经营分析☆ ◇002780 三夫户外 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
户外产品研发、户外品牌运营、户外用品零售、户外赛事活动组织及青少年户外教育服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
户外用品(行业) 8.94亿 93.60 5.53亿 97.84 61.84
户外服务(行业) 6114.35万 6.40 1221.11万 2.16 19.97
─────────────────────────────────────────────────
服装类(产品) 5.84亿 61.13 3.83亿 67.72 65.55
鞋袜类(产品) 2.15亿 22.51 1.23亿 21.75 57.15
装备类(产品) 9520.48万 9.96 4733.70万 8.37 49.72
户外服务(产品) 6114.35万 6.40 1221.11万 2.16 19.97
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 5.07亿 53.03 3.59亿 63.56 70.91
华东地区(地区) 3.43亿 35.90 1.91亿 33.74 55.59
东北地区(地区) 7316.62万 7.66 --- --- ---
西南地区(地区) 2515.26万 2.63 --- --- ---
华南地区(地区) 565.09万 0.59 --- --- ---
西北地区(地区) 137.80万 0.14 --- --- ---
华中地区(地区) 41.37万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
线上销售(销售模式) 4.76亿 49.82 3.16亿 55.98 66.48
门店销售(销售模式) 2.90亿 30.37 1.75亿 30.89 60.17
批发收入(销售模式) 1.10亿 11.56 5770.94万 10.21 52.23
户外服务(销售模式) 6114.35万 6.40 1221.11万 2.16 19.97
大客户销售(销售模式) 1767.07万 1.85 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
户外用品(行业) 3.62亿 95.93 2.21亿 99.87 61.06
户外服务(行业) 1539.18万 4.07 27.83万 0.13 1.81
─────────────────────────────────────────────────
服装类(产品) 2.24亿 59.21 1.49亿 67.14 66.50
鞋袜类(产品) 9806.00万 25.95 5395.78万 24.35 55.03
装备类(产品) 4068.36万 10.77 1857.53万 8.38 45.66
户外服务(产品) 1539.18万 4.07 27.83万 0.13 1.81
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 1.76亿 46.58 1.21亿 54.76 68.94
华东地区(地区) 1.43亿 37.89 6983.45万 31.51 48.77
东北地区(地区) 3163.22万 8.37 --- --- ---
西南地区(地区) 862.81万 2.28 --- --- ---
其他业务:华北地区(地区) 831.99万 2.20 --- --- ---
其他业务:华东地区(地区) 442.19万 1.17 --- --- ---
其他业务:西南地区(地区) 254.42万 0.67 --- --- ---
华南地区(地区) 249.91万 0.66 --- --- ---
西北地区(地区) 52.36万 0.14 --- --- ---
