经营分析☆ ◇002656 摩登大道 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
自有品牌卡奴迪路（CANUDILO）高级男装的研发设计、组织外包生产、品牌推广和终端销售；国际一、二
线服装品牌的代理业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电缆附件及电工材料相关业务(行业) 2.60亿 75.46 963.26万 13.56 3.71
批发零售业（线下）(行业) 7393.19万 21.49 5695.27万 80.19 77.03
批发零售业（线上）(行业) 877.28万 2.55 447.83万 6.31 51.05
其他业务收入(行业) 173.45万 0.50 -3.86万 -0.05 -2.23
─────────────────────────────────────────────────
电工材料(产品) 2.37亿 68.93 365.92万 5.15 1.54
服饰及配件（自有品牌）(产品) 5206.43万 15.13 4667.06万 65.71 89.64
服饰及配件（代理品牌）(产品) 3064.04万 8.91 1476.04万 20.78 48.17
电缆附件(产品) 2245.25万 6.53 597.34万 8.41 26.60
其他业务收入(产品) 173.45万 0.50 -3.86万 -0.05 -2.23
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 2.93亿 85.15 3866.80万 54.44 13.20
海外(地区) 5110.27万 14.85 3235.71万 45.56 63.32
─────────────────────────────────────────────────
电缆附件及电工材料相关业务(业务) 2.60亿 75.46 963.26万 13.56 3.71
服饰及配件(业务) 8270.47万 24.04 6143.10万 86.49 74.28
其他(业务) 173.45万 0.50 -3.86万 -0.05 -2.23
─────────────────────────────────────────────────
电缆附件及电工材料相关业务(销售模 2.60亿 75.46 963.26万 13.56 3.71
式)
直营销售(销售模式) 7125.29万 20.71 5510.72万 77.59 77.34
线上销售(销售模式) 877.28万 2.55 447.83万 6.31 51.05
加盟销售(销售模式) 267.90万 0.78 184.55万 2.60 68.89
其他(销售模式) 173.45万 0.50 -3.86万 -0.05 -2.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电缆附件及电工材料相关业务(行业) 3.58亿 59.32 1601.13万 9.96 4.47
批发零售业（线下）(行业) 1.69亿 28.02 1.25亿 77.83 73.98
其他业务收入(行业) 5814.26万 9.63 981.73万 6.11 16.88
批发零售业（线上）(行业) 1826.93万 3.03 980.48万 6.10 53.67
─────────────────────────────────────────────────
电工材料(产品) 2.99亿 49.60 187.58万 1.17 0.63
服饰及配件（自有品牌）(产品) 1.18亿 19.56 1.01亿 62.64 85.31
服饰及配件（代理品牌）(产品) 6934.40万 11.49 3421.01万 21.29 49.33
电缆附件(产品) 5862.43万 9.71 1413.55万 8.79 24.11
其他业务收入(产品) 5814.26万 9.63 981.73万 6.11 16.88
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.90亿 81.14 8851.11万 55.07 18.08
海外(地区) 1.14亿 18.86 7221.23万 44.93 63.46
─────────────────────────────────────────────────
电工材料(销售模式) 2.99亿 49.60 187.58万 1.17 0.63
直营销售(销售模式) 1.58亿 26.13 1.18亿 73.18 74.59
电缆附件(销售模式) 5862.43万 9.71 1413.55万 8.79 24.11
其他业务收入(销售模式) 5814.26万 9.63 981.73万 6.11 16.88
线上销售(销售模式) 1826.93万 3.03 980.48万 6.10 53.67
加盟销售(销售模式) 1140.67万 1.89 747.55万 4.65 65.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电缆附件及线缆相关业务(行业) 9093.36万 38.70 880.81万 10.48 9.69
批发零售业（线下）(行业) 8317.35万 35.40 6284.31万 74.79 75.56
其他业务收入(行业) 5185.64万 22.07 743.46万 8.85 14.34
批发零售业（线上）(行业) 898.51万 3.82 494.54万 5.89 55.04
─────────────────────────────────────────────────
电缆附件及线缆相关业务(产品) 9093.36万 38.70 880.81万 10.48 9.69
