经营分析☆ ◇002793 罗欣药业 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
医药产品的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药工业(行业) 23.57亿 89.02 10.27亿 92.08 43.59
医药商业(行业) 2.58亿 9.74 7267.77万 6.51 28.18
其他业务(行业) 3269.59万 1.24 1566.81万 1.40 47.92
─────────────────────────────────────────────────
抗生素类(产品) 9.95亿 37.59 2.97亿 26.62 29.84
消化系统类(产品) 8.18亿 30.91 5.08亿 45.53 62.08
其他类(产品) 3.16亿 11.94 1.14亿 10.19 35.96
代理产品(产品) 2.58亿 9.74 7267.77万 6.51 28.18
呼吸系统类(产品) 2.27亿 8.58 1.09亿 9.75 47.85
其他业务(产品) 3269.59万 1.24 1566.81万 1.40 47.92
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 10.76亿 40.65 3.88亿 34.76 36.04
华北地区(地区) 3.24亿 12.22 1.27亿 11.38 39.25
西南地区(地区) 2.79亿 10.54 1.33亿 11.88 47.48
华中地区(地区) 2.72亿 10.27 1.32亿 11.79 48.38
东北地区(地区) 2.69亿 10.18 1.21亿 10.86 44.98
华南地区(地区) 2.11亿 7.97 1.18亿 10.58 55.96
西北地区(地区) 1.41亿 5.34 8010.62万 7.18 56.67
其他地区(地区) 4200.83万 1.59 169.67万 0.15 4.04
其他业务(地区) 3269.59万 1.24 1566.81万 1.40 47.92
─────────────────────────────────────────────────
工业销售(销售模式) 23.57亿 89.02 10.27亿 92.08 43.59
商业销售(销售模式) 2.58亿 9.74 7267.77万 6.51 28.18
其他业务销售(销售模式) 3269.59万 1.24 1566.81万 1.40 47.92
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药工业(行业) 11.12亿 88.29 4.59亿 90.75 41.32
医药商业(行业) 1.28亿 10.16 3597.73万 7.11 28.11
其他业务(行业) 1946.78万 1.55 1085.78万 2.14 55.77
─────────────────────────────────────────────────
抗生素类(产品) 5.05亿 40.08 1.28亿 25.36 25.44
消化系统类(产品) 3.39亿 26.91 2.11亿 41.73 62.35
其他类(产品) 1.74亿 13.85 8307.61万 16.41 47.63
代理产品(产品) 1.28亿 10.16 3597.73万 7.11 28.11
呼吸系统类(产品) 9385.13万 7.45 3667.77万 7.25 39.08
其他业务(产品) 1946.78万 1.55 1085.78万 2.14 55.77
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 5.65亿 44.86 1.94亿 38.35 34.37
西南地区(地区) 1.33亿 10.60 5896.04万 11.65 44.19
东北地区(地区) 1.33亿 10.55 5583.78万 11.03 42.03
华南地区(地区) 1.12亿 8.88 6019.12万 11.89 53.84
华中地区(地区) 1.10亿 8.72 4652.40万 9.19 42.36
华北地区(地区) 9947.00万 7.90 3093.26万 6.11 31.10