其他业务:华中地区(地区) 10.58万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
户外用品(行业) 7.44亿 92.98 4.57亿 100.84 61.46
户外服务(行业) 5616.25万 7.02 -380.41万 -0.84 -6.77
─────────────────────────────────────────────────
服装类(产品) 4.55亿 56.81 2.97亿 65.54 65.37
鞋袜类(产品) 1.99亿 24.89 1.14亿 25.20 57.38
装备类(产品) 9028.19万 11.28 4582.70万 10.11 50.76
户外服务(产品) 5616.25万 7.02 -380.41万 -0.84 -6.77
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 3.62亿 45.23 2.39亿 52.68 66.00
华东地区(地区) 2.96亿 36.98 1.65亿 36.28 55.59
东北地区(地区) 5789.63万 7.23 --- --- ---
其他业务收入:华北地区(地区) 3848.22万 4.81 --- --- ---
西南地区(地区) 3038.46万 3.80 --- --- ---
其他业务收入:华东地区(地区) 709.37万 0.89 --- --- ---
华南地区(地区) 568.37万 0.71 --- --- ---
华中地区(地区) 185.60万 0.23 --- --- ---
西北地区(地区) 95.27万 0.12 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
线上销售(销售模式) 3.48亿 43.50 2.24亿 49.37 64.32
门店销售(销售模式) 2.82亿 35.18 1.84亿 40.47 65.19
批发收入(销售模式) 7973.20万 9.96 --- --- ---
户外服务(销售模式) 5616.25万 7.02 -380.41万 -0.84 -6.77
大客户销售(销售模式) 3473.31万 4.34 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
户外用品(行业) 3.13亿 95.44 1.92亿 101.29 61.36
户外服务(行业) 1497.81万 4.56 -244.44万 -1.29 -16.32
─────────────────────────────────────────────────
服装类(产品) 1.77亿 54.03 1.17亿 61.38 65.69
鞋袜类(产品) 8819.66万 26.86 4815.71万 25.37 54.60
装备类(产品) 4775.99万 14.55 2759.04万 14.54 57.77
户外服务(产品) 1497.81万 4.56 -244.44万 -1.29 -16.32
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.49亿 45.25 --- --- ---
华北地区(地区) 1.32亿 40.28 --- --- ---
东北地区(地区) 2780.86万 8.47 --- --- ---
西南地区(地区) 1486.88万 4.53 --- --- ---
华南地区(地区) 270.65万 0.82 --- --- ---
华中地区(地区) 141.55万 0.43 --- --- ---
西北地区(地区) 71.59万 0.22 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.39亿元，占营业收入的4.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 967.89│ 1.01│
