经营分析☆ ◇300772 运达股份 更新日期：2026-04-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
风电整机装备制造、新能源电站投资开发与运营、综合能源服务、储能系统解决方案、新能源工程总承包
和新能源消纳六大板块
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风电行业(行业) 288.84亿 98.24 21.52亿 96.76 7.45
其他(行业) 5.18亿 1.76 7212.46万 3.24 13.92
─────────────────────────────────────────────────
风电机组(产品) 264.34亿 89.90 16.99亿 76.39 6.43
新能源工程总承包服务(产品) 14.54亿 4.94 1.41亿 6.33 9.69
其他(产品) 11.31亿 3.85 2.07亿 9.30 18.29
发电收入(产品) 3.84亿 1.31 1.77亿 7.97 46.21
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 279.36亿 95.01 21.33亿 95.90 7.63
海外(地区) 14.67亿 4.99 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
自销(销售模式) 294.02亿 100.00 22.24亿 100.00 7.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风电行业(行业) 106.44亿 97.70 9.35亿 92.95 8.79
其他业务(行业) 2.10亿 1.93 7090.97万 7.05 33.78
─────────────────────────────────────────────────
风机销售(产品) 95.37亿 87.54 6.94亿 71.10 7.27
新能源EPC总承包业务(产品) 6.93亿 6.36 4678.51万 4.79 6.75
其他(产品) 4.40亿 4.04 9807.76万 10.05 22.31
发电业务(产品) 2.24亿 2.06 1.37亿 14.05 61.09
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 106.31亿 97.58 9.67亿 93.17 9.10
其他业务(地区) 2.10亿 1.93 7090.97万 6.83 33.78
─────────────────────────────────────────────────
自销(销售模式) 108.94亿 100.00 9.76亿 100.00 8.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风电行业(行业) 219.85亿 99.04 19.66亿 98.43 8.94
其他(行业) 2.13亿 0.96 3135.49万 1.57 14.74
─────────────────────────────────────────────────
风电机组(产品) 180.53亿 81.33 10.97亿 54.92 6.08
新能源电站开发转让(产品) 16.89亿 7.61 4.08亿 20.43 24.16
新能源工程总承包服务(产品) 12.13亿 5.46 8381.63万 4.20 6.91
其他(产品) 9.29亿 4.19 2.40亿 12.03 25.88
发电收入(产品) 3.14亿 1.41 1.68亿 8.42 53.62
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 219.19亿 98.74 19.23亿 96.27 8.77
海外(地区) 2.79亿 1.26 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
