经营分析☆ ◇300537 广信材料 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
专用油墨的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光刻胶及配套材料(产品) 1.45亿 62.02 4711.56万 57.92 32.54
功能涂料(产品) 8863.70万 37.97 3487.45万 42.88 39.35
其他(产品) 4.28万 0.02 -65.08万 -0.80 -1519.23
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.31亿 99.02 8079.11万 99.33 34.95
国外(地区) 229.72万 0.98 54.82万 0.67 23.86
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精细化学品行业(行业) 5.18亿 100.00 1.97亿 100.00 38.02
─────────────────────────────────────────────────
光刻胶及配套材料(产品) 3.32亿 64.03 1.28亿 64.77 38.46
涂料(产品) 1.85亿 35.67 6973.72万 35.39 37.73
其他(产品) 158.91万 0.31 -31.26万 -0.16 -19.67
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.11亿 98.56 1.93亿 98.16 37.87
国外(地区) 748.08万 1.44 362.40万 1.84 48.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光刻胶及配套材料(产品) 1.71亿 65.83 6929.37万 66.99 40.41
涂料(产品) 8771.55万 33.67 3391.54万 32.79 38.67
其他业务(产品) 130.56万 0.50 22.24万 0.21 17.03
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.57亿 98.74 1.02亿 98.78 39.72
境外(地区) 329.51万 1.26 126.27万 1.22 38.32
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精细化学品行业(行业) 5.10亿 100.00 1.82亿 100.00 35.77
─────────────────────────────────────────────────
光刻胶及配套材料(产品) 3.38亿 66.35 1.18亿 64.47 34.76
涂料(产品) 1.71亿 33.54 6460.70万 35.42 37.78
其他(产品) 59.89万 0.12 20.84万 0.11 34.80
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.06亿 99.31 1.81亿 99.14 35.71
国外(地区) 351.78万 0.69 156.24万 0.86 44.41
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.84亿元，占营业收入的16.15%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4665.74│ 9.00│
│第二名 │ 948.33│ 1.83│
│第三名 │ 932.22│ 1.80│
│第四名 │ 930.65│ 1.80│
│第五名 │ 890.05│ 1.72│
│合计 │ 8366.98│ 16.15│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.55亿元，占总采购额的20.47%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 1527.12│ 5.72│
│第二名 │ 1062.50│ 3.98│
│第三名 │ 1018.71│ 3.82│
│第四名 │ 937.76│ 3.51│
