经营分析☆ ◇002928 华夏航空 更新日期：2026-09-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
国内、国际的航空客货运输业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空运输业(行业) 36.26亿 97.26 -3.43亿 119.71 -9.45
其他业务(行业) 1.02亿 2.74 5641.11万 -19.71 55.16
─────────────────────────────────────────────────
客运收入(产品) 36.15亿 96.95 -3.47亿 121.22 -9.60
其他(产品) 1.02亿 2.74 5641.11万 -19.71 55.16
货运收入(产品) 1134.43万 0.30 430.50万 -1.50 37.95
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 37.07亿 99.42 -2.93亿 102.48 -7.91
国际(地区) 2151.93万 0.58 710.16万 -2.48 33.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空运输业(行业) 73.52亿 98.60 1.45亿 88.10 1.97
其他业务(行业) 1.05亿 1.40 1953.03万 11.90 18.67
─────────────────────────────────────────────────
客运收入(产品) 73.33亿 98.35 1.37亿 83.41 1.87
其他(产品) 1.05亿 1.40 1953.03万 11.90 18.67
货运收入(产品) 1827.68万 0.25 769.24万 4.69 42.09
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 73.86亿 99.06 1.57亿 95.49 2.12
国际(地区) 6972.63万 0.94 740.53万 4.51 10.62
─────────────────────────────────────────────────
客运个人分销(销售模式) 56.42亿 75.67 --- --- ---
客运机构分销(销售模式) 16.91亿 22.69 --- --- ---
其他分销模式(销售模式) 1.05亿 1.40 1953.03万 11.90 18.67
货运业务(销售模式) 1827.68万 0.25 769.24万 4.69 42.09
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空运输业(行业) 35.64亿 98.73 9144.57万 87.93 2.57
其他业务(行业) 4580.49万 1.27 1254.75万 12.07 27.39
─────────────────────────────────────────────────
客运(产品) 35.54亿 98.46 8824.59万 84.86 2.48
其他(产品) 4580.49万 1.27 1254.75万 12.07 27.39
货运(产品) 980.19万 0.27 319.98万 3.08 32.64
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 35.59亿 98.60 9555.42万 91.89 2.68
国际(地区) 5056.91万 1.40 843.90万 8.11 16.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航空运输业(行业) 65.47亿 97.78 7042.53万 59.90 1.08
其他业务(行业) 1.49亿 2.22 4713.93万 40.10 31.68
─────────────────────────────────────────────────
客运收入(产品) 65.32亿 97.56 6572.31万 55.90 1.01
其他(产品) 1.49亿 2.22 4713.93万 40.10 31.68
货运收入(产品) 1462.34万 0.22 470.22万 4.00 32.16
