经营分析☆ ◇300555 ST路通 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
提供网络传输建设、应用的相关设备及技术服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
物联网应用及技术服务(行业) 6825.36万 58.71 1877.36万 75.91 27.51
网络设备制造(行业) 4740.16万 40.77 561.68万 22.71 11.85
其他业务收入(行业) 60.08万 0.52 33.94万 1.37 56.49
─────────────────────────────────────────────────
智慧物联应用(产品) 5483.09万 47.16 1740.77万 70.39 31.75
网络传输系统(产品) 4888.43万 42.05 663.41万 26.83 13.57
技术服务(产品) 1194.01万 10.27 34.86万 1.41 2.92
其他业务收入(产品) 60.08万 0.52 33.94万 1.37 56.49
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 8158.52万 70.18 1565.02万 63.28 19.18
西南(地区) 1099.24万 9.46 272.44万 11.02 24.78
华南(地区) 852.99万 7.34 182.21万 7.37 21.36
华中(地区) 706.83万 6.08 197.48万 7.99 27.94
东北(地区) 516.34万 4.44 177.04万 7.16 34.29
西北(地区) 140.45万 1.21 94.37万 3.82 67.19
其他业务收入(地区) 60.08万 0.52 33.94万 1.37 56.49
华北(地区) 50.91万 0.44 -60.11万 -2.43 -118.05
中国港澳台(地区) 20.73万 0.18 4.65万 0.19 22.45
国外(地区) 19.52万 0.17 5.93万 0.24 30.36
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.16亿 100.00 2472.99万 100.00 21.27
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
网络设备制造(行业) 2230.80万 52.17 272.01万 42.70 12.19
物联网应用及技术服务(行业) 2006.78万 46.93 346.31万 54.36 17.26
其他业务(行业) 38.08万 0.89 18.76万 2.94 49.26
─────────────────────────────────────────────────
网络传输系统(产品) 2296.59万 53.71 318.27万 49.96 13.86
智慧物联应用(产品) 1595.12万 37.31 295.76万 46.42 18.54
技术服务(产品) 345.87万 8.09 4.29万 0.67 1.24
其他业务收入(产品) 38.08万 0.89 18.76万 2.94 49.26
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 2598.81万 60.78 355.83万 55.85 13.69
华南(地区) 772.53万 18.07 151.74万 23.82 19.64
西南(地区) 558.53万 13.06 59.33万 9.31 10.62
华中(地区) 183.82万 4.30 26.31万 4.13 14.32
东北(地区) 93.58万 2.19 15.34万 2.41 16.39
其他业务收入(地区) 38.08万 0.89 18.76万 2.94 49.26
华北(地区) 19.21万 0.45 4.82万 0.76 25.08
国外(地区) 11.10万 0.26 4.95万 0.78 44.61