│第五名 │ 919.68│ 3.44│
│合计 │ 5465.77│ 20.47│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司致力于为客户开发提质、增效、降本、减排的新型功能材料可持续系统解决方案，多维度识别用户
及业主需求，并根据具体工况环境开发、生产和销售相关环保型、高性能、特种功能材料产品，通过科技创
新为客户提供可持续的解决方案及相应的工业功能涂料、光刻胶及配套材料等新型功能材料产品和服务。
功能材料（FunctionalMaterials）又称为特种材料（SpecialMaterials）或精细材料（FineMaterials
），指通过光、电、磁、热、化学、生化等作用后具有特定功能的材料。特种涂料（SpecialCoatings）是
具备特殊性能和广泛应用领域的新型功能涂料（FunctionalCoatings），相较于传统涂料具有更高的性能要
求。
经过多年发展，公司已成为国内PCB光刻胶、光伏胶、消费电子涂料等电子领域、泛半导体领域新型功
能材料领域的头部品牌，并因应国内外行业发展变化进一步重点发展工业领域新型特种功能材料，根据国内
优势产业发展、新工艺新技术发展、客户高性能要求及可持续发展趋势开发了光伏BC电池绝缘胶、环保型石
墨烯无溶剂重防腐涂料、环保型石墨烯水性重防腐涂料、UV光固化金属包装涂料等系列新型功能材料，从材
料供应商转变为为客户开发提质、增效、降本、减排的新型功能材料可持续系统解决方案提供商。
现阶段，公司制定了重点突破以海工装备涂料为核心的海洋高性能功能材料发展战略，以环保型高性能
石墨烯重防腐涂料新型解决方案为抓手，根据业主单位资产面临的极端环境和工况腐蚀防护等痛点，重点突
破海上油气平台、海域矿业、港口设施等腐蚀防护要求最高的海工场景，并同时覆盖石油化工、采矿冶炼、
核电、特种装备等其他面临极端环境的工业场景拓展延伸。
（一）行业概况及发展趋势
功能材料不仅是发展我国信息技术、生物技术、能源技术等高技术领域和国防建设的重要基础材料，而
且是改造与提升我国基础工业和传统产业的基础，直接关系到我国资源、环境及社会的可持续发展，有着十
分广阔的市场前景和极为重要的战略意义。世界各国均十分重视功能材料的研发与应用，它已成为世界各国
新材料研究发展的热点和重点，也是世界各国高技术发展中战略竞争的热点。新材料是指新近发展或正在发
展的具有优异性能的结构材料和有特殊性质的功能材料。按材料的使用性能可将新材料分为结构材料和功能
材料；按材料的属性则分为金属材料、无机非金属材料（如陶瓷、砷化镓半导体等）、有机高分子材料、先
进复合材料四大类。功能性涂层材料等功能材料行业属于国家重点扶持和发展的战略性新兴产业中的新材料
产业，在国家经济中占有重要位置。
2015年，国务院《中国制造2025》提出新复合材料、高性能结构材料等为发展重点。材料作为重点发展
领域，以特种金属功能材料、高性能结构材料、功能性高分子材料、特种无机非金属材料和先进复合材料为
发展重点。高度关注颠覆性新材料对传统材料的影响，做好超导材料、纳米材料、石墨烯、生物基材料等战
略前沿材料提前布局和研制。加快基础材料升级换代。2016年，国务院办公厅《关于石化产业调结构促转型
增效益的指导意见》提出围绕航空航天、国防军工、电子信息等高端需求，重点发展高性能树脂、特种合成
橡胶、高性能纤维、功能性膜材料、电子化学品等化工新材料，成立若干新材料产业联盟，增强新材料保障
能力。2016年，工信部《石化和化学工业发展规划（2016-2020年）》提出围绕航空航天、高端装备、电子
信息、新能源、汽车、轨道交通、节能环保、医疗健康以及国防军工等领域适应轻量化、高强度、耐高温、
稳定、减震、密封等方面的要求，提升工程塑料工业技术，加快开发高性能碳纤维及复合材料、特种橡胶、
石墨烯等高端产品，加强应用研究。2017年，工信部、发改委、科技部、财政部《新材料产业发展指南》提
出进一步健全新材料产业体系，下大力气突破一批关键材料，提升新材料产业保障能力，支撑中国制造实现
由大变强的历史跨越。加大前沿新材料（石墨烯、金属及高分子增材制造等材料为重点）领域知识产权布局
，围绕重点领域开展应用示范，逐步扩大前沿新材料应用领域。2017年，工信部《重点新材料首批次应用示
范指导目录（2017年版）》将“石墨烯薄膜”列入前沿新材料。2018年，国家知识产权局《知识产权重点支
持产业目录（2018年本）》确定了10个重点产业，细化为62项细分领域，明确了国家重点发展和亟需知识产
