经营分析☆ ◇300113 顺网科技 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电竞科技、互动娱乐、算力和人工智能等
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
网络广告及增值业务(产品) 3.85亿 67.99 2.10亿 55.66 54.67
游戏业务(产品) 1.76亿 31.14 1.64亿 43.53 93.36
其他业务(产品) 490.13万 0.87 307.27万 0.81 62.69
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.63亿 99.58 3.78亿 99.95 67.04
境外(地区) 238.10万 0.42 19.60万 0.05 8.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机应用服务业(行业) 16.19亿 92.79 7.64亿 90.41 47.22
游戏传媒业(行业) 1.26亿 7.21 8108.16万 9.59 64.48
─────────────────────────────────────────────────
网络广告及增值业务(产品) 12.44亿 71.33 4.34亿 51.35 34.89
游戏业务(产品) 3.71亿 21.28 3.31亿 39.11 89.06
展会业务(产品) 1.26亿 7.21 8108.16万 9.59 64.48
其他(产品) 302.35万 0.17 -49.57万 -0.06 -16.40
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 17.39亿 99.68 8.45亿 99.95 48.59
境外(地区) 550.17万 0.32 46.47万 0.05 8.45
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 17.44亿 100.00 8.45亿 100.00 48.46
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
网络广告及增值业务(产品) 8.00亿 79.23 2.08亿 53.16 26.04
游戏业务(产品) 2.08亿 20.60 1.83亿 46.65 87.88
其他业务(产品) 177.51万 0.18 75.49万 0.19 42.52
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10.10亿 100.00 3.92亿 100.00 38.81
境外(地区) 1.55万 0.00 1.53万 0.00 98.46
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机应用服务业(行业) 17.23亿 93.67 6.82亿 90.09 39.56
游戏传媒业(行业) 1.17亿 6.33 7497.35万 9.91 64.34
─────────────────────────────────────────────────
网络广告及增值(产品) 13.37亿 72.70 3.52亿 46.51 26.31
游戏业务(产品) 3.83亿 20.83 3.29亿 43.49 85.86
展会业务(产品) 1.17亿 6.33 7497.35万 9.91 64.34
其他(产品) 245.13万 0.13 72.70万 0.10 29.66
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 18.37亿 99.89 7.56亿 99.88 41.12
境外(地区) 210.80万 0.11 93.58万 0.12 44.39
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 18.40亿 100.00 7.57亿 100.00 41.13
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售4.26亿元，占营业收入的24.41%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 9614.22│ 5.51│
│客户2 │ 9547.00│ 5.47│
│客户3 │ 9209.66│ 5.28│
│客户4 │ 7114.94│ 4.08│
│客户5 │ 7096.12│ 4.07│
│合计 │ 42581.94│ 24.41│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购6.97亿元，占总采购额的72.18%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 52435.98│ 54.29│
│供应商2 │ 9268.19│ 9.60│
│供应商3 │ 4251.93│ 4.40│
│供应商4 │ 2056.71│ 2.13│
│供应商5 │ 1698.15│ 1.76│
