经营分析☆ ◇300739 明阳电路 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
印制电路板的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
印制电路板(行业) 17.51亿 94.11 3.26亿 75.30 18.63
其他业务(行业) 1.10亿 5.89 1.07亿 24.70 97.59
─────────────────────────────────────────────────
印制电路板(产品) 17.51亿 94.11 3.26亿 75.30 18.63
其他业务收入(产品) 1.10亿 5.89 1.07亿 24.70 97.59
─────────────────────────────────────────────────
出口(地区) 13.90亿 74.73 2.84亿 65.50 20.40
内销(地区) 3.60亿 19.38 4242.63万 9.80 11.77
其他业务收入(地区) 1.10亿 5.89 1.07亿 24.70 97.59
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 17.51亿 94.11 3.26亿 75.30 18.63
其他业务收入(销售模式) 1.10亿 5.89 1.07亿 24.70 97.59
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
印制电路板(产品) 8.33亿 94.45 1.61亿 78.78 19.38
其他业务收入(产品) 4896.30万 5.55 4345.91万 21.22 88.76
─────────────────────────────────────────────────
出口(地区) 6.61亿 75.00 1.38亿 67.38 20.87
内销(地区) 1.71亿 19.45 2336.28万 11.41 13.62
其他业务收入(地区) 4896.30万 5.55 4345.91万 21.22 88.76
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 8.33亿 94.45 1.61亿 78.78 19.38
其他业务收入(销售模式) 4896.30万 5.55 4345.91万 21.22 88.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
印制线路板(行业) 14.66亿 94.08 2.36亿 76.90 16.08
其他业务(行业) 9232.91万 5.92 7086.11万 23.10 76.75
─────────────────────────────────────────────────
印制线路板(产品) 14.66亿 94.08 2.36亿 76.90 16.08
其他业务收入(产品) 9232.91万 5.92 7086.11万 23.10 76.75
─────────────────────────────────────────────────
出口(地区) 11.95亿 76.67 2.15亿 70.05 17.98
内销(地区) 2.71亿 17.41 2098.88万 6.84 7.74
其他业务收入(地区) 9232.91万 5.92 7086.11万 23.10 76.75
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 14.66亿 94.08 2.36亿 76.90 16.08
其他业务收入(销售模式) 9232.91万 5.92 7086.11万 23.10 76.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
