经营分析☆ ◇002630 *ST华西 更新日期：2026-08-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
报告期内，公司所从事的主要业务包括装备制造、工程总包、投资营运三大业务板块。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机械(工程及锅炉制造)(行业) 14.22亿 84.81 1.85亿 53.46 12.99
其他业务(行业) 2.55亿 15.19 1.61亿 46.54 63.15
─────────────────────────────────────────────────
总承包项目(产品) 10.90亿 65.05 1.89亿 54.78 17.36
锅炉及配套产品(产品) 3.31亿 19.75 -476.09万 -1.38 -1.44
其他业务(产品) 2.55亿 15.19 1.61亿 46.54 63.15
贸易收入(产品) 21.30万 0.01 21.30万 0.06 100.00
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 16.24亿 96.85 3.41亿 98.63 20.99
国外地区(地区) 5279.09万 3.15 472.69万 1.37 8.95
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 16.77亿 100.00 3.46亿 100.00 20.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机械(工程及锅炉制造)(行业) 10.09亿 98.67 2.13亿 95.36 21.14
其他业务(行业) 1355.77万 1.33 1037.36万 4.64 76.51
─────────────────────────────────────────────────
总承包项目(产品) 6.46亿 63.21 1.11亿 49.52 17.14
锅炉及配套产品(产品) 2.61亿 25.50 5408.63万 24.19 20.75
其他业务(产品) 1.07亿 10.44 5860.38万 26.21 54.90
商贸(产品) 860.26万 0.84 19.42万 0.09 2.26
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 10.22亿 100.00 2.24亿 100.00 21.88
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 10.22亿 100.00 2.24亿 100.00 21.88
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机械(工程及锅炉制造)(行业) 25.30亿 97.55 5.28亿 92.26 20.86
其他业务(行业) 6345.43万 2.45 4426.16万 7.74 69.75
─────────────────────────────────────────────────
总承包项目(产品) 21.95亿 84.64 4.34亿 75.80 19.76
锅炉及配套产品(产品) 2.15亿 8.27 3034.79万 5.31 14.14
其他业务(产品) 1.83亿 7.06 1.07亿 18.77 58.66
商贸土建(产品) 65.73万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 25.83亿 99.60 5.70亿 99.57 22.05
国外地区(地区) 1033.13万 0.40 245.45万 0.43 23.76
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 25.93亿 100.00 5.75亿 100.00 22.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机械(工程及锅炉制造)(行业) 14.50亿 97.81 2.72亿 95.56 18.76
其他业务(行业) 3251.86万 2.19 1265.12万 4.44 38.90
─────────────────────────────────────────────────
总承包项目(产品) 12.99亿 87.62 2.42亿 85.13 18.65
锅炉及配套产品(产品) 1.51亿 10.18 2982.08万 10.47 19.75
其他业务(产品) 3251.86万 2.19 1265.12万 4.44 38.90
商贸土建(产品) 10.30万 0.01 -12.70万 -0.04 -123.29
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 14.66亿 98.88 2.81亿 98.62 19.15
国外地区(地区) 1659.51万 1.12 394.00万 1.38 23.74
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 14.83亿 100.00 2.85亿 100.00 19.20
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售8.17亿元，占营业收入的48.76%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│武汉市绿色环保能源有限公司 │ 29435.99│ 17.56│
│新疆东润天为节能环保有限公司 │ 20614.88│ 12.30│
│新疆慧能煤清洁高效利用有限公司 │ 12441.97│ 7.42│
│七台河市东方博达产业投资发展有限责任公司 │ 12180.85│ 7.27│
│淮安市洪泽区润湖热力发展有限公司 │ 7074.45│ 4.22│
│合计 │ 81748.14│ 48.76│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.15亿元，占总采购额的22.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│杭州正晖建设工程有限公司 │ 14597.20│ 10.62│