自销(销售模式) 221.98亿 100.00 19.98亿 100.00 9.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风电行业(行业) 85.51亿 99.10 11.38亿 99.60 13.31
其他(补充)(行业) 7736.51万 0.90 460.55万 0.40 5.95
─────────────────────────────────────────────────
风机销售(产品) 64.82亿 75.13 6.70亿 58.67 10.34
新能源电站开发转让(产品) 10.11亿 11.71 3.01亿 26.34 29.78
新能源EPC总承包业务(产品) 7.39亿 8.56 1884.91万 1.65 2.55
其他(产品) 2.25亿 2.61 5628.44万 4.93 24.98
发电业务(产品) 1.71亿 1.98 9607.66万 8.41 56.11
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 85.00亿 98.52 11.18亿 97.89 13.16
其他(补充)(地区) 1.28亿 1.48 2414.85万 2.11 18.85
─────────────────────────────────────────────────
自销(销售模式) 86.28亿 100.00 11.42亿 100.00 13.24
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售118.70亿元，占营业收入的40.37%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 362899.22│ 12.34│
│客户二 │ 306347.18│ 10.42│
│客户三 │ 237112.73│ 8.06│
│客户四 │ 156604.81│ 5.33│
│客户五 │ 124027.19│ 4.22│
│合计 │ 1186991.13│ 40.37│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购111.41亿元，占总采购额的41.31%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 384243.96│ 14.25│
│供应商2 │ 323948.25│ 12.01│
│供应商3 │ 229893.14│ 8.52│
│供应商4 │ 91684.63│ 3.40│
│供应商5 │ 84359.07│ 3.13│
│合计 │ 1114129.05│ 41.31│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司以“献人类清洁绿电，还自然碧水蓝天”为企业使命，致力于成为一家技术领先、受人尊敬、具备
国际竞争力的新能源服务企业。公司主营业务为风电整机装备制造、新能源电站投资开发与运营、综合能源
服务、储能系统解决方案、新能源工程总承包和新能源消纳六大板块。
1.风电整机装备制造业务
具体经营模式包括风电机组整机的研发、设计及总装，配套零部件采取专业化协作的模式，产品体系具
有系列化、平台化特征，可以根据客户多样化和差异化的需求，提供风电机组产品及风电技术服务、产品改
造升级的“整体解决方案”，涵盖风电场前期资源测评、风电场机组选型和经济性设计、风电机组的研制与
生产以及风电场运行维护和技术改造升级等。
2.新能源电站投资开发与运营
具体经营模式包括了前期资源开发、新能源电站建设及运营等环节。公司积极布局该项业务，自建或与
他人联营投资、开发、运营新能源电站，待项目建设完成后，通过持有清洁能源资产获取稳定的发电收入，
或通过择机对外转让以取得转让收益。
3.综合能源服务
综合能源服务业务为公司长期发展的重点业务板块，业务范围包括技术服务、智能化改造、备品备件销
售、智慧服务平台。公司在风电整机置换、退役设备处置、备件物资供应、场站智慧运维、增值技术改造及
综合能源技术等领域拥有专业的方案研发实力与高效的实施能力，可面向全行业提供全生命周期智慧服务解