│第二名 │ 747.57│ 0.78│
│第三名 │ 744.01│ 0.78│
│第四名 │ 737.52│ 0.77│
│第五名 │ 699.94│ 0.73│
│合计 │ 3896.93│ 4.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.20亿元，占总采购额的51.10%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 7385.93│ 17.13│
│供应商二 │ 4770.69│ 11.07│
│供应商三 │ 4177.70│ 9.69│
│供应商四 │ 3177.69│ 7.37│
│供应商五 │ 2518.88│ 5.84│
│合计 │ 22030.89│ 51.10│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司聚焦户外产品主业，坚持“自有品牌+独家代理品牌”战略。通过强化产品研发、品牌
营销和渠道建设，显著提升了公司旗下各品牌影响力与产品竞争力，实现了良好的业绩增长。
2025年度，公司实现营业收入95,561.87万元，同比增长19.41%；归属于上市公司股东的净利润5,335.1
2万元，同比增长348.21%。截至2025年底，公司资产总额为122,427.58万元，归属于股东的净资产为79,004
.01万元。
1、品牌运营业务
（1）运动黑科技品牌X-BIONIC(Forboldestdreams)
“X”代表科技、创新、未来和无限可能，“BIONIC”代表仿生科技，X-BIONIC所体现的就是以科技提
升运动表现，助力实现最狂野的运动梦想的精神。
报告期内，X-BIONIC坚持以科技创新为核心驱动力，紧密围绕“技术深潜、渠道升维、品牌破圈”三大
战略主线开展各项工作，实现品牌势能与商业回报的双重突破。
科技赋能，构筑核心竞争力
报告期内，X-BIONIC持续强化研发人才梯队建设，引进资深版师、高级工艺师及专业设计师，进一步打
造高素质、专业化研发团队。研发团队围绕面料革新、织造工艺升级等核心技术方向，深耕技术细节、强化
产品品质，系统夯实产品核心竞争力，保障研发成果精准对接市场需求、直击用户核心痛点，为品牌长远发
展奠定坚实基础。供应链端，X-BIONIC严格甄选全球优质材料合作伙伴，与GORE-TEX、Schoeller、Polarte
c、Pertex、Primaloft、AlliedFeatherandDown等国际知名供应商建立深度合作关系，共建联合创新机制，
协同开发多品类户外产品，全面覆盖四季多元场景，兼顾专业性与实用性，持续拓宽产品应用边界。2025年
度，X-BIONIC成功推出多款极具市场竞争力的产品。HERMITLT隐者轻量冲锋衣凭借前沿技术与卓越设计脱颖
而出；布里兹与艾德系列以高质价比优势切入大众消费市场，凭借出众的功能材料及时尚的款式设计，赢得
众多用户好评；轨迹美丽奴羊毛一体成型产品，创新性将品牌核心科技与优质材料及高科技一体成型编织技
术结合，产品独特，获得优秀的市场反馈；TERRASKIN越野跑鞋系列深度融合帮底双向嵌合、超轻动力碳板
与蛛网螺旋缓震三大核心科技，通过创新结构设计，提升支撑性、缓震性与舒适度，切实提升用户运动表现
，全方位彰显品牌研发实力。同时，持续优化跑步、滑雪、骑行、户外探险及都市商务等多场景经典产品系
列，全方位覆盖不同户外运动爱好者及各类消费群体的个性化、多元化需求，进一步丰富产品矩阵、提升市
场覆盖度。
全域覆盖，线上线下全渠道运营
报告期内，X-BIONIC聚焦线上线下协同运营，持续完善渠道布局，拓展多元用户触达路径，全面提升品
牌市场渗透率。线上业务实现爆发式增长，天猫、京东、抖音、微信等平台精细化运营不断深化，通过精准
用户画像分析、个性化内容投放策略，线上销售占比稳步提升，成为品牌增长的重要引擎。线下网络同步扩
容，构建“旗舰+专业+经销”三维渠道梯度。截至2025年底，X-BIONIC已在全国布局64家线下门店，其中X-