权支持的重点产业。其中包括：先进电子材料、先进功能材料（高性能膜材料）。《中华人民共和国国民经
济和社会发展第十四个五年规划纲要》明确要求：发展壮大战略性新兴产业，聚焦新一代信息技术、生物技
术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，加快
关键核心技术创新应用，增强要素保障能力，培育壮大产业发展新动能。
1、光刻胶行业总体发展状况
光刻胶是电子化学品产业“皇冠上的明珠”，在全球高新技术发展的背景下，我国政府高度重视半导体
、平板显示及PCB行业的发展，而光刻胶作为其中的关键制造材料，也成为了重点关注的领域。根据恒州诚
思（YHResearch）的调研数据显示，2024年，全球光刻胶（包括半导体光刻胶、显示面板用光刻胶和PCB光
刻胶）市场销售额达到了67.84亿美元，预计2031年将达到108.06亿美元，年复合增长率（CAGR）为6.55%。
受益于国家产业政策支持和国产替代趋势，中国本土光刻胶制造商积极提升光刻胶产品技术水平和研发能力
，推进光刻胶国产化的进程。目前，中国正逐步突破高端光刻胶产品的技术壁垒，带动中国光刻胶产量进一
步提升。在国家一系列红利政策带动下，我国光刻胶产量随着行业良好发展也呈现稳中有升态势。未来随着
汽车、芯片、人工智能、国防等领域的快速发展，作为半导体、平板显示及PCB行业制造环节中关键的材料
，光刻胶的市场需求将得到快速释放。
与此同时，全球半导体产业、平板显示器、PCB行业逐渐向中国转移，带动中国光刻胶的需求激增，中
国光刻胶行业拥有较大发展空间。除此之外，在中国“工业4.0”、“中国制造2025”、“人工智能+”、“
国产替代”和“发展新质生产力”持续深化发展的背景下，行业下游应用终端领域对光刻胶的需求有望持续
增长，从而推动中国光刻胶产量提升，市场发展空间广阔。
（1）PCB光刻胶行业发展状况
PCB的加工制造过程涉及图形转移，即把设计完成的电路图像转移到衬底板上，在此过程中会使用到光
刻胶完成图形化的过程。PCB光刻胶主要包括PCB阻焊光刻胶（PCB阻焊油墨）、PCB湿膜光刻胶（PCB线路油
墨）、PCB干膜光刻胶等。随着信息技术的不断进步，消费电子和通信行业飞速发展带动了PCB板的生产需求
，而PCB光刻胶作为PCB板的重要原材料，其需求量也逐步上升。
根据恒州诚思（YHResearch）的调研数据显示，2024年全球PCB用光刻胶（包括干膜光刻胶、阻焊油墨
、湿膜光刻胶）市场规模为19.00亿美元，预计2031年将达到28.45亿美元，年复合增长率（CAGR）为6.35%
。根据普华有策咨询调研及预测，预计到2025年末我国PCB用光刻胶规模将达15亿美元左右。
随着PCB光刻胶外企东移及内资企业的不断发展，中国已成为全球最大的PCB光刻胶生产基地。由于近年
来制造PCB光刻胶的关键材料合成树脂的生产技术实现国产化突破，PCB光刻胶亦逐渐摆脱进口，涌现出了以
广信材料、容大感光等为代表的多家具有竞争力的内资企业上市公司。
近年来，随着AI技术的深度普及，其在各领域的应用呈爆发式增长，对算力的极致追求促使AI服务器需
求井喷；与此同时，新能源车市场持续火热，汽车产业的电动化、智能化、网联化转型，使得车用电子成为
汽车产业创新发展的关键领域。两者叠加之下带动着PCB需求显著提升，成为产业成长的重要驱动力，PCB作
为电子设备的核心组件，其行业也将迎来新的机遇。
（2）显示光刻胶行业发展状况
显示光刻胶是显示面板制作工艺中的关键生产耗材，其质量对面板显示性能至关重要。根据应用在显示
面板制作工序的环节不同，主要将显示光刻胶分为阵列用光刻胶、彩色光刻胶、黑色光刻胶、触控屏用光刻
胶、衬垫保护光刻胶、特种光刻胶等。目前全球显示面板光刻胶市场规模稳步上升，根据QYResearch的统计
及预测，2024年全球显示面板光刻胶市场规模约为16.93亿美元，预计2031年将达到21.86亿美元，2025-203
1年期间年复合增长率为3.8%。
近年来在国家产业政策支持、技术实现突破等多重利好因素的推动下，我国已成为全球第一大显示面板
产业集中地，为全球新型显示设备和原材料提供了主要市场，根据DSCC预测，中国大陆面板产能份额将由20
20年的53%提升至2025年的71%，随着面板产业的产能不断向中国转移，也将充分传导至显示面板光刻胶需求
。根据TrendBank测算，2023年中国显示用光刻胶市场规模达到106.2亿元，预计2021-2025年本土化率由12.