西北地区(地区) 5208.63万 4.14 2957.96万 5.84 56.79
其他地区(地区) 3534.81万 2.81 1919.15万 3.79 54.29
其他业务(地区) 1946.78万 1.55 1085.78万 2.14 55.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药工业(行业) 20.74亿 87.72 9.88亿 90.34 47.66
医药商业(行业) 2.55亿 10.79 8212.09万 7.51 32.20
其他业务(行业) 3527.40万 1.49 2354.85万 2.15 66.76
─────────────────────────────────────────────────
抗生素类(产品) 9.08亿 38.41 2.97亿 27.12 32.67
消化系统类(产品) 5.72亿 24.19 3.71亿 33.89 64.84
其他类(产品) 3.48亿 14.74 2.04亿 18.68 58.66
代理产品(产品) 2.55亿 10.79 8212.09万 7.51 32.20
呼吸系统类(产品) 2.45亿 10.38 1.17亿 10.65 47.50
其他业务(产品) 3527.40万 1.49 2354.85万 2.15 66.76
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 9.49亿 40.13 4.29亿 39.22 45.23
东北地区(地区) 3.08亿 13.01 1.45亿 13.26 47.16
西南地区(地区) 2.79亿 11.79 1.25亿 11.39 44.70
华北地区(地区) 2.11亿 8.91 6613.89万 6.05 31.40
华南地区(地区) 2.06亿 8.71 1.35亿 12.36 65.65
华中地区(地区) 2.03亿 8.58 8784.26万 8.03 43.31
西北地区(地区) 1.41亿 5.97 7762.60万 7.10 54.99
其他业务(地区) 3527.40万 1.49 2354.85万 2.15 66.76
其他地区(地区) 3310.07万 1.40 489.81万 0.45 14.80
─────────────────────────────────────────────────
工业销售(销售模式) 20.74亿 87.72 9.88亿 90.34 47.66
商业销售(销售模式) 2.55亿 10.79 8212.09万 7.51 32.20
其他业务销售(销售模式) 3527.40万 1.49 2354.85万 2.15 66.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药工业(行业) 10.88亿 86.67 5.32亿 89.23 48.87
医药商业(行业) 1.42亿 11.30 4421.94万 7.42 31.18
其他业务(行业) 2555.48万 2.04 1997.13万 3.35 78.15
─────────────────────────────────────────────────
抗生素类(产品) 4.73亿 37.66 1.55亿 26.09 32.89
消化系统类(产品) 2.97亿 23.64 2.00亿 33.48 67.22
其他类(产品) 1.97亿 15.71 1.18亿 19.80 59.82
代理产品(产品) 1.42亿 11.30 4421.94万 7.42 31.18
呼吸系统类(产品) 1.21亿 9.66 --- --- ---
其他业务(产品) 2555.48万 2.04 1997.13万 3.35 78.15
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 4.32亿 34.37 2.17亿 36.42 50.30
东北地区(地区) 1.89亿 15.06 8622.77万 14.47 45.60
华北地区(地区) 1.49亿 11.87 5629.39万 9.45 37.76
西南地区(地区) 1.44亿 11.48 5930.10万 9.95 41.14
华中地区(地区) 1.16亿 9.26 --- --- ---
华南地区(地区) 1.11亿 8.87 --- --- ---