BIONIC品牌店21家、滑雪专业店11家、品牌专区店32家。各类渠道互补协同、高效联动：旗舰店强化品牌形
象，专业店精准触达细分人群，专区店拓宽市场覆盖范围，全面强化品牌线下市场核心竞争力。
精准触达，深化品牌形象
报告期内，X-BIONIC坚持“科技品牌”及“优秀产品”的传播理念，聚焦品牌价值传递，着力构建全方
位、多维度的品牌传播体系，持续提升品牌影响力与用户认可度，深化消费者对品牌价值的认知与认同。数
字营销全域爆发通过用户画像精准锁定核心人群，实现多平台协同发力。小红书平台累计发布优质笔记超万
篇，多篇爆款内容引发广泛关注，有效触达核心目标客群；微信视频号依托朋友圈生态，实现品牌内容高曝
光、高互动，其中CEO个人IP“老笨聊户外”单条视频浏览量超26万、点赞量超1,000，以真实专业的个人影
响力，深度链接目标用户；抖音、微博等平台同步发力，品牌话题热度持续攀升，品牌声量实现亿级曝光，
用户心智渗透效果显著。内容营销专业背书获得《户外探险》《懒熊体育》《体育画报》等多家权威媒体深
度报道，以专业媒体视角，强化品牌科技装备的专业形象，稳固市场公信力。赛事合作深度绑定成功打造崇
礼168超级越野赛“X计划”、UTMB期间TERRASKINX00/C光影墨限量款全球首发等品牌大事件；持续赞助金海
湖铁人三项赛，全面赋能越野跑、马拉松等专业赛事，精准触达核心运动人群。“梦想助力”计划深化品牌
代言人、投资人MarcoOdermatt长期稳居高山滑雪赛场前列，以持续卓越的表现诠释竞技巅峰；品牌大使、
冬奥冠军王心迪与翼装飞行探险家张树鹏等，以硬核实力与追梦精神，共同诠释“Forboldestdreams”的品
牌理念。社群活动持续进行开展越野跑、城市跑、滑雪、徒步、崇礼168体能训练营、户外分享会等50余场
会员主题互动与体验活动，增强会员粘性及归属感，品牌科技属性深入人心。报告期内，X-BIONIC会员纳新
2.8万人，会员销售占比达91%，成熟的会员体系成为品牌稳健长效发展的坚实支撑。
报告期内，X-BIONIC实现营业收入39,377.53万元，同比增长35.85%。
（2）北欧户外美学品牌HOUDINI
HOUDINI品牌致力于环保理念，秉持人与自然和谐共生的哲学观，是崇尚极简主义和环保的功能性户外
品牌。
2025年，HOUDINI紧扣“提升品牌声量”核心目标，深耕“环保、极简、功能性”定位，结合中国市场
特点，在产品创新、渠道布局、声量传播三大维度协同发力，实现品牌声量、产品竞争力与市场影响力同步
提升。
报告期内，HOUDINI结合中国消费者的体型特征、肤色、审美偏好及消费需求，快速调整产品设计与版
型，成功推出多款亚洲版产品，获得消费者广泛喜爱与好评。同时，持续深化与全球优质面料供应商Polart
ec的合作，依托双方在面料技术与产品设计上的优势，共同推动户外功能性服装的可持续创新；产品从单一
抓绒品类延伸至冬季“棉服保暖”产品矩阵，可满足城市通勤到户外运动的多场景、多用途需求，进一步强
化产品核心竞争力。
打造“专业渠道+商场渠道+线上渠道”的立体布局，实现核心消费场景全面覆盖，形成“线上引流、线
下体验、全渠道转化”的闭环运营。截至2025年末，专业渠道布局37家门店，商场渠道布局12家门店，覆盖
国内核心城市，其中上海、北京等一线城市开出高端商场品牌首店，契合国际户外品牌线下布局趋势；同时
升级零售终端形象，打造契合“静奢户外”定位的品牌空间，提升消费体验。线上渠道依托四大电商平台，
深化与天猫、抖音等主流平台合作，通过精细化运营提升转化效率，与线下渠道协同发力，推动销售增长。
构建“线上传播+线下体验+行业联动+伙伴协同”的全方位声量体系，精准发力扩大品牌影响力。线上
聚焦主流社交平台与专业媒体，小红书合作KOL近300位、总曝光5,800万+，抖音合作KOL近100位、总曝光2,
200万+，联动户外、精品购物类媒体推出深度内容，浏览量近2,000万；采用“KOL合作+综艺植入”模式，
精准触达户外、环保圈层，同时扩大受众范围。线下依托门店每月每家组织不少于2场户外活动，结合瑞典F