印制电路板(产品) 7.29亿 93.58 1.38亿 76.80 18.89
其他业务收入(产品) 5001.99万 6.42 4162.18万 23.20 83.21
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售4.54亿元，占营业收入的24.41%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 17735.65│ 9.53│
│客户二 │ 7300.76│ 3.92│
│客户三 │ 7145.76│ 3.84│
│客户四 │ 6849.98│ 3.68│
│客户五 │ 6397.68│ 3.44│
│合计 │ 45429.82│ 24.41│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.48亿元，占总采购额的47.05%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 13286.50│ 13.97│
│供应商二 │ 10881.64│ 11.44│
│供应商三 │ 7036.73│ 7.40│
│供应商四 │ 6906.41│ 7.26│
│供应商五 │ 6642.97│ 6.98│
│合计 │ 44754.25│ 47.05│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司从事的主要业务、主要产品及用途
公司主营业务为印制电路板（PCB）的研发、生产和销售，具备PCB全制程的生产能力。公司专注于印制
电路板中小批量板的制造，坚持多品种、中小批量的企业定位及创新驱动的国际化专精市场领先的公司战略
，产品广泛应用于工业控制、医疗电子、汽车电子、半导体、智能电网、通讯设备、商业显示、人工智能、
数据中心等多个领域。
公司是国家高新技术企业，不断运用先进技术为客户提供高品质的PCB产品和技术解决方案，致力于成
为创新驱动的国际化高精电路制造商。公司积极践行“客户导向、高效协同、专业专注、共创共享”的核心
价值观，坚持“创新驱动的国际化专精市场领先”的发展战略，做强核心业务，并进一步优化人才队伍建设
，不断巩固在中小批量板市场的优势地位。
公司产品广泛应用于工业控制、医疗电子、汽车电子、半导体、智能电网、通讯设备、商业显示、人工
智能、数据中心等多个领域。公司在中小批量PCB制造领域具有丰富的行业经验，经过多年的市场开拓和客
户积累，目前已与Flextronics（伟创力）、Jabil（捷普）、GPV、Plexus（贝莱胜）、ICAPE（艾佳普）、
Würth（伍尔特）、Prodrive、Extron、LamResearch（拉姆研究）、ARRIS、安捷伦、高通、Darktronics
（达科）、BMK、JCI（江森自控）等全球知名企业建立良好的合作关系。
公司将在提高产品研发能力，提升工艺技术水平的基础上，寻求新的技术革新，扩大自身经营范围，为
客户提供更好的产品及服务。
（二）主要经营模式
（1）采购模式
公司根据生产计划安排采购计划，采取“以产定购”的采购模式。根据公司PCB板产品“中小批量、定
制化”的特征，原材料采购需求与产品生产密切结合，采购部门根据生产所需的原材料种类、型号、数量等
进行采购。公司采购的主要原材料为覆铜板（板材）、铜球、铜箔、半固化片、氰化金钾、油墨等。公司原
材料主要在境内采购，由公司直接与供应商洽谈并向其发出采购订单。
（2）生产模式
公司产品为定制化产品，实行“以销定产”的生产模式，并实行柔性化的生产管理。计划部根据客户订
单制定相应的生产计划，生产部再依据生产计划组织生产。公司具体生产流程如下：
a.市场部接到客户订单后，若为新产品则由研发中心设计组根据客户对产品的要求设计出相应工艺流程
，制定该产品的生产制造指引（MI）；若为返单产品订单，则进入下一步；
b.计划部根据MI要求、库存状况及车间的实际生产能力制定生产计划，生产部根据生产计划组织生产。