│合计 │ 69710.95│ 72.18│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、公司主要产品及服务
（1）电竞科技领域
凭借多年深耕电竞领域的业务实践与技术积淀，公司坚持以科技创新全面赋能电竞产业全链路，面向产
业链上游游戏厂商、中游电竞实体以及下游电竞用户，构建端到端的数字化解决方案。业务涵盖营销数智化
服务、电竞服务数智化解决方案以及面向消费者的电竞娱乐服务等。同时，公司积极推动人工智能等前沿技
术在电竞服务场景中的应用落地，通过持续深化生态协同与场景化探索，助力行业迭代升级，释放增长新动
能。
面向上游游戏厂商，公司依托在电竞服务领域的深度覆盖、规模化优势与技术创新能力，提供人工智能
驱动的营销数智化服务。通过大数据精准构建用户画像，实现游戏内容的高效分发与体验优化，目前已为全
国超95%的游戏厂商提供线上线下融合的立体式精准营销服务。
面向中游电竞实体，公司着力推动合作伙伴实现精细化与数字化管理升级，满足消费者对电竞场景、内
容及体验形式的多样化需求。依托“网维大师”“网吧管家”“顺网云海”“顺网X管家”“磐石”及“顺
网云电脑电竞版”等核心产品与解决方案，公司全面赋能网咖、电竞酒店等业态，覆盖业务运维、计费管理
、经营管理与安全保障等关键环节，助推管理模式与经营业态的双重创新。同时，公司持续推动行业发展和
技术革新，加速电竞服务场所的云化转型，并持续完善边缘算力的基础设施与资源布局，夯实产业数字化底
座。
面向下游终端用户，公司以电竞娱乐服务为核心，拓展多元化的电竞场景、内容与体验形态，构建沉浸
式用户生态。依托顺网云电脑个人版产品，打破终端设备限制，让用户能够随时随地通过各类智能设备便捷
接入并畅享电竞乐趣。
顺应电竞全球化发展趋势，公司加快布局全球化战略，积极推进服务出海，依托技术积累与产品优势，
深化海外生态合作，稳步拓展国际市场，为持续提升全球品牌影响力奠定坚实基础。
（2）互动娱乐领域
在互动娱乐领域，公司以全资子公司上海汉威主办的中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）为核心
，历经二十余载，ChinaJoy已发展成为当今全球数字娱乐领域最具知名度与影响力的年度盛会之一。展会秉
持“专业性”“权威性”“前瞻性”“国际化”的办展理念，聚焦“优质内容”与“前沿科技”，通过线上
线下融合联动的创新模式，为全球数字娱乐及互联网企业提供品牌曝光、产品体验于一体的场景化营销服务
，精准触达Y世代及Z世代人群，为数字娱乐产业的国际交流、合作与投资搭建专业的展示与对接平台。同时
，ChinaJoy持续发挥产业发展风向标作用，敏锐洞察行业前沿趋势，积极拥抱人工智能驱动的产业新时代，
致力于推动技术创新与产业融合，加速人工智能在数字娱乐领域的应用落地与新兴业态培育，通过融合前沿
技术、创新内容形式、拓展应用场景，助力全球数字娱乐产业未来发展。
控股子公司浮云科技坚持“文化与科技双融合”的发展理念，集游戏的研发、出版与运营于一体，持续
深化产品多元化布局，聚焦玩家核心需求，不断推动内容与技术创新，成功打造多款深受市场认可的精品游
戏，积极助力游戏产业实现高质量发展。
与此同时，围绕游戏服务核心，公司积极拓展C端用户的周边娱乐生态，通过“顺网游戏”“5866商城
”等多元产品矩阵，持续提升用户与游戏周边、非游戏内容的互动频率，辐射音乐、文学、电商等品类，坚
持推陈出新，致力于为全场景用户打造无缝衔接的差异化互动娱乐体验。
（3）算力领域
在算力领域，公司基于广泛的边缘算力网络，凭借强大的行业内算力资源及数据协同等优势，深度融合
云、网、边等物理资源，结合公司沉淀的串流技术、算力管理、算力分时复用、算力切分、边缘节点管理等
核心技术，有效构建了多元异构的算力资源池，创新研发集智能算力管理、云边端协同及统一边缘节点管理
于一体的算力服务平台，形成覆盖专业级计算算力与渲染算力组合的多层次算力服务体系。该平台可根据客
户需求灵活调度算力资源，为云电竞、人工智能模型推理、影视渲染及科学计算等多元化场景提供更贴近业
务实际、更具普惠性的算力服务。
同时，公司坚持以硬科技驱动产业升级，自主研发的顺网雲边缘算力平台，率先实现了云电竞、人工智
能推理、图形渲染等场景下边缘计算的商业化落地。通过自研算力调度管理平台，高效整合异构算力资源池
，全面支撑校企合作、科学计算等多元化需求，加速技术与产业的深度融合。
顺网算力业务凭借“多层级算力服务”“多场景调度”“多方式交付”的三大特点，以及“云边协同”
“降本增效”“供需匹配”“开箱即用”的四大优势，帮助相关企业更好地开展业务布局，以高性价比满足
客户多元化的算力需求。
面向不同场景差异化需求，顺网科技构建了对应“1毫秒、3毫秒、15毫秒”三档时延标准的云电脑产品
矩阵。面向网咖、电竞酒店等专业电竞场景，公司推出顺网云电脑电竞版解决方案，推动电竞服务行业向轻
量经营转型；面向城市公共泛娱乐场景，公司打造顺网云电脑CITY版，打破硬件对场景的物理限制，让电竞
级的数字娱乐体验得以触达商场、社区、商旅等更多生活场景；面向大众娱乐、休闲、轻办公等场景，公司
打造顺网云电脑个人版与AI版，突破硬件性能限制，支持多端无缝接入，满足用户泛娱乐、教育、一站式AI
办公等多元化需求。此外，基于自适应超低延迟串流技术以及超高清云渲染等核心技术，公司携手运营商打
造优质算力应用场景产品矩阵，深化技术与场景的融合落地。