西北地区(地区) 7370.28万 5.87 --- --- ---
其他业务(地区) 2555.48万 2.04 1997.13万 3.35 78.15
其他地区(地区) 1478.83万 1.18 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售11.70亿元，占营业收入的44.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 47812.38│ 18.06│
│第二名 │ 33400.81│ 12.62│
│第三名 │ 13667.06│ 5.16│
│第四名 │ 12898.51│ 4.87│
│第五名 │ 9246.27│ 3.49│
│合计 │ 117025.03│ 44.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购3.47亿元，占总采购额的22.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 10382.67│ 6.78│
│第二名 │ 7805.00│ 5.10│
│第三名 │ 5937.45│ 3.88│
│第四名 │ 5340.46│ 3.49│
│第五名 │ 5223.43│ 3.41│
│合计 │ 34689.01│ 22.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
1、行业情况
公司所处的行业为医药制造业，医药行业是国计民生的战略性产业，是实现全民健康的重要保障，其发
展进步与国民生活质量息息相关。2024年，医药制造业面临多方面的压力，根据国家统计局资料显示，全国
规模以上医药制造业实现营业收入25298.5亿元，增长率为零；实现利润总额3420.7亿元，同比下降1.1%。
另一方面，随着“健康中国”上升为国家战略，“三医联动”改革逐步进入深水区，医药行业转型升级高质
量发展的步伐正在加快。
公司主要从事医药产品的研发、生产和销售，聚焦于消化、呼吸、抗肿瘤等优势领域，产品主要为化学
制剂、化学原料、中成药。根据中国医药企业管理协会《2024年医药工业经济运行情况》，2024年医药工业
主要经济指标持续回升，和2023年相比降幅显著收窄。
2、行业政策
（1）创新药鼓励和支持
2024年7月5日，国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》。会议指出，发展创新药
关系医药产业发展，关系人民健康福祉。要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险
、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展。要调动各
方面科技创新资源，强化新药创制基础研究，夯实我国创新药发展根基。此外，地方层面也出台了一系列针
对创新药的具体鼓励政策，包括临床试验资金支持、审评审批时限压缩、信贷支持、加强进院、拓展支付渠
道等方面。
随着国家和地方各项支持政策的出台和落地，有望推动国内医药行业的高质量发展，提升医药行业整体
创新能力，进一步增强全球竞争力。
（2）国家医保目录调整
2024年11月25日，2024年国家医保药品目录发布，共新增91种药品，涉及肿瘤用药、慢性病用药、罕见
病用药等。调整后，国家医保药品总数量达到3159种，其中西药1765种、中成药1394种；另有中药饮片892
种。本次谈判共有117种目录外药品参加，其中89种谈判/竞价成功，成功率76%、平均降价63%，总体与2023
年基本相当。叠加谈判降价和医保报销因素，预计2025年将为患者减负超500亿元。
公司产品替戈拉生片的反流性食管炎适应症成功续约，且十二指肠溃疡适应症新增进入2024年医保药品
目录。新版目录于2025年1月1日起执行。
（3）药品集采提质扩面
2024年5月20日，国家医保局发布《关于加强区域协同做好2024年医药集中采购提质扩面的通知》，推
动集采工作提质扩面，进一步提升地方采购联盟的能力和规模，实现国家和地方两个层面上下联动、协同推
进。文件提出2024年工作重点：1.扩大联盟范围，形成全国联盟集中采购；2.加强统筹协调，合理确定采购
品种；3.聚焦重点领域，积极推进2024年集采扩面；4.完善执行机制，增强集采制度效果。2024年12月30日