决方案，以提供高附加值技术服务促进综合能源服务业务可持续发展，可快速解决客户痛点和难点问题。
4.储能系统解决方案
储能作为支撑新型电力系统的重要技术和基础装备，对推动能源绿色转型、应对极端事件、保障能源安
全、促进能源高质量发展、实现碳达峰碳中和具有重要意义。公司顺应行业发展趋势，积极培育推出储能系
统解决方案板块，业务范围包括储能电站投资、储能产品的设计研发、制造、销售、运维等服务，可以从项
目前期咨询、技术方案设计、项目申报、工程总包、储能系统设备供应、验收调试和运营维护全生命周期储
能系统解决方案。
5.新能源工程总承包业务
新能源项目工程总承包可规范项目管理和严格管控工程质量，从而保障风电场建设投资收益。公司具备
电力行业设计、电力工程施工、建筑机电安装工程及输变电工程专业承包资质，可提供新能源电站项目整体
设计、基础施工及设备吊装、集电线路施工、升压站土建与安装施工等服务。
6.新能源消纳
公司以“绿电绿能一体化”为发展主线，打通“绿电化工、绿电+算力”等产业链，努力突破行业同质
化竞争困局，并探索以新能源为主体的新型电力系统应用场景和实现路径，形成新能源解决方案，完成向绿
电服务商的战略转型。
二、报告期内公司所处行业情况
世界银行最新《全球经济展望》报告指出，尽管贸易紧张局势与政策不确定性持续存在，全球经济的韧
性仍超出预期。预计未来两年全球增速大体保持平稳，2026年全球通胀将微降至2.6%，随着贸易流动逐步适
应现状且政策不确定性减弱，2027年经济有望回升至2.7%，较去年6月的预测有所上调。面对复杂多变的外
部环境，中国政府持续加大宏观政策逆周期调节力度，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展
理念，加快构建新发展格局，统筹国内经济工作和国际经贸斗争，有效实施更加积极有为的宏观政策，使得
国民经济顶压前行、展现强大韧性。经济运行总体平稳、稳中有进。2025年，全球能源格局进入深度重构的
务实转型期，在COP30会议能源转型兼顾能源安全的共识引领下，气候变化与能源安全双重诉求推动行业向
清洁化、市场化、多元化协同发展，可再生能源实现历史性突破，发电量首次超越煤电成为全球最大电力来
源。同时，全球电力需求稳步增长，AI赋能能源系统提升效率，市场化转型持续推进；但是，电网基础设施
瓶颈、供应链波动、地缘政治分化及区域发展差异等挑战仍未缓解，整体呈现“新能源引领增长、传统能源
兜底保供、技术创新驱动升级”的发展态势。
我国通过构建多层次、立体化的“反内卷”治理体系，促使企业提升创新能力与核心竞争力，重建行业
竞争秩序，推动能源产业朝着高质量可持续发展，助力新能源产业持续筑牢国家能源安全、经济转型及碳达
峰、碳中和目标的核心支撑地位，迎来高质量发展的攻坚期。报告期内，我国可再生能源装机规模再创新高
，规模占比稳步提升。国家能源局发布数据显示，2025年全国可再生能源发电新增装机4.52亿千瓦，同比增
长21%，占全国电力新增装机的83%。其中，水电新增1215万千瓦，风电新增1.2亿千瓦，太阳能发电新增3.1
8亿千瓦，生物质发电新增151万千瓦。截至2025年底，全国可再生能源装机总量达23.4亿千瓦，同比增长24
%，约占全国电力总装机的60%。其中，水电装机4.5亿千瓦，风电装机6.4亿千瓦，太阳能发电装机12亿千瓦
，生物质发电装机0.47亿千瓦。风电、太阳能发电装机合计18.4亿千瓦，占比47%。
（一）主要政策回顾
2025年，国家继续加大对新能源行业的政策支持，为加快构建新型电力系统、推动产业低碳转型，国家
精准出台一系列政策，包括新能源上网电价全面市场化（发改价格〔2025〕136号）、绿证强制消费（发改
能源〔2025〕262号）、绿电直连规范破冰（发改能源〔2025〕650号）、促进新能源就近消纳（发改价格〔
2025〕1192号）（发改能源〔2025〕1360号）等，以市场化改革深化、新型电力系统建设、绿电消纳拓展、
多能融合落地为核心导向，为产业发展划定清晰路径。在政策协同引领与技术创新驱动下，风电、太阳能、
储能等领域实现规模与质量的双重飞跃，中国不仅持续巩固全球新能源产业领跑者地位，更成为全球新能源
产业链、供应链的核心枢纽和技术创新的重要策源地。