（4）人工智能领域
在人工智能领域，公司依托多层次算力资源，通过自主研发的算力调度管理平台，实现边缘算力与AI算
力的统一纳管、弹性调度及模型推理部署，为AI应用落地提供了坚实底座，提供适配多模态、多场景的AI模
型服务，为行业客户提供“开箱即用”的AI一体化解决方案，广泛应用于数字人、文旅、泛娱乐、互联网医
疗等智能场景。
依托边缘算力的布局优势，创新推出AI云电脑，致力于为用户打造一站式AI工作平台。AI云电脑内置了
如DeepSeek、Qwen等主流AI基础模型，集成图片生成、视频生成、音乐创作、编程辅助及OpenClaw等热门应
用。用户无需购置硬件或进行复杂部署，即可通过高性价比的方式拥有“云端AI一体机”，从而显著降低内
容创作者及AI从业者的应用门槛。
此外，公司自主研发的智能体引擎，具备多模态、大小模型混合融合及自主规划等特点，能够实现AI应
用与大模型解耦，能够从大模型到应用的过程中有效连接算力、模型与应用全链路。通过降低人工智能的开
发门槛，助力从业者高效利用资源，轻松打造高质量的行业AI应用，并以此为基础衍生出适配各垂直领域的
智能体产品。
2、报告期经营情况概述
报告期内，公司实现营业收入56558.52万元，同比下降44.02%，主要系公司减少网络广告及增值业务项
下的低毛利率业务所致；实现归属于上市公司股东的净利润15827.22万元，同比下降2.01%；剔除股权激励
相关的股份支付费用影响后，实现归属于上市公司股东的净利润16499.06万元，同比增长2.15%。具体业务
开展情况如下：
（1）深化前沿技术融合，实现创新业务规模化突破
公司紧抓边缘计算产业快速增长的机遇，积极发挥引领作用。依托强大的边缘算力资源整合能力，顺网
算力业务已实现对边缘算力与人工智能算力的统一纳管和智能调度；通过灵活的服务模式，客户可灵活按需
选择算力资源，有效优化运营成本，实现降本增效与可持续经营。
面对电竞服务行业从单一电竞服务向多元化算力服务转型的趋势，公司充分发挥在边缘算力领域的领先
优势，携手众多生态伙伴共同推进存储与算力的云端化转型，不仅为自身业务拓宽了增长空间，更为电竞服
务行业的健康长远发展奠定了坚实的数字化基础。
报告期内，公司以网咖、电竞酒店的云电竞业务为根基，依托毫秒算网及时分复用调度系统，向园区、
学校、家庭、个人工作室等场景提供云算力服务，降低算力使用成本，提升边缘云池的社会与经济价值。此
外，公司联合举办“全光毫秒算网”算力服务解决方案发布会，携手行业生态伙伴及运营商共同探索云电竞
、教育、家庭、企业、校园、社区等多样化算网应用场景，推动算网应用生态持续丰富与升级。会议期间，
《基于毫秒算网的云电竞及AI云电脑解决方案白皮书》正式发布，系统输出可商用、可规模化复制的算网融
合解决方案，为全光算力网络从技术创新走向实景落地提供完整实践路径。
公司依托全光毫秒算网解决方案与分层分级云电脑产品体系，精准匹配全场景电竞算力需求，助力运营
商从传统单一的带宽售卖模式向“一次建网、多业务复用”的商业模式升级，全力推动算力普惠，共建毫秒
算网新生态。目前，顺网算力服务已覆盖电竞场馆、校园、家庭、办公等多元场景，实现高性能算力全域普
惠。分层化的产品体系既满足硬核玩家的高标准电竞体验，适配高端用户消费需求，也降低了大众用户体验
高性能算力的门槛。同时，算力资源的高效复用将有效盘活网络算力资产，助力数字经济与文娱产业融合升
级，释放显著的社会与经济价值。
依托串流、智能调度等核心技术，公司深化分布式GPU集群应用，已在云游戏、实时渲染及人工智能应
用等领域取得显著成果，成功推出顺网云电脑电竞版、顺网云电脑CITY版、顺网云电脑个人版与AI版等创新
产品，不仅满足多场景算力服务需求，更凭借低时延、高可靠的实时算力支持，有效承接人工智能、视觉渲
染、医疗、教育等行业的算力需求。
基于边缘算力领域的多年积淀，公司已形成从技术研发到场景落地的全方位服务体系，打造了一张覆盖
全国近200个重点城市、拥有超350个节点机房的高效协同分布式算力网络，为近86万终端提供服务，可运营
算力规模达5.8万路，标志着公司云业务基础设施建设取得阶段性成果。报告期内，公司云业务实现营业收
入5820.26万元。
在人工智能领域，公司依托多层次算力资源，通过算力调度管理平台，实现边缘算力与人工智能算力的
统一纳管、弹性调度及模型推理部署，为人工智能应用落地提供了坚实底座。同时，公司自主研发了智能体
引擎，可为各行各业提供企业智能化服务，助力各行业实现降本增效与数字化转型。公司将继续推动云端智
能普惠，紧跟技术前沿，迭代产品与技术，为用户提供高效便捷的人工智能解决方案，加速人工智能技术在
千行百业的落地与价值转化。
控股子公司浮云科技秉持创新驱动发展理念，深耕游戏与人工智能两大核心板块，持续深化游戏产品多
元化布局。通过技术赋能实现研发流程降本增效，推动团队向轻量化、高质量发展；同时前瞻布局法律AI垂
直领域，积极探索面向中小微企业的普惠法律服务新模式。报告期内，浮云科技入选2025年度浙江省高新技
术企业创新能力500强，荣获“产业赛道领跑先进集体”称号，并斩获拱墅区AIGC应用技能竞赛一等奖，充
分彰显研发与创新硬实力，赢得市场与行业的高度认可。
（2）深耕电竞科技领域，推动文化与科技双向赋能
电竞行业作为文化创新与科技创新的战略交汇点，承载着重要的社会价值和时代使命。公司作为国内电
竞服务场所领域最主要的数智化服务提供商之一，依托多年在电竞服务领域的业务实践与技术积累，自主研