│大通建筑有限公司 │ 5076.06│ 3.69│
│成都昱可科技有限责任公司 │ 4368.25│ 3.18│
│四川福茂源建筑工程有限公司 │ 3925.44│ 2.85│
│四川远祥建筑劳务有限公司 │ 3579.87│ 2.60│
│合计 │ 31546.82│ 22.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主营业务、经营模式、主要的业绩驱动因素等未发生重大变化。
（一）公司主要业务、主要产品及其用途
1.报告期内，公司所从事的主要业务包括装备制造、工程总包、投资营运三大业务板块。
2.公司主要产品及服务包括：高效节能锅炉、洁净燃煤锅炉、环保锅炉、新能源综合利用锅炉及其配
套产品的设计、制造和销售，以及基于节能环保、可再生能源、新能源综合利用电源建设等领域提供设
计、采购、供货、施工、安装调试、竣工验收等部分或全过程的工程总承包服务；核电站常规岛重要设备制
造。
（1）装备制造：专业从事高效节能锅炉、洁净燃煤电站锅炉、碱回收锅炉、垃圾焚烧发电锅炉、生物
质发电锅炉、高炉尾气发电锅炉、煤气锅炉、油泥沙锅炉，以及其他余热锅炉、特种锅炉、压力容器的设计
、制造和销售；核电站常规岛重要设备制造。
（2）工程总包：电厂EPC工程总包、电站BTG工程总包等电力工程施工总承包，市政公用工程施工总承
包等。
（3）投资运营：长期股权投资、BOT项目、PPP项目投资建设运营、电厂投资建设运营。
3.公司产品广泛运用于钢铁、冶金、化工、造纸、制糖、石油、建材等行业自备电厂和余热余能利用，
以及热电联产、电厂改造、城市生活垃圾发电、污泥处理、农林废弃物处理等节能环保、循环经济、新能源
综合利用等领域。
公司致力于提供多元化的能源系统解决方案，努力开发并持续提供更高效节能、更洁净环保的能源动力
设备、能源转换技术以及系统集成方案等服务，实现“水更清、天更蓝、人们生活更美好”的企业愿景。
（二）公司经营模式电站锅炉及特种锅炉产品为非标、定制化的产品，具有单位价值高、生产周期长、
质量控制严、品质要求高等特点，需要根据客户需求、技术要求和项目所处环境、燃料类型等具体情况进行
单独设计与生产，产品等级、尺寸、性能、技术参数等差异较大，因此，锅炉行业内企业通常采用“以销定
产”按订单签订情况组织生产采购的经营模式。
电站锅炉是火力发电厂成套设备的三大主机之一，是决定电厂运行效益的关键设备，公司根据资源状况
、内外环境情况，依托公司在电站锅炉和装备制造数十年的生产技术管理和项目执行经验积累，在开展电站
装备制造主营业务的同时积极承接电站工程总包市场订单，为客户提供设计、采购、供货、施工、安装调试
、竣工验收等部分或全过程的工程总包服务，满足客户个性化需求。公司紧密跟随国家产业发展政策，在稳
固国内市场的同时，积极拓展国外电力装备市场，尤其是东南亚、中亚、非洲等“一带一路”沿线国家和地
区市场。电站装备制造和工程总包是公司经营业务收入的主要来源。
（三）主要的业绩驱动因素
1.行业发展因素
电站锅炉成套装备制造及电厂工程总承包行业具有技术密集型、资金密集型、人员密集型等特征，行业
准入门槛高。我国是世界电站装备制造和出口大国，是为数不多的具备生产大容量、高参数、超临界、超超
临界电站锅炉能力的国家之一。电站锅炉市场需求与下游发电企业机组投资建设情况密切相关，与国家宏观
产业政策、经济发展、环保、固定资产投资等宏观环境因素相关性较大。随着行业内主要企业产能的扩张和
环保要求的提高，行业竞争加剧。因此，宏观经济、市场需求、行业发展对锅炉企业经营绩效有着十分重要
的影响。
2.公司自身发展因素
公司是国家高新技术企业，是我国大型电站锅炉、大型电站辅机、特种锅炉研发制造商和出口基地之一
。公司具备自主研发设计、并可批量生产制造超临界成套锅炉的能力，为国内少数几家拥有超临界高新锅炉
技术研发和成套生产制造能力的企业之一。
经过40多年的发展，公司先后已有多系列不同型号、不同等级的锅炉产品投运于全国各地及海外数十个
国家和地区，产品运行可靠、性能稳定，并创造了多个行业第一。公司产品在市场上树立了良好的品牌形象
，为公司赢得了良好声誉和众多客户的信任，对公司市场发展和提升经营业绩起到了积极的促进作用。
二、报告期内公司所处行业情况
公司所属行业的发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位
1、能源结构、电力供需情况
长期以来，我国能源结构呈现“以煤为主”的格局，火力发电占据了全国发电量的主要市场；随着环境
保护要求的提高和“节能减排”力度的加强，近年来我国能源结构已逐渐发生变化，水电、核电、风电、太
阳能发电、生物质发电等清洁能源、新能源装机容量增加，火电占总装机容量的比例呈现逐年下降的趋势。
截至2024年底，全国全口径发电装机容量33.5亿千瓦，同比增长14.6%。包括风电、太阳能发电以及生物质
发电在内的新能源发电装机达到14.5亿千瓦，首次超过火电装机规模。
根据中国电力企业联合会2026年2月2日发布的《2025-2026年度全国电力供需形势分析预测报告》，202
5年我国全社会用电量同比增长5.0%；“十四五”期间，全社会用电量年均增长6.6%，比“十三五”年均增
速（5.7%）提高0.9个百分点。我国全社会用电量规模在2025年实现两大突破：一是我国年度全社会用电量
规模首次突破10万亿千瓦时大关，达10.37万亿千瓦时。该规模超过美国全年用电量的两倍，高于欧盟、俄
罗斯、印度、日本全年全社会用电量的总和，稳居全球电力消费第一大国地位。二是月度用电量规模首次突
破1万亿千瓦时大关，7月我国全社会用电量达到1.02万亿千瓦时，这也是全球范围内首次。
截至2025年底，全国全口径发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%，较“十三五”末装机容量增加1
6.9亿千瓦，“十四五”时期全口径发电装机容量年均增长12.0%；全国非化石能源发电装机容量24.0亿千瓦
，占总装机容量比重为61.7%，比上年底提高3.5个百分点，比“十三五”末提高17.0个百分点。
风电和太阳能发电新增装机占总新增装机比重超过八成，电力系统调节能力建设同步加快。2025年，全
国新增发电装机容量5.5亿千瓦，同比多投产1.1亿千瓦，其中，风电和太阳能发电全年合计新增装机4.4亿