若公司某阶段工序产能不足，则计划部将及时从《合格供应商清单》中选择外协厂商进行委外加工；
c.生产部采取柔性化的生产管理方式对生产系统和人员配备进行合理规划，从而能够及时响应客户纷繁
多样的产品需求；
d.品质部全程参与产品的质量检测。品质部首先对样品进行检测，检测合格后方可进行批量生产。在批
量生产过程中，品质部会对在产品进行抽检；生产完成后，品质部会对产成品进行全检，检验合格后方可交
付给客户。
（3）销售模式
公司产品以外销为主，先后设立香港明阳、德国明阳、美国明阳三大销售主体，并形成了全球化的销售
体系。香港明阳作为业务分拣中心，负责接收海外订单，再根据深圳明阳、九江明阳的产能情况分配订单，
德国明阳、美国明阳践行公司“贴近客户、实时支持”的战略，分别负责欧洲、北美地区新客户拓展及老客
户服务，公司市场部为海外销售提供各种境内支持，接待海外客户到厂审查，同时也通过参加各地主要电子
产品展会的方式拓展新客户。
公司部分客户及订单通过介绍商获取。在该种模式下，公司与客户直接签署合同或订单，收到客户的销
售货款后，公司向介绍商支付一定比例的佣金。
国外中小型终端客户为降低采购成本，往往将需求提交给专业的PCB贸易商，PCB贸易商汇总客户订单需
求后采取买断式的方式集中向公司进行采购。
报告期内，公司销售模式未发生重大变化，公司将继续根据行业市场发展情况和国内外宏观形势的变化
，与现有客户保持良好合作关系并着力拓展优质新客户。
（4）研发模式
公司坚持“技术立企”的发展路线，设立技术中心负责技术研发，打造高端研发团队。公司核心研发骨
干多数为行业资深专家，具备对行业前沿发展方向与市场技术趋势的敏锐研判能力和高效研发能力。公司成
功获批组建广东省5G高密度互联HDI线路板工程技术研究中心，专注攻坚5G高密度互联HDI线路板领域关键共
性技术，着力实现技术创新成果产业化落地。同时，公司与南方科技大学、河南理工大学等国内相关高校搭
建长期稳定的校企合作平台，持续引进优质高端人才，夯实人才储备根基。此外，公司积极加入5G产业技术
联盟，深化同行业前沿企业的技术交流与资源协同。为保障新产品、新技术研发迭代，公司建成以失效分析
、可靠性测试为核心的中央实验室，全方位赋能技术研发与产品验证。
公司坚持研发以市场为导向，持续跟踪收集下游客户应用需求以及行业发展变化趋势，不断探索新的研
发课题，使得公司产品技术较好的满足下游客户的需求。
公司已建成完善的研发体系。公司技术中心下设多个研发小组，明确划分各小组的研发职责与工作目标
，实现分工清晰、各司其职。除了拥有高素质的专业研发团队与先进的研发仪器设备，公司亦建立了完善的
研发人员激励机制。
技术中心围绕以下五大产品方向开展工艺研发、材料开发、可靠性研究、仿真设计等方向研究工作，为
公司的新产品、新技术、新工艺的研发提供了保障。
（三）主要的业绩驱动因素
2025年，在外部环境复杂动荡、全球供应链格局重构的大背景下，公司积极夯实中小批量、多品种业务
模式基础，通过加速改造收购项目以有效减少其亏损，全面开展“百日攻坚”降本增效专项行动，以及重点
聚焦AI等专精产品的市场领域布局，公司业绩实现较快增长，经营业绩稳步提升。报告期内，公司实现营业
收入1,860,244,280.17元，同比上升19.35%；归属于上市公司股东的净利润为82,939,209.38元，同比上升6
28.58%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润73,852,436.89元，同比大幅上升2,832.24%。具
体经营情况如下：
1.深耕主营业务，加码布局新兴领域
报告期内，公司继续深耕主营PCB业务，逐步加大半导体测试板、AI服务器、800G高端光模块等工艺的
研发及投入力度，组建高速大算力产品开发团队，加速推进相关技术突破与产业化落地。目前，高速服务器
、AI加速卡、800G光模块产品已经进入小批量阶段。同时，公司积极布局PCB产业链高成长性细分赛道，重
点推进玻璃基先进封装产品方向，组建专业开发团队并建成晶圆级玻璃基封装实验线，加快新产品孵化与成
