经营分析☆ ◇300264 佳创视讯 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
音视频软件产品及解决方案、系统集成及服务、游戏及云服务、VR业务产品及服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
广电行业(行业) 2490.20万 92.64 927.43万 93.71 37.24
其他(补充)(行业) 197.35万 7.34 61.78万 6.24 31.31
其他业务(行业) 4903.01 0.02 4903.01 0.05 100.00
─────────────────────────────────────────────────
系统集成及服务(产品) 2092.76万 77.85 704.51万 71.18 33.66
音视频软件产品及解决方案(产品) 397.43万 14.79 222.92万 22.52 56.09
其他(补充)(产品) 197.35万 7.34 61.78万 6.24 31.31
其他业务(产品) 4903.01 0.02 4903.01 0.05 100.00
─────────────────────────────────────────────────
华中(地区) 828.23万 30.81 280.25万 32.68 33.84
西北(地区) 494.26万 18.39 197.53万 23.03 39.97
华南(地区) 468.23万 17.42 156.98万 18.30 33.53
华北(地区) 348.57万 12.97 114.37万 13.34 32.81
华东(地区) 334.21万 12.43 108.05万 12.60 32.33
其他(补充)(地区) 214.04万 7.96 132.03万 --- 61.68
其他业务(地区) 4903.01 0.02 4903.01 0.06 100.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
广电行业(行业) 1.12亿 95.67 2967.13万 101.50 26.56
电信行业(行业) 354.98万 3.04 240.39万 8.22 67.72
VR行业(行业) 150.98万 1.29 -284.10万 -9.72 -188.17
─────────────────────────────────────────────────
系统集成及服务(产品) 8682.50万 74.35 1704.75万 57.44 19.63
音视频软件产品及解决方案(产品) 2488.95万 21.31 1262.38万 42.53 50.72
游戏及云服务(产品) 354.98万 3.04 --- --- ---
VR业务产品及服务(产品) 150.22万 1.29 --- --- ---
其他(产品) 7583.17 0.01 7583.17 0.03 100.00
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 5194.34万 44.48 811.95万 27.77 15.63
华中(地区) 1730.10万 14.82 840.85万 28.76 48.60
西南(地区) 1310.18万 11.22 399.29万 13.66 30.48
华东(地区) 1028.81万 8.81 --- --- ---
西北(地区) 913.35万 7.82 --- --- ---
华南(地区) 833.00万 7.13 --- --- ---
东北(地区) 667.61万 5.72 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.17亿 100.00 2923.41万 100.00 25.03
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
广电行业(行业) 7969.95万 97.18 1915.20万 99.99 24.03
其他业务(行业) 2256.60 0.00 2256.60 0.01 100.00
─────────────────────────────────────────────────
系统集成及服务(产品) 6764.26万 82.47 1241.06万 64.79 18.35
音视频软件产品及解决方案(产品) 1205.69万 14.70 674.14万 35.20 55.91
其他业务(产品) 2256.60 0.00 2256.60 0.01 100.00
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 4881.62万 59.52 845.21万 44.45 17.31
