经营分析☆ ◇300120 经纬辉开 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
液晶显示和触控显示模组、电磁线的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
触控显示(行业) 13.31亿 51.65 2.85亿 71.13 21.42
电磁线(行业) 12.27亿 47.63 1.14亿 28.56 9.33
其他(行业) 1855.08万 0.72 125.33万 0.31 6.76
─────────────────────────────────────────────────
铜产品(产品) 9.78亿 37.96 7719.35万 19.26 7.89
液晶显示模组(产品) 5.07亿 19.66 8194.13万 20.44 16.17
触控显示模组(产品) 5.03亿 19.54 7802.18万 19.47 15.50
保护屏(产品) 2.84亿 11.02 8813.53万 21.99 31.03
铝产品(产品) 2.49亿 9.67 3726.25万 9.30 14.95
家电组件贸易(产品) 3698.68万 1.44 --- --- ---
其他(产品) 1855.08万 0.72 125.33万 0.31 6.76
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 13.18亿 51.13 --- --- ---
外销(地区) 12.59亿 48.87 3.03亿 75.63 24.07
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 25.20亿 97.80 --- --- ---
委托代销(销售模式) 5673.18万 2.20 1571.15万 3.92 27.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铜产品(产品) 5.09亿 39.90 4034.15万 19.24 7.93
液晶显示模组(产品) 2.74亿 21.49 5208.83万 24.85 19.01
触控显示模组(产品) 2.62亿 20.56 4706.32万 22.45 17.96
保护屏(产品) 1.07亿 8.40 2838.54万 13.54 26.50
铝产品(产品) 9573.86万 7.51 1596.69万 7.62 16.68
家电组件贸易(产品) 1672.54万 1.31 1672.54万 7.98 100.00
其他业务(产品) 1059.65万 0.83 905.43万 4.32 85.45
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.37亿 49.97 7162.20万 34.17 11.24
国外(地区) 6.27亿 49.20 1.29亿 61.51 20.56
其他业务(地区) 1059.65万 0.83 905.43万 4.32 85.45
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
触控显示(行业) 22.43亿 68.77 3.14亿 75.85 14.00
电磁线(行业) 10.03亿 30.77 1.01亿 24.38 10.05
其他(行业) 1498.90万 0.46 -97.91万 -0.24 -6.53
─────────────────────────────────────────────────
家电组件贸易(产品) 8.87亿 27.19 4078.67万 9.86 4.60
铜产品(产品) 8.26亿 25.32 6722.33万 16.25 8.14
液晶显示模组(产品) 5.67亿 17.40 9123.87万 22.05 16.08
触控显示模组(产品) 5.52亿 16.92 1.06亿 25.56 19.17
保护屏(产品) 2.37亿 7.27 7607.61万 18.39 32.10
铝产品(产品) 1.78亿 5.45 3366.21万 8.14 18.96
其他(产品) 1498.90万 0.46 -97.91万 -0.24 -6.53
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 21.35亿 65.47 3.25亿 78.62 15.24
