经营分析☆ ◇300785 值得买 更新日期：2025-05-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
运营内容类导购平台什么值得买网站(www.smzdm.com)及相应的移动客户端，为电商、品牌商等提供信息推
广服务，并以此为延伸提供海淘代购平台服务和互联网效果营销平台服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网和相关服务行业(行业) 15.18亿 100.00 7.16亿 100.00 47.19
─────────────────────────────────────────────────
信息推广收入(产品) 6.72亿 44.26 3.72亿 51.99 55.44
互联网效果营销平台收入(产品) 3.85亿 25.39 2.51亿 35.02 65.11
运营服务费收入(产品) 3.27亿 21.56 7141.63万 9.97 21.82
品牌营销收入(产品) 1.26亿 8.32 1948.06万 2.72 15.43
商品销售收入(产品) 409.71万 0.27 133.37万 0.19 32.55
其他收入(产品) 301.03万 0.20 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 15.13亿 99.68 7.14亿 99.64 47.17
境外(地区) 480.71万 0.32 259.41万 0.36 53.96
─────────────────────────────────────────────────
线上模式(销售模式) 15.10亿 99.50 7.16亿 99.96 47.41
线下模式(销售模式) 760.45万 0.50 25.75万 0.04 3.39
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网和相关服务行业(行业) 7.16亿 100.00 3.36亿 100.00 46.97
─────────────────────────────────────────────────
信息推广收入(产品) 3.11亿 43.43 1.74亿 51.69 55.90
运营服务费收入(产品) 1.82亿 25.47 3751.26万 11.16 20.58
互联网效果营销平台收入(产品) 1.65亿 23.12 1.15亿 34.23 69.55
品牌营销收入(产品) 5330.46万 7.45 838.69万 2.49 15.73
商品销售收入(产品) 313.60万 0.44 117.17万 0.35 37.36
其他(补充)(产品) 70.78万 0.10 26.47万 0.08 37.40
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 7.15亿 99.86 3.36亿 99.84 46.96
境外(地区) 102.78万 0.14 55.02万 0.16 53.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网和相关服务行业(行业) 14.52亿 100.00 7.02亿 100.00 48.37
─────────────────────────────────────────────────
信息推广收入(产品) 6.76亿 46.59 3.75亿 53.45 55.49
互联网效果营销平台收入(产品) 3.70亿 25.48 2.52亿 35.90 68.16
运营服务费收入(产品) 2.79亿 19.22 5623.66万 8.01 20.16
品牌营销收入(产品) 1.22亿 8.38 1709.65万 2.43 14.05
其他收入(产品) 238.33万 0.16 103.82万 0.15 43.56
商品销售收入(产品) 235.91万 0.16 38.67万 0.06 16.39
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 14.48亿 99.72 7.00亿 99.69 48.35
