经营分析☆ ◇300548 长芯博创 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
光通信领域集成光电子器件的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数据通信、消费及工业互联市场(产品) 9.76亿 81.36 4.46亿 92.39 45.65
电信市场(产品) 2.21亿 18.46 3529.50万 7.32 15.94
其他业务(产品) 218.87万 0.18 139.10万 0.29 63.55
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 7.37亿 61.43 4.22亿 87.53 57.27
境内(地区) 4.63亿 38.57 6015.07万 12.47 13.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信及相关设备制造业(行业) 17.47亿 100.00 4.77亿 100.00 27.29
─────────────────────────────────────────────────
数据通信、消费及工业互联市场(产品) 10.74亿 61.45 4.20亿 87.99 39.07
电信市场(产品) 6.70亿 38.32 5614.90万 11.78 8.38
其他业务(产品) 393.07万 0.22 110.77万 0.23 28.18
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.73亿 55.66 9360.34万 19.63 9.62
境外(地区) 7.75亿 44.34 3.83亿 80.37 49.46
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 16.70亿 95.59 4.59亿 96.23 27.47
分销(销售模式) 7711.37万 4.41 1797.62万 3.77 23.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
数据通信、消费及工业互联市场(产品) 3.84亿 51.03 1.35亿 82.37 35.25
电信市场(产品) 3.67亿 48.80 2836.44万 17.27 7.73
其他业务(产品) 127.29万 0.17 58.45万 0.36 45.92
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.94亿 65.63 4277.13万 26.04 8.67
境外(地区) 2.57亿 34.20 1.21亿 73.60 46.99
其他业务(地区) 127.29万 0.17 58.45万 0.36 45.92
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信及相关设备制造业(行业) 16.75亿 100.00 3.26亿 100.00 19.45
─────────────────────────────────────────────────
电信市场(产品) 11.00亿 65.63 1.65亿 50.72 15.03
数据通信、消费及工业互联市场(产品) 5.72亿 34.14 1.59亿 48.87 27.84
其他(产品) 384.46万 0.23 132.75万 0.41 34.53
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 12.47亿 74.46 1.78亿 54.57 14.25
境外(地区) 4.28亿 25.54 1.48亿 45.43 34.59
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 15.54亿 92.78 2.97亿 91.14 19.10
分销(销售模式) 1.21亿 7.22 2887.49万 8.86 23.86
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售10.77亿元，占营业收入的61.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 47490.42│ 27.18│
│第二名 │ 42266.41│ 24.19│
│第三名 │ 7500.72│ 4.29│
│1长飞光纤合并 │ 5402.90│ 3.09│