千瓦，占新增发电装机总容量的比重达到80.2%。气电、抽水蓄能发电装机分别新投产1992万千瓦、748万千
瓦，电力系统调节能力进一步提升。
非化石能源发电装机规模占比超六成。截至2025年底，非化石能源发电装机容量24.0亿千瓦，同比增长
23.0%，占总装机容量比重为61.7%，比上年提高3.5个百分点。其中，水电4.5亿千瓦，其中抽水蓄能6594万
千瓦；核电6248万千瓦；并网风电6.4亿千瓦，同比增长22.9%，其中，陆上风电5.9亿千瓦，海上风电4739
万千瓦；并网太阳能发电12.0亿千瓦，同比增长35.4%。从结构看，煤电占总发电装机容量的比重为32.4%，
比上年底下降3.3个百分点，比“十三五”末降低16.7个百分点；并网风电和太阳能发电合计装机规模占总
装机容量比重为47.3%，比上年底提高5.3个百分点，比“十三五”末提高23.1个百分点。
新能源（风、光、生物质）新增发电量成为新增电量主体。2025年，全口径煤电发电量同比下降1.9%，
增容减量效果逐步显现，煤电发电量占总发电量比重为51.1%，比“十三五”末降低9.6个百分点；全口径非
化石能源发电量4.47万亿千瓦时，同比增长14.1%，占总发电量比重为42.9%，同比提高3.4个百分点，比“
十三五”末提高9.0个百分点。2025年，全口径风、光、生物质新增发电量占全社会新增用电量的97.1%，已
成为新增用电量的主体。
核电、水电发电设备利用小时同比提高。2025年，全国6000千瓦及以上电厂发电设备利用小时3119小时
，同比降低312小时。分类型看，水电3367小时，同比提高12小时。火电4147小时，同比降低232小时；其中
，煤电4346小时，同比降低269小时；气电2187小时，同比降低190小时。核电7809小时，同比提高126小时
。并网风电1979小时，同比降低148小时。并网太阳能发电1088小时，同比降低113小时。
预计2026年全社会用电量同比增长5%-6%。预计2026年全国电力供需总体平衡。预计2026年太阳能发电
装机规模将首次超过煤电装机规模，年底风电和太阳能发电合计装机规模达到总发电装机的一半。在国家“
双碳”目标下，新能源继续保持较大投产规模，预计2026年全年新增发电装机有望超过4亿千瓦，其中，新
增新能源发电装机有望超过3亿千瓦；新增有效发电能力1亿千瓦左右，与最大负荷增量基本持平。风、光装
机合计占比有望达到总装机的一半左右，其中太阳能发电装机规模预计将首次超过煤电装机规模。预计2026
年底，全国发电装机容量达到43亿千瓦左右，其中，非化石能源发电装机27亿千瓦，占总装机的比重在63%
左右；煤电装机占总装机比重降至31%左右。
2、电站锅炉行业概况
电站锅炉是火力发电厂成套设备的三大主机之一，是决定电厂运行效益的关键设备。按燃料种类可分为
煤粉锅炉、燃油锅炉、燃气锅炉、生物质锅炉、混燃锅炉等。我国是世界电站装备制造和出口大国，是为数
不多的具备生产大容量、高参数、超临界、超超临界电站锅炉能力的国家之一。
国内已有超过20家企业具有成套制造电站锅炉的资质和规模化生产能力，并形成三个梯队，市场竞争较
为充分。东方电气、哈尔滨电气、上海电气等大型企业具备批量制造和配套提供600MW及以上超临界、超超
临界大型电站锅炉的能力、占领了电站锅炉的主要市场，重点为国内五大电力集团、中央企业等大型发电企
业提供大型成套电站装备；华西能源、华光环能、济南锅炉、武汉锅炉、杭州锅炉、四川锅炉等大中型锅炉
制造企业，主要为企业自备电厂、地方发电企业提供600MW以下成套电站锅炉装备，以及循环流化床锅炉、
垃圾发电锅炉、余热锅炉、生物发电、碱回收锅炉等特种锅炉；其余锅炉制造企业主要提供低参数、小容量
锅炉或锅炉部件，占领细分市场，填补区域空缺。
根据华经情报网披露数据，2015-2018年我国电站锅炉产量分别为434,625蒸吨、481,146蒸吨、388,130
蒸吨、342,911蒸吨。根据机械工业发电设备中心数据显示，2019-2022年，中国电站锅炉产量逐年上升，分
别为3751.8万千瓦、5504.7万千瓦、6204.7万千瓦、6635.5万千瓦。2024年，中国电站锅炉产量为8748.5万
千瓦，同比增长31.8%，其中超临界、超超临界锅炉6614万千瓦，占电站锅炉的75.6%。电站锅炉产量供给在
一段时期内又出现一定程度的上升趋势。
另一方面，电站锅炉行业在整体产能扩大和火电总装机比重下降的背景下，市场竞争日趋激烈，转型升
级是传统电站锅炉制造企业可持续发展的必然路径。清洁能源、新能源、储能、分布式电力系统等绿色低碳
产业正成为电站装备市场的主要发展方向；传统电站锅炉制造业面临整合上下游产业链资源，深度开发新领
域细分市场的迫切需求。
为全面贯彻党的二十大精神，认真落实党中央、国务院决策部署，深入推进重点领域产品设备更新改造
，加快推动锅炉绿色低碳高质量发展，国家发展改革委、市场监管总局、工业和信息化部、生态环境部、国
家能源局于2023年11月29日联合发布了《锅炉绿色低碳高质量发展行动方案》。《方案》指出，锅炉是重要
的能源转换设备，广泛应用于电力、供热、石化、化工、钢铁、有色金属等行业。目前，我国各类锅炉年消
耗能源约20亿吨标准煤，碳排放量约占全国碳排放总量40%，是我国能耗量最大、碳排放量最多的耗能设备
。《方案》围绕锅炉这一关键设备，坚持问题导向和目标导向，重点从加快新建锅炉绿色低碳发展、积极开
展存量锅炉更新改造、持续提高锅炉运行管理水平以及完善锅炉绿色低碳发展支撑保障体系4个方面，安排
部署12项重点任务，旨在推动和引导锅炉绿色低碳高质量发展。《方案》强化分类指导，加强锅炉生产制造
、建设运行、回收利用等全链条管理，大力推进锅炉节能降碳减污改造，推动锅炉设备转型升级。方案的落
实和实施有利于公司节能环保、清洁能源、高参数电站锅炉等主导产品市场业务发展，有利于公司进一步参
与存量锅炉设备更新改造业务，获取更多产品订单。
3、能源投资、发电装备发展趋势
为应对全球气候变化，《巴黎协定》于2016年11月4日正式生效。包括中国在内的近200个国家签署了《
巴黎协定》，根据该协定，到21世纪中叶，全球温室气体净零排放、实现碳中和。为实现该目标，煤炭、火
力发电等高碳行业已成为宏观调控及去产能的主要领域。
根据《2020年中国可再生能源展望报告》，为实现巴黎协定将温度变化控制在2度的目标。中国非化石
能源比重未来会持续高速增长，十四五达到25%，十五五达到34%，十六五达到42%。最终到2050年，中国非