境外(地区) 401.02万 0.28 218.59万 0.31 54.51
─────────────────────────────────────────────────
线上模式(销售模式) 14.24亿 98.10 6.99亿 99.58 49.10
线下模式(销售模式) 2755.65万 1.90 293.53万 0.42 10.65
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网和相关服务行业(行业) 6.77亿 100.00 3.33亿 100.00 49.12
─────────────────────────────────────────────────
信息推广收入(产品) 3.25亿 47.95 1.80亿 54.10 55.41
互联网效果营销平台收入(产品) 1.84亿 27.24 1.26亿 37.87 68.28
运营服务费收入(产品) 1.13亿 16.67 2121.97万 6.38 18.79
品牌营销收入(产品) 5295.45万 7.82 468.16万 1.41 8.84
其他(补充)(产品) 204.20万 0.30 80.59万 0.24 39.46
商品销售收入(产品) 9.29万 0.01 7628.47 0.00 8.21
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.74亿 99.56 3.31亿 99.50 49.09
境外(地区) 295.45万 0.44 165.49万 0.50 56.01
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售6.52亿元，占营业收入的42.97%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 34849.68│ 22.96│
│第二名 │ 16193.97│ 10.67│
│第三名 │ 5534.26│ 3.65│
│第四名 │ 4687.22│ 3.09│
│第五名 │ 3945.33│ 2.60│
│合计 │ 65210.46│ 42.97│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购3.44亿元，占总采购额的39.58%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 10821.22│ 12.46│
│第二名 │ 10253.48│ 11.81│
│第三名 │ 5252.03│ 6.05│
│第四名 │ 4703.98│ 5.42│
│第五名 │ 3334.40│ 3.84│
│合计 │ 34365.10│ 39.58│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
2024年，在国内外环境复杂多变的形势下，我国经济延续恢复向好态势，消费市场规模持续增长，实现
社会消费品零售总额48.33万亿元，同比增长3.5%。报告期内，网络零售市场保持稳步增长，直播电商、即
时零售、跨境电商等新消费模式持续拓展。同时，人工智能、数据要素等新质生产力的发展，不断提升居民
的消费体验和决策效率，为消费市场的健康和可持续发展注入新动能。具体而言：
1、网络零售市场创新高，政策组合拳激活消费新动能
我国网络零售市场继续保持稳定增长的态势，持续激发消费市场潜能。国家统计局数据显示，2024年，
全国网上零售额达15.23万亿元，同比增长7.2%，其中实物商品网上零售额12.79万亿元，同比增长6.5%，占
社会消费品零售总额比重为26.5%，我国连续12年成为全球最大网络零售市场。报告期内，国家加大促消费
政策扶持力度，通过发放消费券、以旧换新专项补贴等方式，持续为消费行业的复苏和增长注入动能。据商
务部新闻发布会介绍，2024年，重点商品以旧换新拉动实物商品网上零售额增长1.3个百分点。