服饰及配件（自有品牌）(产品) 5648.06万 24.04 4994.37万 59.43 88.43
其他业务收入(产品) 5185.64万 22.07 743.46万 8.85 14.34
服饰及配件（代理品牌）(产品) 3567.81万 15.19 1784.48万 21.24 50.02
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.78亿 75.57 4706.09万 56.00 26.50
海外(地区) 5739.35万 24.43 3697.04万 44.00 64.42
─────────────────────────────────────────────────
电缆附件及线缆相关业务(销售模式) 9093.36万 38.70 880.81万 10.48 9.69
直营销售(销售模式) 7898.76万 33.62 5961.51万 70.94 75.47
其他(销售模式) 5185.64万 22.07 743.46万 8.85 14.34
线上销售(销售模式) 898.51万 3.82 494.54万 5.89 55.04
加盟销售(销售模式) 418.60万 1.78 322.80万 3.84 77.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
批发零售业（线下）(行业) 2.01亿 92.67 1.40亿 94.49 69.93
批发零售业（线上）(行业) 1424.36万 6.58 848.36万 5.71 59.56
其他业务收入(行业) 162.38万 0.75 -29.93万 -0.20 -18.43
─────────────────────────────────────────────────
服饰及配件（自有品牌）(产品) 1.36亿 62.79 1.09亿 73.71 80.50
服饰及配件（代理品牌）(产品) 7893.51万 36.46 3934.05万 26.50 49.84
其他业务收入(产品) 162.38万 0.75 -29.93万 -0.20 -18.43
─────────────────────────────────────────────────
海外(地区) 1.25亿 57.60 7832.89万 52.76 62.81
国内(地区) 9178.44万 42.40 7014.60万 47.24 76.42
─────────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 1.87亿 86.20 1.32亿 88.73 70.59
线上销售(销售模式) 1424.36万 6.58 848.36万 5.71 59.56
加盟销售(销售模式) 1401.14万 6.47 855.40万 5.76 61.05
其他业务收入(销售模式) 162.38万 0.75 -29.93万 -0.20 -18.43
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.73亿元，占营业收入的28.71%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 8754.07│ 14.51│
│客户二 │ 2655.32│ 4.40│
│客户三 │ 2345.30│ 3.89│
│客户四 │ 1941.93│ 3.22│
│客户五 │ 1631.70│ 2.70│
│合计 │ 17328.31│ 28.71│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.24亿元，占总采购额的56.57%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 15480.40│ 27.00│
│第二名 │ 6688.00│ 11.66│
│第三名 │ 5305.25│ 9.25│
│第四名 │ 3253.19│ 5.67│
│第五名 │ 1710.09│ 2.98│
│合计 │ 32436.93│ 56.57│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）服装相关业务
1、服装业务及产品介绍
公司服装业务主要包括自有品牌卡奴迪路（CANUDILO）高级男装的研发设计、组织外包生产、品牌推广
和终端销售，以及国际一、二线服装品牌的代理业务。公司长期从事品牌运营，具备一定的品牌资源整合、
营销网络建设和供应链管理经验。
1.1自有高级男装品牌经营业务
公司自有品牌卡奴迪路（CANUDILO）以时尚文化和设计理念为指导，推出自然、简约、精致、时尚的服
饰系列产品。品牌客群定位在35-50岁的高净值人群，以国宝熊猫为主要概念图像进行创新设计，并在设计
中融入中国元素。
1.2国际品牌服饰代理业务
公司在澳门威尼斯人、巴黎人、伦敦人设立多家商铺，开展国际品牌的代理业务。其中，位于巴黎人的
时尚买手店ANTONIA，营业面积约1500平方米，与SAINTLAURENTPARIS、BALENCIAGA、BURBERRY、BALMAIN、V
ERSACE、JILSANDER、LEMAIRE、JWANDERSON、SACAI、KENZO、OFF-WHITE等品牌保持合作关系。此外，公司
在澳门地区设有卡奴迪路（CANUDILO）品牌门店和MODERNAVENUE多品牌集合店。
（二）电工产品相关业务
新能源电力系统集成业务核心聚焦于新能源电力系统及配套材料技术的研发与制造，提供从电缆连接保
护到关键原材料的垂直化产品解决方案。业务涵盖电缆附件与电工材料两大板块，全面服务于光伏发电、风
力发电、核电、智能电网及高端装备制造等重点领域。