化石能源比重将提升至78%，煤炭消费相比2019年下降90%，二氧化碳排放相比2019年下降76%。2020年9月22
日，习近平总书记在第七十五届联合国大会一般性辩论上表示，中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有
力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。
2020年12月21日，国务院新闻办公室发布了《新时代的中国能源发展》，国家能源局局长章建华在发布
会上表示，非化石能源消费占比从2020年底的15.8%，提高到2030年的25%左右，能源增量70%以上为非化石
能源。风能、太阳能总装机从2020年底的4.6亿千瓦，提高到2030年的12亿千瓦以上。章建华表示，将以更
大的决心、力度和举措推进能源革命，加快构建清洁低碳、安全高效的能源体系，助力建设美丽中国，为共
同建设清洁美丽的世界作出新的更大贡献。“要加快风能、太阳能、生物质能等非化石能源开发利用，推动
低碳能源来替代高碳能源，可再生能源替代化石能源。”
2023年6月，国家能源局组织11家研究机构编制的《新型电力系统发展蓝皮书》发布，该蓝皮书指出，
新型电力系统具备安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合四大重要特征。2023年7月，中央全面深化改
革委员会第二次会议审议通过《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》，强调要科学合
理设计新型电力系统建设路径，在新能源安全可靠替代的基础上，有计划分步骤逐步降低传统能源比重。此
举有利于更好推动能源生产和消费革命，保障国家能源安全和绿色转型。新型电力系统是能源绿色低碳转型
的关键支撑，构建新型电力系统是一项复杂系统工程，要破除传统政策机制堵点，推动有效市场和有为政府
相结合，加强电力系统全环节、多要素统筹协调管理，激发各方积极性，共同构建清洁低碳、安全充裕、经
济高效、供需协同、灵活智能的新型电力系统。
在此环境下，火力发电投资占比将逐渐下降，火电行业受到的限制将越来越多，份额将越来越低，公司
部分传统火电锅炉产品市场空间将受到限制。节能减排、绿色低碳、清洁能源、可再生能源等环保行业投资
需求将持续增长，与之相关的太阳能发电、风电、核电等行业将迎来投资增长机遇。
与此同时，碳达峰、碳中和的推进涉及到产业结构优化、能源结构转型、碳排放权交易市场建立等多个
领域，所需投资规模巨大。根据清华大学2020年发布的《中国长期低碳发展战略与转型路径研究》测算，中
国到2060年实现碳中和，2020年至2050年能源系统则需新增投资约138万亿元，超过每年GDP的2.5%。
在全球能源转型和我国“双碳”目标深入推进的背景下，节能环保与清洁能源装备行业进入高质量发展
新阶段，市场竞争呈现“技术迭代加速、业务协同拓宽、全球化布局深化”的特点。
从能源消费结构看，全球正从化石能源主导转向“可再生能源+清洁能源”多元协同模式，风电、光伏
、氢能等快速发展，带动风光储一体化、制氢设备等增量市场扩容；同时，冶金、化工、建材等重点行业绿
色转型，催生大量节能环保装备的存量改造需求，形成“增量扩张+存量升级”的双重市场。从国际市场看
，全球能源转型推动海外市场快速增长，尤其是“一带一路”及新兴市场国家对高效清洁发电装备、风光储
一体化解决方案需求旺盛。“全产业链+属地化”成为出海主流模式，国际竞争已从价格比拼转向技术先进
性、服务响应、本地化适配能力的综合较量。
当前，能源装备行业正从“单一产品供给”向“多能互补一体化解决方案”转型，风光储氢及跨领域融
合成为主流趋势。风光储一体化加速推进、氢能深度融合、锅炉装备向高效低碳多燃料升级、行业集中度持
续提升。
可再生能源占比将持续提升，全球能源与环保行业将保持高质量与高速发展态势，传统能源与新能源的
融合发展将成为重要趋势；国内煤电的清洁高效利用和灵活性改造将有较大的市场需求空间；储能、氢能、
智能电网等新兴技术将加速发展与融合，为行业带来新的增长点。
在此环境下，公司在国外发电装备市场及国内节能环保、清洁能源、可再生能源、新能源综合利用、工
程总包、基础设施建设等市场领域仍然有较大的发展空间。
高效环保、清洁能源、可再生能源、新能源是电站装备的主要发展方向。公司主导特色产品循环流化床
锅炉、垃圾发电锅炉、碱回收锅炉、生物质锅炉、污泥焚烧锅炉、高炉煤气锅炉、油泥沙锅炉等特种锅炉，
超临界锅炉、新能源综合利用锅炉、锅炉改造等产品和服务仍有较多的市场发展机遇。
在国家“一带一路”等战略的推动下，公司所拥有的电站工程总包、市政公用工程总承包、电力工程施
工总承包、对外承包工程等资质和能力将有助于公司获得更多的工程总包市场订单。
三、核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。
1、优秀的专业人才团队，覆盖研发、设计、生产、管理、销售等多个领域。
经过多年的发展，公司已经培养了一批从事研发、设计、生产制造、质量体系建设与过程控制、市场营
销等领域的中基层专业人才团队，积聚了一大批从事电站装备、特种锅炉、工程总包、投资运营、财务、营
销、管理等多学科的优秀专业人才，通过持续不断的技术研发、新产品开发、生产工艺、过程控制、市场营
销和质量管理与体系建设等工作的开展，培养了一批复合型的专业技术和管理人才。
公司高层管理团队具有较深厚的行业背景，在电站设备、特种锅炉、工程总包、投资运营、生产、销售
、企业经营管理等方面具有较为丰富的理论与实践经验。
公司研发团队中拥有多名优秀的行业技术专家，核心技术人员在其专业领域不断创新，带动公司研发能
力持续进步，多项研发成果先后获得省市科技进步奖、高新技术产品、国家重点新产品等荣誉证书。公司技
术中心被认定为国家级企业技术中心，公司拥有各类专业技术、管理人员约300名，专业从事电站锅炉、特
种锅炉等设备的研发、设计、制造和销售，以及工程总包的应用和服务。
公司营销团队多数是具备锅炉行业专业知识背景，并具有多年丰富市场营销经验的专家型、复合型营销
人才。公司基层一线员工中主要的专业技术人员和技术工人不仅拥有行业特种许可资质证书，更有平均5年
以上的一线操作管理经验，对保证产品质量、控制成本费用具有重要作用。
人才队伍的建设需要一个长期积累和培养的过程，优秀的人才队伍是公司生存发展的宝贵财富。团结向