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4275.66万 100.00 637.08万 100.00 14.90
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
物联网应用及技术服务(行业) 1.00亿 56.51 2086.38万 69.55 20.85
网络设备制造(行业) 7481.35万 42.24 865.56万 28.85 11.57
其他业务收入(行业) 220.65万 1.25 47.94万 1.60 21.73
─────────────────────────────────────────────────
智慧物联应用(产品) 8392.26万 47.39 2001.58万 66.72 23.85
网络传输系统(产品) 8007.50万 45.21 968.55万 32.29 12.10
技术服务(产品) 1089.56万 6.15 -18.18万 -0.61 -1.67
其他业务收入(产品) 220.65万 1.25 47.94万 1.60 21.73
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 1.02亿 57.46 1542.27万 51.41 15.16
华北(地区) 4780.62万 26.99 1074.14万 35.81 22.47
西南(地区) 970.86万 5.48 240.30万 8.01 24.75
华南(地区) 651.85万 3.68 119.32万 3.98 18.31
华中(地区) 549.20万 3.10 -47.90万 -1.60 -8.72
东北(地区) 280.10万 1.58 -3.64万 -0.12 -1.30
其他业务收入(地区) 220.65万 1.25 47.94万 1.60 21.73
国外(地区) 80.40万 0.45 27.45万 0.91 34.14
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.77亿 100.00 2999.88万 100.00 16.94
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
网络设备制造(行业) 3539.61万 61.36 475.14万 51.32 13.42
物联网应用及技术服务(行业) 2051.90万 35.57 422.40万 45.62 20.59
其他业务(行业) 177.28万 3.07 28.30万 3.06 15.96
─────────────────────────────────────────────────
网络传输系统(产品) 3563.63万 61.77 492.30万 53.17 13.81
智慧物联应用(产品) 1611.31万 27.93 427.13万 46.13 26.51
技术服务(产品) 416.58万 7.22 -21.89万 -2.36 -5.25
其他业务(产品) 177.28万 3.07 28.30万 3.06 15.96
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 4750.40万 82.35 767.37万 82.88 16.15
华中(地区) 289.71万 5.02 -3.77万 -0.41 -1.30
西南(地区) 251.72万 4.36 65.92万 7.12 26.19
其他业务收入(地区) 177.28万 3.07 28.30万 3.06 15.96
东北(地区) 134.12万 2.32 19.79万 2.14 14.75
华南(地区) 91.12万 1.58 31.20万 3.37 34.24
国外(地区) 48.64万 0.84 13.78万 1.49 28.33
华北(地区) 25.81万 0.45 3.26万 0.35 12.62
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5768.80万 100.00 925.84万 100.00 16.05