1、电缆附件相关业务
该业务提供覆盖66kV至220kV高压电缆附件，产品包括户外终端（瓷套终端、复合套管终端）、户内终
端（GIS终端）、中间接头（直通接头、绝缘接头），以及户外干式终端、Y型接头、熔接头等。同时，涵盖
1kV至35kV全系列中低压电缆附件，如户内外终端、中间接头、肘型头等。此外，业务还延伸至电缆保护系
统，提供电缆保护管及复合绝缘横担等配套产品，为电力电缆网络提供完整的连接、绝缘与机械防护解决方
案。
2、电工材料相关业务
该业务深耕电线电缆产业链上游基础材料领域，专业研发与生产电线电缆制造所需的核心原材料。产品
主要分为两大类：一是精密导体材料，如铜、铝合金杆材及线材；二是高分子材料，涵盖用于高性能绝缘的
化学交联料与硅烷交联料（XLPE），以及用于护套与绝缘的聚氯乙烯（PVC）料、聚乙烯（PE）料等。上述
电工材料为新能源、建筑、交通、通信等领域的线缆制造提供了至关重要的支持。
（三）服装业务经营模式
1、自有高级男装品牌业务经营模式
对于自有品牌卡奴迪路（CANUDILO），公司将重点聚焦于服装设计研发、品牌运营宣传和渠道零售推广
，专注提升产品核心竞争力，提高品牌知名度与附加值。在生产环节，面料衣物生产、物流运输等环节则采
用外包方式，由专业的工厂和供应商负责。在产品销售方面，采用直营与加盟相结合、线下门店与线上商城
全布局的方式，由公司统一提供货品，既保障了产品质量，又有效触达更广泛的消费群体。自有品牌产品按
品类可划分为毛衣、T恤、衬衣、西装、夹克风衣、羽绒、裘皮、裤子及配饰等，每年举办两次大型现场新
品发布会暨订货会，通过秀场发布会、最新SI空间店等直观形式向商业系统、加盟商和直营团队全方位展示
春夏/秋冬新季度货品，辅以设计团队介绍讲解新季度概念、色彩、工艺及面料，加盟商和直营门店均可现
场下单。
2、国际品牌代理业务运营模式
国际品牌代理业务采用单店代理模式，公司向授权方或品牌方进行采购，并在公司开设的代理品牌门店
进行销售。公司与全球著名时尚买手店品牌ANTONIA合作，在澳门开设大型实体门店，打造整合品牌、精选
商品、新品上架、以及过季商品消化的全流程销售体系。
（四）电工产品经营模式
电工产品采用技术驱动与纵向一体化的核心思路，聚焦电缆附件与电工材料两大板块，构建从精密导体
材料和高分子材料研发生产，到中低压及高压电缆附件制造，再到电缆保护系统配套的全链条垂直整合体系
。在电缆附件业务中，公司依托自有的现代化生产基地与高端试验设施，专注于高压及中低压全系列产品的
设计研发与精密制造，并通过产品销售直营与项目定制相结合的方式，深度服务光伏、风电、核电、智能电
网等重点领域。在电工材料业务中，公司深耕产业链上游，自主研发生产各类高分子绝缘护套料及铜铝导体
材料，为下游电缆制造提供核心原材料支持，同时借助产业链协同优势保障终端产品的质量稳定性与成本可
控性。整个经营模式严格遵循国内质量、环境及能源管理体系标准，持续推动自主创新技术的产业化应用，
并积极实施国际化战略以适应不同市场标准，通过产学研融合与绿色环保理念，致力于为客户提供高价值的
电力设备与材料综合解决方案。
二、核心竞争力分析
（一）服装行业相关优势
1、国际品牌资源供应链整合优势
公司已形成较为成熟的国际品牌资源整合与供应链协同能力。公司通过多元合作方式与利益分配机制与
国际品牌建立长期合作关系，深度参与国际时尚行业运营，对全球时尚流行趋势触觉灵敏，并尝试将多个具
有市场潜力的国际品牌及设计师品牌引入国内市场。
2、自有高级男装品牌长期经营优势
卡奴迪路（CANUDILO）品牌已建立一定的市场认知度与品牌资产。该品牌以熊猫及中国文化为设计元素
持续开展产品创新，依托长期积累的品牌运营经验，在品牌资源整合、营销渠道优化与终端管理方面已形成
体系化能力，获得了部分消费者的认可。
3、终端门店展示、体验及信用优势
公司终端网络已覆盖核心商圈并具备渠道信用优势。公司运营的时尚品牌终端门店分布于一线、二线城
市核心零售商圈，与王府井百货、澳门威尼斯人、澳门巴黎人、澳门伦敦人等商业体建立合作关系；截至20
26年6月30日，线下门店共77家（直营店46家、加盟店31家，其中卡奴迪路品牌店74家）。
上述门店已成为维护客户关系与供应商合作的重要载体。
4、全渠道运营能力优势
公司已形成覆盖线上线下的全渠道运营能力。除线下终端门店外，自有品牌已在天猫、淘宝、唯品会、
京东、抖音旗舰店、得物、摩登乐享、CANUDILO卡奴迪路官方商城等平台开展销售，形成了多维度的品牌消
费者触达体系。
（二）电工产品相关优势
1、技术创新与高端研发体系
公司拥有行业领先的自主研发与检测能力，依托自主投资建设的500kV高压试验大厅及万级洁净生产车
间等核心设施，构建了从基础材料研究、产品结构设计到精密制造工艺的全流程研发体系。通过持续攻克高
压电缆附件在无缝密封、长期可靠性、环境适应性等方面的关键技术，公司已积累33项专利，并成功主导开
发了覆盖66kV至220kV电压等级、可适配多种复杂应用场景的系列化产品，形成了坚实的技术储备与快速的
产品迭代能力。
2、全产业链垂直整合优势
公司构建了独特的“关键材料——核心部件——系统解决方案”垂直整合业务模式。在上游，通过集团
内部协同，保障了特种高分子绝缘材料、高性能金属导体等关键原材料的稳定与高效供应；在中游，依托现
代化的智能制造基地，实现了高压电缆附件规模化、标准化、高品质的生产与全性能检测；在下游，产品已
广泛应用于国家级大型光伏基地、核电站等重大工程项目，实现了从技术研发、产品制造到高端市场应用的
闭环验证。这一模式不仅增强了供应链的韧性与成本竞争力，更通过终端应用的实时反馈，持续反哺上游材
料与中游产品的协同创新，构筑了兼具技术壁垒与产业链协同效应的综合竞争优势。
〖免责条款〗
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