内销(地区) 11.26亿 34.53 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 32.61亿 100.00 4.14亿 100.00 12.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
液晶电视组件(产品) 4.83亿 30.22 1861.14万 9.16 3.85
铜产品(产品) 3.62亿 22.63 2480.19万 12.21 6.86
触控显示模组(产品) 3.06亿 19.13 6310.84万 31.07 20.64
液晶显示模组(产品) 2.74亿 17.17 5689.36万 28.01 20.73
保护屏(产品) 8609.74万 5.39 1946.47万 9.58 22.61
铝产品(产品) 7856.20万 4.92 1361.99万 6.70 17.34
其他业务(产品) 828.11万 0.52 651.22万 3.21 78.64
阳光屏(产品) 40.55万 0.03 12.22万 0.06 30.13
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 10.91亿 68.28 1.62亿 79.53 14.80
国内(地区) 4.99亿 31.20 3506.52万 17.26 7.03
其他业务(地区) 828.11万 0.52 651.22万 3.21 78.64
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售8.98亿元，占营业收入的35.10%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 31138.21│ 12.17│
│第二名 │ 15666.42│ 6.12│
│第三名 │ 14938.11│ 5.84│
│第四名 │ 14185.33│ 5.54│
│第五名 │ 13877.46│ 5.42│
│合计 │ 89805.54│ 35.10│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购10.42亿元，占总采购额的47.72%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 34479.42│ 15.80│
│第二名 │ 30469.09│ 13.96│
│第三名 │ 18479.03│ 8.47│
│第四名 │ 12668.18│ 5.80│
│第五名 │ 8073.43│ 3.70│
│合计 │ 104169.15│ 47.72│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务及主要产品
公司主营业务为液晶显示和触控显示模组、电磁线的研发、生产和销售，主要产品包括液晶显示屏、液
晶显示模组、电容式触摸屏、触控显示模组（全贴合产品）、保护屏盖板玻璃、换位铝导线、换位铜导线、
铜组合线等。产品主要应用于车载显示、家居电子、医疗器械、工业控制及电力等领域。
（二）经营模式
1、触控显示产品
（1）采购模式
公司原材料采购主要采取“以销定产”与“以产定购”的采购模式，根据客户订单安排原材料采购，采
购的生产主料包括集成电路（IC）、彩色液晶显示屏（TFT）、柔性线路板（FPC）、偏光片、背光源、防反
射膜等。公司采购的生产主料根据客户订单情况进行适量备货，生产辅料（如液晶、OCA光学胶等）根据安
全库存量进行适量储备。
（2）生产模式
公司主要采取“客制化”（即“定制化”），“以单定产”的生产模式。自公司销售团队与客户达成初
步合作意向起，公司组织销售、客服、设计、品管、生产等部门成立订单评审小组从产能、设计、品质、物
料等方面对订单进行评审。审核通过后正式与客户签订销售订单。客服部根据订单情况输单入ERP系统并跟
进生产进度，计划部根据订单要求制定生产计划、物料计划，采购部按物料计划购买物料，生产部按各车间
产能情况安排生产计划，制成品由品管部检验后，合格品入仓，客服部发出货通知至物流部，物流部严格按
照交货日期准时准量安全地将产品交给客户处以满足客户的需要。
（3）销售模式
公司触控显示产品的销售采取直接销售模式，目前销售区域分为美国、欧洲（以英国、法国、德国为主
）及亚洲地区。
2、电磁线产品
（1）采购模式
电磁线的生产过程中所需要的主要原材料由公司按订单要求进行采购，由于铜、铝的市场价格波动较大
，为了规避风险，公司在与客户签订合同时，一般都要根据行业的定价规则进行套期保值，其他材料根据资
金状况、订单数量、消耗量而备有一定的库存量。
（2）生产模式
电磁线的生产完全是订单式生产，通过参与客户的招标或者通过与客户的洽谈获得业务订单。在接到客