87%上升至约46.22%，平均每年提升8.3个百分点。
（3）光伏新技术功能材料行业发展情况
光伏产业是基于半导体技术与新能源需求而兴起的朝阳产业，得益于全球对清洁能源的迫切需求以及各
国政府对于实现可持续发展目标的政策支持，在光伏发电平价上网和“碳达峰、碳中和”政策的共同驱动作
用下，光伏行业未来发展空间广阔。在产业政策引导和市场需求驱动的双重作用下，光伏制造业企业尤其是
龙头企业近年来加大产业链延伸，从组件生产延伸到硅料、硅片等各个环节，形成了明显的扩产效果。
短时间内光伏市场产能产量的大增，带来了目前行业的供需失衡，催化了企业之间价格竞争愈演愈烈，
影响了产业链中游企业开工率以及产品价格。2024年底召开的中央经济工作会议已经把“综合整治‘内卷式
’竞争、规范地方政府和企业行为”作为2025年的重点工作之一。2025年的《政府工作报告》也对综合整治
“内卷式”竞争作出了相关安排。“反内卷”在国内已提升至国家战略行动高度，光伏作为当前同质化低价
竞争和产能阶段性过剩问题突出的行业，是本轮“反内卷”的核心阵地。同时，技术创新仍将是光伏走出同
质化竞争困境的根本路径，具备产品差异化、市场高端化、制造品牌化优势的厂商有望迎来业绩率先反转和
长期成长。
在技术路线层面，多年来光伏技术迭代突破始终围绕在降本增效的主旋律之下，随着目前PERC技术效率
提升瓶颈已现，对高效电池片需求不断提升，推动了新技术的百花齐放。BC电池技术受到瞩目，作为平台型
技术，能够与其他技术叠加，引领效率提升。BC电池由于正面无栅线，完全避免了对正面光遮挡，最大限度
降低光学损失，具有更高的转换效率，理论极限效率可达29.1%，逼近晶硅电池效率天花板，远高于其他电
池。BC电池作为平台型技术，兼容性优良的技术生命周期也更长，例如激光SE，不仅可以在PERC中使用，也
可以用于TOPCon中，兼容多代产品。BC电池同样具有优良的兼容性，能和任意钝化技术结合形成新的xBC电
池，因此生命周期更长。光伏电池技术迭代快，生命周期长的技术能带来更大的收益，BC电池凭借两大特点
保障长生命周期。随着光伏BC电池技术的市场化应用，公司率先针对光伏新技术开发的光伏BC电池绝缘胶等
光伏新技术用功能材料实现市场化应用，并成为行业主要供应商。
2、功能涂料行业发展状况
涂料行业是以树脂、颜料、溶剂等为原料，通过物理或化学方法制备功能性涂层材料的产业集群，包括
建筑涂料、工业涂料、特种涂料等，其核心价值在于通过表面保护、装饰美化及功能增强，满足建筑、汽车
、船舶、电子等领域的差异化需求。特种功能涂层材料产品是将产品附着在零部件表面，从而实现特定功能
用途的材料。
专用涂料行业的发展与下游应用领域的发展息息相关，下游应用领域的深化和拓宽、国内终端品牌业务
快速增长及供应链国产化等因素带动国内专用涂料行业快速发展。根据GrandViewResearch，2024年全球涂
料市场规模为2112.8亿美元，预计到2030年将增长至2801.9亿美元，复合年均增长率（CAGR）为5.0%。根据
中国涂料工业协会统计，2024年中国涂料总产量3534.1万吨，同比降低1.60%；主营业务收入4089.03亿元，
同比增长1.56%；2025年中国建涂、工业防护等领域中低端供应内卷将继续加剧，成品价格将继续走低。预
计行业总体产量增速约1%～3%（3570万～3640万吨），主营业务收入增速约3%～5%（4200亿～4300亿元），
增长重点仍在工业涂料领域，其中船舶涂料及海洋装备涂料、汽车涂料、运输装备涂料等高性能涂料增加较