发的软硬件管理产品已得到广泛应用，形成了强劲的行业生态。报告期内，公司持续深耕电竞领域，推进产
品迭代升级，巩固领先优势，聚焦多元化广告新模式、用户时间深度渗透、全新渠道扩张三大方向，开拓增
量市场空间，更好适应当下激烈的市场竞争环境，赢得更为广阔的商业空间。
为深入贯彻落实国家关于发展数字经济的战略部署，积极响应文化和旅游部推进的全国互联网上网服务
行业云服务试点工作，报告期内，公司与产业链核心企业深度协作，依托资源与技术优势互补，共建良性产
业生态。此外，公司依托超高清云渲染技术及在游戏领域的核心优势，加速推进顺网云电脑电竞版解决方案
落地，持续赋能网咖、电竞酒店等实体场所实现“算力上云”。
报告期内，基于覆盖全国的边缘算力节点网络，依托分层时延的云电脑产品矩阵，实现了从专业电竞到
大众娱乐的全场景算力覆盖。公司结合宁波经贸学校的教学需求，量身定制了顺网云电脑电教室改造解决方
案，顺网云电脑内置完善AI生态，为校园AI教育普及提供有力支撑，全方位赋能校园场景。此外，依托城域
网轻量化云算力，顺网雲电竞舱解决方案可充分满足休闲娱乐场景的低时延需求，配合独立静音的私密空间
，打造沉浸式轻电竞体验。
与此同时，公司进一步整合全链路经营能力，以“顺网全家桶”打造覆盖门店全经营周期的一站式赋能
体系：从计费实名、网维管理、安全防护等基础合规保障，到数智化经营、游戏特权、增值服务的增收支持
，再到底层云化转型的技术支撑，形成从算力底座到上层服务的完整赋能闭环，全方位助力门店实现降本增
效与高质量经营。
此外，公司旗下网维大师始终是广大网咖与电竞酒店最坚实的底层管理平台，专注终端运维与安全防护
，致力于为玩家打造纯净电竞环境。该产品联合腾讯游戏安全ACE深化合作，融合双方技术与线下海量终端
资源，搭建全新反作弊与安全预警体系，使防护能力直抵网咖、电竞酒店等一线场景，有效阻断外挂与黑产
的传播。在此基础上，顺网磐石通过与腾讯ACE等行业伙伴的深度协同，持续推动安全能力在公共上网服务
场景的全面落地，帮助行业降低风险、提升体验、增强信任，让安全真正成为游戏生态长期发展的底层支撑
。
公司旗下控股子公司星云科技目前运营“树呆熊网咖”和“树呆熊电竞酒店”两大核心业务板块，旨在
为年轻消费群体打造健康、轻松、愉悦的娱乐休闲第三空间，为电竞爱好者提供优质电竞体验与多元化中高
端社交环境。报告期内，星云科技围绕核心业务布局与品牌发展，聚焦树呆熊品牌运营与区域市场拓展两大
方向，推进重点项目落地实施。历经多年发展，“树呆熊”已从单一网咖品牌发展为覆盖全国的电竞文化综
合体。凭借卓越的运营实力与品牌影响力，星云科技报告期内先后荣获英特尔处理器F系列产品突破奖、202
5年度AMD网咖及电竞酒店行业锐意进取奖、2025年度AMD网咖及电竞酒店行业千帧电竞合作伙伴奖等多项荣
誉，在行业内树立了良好口碑。
（3）丰富互动娱乐矩阵，引领数字消费新体验
在互动娱乐领域，公司以多元生态布局深度锚定新消费赛道，依托ChinaJoy这一重要生态入口，精准捕
捉新世代消费需求，大力推动以电竞、谷子经济等为代表的新消费模式发展，搭建起连接IP方、品牌商与消
费者的全链路价值桥梁，构建“电竞+动漫+科技+消费”的多元融合新消费场景。公司仍将面向各类用户群
体不断打造差异化互动娱乐服务矩阵，推动与游戏及动漫产业等头部IP的业务合作，努力为用户打造无间断
的全场景泛娱乐体验。
公司全资子公司上海汉威主办的ChinaJoy，历经二十余载发展，已深度见证并助推了数字娱乐产业的蓬
勃发展，如今，ChinaJoy不仅为数字娱乐产业的国际间交流、合作与投资搭建了优秀的数字展示平台，更架
起了连接全球数字娱乐生态的桥梁。作为中国数字娱乐产业的风向标，ChinaJoy以Y世代及Z世代为核心受众
，全面覆盖游戏、动漫、互联网影视、电子竞技、潮流玩具及智能娱乐软硬件等领域，全景呈现数字娱乐产
业发展盛况，更是推动中国数字娱乐产业创新发展的核心引擎。
2026年7月31日至8月3日，以“与AI同游”为主题的第二十三届中国国际数码互动娱乐展览会在上海新
国际博览中心圆满举行。本届展会规模超14万平方米，吸引全球35个国家和地区的900余家企业参展，其中B
TOB展区海外企业占比达44%。展会期间累计接待观众43.89万人次，同比增长6.97%。展会以游戏为核心，深
度拓展更加多元化的娱乐文化内容，通过设立多个主题板块，集中展示千余款全球优秀游戏作品、最新数字
娱乐产品、智能娱乐软硬件及全球数字娱乐领域最前沿的科技成果，呈现了一场内容丰富、亮点纷呈的行业
盛会。
本届展会全新增设VisionFuture前沿科技展区，集中展示智能机器人、AI大模型、智能穿戴等新技术；
ChinaJoyNextPlay创新游戏体验场带来AINPC、互动叙事、生成式内容等前沿产品的试玩体验，成为AI与游
戏深度融合的实验场景；影像科技×二次元文化专属展区打通“采集、处理、输出”全产业链；UGA极致装
备EDCPARK展区则以高端解压玩具链接Z世代高净值群体。多项首创举措充分凸显了“内容+科技”双轮驱动
的战略定位。
同期，2026年ChinaJoy系列峰会紧扣“AI驱动数字内容创作”的行业脉搏，以“全新增长”与“技术破
圈”为核心议题，首次设立数字娱乐消费场景峰会。该峰会聚焦“生态协同、技术赋能、消费新势力”三大
维度，探讨沉浸式硬件与内容融合、数字孪生应用及会员经济创新等议题，推动产业由单一产品交易向“硬
