经营分析☆ ◇002719 ST麦趣 更新日期：2026-05-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
以乳制品、烘焙食品制造、分销及烘焙连锁门店为核心业态，并辅以节日食品、冷冻饮品等产品的研发、
加工与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品制造业(行业) 6.01亿 100.00 1.35亿 100.00 22.48
─────────────────────────────────────────────────
烘焙食品(产品) 2.88亿 47.95 8746.66万 64.74 30.35
乳制品(产品) 1.76亿 29.25 1448.19万 10.72 8.24
其他(产品) 1.08亿 17.92 1850.41万 13.70 17.19
节日食品(产品) 2938.97万 4.89 1465.81万 10.85 49.88
─────────────────────────────────────────────────
疆外(地区) 4.14亿 68.86 1.09亿 80.75 26.36
疆内(地区) 1.87亿 31.14 2601.29万 19.25 13.90
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.04亿 67.20 1.02亿 75.83 25.37
经销(销售模式) 1.97亿 32.80 3264.01万 24.16 16.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品制造业(行业) 2.94亿 100.00 7451.20万 100.00 25.32
─────────────────────────────────────────────────
烘焙食品(产品) 1.55亿 52.59 4298.99万 57.70 27.78
乳制品(产品) 8919.38万 30.31 1730.67万 23.23 19.40
其他(产品) 3732.59万 12.68 769.88万 10.33 20.63
节日食品(产品) 1301.66万 4.42 651.66万 8.75 50.06
─────────────────────────────────────────────────
疆外(地区) 2.14亿 72.65 6077.53万 81.56 28.43
疆内(地区) 8049.86万 27.35 1373.67万 18.44 17.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品制造业(行业) 6.35亿 100.00 1.03亿 100.00 16.17
─────────────────────────────────────────────────
烘焙食品(产品) 3.02亿 47.49 6816.29万 66.35 22.60
乳制品(产品) 2.11亿 33.23 -430.01万 -4.19 -2.04
其他(产品) 8535.77万 13.44 1771.20万 17.24 20.75
节日食品(产品) 3711.65万 5.84 2116.38万 20.60 57.02
─────────────────────────────────────────────────
疆外(地区) 4.40亿 69.27 8408.99万 81.85 19.11
疆内(地区) 1.95亿 30.73 1864.87万 18.15 9.55
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.15亿 65.35 8397.04万 81.73 20.23
经销(销售模式) 2.20亿 34.65 1876.82万 18.27 8.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
食品制造业(行业) 3.08亿 100.00 4491.46万 100.00 14.58