果转化。此外，公司大力研发基于新型PCB封装的SiC功率模块产品，进一步拓宽在新能源汽车及储能领域的
业务布局。
报告期内，公司成立AI产品事业部，聚焦算力产业高速发展中芯片、服务器、通信等相关行业，对PCB
技术迭代要求的储备和预研，同时组建一支具有专业能力的市场拓展及服务团队，锚定头部客户展开积极拓
展，并取得明显效果，与多个行业知名客户构建有效链接。
2.推进精益化运营，持续降本增效
2025年，公司持续深化降本增效和精益生产管理，主动对标行业先进标杆，寻找差距，着力夯实内部管
理、苦练内功补短板：（1）为进一步优化成本结构、提升经营效益，公司自一季度起全面启动“百日攻坚
”降本专项活动，聚焦生产、采购、工艺、管理四大核心领域精准发力，多措并举推动降本工作走深走实；
（2）聚焦“三横三纵一突破”项目，紧盯人力成本优化、控制报废率及重点改善订单盈利能力，持续提升
各项效益指标；重点加大对华芯微测、槟城明阳等新项目的运营改进与整合力度，加快缩减亏损规模，提升
其盈利贡献水平；（3）深化数据驱动，持续加大SPA系统成本颗粒度拆分与完善，深入挖掘数据价值，为决
策提供更精准的市场信息与成本洞察，提升数据价值。
3.流程驱动管理，数字赋能经营
报告期内，公司深入推进数字化转型与流程变革，全面提升经营管理效能。围绕市场、商机、供应链等
关键领域深化业务流程变革，推动组织由职能驱动向流程驱动转型，通过常态化端到端流程拉通，梳理优化
核心业务链路，有效提升协同效率、降低运营成本。公司持续优化流程设计、完善规则体系、迭代数字化工
具，强化全员客户意识与流程思维，为管理创新与智能化建设筑牢基础，并围绕CRM系统、智能化报价系统
、工程客户Spec信息自动化解析到IMS系统、质量管理等核心领域推进流程迭代，加快流程化组织建设。
同时，公司深化SAP、IMS、SRM等系统场景化应用，实现核心流程标准化、模块化，全面提升运营管理
效率；积极引入推广人工智能工具，完善制程、运营、设备、产品等全维度数字化建设，推进数字化系统国
际化适配升级，为国际化运营提供支撑。此外，公司成立AI产品事业部，依托M2C模式拉通线索至订单全流
程，助力订单转化与业绩增长，在持续赋能流程优化与文化建设中，牢固树立客户中心理念，塑造专业高效
、稳健可靠的企业形象。
二、报告期内公司所处行业情况
公司主营业务为印制电路板的研发、生产和销售，依据国家统计局发布的《国民经济行业分类（GB/T47
54-2017）》，公司所处行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”之“C398电子元件及电子专用材
料制造”之“C3982电子电路制造”。
1．PCB行业发展情况
电子信息产业是我国重点发展的战略性、基础性和先导性的支柱产业，PCB作为电子产品的重要电子互
联件，被誉为“电子产品之母”，是电子信息产业中活跃且不可或缺的重要组成部分。
根据Prismark2025年第四季度报告统计，2025年全球PCB产业以美元计价的产值预计为852亿美元，同比
增长约15.8%，其中AI相关的高多层板、HDI板增速明显高于行业水平，主要得益于数据中心和高速网络基础
设施的强劲需求。从中长期看，PCB产业将延续高频高速、高精密度、高集成化等发展趋势，多层板、HDI板
、封装基板等高端PCB产品未来五年复合增速预计保持相对较高水平。从区域分布看，未来五年全球各区域P
CB产业仍呈增长态势，中国大陆PCB市场年均复合增长率将达7.0%，产业前景广阔。
2．公司所处行业地位
公司主营业务为印制电路板（PCB）的研发、生产和销售，拥有PCB全制程的生产能力，专注于印制电路
板中小批量板的制造。公司产品类型丰富，可以一站式满足各种客户中小批量多品种的需求。公司产品广泛
应用于工业控制、医疗电子、汽车电子、半导体、智能电网、通讯设备、商业显示、人工智能、数据中心等
多个领域，销售区域涵盖欧洲、美洲及东南亚等多个国家及地区。公司在产品质量稳定性、技术水平、技术