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.65亿元，占营业收入的55.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│江苏省广电有线信息网络股份有限公司 │ 3546.45│ 30.51│
│中国广电江西网络有限公司 │ 802.04│ 6.90│
│中国广电山东网络有限公司 │ 751.72│ 6.47│
│广西广电网络科技发展有限公司 │ 727.16│ 6.25│
│江苏忆贝乐智能控制设备有限公司 │ 659.26│ 5.67│
│合计 │ 6486.63│ 55.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.16亿元，占总采购额的18.90%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│广西润宸科技有限公司 │ 493.09│ 5.87│
│顽踞(上海)供应链管理有限公司 │ 344.26│ 4.10│
│宜兴市三灵电子电器有限公司 │ 254.13│ 3.02│
│东莞英脉通信技术有限公司 │ 249.85│ 2.97│
│中兴通讯股份有限公司 │ 246.90│ 2.94│
│合计 │ 1588.23│ 18.90│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司是宽带网络智能连接和智慧应用整体解决方案提供商，为广电网络运营商和其他政企客户提供网络
传输建设、应用的相关设备及技术服务。在国内市场，已经进入全国多个省级平台，广泛应用于中国各级广
电网络运营公司以及近千个地市、县有线电视网络公司。公司还积极开拓海外市场，产品已经进入欧洲、美
洲多个国家和地区。
（二）主要经营模式
报告期内，公司主要经营模式未发生变化。根据业务种类的不同，公司经营模式可分为两类：
1、设备类业务经营模式
（1）研发模式：公司具有完整的研发组织架构，能够对来自于市场、客户的需求进行软件、硬件、结
构、测试方面的开发研制工作。研发流程遵循ISO9000体系规范。产品研发过程包括市场调研、设计需求分
析、下达设计任务、外观结构设计、打样、初样评审、改进改良、终评、定型、小批试制、定型鉴定、设计
改良、量产、上市销售、收集客户反馈、持续改进等。
（2）采购模式：公司主要原材料为集成电路、放大模块、激光器、PCB板、机壳、电源等。公司采用招
标、议价、比价等方式筛选合格供应商，据此确定最终采购价格和数量，下达采购订单，建立了基于订单的
实时采购和“安全库存”的动态采购模式。
（3）生产模式：公司采取自产为主、外协为辅的生产模式，实行以销定产。公司生产计划和数量以客
户需求及实际订单（或合同）为主，同时为克服季节性影响，缩短交期并辅以预测性生产。针对广电宽带网
络智能连接业务与产品技术需求多样化、功能更新升级快、规格型号多等行业特点，公司结合客户阶段性订
货需求及不同规格型号，对备料、生产、调试以及质量检验等全过程实施精细化管理。
（4）销售模式：公司主要采取直销模式，通过公开招投标方式入围各地运营商招标并获取订单。产品
销售对象涵盖全国各省广电网络公司、各级政府部门等。在客户集中度高和主要销售区域安排有售前及售后
工程师，提升客户服务效率和质量。
2、服务类业务经营模式
公司服务类业务的客户涵盖广电网络运营商、政府机构、公共事务服务机构及其他企业，服务内容主要
包括智慧物联应用方案设计、软件开发、软硬件集成，以及工程规划、勘察、设计、施工、网络优化与运维
等。销售采取直销模式，通过公开招投标或直接洽谈的方式与客户签订合同，向客户提供系统所需的软硬件
产品或设计方案，收入来源主要为软硬件产品销售和系统安装、工程设计实施与维保服务。该类业务通常采
取项目制模式，针对客户的特定需求，成立跨部门、跨产品线合作的项目组，实行项目经理负责制。
（四）业绩驱动因素
2025年，由于宏观环境仍处于调整阶段，行业资金供给收紧影响，有效需求不足。下游客户在网络建设
方面的资本开支大幅缩减，致使公司订单规模同比有所下降。在终端市场，传统业务依然增长乏力，最终用
户消费意愿不强。