华南(地区) 1250.04万 15.24 266.40万 14.01 21.31
西南(地区) 1081.07万 13.18 321.64万 16.92 29.75
其他(补充)(地区) 988.66万 12.05 468.04万 24.61 47.34
其他业务(地区) 2256.60 0.00 2256.60 0.01 100.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
广电行业(行业) 1.44亿 96.71 511.53万 71.33 3.55
电信行业(行业) 420.20万 2.82 305.48万 42.60 72.70
VR行业(行业) 70.86万 0.48 -99.88万 -13.93 -140.95
─────────────────────────────────────────────────
系统集成及服务(产品) 1.44亿 96.41 480.66万 61.14 3.34
游戏及云服务(产品) 420.20万 2.82 305.48万 38.86 72.70
VR业务产品及服务(产品) 70.65万 0.47 --- --- ---
音视频软件产品及解决方案(产品) 44.92万 0.30 --- --- ---
其他(产品) 2137.73 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华北(地区) 1.08亿 72.50 -403.99万 -56.34 -3.74
华南(地区) 1178.64万 7.90 --- --- ---
西南(地区) 923.68万 6.19 --- --- ---
华东(地区) 923.26万 6.19 --- --- ---
西北(地区) 599.22万 4.02 --- --- ---
华中(地区) 444.50万 2.98 --- --- ---
东北(地区) 32.72万 0.22 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.49亿 100.00 717.13万 100.00 4.81
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.72亿元，占营业收入的61.35%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国建筑股份有限公司 │ 4065.35│ 34.81│
│中国广电河南网络有限公司 │ 1469.66│ 12.59│
│中国广电宁夏网络有限公司 │ 617.87│ 5.29│
│中国广电四川网络股份有限公司 │ 520.99│ 4.46│
│吉视传媒信息服务有限责任公司 │ 490.49│ 4.20│
│合计 │ 7164.37│ 61.35│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.15亿元，占总采购额的19.09%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│上海尖果信息科技有限公司 │ 312.84│ 4.06│
│黑龙江吉一科技有限公司 │ 307.53│ 3.99│
│中兴通讯股份有限公司 │ 296.25│ 3.84│
│南京仕峰科技有限公司 │ 278.00│ 3.61│
│杭州沃趣科技股份有限公司 │ 276.50│ 3.59│
│合计 │ 1471.12│ 19.09│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是专业的大视频解决方案提供商，长期致力于大视频端到端整体解决方案的研发与推广，聚焦视频
相关技术领域，坚持开拓创新、开放合作，有着深厚的技术储备与丰富的行业经验。公司是国家高新技术企
业、重点软件企业及专精特新"小巨人"企业，参与制定多项行业标准。报告期内，公司持续深耕超高清视听
与广电数字化运营领域，并积极布局人工智能等新兴技术方向，推动业务结构向高毛利软件产品及解决方案
持续优化调整。公司主要通过音视频软件产品的研发销售、广电系统集成的设计实施、VR/MR内容制作运营
及游戏增值服务等方式获取收入。
公司所处软件与信息技术服务业整体保持增长态势，广电及文化传媒行业正处于数字化、智能化深度转
型期。国家层面持续推进"人工智能+"行动实施，广电行业加快超高清端到端全链条发展，相关产业政策为
公司所处行业提供了良好的发展环境与政策支撑。但受部分省网客户投资节奏趋于审慎、项目决策周期延长
等因素影响，行业信息化投资需求呈现结构性调整，对公司传统系统集成业务的当期拓展构成一定压力。对
此，公司将紧密跟踪行业政策导向，围绕超高清、智慧广电、人工智能等政策支持方向提前布局，加大高毛
利软件产品及解决方案的市场开拓力度，推动业务结构持续优化升级。