─────────────────────────────────────────────────
烘焙食品(产品) 1.48亿 48.01 3937.94万 87.68 26.62
乳制品(产品) 1.06亿 34.30 -1100.82万 -24.51 -10.41
其他(产品) 3984.55万 12.93 755.51万 16.82 18.96
节日食品(产品) 1465.18万 4.75 898.84万 20.01 61.35
─────────────────────────────────────────────────
疆外(地区) 2.10亿 67.99 3903.50万 86.91 18.63
疆内(地区) 9863.84万 32.01 587.97万 13.09 5.96
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.63亿元，占营业收入的10.55%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│新疆肥多多生物肥料科技有限公司 │ 1628.01│ 2.71│
│沃尔玛（中国）投资有限公司 │ 1484.52│ 2.47│
│北京沃尔玛百货有限公司 │ 1158.23│ 1.93│
│北京空间变换科技有限公司 │ 1092.91│ 1.82│
│铁路工会委员会 │ 977.09│ 1.63│
│合计 │ 6340.75│ 10.55│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.84亿元，占总采购额的24.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│维益烘焙产品（天津）有限公司 │ 3638.59│ 10.75│
│新疆长荣饲料有限公司 │ 1498.94│ 4.43│
│新疆肥多多有机牧场有限公司 │ 1381.09│ 4.08│
│广东加福加德食品技术股份有限公司 │ 926.87│ 2.74│
│新疆副食(集团)糖酒副食品有限责任公司 │ 906.12│ 2.68│
│合计 │ 8351.61│ 24.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
本公司为一家现代化食品加工企业，立足食品行业中高端领域，以乳制品、烘焙食品制造、分销及烘焙
连锁门店为核心业态，并辅以节日食品、冷冻饮品等产品的研发、加工与销售。
公司目前从事业务由奶牛养殖深入产业链源头，利用新疆独特的地缘优势，布局第一产业；以新疆乳品
工厂、烘焙工厂；宁波烘焙工厂、北京烘焙工厂，形成大三角的第二产业布局，为未来实现京津冀、江浙沪
市场的快速突破夯实基础；以新疆烘焙连锁、宁波烘焙连锁为基础，打造“天山牧场.鲜奶烘焙”全新经营
模式；通过一滴奶打通一二三产，实现产业的相互协同。
公司目前主要销售模式为经销模式、直销模式、车销模式等，主要的销售渠道有KA卖场、经销商渠道、
大客户销售渠道、线上020销售渠道、线下门店销售渠道。
乳制品营业收入17577.73万元，营业成本16129.54万元，毛利率8.24%，营业收入比上年同期下降16.72
%，营业成本比上年同期下降25.11%，毛利率比上年同期上涨10.28%。
烘焙食品营业收入28815万元，营业成本20068.33万元，毛利率30.35%，营业收入比上年同期下降4.48%
，营业成本比上年同期下降14.05%，毛利率比上年同期增长7.76%。
节日产品营业收入2938.97万元，营业成本1473.16万元，毛利率49.88%，营业收入比上年同期下降-20.
82%，营业成本比上年同期下降7.66%，毛利率比上年同期下降7.14%。
其他营业收入10767.34万元，营业成本8916.92万元，毛利率17.19%，营业收入比上年同期下降26.14%
，营业成本比上年同期下降31.82%，毛利率比上年同期下降3.56%。
按地区分类：
疆内营业收入18716.77万元，营业成本16115.48万元，毛利率13.9%，营业收入比上年同期下降4.12%，
营业成本比上年同期下降8.73%，毛利率比上年同期增加4.34%。