1.电价全面市场化——从“保量报价”到“竞价生存”
2025年1月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源
高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号），标志着新能源全面进入市场化定价时代。文件强调，新
能源项目（风电、太阳能发电）上网电量原则上全部进入电力市场、通过市场交易形成上网电价。并明确要
完善市场交易和价格机制，建立新能源可持续发展价格结算机制，保持存量项目政策衔接，稳定增量项目收
益预期。要求2025年6月前投产的存量项目机制电价不高于当地煤电基准价；增量项目通过竞价确定机制电
价，避免无序竞争。
2025年11月，国家发展改革委、国家能源局印发《关于优化集中式新能源发电企业市场报价的通知（试
行）》，推动构建符合新能源发电特性、分布格局、经营现状的市场报价方式，规范电力市场运行秩序，提
升电力资源优化配置效率。参与集中报价的新能源发电企业，原则上集中后的总装机规模不应超过所在省(
区、市)电力市场单个最大燃煤发电厂装机规模(不含特高压输电通道配套电源)。原则上仅允许同一集团(同
一母公司、同一控股股东、同一实际控制人等)内同一省(区、市)的新能源发电企业进行集中报价，禁止跨
集团、跨省(区、市)集中报价。禁止具有竞争关系的经营者达成固定或变更商品关系的垄断协议。
2.夯实新能源产业发展根基——推动新能源消纳与就近利用
2025年7月，国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局联合印发的《关于开展零碳园区建设的通
知》，零碳园区建设成为绿色发展新引擎。提出2025年新建园区可再生能源渗透率≥50%，存量园区改造比
例≥30%的硬性指标，要求强制配套储能或氢能调峰设施，建立碳监测平台，推动园区能源结构转型与绿色
低碳发展。
2025年9月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通
知》（发改价格〔2025〕1192号），该政策针对新能源就近消纳项目边界模糊、保供责任不清等问题，明确
项目认定标准，要求新能源年自发自用电量占总可用发电量比例不低于60%，占项目总用电量比例不低于30%
（2030年起新增项目不低于35%），电源需接入用户侧并具备分表计量条件；按照“谁受益、谁负担”原则
，确立价格机制，接入公共电网的项目按容（需）量缴纳输配电费，下网电量不再缴纳系统备用费及输配环
节电量电费，公平承担输配电费、系统运行费等稳定供应保障费用，未接入公共电网的项目则不缴纳此类费
用；同时明确项目使用公共电网时视同工商业用户，余电上网全部进入电力市场交易，以此破解就近消纳项
目发展难题，更好促进新能源消纳、减轻电力系统调节压力。2025年10月29日，国家发改委、国家能源局联
合印发《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》（发改能源〔2025〕1360号），核心是围绕构建“系统能
承受、市场能消化”的新能源发展新模式，将新能源开发消纳划分为五类并实施分类施策，重点统筹“沙戈
荒”新能源基地外送与就地消纳并举，建立送受端国家战略责任体系，优化基地电源结构与储能配置、发展
光热等调节性电源；推动海上风电规范有序开发消纳，同时优化水风光基地一体化、省内集中式及分布式新
能源开发消纳布局；强化源网荷储全链条协同，支持源网荷储一体化、绿电直连等新业态，提升系统调节能
力；并健全可再生能源电力消纳责任权重考核机制，强化省级消纳考核与受端消纳责任，以此破解新能源消
纳与系统调控的深层矛盾，保障新能源高质量发展。
3.激活绿电环境价值交易——提高绿电利用率，助力新型电力系统建设
2025年3月，国家发展改革委等部门印发《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》
（发改能源〔2025〕262号）。政策明确要求“依法稳步推进绿证强制消费”，并对消费端进行扩容，逐步
提高钢铁、建材、数据中心等高耗能行业的绿色电力消费比例。鼓励居民通过购买绿证支持绿色电力消费，