服务等方面得到客户的认可，在市场中形成较高的品牌知名度。公司在PCB行业深耕二十余年，凭借在精细
化管理、工艺与技术创新、质量控制、成本管控等方面的显著优势，连续多年入选中国印制电路行业协会（
CPCA）发布的中国PCB百强企业。2025年，CPCA和中国电子信息行业联合会（CITIF）联合发布的《第二十四
届（2024）中国电子电路行业主要企业营收榜单》，公司在综合PCB百强企业中排名第42名，在内资PCB百强
中排名第22名。报告期内，公司荣获第二批深圳市制造业单项冠军企业、2024年度绿色智造与环保优秀企业
，顺利通过ISO50001:2018能源管理体系认证，子公司九江明阳荣获2024年度数字化转型标杆示范企业。
三、核心竞争力分析
1．客户资源优势
公司主要从事中小批量PCB产品的研发、生产和销售。经过多年的国际市场拓展和品牌经营，公司在行
业内树立了良好的品牌形象与行业知名度，积累了一批在各领域拥有领先市场地位的优质客户。公司主要客
户大多数为国内外上市公司（或其子公司）或细分行业龙头企业，在中小批量PCB市场树立了良好的品牌形
象。公司客户类型包括终端客户、EMS公司、PCB贸易商等，下游应用涵盖工业控制、医疗电子、汽车电子、
半导体、智能电网、通讯设备、商业显示、人工智能、数据中心等多个领域。
公司客户整体质量高，目前与公司合作的很多客户为相关领域的知名企业，并与公司建立了长期稳定的
业务关系。公司已成功进入众多国际领先品牌客户的合格供应商体系。公司与这些知名客户长期合作有利于
提高市场知名度，促使公司产品技术、销售服务始终保持在行业先进水平，有利于公司进一步的市场开拓。
在产品差异化的市场战略下，个性化服务及管理能力决定了公司的优势竞争地位。公司设立了专门的业
务销售服务团队，在组织架构、人员配备、业务流程体系上保证对客户的快速反应，并提供优质服务，为公
司长期稳定发展提供了充足动能。
2．管理优势
中小批量板生产具备“中小批量、多品种、定制化”的特点，对生产柔性化要求高，管理难度大。公司
坚持以“创新驱动的国际化专精市场领先”为战略目标，拥有一支技术精湛、经验丰富、团结合作的先进管
理团队。公司管理团队的主要成员长期从事PCB行业，经验丰富且具备良好的专业素质，对PCB行业有着深刻
理解，具备敏锐的市场洞察能力、应变和创新能力。针对中高层及核心骨干员工，公司多次实施股权激励计
划及高潜人才培养计划，聘请专业管理顾问团队定期举办领导力培训课程，以提升公司管理阶层的领导能力
；同时采取薪酬绩效考核机制等措施，以发挥管理层最大效能。
同时，公司与南方科技大学、河南理工大学等国内相关院校建立了长期稳定的校企合作关系，为公司未
来的发展持续不断地引入高素质人才。
3．全球化布局优势
公司在海外布局方面已走在国内PCB行业的前列，主要体现在以下方面：
（1）全球化销售区域。公司产品主要销往欧洲、北美及东南亚等地区，包括德国、法国、瑞士、意大
利、美国、马来西亚、新加坡、日本、韩国等多个国家。近年来，公司还逐步拓展日韩及国内客户，在全球
中小批量板市场领域建立了良好的品牌知名度；
（2）国际化的市场布局。公司坚持国际化发展战略，已陆续建立德国生产基地和北美销售及技术服务
公司，成立了本地化营销团队，以便更好地为该地区的客户提供专业且便捷的服务。为加快公司在欧洲市场
样板、快板产品的交付速度，公司于2013年在德国设立生产子公司德国明阳，缩短了客户新品测试周期并提
高客户满意度；2017年，德国明阳并购德国销售公司，以便本地化服务客户，快速响应客户需求；2022年，
公司在新加坡设立子公司新加坡明阳作为海外贸易、投资的主要平台，旨在加快公司全球产业布局。公司逐
步拓展海外生产基地，并在马来西亚收购VisionIndustriesSdn.Bhd.作为东南亚制造基地；
（3）扩充人才队伍。公司吸引国际化专业人才加盟公司。海外销售子公司聘请当地销售人员，成功实
现销售服务本地化，近距离服务下游客户；引进海外优秀的研发人员，提升和优化公司的技术研发能力，更