件+内容+空间”的生态化运营转型。此外，峰会新增短剧创新论坛，以“剧AI
让每一帧都是世界语言”为主题，深入解析AI技术如何推动短剧从流量竞争迈向精品化提质阶段，助力
企业突破语言壁垒，打造具有全球影响力的优质内容。与此同时，数十场国际性论坛与专题大会以前瞻视角
深度解析行业热点、把脉未来趋势，为业界提供极具参考价值的路径指引，充分彰显展会作为行业风向标的
专业价值，持续驱动产业生态的创新升级。
此外，由公司内部孵化团队研发、bilibili游戏独家代理发行的新一代非对称竞技卡牌游戏《三国：百
将牌》打破传统卡牌游戏壁垒，兼具趣味性与竞技性，深受玩家喜爱并获得行业广泛关注。
（4）强化精细管理，凝聚团队力量
报告期内，公司围绕“简化、高效、务实”的理念，聚焦产品创新、精细化运营、核心技术研发与技术
革新等关键领域，持续提升员工效能与组织活力，确保整体战略顺利实施并达成预期目标。公司通过优化组
织架构、高效配置业务资源、引进高端人才与专业团队、深化校企合作，为战略落地提供坚实的组织与资源
保障。在管理创新方面，公司积极引进多项先进管理模式，持续推进数字化转型，报告期内，公司通过自研
AI工具驱动核心业务流程自动化与服务能力升级，全面提升组织效能，为战略落地提供坚实的数字化支撑。
在人才战略方面，公司于报告期内推出2026年限制性股票激励计划，旨在绑定核心团队与公司长期发展利益
，增强团队凝聚力，目前该计划正有序推进中。
公司始终秉持稳健的经营风格与审慎的财务管理理念，已建立完善的风险控制体系。长期以来，公司资
产负债率、流动比率等关键财务指标均保持在合理区间，构筑了坚实的财务安全边际，为持续稳健发展提供
有力保障。在内部管理方面，公司持续加强信息化建设，通过引进与自研相结合的管理工具，提升内部数据
使用效率，构建更加科学高效的决策体系。
3、报告期内公司所处行业情况
（1）游戏行业推动新质生产力高质量发展
近年来，中国游戏产业飞速发展，已成为一个充满活力和创造力的文化科技融合生态。在政策引导、技
术迭代与市场驱动的共同作用下，产业规模增幅明显，产业生态持续优化，AI技术在降本增效基础上重塑研
发与玩法体验，实现了规模与质量的双重跃升。
根据中国音像与数字出版协会发布的《2026年1-6月中国游戏产业报告》，得益于移动端基本盘的稳固
，客户端的同步贡献，以及双端互通带来的增量扩张，2026年1-6月，国内游戏市场实际销售收入1884.5亿
元，同比增长12.17%；游戏用户规模增至6.84亿人，同比增长0.82%。在细分市场中，移动游戏市场实际销
售收入1352.1亿元，同比增长7.9%。得益于双端互通及若干热门长青端游产品的良好表现，客户端游戏市场
实际销售收入452.88亿元，同比增长27.92%。
值得注意的是，桌游市场呈现持续增长之势，成为游戏产业不容忽视的组成部分。本次游戏产业报告中
首次发布桌游市场相关数据，2026年1-6月，桌游市场实际销售收入38.68亿元，同比增长4.03%，在创新产
品形态、拓展消费场景和促进文化传播等方面，发挥着日益积极的作用。
产业规模方面，2026年游戏版号发放继续保持稳定常态，2026年1-6月累计下发游戏版号已达950款，其
中国产游戏版号917款，为市场持续注入活力。
面向未来，随着虚拟现实、增强现实以及人工智能技术的发展，游戏内容和玩法也将持续进化，不断为
玩家带来全新的互动娱乐体验。同时，人工智能已深入游戏研发、运营全链路，成为提升效率、驱动创新的
核心工具。与此同时，游戏产业正超越单一的娱乐属性，日益成为科技创新的重要策源地与文化传播的新型
载体，在文化传播、技术革新、跨界赋能等多元领域发挥正向作用，推动中华优秀传统文化的传播，为新质
生产力高质量发展做出独特贡献。
（2）云游戏成为数字经济高质量增长的新引擎
云游戏作为游戏科技与新一代信息通信技术深度融合的典型业态，正逐步打破终端性能与场景边界限制
，成为驱动数字经济增长的重要引擎。伴随5G网络、云计算、人工智能等核心技术的快速发展，以及元宇宙
底层逻辑的加速催化，全球云服务基础设施日趋完善，云游戏产业步入产能释放期。其中，边缘计算的场景
化落地尤为关键，通过分布式节点下沉，显著压降端到端时延，优化交互响应效率，实现“即时启动、跨端
无缝”的流畅体验。与此同时，人工智能技术正深度融入云游戏的全生命周期，也为产业的创新发展开辟了
新的赛道。基于现行行业导向与产业演进规律，国际数据公司（IDC）预测，2029年中国游戏云市场将达26
亿美元，2024-2029年复合增长率将达到6.9%。
IDC《中国游戏云市场跟踪研究，2025H2》数据显示，2025年下半年中国游戏云市场规模达11.1亿美元
，同比增长16.1%，继上半年实现双位数增长后，增幅进一步确立。与此同时，游戏企业与发行商除在广告
素材生成、智能客服及创意辅助等环节持续加大云资源投入外，头部客户已着手推进AI原生游戏的实质性研
发。这一结构性变化，正在重塑上游云计算市场的竞争逻辑与服务边界。
（3）电竞产业生态呈现规范化、多元化、全球化的发展趋势
随着行业监管体系日趋完善、游戏市场稳步扩容及产品供给持续提质，叠加人工智能等前沿技术的催化
，电竞产业生态正加速向规范化运营、全民化参与及跨界融合方向演进。在Y世代与Z世代构成核心消费基底
的背景下，电竞已深度融入主流文化生活，社会认知度与接受度显著改善。头部赛事观赛指标屡破新高，以