并推动电网企业为居民提供便利服务。文件要求绿证核发提速，建立按月批量自动核发绿证机制，原则上当
月完成上个月电量对应绿证核发。提升绿色电力交易规模，健全绿证核销机制，推动绿证更大范围内优化配
置。政策强调推动绿证标准国际化，要求加快编制绿色电力消费国际标准，并将国内标准转化为国际通用规
则。
2025年3月，国家发改委、国家能源局联合印发《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》（发改能源
〔2025〕357号），作为我国首份虚拟电厂国家级专项政策，核心是明确虚拟电厂作为聚合分布式电源、可
调节负荷、储能等分散资源的新型经营主体地位，赋予其参与电力中长期、现货及辅助服务市场的独立市场
主体资格，建立健全运营管理、接入调用与激励机制，要求其协同新能源、储能提升系统调节能力与新能源
消纳水平，设定到2027年全国虚拟电厂调节能力达2000万千瓦以上、2030年达5000万千瓦以上的量化目标，
同时明确资源聚合期间不得重复参与市场交易，各地结合实际放宽初期准入，拓宽收益渠道，以此推动虚拟
电厂规模化高质量发展，助力新型电力系统建设。
2025年5月，国家发展改革委、国家能源局印发《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》（发改
能源〔2025〕650号），为新能源消纳开辟新路径。《通知》从国家层面首次明确绿电直连的定义内涵，即
风光等新能源不直接接入公共电网，而通过专用电力线路与单一电力用户实现直接连接。明确四种可开展绿
电直连的场景。《通知》首次明确允许光伏、风电等绿色电源项目，可通过专线直接输送给特定的用户，不
再强制要求全额上网或仅通过电网企业统购统销。允许工业园区、数据中心等用户通过专线直购绿电，还试
点“隔墙售电”，分布式光伏可直接向邻近用户售电，减少中间环节，降低用电成本，提高绿电使用效率。
4.碳市场“扩围”——制度体系不断完善，市场机制愈加成熟
2025年3月，生态环境部印发《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝行业工作方案》，为推动钢
铁、水泥、铝冶炼行业高质量发展，积极稳妥有序将钢铁、水泥、铝冶炼三个行业纳入全国碳排放权交易市
场覆盖范围，标志着碳排放权交易市场首次扩围工作进入操作实施阶段。
5.创新矿区绿色能源开发——推进煤炭与新能源融合发展
2025年11月7日，国家能源局发布《关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见》（国能发煤炭〔2025
〕89号），作为首次系统性提出煤炭与新能源融合应用场景的政策文件，核心是聚焦煤炭生产及辅助关键环
节，以矿区为主要载体推进绿色转型，明确加快发展矿区光伏风电产业，盘活采煤沉陷区、排土场等土地资
源，推广“光伏+农林业”“光伏+水产养殖”等多元业态，鼓励具备条件的产煤地区建设大型光伏基地；推
动矿区用能清洁替代，加快生产环节电气化改造，重点推广电动、氢能矿卡，布局充换电站与“光储充放”
一体站；创新绿色能源开发利用方式，因地制宜建设“源网荷储”协同控制的矿区智能微电网，整合光伏、
风电、瓦斯发电、储能和智慧管控系统一体化运行，开展绿电直连与交易，以此到“十五五”末建成一批清
洁低碳矿区，推动煤炭行业向综合能源服务商转型，助力新型能源体系构建。
(二)行业发展回顾
1.我国已构建起全球最大、发展最快的可再生能源体系
2025年，是“十四五”规划收官之年，也是兑现“2030碳达峰”的关键节点，在“双碳”目标指引下，
我国风电等可再生能源正从补充能源向主力能源转变，形成“新能源为主、火电调峰为辅”的互补格局。根
据国家能源局公布数据，2025年，全国风电新增装机容量1.2亿千瓦，同比增长51%，其中陆上风电新增1.1
亿千瓦，海上风电新增659万千瓦。从新增装机分布看，“三北”地区占全国新增装机的79%。截至2025年12
月，全国风电累计并网容量达到6.4亿千瓦，同比增长23%，其中陆上风电5.9亿千瓦，海上风电0.47亿千瓦
。2025年，全国风电发电量1.13万亿千瓦时，同比增长13%。
2.海风迎来复苏，深远海项目取得突破