上、吃苦耐劳、不断创新、有凝聚力、有高效执行力的专业人才团队，已经构成了推动公司持续、快速、健
康发展的重要竞争优势与核心竞争力。
2、稳定的产品质量、完善的产品系列和产品等级为公司塑造良好的品牌形象。
经过40多年的发展，公司先后已有多系列不同型号、不同等级的锅炉产品投运于全国各地及海外数十个
国家和地区，产品运行可靠、性能稳定，并创造了多个行业第一。公司产品在市场上树立了良好的品牌形象
，为公司赢得了良好声誉和客户的信任。
（1）清洁燃烧、节能减排领域公司具备自主研发设计、并可批量生产制造超临界成套锅炉的能力，为
国内少数几家拥有超临界高新锅炉技术研发和生产制造能力的企业之一。
公司锅炉产品具有燃料适应性广的特性、自身具备脱硫、脱硝（NOX）作用，特别是在200MW等级循环流
化床（CFB）锅炉机组方面已有数十台设计和制造业绩，燃料覆盖煤矸石、褐煤等劣质煤，有效解决了低热
值燃料和废弃资源的综合利用难题，改善生态环境。
（2）生物质、新能源利用领域公司自主研发的生物质炉燃料适应性广，可适应9种不同类型燃料，具有
完整的自主知识产权。公司生物质燃料锅炉获得国家发明专利，被列为国家重点新产品。国内第一台出口马
来西亚的35t/h燃棕榈壳锅炉，国内第一台具有自主知识产权的75t/h秸秆直燃锅炉；国内第一台最大容量30
0t/h出口泰国生物质燃料锅炉，以及出口巴西260t/h蔗渣锅炉，中电洪泽75t/h秸秆生物质发电锅炉等项目
的成功投运，展示出公司在生物质、新能源发电装备领域的行业领先水平，为公司赢得了良好的市场信誉。
（3）“变废为宝”领域公司自主研发的高炉煤气锅炉于2007年12月通过中国火电分会组织的鉴定，并
获得高度评价。公司出口韩国现代集团的8×100MW高炉煤气锅炉，是世界上混燃气体种类最多（4种以上）
的高炉煤气混燃锅炉，也是国内同类产品首次成岛出口到发达国家。
2012年公司承接制造的国内最大规模等级（4×750T/D）的城市垃圾焚烧发电清洁能源项目在深圳宝安
成功运营；公司负责EPC总包和承建的自贡、广安、广元、佳木斯、四会、攀枝花、科伦坡等垃圾发电项目
相继建成和成功实现并网发电；由公司自主投资、建设、运营的玉林、张掖、昭通等城市生活垃圾焚烧发电
项目先后建成投入运行，公司在固废处理领域的竞争实力不断得到提升。
公司开发的垃圾焚烧发电锅炉具有对国内南北方垃圾适应性强的特点，且同时具备炉排、循环流化床两
种不同技术路线的产品，能够根据用户不同需要提供个性化的产品和服务。
（4）循环经济领域公司设计制造的碱回收锅炉得到广泛应用，已为青山纸业、晨鸣纸业、印尼金光集
团等国内外大型纸浆企业提供碱回收利用设备。公司先后承接制造的芬兰安德里茨公司11,600tds/d和12,20
0tds/d碱回收锅炉项目（分包）是世界上最大等级的碱回收炉，为造纸行业的黑液循环利用、环境污染治理
做出了突出贡献。
公司为胜利油田聚能化工助剂公司研制的国内第一台145tds/d油泥沙锅炉很好解决了胜利油田多年油砂
沉淀污染物的处理问题，实现了对油泥砂的安全无害化处理和综合利用，基本解决了油泥砂的环境污染问题
，为我国石油化工系统油泥砂的处理和综合利用开辟了一条新路，具有典型的示范作用。
3、三位一体的“产学研”转化模式，领先的技术开发能力。
公司十分重视技术研发，除进行自主研发外还积极与中国科学院、中国工程物理研究院、国电西安热工
研究院、四川省机械研究设计院、清华大学、上海交通大学、西安交通大学、浙江大学等科研机构、高等学
府合作，通过联合开发实现产学研相结合，加快科技成果转化，推动以市场为导向的技术创新。公司技术中
心被认定为国家级企业技术中心，有利于整合研发人才，促进公司技术创新持续发展。
公司一直专注于节能减排新能源锅炉的研制，开发了具有国内领先水平的以煤矸石、石油焦、油页岩、
生物质、碱回收、油气及高炉煤气、煤粉等为燃料的高新锅炉技术；截至报告期末，公司拥有生物质燃料锅
炉、新型水冷炉排等各类发明专利、实用新型专利共计425项。公司拥有国内领先的炉膛燃烧和传热三维计
算机模拟软件、先进的CAD计算机辅助设计、CAPP计算机辅助工艺系统、炉膛及燃烧器冷态实验台、电子万
能实验机、直读光谱仪等先进的实验研究设备，并已先后实施了锅炉模拟试验、水动力试验、材料及焊接性
能试验以及承压设备爆破试验和应力、应变分析试验等。
公司自主研发的生物质秸秆直燃锅炉获得2008-2009年度国家重点新产品证书，纯燃石油焦循环流化床
锅炉被列入2008-2009年度国家火炬计划项目。2010年《含钒页岩高效提取在线循环资源化新技术及工业应
用》获得国家科技进步奖二等奖。“国内最大等级垃圾锅炉制造工艺研发”获2012年四川省科技进步奖三等
奖。“国产首台最大容量等级高温高压固定炉排蔗渣炉”等项目获2012年自贡科技进步二等奖；“50MW生物
质循环流化床锅炉”获2013年度自贡科技进步一等奖；“210MW循环流化床锅炉”获2013年度自贡科技进步
三等奖。“基于全过程污染防治的页岩钒清洁生产关键技术及应用”项目（与武汉科技大学联合）获得2017
年度中国环境保护科学技术一等奖，“日处理400吨垃圾焚烧CFB锅炉”获2017年度四川省科技进步奖二等奖
。“50MW级生物质直燃发电技术研究及工程示范”项目获广东省科学技术奖一等奖。2019年与浙江大学合作
的“农林废弃物类生物质流态化清洁高效燃烧技术及产业化”项目获教育部“科学技术进步奖”一等奖，公
司负责总包的攀枝花生活垃圾焚烧发电工程获“2020-2021年度国家优质工程奖”。
4、不断创新的管理和较为完善的激励机制，充分激发人才创新活力。
公司不断推行技术和管理创新，优化设计，完善制度和管理流程。公司先后获得国家高新技术企业、国
家级企业技术中心、四川省创新性试点企业、四川省自主知识产权优势培育企业、四川省质量管理先进企业
、全国“五一”劳动奖状、全国模范职工之家、全国“青年文明号”、四川省机械工业50强、四川省工业技
术创新发展能力100强、四川省高技能人才培养先进集体等荣誉称号；公司先后通过“省级工业设计中心”
、“省级服务型制造示范企业”认定、通过省级“安全生产标准化二级企业”认证。子公司华西工业通过四
川省“专精特新”中小企业认定和“高新技术企业”评审，华西工程通过高新技术企业认定。
公司历来十分重视人才引进和人才培训，建立了相对完备的激励机制和覆盖各个层面的激励制度，分别