，第十批国家药品集中采购结果正式公布：本次集采有62种药品采购成功，均为已过专利期、有多家企业生
产、竞争充分的药品，覆盖高血压、糖尿病、肿瘤、心脑血管疾病、感染、精神疾病等领域。
（4）行业监管合规常态化
2024年5月17日，国家卫生健康委等14部委联合制定发布了《关于印发2024年纠正医药购销领域和医疗
服务中不正之风工作要点的通知》，进一步强化行业监管，医药行风治理体系逐渐健全完善，支持和引导医
药企业建立健全合规管理体系，为医药合规合法营销和医药行业高质量发展提供了实操性指导。
3、行业地位
公司历经30余年发展，获得行业高度认可。截至目前，公司连续18年蝉联“中国化药企业TOP100排行榜
”，连续14年获得“中国医药研发产品线最佳工业企业”殊荣。报告期内荣获“2023—2024年度医药行业守
法诚信企业”“2023—2024年度制药工业企业营业收入前百家”“2023—2024年医药行业自主创新前五十家
企业”“头部力量·医药高质量发展成果企业（2023）”“山东省支柱型雁阵集群‘头雁’企业”“山东省
民营企业创新百强”。
公司多年来持续深耕消化领域，公司研发的国家1类创新药替戈拉生片（商品名：泰欣赞）是中国首款
自研的钾离子竞争性酸阻滞剂（P-CAB），实现了从原料到制剂的自研自产，该产品是山东省首个化学1类创
新药，属于国家“重大新药创制”科技重大专项成果，替戈拉生片先后荣获“头部力量·中国医药高质量发
展成果品牌”“山东省技术发明一等奖”殊荣。
二、报告期内公司从事的主要业务
1、主要业务
报告期内，公司的主营业务未发生重大变化，主要从事医药产品的研发、生产和销售，聚焦于消化、呼
吸、抗肿瘤等优势领域。
截至目前，公司市售产品150余个品种，300多个品规，形成丰富且有竞争力的产品组合。
（1）药品研发
1）原料药公司注重关键原料自产以及原料的持续成本优化，2024年在研的8项原料药项目按计划进展，
其中报告期内盐酸乌拉地尔原料和比阿培南原料相继获批，为原料药的稳定供应提供了保障。
2）化学制剂
创新药方面，公司研发聚焦消化领域，致力于在研管线的高效、高质量的研发推进，形成具有较高水准
的核心技术体系。2022年，公司治疗反流性食管炎的新药替戈拉生片获批，实现了公司1类新药“零”的突
破。随后在2023年、2024年，替戈拉生片又分别新增“十二指肠溃疡”适应症及“与适当的抗菌疗法联用根
除幽门螺杆菌”适应症获批上市，充分展现了公司在消化领域的技术优势和布局，更彰显了公司强大的研发
创新能力。公司持续布局和深耕消化领域，加强商务拓展，补充产品管线，提升公司产品综合竞争力。
仿制药方面，报告期内公司快速推进新仿制药以及一致性评价工作，坚持原料药与制剂一体化，不断降
低成本，提高质量。积极参与集中带量采购，努力扩大产品市场份额。2024年已基本完成公司现有在售产品
的一致性评价任务，注射用头孢哌酮钠舒巴坦钠1:1、注射用头孢唑肟钠也相继获批。
除公司优势领域的消化领域产品的研制推进，公司更注重选择患者需求大、具有显著成本优势以及有一
定技术壁垒的仿制药立项研发，以更高效地产出有价值的产品，报告期内除雷贝拉唑钠肠溶片产品获批外，
在研新仿制药有7个，并且持续立项新仿制药，以丰富仿制药管线品种。
（2）药品生产
1）原料药
公司积极布局原料药业务，在保证原料自供的同时，加强国内外市场的开发，降低自有制剂产品成本，
并增强自身在医药产业链的综合竞争实力。公司投资建设的医药中间体及原料药工厂恒欣药业已建立头孢原
料药生产体系、普通化学原料药生产体系、抗肿瘤原料药生产体系等。头孢类产品和其他化药产品品种及规
模居于行业前列。
2）化学制剂
报告期内，公司秉承精益生产理念，着力提升生产效率，提质降耗，强化对关键供应商的监督与管理，
增强了产业链整体稳定性与产品竞争力。供应管理部门持续完善研、销、产、采多方沟通协调机制，提升供
应链上下游协同效率，建立科学的计划管理体系，以研发和市场预期为导向，评估产线产能并合理规划。根
据需求变化，结合产线能力、物料及产品库存情况实时调整供应方案，加强供应保障能力。公司结合自身产
业优势，不断优化生产模式，强化质量控制，提升生产效能。
报告期内，化学制剂整体生产量略有增长，其中替戈拉生片尤为突出。随着其新增“十二指肠溃疡”及
“与适当的抗生素联用以根除幽门螺杆菌”适应症获批上市，市场需求攀升，企业迅速响应，加大生产投入
，该产品产量得以大幅提高。
3）中成药