面对复杂形势，公司紧抓有线电视网络“全省一网、全国一网”整合趋势，巩固传统业务，深化优质客
户维护，谋划布局各项业务，稳固细分领域市场占有率；积极拓展智慧物联、应急广播、数字乡村、智慧养
老等新兴赛道，推动其成为新增长极，加速实现公司从设备商到综合解决方案商的转型升级；紧密实施政企
专网、数字乡村、新型城镇化建设等战略部署，持续完善广电客户服务体系，加大全国应急广播市场投入，
全面提升服务质量与核心竞争力。
在智慧物联应用板块，依托多元化销售渠道，推动公司新型应急广播终端产品陆续斩获订单。其中，某
客户项目采用“新老结合”策略，将智慧养老与应急广播业务深度融合，既为传统的应急广播系统赋能，增
强其横向融合能力，又推动养老产品落地，为后续新产品推广奠定基础。此外，公司积极参与广播电视基本
公共服务县级标准化建设，与各地政府及广电运营商协同推进相关工作，公司参与编制的中国广播电视社会
组织联合会《应急广播建设和服务能力》标准正式颁布实施；公司在远程可控中波、卫星短报文、多模态数
据处理等领域的多项重点技术专利获得授权，持续强化技术先发优势，进一步巩固了公司在智慧物联应用领
域的行业地位。公司打造的公共服务县级综合调度指挥平台，是基于无线广播、应急广播、地面无线数字电
视、有线数字电视、视频监控、物联网终端等系统，融合边缘计算、视播一体、数据融合与可视化等技术构
建的综合调度指挥及管理的平台。通过开放接口，平台实现多系统接入，具备“可看、可管、可控、可视、
可播、可听、可调度、可指挥”的全方位功能，有效助力管理部门提升管理效能。
在网络接入网产品市场方面，广电运营商以“加快建设、强化创新”为转型发展目标，坚持以“网络智
能化、产品融合化、产业生态化”为战略方向，有效拉动了高速率10GPON产品、WiFi6产品和5G产品的市场
需求。公司面向政企客户研发了WiFi6商企系列产品，实现家宽和商企产品的全面覆盖，推进了国产信创方
案的应用，在报告期内已与合作伙伴签订了采购合同，并在多个场景中实现落地应用。
2025年，公司持续推进传统业务提质增效，通过精益运营和“大模型创新”研发，提升了产品综合竞争
力与订单转化率。在传统广电市场方面，公司通过持续深耕，已确立了行业细分市场的领先地位，凭借产品
系列化、高可靠性等优势实现多项关键突破：其中，结合PON、HFC和EOC多项技术的入户光节点产品在多个
市场取得销售订单，保持良好增长态势。在应急广播领域，公司通过降本增效与设计优化，推动传统产品向
智慧物联场景转型，率先推出采用“5GRedCap”技术的智能音柱。基于通信及物联网领域的深厚积累，公司
积极开拓新赛道，开发“应急广播+智能养老”融合产品，拓展其实用功能，并已成功与客户签订采购合同
。在知识产权方面，公司全年完成9项发明专利、9项实用新型专利、9项外观设计专利及16项软件著作权申
报，进一步提升自主知识产权水平与产品竞争力。面对行业挑战和市场竞争，公司通过持续的研发投入、拓
展新业务领域、提升治理水平等措施，持续强化自身竞争力和市场地位。
（五）业绩变化是否符合行业发展状况
报告期内，公司业绩变化基本符合行业发展状况。
（六）其他
1、产品或业务适用的关键技术或性能指标情况
从事通信配套服务的关键技术或性能指标
（1）光发射机、光接收机作为电信号和光信号转换设备，不适用复用技术、传输速率、信号传输损耗
、抗干扰指标、封装模式指标，适用的指标发射光功率为6～31mW，接收光功率为-20～+2dBm；
（2）1550nm光放大器作为光信号放大设备，不适用传输速率、信号传输损耗、抗干扰指标、封装模式
指标，适用的指标输出功率为12～37dBm；
（3）PON终端设备支持GPON、EPON协议，不适用带宽利用率指标。
2、公司生产经营和投资项目情况
公司设备类产品采取自产为主、外协为辅、“以销定产”的生产模式，报告期内公司设备类产品的产量
及销量有所下降，主要系行业网改进度整体放缓，部分省网客户设备招标需求缩减所致。报告期内公司毛利
率较上年同期上升，主要系智慧物联应用毛利率上升所致。
二、报告期内公司所处行业情况
公司是宽带网络智能连接和智慧应用整体解决方案提供商，业务涵盖通信设备研发、智能制造和软件信
息技术服务，以通信设备研发和智能制造为主。根据中国证监会颁布的《上市公司行业统计分类与代码》，