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 66.14亿 98.79 1.17亿 99.24 1.76
国际(地区) 8132.94万 1.21 89.92万 0.76 1.11
─────────────────────────────────────────────────
客运个人分销(销售模式) 50.69亿 75.70 --- --- ---
客运机构分销(销售模式) 14.63亿 21.86 --- --- ---
其他分销模式(销售模式) 1.49亿 2.22 4713.93万 40.10 31.68
货运业务(销售模式) 1462.34万 0.22 470.22万 4.00 32.16
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售5.51亿元，占营业收入的7.38%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 18441.71│ 2.47│
│客户B │ 15988.20│ 2.14│
│客户C │ 7343.77│ 0.98│
│客户D │ 6722.91│ 0.90│
│客户E │ 6649.59│ 0.89│
│合计 │ 55146.18│ 7.38│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购25.10亿元，占总采购额的56.34%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 166185.47│ 37.31│
│供应商C │ 48361.88│ 10.86│
│供应商D │ 15592.83│ 3.50│
│供应商B │ 11327.56│ 2.54│
│华夏航空教育科技产业有限公司 │ 9508.09│ 2.13│
│合计 │ 250975.84│ 56.34│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务及市场定位
1、公司主营业务
公司主营业务为国内、国际的航空客货运输业务。
根据市场定位不同，航空市场可分为干线航空与支线航空。干线航空的需求主要集中在少数中心城市，
而支线航空的需求则分散在大多数中小城市。其中，干线航空公司又可按客群不同分为全服务航司和低成本
航司。全服务航司和低成本航司的市场为出行需求旺盛、客源充足的大型门户城市、全国性枢纽城市和部分
区域枢纽城市、省会城市和省内经济发达城市。其中，全服务航司的客户为上述市场中对价格相对不敏感的
公商务出行旅客及自费出行旅客；低成本航司的客户为上述市场中对价格较为敏感的自费旅客以及追求高性
价比的商务旅客；而支线航空所处的细分市场为需求分散的中小城市、旅游城市，是区别于全服务、低成本
航空的更为下沉的细分市场。
公司作为国内领先的支线航空公司，致力于为中小城市构建更便捷、更舒适的航空出行方式；致力于成
为网络型航空公司，构建广泛覆盖的交通网络；致力于满足中小城市日渐增长的航空出行需求，满足人民群
众对美好生活的需求。
2、公司的市场地位
公司是国内唯一一家规模化的独立支线航空公司，自成立以来一直明确坚持支线战略定位，也是国内支
线航空的引领者。报告期末，公司机队规模77架，航线网络覆盖支线航点101个，占全国支线航点的45%；公
司在飞航线202条，其中国内航线201条，国际航线1条，基本构建了全国性的支线航空网络。
（二）行业发展现状
2026年1-6月份，民航旅客运输量3.76亿人次，同比上涨1.03%；一季度，民航因私出行需求持续增长，
民航旅客运输量达1.98亿人次，同比上涨6.49%；二季度，国际油价大幅上涨的背景下，出行需求承压，民
航旅客运输量1.78亿人次，同比下降4.43%。
（三）经营情况讨论
受中东地缘冲突影响，二季度航油价格高位运行，大幅增加公司变动成本，对公司短期运力投放造成一
定压力。报告期内，公司可用座公里数（ASK）85.24亿人公里，同比下降3.80%；公司旅客周转量（RPK）69
.74亿人公里，同比下降3.45%；公司客座率81.82%，同比增长0.29个百分点。
公司通过进一步丰富网络布局，加强公司支线网络通达性，提升支线市场渗透率；同时，公司不断优化
航线网络，聚焦银发经济、淡季出行等更多新的差异化需求。报告期内，公司航线数量202条，相较2025年
末增加9条航线，公司航线创历史新高。