报告期内，公司严格遵循工艺流程与标准，从药材采购到成品出厂，每一步都精细把控，确保产品质量
。通过优化生产流程、加强原料把控，有效提升了生产效率与产品稳定性。
4）制剂代工
公司拥有从原料药到制剂一体化生产能力，依托公司高效的工艺开发和生产能力，结合完善的质量合规
体系，持续拓展CMO业务，成效显著。报告期内，新签订及意向协议10余笔，协助委托方获得生产批件10件
并形成了商业化生产，为公司带来收入与利润；30余个品种处于研发阶段，为制剂业务开辟新的业绩增长空
间。同时，CMO业务提升公司行业影响力，积累技术经验反哺自身，优化资源配置，全方位增强公司综合实
力与市场竞争力。
（3）药品销售
1）原料药
内贸工作：报告期内，公司深度开发原料药国内市场，主要聚焦头孢无菌原料药及化学原料药的市场开
拓及布局，与国内多个知名企业建立了合作，并成为主流供应商。
外贸工作：2024年，公司原料药国际市场主要在韩国、印度、巴基斯坦、越南等国家发力，产品涵盖公
司的1类新药替戈拉生原料药的中间体、头孢类中间体及原料药等。新开发客户合作品种11个，海外客户成
功注册获批（含客户备案）6个，向海外市场新提交产品注册/备案资料10套。
2）化学制剂
报告期内，公司以建立标准化体系、重塑商业模式、推进业务数字化及市场重塑为核心，通过招商政策
统一化、产品价格体系规范化、岗位流程优化、以销定产机制及账务管理升级等措施，全面解决体系漏洞问
题；同步重构医院、普药、零售及总代四大业务线，针对医院加强学术科研投入并重塑企业定位，面向医患
端强化产品专业形象，对代理商取消省级代理并推行标准化合作，联合商业公司实现数据直连对账以打造专
业化形象；数字化建设层面完成商业订单等系统升级，全面赋能销售提效，实现标准化、专业化、精细化转
型。
3）中成药
公司有蒙脱石散、小儿咳喘灵颗粒、养血安神片、肝泰颗粒、生脉饮、小青龙颗粒、感冒止咳颗粒、咳
喘静糖浆、百咳静糖浆、复方满山红糖浆、新复方大青叶片、清喉咽合剂、三七止血片、清热银花糖浆等26
个中成药品种。报告期内，公司全力推进中成药市场拓展。
2、经营模式
（1）研发模式
公司创新药研发致力于在国内消化领域市场快速实现有竞争力的产品管线布局，疾病和靶点的选择充分
结合潜在分子的特性，以临床需求为导向，使研发方向与公司战略保持高度一致。通过不断丰富和完善以临
床研发为核心的多学科综合发展，实现从新药研究申请（IND）到上市申请（NDA）获批的一站式自研能力，
并与业务拓展、供应链、营销充分协作和卓越执行，实现以患者为中心的产品创新；创新药的研发效能持续
提升，在以患者为中心的前提下，加强对在研产品和竞品状态的深入认知，并建立基于产品目标特性的关键
策略，以达到针对临床需求的精准设计，用于指导关键研究的决策、计划与执行。
公司仿制药研发依托原料和制剂的自主研发能力，推进高效、高质量、多治疗领域、惠及大众患者人群
的药品研制，致力于为更广泛的中国患者提供质量有保障且临床可及的药品，更加充分地满足市场需求，持
续降本增效，不断提升产品的市场竞争力；在仿制药产品的立项和开发速度方面，进行时间、质量与成本地
精细化管理，重视技术专长与业务的匹配，提升不同类型原料和制剂的开发效率。
公司实行项目化管理，能够系统性地应对研发周期长、成本高、风险多的挑战，同时提升创新能力，提
高资源利用效率、研发质量和成功率，增强市场竞争力。
（2）生产模式
公司的生产模式为自主生产，致力于构建全方位、高质量的生产管理体系，以确保产品从研发到商业化
生产的全链条高效运作。依托五大核心生产基地：化药制剂生产基地山东罗欣、裕欣药业，原料生产基地恒
欣药业，中药生产基地乐康制药以及罗欣安若维他的BFS生产制造平台，构筑了从原料至制剂的完整产业链
，涵盖片剂、胶囊剂、颗粒剂、干混悬剂、注射剂、喷雾剂、小容量注射剂、大容量注射剂、吸入剂等多种
剂型。充足的产能以及全球化的质量体系，为公司制剂和原料药的生产提供了有力的保障。
（3）销售模式
1）原料药
原料药销售分内贸与外贸。内贸的终端客户主要为下游制剂生产企业，一般以直销为主，通过制剂生产
企业的供应商认证后签订合同订单销售；少量采用经销模式，通过经销商销售给药品生产企业。外贸出口主
要通过海外贸易公司对接当地制剂工厂、与海外制剂生产厂直接合作等多种贸易模式销售。
2）化学制剂
化学制剂销售采用直营与分销方式，部分产品采用核心城市的核心医疗机构由直营医药代表进行学术推
广，其他医疗机构由推广服务商及代理商协助推广，部分产品采取代理商分销模式。
3）中成药