2025年2月，国家能源局发布《深远海风电建设实施方案》，要求核心设备国产化率≥95%，推动产业技
术升级和规模化开发。该方案的出台，为深远海风电发展提供了明确的方向和目标，将有力推动深远海风电
项目的规模化建设，促进我国海上风电技术的自主创新和产业升级，提高我国在全球海上风电领域的竞争力
。自然资源部加强用海管理，推行“风电+”综合开发（如配套养殖、制氢、波浪能发电），要求离岸距离
优化，严控生态红线区建设。上海市海洋局发布《海洋产业发展规划》，加速15MW级以上深远海漂浮式机组
研制，推动自升式安装船、运维母船等配套装备国产化。海上风电在上半年迎来复苏，广东、福建等地核准
多个10GW级海风项目。
3.中国风电企业加快出海步伐，海外订单激增
2025年，在全球贸易增长乏力的背景下，中国出口实现量质齐升，创新和绿色产业成为重要支撑。根据
海关总署数据显示，2025年中国风力发电机组出口同比增长32.5%，出口额突破200亿元大关。其中，欧洲、
东南亚、中亚是主要增量市场。国内各大整机商纷纷加快出海脚步，海外订单量不断创新高。伍德麦肯兹发
布的报告称，2025年中国整机制造商揽获的海外确定订单同比猛增66%，达到2023年水平的三倍以上。全球
前十大整机商中，中国企业占据八席。
4.绿色氢氨醇产业规模突破万亿，推动风电产业价值链跃升
随着全球能源加速向清洁化、低碳化转型，绿色氢氨醇正成为氢能价值链中最具商业化潜力的赛道之一
。2024年以来，中国绿色氢氨醇产业全面进入“政策推动+市场牵引”的双轮驱动阶段，技术突破、产业投
资、场景示范及国际合作快速扩张，呈现出前所未有的增长动能。中国氢能联盟公开表示，截至2025年12月
，我国的绿氢产能已经超过每年22万吨，占全球比重超过50%；建成的加氢站已经超过540座，占全球的40%
。根据《中国绿色氢氨醇产业发展报告2025》，预计“十五五”期间绿色氢需求将达到240-430万吨/年，产
业规模将进入加速扩张期，未来十年将是绿色氢氨醇规模化发展的战略窗口期。根据全球甲醇协会和国际可
再生能源署预计，到2050年全球甲醇需求量将达到5亿吨，绿色甲醇需求量超过3亿吨。2029年，全球包括生
物质甲醇和电制甲醇在内的绿色甲醇产能可能达到2000万吨/年，其中中国产能将位居全球首位。而据测算
，生产1吨绿氢约需50-60MWh风电，万亿绿氢市场对应年消纳风电超5000亿kWh，相当于2025年全国风电发电
量的40%，既创造了风电增长新引擎，也破解了风电“弃风”核心痛点，绿电直供制氢模式实现绿电与绿氢
精准绑定，推动风电产业价值链跃升。
5.“电算协同”共创新型电力系统发展新篇章
2026年2月12日，国务院国资委召开会议，专门深化部署中央企业的“AI+”专项行动，着重强调要推动
算力与电力的协同发展，这无疑将电算融合提升到了国家战略高度。根据工信部最新数据显示，截至2025年
6月底，我国在用算力中心机架总规模达1085万标准机架，算力总规模位居全球第二。华为发布《智能世界2
035》报告里预测：到2035年，全球算力需求会达到现在的10万倍。据中国信通院数据，2024年全国数据中
心用电量超过1660亿千瓦时，约占全社会总用电量的1.68%；经测算，高情景下，人工智能爆发增长，2030
年中国算力中心用电或超过7000亿千瓦时，占全社会用电量5.3%。人工智能大模型训练、工业互联网赋能等
产品的算力需求呈指数级增长，算力与绿色电力融合是大势所趋，数据中心未来用电需求巨大，预计将有更
多数据中心选择与发电企业直接签订购电协议，以获得绿色电力的固定价格。
三、核心竞争力分析
（一）技术与研发优势
公司是国内最早从事风力发电技术研究的企业，掌握风电机组核心控制策略、拥有完全的自主知识产权
，在国家和行业标准制定方面、承担国家课题方面处于行业领先地位，并获得多个国家及省部级科技奖励，
是国内风电领域技术最先进的企业之一。
公司传承创新基因，以科技研发作为企业发展的内生动力，依托强大的创新和研发能力，打造核心技术
优势。公司立足于当前风电市场发展动向，针对不同细分区域市场及特定大基地项目，构建具有运达特色的
产品体系，产品开发模式逐渐向系列化、平台化方向转变，能迅速满足客户多元化的市场需求，提升了公司