2025年，政府工作报告明确提出“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”，拟安排3000
亿超长期特别国债，支持消费品以旧换新。政策组合拳叠加消费者信心的恢复，预计2025年国内消费行业能
够迎来稳定增长。
2、兴趣成为消费驱动力，高效获取兴趣内容面临挑战和机遇
随着居民可支配收入的增长，兴趣爱好逐渐成为人们生活中的重要支撑点。借助社交网络，具有相同兴
趣的人群聚在一起，形成兴趣社群，围绕旅行、户外运动、动漫、音乐、摄影、演出等特定领域进行交流与
分享。消费者更愿意为那些能够彰显自身兴趣和个性的商品买单，兴趣消费正成为新的消费驱动力。与此同
时，社交媒体上的达人、网红和资深用户通过短视频、图文笔记、攻略分享等形式，不断输出个性化的兴趣
内容，成为影响消费者决策的关键力量。在这些内容创作者的影响下，群体消费行为频发，催生了大量爆款
产品，甚至引领了新的消费趋势。
伴随着内容生态的繁荣，消费者也面临着新的难题。全网海量内容的涌现，虽然为消费者提供了更多选
择，但也带来了“消费内容过剩”的问题。面对时刻更新、规模庞大且质量参差不齐的内容，消费者在获取
高质量、符合自身兴趣的内容时，效率显著降低。如何在海量信息中精准筛选出有价值的内容，成为用户亟
待解决的痛点。针对以上挑战，基于用户个性化兴趣，应用AI技术对全网内容进行搜集、分析、提炼和推荐
的消费内容平台，将有机会构建全新的内容生态，成为连接消费者与品牌的高效桥梁。
3、AI技术持续突破，系统重构产业应用和商业生态
报告期内，全球AI产业在技术突破、应用拓展与生态构建方面取得显著进展。在技术层面，视频生成模
型、多模态大模型、推理模型等基础模型持续升级，实现了文本、图像、音频与视频的高效生成与交互，复
杂科学问题的推理和求解，同时通过模型蒸馏等技术，可以根据需求训练不同参数量的模型，根据场景需要
部署在云或者硬件设备上；在应用层面，智能体（AIAgent）技术持续进步，在企业的产品设计、软件开发
、市场分析、内容营销、客户服务、人力资源等环节，智能体已经能够根据用户指令完成简单的任务，推动
AI技术加速渗透至各个产业场景；在生态层面，以DeepSeek为代表的公司，其开源的大模型在性能上已经接
近全球领先的闭源大模型，同时通过对模型架构的优化显著降32024年实物商品网上零售额、实物商品网上
零售额占社会消费品零售总额的比例均为根据第五次经济普查数据修订后的数据。低了大模型的训练成本和
推理成本，进一步推动了AI应用的普及。
2025年初，DeepSeek成为国内的现象级AI应用，仅用7天就实现了1亿用户，打破了ChatGPT创造的用户
增速记录，推动了AI应用在用户中的普及，提升了全民对AI的认知。2025年，在AI模型性能持续提升，AI应
用价值被用户广泛认可，AI产业生态逐步完善的背景下，预计AI技术将开始对各个产业进行重塑，过去两年
重点投入AI应用的公司有机会实现价值回报。
4、大模型激活高质量数据价值，数据资源资产化取得实质进展
大模型的高速发展和迭代，加速激活数据要素价值。一方面，大模型的训练和调优对互联网公开数据、
版权数据和企业私有数据产生了规模庞大的需求。算法、算力和数据是大模型发展的三大核心要素，大模型
的性能遵从缩放定律（Scalinglaw），即模型训练所使用的数据规模越大、数据质量越高，则模型具备的性
能更强，在互联网公开数据已经基本消耗殆尽的情况下，高质量的私有数据、垂直领域数据将具备极高的商
业化价值，成为企业的重要资产；另一方面，大模型是激活数据价值的关键工具。大模型能够处理和分析海
量数据，尤其适用于非结构化数据，模型能够提取出有价值的信息，帮助企业做出更加精准和高效的决策，
帮助企业构建新的竞争力。
报告期内，国家层面正积极推动数据要素市场基础制度建设，为数据的资产化和流通、交易扫清障碍，
多家上市公司将数据资产计入财务报表，数据要素市场发展取得实质性进展。最近两年，财政部印发了《企
业数据资源相关会计处理暂行规定》、《关于加强数据资产管理的指导意见》，规范和加强数据资产管理，
数据作为一项资产可以被计入企业财务报表之内。数据资产入表是数据要素走向价值化的关键步骤，使企业
