关注客户满意
度和顾客口碑，通过提供优质产品和高质量服务来提高客户满意度，公司的品牌知名度不断提升。公司较高
的品牌美誉度有助于产品在全球范围的推广与开拓，提升自有品牌产品的市场占有率。在农药出海领域，宁
波捷力克精准锚定细分市场，凭借可靠的技术保障和产品质量，赢得终端客户群体的青睐，品牌效应明显。
良好的品牌效应和市场认可度有利于标的公司吸引更多的客户，并通过良好的产品质量和服务，将市场知名
度转化为客户满意度，从而进一步提高公司对国内外优质客户的销售额，不断巩固和扩大标的公司业务的市
场覆盖面和市场占有率，有效提升品牌核心竞争力。
（6）境外销售网络—农药登记证优势
宁波捷力克的业务采取传统模式与自主登记模式相结合的方式。自主登记模式下，出口企业自主控制登
记证并享有渠道优势。自主申请登记证书需要耗费较多的时间和成本。此外，在单个国家的登记证书需要达
到一定的数量才可形成相对完善的产品线，满足该国客户的产品需求，为构建全球营销网络，需在全球主要
农药市场国家进行产品登记，对自主登记企业的资金实力要求较高。依托成熟的登记证体系，公司在传统出
口贸易模式基础上，可以进一步发挥终端市场经验优势、市场选品专业优势、海外登记布局优势，通过海外
自主登记销售模式，公司凭借持有的农药登记证在渠道选择、定价谈判中具有更强主动权，进一步提升海外
市场的服务能力和溢价能力。
（7）专业团队优势
公司十分重视团队建设，经过多年的持续经营，已建立起一支专业精湛、经验丰富、结构合理、团结合
作的专业团队，并通过建立健全人才的引进、培养和激励机制，不断引入和培养优秀的研发人才和管理人才
，形成合力，有效促进了公司的发展。
在产品研发、生产方面，公司的核心团队相互协作和充分信任，熟悉化工行业产品的研发、生产和销售
模式，对国内外化工行业的技术及业务发展路径、未来趋势具有深刻理解。公司的核心技术人员具有多年化
工行业从业经验，精通化工行业的产品研发，了解国内外相关领域最新的技术进展，为企业的可持续技术创
新提供了强大支撑。
在农药出海领域，宁波捷力克的核心管理人员拥有20多年国内外农药贸易从业经验，具有丰富的行业经
验及管理经验。捷力克拥有一支专业稳定的农药许可证登记证团队、农药海外销售团队以及业务支持团队，
其中半数以上为农药化学、植保专业类硕士人才，其他为同专业的985高校本科毕业或在农药工厂工作多年
，对主要国家农药登记证相关法规要求、办理流程具有丰富的经验，可根据标的公司业务需要在农药进口国
快速注册农药登记证，保证了标的公司未来农药登记证获取的可持续性。近年来，捷力克为加速拓展海外销
售渠道，在海外国家聘请海外专业团队，负责市场拓展及销售，提供专业技术解决方案，服务当地农业，深
耕当地农化市场，及时获取市场信息，并快速响应市场需求。
三、主营业务分析
2026年上半年，公司坚持“产业聚焦、技术创新、安环保障、规范运营”的宗旨，面对多重风险挑战与
复杂多变的宏观行业环境，公司主动研判、灵活应对各类市场波动，多举措保障经营平稳运行，推动企业实
现稳健可持续发展。本报告期公司共实现销售收入7.48亿元，实现归属于母公司所有者的净利润588.65万元
。
报告期内，公司主要开展了以下工作：
1、巩固二甲戊灵原药核心产品龙头地位，深化市场营销布局，迭代升级客户综合服务能力
公司通过对二甲戊灵等核心产品持续的工艺优化，提升产品品质，来提升公司核心竞争力。公司控股子
公司铜陵贝斯美科技有限公司生产的关键原材料3-戊酮实现自配，为公司实现产业链延伸发展起到了重要作
用。
报告期内，公司持续深耕海内外市场布局，稳固深化与核心客户的长期战略合作关系；同步常态化开展
市场调研工作，迭代强化市场研判与数据分析能力。公司积极参与国内外专业行业展会，进行重点客户实地
走访与深度交流，精准对接、高效响应各类客户需求，全方位优化客户综合服务体系。同时稳步推进各类农
化产品境内外登记申报，夯实公司市场拓展与产品核心竞争力基础。
2、坚定不移推进精细化管理，积极推进数字化、智能化生产
本报告期，公司坚持精细化管理理念，将精细化、数字化、智能化管理方式应用在公司各业务板块。各
生产基地坚持绿色发展、循环发展、低碳发展理念，持续优化环保处理工艺，不断提升公司的清洁生产技术
水平，持续推动节能降耗；公司高度重视“安全生产”，双重预防体系管理、智能巡检、区域人员在岗定位
等安全生产功能运行良好，提升了各生产基地的安全管理水平。公司在环保方面持续投入，系统推进全流程
环保升级改造。绍兴贝斯美凭借在环保治理领域的持续深耕取得明显成效，成功通过浙江省生态环境厅的严
格审核，获评为农药制造行业大气污染防治绩效A级企业。这一权威认定不仅标志着贝斯美在环境治理方面
已跻身国内同行业领先水平，更意味着企业在绿色转型与可持续发展道路上实现了关键提升。公司全资子公
司江苏永安凭借数字化、智能化全流程升级成效，成功获评江苏省先进智能工厂省级认定。
3、坚持研发创新驱动，持续推动新产品布局
报告期内，公司继续加大研发创新投入，积极引进优秀研发人才，持续推动新产品的研发创新和布局。
截至2026年6月30日，公司及子公司共拥有78项已授权专利，其中40项发明专利，实用新型专利38项。报告
期内，公司重点布局碳五产业链下游产品的研发和现有装置的工艺改进，为公司的产业链延伸、补充和强化
打下坚实基础。目前母公司绍兴贝斯美和子公司江苏永安均为国家高新技术企业，同时都已入选省级“专精
特新”中小企业名单，这是对公司持续研发创新能力、技术优势等方面的认可和肯定，有助于提高公司知名
度和行业影响力，进一步提升公司的市场竞争能力。
4、积极进行产业链延伸，向碳五新材料领域进行深入布局和发展
为了补充并强化产业链，进一步提高公司的竞争优势和市场占有率，依托二甲戊灵产业链基础，铜陵贝
斯美拥有的“年产8,500吨戊酮系列绿色新材料项目”和“年产12,100吨环戊烷系列绿色新材料项目”，陆
续开拓了一批长期、稳定客户，为碳五下游产品的稳定生产提供了助力。环戊烷项目自2025年投产以来，产
品质量合格稳定，已实现批量销售，销售收入稳步提升。
在戊酮装置和环戊烷装置的基础上，公司持续推动“年产20,000吨特种醇系列绿色新材料项目”的建设
，该项目有助于碳五装置的产业链延伸发展，深化战略性新材料产业布局，提升公司综合竞争实力，实现公
司环保型农药及新材料产业协同发展。
5、持续推进农药出海业务，拓宽全球市场渠道
宁波捷力克拥有20多年的农药产品出口销售经验，营销网络遍布全球主要农作物生产地市场，取得的海
外农药登记证数量位居国内农药行业前列。报告期内，公司积极响应“一带一路”政策号召，发挥捷力克产
品组合丰富、全球化营销网络的优势，持续推进农药出海战略，助力目标国家和地区现代农业发展，有效增
强上市公司收入和盈利韧性。
〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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