有效地响应海外客户的需求，同时积极引入国内销售团队，布局国内市场；
（4）国际化的视野。公司管理团队长期密切关注国外行业发展趋势、客户需求变化和下游电子产品的
技术发展动态，保持国际化视野，为公司战略规划、市场拓展和技术研发提供了精准的方向性指导。另外，
公司已组建起国际化的人才队伍，在销售、研发、管理等方面保持先进的水平。
4．产品品类和质量优势
公司拥有完善的产品结构，主要以中小批量板为主，同时涵盖快板、样板和大批量板。产品类型丰富，
公司坚持以海外市场为导向，在日常生产经营中实施差异化竞争战略，满足客户个性化需求。公司专注于PC
B主营业务，在不断提升产品研发能力和工艺技术水平的基础上，积极寻求新的技术革新，扩大经营范围。
通过持续投入，公司目前已具备生产小间距、MiniLEDPCB及半导体测试板（ATE）等产品的工艺能力，为公
司持续拓展国内外高端客户提供技术支持。
公司高度重视产品品质管理，并在采购、生产、销售各个环节严格执行质量控制措施。公司积累了丰富
的产品质量管理经验，并已通过ISO9001、IATF16949、ISO3485等质量管理体系认证，以及UL、CQC产品安全
认证。2021年，公司获得中国深圳海关颁发的《AEO高级认证企业证书》；2023年，子公司九江明阳获得中
国南昌海关颁发的同等荣誉；2025年公司及九江明阳相关产品分别被评选为2024年广东省名优高新技术产品
、江西省科技成果产品及江西省优秀新产品。
公司通过推行管理指标数字化、生产过程控制精细化及产品质量规范化等多项措施来提升公司产品品质
。
5．技术研发优势
公司自成立以来，坚持“技术立企”的发展路线，并设有研发中心负责技术研发，公司的研发骨干为行
业资深专家，对行业前沿发展和市场技术趋向具有敏锐的预测和研发能力。公司组建“广东省5G高密度互联
HDI线路板工程技术研究中心”，以实现5G互联HDI线路板的技术创新和突破。同时与南方科技大学组建联合
实验室，共同开发玻璃基先进封装技术及产品。
在多年研发投入的基础上，通过自主研发，公司已拥有多项核心技术，这些技术主要用于生产高多层PC
B板、HDI板、刚挠结合板、挠性线路板、金属基板、厚铜板、MiniLEDPCB、半导体测试板及载板等。公司通
过运用这些技术提升了产品质量、降低制造成本、缩短制造周期，满足了各类客户的需求，并增强了市场竞
争力。
公司积极布局高速大算力与AI智能等高成长性赛道，已组建高速大算力产品开发团队，专注高速PCB核
心技术研发。通过搭建SI仿真平台、建立高速材料数据库，成功攻克多项关键核心技术，有效满足高速PCB
低损耗、低延时的性能要求，为数据中心大算力应用筑牢硬件基础。针对数据中心高功耗散热需求，公司同
步组建PCB热管理专项团队，构建板级热传导与热对流仿真模型，搭建热仿真体系并建立高导热材料数据库
，研发厚铜制程、铜块埋嵌、铜排埋嵌等高效散热工艺，为数据中心功耗控制与热管理提供可靠保障。
公司及子公司九江明阳均为国家级高新技术企业。截至报告期末，公司及子公司已取得专利权的专利11
2项，其中发明专利43项，实用新型专利69项。
报告期内，公司未发生因技术升级换代、核心技术人员辞职等导致公司核心竞争力受到严重影响的情况
。
●未来展望:
（1）优结构，赢客户
2026年，公司将紧扣“优结构，赢客户”的战略纲领，坚定推进“多品种、中小批量”业务的利润导向
深耕与“大批量、大客户”业务的战略转型攻坚。在样板/快板、中小批量板业务领域，持续聚焦通信与计
算机、医疗、工控等行业的优质客户，以代理商客户高毛利样板、快板订单为抓手，优化客户结构，提升盈
利水平；同步在AI服务器及数据中心设备、汽车板等大批量板赛道加速客户拓展，组建大客户专属服务团队
，建立快速响应机制，提供定制化解决方案及DFM等技术支持，深化与核心客户的战略合作粘性，实现EMS及
终端品牌客户的开发突破。
（2）强技术，稳品质
公司将以“强技术，稳品质”为核心方向，以品质提升与技术创新为双轮构筑核心竞争壁垒。品质端聚
焦TOP缺陷、TOP料号及高端产品线，开展专项品质改善行动，建立全流程预防管控机制与快速响应体系，引