快呈现好的发展趋势。
传统溶剂型涂料生产需要大量的有机溶剂，涂膜时有机溶剂挥发形成VOCs，造成环境污染。近年来国内
外的涂料产业政策都对涂料环保性能提出了越来越严格的要求，各国政府正加强对涂料中挥发性有机化合物
（VOC）及其他有害物质的监管力度。以引领可持续发展的欧洲为例，欧洲通过立法与标准设定重构行业竞
争规则，制定了如REACH法规、RoHS指令、VOCs排放法规、欧盟碳边境调节机制（CBAM）、EUETS的碳成本传
导机制、生态设计指令（Ecodesign）等严格法规，迫使企业将ESG投入成为基本要求。同时，欧洲客户通过
要求供应商优先选择环保及可再生材料、透过环境和可持续性评估筛选合作伙伴或供应商合作开发环保产品
，透过供应商管理推动技术创新、鼓励供应商采用循环利用技术、实现资源高效利用达成ESG目标。部分践
行可持续发展理念的企业将其ESG转化为竞争优势，而未实施ESG管理的涂料供应商可能面临采购溢价要求甚
至订单流失。
国内近年来多项政策均对VOCs含量较高的涂料进行了相应限制，提高对涂料行业及涂装施工的环保要求
，限制高污染涂料企业及涉及高污染涂装环境企业的发展。《战略性新兴产业分类（2022）》将“无溶剂涂
料”等高性能涂层材料列为战略性新兴产业（新材料产业）。《产业结构调整指导目录（2024年本）》将低
VOCs含量的环境友好、资源节约型涂料，用于大飞机、高铁、大型船舶、新能源、电子等重点领域的高性能
涂料列为鼓励类行业。《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》，其中针对“涂料”提出，逐
步削减高VOCs溶剂型涂料的生产和使用，大力发展水性、粉末、辐射固化、高固体分、无溶剂等无/低VOCs
的环境友好、资源节约型涂料，用于大飞机、高铁、大型船舶、新能源、电子信息、家居家电、通用机械等
领域。国务院印发的《“十四五”节能减排综合工作方案的通知》以工业涂装、包装印刷等行业为重点，推
动使用低挥发性有机物含量的涂料、油墨、胶粘剂、清洗剂，到2025年，溶剂型工业涂料、油墨使用比例分
别降低20%、10%，溶剂型胶粘剂使用量降低20%。中国涂料行业“十四五”的规划明确指出行业面临VOCs排
放、三废超标排放、重金属污染等问题，需通过去产能、优结构、提效创新，力争“十四五”末实现“碳达
峰”。2025年5月30日，国家市场监督管理总局发布强制性国家标准《涂料中有害物质限量第2部分：工业涂
料》（GB30981.2-2025）整合替代原有5项标准，首次将SVOCs（半挥发性有机物）纳入管控，要求工业涂料
中SVOCs含量≤100g/L，标准覆盖汽车、船舶、木器等工业场景。新标准将于2026年6月1日正式实施。新标
准整合升级了原有标准体系，从源头严控污染，统一提升环保门槛，进一步降低挥发性有机物（VOCs）、重
金属等污染物含量，促使企业采用水性、粉末等低VOCs技术，助力“十四五”减排。
随着世界各国政府环保政策法规收紧、VOCs控制整治趋严、公众可持续发展理念的发展、消费者对环境
友好产品的偏好增强，都在限制传统油性涂料和传统涂装工艺发展，全球涂料行业也在经历从技术研发到商
业模式都在加速转型。过去工业涂料企业专注于提升产品性能、成本优势，特别是工业涂料传统上以防腐性
能、机械耐久性及化学稳定性为核心竞争力，现在可持续发展理念正在推动涂料行业的技术路径与客户需求