│第五名 │ 4997.18│ 2.86│
│合计 │ 107657.63│ 61.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购5.56亿元，占总采购额的48.42%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 23267.48│ 20.27│
│长飞光纤合并 │ 13347.91│ 11.63│
│第三名 │ 9446.31│ 8.23│
│第四名 │ 6595.84│ 5.75│
│第五名 │ 2912.86│ 2.54│
│合计 │ 55570.39│ 48.42│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务、主要产品
公司的主营业务是光通信领域集成光电子器件的研发、生产和销售。公司主要产品面向电信，数据通信
、消费及工业互联领域。应用于电信市场的产品包括用于光纤到户网络的PLC光分路器和光纤接入网（PON）
光收发模块、用于骨干网和城域网密集波分复用（DWDM）系统的阵列波导光栅（AWG）和可调光功率波分复
用器（VMUX）、用于无线承载网的前传、中回传光收发模块，用于光功率衰减的MEMS可调光衰减器（VOA）
以及广泛应用于各种光器件中的光纤阵列等；应用于数据通信、消费及工业互联市场的产品包括用于数据中
心内部互联的光模块，无源预端接跳线，以及各类有源光缆（AOC）和铜缆（DAC/ACC/AEC），用于消费、工
业以及医疗等行业互联的高速有源光缆及其处理器接口的芯片、模组组件等。
（二）公司的经营模式
公司自成立以来其主要经营模式没有发生重大变化。
1、采购模式
公司的主要原材料包括光电芯片、IC、结构件、PCB等，其中光电芯片以境外、境内采购结合，其他主
要原材料以及辅料等以境内采购为主。公司采取“以销定产”的方式，按订单组织采购和生产。
公司对于所有原材料均具备自主采购的能力，通过“比质”、“比价”、“比服务”的方式来选择境内
外的供应商，把通过公司认证的供应商纳入公司“合格供应商名录”系统，并进行季度和年度的评估和考核
。公司计划部门根据订单情况统一安排采购计划，同时保持主要原材料的安全库存。采购部门根据计划部门
的采购计划向合格供应商下达采购订单，到货后经质量检验部门检验合格后存入公司仓库。
2、生产模式
公司坚持“以销定产”的方式，按订单组织采购和生产。公司的产品以自行生产为主，在少数环节采用
外协加工的方式。公司主要按照客户订单需求安排生产，同时根据产品的预测市场需求情况安排少量库存备
货。
3、销售模式
公司主要以自有品牌直接销售产品。在国内市场，公司在向大型运营商、设备商及互联网客户进行销售
时，主要根据参与其招投标的结果确定销售价格，在向其他客户销售时一般根据市场行情协商定价。在国外
市场，公司的客户主要是通信设备厂商及互联网客户，其中通信设备厂商将公司产品进行组合或者再加工，
然后销售给各地区的电信运营商或互联网运营商等用户，互联网客户为直接销售。
（三）报告期内公司业务经营情况
2025年上半年，公司积极落实董事会战略部署，积极应对复杂经营环境，有序推进各项工作。报告期内
公司实现营业收入12亿元，实现合并净利润2.85亿元，其中境内销售收入4.63亿元，占公司营业收入的38.5
7%；境外销售收入7.37亿元，占公司营业收入的61.43%。
报告期内，受行业周期和市场价格竞争双重影响，公司电信市场业务下滑，实现销售收入2.21亿元，比
上年同期下降39.66%，占公司营业收入的18.46%。得益于人工智能的迅速发展、数据中心算力的显著提升及
网络迭代升级的有利推动，公司数据通信、消费及工业互联市场业务实现快速增长，实现销售收入9.76亿元
，比上年同期增长154.37%，占公司营业收入的81.36%。
报告期内，公司持续保持研发投入，研发支出5,618.41万元，占公司营业收入的4.68%。公司PON光模块
产品持续开展迭代升级工作；基于MEMS技术的光开关器件产品完成设计定型，可广泛应用于400G/800G及相
干光模块的FA器件完成开发与验证。与此同时，1.6TAEC、基于硅光技术的单通道400GQSFP112模块等一系列
产品完成开发设计。新一代D-PHY10GMIPISerdes已顺利通过内部验证，并已在重点客户进行测试，为新一代
VR/AR及医疗影像等高清显示场景奠定了坚实的技术基础。此外，公司还发布了下一代高性能机器视觉高清
连接线AOC原型样品，进一步完善了公司在消费及工业互联领域的产品体系。
报告期内，公司持续推进募集资金建设项目的实施工作。2025年1月，公司完成年产245万只硅光收发模