户订单，签订购货合同后公司统一安排生产，产品最终经严格检测后入库，根据交货日期安排发货。
（3）销售模式
电磁线的销售主要以直接销售为主，代理销售为辅的模式，公司有较为完善的售后服务体系，能在客户
进行信息反馈时做出及时响应，确保公司产品的信誉。
（三）公司产品的市场地位
凭借较强的市场竞争优势，依靠突出的研发能力、良好的产品品质及优质服务能力，公司获得了较高的
市场信誉和市场认可度，公司与多个知名厂商建立了稳定的合作关系，并得到了行业内客户的高度认可，具
有较高的市场竞争地位。
（四）报告期业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业收入2576984220.75元，较上年同期下降20.98%；归属于上市公司股东的净利
润为-484284920.34元，较上年同期下降2356.96%；归属于公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-480995
413.11元，较上年同期下降3151.37%。截至本报告期末，公司总资产为4160311572.05元，较上年末下降8.0
9%；归属于上市公司股东的净资产为2503844618.31元，较上年末下降15.98%。报告期内，公司业绩亏损主
要原因为公司触控显示板块扣除电视组件贸易业务后传统业务营业收入有所下滑,公司触控显示类新产品的
推广及项目执行不及预期，影响公司所属并购子公司深圳新辉开的商誉发生减值3.13亿元；同时，因为受国
际市场环境、关税政策以及新生产基地生产成本等因素的影响使触控显示板块毛利有所下降；以及处于谨慎
计提长期股权投资减值损失、存货跌价及坏账损失准备金等。公司电力板块业务稳定发展。
在保持原有稳健的经营策略前提下,公司也积极开拓新赛道，进行战略转型，寻找新的利润增长点。报
告期内，为了上市公司长远健康发展，公司筹划收购中兴系统技术有限公司。2026年3月，公司完成收购。
收购中兴系统后，公司将正式进入专网通信领域，为上市公司提供一定的增长空间，有效缓解现有的触控显
示业务和电磁线业务增长缓慢的业绩压力。
公司根据技术发展趋势和市场需求情况，不断加强技术研发和技术创新能力，持续进行相关核心技术的
开发，优化产品结构，引进优秀科研人才，打造高效研发团队，不断增强公司自主创新能力；同时结合现有
和潜在资源优势，进一步向高科技企业转型。
二、报告期内公司所处行业情况
1、触控显示行业
（1）基本情况
触控显示行业是我国信息产业发展的重要组成部分，触控显示产品广泛应用于人机交互的实现，现已广
泛应用于智能穿戴设备、车载触控、智能家居、医疗设备、工业控制、户外显示等领域。
近年来，我国触控显示产业发展迅速，已成为世界上重要的液晶显示屏制造国，触控显示产业链完整，
绝大部分产品和主要生产环节均可在国内完成。完善的产业链带动了行业厂商综合竞争力的大幅提升，上游
原材料生产供应链完备，配套工艺设备生产商经验日渐丰富、技术逐步成熟，具有提供触控显示行业生产工
艺过程中主要核心设备及保修服务的能力。与国际同行相比，国内企业具有较高的产品性价比、快速的反应
能力以及完善的售后服务等优势，逐渐在国际市场上建立了品牌声誉，推动了我国触控显示行业的发展。
（2）发展阶段
触控显示行业是一个国际竞争、市场化程度较高的行业，伴随着信息化的不断发展，触控显示广泛应用
于社会生活的各个场景。受全球宏观经济形势影响，近年来全球触控显示市场需求持续承压，2024年以来，
伴随着新能源汽车智能化、AI技术突破等推动的智能化设备交互需求的提升，行业整体呈现弱复苏态势。20
25年，全球触控显示行业市场供需关系保持相对稳定。
（3）周期性
触控显示行业产品属于中间品，周期性受下游终端行业影响。触控显示行业下游广泛，既有受宏观经济
影响较大的消费、汽车电子产品等领域，也有受宏观经济周期影响相对较小的家用、工控、医疗电子产品等
领域。总体而言，该行业不存在明显的周期性。
（4）行业地位
公司子公司新辉开专注于触控、显示及其模组产业链相关产品的研发、生产和销售，是触控、显示及其
模组产品一站式服务商，能够满足客户从最初的产品设计构想到最终的一体化产品过程中的全方位服务和产
品需求。产品品质较高，性能稳定，在多年的经营中积累了一批优质的客户资源，目前已成为沃尔玛、贝尔
金、迈梭电子、伟创力、捷普集团、德赛西威、霍尼韦尔、怡口净水等世界500强或行业内知名企业的供应
商。新辉开经过多年稳健的发展，现已发展成为国内最具实力的触控显示产品专业制造商之一，在行业中具
有很强的竞争力。
（5）新法规的影响
国家政策对触控显示行业长期发展提供了多方面的支持，对于引导行业长期健康发展有重要作用。2021