发生转变，高性能功能性涂料与环保型涂料的产品更能得到政策倾斜和商业机会整体发展迅速。无论是计算
机、通讯、消费电子产品、食品饮料金属包装等消费领域，还是海洋工程、船舶、石油化工、矿业等重工业
领域，消费者、业主、船东对环保安全和可持续发展都有了更高的要求，而这与其所使用的涂料和涂装工艺
都关系紧密，外表涂层工艺的好坏，已经成为决定产品档次的重要指标之一。
随着用户场景变化、涂料市场和新型材料的发展，下游客户对涂料的功能化要求越来越高，涂料品牌必
须立足于下游客户的细分需求，提供个性化的涂料产品。中研普华产业研究院认为，2025-2030年将是中国
涂料产业从规模扩张转向高质量发展的关键期。技术革命、市场重构、产业生态进化三大趋势交织，将催生
新的投资机遇。中国涂料行业正处于从“规模扩张”向“价值重塑”转型的关键期，消费电子涂料、汽车涂
料、光伏涂料、风电涂料等工业涂料往高性能与定制化发展趋势，海油工程涂料、船舶涂料、航空航天涂料
、特种装备功能涂料等特种涂料往专业化和高端化发展。对涂料企业而言，需求识别及系统解决方案能力、
环保技术革新、智能制造升级、建立国际品牌影响力的相关能力提升将成为未来核心竞争力。围绕环保与高
性能两个主题，具有相关属性的涂料将被政策重点推广，国家对相关产业的支持为涂料行业的发展创造有利
条件。2024年3月《以标准提升牵引设备更新和消费品以旧换新行动方案》中提到了降低VOCs（挥发性有机
化合物）的相关内容，提出逐步削减高VOCs溶剂型涂料生产和使用，大力发展水性、粉末、辐射固化、高固
体分、无溶剂等无（低）VOCs的环境友好、资源节约型涂料，用于大飞机、高铁、大型船舶、新能源、电子
信息、家居家电、通用机械等领域的高性能涂料，以满足消费升级需求。这表明在推动设备更新和消费品以
旧换新的过程中，降低VOCs排放是其中一个重要的方面，通过发展低VOCs或无VOCs的涂料产品，可以有效减
少挥发性有机化合物的排放，改善环境质量，同时也能满足市场对高性能、环保型涂料的需求。
可持续发展理念将可能重塑行业竞争格局，推动供应商兼具技术创新与合规能力，以应对环保要求和市
场期待。在环保政策趋势、制造业绿色涂装、消费者环保理念、资产单位可持续运维等多重因素叠加下，涂
料产品将由传统的油性涂料逐步向UV光固化涂料、无溶剂高固含涂料、水性涂料等环境友好型涂料转变，环
境友好型涂料在涂料整体行业规模内的占比将加速持续提升，绿色涂装也将获得进一步的发展。工业涂料企
业则需进一步增强环保和绿色发展意识，抓住可持续转型升级趋势的涂料企业通过大量的研发投入，通过使
用新技术（纳米技术、分子结构设计、无机有机复合改性、绿色智能涂装技术等）、新材料（新型光固化材
料、环保溶剂、高性能特种树脂等）等新质生产力，不断推出科技含量更高、环保性能更佳的新型涂料，提
升产品多重价值、实现高性能功能材料可持续解决方案。可持续发展已经成为涂料行业一个重要的发展趋势
，涂料产品开发需要从提升涂料性能、降低成本等方面提高市场竞争力，到可持续发展理念推动技术创新回
应客户多重需求提高综合可持续竞争力。
（1）高性能特种功能涂料发展状况
高性能特种功能涂料作为全球工业升级与技术创新的核心材料，其发展已成为衡量国家高端制造能力的
重要标志。在全球产业链重构与绿色转型的双重驱动下，高性能特种功能涂料正以突破性技术重塑多个关键
领域的应用场景，正成为全球制造业与基建领域的“隐形守护者”，展现出不可替代的战略价值。
高性能涂料凭借其“多面手”特性，已深度渗透至全产业链的各个环节，成为推动各行业提质增效的关