公司所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（代码：C39）。
公司网络传输业务主要服务于广电运营商，为广电运营商改造和建设下一代广播电视网（以下简称“广
电网”）提供网络传输类产品、数据通信类设备及智慧应用整体解决方案，这些设备是广电网的重要组成部
分。广电网作为国家信息网络的重要基础设施，是通达千家万户的最普及的信息工具和最便捷的大众信息载
体，在政策宣传和舆论导向以及满足广大人民群众的精神文化需求方面发挥着不可替代的作用，也是作为国
家文化数字化战略和新型信息基础设施建设的重要支撑力量。然而，伴随着互联网技术的不断进步和普及，
网络视听服务变得更加便捷和高效。高速互联网的覆盖和移动设备的普及为用户提供了随时随地访问网络视
听内容的可能，消费者的媒体消费习惯正在从传统广播电视转向网络平台。这抑制了传统广电的网络建设和
改造需求，导致传统广播电视的投资呈下滑趋势，对公司网络传输类设备业务造成一定负面影响。
2025年是广电网络转型攻坚、新旧动能转换的关键一年。面对传统广电用户增长承压的挑战，智慧广电
、广电5G等新业务成行业转型主线。根据中国广电2025年年度会议的部署，广电新型网络建设、技术升级与
融合得以稳步推进，其中有线电视实际用户2.07亿户，广电5G用户3995.61万户，超高清机顶盒总规模达3亿
台。97%省级台广泛应用AI，内容生产效率大幅提升。5GNR广播、5G-A低空专网完成关键验证。2025年，中
国广电、中国电信、中国移动、中国联通在有线电视和IPTV部署1000万套的插入式微型机顶盒和通用遥控器
，有效解决“连线多、不美观”的问题。
2025年，从用户规模看，传统有线电视用户持续承压，基本盘趋稳但增长乏力。广电5G稳步放量，成为
核心增长极，但盈利尚未完全兑现。从政策与战略层面来看，行业明确了建设“全国一网”（基础设施、内
容服务、业务监测三张网），打造“新型广电网络”。全国按计划推进一省一网、全国一网整合，年底完成
了8省整合任务，但盈利与规模化变现仍是核心挑战。2025年，广电行业依托700MHz覆盖广、穿透力强的优
势，推进5G+有线融合组网，以及5G+文旅/政企/应急等特色产品，积极拓展ToB市场。网络运营商呈现ToC与
ToB/ToG并重的业务格局，催生了业务形态丰富的智慧物联应用需求，为行业内有能力提供相关解决方案的
厂商带来新的业务机会，公司的智慧物联应用业务顺应这一行业发展趋势，经过不断探索与培育，现已逐步
成熟。
三、核心竞争力分析
公司立足广电网络深耕市场，是行业内少数几家能够覆盖双向网改全部主流技术路线的综合解决方案提
供商之一，可提供相关技术路线下的FTTH、EOC、HFC、WiFi全系列设备产品。公司敏锐捕捉网络运营商的需
求，利用自身在技术、人才、客户及资源整合方面的优势，聚焦政企、文旅、应急、乡村振兴等垂直行业，
打造差异化场景，相继推出视频监控、应急广播、智慧养老、智慧旅游、数字乡村、智慧工厂等一系列协助
运营商推广集客业务的解决方案，为运营商创造新的收入增长点。公司产品及服务可全面满足“新广电”进
行网络改造及开展“智慧+”业务的需要。公司不断深耕专网赋能、大模型应用、算力底座、网络安全等领
域，提供涵盖系统设备、软件和服务的综合产品。作为行业内较早从设备提供商转型为宽带网络智能连接和
智慧应用整体解决方案提供商的厂商之一，公司已将该类业务的客户群体从广电网络运营商拓展至其他通信
运营商及政企客户。
1、研发及产品优势
宽带接入网技术发展演变，逐步呈现出多样化、多种技术共存、相互融合等特点，公司专注于广电网络
接入网，紧跟客户需求，持续进行研发投入，形成了行业领先、覆盖主要技术路线的解决方案，是行业领军
企业之一。公司根据广电网络多种技术共存的特点，以及广电接入网向移动化和光纤化发展演进的趋势，凭
借全面掌握主流接入网技术的优势，为广电运营商定制化开发了大量“跨技术路线”产品，如FTTH+EOC技术
路线的入户光节点、10GEPON+HINOC一体化产品、XGPON+WiFi6家庭网关、5G+WiFi6网络终端等。这些经整体
设计的“跨技术路线”的一 体化产品，有效降低网络建设成本、提升了运营商网络维护效率。新解决方案