块技改项目募集资金用途的调整，将该资金用于收购长芯盛18.16%股份，以进一步增强对长芯盛的控制力，
为资源整合与协同发展奠定基础。2025年6月，募集资金项目成都蓉博通信园区顺利建成并正式投产，相关
项目完成结项。与此同时，印尼三期生产基地海外扩产项目按计划稳步推进。在生产基地协同方面，公司不
断深化成都、嘉兴、汉川及印尼四大生产基地的协同合作机制，积极开展跨地域资源整合，实现产能互补。
通过推动生产、研发、质量及财务等多平台高效协同，有效提升了国内外产品交付能力。
报告期内，公司2021年股票期权激励计划首次授予的第三期以及2024年限制性股票激励计划首次授予的
第一期条件达成，并得以顺利实施。此举旨在吸引和保留核心人才，激励创新行为，推动公司长期价值的创
造。公司持续开展人才梯队建设工作，优化晋升机制，推进项目管理人才的培养，进一步推行标准化计件薪
酬制度，深化公司内部融合，弥补能力短板。
公司专注于为电信，数据通信、消费及工业互联等领域提供光电器件和芯片，致力于抓住通信市场持续
快速发展的机遇，满足消费者对通信、数据、语音及多媒体服务的不断增长需求，为光纤通信网络、IT、消
费电子、工业互联等领域的持续升级提供关键器件和技术服务，处于产业链的上游。
（一）行业法律法规及政策
2025年1月，国家发展改革委、国家数据局、工业和信息化部印发的《国家数据基础设施建设指引》指
出推进数据基础设施建设，推动形成横向联通、纵向贯通、协调有力的国家数据基础设施基本格局，打通数
据流通动脉，畅通数据资源循环，促进数据应用开发，培育全国一体化数据市场，夯实数字经济发展基础，
为数字中国建设提供有力支撑。2025年5月，工业和信息化部印发的《算力互联互通行动计划》，要求充分
发挥我国超大规模市场优势，以推动算力互联互通为主线，先试点后推广、先互联再成网，构建数字经济发
展新底座，有力支撑制造强国、网络强国和数字中国建设。2025年7月，国务院办公室举行的2025年上半年
工业和信息化发展情况新闻发布会中指出，将持续统筹推进“建、用、研”，进一步推动信息通信业高质量
发展。抓好网络建设与升级，持续提升5G和千兆光网覆盖深度与广度，加快推进5G-A、万兆光网试点部署，
深入推进“信号升格”专项行动，加快构建全国一体化算力网络体系。抓好应用落地与推广，深入实施5G规
模化应用“扬帆”行动升级方案、“5G+工业互联网”512工程升级版和标识“贯通”三年行动，推动工业互
联网与人工智能协同赋能。抓好技术创新与攻关，加速丰富5G-A产品体系，推动高品质网络落地部署，加快
推进6G技术研发，前瞻布局和培育面向6G的应用产业生态。抓好开放政策研究与实施，有序推进增值电信业
务对外开放，加强政策宣贯实施，优化服务管理，支持更多外资企业参与试点。
（二）所处行业的基本情况
1、电信市场
《“十四五”数字经济发展规划》提出有序推进骨干网扩容，协同推进千兆光纤网络和5G网络基础建设
，推动5G商用部署和规模应用。根据规划目标，千兆宽带用户数也将从2020年的640万户增长至2025年的6,0
00万户。
2025年上半年，我国通信业运行基本平稳。截至2025年6月底，境内三家基础电信企业的固定互联网宽
带接入用户总数达到6.84亿户，其中1000Mbps及以上接入速率的用户为2.26亿户，同比净增1,915万户。互
联网宽带接入端口数量达到12.34亿个，比上年末净增3,244万个，其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到11.9
3亿个，比上年末净增3,264万个，具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达3,022万个，比上年末净增201.9
万个。
随着千兆光纤网络升级，全球运营商在向10GPON升级，未来将继续向50GPON演进。根据Dell'Oro的预测
，2024至2029年,宽带接入设备市场将以年均1.6%的速度增长。PON设备收入预计将从2024年的107亿美元增
长至2029年的126亿美元，主要驱动力来自北美、欧洲、中东和非洲(EMEA)和加勒比拉丁洲（CALA）的XGS-P
ON部署，以及中国的光纤到房间(FTTR)和50Gbps技术应用。
公司长期生产和销售应用于上述领域的PLC光分路器、光纤接入网（PON）光收发模块、密集波分复用（
DWDM）器件和前传、中回传光收发模块以及ODN布线产品等。目前10GPONOLT光模块出货量处于国内领先，DW
DM器件产品在国内主要通信设备商中占据市场份额前列，ODN布线产品借助于长飞光纤的营销网络，快速覆