年，广东省人民政府发布《广东省制造业高质量发展“十四五”规划》指出，重点支持发展OLED、AMOLED、
MicroLED、QLED、印刷显示、量子点、柔性显示、石墨烯显示等新型显示技术。2023-2024年国家颁布的显
示面板相关政策包括《关于推动未来产业创新发展的实施意见》、《关于加快推进视听电子产业高质量发展
的指导意见》《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》等，助于推动新型显示技术的研发和应用，
促进LED显示屏在文化和旅游、消费新场景等领域的广泛应用。
2、电磁线行业
（1）基本情况
电磁线行业为电线电缆行业的细分行业，是与电力、机电、交通运输、通讯等多个行业发展相配套的基
础产业。通常，根据材料可分为铜线、铝线和合金线，根据下游应用领域可分为家用电器用、电力设备用、
工业电机用和汽车电机用、风力发电用等电机设备。
（2）发展阶段
电磁线行业相对成熟，国内电磁线行业是一个完全竞争性行业。我国电磁线行业生产企业众多，规模相
差很大，其中低端产品通过价格战参与市场竞争，利润空间很小；部分生产企业通过产品创新和技术升级，
在中端产品市场站稳了脚跟，但竞争也很激烈；在高端产品市场领域，由于技术门槛高，研发投入大，硬件
设施也要求较高，因此被少部分企业占据市场，利润也相对较好。
（3）周期性
电磁线行业与机电、电器、电子、输变电设备制造业等行业的发展周期息息相关，而这些行业的发展与
国民经济发展的周期一致。电力行业发展关系国计民生，随着经济的持续发展、清洁能源、智能电网投资力
度的不断增加，电力需求呈现稳步上升的趋势，电磁线销量有望进一步增长。
（4）行业地位
公司在电磁线行业中专注于研发、生产和销售中高端产品，依靠其拥有的核心技术优势、设备优势、人
才优势和成本优势，在行业高端电磁线领域占据领先地位。公司紧紧抓住市场新机遇，在涉及领域和产品品
种方面转型升级，积极介入电网新技术新产品领域、新能源开发领域以及民用领域，拓展产品类型，优化产
品结构，延伸产业链，开发更多电磁线产品类型，承接更多附加值更高的产品。
（5）新法规的影响
国家政策对电磁线相关的电力、清洁能源等的大力支持推动电磁线行业规模不断扩张。2025年，国务院
发布《政府工作报告》，提出加快建设“沙戈荒”新能源基地，发展海上风电，统筹就地消纳和外送通道建
设。同年，工信部等三部门发布《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，提出夯实电力装备行
业增长基础。2024年国家能源局发布《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》，提出加快推动
一批配电网建设改造任务，补齐配电网安全可靠供电和应对极端灾害能力短板，提升配电网智能化水平，满
足分布式新能源和电动汽车充电设施等大规模发展要求。同年，中共中央、国务院发布《中共中央国务院关
于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提出加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清
洁能源基地建设，积极发展分布式光伏、分散式风电，加快构建新型电力系统。
三、核心竞争力分析
(一）技术研发优势
公司坚持技术引领、创新驱动，持续加大研发投入，将技术创新、自主研发作为企业持续发展的核心竞
争力；持续改进生产工艺、改善产品性能，使产品的核心竞争力得到不断提升；密切跟踪行业发展趋势，对
行业进行深度调研，同时加强前瞻性技术布局与产品技术开发，为公司未来的战略规划奠定了坚实基础。公
司充分发挥在技术、经验、人才和经营管理方面的优势，满足公司业务持续增长的需要，巩固老客户、老产
品的市场地位。
（二）市场营销优势
公司自成立以来坚持以客户为中心，始终坚持围绕客户需求，加强对现有客户和潜在客户的沟通、服务
，在合作的过程中获得客户的认可和信任，与新老客户建立稳定的长期合作关系，客户数量和覆盖面逐步扩
大，客户满意度较高，流失率较低，形成了一批忠诚的优质客户，这也是促进公司业绩稳健发展的一个重要
原因。
（三）人才优势
公司一直以来注重人才和创新，持续加强引进专业优秀人才，并不断培养优化核心技术团队，多年来汇
集和培养了一批行业内优秀技术人才、研发和管理骨干，形成完整人才梯队；公司主要管理人员均有丰富的
经验积累，具备敏锐的市场洞察能力、应变和创新能力，为公司的长远发展奠定了基础。公司为了吸引和稳
定专业人才，建立了有效的管理办法和奖励机制，确保核心人员的不断壮大和长期稳定。
（四）产品质量优势