和新产品巩固了公司在广电接入网领域的领先地位。随着广电运营商在网络规划及改造建设中对技术服务外
包和增值应用的需求增加，公司相继拓展了综合网管、规划设计、工程施工业务。紧抓住广电及电信运营商
大力推广集客业务的机遇，聚焦多模态模数通讯、多维物联感知及智能终端控制技术，融合5G、大数据、云
计算、区块链、数字孪生、人工智能等前沿技术，构筑了“通感算智控”一体化能力平台，相继推出视频监
控、应急广播、智慧平安社区、智慧旅游、智慧养老等一系列解决方案，助力运营商拓展集客业务，培育新
的收入增长点。公司整合生产制造资源，完成产线优化改造，积极探索开展智能制造代工业务。依托对运营
商网络的深刻理解、人才储备及长期积累的客户资源，公司实现了从设备向“系统+技术服务”的延伸，形
成了“产品+服务”互为依托、互为促进的综合解决方案。凭借强大的自主研发能力和技术创新能力，公司
在行业发展关键节点前瞻布局市场热点，以优异的产品性能和服务质量积累了良好口碑，成功把握了发展机
遇，从而在技术路线迭代和市场环境变化带来的行业洗牌过程中保持竞争优势。公司被认定为省级制造业“
智改数转网联”示范企业，进一步推动公司信息技术与先进制造业的融合。智慧文旅业务方面，公司与国内
多家大型企业建立了业务合作，与多个景区达成了意向合作，为构建智慧文旅生态圈建设迈出坚实一步。公
司积极布局AI领域，团队自研的“路通AI文旅大模型”不断升级，已成功接入DeepSeek大模型引擎，通过人
工智能技术为客户提供智能化解决方案，进一步提升了自有产品的行业竞争力。公司持续进行研发投入，研
发能力不断增强，积累了丰富的知识产权。截至报告期末，公司及子公司共拥有160项专利、177项软件著作
权。公司多名技术人员主持或参与了3项国家标准、4项行业标准和2项行业规范的制定。
2、市场及服务优势
国家广电总局在政策与战略上进行顶层定位，提出建设“全国一网”（涵盖基础设施、内容服务、业务
监测三张网），打造“新型广电网络”，深化一省一网、全国一网整合。省网整合完成后，省级广电网络公
司作为省级运营主体和投资主体，改变了过去省、市、县各自为政的建设格局。设备统一以省网公开招标采
购入围及集中采购模式，改变了行业销售模式，供应商需先通过公开招投标进入省级运营商入围名单，方可
与省网下属地市级运营商进行商务洽谈并实现销售，或由省网集中采购分散发货到各分支公司；这一模式大
幅提高了市场准入门槛，一般小型厂商或新进入企业难以获得省级网络运营商的入围资格，从而提升了行业
集中度。公司抓住了省网整合带来的发展机遇，通过广泛参与多个省级广电运营商的入围招标，持续扩大市
场份额，树立品牌影响力。截至目前，公司已累计在全国20余家省级广电网络公司招标中入围，产品和服务
覆盖全国大部分区域，凭借大量成功项目案例进一步巩固了品牌效应，为公司进一步拓展业务奠定了坚实基
础。公司深刻理解广电运营商发展历程，充分认识到技术服务能力和服务意识对广电运营商的价值，在入围
的省网区域建立了强大的营销网络体系。公司营销人员与技术服务人员共同在哈尔滨、成都、重庆、武汉、
南昌、长沙、福州、南宁、北京等地建立了本地化服务机构或派驻服务代表，加强本地化营销服务和技术服
务能力，充分满足了广电网络运营商本地化、定制化、全过程跟进式服务的需求。
3、品牌和资质优势
公司凭借近20年来在广电行业的丰厚积淀，产品及解决方案的技术、性能及研发水平处于国内领先地位
，已是国内为数不多的宽带网络智能连接和智慧应用整体解决方案提供商。公司生产的网络传输设备和数据
通信产品获得了广播电视设备器材入网认定证、电信设备进网许可证、中国国家强制性产品认证等特许许可
证，产品性能优异，在广电行业内享有较高的市场知名度。除设备类产品的各项资质外，公司还获得了安防
工程企业设计施工维护能力证书（壹级）、CMMI（软件能力成熟度模型集成）三级评估认证证书、信息安全
管理体系认证等项目类或软件类的重要资质。
上述资质对公司向客户提供更成熟的行业解决方案和更高质量的服务、提高信息技术服务能力、健全信
息安全管理体系发挥了重要的作用，有助于公司进一步开拓智慧物联应用业务，对公司的长期持续发展具有
重要意义。2025年，公司取得多项省市荣誉奖项：与高校在智慧物联大数据方向积极合作，成立省级工程研