盖市场，满足用户的需求。公司正在持续加大研发应用于以上领域的新产品，并提供相应地解决方案。
2、数据通信、消费及工业互联市场
云计算、人工智能、大数据等新一代信息技术对算力的需求推动数据通信市场的发展。据Dell’Oro预
测，受AI基础设备需求持续增长及通用服务器与网络设备需求复苏影响，2025年全球数据中心市场规模将增
长30%。据Dell’Oro发布的研究报告，全球数据中心资本支出预计未来五年（2024-2029年）将以21%的年复
合增长率持续增长，到2029年总规模预计达到1.2万亿美元。公司已向多家国内外互联网客户批量供货多种
速率的中短距光模块、有源光缆、高速铜缆和无源预端接跳线。
硅光子技术是利用现有集成电路CMOS工艺在硅基材料上进行光电子器件的开发和集成，结合了集成电路
技术超大规模、超高精度制造的特性和光子技术超高速率、超低功耗的优势，是光器件行业未来一大重要技
术发展方向。据LightCounting预测，硅光技术的市场份额将从2025年的30%上升到2030年的60%。
与此同时，随着超高清显示产业的增长、XR元宇宙概念产业的发展、医疗的设备持续升级以及工业智能
制造的发展，高速率低延迟的数据传输需求已从数据中心、云计算领域扩展至日常消费生活及工业生产领域
。未来，公司的有源光缆（AOC）、高速铜缆（DAC、ACC、AEC）产品将为更多元化的场景提供更多更优的解
决方案。
1、公司生产经营和投资项目情况
变化情况
报告期内，公司电信市场产能较上年增长13.04%，受电信市场需求放缓影响，产量较上年减少50.08万
件，下降18.20%；销量较上年减少61.99万件，下降22.57%；营业收入较上年减少1.46亿元，下降39.66%，
毛利率较上年增长8.21个百分点。公司数据通信、消费及工业互联市场业务发展良好，受产品结构变化影响
，产能较上年减少250万件，下降18.37%；产量较上年减少195.38万件，下降19.38%；销量较上年减少49.15
万件，下降6.57%；营业收入较上年增加5.92亿元，增长154.37%，毛利率较上年增长10.40个百分点。
二、核心竞争力分析
1、产品优势
公司致力于平面波导（PLC）集成光学技术、硅光子集成技术和高速模拟芯片设计技术的规模化应用，
在芯片设计、制造与后加工、器件封装、光学测试以及高速模拟芯片设计领域拥有多项自主研发并全球领先
的核心技术和生产工艺。公司目前主要为全球范围内高速发展的光纤通信网络、互联网数据中心（IDC）、
消费及工业互联市场提供高质量的光信号功率和波长管理器件、高速光收发模块、有源光缆（AOC）以及无
源预端接跳线等产品与解决方案，其中PLC光分路器、密集波分复用（DWDM）器件和10GPON光模块占据全球
领先市场份额，公司子公司长芯盛旗下拥有FIBBR和iCONEC两大子品牌，其自研的应用于有源光缆（AOC）的
多通道光电收发芯片占据全球领先市场份额。
2、研发与技术优势
公司作为国家级高新技术企业，坚持以技术创新带动企业发展。公司成立了集成光电研究院，建立了由
公司高层亲自参与的多层次研发体系，培养了大批基础扎实、技术一流的工程技术人员，提升了整个技术团
队的自主创新能力和技术水平。公司在现有技术积累基础上，重点加大对有源器件及光电转换芯片设计的投
入，在内部推进高速光收发模块的研发和产业化。公司子公司长芯盛自主研发设计了USB、HDMI、DisplayPo
rt等一系列基于CMOS工艺用于高速接口通讯的电芯片，具备较强的技术竞争优势。截至报告期末，公司及子
公司拥有各类授权专利245项，其中发明专利138项，实用新型专利88项，外观设计专利19项，并拥有多项专
有技术、软件著作权和集成电路布图设计。
3、品牌和客户资源优势
经过多年的努力，公司已在市场上树立了质量可靠、服务完善的良好品牌形象，同时也在境内外市场开
拓了众多的优质客户，具有较高的知名度和美誉度，获得了国内外客户的认同，为公司的持续发展建立了良
好的市场基础。在市场上形成了电信，数据通信、消费及工业互联，在产业链上形成了光电芯片、光组件、
光器件、光模块一体化协同发展的主业布局。
4、成本管控优势
公司建立了完善齐备的质量管理体系和成本管控制度，通过开源节流的方式降低了因行业竞争日趋激烈
的不利影响。同时公司通过改善产品工艺和研发新型器件，提高生产效率和降低成本，保持和提升自身产品
的毛利空间。
报告期内，公司未发生因设备或技术升级换代、关键技术人员辞职、特许经营权丧失、重要无形资产发
生不利变化等导致公司核心竞争能力受到严重影响的情况。
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