在薪酬分配、科研成果奖励、培训机会、职业晋升等方面向技术人员倾斜，促进技术创新。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，面对复杂的经济金融形势和激烈竞争的市场环境，公司经营管理层和干部员工紧密围绕公司
2025年度经营目标的要求，团结协作、攻坚克难,一手抓经营、一手抓整改，聚焦主业，大力拓展清洁能源
、节能环保、可再生能源和新能源市场；积极开展内控缺陷整改，提升工作效率；努力推动在手订单和重大
项目执行，确保产品交付，保证了公司各项生产经营活动有序进行和持续发展。
报告期内，公司实现营业总收入1,676,507,390.44元，比上年同期减少35.35%；营业利润-292,641,794
.07元，利润总额-296,334,462.46元，归属于母公司股东的净利润-287,093,579.19元。
报告期内，公司新签订单金额增加、新签订单金额达到历年最好水平，但新签订单转化执行率低下。受
宏观经济环境、资金、公司股票被ST等因素影响，新材料、光伏项目以及国外大额订单合同项目执行进展不
理想。
报告期内，公司股票交易被实施其他风险警示（ST），对公司市场形象、融资、在手订单和重大项目执
行等产生了不同程度的影响，完工交付产品同比减少，收入规模下降。同时，有息负债金额大、财务费用高
,是影响公司盈利水平的重要因素。受宏观经济、资金等因素影响，部分客户付款延期，公司应收款项回款
周期延长、账龄增加，公司按会计政策相应计提了资产减值。多个因素叠加导致再次大额亏损，持续亏损导
致2025年度期末净资产为负值，公司股票交易将被实施退市风险警示（*ST）。
公司经营计划在报告期内的进展情况2025年是公司承压前行、攻坚克难的关键一年。报告期内，公司在
技术研发、市场、产品生产、管理创新等方面取得的主要成效如下：
1.技术研发精准赋能，创新支撑持续强化
公司技术研发坚持“主业升级+新业突破”双轮驱动方针，自主研发与产学研合作相结合，技术创新和
升级换代成果与市场需求紧密契合，保持技术研发行业先进水平。
（1）传统能源装备技术：完成了公司350MW等级劣质燃料超临界锅炉技术研发，满足市场开发和项目建
设需求；公司自主研发的大容量高参数重油锅炉技术已通过行业专家评审，推动了项目建设有序开展；自主
研发的工业固废处置与资源化综合利用技术、高效掺烧VOC废气技术在多个项目实现工业化应用，多项技术
指标超过设计要求。
新能新材领域：公司与陕镁中心合作研发的工业硅废料用作绿镁还原剂技术已通过两轮三次中试，进一
步验证了技术可行性；自主研发的分布式风光储一体化集成技术已在非洲津巴项目成功应用；适应东南亚生
物质市场的棕榈壳专用炉排炉技术、适应储能市场的电热法高温熔盐储热技术已完成技术论证，为公司多渠
道市场业务拓展提供基础动力。
此外，基于中亚、非洲等海外市场实践与调研结果，公司针对性开展大型光伏发电配套储能、小型分布
式风光储、家庭光储充等系统研发与市场推广，并持续跟踪新能源行业政策动态与市场趋势，开展深度研究
分析，为市场项目开发提供有力支撑。
2.国际市场突破发力，订单储备构筑发展基础
公司坚定不移深化国际化战略，通过设立本地办事处等举措深耕目标市场。2025年，公司在东南亚、中
东地区取得重要突破，成功签订老挝、伊拉克等项目，公司国际业务步入规模化发展阶段，海外业务有效契
合当地能源市场需求，为公司2026年度经营业绩目标实现提供了坚实支撑。
同时，公司海外市场布局持续拓宽，在中亚、东南亚及非洲等重点区域同步推进拓展潜在目标客户订单
。包括乌兹别克斯坦高效清洁能源电站项目、乌兹别克斯坦光伏发电项目、越南生物质发电项目、马来西亚
棕榈壳生物质焚烧发电项目、津巴布韦清洁能源项目等。
海外项目拓展有效促进了公司电站锅炉装备与新能源业务，提升了公司在“一带一路”沿线市场的品牌
形象与影响力，为公司在国际市场持续发展构筑了渠道基础。
3.锅炉装备主业稳固，产能利用保持高位
2025年度，在面临公司股票被ST、资金紧张等多重不利因素环境下，公司全体干部员工团结协作、攻坚
克难，在锅炉装备产能有效提升的同时、保证了市场拓展、项目履约，提升了客户满意度。2025年公司锅炉
装备制造完成产量2.4万吨，产能利用保持高位。市场方面，先后签订了宁夏宁鲁石化40t/h清洁炉排锅炉及
配套辅机设备安装施工项目、伊泰伊犁能源3×460t/h高温高压清洁能源设备项目、绥化市绿能新能源500T/
D垃圾余热锅炉供货项目、澳森特钢50MW超高温超高压煤气发电锅炉岛项目、泰安远望碱回收炉锅炉配套辅
助系统项目、兴润建设2×90t/hCFB循环流化床供货项目、新疆慧能2×115万Nm3/h循环流化床热风炉供货项
目、松原生活垃圾焚烧处理项目EPC总包合同等订单合同。
在项目交付端，贵州瓮福100t/h黄磷尾气锅炉水压试验、印尼巨港垃圾焚烧发电项目锅炉安装等标志性
节点均顺利达成。公司在技术研发、产品制造、项目管理、合同履约等方面的综合实力继续获得行业及客户
的认可和满意评价。
4.新能源业务市场持续拓展
在巩固锅炉装备主业的基础上，公司积极跟随能源行业转型升级趋势，积极拓展风光储氢等新能源业务
，2025年，公司津巴哈拉雷ColourChampion光储一体化项目、HealthPointUpperEast医院停车棚分布式光储
柴项目均完成安装并实现稳定发电；广州发展新能源4.73MWp分布式光伏项目按期保质完成交付；中标吉林
长春建筑垃圾资源化处理中心光储一体化项目、四川川空5MWh集装箱储能项目；河北阜平500MW光伏发电项
目、乌兹别克斯500MW光伏发电项目前期手续基本完成。
5.获得多项荣誉
华西工业成功通过“高新技术企业”评审、华西设计院锅炉容器开发所所长赵兵荣获四川省电子信息产
业和装备制造产业劳动竞赛“优胜个人”称号；公司成功通过省级“安全生产标准化二级企业”认证。参股
子公司成都迈越阳光连续获得“中国光储前沿技术贡献奖”“2025年度电池回收创新企业”“2025年度西部
轻型车锂电产业影响力品牌”三项行业荣誉。公司获得浙能嘉兴电厂四期扩建工程9号机组1×1000MW项目“
优秀供应商”称号，国能神皖池州二期扩建3号机组项目收到业主单位书面表扬。公司品牌信誉逐步修复并
持续提升。
●未来展望:
（一）公司未来发展战略公司致力于提供多元化的能源系统解决方案，开发并持续推行更高效节能、更
洁净环保的能源动力设备及技术系统集成方案供应商。
中长期发展目标：以“装备制造、工程总包和投资运营”为切入点，力争在未来三到五年内成为国内一
流、国际知名的新能源利用系统方案供应商和服务商。