（一）公司所从事的主要业务及产品服务
报告期内公司主要从事的业务可分为四大类别：音视频软件产品及解决方案、系统集成及服务、游戏及
云服务、VR业务产品及服务。
1、音视频软件产品及解决方案
公司长期从事大视频行业端到端整体解决方案相关软件产品的研发与销售，围绕"内容—平台—网络—
终端"全产业链，构建了涵盖音视频软件产品及解决方案的完整业务体系，是国内同行业中产品线较为齐全
的公司之一。报告期内，公司音视频软件产品及解决方案实现营业收入397.43万元，毛利率56.09%，保持较
高盈利水平。公司的主要产品及服务如下：
（1）佳创智能视频云平台"创视云"。平台支持多模式视频播放及内外网、跨行业部署，基于人工智能
分析技术为终端用户提供个性化内容推荐与聚合，产品持续支持国产操作系统和芯片环境，已取得OpenEule
r@鲲鹏920平台兼容性测试认证，报告期内已在广东、河北等省网络公司落地商用。
（2）佳创畅流（SmoothStreaming）直播产品。满足运营商超低延时、高品质、高可靠性的直播需求，
报告期内完成产品研发与迭代升级，实现端到端直播时延亚秒级，支持单组播自适应、抗弱网、快速切台等
核心能力，产品已在河北、云南、华数等省网实施使用，并逐步在湖南、湖北、福建等新市场落地推广。
（3）软终端APP产品。面向广电运营商IP化终端需求，提供覆盖安卓、iOS、智能电视等多平台的应用
解决方案，与畅流CDN、超高清视频平台共同构建起覆盖"采集—传输—分发—渲染—终端"的超高清视听业
务端到端完整解决方案，产品全面支持全栈国产化体系。
（4）全网CDN系统。为运营商提供内容分发网络解决方案，支持互联网内容加速业务与多种精细化缓存
策略，报告期内完成中广极视听CDN内容缓存服务项目。
（5）智能媒资拆条系统。公司基于人工智能技术自主研发，可将完整节目自动拆分为多个片段并生成
元数据与海报，提升短视频内容生产效率，助力公司拓展短视频、AIGC等细分市场机会。
（6）AI增强及超分辨率相关产品及研发项目。公司自主研发佳创流媒体AI增强系统，围绕视频内容AI
增强处理方向持续完善产品；同时推进基于AI超分辨率的视听交互系统研发，相关研发项目旨在优化元宇宙
交互视频的采集、编码、传输、呈现等环节。截至本报告期末，公司已完成部分产品的研发工作，相关产品
尚处于市场推广与商业化落地初期。
2、系统集成及服务
公司的系统集成业务多年深耕广电行业，基于十余年的行业理解与运维实践，通过整合华为、超聚变等
业内主流厂家产品，形成完备的系统集成咨询设计、安装实施、网优网运服务体系，产品涵盖数字电视IP前
端系统、内容分发网络、光网络、数据网络、IT信息系统、云平台等的设计、安装、维护及网络优化运维服
务。报告期内，公司集成业务重点推进三方面工作：一是维护原有优势市场，加大资源向经营状况较好的省
网倾斜，强化对吉林、江苏、福建、湖北等省网的服务支撑；二是在广电自采集成业务基础上，加大广电政
企业务拓展力度，与广电运营商共同拓展政企业务；三是紧密跟踪行业政策导向，在固边工程、应急广播、
超高清节目落地等方面提前布局。报告期内，公司系统集成及服务实现营业收入2092.76万元，毛利率33.66
%，同比提升15.31个百分点。
3、游戏及云服务
公司子公司陕西纷腾互动主要基于运营商网络运行电视游戏，通过电信、联通、移动及广电运营商封闭
网络向用户提供电视游戏增值业务服务，并向虚拟现实游戏及XR定制开发方向转型。报告期内，公司IPTV游
戏业务保持重点区域例行运营与产品更新；街机业务完成3款定制开发游戏的交付并推进硬件适配测试，另
有2款已签约、多款处于规划储备阶段，同时推进儿童小型机台合作平台项目，对原有适宜移植的游戏产品
进行改造更新；虚拟仿真方向持续推进与出版单位合作的唐代壁画MR数字活化项目及数字人相关项目。
4、VR业务产品及服务
公司持续深耕VR/MR领域，聚焦内容生产、技术研发与场景落地。报告期内，公司结合行业趋势与客户
需求优化XR业务运营策略，聚焦核心产品、核心场景与核心客户，深耕文旅、商用等细分领域，提升业务落
地能力与市场适配性；持续深化与主要硬件供应商的合作，推进多终端设备兼容适配，稳步推进相关MR内容
项目的制作运营工作。
（二）公司产品市场地位、竞争优势与劣势及业绩驱动因素
1、产品市场地位
公司是广电行业大视频端到端整体解决方案的领先提供商之一，在国内广电运营商市场拥有较高的市场
知名度和客户认可度，与国内主要省级广电网络公司建立了长期、稳定的合作关系，在超高清视频平台、CD
N分发系统、IP化改造等领域具有较强的市场竞争力。报告期内，公司在华中、西北等区域的营业收入分别
同比增长402.20%、101.46%，区域市场布局更趋均衡多元。
2、竞争优势与劣势
竞争优势：
（1）报告期内研发投入占营业收入比例达26.95%，处于行业较高水平，核心技术成果持续积累；