键材料。例如，高性能防火涂料通过膨胀阻燃机理，在钢结构表面构建耐高温屏障，显著提升耐火极限；专
用导热涂料通过定向导热通道设计，显著提升热管理效率，降低因局部过热引发的安全风险。
据GrandViewResearch预测，到2030年，高性能特种功能涂料市场将以年均6.8%的速度增长，其中亚太
地区将贡献超40%的增量，中国“新基建”与东南亚工业化进程将成为核心驱动力，随着技术突破与政策红
利的持续释放，广阔市场空间得以展现。
（2）海洋涂料发展状况
海洋腐蚀问题是海洋开发过程中面临的威胁之一。全球腐蚀调查报告表明，海洋腐蚀损失约占总腐蚀损
失的1/3。2025年《政府工作报告》首次提及“深海科技”，明确提出推动其安全健康发展；中央财经委员
会第六次会议亦强调加强顶层设计、加大政策支持力度并鼓励社会资本积极参与海洋经济发展。作为新质生
产力的重要组成部分，深海科技正日益成为推动海洋经济转型升级的关键力量，从边缘补充型产业跃升为国
家战略性新兴产业的核心组成部分。
根据自然资源部发布的《2025中国海洋经济发展指数》，2024年全国海洋生产总值达到105438亿元，同
比增长5.9%，高于国内生产总值0.9个百分点。其中，海洋船舶工业、海洋工程装备制造业、海洋电力业、
海洋旅游业等战略新兴或重点产业，均实现了9%以上的高速增长。例如，至2024年，中国造船业三大指标已
经连续15年位居全球第一。根据工业和信息化部发布的数据，2024年我国造船完工量占全球的55.7%，手持
订单量占全球市场的63.1%，新接订单量更是高达全球的74.1%。2025年一季度海洋经济延续了2024年的强劲
势头，初步核算，一季度海洋生产总值2.5万亿元，同比增长5.7%，高于国内生产总值增速0.3个百分点。海
洋经济的发展为公司业务带来良好的机遇。
随着海洋经济不断发展以及海洋产业结构的调整升级，海洋涂料行业的技术水平不断提高，其应用领域
不断扩大，由此市场规模也在不断扩大，根据前瞻产业研究院分析与预测，到2025年我国海洋涂料行业市场
规模将突破680亿元。
（3）工业重防腐涂料发展状况
腐蚀一直是制约各国经济发展的重大问题之一，腐蚀问题已经成为影响国民经济和社会可持续发展的重
要因素之一。世界腐蚀组织（WCO）主席、中国工程院院士韩恩厚先生报告指出，中国每年为腐蚀付出的代
价相当于GDP的3.4%-5%，相当于每年大约4万亿至5万亿元的产值，超过所有自然灾害损失之和的10倍。其中
，有1/3以上的腐蚀损失可以通过腐蚀控制技术来避免，从而带来约2万亿元的效益。不仅如此，腐蚀造成的
安全事故更是不胜枚举，腐蚀也对人类的健康和安全带来了威胁。因此，研究开发防腐蚀材料对经济和社会
具有深远的意义，其中应用防腐涂料是解决腐蚀问题的主要方式之一。依据涂料应用领域的不同，防腐涂料
可以分为常规防腐涂料和重防腐涂料。重防腐涂料是指相对常规防腐涂料而言，能在相对苛刻腐蚀环境里应
用，并具有能达到比常规防腐涂料更长保护期的一类防腐涂料。
因金属腐蚀带来的巨大损耗，无疑刺激着市场对防腐涂料需求的增长。其次，近年来中国基建高速发展
，在建筑、交通运输、石化、水电等众多领域都出现了超常规增长，从而带动了相关配套防腐涂料产品需求
的飞速增长。根据智研咨询发布的《2021-2027年中国重防腐涂料行业市场行情动态及投资前景分析报告》
显示：重防腐涂料作为国民经济重要领域的主要工程材料，主要下游行业包括交通运输、石油化工、电力、
海洋工程、建筑工程等部门，关系到它们的质量。我国国民经济多年来保持良好的发展势头，也为我国重防