ika文化打造沉浸式体验，拉近与中国消费者距离。此外，组织国内媒体、经销商等前往瑞典溯源，传递北
欧基因与环保初心；与Osprey品牌联名，实现圈层破圈，联动多渠道及合作伙伴拓宽市场布局。
报告期内，HOUDINI实现营业收入10,876.34万元，同比增长69.07%。
（3）意大利手工匠心传承鞋品CRISPI
CRISPI以意大利手工匠心为核心定位，聚焦“高端专业户外鞋履+都市机能生活”双赛道，强化“舒适
零磨合+城市场景适配”差异化标签。
2025年CRISPI围绕“渠道落地、产品投放、品牌初步渗透”三大核心，凭借手工工艺与产品优势，取得
阶段性成果，呈现“稳步起步、潜力凸显”态势，为深耕中国市场奠定基础。
2025年10月，CRISPI中国首家高端商场店落地上海浦东嘉里城一层，门店延续品牌“简约精致”调性，
以意大利山野色系为灵感，采用大地棕搭配原木色主色调，聚焦产品质感展示，线下高端商场渠道落地见效
。继续深耕专业户外店中店模式，实现产品陈列与销售，旨在让户外运动爱好者及追求高品质、高颜值城市
机能鞋靴的消费者能在更多渠道直接接触CRISPI全线产品，进一步拓宽触达场景。
报告期内，CRISPI以独特设计美学呼应潮流，在色彩运用上持续发力，与米兰、巴黎、慕尼黑、伦敦等
时尚之都的色彩趋势研究机构深度合作，将前沿色彩理念融入产品设计。2025年春夏CRISPI发布全新精品色
彩系列，推出时尚户外机能鞋PERFETTAGTX，同时优化MONACOTINNGTX等畅销款，打通户外与都市场景，吸引
年轻消费群体。
市场运营方面，采用“社交媒体种草+线下社群体验+私域口碑营销”的多元推广策略，全方位提升品牌
知名度与产品信赖度。2025年4月，CRISPI举办新品发布会，邀请经销商、商场客户及媒体前往意大利总部
开启“手工匠心传承”体验之旅，推动新品订货与品牌理念传播。深度联动中国众多经销商，借助其在中国
户外市场的多年运营经验、门店网络及用户资源，开展门店联动、用户体验活动，推动品牌渠道渗透与声量
传播。凭借扎实的产品力与精准的市场运营，2025年批发客户数量同比增长23.47%，展现出强劲的市场增长
势头。
报告期内，CRISPI实现营业收入10,942.38万元，同比增长17.68%。
（4）专业户外鞋品牌LASPORTIVA、战术背包品牌MYSTERYRANCH、经典工装鞋靴品牌DANNER
报告期内，围绕“专业驱动、精准营销”的核心策略，LASPORTIVA、MYSTERYRANCH、DANNER品牌持续深
耕细分赛道，在各自优势领域均取得了良好的业绩呈现。
LASPORTIVA以“山地运动专业鞋靴引领者”为核心定位，精准聚焦攀岩与越野跑两大核心场景。通过深
化与意大利总部的协同，成功引入更多适配亚洲脚型的技术鞋款，产品供给与市场需求实现高度匹配。得益
于专业社群的持续渗透，品牌在两大垂直领域的渗透率稳步提升，表现优异。
MYSTERYRANCH依托“专业户外背负系统”这一核心差异化优势，构建了精准的KOL/KOC内容传播矩阵。2
025年，通过专业内容的深度输出，MYSTERYRANCH在专业户外圈层的认可度与知名度持续上扬。
DANNER围绕“美式工装户外生活方式”的品牌调性，执行去冗存精的产品策略，集中资源打造核心精品
款。借助小红书等社交平台的内容种草，2025年品牌成功实现产品结构优化，毛利率同比实现稳步提升。
报告期内，LASPORTIVA、MYSTERYRANCH、DANNER三个品牌总计实现营业收入15,281.70万元，同比增长2
6.58%。
2、渠道运营业务
报告期内，渠道运营事业部遵循“关停低效、提质增效、门店结构转型、店铺品牌更迭”的核心思路，
配合公司“自有品牌+全国独家代理品牌”的发展战略，稳步推进经营优化，整体呈现“稳中有优、优中有
待提升”的发展态势。对北京方庄店、北京祥云小镇店、南京新街口店及大连星海广场店的部分品牌专区和
店铺形象进行升级改造，优化产品陈列与空间布局。关闭沈阳丁香小镇店，新开沈阳星摩尔店、攀山鼠北京