的数据切实的转换为企业资产，为后续的流通、交易确立了基础。2025年《政府工作报告》提出，要“加快
完善数据基础制度，深化数据资源开发利用，促进和规范数据跨境流动”，进一步完善了数据要素市场建设
的政策和制度保障。
5、跨境电商加速释放外贸新动能，东南亚成为企业国际化热点市场
近年来，跨境电商行业相关政策不断加码，在跨境支付、出口退税等方面为品牌企业出海搭建了顺畅的
通路。同时，中央和地方政策大力支持跨境电商新业态发展，支持企业通过跨境电商平台、独立站等方式拓
宽销售渠道、培育自主品牌。在这些政策的支持下，据海关总署初步统计，2024年，我国跨境电商进出口总
额实现2.63万亿元，同比增长10.8%，占我国进出口比重提升至6%。
东南亚等新兴市场成为企业出海的热门目的地。谷歌、淡马锡和贝恩公司联合发布的《2024年东南亚数
字经济报告》中的数据显示，预计2024年东南亚电商GMV将达到1590亿美元（约合1.14万亿元人民币），较2
023年增长210亿美元，增长率达13.2%。在东南亚市场，由于电商用户规模仍处于高速增长过程中，出海品
牌需要结合当地消费市场特点，组合多种营销方式，从“流量驱动”转向“内容驱动”，以传递品牌最新动
态，打造品牌信任，并最终完成销售转化。因此，出海东南亚的企业也需要更全面、更专业、更本地化的消
费内容营销服务，尤其是既懂本地消费者需求，又懂国内产品和品牌价值的专业服务商。
二、报告期内公司从事的主要业务
北京值得买科技股份有限公司成立于2011年，2019年7月15日正式登陆深圳证券交易所创业板(SZ.30078
5)，是一家AI与内容驱动的数字消费服务集团。公司以“让每一次消费产生幸福感”为使命，致力于成为全
球最懂消费的科技公司，创造人人因消费而幸福的美好世界。
互联网的本质在于连接。连接是一切事物发生的基础，连接之后才有价值的创造与再造。基于此，值得
买科技致力于不断创造B端（电商平台/品牌商）与C端（消费者）的连接机会、创新B端与C端的连接形式、
提升B端与C端的连接效率。永无止境地提升B端和C端的连接效率，是值得买科技的长期追求。
在上述理念的指引下，公司成功打造了互联网上独特的消费内容社区“什么值得买”，包含“什么值得
买”网站（www.smzdm.com）及相应的移动应用。在“什么值得买”上，用户可以通过图文、短视频等多种
方式分享高性价比、好口碑的商品及服务，为更多用户提供高效、精准、专业的消费决策支持，并基于此形
成深层次的互动关系。经过多年的用心经营和耐心积累，“什么值得买”已经拥有了一批受教育程度高、消
费能力强、忠诚度和活跃度都很高的用户群体。由此，“什么值得买”也成为了电商平台、品牌商等获取用
户、扩大品牌影响力的重要渠道。
2020年之后，得益于图文、短视频、直播等消费内容在吸引用户、留住用户、增加用户黏性、传递品牌
价值、提升用户归属感以及满足用户高层次精神需求等方面的巨大价值，电商平台和品牌商对内容营销的需
求度、重视度和投入度都在日益增加。基于这样的背景，以及人工智能技术的快速进步和公司十多年来在消
费内容领域的积累，为抓住AI和内容重塑消费产业格局的巨大行业机会，公司进行了全面的战略升级：在坚
持以消费内容为核心的基础上，深入布局消费5内容、智能营销和消费数据三大核心板块，从而不断提升B端
和C端之间的连接效率。
2024年，公司围绕消费内容、智能营销和消费数据三大核心板块推进业务发展的同时，实施了“全面AI
”战略，加大投入并推进相关业务场景与AI技术的融合，推动AI对相关业务场景商业生态的重塑，抢抓AI时
代为消费行业带来的商业机遇。从短期来看，公司希望通过多元化业务方向的探索，AI技术与公司业务的全
面融合，形成对电商平台以及品牌商更为立体化的服务体系，实现用户价值、客户价值以及公司价值的最大
化。从长期来看，公司希望通过在消费内容和智能营销等业务板块的探索，获取全方位且更为鲜活的消费数
据，基于专有数据训练调优AI模型，打造融合AI技术的面向用户和客户的产品与服务，推动公司商业模式的
全面升级。
具体来看，公司各业务板块核心业务模式如下：
1、消费内容板块
近年来，社交媒体、内容社区、短视频平台的快速普及，使基于社交关系、粉丝关系、算法推荐的内容