（2）产品线较为齐全，构建了覆盖"采集—传输—分发—渲染—终端"的超高清视听业务端到端完整解
决方案；
（3）全栈国产化能力，产品实现对国产操作系统、国产芯片、国产数据库的全面兼容与适配，契合行
业信创发展趋势；
（4）客户资源优质稳定，与国内主要省级广电网络公司保持了二十余年的合作关系；
（5）在MR内容制作与运营、AI视听技术应用、智算集成等方向具备前瞻布局，已形成一定的先发优势
。
竞争劣势：
（1）公司整体收入规模相对较小，抗风险能力有待增强，报告期末归属于上市公司股东的净资产较低
，净资产规模收缩对后续融资及业务拓展形成一定制约；
（2）系统集成及服务业务毛利率虽同比改善，但收入处于同期偏低水平；
（3）VR/MR及AI相关新兴业务尚处于市场培育与投入期，短期内尚未形成稳定的盈利贡献。
3、主要的业绩驱动及变化因素
报告期内，公司实现营业收入2688.03万元，同比下降67.23%；归属于上市公司股东的净利润为-1140.1
6万元，同比亏损扩大；经营活动产生的现金流量净额为-486.00万元，同比改善72.26%。报告期业绩变化的
主要原因如下：
（1）收入规模同比大幅下降，主要系两方面因素叠加所致：一是上年同期存在个别金额较大的系统集
成项目取得验收报告并确认收入，导致上年同期收入基数显著偏高，报告期内不存在同类大额项目验收确认
收入的情形；二是公司基于行业发展趋势及自身经营实际，主动优化业务结构，压缩低毛利、长账期业务，
并将资源向音视频软件产品、人工智能与视听技术融合、智算集成等战略方向倾斜。上述因素共同导致报告
期收入规模同比下降幅度较大。
（2）从盈利质量看，受益于项目结构优化，报告期公司广电行业业务毛利率同比提升13.21个百分点至
37.24%，其中系统集成业务毛利率同比提升15.31个百分点，公司业务整体毛利率36.82%，同比提升13.64个
百分点，毛利率提升在一定程度上对冲了收入规模收缩对毛利额的影响。
（3）从战略投入看，公司维持了较高的研发投入，报告期研发投入占营业收入比例达26.95%，研发人
员占比保持在较高水平。公司围绕流媒体AI增强、智能媒资拆条、AI超分辨率等方向推进产品研发与市场布
局，积极培育新的业务增长点，为业务转型升级积蓄动能。
（4）从经营质量看，报告期公司加强应收账款管理，期末应收账款账面价值较期初下降约19%，经营活
动现金流量净额同比改善72.26%，资产质量与现金流状况稳步改善。
（5）从区域结构看，华中、西北等区域营业收入分别同比增长402.20%、101.46%，区域市场布局持续
优化。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司主营业务未发生重大变化，核心竞争力总体保持稳定，主要体现为：
1、技术研发优势突出
公司是国家高新技术企业、重点软件企业及专精特新"小巨人"企业，参与制定多项行业标准。报告期内
公司研发投入724.34万元，占营业收入比例26.95%，研发人员占比保持在较高水平。公司持续在超高清、AI
视听、MR等方向开展技术研发，报告期内新取得《佳创8KVR实时特效合成导播系统V1.0》《佳创超高清视频
平台系统V1.0》《OOPSLINE软件V1.0》《佳创8K视频多主控并行编解码系统软件V1.0》《佳创超高清视频分
片传输控制系统软件V1.0》等软件著作权及"虚拟人视频融合"相关发明专利授权，技术成果持续积累。
2、产品线较为齐全
公司构建了覆盖"采集—传输—分发—渲染—终端"的超高清视听业务端到端完整解决方案，产品与服务
覆盖音视频软件产品、系统集成、游戏及云服务、VR/MR内容运营等方向，是国内同行业产品线较为齐全的
公司之一。
3、全栈国产化能力
公司产品实现对国产操作系统、国产芯片、国产数据库的全面兼容与适配，已取得OpenEuler@鲲鹏920
平台兼容性测试认证，契合广电及政企客户信创发展趋势，构成公司差异化的市场竞争力。
4、客户资源优质稳定
公司与国内主要省级广电网络公司保持了二十余年的合作关系，客户基础深厚、粘性强，报告期内公司
持续中标并交付多个省级广电标杆项目，区域市场拓展成效显著。
5、前瞻技术布局
公司在MR内容制作与线下运营、AI与视听技术融合应用（智能媒资拆条、流媒体AI增强、AI超分辨率等
）方向持续投入，部分AI产品已完成研发，为公司把握"人工智能+"产业机遇、实现业务转型升级奠定了技
术基础。
核心竞争力的重要变化说明：
报告期末，公司归属于上市公司股东的净资产为129.37万元，较期初下降89.81%，净资产规模较小对公
司后续融资及业务拓展形成一定制约。对此，公司正积极通过优化业务结构、加强回款与资产盘活、拓宽融
资渠道等方式改善资产质量与资本结构，相关措施正在推进中。报告期内，公司核心管理团队、关键技术人
员保持稳定，主营业务及核心竞争能力未发生重大不利变化。
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