衍生内容、硬件外设及线下场景为代表的周边生态日趋成熟，不仅承载了青年文化表达，更重塑了数字时代
的休闲生活方式，为产业链延伸提供了稳固支撑。依托亚运会等国际综合性体育盛事的赋能，中国电竞的全
球话语权持续增强。
根据中国音像与数字出版协会发布的《2026年1-6月中国电子竞技产业报告》，2026年1-6月，中国电子
竞技产业收入131.15亿元，同比增长2.78%；中国电子竞技用户规模4.95亿，同比增长0.55%，用户规模趋于
平稳。2026年1-6月，中国电子竞技产业持续开拓海外市场，自研电竞产品赛事在海外的影响力持续扩大，
头部赛事单场观赛人数峰值已超过568万人次，再创中国电竞赛事海外单场观赛规模新高。
据中国互联网上网服务行业协会监测数据，截至2025年底，全国上网服务行业场所（含网吧、网咖、电
竞馆）及电竞酒店的经营主体总量达12.26万家，行业呈现更加健康、稳定的发展态势。同时，行业积极探
索云服务发展路径，进一步推进上网服务场所的云服务模式。这一举措不仅有效降低了运营成本，还显著提
升了行政管理效率和服务质量，为用户带来了更流畅、多元的上网体验。业内预测，到2026年，中国电子竞
技市场规模有望突破3000亿元，带动周边产业规模超万亿元，成为中国数字经济发展的重要增长点。
（4）人工智能技术驱动产业变革和数字经济的深度发展
新一轮科技革命背景下，数字技术融合演进趋势明显。人工智能与大数据、云计算、区块链等技术相互
交织，共同构成支撑现代产业升级的基础底座。这一进程不仅重塑了社会生产方式，也深刻改变了公众生活
形态。从终端侧看，集成智能算力的手机、个人电脑及可穿戴设备加速渗透，2025年出货量已突破1亿台；
人形机器人等高端装备亦逐步走出实验室，迈向家庭服务场景。
产业规模方面，工业和信息化部数据显示，2025年我国人工智能核心产业规模达1.2万亿元，相关企业
超过6200家。依托完备的产业体系，我国已形成从基础底座、模型框架到行业应用的完整链条。中国互联网
络信息中心统计显示，截至2025年底，生成式人工智能用户规模达6.02亿，普及率为42.8%。与此同时，世
界知识产权组织数据显示，我国人工智能专利全球占比达60%，创新动能显著。按照国家发展改革委在2026
年全国两会提出的“十五五”目标，深化“人工智能+”行动将赋能千行百业，预计到规划末期，相关产业
规模有望突破10万亿元。
算力作为核心要素，其战略地位随生成式AI和大模型的落地而持续提升。截至2025年，我国算力规模稳
居全球第二，结构持续优化。中国信通院《云计算蓝皮书（2025年）》指出，受大模型需求拉动，企业上云
用云进程深化，2024年云计算市场规模达8288亿元，同比增长34.4%；预计2030年中国市场将突破3万亿元。
在此背景下，边缘算力凭借低时延、高隐私等特性，成为关键补充。IDC预测，2024至2029年中国边缘云市
场年均复合增长率约为20.3%，是全球增长最快的区域之一。
技术层面，基础模型泛化能力增强，驱动应用重心向推理侧倾斜。以DeepSeek为代表的国产模型通过开
源策略与工程优化，提升了国产硬件的投入产出比，加速了算力自主可控进程。以Manus为代表的通用智能
体技术，则通过多智能体协同与动态调度，突破了任务拆解与并行执行的瓶颈。随着多模态理解与长上下文
处理技术的进步，智能化应用正从单点试验转向核心生产流程的嵌入式应用，由辅助内容生成向自动化决策
执行进阶，在金融风控、智能制造及政务服务等领域展现出全链路的赋能特征。
（5）数字经济、人工智能作为新质生产力代表的重要性日益凸显
近年来，我国围绕数字经济与人工智能领域密集出台多项重磅政策，展现出清晰的战略定力与执行力度
，推动新质生产力发展，落实国家战略。
2024年3月，《政府工作报告》首次提出，制定支持数字经济高质量发展政策，正式开展“人工智能+”
行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群，适度超前建设数字基础设施，加快形成全国一体化算力体系。
2024年4月，国家发展改革委办公厅、国家数据局综合司印发《数字经济2024年工作要点》，从九个方
面对年度工作进行细化部署：适度超前布局数字基础设施、构建数据基础制度、推进产业数字化转型、加快
数字技术创新突破、提升公共服务水平、完善数字经济治理体系、筑牢数字安全屏障、拓展国际合作、强化
跨部门协同。
2024年6月，工业和信息化部、中央网络安全和信息化委员会办公室、国家发展和改革委员会、国家标
准化管理委员会联合发布《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》，明确到2026年新制定
国家标准和行业标准50项以上，加快形成引领人工智能产业高质量发展的标准体系。
2024年7月，中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议审议通过《中共中央关于进一步全面深化
改革、推进中国式现代化的决定》，再次强调要推动新一代信息技术、人工智能等新兴产业发展。
2024年10月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于加快公共数据资源开发利用的意见》，明确公
共数据是国家重要的基础性战略资源，要破除流通使用的体制性障碍。
2024年12月，中央经济工作会议把开展“人工智能+”行动、培育未来产业列为2025年重点任务，提出