疆外营业收入41382.26万元，营业成本30472.47万元，毛利率26.36%，营业收入比上年同期下降5.95%
，营业成本比上年同期下降14.38%，毛利率比上年同期增长7.25%。
（1）乳制品产品的生产模式
公司的乳制品加工厂采用“以销定产”的生产方式，销售部根据年度预算和产品实际销售情况，制定滚
动的季度需求计划。计划运营部根据销售部的需求计划制定月度的采购计划及每周的生产计划，最后根据设
备运转情况制定每日生产计划。
（2）烘焙食品的生产模式
烘焙食品是一种快速消费品，产品保鲜周期短，消费者对产品的新鲜度要求高，因此，公司采用“以销
定产”的生产模式，根据市场需求灵活制定生产计划，确保产成品的低库存与高周转率，保证了产品的新鲜
度。公司采用中央工厂统一生产，食品加工厂统一配送冷冻面团、蛋糕胚等半成品，连锁店现场烘焙和半成
品二次再加工相结合的生产模式。
（3）月饼的生产模式
作为一种节日性的消费品，月饼具有消费时段集中的特点，公司采用阶段性的集中生产模式。月饼每年
的生产周期约为45-60天，主要集中在中秋节前1-2个月。公司根据当年的销售情况，结合销售计划和经销商
的订单，安排下一年度生产计划。在生产周期启动后，根据销售部门的后续订单数量的增加，生产部门会调
整生产计划并完成排产和前期准备工作。
（4）西点和生日蛋糕的生产模式
西点及生日蛋糕保质期短，一般不超过48小时，通常采用“以销定产+随时增产”的生产模式。西点的
原材料由加工中心统一配送，每天早上根据预估的销量提前生产部分产品，由于加工周期短，每天各店铺会
依据各产品当天的销售情况随时增补产品。
二、报告期内公司所处行业情况
一、奶牛养殖行业
（一）所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点及行业地位
行业基本情况：奶牛养殖是乳制品产业链的核心上游环节，我国饲养的奶牛80%以上为中国荷斯坦牛及
其杂交改良牛。2025年行业呈现"产能调整、结构优化"的特征，截至2025年2月，全国奶牛存栏为611.4万头
，较前期高点有所回落。2025年原料奶总产量达4091万吨，同比增加0.3%，成母牛年单产首次超过10吨，生
产效率持续提升。
发展阶段：行业正处于周期性调整阶段。2023年以来，受市场供需关系变化影响，原料奶价格承压，行
业经营面临一定挑战。2025年已进入产能优化阶段，行业正从规模化扩张向高质量发展转型。
周期性特点：奶牛养殖具有显著的周期性特征，周期一般为5-6年。本轮周期中，国内主产区生鲜乳均
价自2021年9月步入调整阶段，至2025年已持续较长时间。周期性波动主要由供需关系决定：奶牛从出生到
产奶需约2年时间，产能调整存在天然时滞。
报告期内重大变化：2025年行业最显著的变化是产能调整从中小型牧场向规模化牧场延伸，行业整体加
速向供需平衡迈进。部分主产区奶牛存栏较前期高点出现一定幅度回落，行业正经历结构性优化。
行业地位：我国奶业综合生产能力已跻身全球第一梯队，2024年全国奶类产量4155.5万吨，稳居世界第
四位，荷斯坦奶牛平均单产9.9吨，跃居世界第二位。行业规模化、集约化程度持续提升，集团牧场凭借资
金、技术和渠道优势，展现出较强的抗风险能力。
（二）新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响
2025年，国家层面针对奶业出台了一系列重要政策：
1.中央一号文件连续部署：2024年、2025年中央一号文件连续两年对奶业发展作出部署，强调完善液态
奶标准、促进鲜奶消费，并提出推进产业纾困、稳定基础产能。
2.养殖加工一体化发展：农业农村部明确提出推动奶业养殖加工一体化发展，鼓励龙头乳企通过并购、
入股等方式扩大自有和可控奶源比例，促进产业链协同发展。
二、乳制品行业
（一）所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点及行业地位
行业基本情况：乳制品行业是食品工业的重要组成部分，涵盖液态奶、酸奶、奶酪、奶粉等多个品类。
2025年全球乳制品市场规模达10058.4亿美元，亚太地区以41.09%的份额主导全球市场。中国乳制品行业规