究中心；通过“国家高新技术企业”认定；凭借自主研发的MES系统（制造执行系统）打造的“ONU光网络设
备智能装配车间”被认定为省级制造业“智改数转网联”示范企业；公司高度重视环保治理工作，引进环保
治理装备、建立能源管理系统，公司已被认定为“省级绿色工厂”。
4、人才优势
公司始终坚持打造开放、平等、包容的组织氛围，坚守“以价值创造者为本，给想做事的以舞台，给能
做事的以机会，给做成事的以待遇”的核心用人观，系统推进人才招募、人才培养、继任者计划，持续优化
激励约束机制，全方位吸引、培育、留住优秀人才，不断增厚人才储备宽度与厚度，构建支撑公司长期发展
的核心人才优势。公司持续健全长效激励与约束机制，将股东利益、公司利益与团队个人利益深度绑定，引
导各方共同聚焦公司长远发展，为发展战略落地与经营目标实现提供坚实的人才保障。
2025年，公司围绕业务转型、产品升级与战略布局需要，持续优化人才结构、提升组织效能。通过内部
提拔任用多名关键岗位人员，以及外部市场化引进优质人才，有效补强了管理、市场等核心板块力量；同步
推进组织架构优化、跨部门协同机制建设与绩效考核体系改革，打破平均主义，树立“多劳多得、能者多得
”的价值导向，激发团队干事创业活力。
研发为公司产品迭代与战略转型核心驱动力。2025年，公司保持稳定的研发人才配置，在未来发展方向
上储备技术力量，支撑新一代产品研发与新质生产力培育。截至2025年末，公司研发人员81人，占员工总数
34.47%，形成结构稳定、专业匹配的研发人才梯队，为技术创新与产品升级提供持续支撑。
面向未来，公司将以广电网络主业提质、新业务板块培育为核心导向，持续优化人才结构、强化核心团
队建设、完善激励与培养体系，致力于打造高素质、专业化人才队伍，为公司深耕主业、深化合作、推动新
旧业务深度融合与协同发展提供持续人才动能。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，广电网络运营商对于网络宽带改造项目建设速度减缓，公司经营充满挑战。当年实现营业收入
11625.61万元，较上年同期下降34.36%；因受广电行业客户需求调整的影响，公司营业收入较去年同期减少
，计提信用减值损失和资产减值损失较去年同期增加，受高级管理人员变动、新设及处置子公司等因素影响
，管理费用较去年同期增加。2025年公司实现利润总额-10094.09万元，较上年同期下降42.61%；实现归属
于母公司所有者的净利润-9233.93万元，较上年同期下降58.92%；报告期末公司总资产51010.73万元，较期
初下降14.74%；归属于母公司所有者权益为41915.58万元，较期初下降18.05%。
报告期内，公司在经营策略调整、内部管理优化及经营风险控制方面主要做了如下工作：
（1）把握广电网络机遇，夯实宽带产品销售
从行业层面来看，受宏观环境影响，下游客户在网络建设方面的资金投入大幅缩减，导致公司订单同比
有所下降。面对严峻的市场环境，公司积极应对，主动寻求新的业务增长点。一方面，公司积极开拓光纤数
据通信业务以及智慧物联应用项目；另一方面，努力推动相关项目的销售。
凭借多年持续的技术投入、对传统业务市场的深耕和行业竞争格局的演变，公司HFC、EOC等传统产品已
确立了在广电细分市场的领先地位，凭借产品系列化、高可靠性等优势，实现了多项产品与市场的突破。其
中，结合PON、HFC和EOC多项技术的多合一光节点产品在市场取得成功，不仅为广电运营商留住了有线电视
用户，也为公司打开了新的增长点。此外，在其他广电运营商市场，多合一光节点产品也展现出较强的竞争
力。报告期内，公司以“网络智能化、产品融合化、产业生态化”为战略方向，加大更高带宽，更灵活组网
技术产品的研发，推动了诸如高速率PON产品、WiFi6产品和5G产品的需求，为广电网络的持续建设与发展注
入了新的动力。在无线宽带产品方面，支持更高带宽的WiFi6无线传输产品已批量生产，实现了视频数据传
输优化及国产化方案替代；在工业物联应用方面，公司开发出基于HPLC/4G技术的可视化高算力边缘网关设
备，该设备融合通信、控制和计算功能，可适配
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