以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。
2024年12月，国家发展改革委、国家数据局、工业和信息化部印发《国家数据基础设施建设指引》，系
统部署数据可信流通、高效算力供给、数据高速传输、安全防护等基础设施体系建设。
2025年3月，《政府工作报告》进一步要求激发数字经济创新活力，提出持续推进“人工智能+”行动，
强调数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用。
2025年4月，国家发展改革委、国家数据局印发《2025年数字经济发展工作要点》，全面部署2025年数
字经济重点工作，包括释放数据价值、筑牢数字基建、提升核心竞争力、融合实体经济与数字经济、规范平
台经济、加强国际合作、完善体制机制等七个方面任务。
2025年5月，国家数据局综合司印发《数字中国建设2025年行动方案》，提出到2025年底数字中国建设
取得重要进展，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重超过10%，数据要素市场建设稳步推进。
2025年8月，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，指出要深入实施“人工智能+”
行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合，形
成以创新带应用、以应用促创新的良性循环。
2025年10月，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议审议通过《中共中央关于制定国民经济和
社会发展第十五个五年规划的建议》，将人工智能确立为科技自立自强、发展新质生产力的关键支撑，明确
提出要全面实施“人工智能+”行动，引领科研范式变革，并将人工智能纳入数字中国、国家安全以及“一
带一路”合作范畴。
2025年10月，国家数据局综合司印发《关于在国家数据基础设施建设先行先试中加强场景应用的实施方
案》，以场景建设、技术创新牵引驱动国家数据基础设施高水平建设和高质量发展，首次将智能体与数据基
础设施深度绑定。
2025年12月，工业和信息化部、中央网络安全和信息化委员会办公室、国家发展和改革委员会、教育部
、商务部、国务院国有资产监督管理委员会、国家市场监督管理总局、国家数据局联合印发《“人工智能+
制造”专项行动实施意见》，部署推出1000个高水平工业智能体、打造100个高质量行业数据集，开展“模
数共振”行动，推动人工智能全方位赋能新型工业化。
2026年3月，《2026年国民经济和社会发展计划报告》指出，2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重
已达到10.5%以上，提出有序实施“东数西算”、5G规模化应用“扬帆”行动，加快全国一体化算力网建设
，梯次培育数字产业集群，推广大模型应用、具身智能加速落地。
2026年4月，工业和信息化部办公厅、国家数据局综合司联合印发《关于联合实施2026年“模数共振”
行动的通知》，面向制造业领域20个重点行业启动“模数共振”行动，目标到2026年底基本形成“数据—模
型—场景应用”良性互促的循环，推动人工智能高水平赋能新型工业化。其中鼓励“模数共振”空间与国家
数据基础设施互联互通，实现多主体数据高效可信流通，赋能模型训练、智能体研发和应用，逐步打造为“
智能体工厂”。
2026年4月，教育部、国家发展和改革委员会、工业和信息化部、科学技术部、国家数据局联合印发《
“人工智能+教育”行动计划》，推动智能技术与教育全要素融合、全过程贯通、全场景覆盖，构建人机协
同、虚实结合、泛在可及的智慧教育新形态。
2026年5月，国家互联网信息办公室、国家发展和改革委员会、工业和信息化部联合印发《智能体规范
应用与创新发展实施意见》，首次从国家层面为智能体发展立规，将智能体定义为“具备自主感知、记忆、
决策、交互与执行能力的智能系统”，提出19个典型应用场景，建立分类分级治理框架，明确智能体决策权
限边界，统筹智能体规范应用与创新发展。
二、核心竞争力分析
1、技术创新及产品研发优势
自成立以来，公司始终将技术研发与产品创新作为企业发展的核心驱动力，长期坚持技术研发，持续高
强度投入，保持高水平产出，不断推动团队创新。截至本报告期末，顺网科技获得授权且有效的专利34项及
软件著作权107项，全资子公司雾联科技获得授权且有效的专利43项及软件著作权9项，形成以知识产权为核
心的技术护城河。
公司深耕电竞服务领域多年，在多项重点技术上始终保持领先优势，不仅在三层更新、极速串流、穿透
还原技术等底层技术上不断迭代，更在虚拟化技术领域取得突破，包括虚拟盘磁盘技术、虚拟卷技术、虚拟
磁盘还原等，保障用户流畅的上网与游戏体验。此外，公司在异构硬件远程自动安装技术方面取得突破性进
展，实现客户机“无需安装、即开即用”的便捷体验。凭借技术方面的领先优势，公司着力研发了高度可靠
、体验良好的网络维护、计费管理等软件，赢得合作伙伴的一致认可。
在云网吧技术逐步普及的背景下，公司推出覆盖网咖全经营周期的服务生态解决方案“顺网全家桶”，
该方案通过多系统统一管理、服务打包采购、单一窗口对接，从成本、采购、运维三端减轻网咖运营压力；