模已超过3000亿元，2024年市场规模为6590亿元，受消费环境变化影响出现阶段性调整，预计2026年市场规
模将达到5966.5亿元。
发展阶段：行业正处于从"增量发展"向"结构优化"转型的成熟期。2012-2022年，我国乳制品行业市场
规模从3880亿元增加至6860亿元，年均复合增速为5.9%。近两年受消费弱复苏等因素影响，行业进入阶段性
调整，但低温奶、高端乳制品等细分赛道仍保持增长，预计2025-2029年低温奶复合增长率将达7.2%。
周期性特点：乳制品行业与上游奶牛养殖周期密切相关，同时受宏观经济消费周期影响。原奶价格波动
直接影响乳企成本端，2021年以来的原奶价格调整周期已持续较长时间，乳企原料成本压力有所缓解，但需
求端复苏仍需时日。行业呈现明显的季节性特征，节假日期间通常为消费旺季。
报告期内重大变化：2025年行业最显著的变化是头部企业主动调整经营策略，优化渠道库存，推动产品
结构升级。部分企业在2024年进行减值计提和战略调整，为后续发展奠定基础。低温奶、奶酪等细分领域持
续增长，乳制品进口连续三年下滑，国产替代趋势明显。
行业地位：我国乳制品行业呈现"双寡头"竞争格局，前两大企业市场集中度达48.5%。行业整体规模化
、品牌化程度较高，液态奶、婴幼儿配方奶粉、成人奶粉等细分市场集中度持续提升，但细分领域如奶酪、
低温奶等仍有较大增长空间。
（二）新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响
1.灭菌乳新国标实施：2025年9月起实施的灭菌乳新国标禁止在灭菌乳中使用复原乳，将倒逼乳企加强
奶源基地建设，推动养殖加工一体化发展。对于拥有自有奶源的龙头企业，政策构成竞争优势。
2.消费促进政策：农业农村部等七部门联合推广"学生饮用奶"，鼓励通过发放消费券等方式拉动牛奶消
费。《中国食物与营养发展纲要（2025—2030年）》提出提升乳制品加工水平，有助于提振市场需求。
3.乳品精深加工导向：政策鼓励突破乳品精深加工的法规、标准制约，加快关键标准制定修订，推动技
术自主创新和产业升级，促进产业链向高附加值环节延伸。
三、烘焙连锁行业
（一）所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点及行业地位
行业基本情况：烘焙连锁行业是食品工业的重要组成部分，涵盖面包、糕点、蛋糕等烘焙食品的生产与
销售。2024年中国烘焙（专门店）市场规模达1105亿元，同比增长5.2%。2025年烘焙市场零售规模预计将达
到1490亿元。截至2025年5月，全国烘焙门店数达33.8万家，华东区域占比最高，市场呈现高度分散特征。
发展阶段：行业已进入成熟发展阶段，呈现"高度饱和、广泛渗透"的特征。全国平均城市覆盖率达98.6
%，市场物理扩张空间已十分有限。连锁化率持续提升，截至2024年底已达32%，行业增长核心驱动力从门店
扩张转向效率提升与规模化扩张。
周期性特点：烘焙行业受宏观经济消费周期和原材料价格波动影响显著。2024年行业呈现"高开店率+高
闭店率"的动态调整特征，市场竞争加剧。行业季节性特征明显，节假日期间消费需求显著增加，特别是生
日蛋糕、节日特色糕点等。原材料方面，面粉、糖、奶油等价格波动对企业成本控制构成一定挑战。
报告期内重大变化：2025年行业最显著的变化是"烘焙工业化"与"单品专门店"两大趋势加速演进。中央
工厂依托冷冻面团技术助力门店标准化，单品专门店持续涌现，"烘焙工厂"模式凭借高性价比在下沉市场迅
速崛起。部分上市企业面临盈利压力和渠道调整，新市场培育初期投入较大，对短期业绩形成一定影响。
行业地位：我国烘焙市场集中度较低，CR5市占率仅约10.6%，远低于日本、美国等成熟市场，连锁化程
度提升空间较大。行业竞争格局分散，中小型品牌占比较高，大型连锁占比相对较低。短保面包、中高端蛋
糕等细分市场已形成一定品牌格局，但精品烘焙品牌凭借产品创新快速崛起，市场竞争日趋激烈。
（二）新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响
行业标准体系完善：2025年国家发布多项食品安全标准，从生产、加工、包装到销售全链条加强监管，