（二）2026年公司经营方针目标：“抢抓机遇、合规护航、推行承包、实现目标”抢抓机遇：抢抓窗口
期，全力攻坚净资产转正、*ST摘帽目标；抢抓政策与市场窗口期，拓宽国内外市场增长空间。
1、全力攻坚净资产转正、*ST摘帽目标
净资产转正、*ST摘帽是公司2026年的首要核心任务。2026年公司将直面危机，紧抓窗口期、全力以赴
、积极协同，强化内控整改成效验证与巩固；团结一致、努力拼搏，全力攻坚净资产转正、*ST摘帽，保证
上市公司主体地位。
2、抢抓海外战略市场机遇，充分发挥“样板工程”效应
国际煤电市场供给形势变化为公司锅炉装备制造主业带来重要发展窗口期。2026年，公司将依托老挝、
伊拉克等海外项目，在市场开发与合作机制上主动创新，配套核心技术优势与解决方案能力，充分发挥海外
“样板工程”的示范效应，深度拓展海外市场订单。
公司将以“一带一路”沿线国家为核心，构建“中亚、非洲、东南亚、中东”海外业务集群，形成“重
点突破、区域辐射”的市场格局。在中亚区域，重点推动乌兹别克斯坦大型高效清洁能源电站、500MW光伏
发电项目订单落地与开工建设，同步拓展哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦超临界清洁能源电站及光伏配套储能、
家庭光储一体化项目。在非洲区域，以津巴布韦2×50MW清洁能源项目为样板，推广“离网光储+民生配套”
模式；针对缺电严重但有一定经济基础的国家，推广定制化的“光伏+储能+应急供电”组合方案，覆盖工业
园区、医疗机构等关键场景。在东南亚区域，聚焦越南、马来西亚等环保政策升级国家，重点推广生活垃圾
焚烧发电、棕榈壳生物质发电项目，深化与当地能源企业合作，探索本地化生产与服务模式。为提升海外市
场响应效率，将组建由工程、法务、财务人员构成的本土化支持团队，着力解决语言沟通、合规审批等核心
痛点。
3、筑牢主业“压舱石”，深化优势领域竞争力
2026年，公司须继续稳固电站锅炉、生物质锅炉、碱炉、工业固废锅炉等优势业务基本盘，同时积极抢
抓国内存量能源项目“减排降碳”政策驱动下的锅炉改造升级需求，拓展业务增量。依托公司行业领先的技
术地位、成熟的制造体系，紧密跟随产业政策和市场需求，聚焦潜力细分赛道。一是大型火电机组灵活性改
造，针对300MW及以上存量煤电机组，推出“锅炉提效+辅机优化”一体化解决方案，重点攻关低负荷稳燃、
深度调峰技术并获取市场订单。二是工业余热回收利用，针对钢铁、化工行业高温余热资源，与行业龙头企
业建立长期合作，获取高效余热锅炉项目新增订单。三是碱炉高效节能升级，聚焦造纸行业环保改造需求，
优化碱炉燃烧效率与黑液处理能力，巩固公司国内市场份额前三地位。四是工业固废资源化利用，推广工业
固废焚烧处置锅炉，重点布局工业固体废弃物集中的园区项目。
公司将推行“定制化设计+全周期服务”模式，构建生产、设计、制造端与市场销售快速适配联动机制
，确保产品及时交付并满足项目需求，保障主业稳定增长，为新业务拓展提供坚实支撑。
4、新能源业务细分领域突破，培育新的增长点
2026年，公司须持续发力新能源业务，顺应“风光火储氢”协同发展行业趋势，强化市场、技术等内部
资源协同联动。储能业务聚焦大型储能、工商业储能、分布式光伏+储能一体化细分领域，形成以工商业储
能为核心，大型储能和分布式光伏+储能为两翼的发展格局。工商业储能以用户侧为重点，联动园区管委会
等渠道，以工业/产业园区为主阵地；分布式光伏+储能以化工、制造等行业为主攻方向，优先选择行业大型
企业合作。在大型风光储一体化项目方面，针对“沙戈荒”国家新能源基地建设需求，联合光伏组件、储能
电池企业组建联合体，参与EPC投标，力争实现风光储一体化项目落地。
5、创新合作模式，整合资源提升效能
基于公司当前投融资能力不足的现状，2026年公司将着力构建“轻资产、强协同”的市场开发体系，通
过资源整合破解资金与渠道瓶颈。在项目合作方面，推行“小股权参股+EPC总包”“纯EPC总承包”等模式
，与央企或地方能源平台合作开发项目。在产业链协同方面，与能源行业央国企、光伏储能龙头企业形成战
略联盟，共享海外项目信息与渠道资源，联合参与国际投标。在渠道拓展方面，深化与行业央企、国企的合
作，成为其海外电力项目核心装备供应商与优质分包商，借助其资金实力与外交资源获取项目订单。积极对
接维护战略合作关系，建立项目收益共享与风险共担机制，提升合作成效。
6、探索业务导向的技术研发与模式创新
结合传统与新型能源行业发展变化，坚持以市场需求为导向，以具体项目为核心，以公司资源为支撑，
瞄准行业最新技术动态，联合外部机构、高校院所开展能源技术工程化开发与创新。以迈越阳光为平台，联
合开展储能电池系统、储能管理系统等技术研发创新；围绕氢能利用技术及多元应用场景协同开展合作开发
与创新。同时，联合光伏与风电行业头部企业、国央企共同探索风光储氢氨醇一体化技术研究及示范应用，
聚焦“绿氢”产业政策、细分应用场景、技术路线及经济可行性开展前瞻性研究。
合规护航：筑牢风险防线，保障稳健发展
1、构建合规管理长效机制，实现风险全域覆盖
2026年公司将推动合规风险管理从“整改纠偏”向“常态化运行”彻底转型，构建“全员参与、全流程
管控”的合规体系。一是强化制度体系的执行与监督，明确市场开发、合同签订、项目执行等各环节的合规
红线与具体要求。二是搭建数字化风险防控平台，依托“飞书”管理系统嵌入合规风险智能识别模块，由合
规管理部门对风险进行评估、分级，并制定应对措施。三是开展体系化合规培训，组织全员参与必修合规课
程，并针对海外业务团队开展当地合规政策专项培训，确保员工“知合规、守底线”。四是建立刚性合规考
核机制，将合规绩效纳入各部门KPI，对出现重大合规问题的团队与个人实行“一票否决”。
2、强化财务风险管控，建立全面财务管控体系
以“精准核算、高效管控”为目标，加快推进财务合规化建设，着力提升财务数据的及时性、准确性，
防范财务风险。推行全面财务管控体系，严格执行《企业会计准则》，规范财务核算流程。针对海外项目外
汇结算、税收申报等特殊业务，聘请专业机构提供咨询服务，规避财务核算风险，全面提升财务管控效能。
3、规范合同全流程管理，防范履约法律风险
合同是公司经营活动的核心法律载体，2026年公司将进一步规范合同审议与执行流程，保障公司合法权
益。在合同签订环节，建立“业务部门-法务部门-财务与成本部门”三级审核机制：业务部门负责核实客户
资质与需求真实性，确保合同背景真实、条款完整；法务部门负责审查合同条款的合法性、严谨性与公平性