从而实现经营者收入结构优化、用户体验升级、合作伙伴资源技术共享的多方共赢格局。
算力与人工智能已成为新质生产力的重要内核。在技术架构层面，公司自主研发了CaaS（算力即服务）
解决方案，融合智能算力调度算法、云边端协同及节点统一管理等先进技术，搭配错峰调度与场景化资源匹
配策略，实现算力资源的高效利用与灵活分配。基于这一技术体系，公司成功推动GPU算力从传统电竞场景
向多元产业场景延伸，形成“一云多能”的服务特性：个人用户可通过弹性租赁模式畅玩3A大作，设计企业
无需投入高昂成本购置专业工作站即可完成复杂影视渲染与建筑设计，高校及科研机构能以低成本获取稳定
的AI推理算力支持，真正实现“算力像水电一样按需取用”的服务目标，打破了传统算力服务的成本与场景
壁垒。
此外，公司算力云服务已在行业应用和互联网应用两个方向上实现落地，基于在算力及相关领域积累的
领先优势，公司构建了以GPU算力为特色、兼具高可用性与高性能的统一技术矩阵，形成分布式GPU算力管理
平台。该平台有效整合多元异构算力池，实现行业海量算力的统一管理和高效调度，重点解决行业算力管理
难、闲置率高的痛点，将闲置算力转化为高效生产力，提高电竞行业闲时算力的使用率，并向人工智能应用
领域延伸服务。依托边缘计算技术，公司不断利用规模化应用的优势，提升底层技术及算法模型，加快迭代
速度，不断提高技术壁垒、拓宽应用范围。公司将算力中心下沉至网络边缘，通过网络边缘节点就近处理、
分析数据，为使用者提供业务计算和数据缓存能力，进而减少网络延迟，加快响应速度，为各行业客户提供
精细化场景解决方案。
依托高弹性、可编排的GPU算力基座，公司自主研发了连接算力、模型与应用场景的智能体引擎，这一
引擎具备快速响应市场与持续创新能力，能够结合行业特性及客户需求，实现算力资源、基础模型与应用三
者的秒级调度与深度融合，从而大幅降低AI技术的使用门槛，让复杂的模型能够快速转化为解决实际问题的
应用，赋能各行各业实现“人工智能+”。
在休闲互动娱乐领域，公司通过海量数据优势及领先AI能力，将智能体引擎与社交、内容管理、游戏等
场景进行融合，孵化具有行业特性的AI创新产品与解决方案，打造行业内领先的技术产品，推动行业数智化
发展。
2、品牌影响力及客户资源优势
公司坚持以产品创新为内核驱动力，以价值驱动为经营理念，不断拓宽产品矩阵和服务内容，持续深耕
自主品牌的培育与建设。近年来，公司紧跟市场需求不断创新，持续探索用户需求，针对不同场景用户推出
一系列针对性解决方案，有效延伸业务链条；强化电竞服务生态的构建，不仅丰富公司自身的品牌架构，在
企业端和用户端均树立了良好的口碑。
在电竞科技领域，核心产品覆盖全国电竞服务行业70%以上市场、业务触及全国96%以上城市，与各地20
00余家合作伙伴始终保持着良好合作关系，致力于提供包括互联网带宽接入、机房维护、技术服务、产品推
广及托管运营在内的全套服务方案，拥有强大的电竞服务生态，不仅巩固了公司在行业内的领先地位，更成
为公司持续增长的坚实底盘。基于在电竞服务领域的广泛覆盖优势以及线上线下整合营销能力，公司已与全
国95%以上的游戏厂商建立稳定的合作关系，已经成为众多一线厂商优选的数字化营销业务合作伙伴。公司
利用大数据与人工智能技术，针对不同特性的核心人群进行精细化运营。通过分析用户的偏好与行为习惯，
实现个性化推送触达，帮助游戏厂商高效获取目标用户，并提升营销过程的用户体验和好感度。
公司旗下拥有中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）品牌，自2003年首展以来，ChinaJoy已发展成
为全球规模最大的数字娱乐行业盛会之一，既是中国游戏产业发展的见证者，也是全球数字娱乐产业创新融
合发展的积极推动者。历经二十余载深耕，ChinaJoy已累计沉淀了近千万Z世代用户，品牌影响力触达数亿
用户，累计参展参会企业千余家，其中涵盖众多行业领袖级企业和世界500强企业。依托强大品牌影响力及
产业资源优势，ChinaJoy已发展成为数字娱乐产业国际间交流、合作与投资的优秀专业展示平台，为数字娱
乐产业中的各方合作伙伴架起了宽阔的沟通桥梁。
3、公司治理及人才发展优势
公司秉承“科技连接快乐”的使命，以“成为数智服务引领者，让快乐随手可得”为愿景，聚焦行业前
沿趋势，锚定战略发展方向，构建富有战斗力的团队，汇聚优秀人才。公司高度重视可持续发展，将团队建
设视为企业保持创造力与生命力的核心任务，持续吸引来自国内外知名高校的互联网、计算机、大数据等领
域的专业人才，以专业能力和创业精神把握机遇，打造优秀的产品与服务。未来，公司将继续引进高端人才
，加大在产品、运营、研发及技术等领域的投入，保障整体战略的落地和实施。同时，公司建立了科学的人
才激励机制，坚持以人为本的人才理念，实施企业人才战略，积极开展专业技能和企业文化等方面内容的职
工教育培训，提高员工队伍整体素质，推动员工与企业的共同成长。公司秉承“年轻态、专业化、敢担当”
的用人观，通过企业文化建设、合理的薪酬考核体系、股权激励及员工持股计划、分级培训管理模式以及丰
富的员工活动等方式，充分激发员工的活力，增强团队凝聚力，构建和谐稳定的劳动关系。
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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