分发成为用户获取信息的主要方式。与之对应，在消费领域，来自各平台达人、用户创作的各类消费内容，
成为用户在海量商品信息中精准、高效决策的重要依据。对于品牌商而言，在线上获客成本不断攀升的趋势
下，通过与内容平台合作进行内容种草，在实现品效合一的同时，有利于建立高黏性、高互动、高口碑的用
户关系，持续提升品牌价值。
在消费内容板块，公司继续发挥在消费内容领域的先发优势，加强内容生态建设、提升消费内容的广度
和深度，帮助用户、内容创作者及KOL高效、专业、专注地产出高质量的消费内容，为消费者及品牌方提供
类型多元化、质量专业化、数量规模化、场域多样化的优质内容。
公司主要通过消费内容社区“什么值得买”、消费类MCN和相关的垂类应用等构建消费内容板块，形成
了覆盖用户全方位消费需求的消费内容体系，和面向客户的整合营销体系，助力电商平台以及品牌商实现品
效合一。
“什么值得买”是一个由用户驱动的消费内容社区，通过用户的消费经验分享和互动，让来自用户的真
实声音帮助更多用户理性、高效决策，实现良性循环。目前，围绕用户多种多样的“兴趣消费”，“什么值
得买”已经形成了健康完善的消费内容创作生态，积累了一批高黏性、高质量、高活跃度的用户群体和有价
值、有温度的消费内容。2024年，站内来自于用户贡献的内容（UGC）发布量占比51.02%，用户每天不断在
平台上分享实用的购物攻略、专业的评测报告、真实的晒物体验、开箱视频以及精选的新品资讯等内容，为
更多用户的日常购物决策提供辅助，并以此获得认同与价值共鸣，形成了“科学消费、认真生活”的社区文
化，成为了很多用户的科学消费指南。此外，自2017年开始，“什么值得买”开始尝试通过算法和机器的方
式生产内容，即MGC（Machine-GeneratedContent，机器贡献内容），现更名为AIGC（ArtificialIntellige
nceGeneratedContent，人工智能生成内容）。2024年，AIGC内容的占比达到了44.10%，已经成为增加社区
内容数量和丰富社区内容生态的重要组成部分。
2024年，公司在全面AI的战略框架下，将“什么值得买”App改造升级为“AI原生的什么值得买GEN2”
，即将“什么值得买”打造成以AI技术为驱动，以优质兴趣消费内容应用为核心，提升消费者与品牌连接效
率的兴趣消费指南。“什么值得买”GEN2全面应用AI技术，基于AI进行全网消费内容的收集、理解，然后助
力优质消费内容的生成，解决消费内容过剩给用户带来的高质量消费内容获取效率低下等难题。基于此，“
什么值得买”GEN2将借助AI的能力，通过对包含内容生产、内容审核、内容分发等产业链各个环节的重塑，
打造一个全新的消费内容社区生态，努力实现用户圈层的突破和用户规模的增长。
建立在优质用户群体与优质消费内容的基础上，报告期内，公司通过“什么值得买”为电商平台、品牌
商等提供信息推广服务。根据收费方式的不同，该收入分为电商导购佣金收入和广告展示收入两部分：其中
电商导购佣金收入是指通过公司网站和移动应用直接展示电商平台、品牌商等客户的相关商品或服务信息，
将用户导流至电商平台、品牌商官网，根据用户实际完成交易金额的一定比例向电商平台、品牌商等获取的
收入；广告展示收入是指通过在公司网站和移动应用为电商平台、品牌商等客户提供广告展示等营销服务，
向电商平台、品牌商等客户获取的收入。
2、智能营销板块
随着移动互联网以及短视频、直播等内容形式的发展，消费内容呈现出了巨大的价值，很多新兴的品牌
借助对内容营销的有效运用而快速崛起，很多传统的品牌也在积极思考如何在内容时代焕发新活力的崭新命
题。
基于多年来建立起的对消费内容的理解和电商平台、品牌商等客户资源的积累，公司依托于消费内容社
区“什么值得买”、消费类MCN、各种垂类应用等构建的站内外流量体系，同时将AI技术和工具应用于市场
分析、文案创作、营销素材制作等方向，深入布局智能营销板块，通过内容为电商平台、品牌商赋能，帮助
他们抓住内容时代的巨大红利，努力实现跨越式发展。
报告期内，智能营销板块主要为电商平台、品牌商提供三类服务：
（1）商品与媒体匹配的全链路服务
商品与媒体匹配的全链路服务主要由公司旗下子公司星罗创想负责。
星罗创想收录了来自于淘宝、天猫、京东、拼多多、抖音等平台的众多商家资源，并通过对接海量的媒