促使烘焙企业从"概念营销"转向"本质竞争"，建立"诚信""健康"的品牌形象。
三、核心竞争力分析
一、黄金奶源与全产业链闭环优势
麦趣尔股份扎根于新疆天山北坡黄金奶源带，这里拥有得天独厚的自然环境，10万亩天然牧场广袤无垠
，为奶牛提供了丰富的营养和舒适的生长空间。其荷斯坦奶牛种群数量达5万头，这些奶牛在优质的环境中
成长，产出的生鲜乳质量上乘，关键指标远超国家标准，彰显了奶源的高品质。
公司通过“牧场—乳品加工—烘焙生产—终端零售”全产业链布局，实现了从源头到终端的全程掌控。
在牧场环节，公司精心培育优质奶牛，确保奶源的稳定供应和卓越品质；在乳品加工环节，采用先进的生产
工艺和技术，将新鲜的生鲜乳加工成各类乳制品；在烘焙生产环节，利用乳品加工中的经验和优势，开发出
独具特色的烘焙产品；在终端零售环节，通过广泛的销售网络，将产品迅速推向市场，满足消费者需求。这
种全产业链布局使麦趣尔的原料自给率超80%，在乳品与烘焙业务之间形成了良好的协同效应，既提高了产
品的性价比，又增强了公司在市场中的竞争力，形成了“品质可控、效率领先”的产业闭环，为企业的可持
续发展奠定了坚实基础。
二、品牌溢价与多元化产品矩阵
“麦趣尔”品牌在新疆地区具有极高的知名度和影响力，其月饼产品也在新疆中秋市场占据超过60%的
份额，这充分体现了消费者对麦趣尔品牌的认可和信赖。公司凭借卓越的产品质量和优秀的市场表现。
公司构建了“乳品+烘焙”双轮驱动模式，开发出400余款产品，产品种类丰富多样，覆盖了灭菌乳、发
酵乳、节庆礼盒等多个场景，满足了不同消费者的需求。“天山牧场”高端系列作为公司的拳头产品，其优
质的品质和独特的口感深受消费者喜爱，成为公司盈利的重要来源。
三、技术研发与标准化创新能力
公司不断增加研发投入为公司的技术创新和产品升级提供了坚实保障。此外，还实现了“乳品杀菌技术
反哺烘焙保鲜”“烘焙风味开发驱动乳品创新”的跨界技术协同，通过不同业务板块之间的技术交流与合作
，不断拓展技术创新的边界，为公司的发展注入新的动力，进一步提升了公司的核心竞争力。
四、区位政策与资源整合优势
本公司受益于西部大开发政策，享受税优惠及专项补贴，这在一定程度上减轻了公司的税负，为公司的
发展提供了政策支持和资金保障。新疆地区拥有丰富的特色原料资源，如核桃、巴旦木等，麦趣尔依托这一
优势，实现本地采购，有效降低了生产成本。同时，公司构建了短半径供应链，实现极速配送，大大提高了
产品的配送效率，保证了产品的新鲜度。此外，麦趣尔还构建了“乳品+坚果+小麦”本土化资源网络，进一
步整合了当地的资源优势，在成本控制方面形成了明显的竞争优势。
五、高效直营网络与数字化运营
公司烘焙业务以直营连锁为核心，并不断完善加盟盈利模式，形成了“旗舰店+商圈店+社区便捷店”三
级体系，这种布局方式使得公司能够全方位地服务消费者，提高市场覆盖率。旗舰店通常位于城市的核心商
圈，具有较高的品牌展示度和客流量，能够吸引大量的消费者；标准店则分布在各个主要区域，为消费者提
供便捷的购物体验；社区快取店深入社区，贴近消费者生活，方便消费者购买日常所需的产品。通过这种三
级体系的布局，店铺的运营效率和盈利能力得到了显著提升。
在运营方面，麦趣尔通过中央厨房集约化生产，实现了生产过程的标准化和规模化，有效提高了生产效
率和产品质量。动态补货系统能够根据店铺的销售数据和库存情况，及时进行补货，大大提高了库存的周转
效率，降低了库存成本。全程冷链监控则确保了产品的品质和安全。此外，通过会员体系打通了乳品与烘焙
业务，提升用户复购率及线上销售，通过线上渠道的拓展，进一步扩大了市场份额，提升了品牌的影响力和
竞争力。
六、协同效应与可持续发展
公司的乳品与烘焙业务深度协同，取得了显著的成效。双业务客户重叠，公司在客户资源共享方面发挥
了优势，通过乳品和烘焙产品的联合推广，提高了客户的忠诚度和购买频次。联合新品开发周期缩短，大大
提高了公司的新品研发效率，能够更快地将符合市场需求的新产品推向市场，抢占市场先机。中秋“牛奶+
月饼”礼盒贡献营收超35%，这充分体现了乳品与烘焙业务协同的经济效益，通过将牛奶和月饼组合销售，
不仅丰富了产品形式，还满足了消费者在中秋佳节对礼品的需求，提升了产品的附加值和市场竞争力。
在乳制品深加工方面，公司充分利用其优质的奶源和先进的加工技术，生产出高品质的稀奶油和黄油等