中成药销售主要由推广服务商及代理商协助推广。
3、产品市场地位
公司通过多年经营，树立了良好的口碑和较好的用户基础。主要产品涉及消化、呼吸、抗生素、抗肿瘤
等领域。公司拥有替戈拉生片、注射用美罗培南、奥美拉唑肠溶胶囊、注射用头孢呋辛钠、注射用头孢美唑
钠、注射用克林霉素磷酸酯等主导产品，其中公司研发的国家1类创新药替戈拉生片（商品名：泰欣赞）是
中国首款自研的钾离子竞争性酸阻滞剂（P-CAB），实现了从原料到制剂的自研自产，该产品是山东省首个
化学1类创新药，属于国家“重大新药创制”科技重大专项成果。替戈拉生片在反流性食管炎适应症上的成
功续约，以及十二指肠溃疡适应症被新增纳入2024年医保药品目录，均彰显了其市场价值与临床意义。此外
，注射用LX22001的研发也取得了阶段性进展，目前已有三个适应症获批开展临床试验，全球范围内尚无同
类注射剂产品上市。
报告期内，盐酸多奈哌齐分散片在18个省级及省际联盟集采项目获得中选资格；洛伐他汀片、盐酸氨溴
索注射液、注射用帕瑞昔布钠、注射用泮托拉唑钠、艾司奥美拉唑镁肠溶片等多个产品在17个省级及省际联
盟集采项目获得中选资格；奥美拉唑肠溶胶囊在15个省级及省际联盟集采项目成功续约等，有利于扩大中选
产品的销量。
5、报告期业绩变化情况
报告期内，公司实现营业收入26.47亿元，比去年同期增加了11.99%；归属于上市公司股东的净利润为-
9.65亿元，比去年同期下降了46.04%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为-7.68亿元，比去
年同期下降了20.23%。
（1）主要的业绩驱动因素
1）创新药销售
公司创新药替戈拉生片依托其差异化产品优势与高效市场策略的双重发力，2024年销售额显著增加。产
品层面，作为新一代P-CAB类抑酸药物代表，替戈拉生片凭借30分钟快速达峰、双质子泵抑制、长效控制夜
间酸突破等突破性特性，精准匹配临床未被满足的抑酸治疗需求，在胃食管反流病等适应症中展现出优于传
统PPI的疗效优势，逐步打破医生处方惯性并建立差异化认知。市场推广层面，公司依托自建直营团队开展
深度学术推广，通过循证医学研究传递产品临床价值，结合医患管理强化用药体验反馈，同时加速医院准入
实现规模化覆盖——2024年底进院数量同比激增130%，快速抢占终端市场。产品竞争力与渠道渗透力的协同
作用，驱动替戈拉生片在PPI主导的抑酸药物市场中实现高速替代与份额扩张。
2）原料生产与销售
公司立足“原料制剂一体化”的发展布局，通过整合原料药与制剂生产环节，优化供应链管理流程，实
现上下游协同降本增效。同时，寻求原料内贸和外贸多元化的销售渠道，使得2024年原料药销售额实现突破
性增长。
3）CMO业务
公司已与多家公司签订了CMO合作协议，承接CMO订单能快速激活冗余产能，将原本低效的资产转化为增
量收入来源。在产能未饱和时，CMO业务能够有效分摊固定成本，进而提升整体利润水平。
（2）影响业绩变化的其他情况
1）推广费增加
报告期内，公司在创新药替戈拉生片的医院准入工作方面取得了显著进展，同时新的适应症也成功获批
，创新药推广是一个长期且复杂的过程，需要持续的投入和努力。此外，公司为了提升品牌和产品的认知度
，增强医生和患者的信任度，加大了市场推广的投入，从而为未来逐步扩大市场份额奠定基础。
2）上药罗欣预计无法全部完成业绩承诺目标
公司分别于2022年9月21日、2022年10月11日召开第四届董事会第二十六次会议、第四届监事会第二十
二次会议及2022年第三次临时股东大会，审议通过了《关于转让控股子公司股权的议案》，同意公司下属子
公司山东罗欣药业集团股份有限公司将其持有的山东罗欣医药现代物流有限公司（现更名为上药罗欣医药（
山东）有限公司）70%股权转让给上药控股山东有限公司。根据股权转让相关协议约定，第二期至第四期股
权转让款将由上药控股山东有限公司根据上药罗欣在2023—2025年业绩承诺期间的实际业绩完成情况分期支
付。
2023年，上药罗欣的业绩承诺完成比例为95.76%。然而，2024年受市场环境及行业政策调整等因素影响
，上药罗欣的业务发展面临压力，其经营情况与业绩承诺目标存在较大差距。报告期内，公司结合上药罗欣
的业绩完成情况及未来预期，根据金融工具相关准则，对金融负债的公允价值进行调整，确认为当期损失。
3）乐康
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