公司一直高度重视产品的质量管理工作和产品的品质提升，严格按照质量方针、质量目标及程序文件执
行，并根据实际运行情况持续改进，从体系标准、质量管理工具进行生产全程管控，不断提升和完善公司的
质量管理体系，保证公司产品质量，提升客户产品服务水平，凭借领先的技术和稳定的产品质量，获得了客
户的认可。
●未来展望:
（一）发展战略
2026年是经纬辉开迈入新发展阶段的一年，董事会将重点从以下几个方面开展工作：
1、聚焦主业，提质增效
公司将聚焦主业，优化资产结构和业务布局，挖掘市场需求，探索创新业务，力争为公司开辟新的主业
，提升公司盈利能力和投资者回报能力。同时，持续优化成本结构，严控各项费用支出。力争尽快实现扭亏
为盈，重塑市场信心。
2、加大创新能力和研发能力
公司将继续加大技术开发和自主创新力度，深化客户需求调研，精准捕捉市场趋势，继续提升技术创新
能力与新产品研发能力开发出更具竞争力的产品和技术，提高产品或服务的附加值，以满足客户的需求，提
高公司的市场竞争力。
3、完善激励机制，激发组织活力
公司将着手推动建立更加完善的薪酬与绩效考核体系，实施更具吸引力的激励机制，吸引和留住核心人
才，打造一支专业化的管理团队。
4、严守合规底线，保护股东权益
公司将继续严格遵守监管机构的各项规定，认真学习各项监管规则、加强内部控制建设，坚决维护公司
及全体股东的合法权益。
5、加强投资者关系管理
公司将继续加强投资者关系管理建设，增加投资者交流，切实保护中小股东的权益，积极向市场传递公
司投资价值，增强投资者信心，持续为股东创造长期价值。
（二）可能面对的风险
1、海外经营和汇率波动风险
公司触控显示类产品销售市场包括美国、欧洲、亚洲三大区域，境外销售业务主要由下属公司美国新辉
开及香港新辉开负责，境外收入占比较高。此外，公司生产所用的集成电路（IC）、彩色液晶显示屏（TFT
）等主要原材料也存在向台湾、日本等境外供应商采购的情况。针对境外销售与采购，公司与客户或供应商
直接签订合同/订单，合同/订单计价以美元、日元、港币等外币结算，资金进出通过境外银行。美国新辉开
和香港新辉开日常经营均要接受境外注册地法律的监管。美国新辉开和香港新辉开从事国际业务、拓展海外
市场可能存在多项风险，当地政治经济局势、法律法规、监管措施以及汇率的变化都将对公司国际业务的经
营造成影响。同时，由于美国新辉开和香港新辉开大部分业务收入来自于境外，境外结算涉及美元、日元、
港币等多种货币，相应部分收入以外币形式存放于银行账户。因此，如果未来我国汇率政策发生重大变化或
者未来人民币的汇率出现大幅波动，美国新辉开和香港新辉开的应收账款及银行存款中的外币资产会面临一
定的汇率波动风险。
针对上述情况，公司一方面会通过优化海外销售市场结构、汇率波动向上下游传导、境外采购结算等方
式规避汇率波动风险；另一方面公司还会加强应收账款的管理，缩短收款期并及时结汇；此外，公司亦可以
通过出口押汇、美元借款等短期融资方式，对冲人民币汇率变动风险。
2、原材料价格波动的风险及应对措施
全球货币宽松导致全球大宗产品价格大幅上涨，受此影响，公司原材料铜、铝及触控显示模组主要原材
料价格大幅上涨，导致公司采购成本大幅增长。
针对以上情况，公司持续关注铜、铝产品和触控显示模组相关原材料的价格波动，建立远期采购和套期
保值体系，降低原材料价格波动带来的经营风险；设立相关的供应商荣誉评价体系，改进供应商管理，鼓励
向优秀供应商资源倾斜，保证公司核心产品供应，与公司共成长。
3、国际贸易环境变动风险
中国作为全球最大的货物贸易国，出口市场受到诸多因素的影响，目前国际贸易政策的不确定性成为影
响中国产品出口的重要因素。公司营业收入过半数是由产品外销贡献，面对不确定的贸易环境，公司出口市
场面临新的挑战。
针对以上情况，公司积极关注国际贸易环境的变化，及时评估政策变化对公司业务的影响。目前国际贸
易环境的变化对公司尚未产生重大不利影响。公司将持续关注国际贸易环境变化情况，发挥公司生产技术优
势、国际化人才优势及国际业务经验，积极开拓其他地区业务，提升公司抗风险能力和发展空间。
4、业绩亏损的风险
报告期内，公司净利润出现亏损。未来公司能否扭转业绩亏损的局面，受到宏观经济环境、产业政策、
市场推广、企业管理等诸多因素影响。因此，如果公司不能积极采取有效措施应对，提高公司的竞争力和盈
利能力，公司可能存在业业绩亏损风险。
针对以上情况，公司未来将优化资产结构和业务布局，挖掘市场需求，探索创新业务，提升公司盈利能
力；同时，持续优化成本结构，严控各项费用支出；力争尽快实现扭亏为盈，重塑市场信心。
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