金源店，形成综合店与品牌店、商圈店与商场店互补布局。部分综合店增设滑雪装备区、户外美学穿搭区、
城市山系穿搭区，结合三夫户外赛事资源（如崇礼168），举办小型徒步分享、装备体验等活动，强化“专
业+体验”的门店定位。
2025年，轻量化徒步、登山、越野跑、户外旅行等户外活动受到大众的喜爱，参与专业户外运动及休闲
户外旅行的人数持续增加，同时也喜爱在城市通勤、日常活动中穿着户外产品。对于用户所需求的专业户外
运动、户外旅行、城市通勤等产品，渠道运营事业部聚焦核心品类，精简低效SKU，重点引入X-BIONIC、CRI
SPI、HOUDINI等自有及独家代理品牌产品，提升高毛利、高需求产品占比，同时兼顾专业户外与城市户外品
类，适配市场消费趋势。
渠道运营事业部依托CRM客户关系管理系统，整合多渠道会员资源，建立用户画像，推送个性化产品推
荐及活动信息，全年联合X-BIONIC、HOUDINI、CRISPI等品牌共组织包含徒步、露营、城市跑、越野跑、CIT
YWALK、攀岩及门店分享会等多种社群活动198场，覆盖约4,000人次;三夫会员新增42,100人，门店会员总数
达到46.5万人，会销比为93%，同比增长6%；全年共计7万人参与会员专属权益，通过积分兑换礼品、优惠券
、清洗服务、裁剪服务、社群活动等，有效提高了会员的活跃度和忠诚度。2025年累计开展员工培训65场，
核心品牌新品及开季培训4场，新人集训2场，到店培训辅导70场，经销商店培训8场，专项提升1场，提升了
员工专业技能和知识储备，强化服务理念、增强顾客体验感和满意度。
3、活动赛事团建业务
报告期内，三夫赛事深化与各地政府战略合作，聚焦“赛事+旅游”深度融合，推动精品IP赛事与文化
旅游带共赢发展。1）行业联合将张家口大境门古长城越野赛升级为环勃朗峰越野赛世界系列byUTMB赛事，
该赛事与张家口市桥西区政府携手打造，是京张体育文化旅游带桥西精品项目重要载体。2）崇礼168超级越
野赛成效显著，2025年参赛人数11,117人（同比+15.7%），选手覆盖22个国家和地区，规模稳居亚洲单场次
最大越野赛；赛事带动崇礼区游客17.04万人次（同比+77%），直接或间接拉动旅游收入1.68亿元（同比+93
%），同步带动全链条消费，配套户外博览会及赛事传播流量表现突出，成为群众体育赛事IP赋能属地发展
的标杆。3）北京金海湖铁人三项赛实现突破，拓展铁人两项赛（游跑赛）并新增横渡赛，首届横渡赛吸引2
00余名爱好者参与，获评北京市群众体育重点项目，获得相关政府部门认可。
报告期内，三夫探索积极响应社会消费结构改变，实现从单一活动服务向“高端定制+品牌运营”的复
合型业务转型，展现出强劲的创新活力与盈利潜能。1）持续深化与拉卡拉、滴滴、Funplus、地平线、学而
思等行业头部企业的战略合作，稳固了企业团建业务的基本盘。2）成功探索“户外+”的高净值人群变现模
式，与知名学者专家达成深度合作，不仅承接了西藏雅江私密徒步财富讲座的全案策划与执行，更创新开启
联合直播模式，通过专业讲解售卖高端徒步线路，并成功实现对高净值参团人员的户外服装装备连带销售，
验证了“服务带动零售”的商业闭环价值。3）北京黄埔特训军事夏令营凭借过硬的服务品质与口碑效应，
实现了收益的稳步增长。
报告期内，三夫梦想旅行社持续设计和组织户外运动体验、户外旅行活动；继续与中国登山协会、中国
探险协会合作组织户外从业者培训，将科学、严谨、系统的户外运动知识传递给更多户外运动从业者；通过
组织品牌社群活动推动三夫户外自有品牌的线下传播、社群建设、装备野外实测反馈。成立成都分社，承接
户外旅行者在西南、西北地区的户外活动。除了参与人群基数最大的徒步活动外，三夫梦想旅行社还依据季
节特点，组织20余场水上运动主题活动、8场骑行活动、20余场攀冰攀岩活动，总覆盖近千人次。2025年全
年组织活动近200场，参与人数同比增加120%，活动频次增加230%，活动报名费用同比增加280%，好评率达9
5%，复购率达70%。公众号、小红书新增粉丝达1万人，搭建200人以上企业微信社群25个。
4、供应链业务