深加工产品。这些产品不仅是烘焙食品的核心原材料，也是提升烘焙产品质量和口感的关键因素。稀奶油和
黄油的高品质和独特风味，使得公司的烘焙产品在市场上具有明显的竞争优势，进一步提升了公司的核心竞
争力。
在公司的发展战略中，生态环境与企业运营的有机融合是一项关键策略。公司精心打造的牧场生态循环
体系，不仅有效提升了饲料利用率，降低了养殖成本，还减少了对环境的负担，实现了生态效益与经济效益
的和谐统一。这种生态循环模式不仅使牧场的运营更加环保和高效，还为公司的长期稳定发展提供了有力支
持。
四、主营业务分析
1、概述
本公司为一家现代化食品加工企业，立足食品行业中高端领域，以乳制品、烘焙食品制造、分销及烘焙
连锁门店为核心业态，并辅以节日食品、冷冻饮品等产品的研发、加工与销售。
公司目前从事业务由奶牛养殖深入产业链源头，利用新疆独特的地缘优势，布局第一产业；以新疆乳品
工厂、烘焙工厂；宁波烘焙工厂、北京烘焙工厂，形成大三角的第二产业布局，为未来实现京津冀、江浙沪
市场的快速突破夯实基础；以新疆烘焙连锁、宁波烘焙连锁为基础，打造“天山牧场.鲜奶烘焙”全新经营
模式；通过一滴奶打通一二三产，实现产业的相互协同。
●未来展望:
本公司为一家现代化食品加工企业，立足食品行业中高端领域，以乳制品、烘焙食品制造、分销及烘焙
连锁门店为核心业态，并辅以节日食品、冷冻饮品等产品的研发、加工与销售。
公司目前从事业务由奶牛养殖深入产业链源头，利用新疆独特的地缘优势，布局第一产业；以新疆乳品
工厂、烘焙工厂；宁波烘焙工厂、北京烘焙工厂，形成大三角的第二产业布局，为未来实现京津冀、江浙沪
市场的快速突破夯实基础；以新疆烘焙连锁、宁波烘焙连锁为基础，打造“天山牧场.鲜奶烘焙”全新经营
模式；通过一滴奶打通一二三产，实现产业的相互协同。
要实现上述目标，公司要贯彻实施以下发展战略：
一、行业环境与政策机遇
1、乳制品行业
国家“疆乳振兴”战略持续推进，新疆产区资源禀赋与政策扶持形成双重优势。2025年中央《提振消费
专项行动方案》明确提出加强生育养育保障，地方配套乳制品消费券政策（如呼和浩特育儿补贴绑定牛奶消
费），为高端乳品市场注入长期需求动力。
2、烘焙食品行业
国家“十四五”规划及《城市一刻钟便民生活圈建设指南》明确鼓励烘焙业态作为便民服务核心场景，
支持社区化、品质化发展。公司“鲜奶烘焙”模式依托新疆乳源优势，符合政策导向，2025年新成立的全资
烘焙子公司，进一步强化区域供应链协同能力。
二、核心发展战略与实施路径
（一）烘焙零售连锁：打造“社区+新零售”双引擎
1、业态创新与规模化扩张
以“鲜奶烘焙”为核心卖点，深化“天山牧场·鲜奶烘焙”品牌战略，通过“直营+加盟+合伙人”模式
快速拓店。依托新疆、宁波、北京三大烘焙工厂形成的“大三角”供应链布局，支撑门店目标。结合社交电
商与O2O渠道，构建“线上下单+线下即时配送”的新零售闭环，提升单店盈利效率。
2、供应链与数字化赋能
加速推进烘焙产业链垂直整合，通过与中央厨房实现成本优化。利用数字化运营平台实时监控库存与需
求波动，动态调整生产计划，降低损耗率。
（二）乳制品：抢占“疆乳振兴”战略窗口
随着国内乳品行业进入消费升级和高端化发展的新阶段，公司将抓住“产区竞争”和“疆乳振兴”等战
略机遇，通过产品创新、品牌建设、渠道优化、产业链整合和可持续发展等多维度布局，推动行业高质量发
展。在品牌层面，采用多品牌策略，以“天山牧场”等战略性品牌主攻高端市场，结合数字化营销提升品牌
影响力；在渠道层面，拓展电商平台、社区团购等新兴渠道，实现线上线下融合发展；在产业链层面，加强
奶源保障和加工升级，打造全产业链一体化模式；在可持续发展层面，注重绿色发展，履行社会责任，推动
行业标准提升，为消费者提供安全、健康、优质的乳制品。
本报告涉及的发展战略及未来前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺。投资者及相关人士均应对
此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
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