入先进检测设备，优化工艺参数，强化生产过程巡检，持续降低产品报废率与内外部质量成本，严控客户投
诉；技术端主攻高阶HDI、高频高速、厚铜等核心产品技术，加快AI服务器、汽车电子等高端产品的产业化
落地与客户认证进程，完善研发体系建设，提升新品研发转化率与工程设计效率，同时强化深圳、九江、德
国、马来各生产基地的工艺管控与技术协同，以稳定可靠的品质与领先的技术优势支撑市场拓展。
（3）控成本，精产品
2026年，公司将践行“控成本，精产品”的战略要求，坚持极致降本理念，围绕主辅材采购、人工成本
、能源消耗、品质损耗、制造费用五大核心领域，系统性推进全链条降本增效专项行动。通过材料优化升级
、生产工艺革新、节能技术改造、精益运营深化等多元举措，明确降本责任分工，建立闭环追踪与考核机制
，同时依托数字化工具优化生产流程，提升设备稼动率与人均产出效能，减少生产阻滞与资源浪费；产品端
聚焦高毛利、高附加值产品的结构优化，提升高多层HDI、高频、刚挠等核心产品的订单占比，以精益化的
成本管控与产品结构升级，稳步巩固并提升综合毛利率水平，支撑业务规模有效扩张与盈利能力稳步提升。
（4）智赋能，促协同
公司将以数字化转型为抓手，深化智能增效建设，严守稳健发展底线。2026年将推动自动排程、数据治
理及数据底座建设、全流程业务系统的深度融合与打通，实现生产运营全流程透明化、可视化、智能化管控
，以订单准时交付为核心抓手，全面部署并持续优化数字化自动排程系统，实现生产计划智能生成、动态调
整，大幅提升计划准确性与灵活适配能力；同时推动AI技术在工程设计、品质检测、生产效率优化等核心场
景的深度应用，提升决策精准度与运营效能，为珠海工厂投产、多基地协同运营提供数字化支撑，以智能赋
能驱动高质量发展，保障生产交付、成本管控、品质管理等环节的高效协同。
（5）建梯队，强保障
公司将全面推进人才梯队建设，为业务转型与产能扩张提供人才支撑：一是完善人才规划与发展通道，
构建市场化薪酬激励体系，加大高层次人才引进力度，重点扩充研发、大客户服务和数字化运营团队，并启
动“青铜计划”，招聘优秀大学生作为战略储备人才；二是强化领导力与组织能力建设，分层分类开展干部
领导力培训，建立胜任力模型与动态管理机制，同时加强公司文化建设，提升组织凝聚力和协同效率；三是
提升员工专业能力，针对生产瓶颈和高端工艺开展专项培训，完善“研-产-销拉通”和“大客户铁三角”人
才配置，优化分授权机制，打造与战略转型相匹配的人才梯队，为公司高质量发展提供坚实保障。
2.可能面对的风险及应对措施
（1）宏观经济波动的风险
印制电路板是电子产品的重要电子互连件，其发展与下游行业联系密切，与全球宏观经济形势相关性较
大。宏观经济波动对PCB下游行业如工业控制、医疗器械、汽车电子、通信设备、消费电子等行业将产生不
同程度的影响，进而影响PCB行业的需求。
当前全球贸易摩擦频发、地缘政治局势复杂，国内外宏观经济环境存在一定不确定性。若后续宏观经济
出现波动，可能导致PCB行业市场产值增速放缓甚至下滑，进而对公司经营业绩产生不利影响。
应对措施：相对于大批量板厂商，公司中小批量板业务面对的下游客户及应用领域更加分散，均单面积
小及单价较高，在一定程度上分散了宏观经济波动的部分风险，受行业周期性影响较小。同时，公司也将持
续关注宏观经济环境的变化，并密切分析外部经济环境变化可能对公司带来的影响，及时调整经营策略并制
定相应的应对方案。
（2）贸易摩擦风险
公司产品以外销为主，主要销往欧洲、美洲及亚洲等地区。尽管目前我国已经成为全球最大的PCB生产
基地，具备较强的产能消化能力。但是，如果因国际贸易摩擦而导致相关国家对我国PCB产品采取限制政策
、提高关税及采取其他方面的贸易保护主义措施，将会对我国PCB行业造成一定冲击，从而可能对公司的业
务发展产生不利影响。
应对措施：公司在稳定现有海外市场业务的基础上，充分考虑国内
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