体资源，实现精准的人货匹配，助力商家的高效推广，助力媒体的高效变现。此外，星罗创想自成立以来非
常重视在技术领域的投入，致力于打造基于技术驱动的商品与媒体匹配的全链路服务平台，既帮助媒体解决
带货时对高品质商品及服务的需求，又帮助电商和品牌商找到精准的用户群体，为品牌及商家提供包括抖音
、快手、微博、社群、导购App等在内的全渠道带货服务，为品牌及商家在全渠道整合营销上带来成果、效
率等多维度的提升。
报告期内，星罗创想开展的商品与媒体匹配的全链路服务，通过为各类媒体提供电商平台、品牌商等广
告主的需求信息收取一定的服务费，该类收入体现为互联网效果营销平台收入。
（2）代运营服务
代运营服务主要由旗下子公司日晟星罗和有助科技负责。一方面，日晟星罗和有助科技依托公司在消费
领域和内容创作方面的积累，通过将电商代运营和内容代运营两种能力有机结合，能够帮助品牌商在抖音等
平台同步实现品牌营销和销售转化；另一方面，与单一代运营服务商可参照的运营数据相比，日晟星罗和有
助科技可以依托公司的大数据资源和能力支撑前端高效运转，还可以结合品牌商自身资源数据，为其一对一
制定运营策略，提升品牌全渠道销售效率。
具体而言，日晟星罗和有助科技可以为品牌商提供如下的服务内容：
①为入驻抖音的品牌商提供包括营销策划、品牌旗舰店运营、直播运营、达人合作、短视频内容制作、
广告投放等在内的全链路长效经营服务；
②为品牌商提供天猫、京东、拼多多等主流电商平台的全域电商代运营，包括品牌线上传播、线上店铺
运营、商品销售等。
报告期内，根据结算方式的不同，公司的代运营服务可以分为服务费模式和商品零售模式。服务费模式
下，公司向客户提供店铺、账号等的运营管理服务，收入体现为运营服务费收入；商品零售模式下，公司在
第三方电商平台开立店铺，向用户直接销售商品，收入体现为商品销售收入。
（3）品牌营销服务
新流量时代，品牌商开始探索包含传统电商、直播电商、私域营销、线下门店等在内的全渠道布局。面
向不同渠道消费者迥异的决策链路，品牌商需要重新制定营销策略、整合营销资源，过程中不断面临营销策
略不清晰、流量投放效果差、营销组织效率低、资源整合成本高等痛点。
面对品牌商的多元化营销需求，值得买科技基于深厚行业积淀、完整的业务布局和优质内容运营能力，
协同公司资源，为品牌商提供从品牌咨询、营销策划、KOL对接、内容种草、专业测评、流量投放、私域运
营、软件工具等产品或服务，满足客户从内容到口碑、从流量到销量、从种草到拔草、从营销策略到精准投
放的全方位需求，帮助品牌商在消费者决策链路的每个关键节点建立交互触点，实现营销闭环。
报告期内，公司通过为品牌商提供品牌营销服务获得的收入体现为品牌营销收入；公司通过直接销售商
品产生的收入体现为商品销售收入。
3、消费数据板块
公司从最初的消费内容业务向智能营销等方向延展，可以借助更广泛的业务触达消费者、电商平台和品
牌商，并依托所沉淀的消费数据对消费产业形成更深层次的理解。目前，随着公司逐步沉淀来自于消费内容
业务板块和智能营销业务板块等的更多数据资源，已形成一个能够涵盖人、货、场等多种维度的底层数据体
系。截至本报告期末，公司商品数据库已经收录了33.7万+品牌、1914.9万+聚合商品。这些数据一方面提升
了“什么值得买”平台结构化展示商品信息的能力，提升了“什么值得买”平台搜索与推荐内容分发的效率
，提升了其他消费内容业务和智能营销业务的运营效率；另一方面对公司训练“值得买消费大模型”，以及
为品牌提供围绕营销全链路的数据洞察和营销解决方案也发挥重要作用。
三、核心竞争力分析
1、用户群体优势
公司始终致力于通过提供高品质的消费类内容、创新多元的互动形式以及持续优化的产品运营体系，为
用户提供全方位、一站式的消费决策支持。经过长期的精心运营与积淀，公司已汇聚一批教育水平高、消费
实力强、忠诚度高且活跃的用户群体。这些用户不仅依赖公司提供的高效、精准、专业的消费决策支持，同
时也为公司贡献了大量优质的内容。公司所拥有的庞大且优质的用户基础，以及领先的用户活跃度和互动性
，已经构成公司的核心竞争优势之一。这一优势将持续推动公司快速发展，并不断完善在各个业务领域的布
局。
2、优质内容优势