报告期内，三夫供应链紧紧围绕公司整体发展战略，以拓展业务边界、提升服务效能、优化成本结构为
核心目标，持续深耕五大核心业务板块，推动各项业务向提质增效、价值创造深度转型，实现供应链业务全
面突破与高质量稳步发展，为公司整体经营目标达成与长期竞争力构建提供坚实支撑。全域供应链履约业务
全面构建高效协同、全链路可控的仓储物流体系，承担三夫户外全渠道商品仓储、订单处理、分拣打包、物
流发货等一体化服务，保障线上线下履约高效顺畅。2025年全年收发商品超过523万件，同比增长60.48%，
单件商品的收发存费用支出同比下降18.96%。在夯实内部服务能力基础上，持续对外开放专业物流能力，积
极拓展外部客户，打造标准化、可复制、可输出的供应链服务能力，成为公司业务增长的重要稳定器。品牌
资产管理业务构建全维度品牌IP守护与资产运营体系，聚焦品牌价值保护与市场秩序规范，针对假冒仿品、
非授权销售、违规海淘、恶意串货等行为开展专项治理，坚决维护品牌方与授权代理商合法权益。通过专业
检测、真伪鉴别、渠道管控与维权行动，守护品牌口碑，筑牢品牌核心价值护城河，提升品牌长期资产价值
。保税仓业务作为首批入驻宿迁保税物流中心的标杆企业，三夫供应链全面推进保税仓业务规模化、常态化
运营，充分释放保税仓储、通关便利与跨境集散优势，实现服务能级与客户圈层双重跃升。同时依托保税政
策优势，有效降低国际采购环节关税资金占用与综合物流成本，优化盈利结构，强化高端户外装备市场核心
竞争力。直播基地业务依托成熟供应链管理优势与优质品牌资源优势，高标准建设并运营三夫户外直播基地
，推动直播业务流程标准化、运营规模化、效益最大化，以常态化直播、主题专场直播、品牌专场直播多维
联动，全面激活品牌渠道活力，提升品牌曝光与产品转化；逐步形成户外品类直播产业集聚效应，大幅降低
整体运营成本，构建线上引流、品牌传播、销量转化的新增长极。三夫仓店业务打造融合CRM精准管理+O2O
全渠道融合的特色经营模式，形成三夫独有的库存盘活通路。聚焦换季尾货商品，以分层折扣、精准触达、
场景化销售加快库存周转，缓解公司库存压力。
（二）零售行业经营性信息分析
1、门店经营情况
截至报告期末，公司在北京、上海、南京、杭州、成都、深圳、沈阳、长春、青岛、石家庄、苏州、张
家口、大连、吉林、通化、阿勒泰、白山共17个城市，开设了51家专业户外用品连锁店，面积合计约2.16万
平米。
（1）报告期末门店分布情况
说明：
1）综合店是前期旗舰店、标准店、精品店的统称，因旗舰店、标准店、精品店是按照门店面积划分，
已经不符合公司渠道拓展方向，所以本年度将旗舰店、标准店、精品店统一为综合店披露；
（2）报告期末经销商门店情况
截至报告期末，公司X-BIONIC、HOUDINI经销门店共计50家，其中X-BIONIC经销商品牌店12家，经销商
品牌专区店8家；HOUDINI经销商品牌店10家，经销商品牌专区店20家。
(3)报告期内销售收入排名前10名的门店情况
（4）门店业务收入情况
2025年度，公司门店业务收入为29,022.25万元，同比增长3.08%，占公司营业收入的30.37%。
（5）批发业务收入情况
2025年度，公司经销批发业务收入为11,048.68万元，同比增长38.57%，占公司营业收入11.56%。
（6）门店变动情况
1）新开门店
2）关闭门店
（7）报告期内可比门店店效信息
说明：
1）可比门店指2024年、2025年有同期可比销售数据的门店。
2）以上未含2025年关闭门店。
3）坪效是指每平方米经营面积报告期内销售额。
2、报告期内线上销售情况
报告期内，公司在天猫、京东、抖音、微信等第三方线上电商平台的交易额为102,449.44万元，营业收
入为47,609.51万元，同比增长36.78%，占公司营业收入的49.82%。
为满足公司大客户事业部对公销售需要，公司自建三夫易企购https://b2b.sanfo.com/对公业务销售网
站，面向对公客户采购。
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