腐涂料行业的健康有序的发展奠定了良好的基础，成为推动我国重防腐涂料行业市场规模增长的重要因素。
根据WiseGuyReports的研究报告显示，2024年全球工业重防腐涂料市场规模预计为311.1亿美元，预计到203
2年将达到402.0亿美元，2024-2032年期间年复合增长率（CAGR）为3.26%。
（4）消费电子涂料发展状况
近年来，智能手机和笔记本电脑市场保持平稳趋势，各品牌竞争日益激烈，产品差异化、品质高端化等
深化需求日益增多，引领电子涂料行业向定制化、高综合性能、系统服务方向快速发展。同时，下游新兴细
分应用领域的不断拓宽，伴随可穿戴设备、智能家电、乘用汽车零部件领域快速增长，以及5G和物联网技术
的发展下，具有网络互联功能的新兴高端消费品应用逐步增多，相关专用涂料需求呈增长趋势。随着涂料市
场和新型材料的发展，下游客户对涂料的功能化要求越来越高，涂料企业必须立足于下游客户的细分需求，
提供个性化的涂料产品。
（5）汽车涂料发展状况
国内涌现出一批颇有影响力的造车新势力，基于新能源汽车在外观、造型、设计上更具潮流色彩，有消
费电子化的特征，新能源汽车厂商对于车灯轮毂、PC表面硬化处理、非金属内外饰件等汽车内外饰涂料解决
方案服务商的选择上持相对更为开放的态度，基于响应速度和服务能力方面更具优势的考虑，相关汽车厂商
更易接受业内口碑较好的国内涂料服务商，并且随着新能源汽车的需求量越来越大，相关的汽车内外饰涂料
的需求量也会只增不减，这也将成为专用涂料行业的重要发展方向。
（6）功能膜材及金属包装涂料发展状况
我国的食品饮料金属包装涂料行业起步较晚，早期一直被PPG、AkzoNobel等外资巨头垄断，近些年才有
一些民营企业陆续崭露头角，国产化替代开始加速。由于应用领域的特殊性和复杂性，食品饮料金属包装涂
料，特别是内涂产品（涉及食品安全相关资质）的质量和技术标准要求比较严格，行业门槛较高，因此行业
参与者较少，行业集中度较高。食品饮料金属包装涂料的市场空间直接受益于下游食品饮料金属包装市场的
稳定增长。根据QYResearch调研显示，2024年全球金属包装涂料市场规模大约为35.58亿美元，预计2031年
将达到44.52亿美元，2025-2031年期间年复合增长率（CAGR）为3.3%。其中中国金属包装涂料市场规模约占
全球的四分之一。中国经济较快增长与中国广大的消费群体决定了中国金属包装市场总量巨大。在消费复苏
和食品饮料安全不断得到重视的大背景下，食品饮料行业发展迅速，也将带动我国食品饮料金属包装涂料行
业的快速稳定增长。
（二）报告期内公司从事的主要业务
公司属于精细化工行业中的特种功能材料行业，一直致力于各类新型功能涂料、光刻胶及配套材料等新
型功能材料的研发、生产和销售，拥有高性能功能涂料、光刻胶及配套材料的自主研发能力，为客户开发提
质、增效、降本、减排等创造多重价值的可持续解决方案及相关环保型、高性能、特殊功能的新技术新材料
产品及服务。公司是国内头部的PCB光刻胶、光伏BC电池绝缘胶、消费电子涂料制造企业。主要产品包括光
刻胶领域的PCB光刻胶、显示光刻胶、光伏胶等光刻胶及配套材料，以及功能涂料领域的消费电子涂料、汽
车涂料、海工装备涂料、高性能特种功能涂料、功能膜材及金属包装涂料等细分领域新型功能涂料。属于精
细化工行业的特种功能材料细分领域。
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