2026年1-6月份，公司营业收入372856.67万元，同比增长3.29%；公司归属于上市公司股东的净利润435
3.54万元，同比减少82.64%。主要系：国际油价的大幅上涨，增加公司航油成本。
1、机队建设
报告期内，公司未新引进飞机，退出3架机龄较长的CRJ900系列飞机，以优化机队机龄、提升机队整体
稳定性及经济性。2026年6月末，公司运营的机队规模达77架，平均机龄6.45年，平均机龄较短，机队整体
稳定性高，有利于保障公司运行的安全性和经济性。
2、航线网络
报告期末，公司在飞航线202条，其中国内航线201条，国际航线1条，相较2025年末增加9条航线，进一
步丰富航线网络布局。公司支线航线200条，占比99%，始终坚持支线市场的战略定位，坚持支线航线的网络
布局。公司独飞航线182条，占比90%，以差异化网络为核心，保持网络竞争优势。
修订后的《支线航空补贴管理暂行办法》自2024年1月1日起施行，为进一步促进区域支线航空的协调发
展，提高偏远地区人员航空出行的便利性，公司紧跟国家政策，加大对偏远地区、革命老区等薄弱区域的运
力投放，含支线补贴的航线网络占比达到54%，同比提升7个百分点，进一步加大了对薄弱地区的航线覆盖能
力和通达保障。
公司航线网络已覆盖全国45%的支线航点，支线航点覆盖率持续提升。公司以重庆主运营基地为核心，
并围绕贵阳和成都基地建立西南枢纽；围绕库尔勒、阿克苏、喀什和哈密基地建立新疆枢纽；围绕西安和兰
州基地建立中北枢纽；围绕呼和浩特和包头基地建立内蒙枢纽；围绕天津基地建立北部枢纽；围绕衢州和舟
山基地建立东南枢纽。公司基本建立覆盖全国的支线航线网络，并围绕枢纽航点打造通程航班，促进中转便
利化，形成干支航线互联、干支机场互通的航空运输网络，大幅提升枢纽周边支线城市的通达性，改善偏远
地区居民乘机出行的便利性。
3、通程业务
报告期内，公司通程载运人次达到95.89万人，同比增加11.00%，占总载运人次的比例为17.92%，占比
同比提升1.33个百分点，枢纽中转便利化程度提升，通程产品需求持续增长。公司围绕库尔勒、阿克苏、喀
什、哈密打造新疆枢纽，通程载运人次占新疆区域总载运人次的比例为21.45%；围绕重庆、贵阳、成都打造
西南枢纽，通程载运人次占西南区域总载运人次的比例为17.89%；围绕西安、兰州打造中北枢纽，通程载运
人次占中北区域总载运人次的比例为23.42%；围绕呼和浩特、包头打造内蒙枢纽，通程载运人次占内蒙区域
总载运人次的比例为18.69%；围绕天津打造北部枢纽，通程载运人次占北部区域总载运人次的比例为12.63%
；围绕衢州、舟山打造东南枢纽，通程载运人次占东南区域总载运人次的比例为19.59%。公司持续提升枢纽
中转便利化程度、通程产品多样化程度，从而大幅提升枢纽周边支线城市的通达性。
服务支持方面，公司持续深化基础服务能力，扩大机场通程产品保障范围，压缩航班中转时间，所有在
飞航点均建立中转便利化服务。
产品营销方面，公司通过优化产品组合逻辑，增加智能服务标签，提升通程产品竞争力；通过与主流OT
A深化合作提升通程产品展示率；通过持续迭代通程智能收益模型，提升通程航班收益管理能力。
4、安全运营
报告期内，公司持续完善管控制度与指标体系，打通指标维护到预警管控的全流程规则，持续加强安全
能力建设；公司持续梳理风险因子，匹配防范措施，强调逐级落实防控目标，促进风险管控效能持续提升；
公司持续压实安全生产责任，推动安全管理数字化，提升预防管理效能，进一步提高复杂运行环境的安全治
理水平。
数字化治理方面，公司持续推动关键流程数字化、数据分析自动化，搭建可视化安全监控看板，实现数
据采集、整合、分析和应用的一体化管理；同时，公司完成培训管理系统的智能化提升，提升培训管理质量
与数据追溯水平。
风险管理方面，基于支线运行的特点，持续梳理出166项核心风险因子，制定防范措施，并设置监测项2
97项，闭环风险管理；同时，针对高风险事件，开展3次专项风险管理排查，共识别14项危险源，15项安全
隐患，均已制定管控措施。
运行管理方面，公司针对次日风险管理，围绕人、机、环三大维度，梳理覆盖40项风险识别项，累计排
查识别各类运行风险7300条，提升次日风险管理效能；其次，公司针对极端天气制定专项风险防控方案，对
运行机场采取“一场一策”的针对性防控措施，提升极端天气识别及告警能力。
5、精细管理
报告期内，公司持续推进节油工作，通过航路优化、APU（辅助动力装置）使用措施优化、重心节油等
措施，共节油6575吨，实现节能减排；公司持续推进财务信息化建设，加强账期管理，提升资金使用效率；