产品市场覆盖率。通过建立完善的创新体系，进行全球化研发系统的布局，在技术中心的基础上设立创新研
究院、欧洲风电研究院，公司核心技术优势逐步显现，在智能风电机组总体设计、风电系统控制、风电并网
、风电智能化及风电检测与试验方面形成了深厚的技术积累。
（二）良好的品牌形象及口碑
公司的技术创新能力始终处于行业领先地位，并基于技术优势不断推出具备市场竞争力的优异产品，确
保产品服务的质量和性能优异，在行业内建立了良好的品牌形象和市场口碑，得到客户、合作伙伴和供应商
的一致好评。公司坚持秉承诚信、创新、合作、共赢的经营理念，针对市场需求提供满足客户差异化诉求的
产品和服务，通过加强国际化思维、加快属地化布局步伐，深度参与全球可再生能源发展，客户结构不断多
元化，行业认可度不断提升。
（三）优异的产品及服务能力
公司凭借五十多年深耕国内风电市场的丰富经验，洞察、前瞻行业发展趋势，掌握市场变化态势与需求
，精准地部署了新产品开发计划，在三北大基地、低风速地区、分散式接入等不同细分市场均有较强的竞争
力。基于公司强大的研发能力和深厚的技术积累，技术服务团队可有效地解决业主在项目前期、项目执行期
及风电机组出质保后面临的不同形式的问题，为业主提供多层次、全方位的解决方案。
（四）国际化进程提速
基于公司多年来的稳健经营及国内项目的优异表现，近年来公司积极推进国际化战略，以市场需求为导
向提前布局产品及相关认证，建强国际化前、中、后台职能支撑，已成功在亚洲、欧洲、南美洲及非洲市场
等多个区域实现业务突破，构建起具备国际竞争力的市场版图。
四、主营业务分析
1、概述
2025年是公司承压前行、夯基蓄势的关键之年。报告期内，公司坚持稳中求进工作总基调，统筹推进市
场拓展、技术研发、工程交付与管理提升各项工作，聚焦主业基本盘、加快业务结构优化、补强核心竞争能
力、防范重点经营风险，六大业务板块协同发力，经营运行整体保持稳健态势，为公司“十五五”高质量发
展良好开局奠定了坚实基础。
报告期内，公司实现营业收入294.02亿元，归属于上市公司股东的净利润3.40亿元。
（一）风电整机装备制造业务
2025年，公司实现风电机组销售收入264.34亿元。实现对外销售容量18,158.39MW，同比上升56.29%。
2025年风电设备新增订单24,600.27MW，累计在手订单45,475.84MW，包括已签合同尚未执行的项目和中
标尚未签订合同的项目。客户结构进一步优化，央国企订单持续提升、大基地示范性项目持续提升。
（二）清洁能源运营及工程总承包业务
报告期内，公司新增新能源（风电/光伏）项目核准/备案权益容量达3118.26MW。报告期末，公司累计
权益并网容量1463.14MW。
能建公司聚焦EPC核心主业，统筹推进市场拓展、项目履约与经营管理，着力优化业务结构，覆盖EPC、
建设管理、设计等多个板块，形成更为均衡的业务组合，实现市场规模的稳步提升。同步强化安全质量根基
，推动设计、采购、成本等关键环节的能力建设与体系完善，整体保持良好发展态势，正向更高质量、更可
持续的方向发展。报告期内，实现新能源EPC总承包收入14.54亿元。
（三）战略新兴业务
公司着力推进新能源产业新生态的建设，全力开拓储能系统解决方案、综合能源服务和新能源消纳三大
新兴业务。
在储能业务方面，2025年聚焦储能核心主业，围绕品牌提升、市场开拓、创新培育三大方向精准发力，
各项工作取得显著成效。品牌影响力持续跃升，先后获评省级智能工厂、2025年储能影响力系统集成商、中
国新型储能百大品牌等荣誉，行业地位稳步提升。市场开拓实现关键突破，国内央国企客户实现从集采入围
到连续中标的跨越，合作层级与战略深度不断提升；成功进入海外重点市场，国际化进程扎实推进。创新培
育稳步落地，积极布局移动储能等新业务，拓展多元应用场景，加快培育新的业务增长点。技术创新成果丰
硕，自主研发多款储能系统，覆盖源网侧、工商业等多元场景；自研核心部件指标优于行业水平，为高质量
发展提供坚实技术支撑。
在综合能源服务方面，智慧服务“数智+绿色”新能源服务化转型创新实践入选第十六届“全国百篇优
秀管理案例”，2025年在公司化独立运营、技术能力突破、战略市场拓展及新业务培育等方面取得全面突破
，业务结构持续优化，高附
|