公司自创立以来，始终致力于构建稳固且充满活力的内容生态体系，不断提升和优化所产出内容的品质
与数量。经过多年的沉淀与努力，使内容体系已经迈入良性循环的轨道，进一步推动了公司在内容、用户、
客户以及盈利等多个维度上的持续扩张，构筑了坚实的网络效应基石。2024年，公司实施了多项关键策略以
加强社区建设。“什么值得买”不仅继续积极招募全网各领域的优质创作者，而且持续完善创作者的成长体
系、提升激励水平，进一步壮大和优化社区的创作者生态，提升其活跃度。此外，公司深入应用AI技术，推
动“什么值得买”的改版和升级，通过高质量的AIGC内容，有效提升了用户获取商品内容的效率。
3、品牌口碑优势
自公司运营“什么值得买”消费内容社区以来，始终坚守“价值驱动”的核心经营理念，持续为用户推
荐高性价比的商品及高品质的消费类内容。通过多年的努力，“什么值得买”已成为用户信赖的消费决策助
手和参考工具。在用户中卓越口碑的推动下，公司的用户规模及在消费领域的影响力不断攀升。
凭借庞大的用户基数和高质量的用户群体，公司赢得了众多电商平台和品牌商的广泛认可。目前公司已
与阿里巴巴、京东、拼多多、唯品会、美团、石头科技、耐克、苹果、雀巢、华为、海尔、三星等国内外知
名电商平台和品牌商建立了长期稳定的合作关系。报告期内，公司商品与媒体匹配的全链路服务、代运营服
务等新业务的顺利推进，得益于公司多年来积累的品牌优势和丰富的客户资源。新业务的拓展不仅丰富了公
司的产品和服务体系，还加深了与合作伙伴的联系，实现了多维度的共赢局面。
4、全方位服务优势
自2021年实施战略升级以来，公司针对消费内容、智能营销和消费数据三大核心业务板块，通过内部孵
化和投资并购等多种方式，紧密围绕电商平台和品牌商的核心需求，构建了一套全面覆盖品牌营销全渠道、
全场景、全链路的服务体系。该体系包括品牌战略咨询、品牌策划、内容创意与制作、内容种草、MCN合作
、抖音代运营、平台电商代运营、私域运营等多项服务，能够为品牌商和电商平台提供全方位、多元化的综
合性解决方案，有效满足其对消费内容、智能营销和消费数据的全方位需求。
5、技术优势
自2023年起公司将AI纳入重点战略项目，成立了AI事业部，在AI技术研发和应用上投入了大量资源，进
行了广泛的实践。2024年1月，“什么值得买”App大模型产品“AI问答机器人”通过国家《生成式人工智能
服务管理暂行办法》备案；2024年2月，公司开发的“什么值得买文本生成算法”正式完成国家互联网信息
办公室第四批境内深度合成服务算法备案。报告期内，公司持续深化AI技术的应用范围，成功搭建了商品关
键属性提取的AI工作流编排平台，实现了商品信息的自动化建设与优化，这一技术突破显著提升了商品信息
的质量和准确性，帮助用户更高效地获取消费内容，极大地优化了用户体验。2024年2月底，公司自主研发
的AI购物助手“小值”正式在“什么值得买”App上线。“数据赋能Agent‘小值’：个性化购物决策助手”
项目入选工信部2024年新型数字服务优秀案例，荣获由国家数据局等16部门举办的2024年“数据要素X”大
赛全国总决赛商贸流通赛道三等奖。
经过长期的实践和沉淀，公司已经成功研发并储备了众多核心技术和独立的知识产权。这些技术成果不
仅确保了公司网站的稳定运营和数据处理的高效率，还推动了内部信息系统的持续优化和完善，并显著提升
了用户的体验。同时，公司积极探索人工智能、大数据等前沿技术，并推动这些技术在业务中的运用。目前
，公司已获得ISO27001、ISO27701和ISO27018的体系认证。这些认证不仅加强了信息安全管理体系，还为公
司在保护个人隐私信息方面提供了更为坚实的保障。截至本报告期末，本公司及其下属子公司共计拥有18项
发明专利、3项外观专利、382项软件著作权（以计算机软件著作权登记证书所载发证日期为准）以及43项经
登记的作品著作权。这些成果不仅凸显了公司的技术优势，更为公司的长远发展奠定了坚实基础。
此外，报告期内，公司完成了“什么值得买”App核心功能的鸿蒙版本开发，并开始不断迭代，进一步
拓展了技术应用的生态范围。
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