公司持续优化旅客服务，健全服务应急处置预案，切实提升应急处置能力。
二、核心竞争力分析
1、支线航空战略定位，形成差异化航司商业模式
在城镇化和经济发展的双重推力作用下，中国三、四线城市社会消费总额和城镇居民人均收入均逐年增
加，消费需求随之呈现增长态势，聚集了庞大的消费群体，同时部分行业经过多年的市场培育，一、二线城
市市场空间日趋饱和，各类主体投资三、四线城市的意愿更强烈，为公司带来更广阔的拓展空间。
区别于干线航空的主要经营模式，公司立足于三、四线城市，与干线航空公司联合建立中国主要城市与
三、四线城市之间的航空网络，提升干线到三、四线城市之间的客流量和网络内干支线航空公司的客座率和
载运率。
公司在支线航空发展战略的指引下，以干支结合为切入点，将支线航空多样化的需求集中在就近枢纽，
通过枢纽对接国内业已成型的骨干网络，实现通程，将民航的触角伸至干线航空所无法企及的众多地区，在
干线航空网络之外形成错位竞争的优势。
2、支线航空网络效应，能够更高效地提升通达性水平
报告期末，公司在飞航线202条，独飞航线182条，占公司航线比例达90%；公司支线航线200条，占公司
航线比例达99%；公司覆盖支线航点101个，占全国支线航点的比例达45%。
公司将持续专注于支线航线网络建设，从而在通达性提升方面具备更强的网络效应，这将使得公司能够
为旅客提供更高效的出行服务，为合作机构提供更高效的航空解决方案，并进一步扩大与其他航司在通程合
作上的优势。公司已在重庆、贵阳、成都、天津、呼和浩特、包头、西安、兰州、库尔勒、阿克苏、喀什、
哈密、衢州、舟山建立14个运营基地，航线网络已基本覆盖我国西南、西北、东北、华北、新疆等地区，这
些区域是我国支线机场资源丰富的地区，也是对支线航空潜在需求较大的地区。
在机型配置上，公司选用CRJ900系列飞机、C909系列飞机和A320系列飞机作为主力运营机型。报告期末
，公司运营30架CRJ900系列飞机、16架C909系列飞机、31架A320系列飞机。公司在深刻理解支线航空市场需
求的基础上，充分发挥不同机型的优势，在支线市场开发过程中，根据航线特点匹配更加合适的机型运营。
公司利用支线飞机航段成本低的特点进行支线市场开发与培育；利用A320机型较低的单座公里成本的特点，
承接支线机型培育相对成熟的市场，充分挖掘市场潜力，取得良好效益。
3、先发优势提前布局，形成更匹配支线环境的运营能力
相较于干线航空而言，我国的支线航空起步较晚，初始发展速度相对较慢。近年来，随着国民经济的快
速增长和国民收入的稳步提高，普通民众出行的偏好发生了较大变化，对出行方式的便捷性、舒适性有了更
高要求，因此航空出行已经成为越来越多二、三、四线普通民众的首选途径。公司很早就切入了当时尚处于
空白的支线领域，经过二十年的耕耘，公司已经成长为国内支线航空运输的领先者。
在时刻资源方面，由于机场时刻有限，每年时刻增速受到计划限制，先进入者取得优质时刻，具备明显
的先发优势。公司目前覆盖支线航点101个，在支线机场时刻资源获取上具备明显的先发优势。
在航线布局方面，由于公司进入支线航空领域较早，在各地布局和开设航线大都先于竞争对手，因此能
够较早地确立自身的行业地位和用户口碑，从而在目标市场形成先发优势。特别是在部分三、四线城市客流
相对有限的情况下，公司抢先进入这类城市的支线航空市场，能够迅速形成航线布局，开辟若干独飞航线。
在运行能力方面，公司在飞行技术安全管理、航空维修维护安全管理、客舱安全管理、地面运行保障安
全管理等方面建立安全管理体系，从而在支线硬软件设施差，高频起降的严苛运行环境下，支撑了飞机高日
利用率及高运行品质。
在机队结构方面，报告期末，公司运营30架CRJ900、16架C909，合计46架支线飞机，占公司飞机总数的
比例为60%。支线飞机具有航段成本低的特点，是公司培育支线市场的主力机型。
在营销网络方面，公司作为中国最早的专门从事支线客货运输业务的航空公司，经过多年的精耕细作，
形成了一整套针对支线市场的运营模式，并配套了相关的制度流程。公司针对支线航空的特点，逐步建立起
遍及全国三四线城市的营销网络，营销力量同步下沉，对终端市场进行直接开发。
在资源整合方面，公司通过在支线航空市场建立先发优势，占据市场份额，具备国内三四线城市支线端
的资源整合优势，并以此为基础与干线航空公司展开全方位合作，进一步带动客流量的提升，形成良性循环
，从而增强公司整体的竞争力和盈利能力。
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