；财务与成本部门负责评估合同对公司现金流影响及项目盈利性。三级审核通过后方可签订；重大合同须按
制度提交审批。在合同执行环节，建立合同履约跟踪模块，明确各阶段责任部门与时间节点，实时更新进度
，确保及时响应与风险预警；同时，强化合同档案的电子化、规范化管理。针对争议事项，公司将审慎评估
后选择诉讼或仲裁等途径，严格管控履约风险。
4、强化海外项目风险管理，防范经营风险
海外项目要重点防范政治、法律、外汇、文化等风险，2026年公司将建立运行“事前评估、事中监控、
事后应对”的全流程海外合规与风险管理体系。在事前评估环节，系统开展政治稳定性、法律环境、外汇管
制、劳工政策等方面的专项调研，为项目决策提供依据。在事中监控环节，聘请当地合格的律师事务所与会
计师事务所提供专业服务，确保项目审批、税收申报、用工管理等全面符合当地法规；在事后应对环节，建
立海外项目重大危机应急响应机制，针对政治动荡、自然灾害等突发情况制定应急预案，全力保障人员与资
产安全。
5、建立有效化解诉讼机制
针对现有诉讼及被执行案件，通过多元化途径积极与相关方沟通，妥善解决诉讼纠纷。健全应收账款催
收机制体系，建立“账龄分级管理与责任人挂钩”机制：由业务人员负责常态化催收，制定“一户一策”清
收方案；对信用良好但短期困难的客户探讨合理付款安排，对恶意拖欠的通过法律手段维权，最大限度收回
款项，降低公司负债。
推行承包：优化组织与管理体系，强化项目执行
1、复盘承包制管理体系，厘清管理边界与激励机制
2026年，公司将对已在华西工业、成都分公司、新能新材事业部推行的承包制管理机制进行复盘，总结
运行中的问题，固化成功经验，改进不足。突出经营结果考核，理清公司与承包团队之间的管理权责边界，
强化授权管理、流程执行、供应链协调、质量控制等过程监控。一是以提高执行效率、保证交付质量为目标
，在风险可控前提下，适度扩大承包单位在招标采购及资金分配方面的自主权限。二是明确关键控制点，对
项目执行过程进行及时、全面、准确的记录与监督检查。三是加强对承包单位招标采购及资金支付活动的审
计与事后监督。优化以利益共享为核心、权责对等为原则的激励与约束机制，以创造利润为目标，合理设置
考核指标。
2、深化项目全周期管控，激活履约核心效能
项目履约能力是公司获取订单、树立市场品牌的关键。2026年，公司将在承包制基础上，以“效率提升
、成本可控、质量过硬”为核心目标，构建“事前标准化、事中监控、事后复盘”的全周期精益项目管理体
系。事前标准化，明确设计、采购、施工等环节的流程、标准与节点；事中监控，推动《单项目内部承包管
理办法》全面落地，依据项目规模与复杂度划分承包等级，明确承包责任人权责利；事后复盘，项目竣工后
组织技术、财务、市场开展联合复盘，优化管理流程。通过优质履约提升客户满意度，强化“华西能源”品
牌认知，提升老客户重复订单获取能力。
3、优化人才体系，强化组织支撑
2026年，公司将围绕项目执行，聚焦“精准配置、引育并重、留用并举”核心目标，优化组织与人才体
系：一是重构组织架构与人员配置，梳理优化职能支撑与业务一线人员配比，压减非核心职能编制，推动人
力资源向创造直接价值的核心业务倾斜。二是聚焦新能源技术、国际业务市场开发、国际项目管理等核心岗
位，填补关键领域人才缺口。三是筑牢员工保障根基，依法按时足额为员工缴纳“五险一金”，解决后顾之
忧。四是强化员工能力提升，开展内外部培训、行业标杆参访等活动。五是厚植“奋斗者为本”的企业文化
，增强团队凝聚力，让绩优者、贡献突出者获得合理回报。
4、强化现金流管理，保障生产、经营及项目资金需求
2026年公司将在积极推行现金流精益化管理：以成本预测为基础搭建“现金流需求”模型，精准测算生
产、经营及项目年度资金需求；以月度滚动预测为指导刚性执行收支计划，优先保障核心业务与关键项目资
金供给，严控计划外支出。积极拓宽融资渠道，在传统银行融资之外，探索拓展融资租赁、供应链金融等路
径，灵活运用项目融资、股权融资等工具，补充现金流及保函开具能力。加强应收账款回收、加快低效资产
处置变现，改善现金流。
全力以赴、实现公司2026年度经营方针目标
（三）存在的风险及应对措施
1、市场需求下降和竞争加剧的风险。公司主要产品包括了高效节能锅炉、环保锅炉、新能源综合利用
锅炉及其配套产品的设计、制造和销售，以及基于节能环保、可再生能源、新能源综合利用电源建设和市政
公用工程等领域提供工程总承包、投资运营等服务。电力电源、市政公用工程建设行业为国家基础产业，市
场竞争充分，与宏观经济环境、行业发展状况等存在密切的关系。未来如果相关政策、行业环境发生重大变
化，公司可能面临因市场需求下降和竞争加剧所带来的市场占有率降低或毛利率下降的风险。应对措施：（
1）加大市场开拓、充实人才队伍、优化设计、降低成本，提升公司产品市场竞争力；
（2）进一步提高工艺技术装备水平，提升产品质量；（3）提升服务质量，提高品牌影响力，保持公司
在特种锅炉、节能环保、可再生能源等细分产品市场的领先优势。
2、应收账款发生呆坏账的风险。应收账款较大是电站锅炉制造和工程总包行业的基本特点，电站锅炉
产品和工程总包具有单位价值大，生产周期长，分期结算和分期付款等特点。公司客户以大中型企业为主，
资金实力雄厚，信誉良好，发生呆坏账损失的概率较低。但是随着公司客户数量增加和应收账款总额增大，
公司由此可能存在应收账款发生呆坏账的风险。
应对措施：（1）根据行业特点和会计准则，充分计提减值准备；（2）加强过程控制、持续提升产品质
量、保证按期交货，切实做好现场安装、调试服务，以优质的产品和服务赢得客户认同，根据项目进展和交
货进度努力确保款项的按期回收。
3、原材料价格波动的风险。锅炉产品的主要原材料包括钢板、钢管、钢构型材等，钢材既是公司产品
生产的主要原材料，又是外包部件的主要组成部分。公司直接使用的各类钢材及外包件合计约占锅炉产品生
产成本的90%。由于产品生产周期较长（通常1～2年），主要原材料市场价格在订单项目执行期间可能发生
较大变化。公司可能面临因主要原材料价格波动导致利润下降的风险。
应对措施：（1）随时跟踪原材料价格波动情况，根据原材料价格的预估趋势，尽可能在较低的价位进
行原材料采购；（2）采取批量采购策略以提高议价能力。（3）公司在接到订单后，对于分包部件实行及时
采购、签订价格约束条款。
4、营运资金不足的风险。由于电站EPC工程总包、市政公用工程PPP项目合同金额大、回款周期长，需
占用大量的营运资金。如果执行订单项目工程建设货款不能按期回收，公司可能存在营运资金不足，从而影
响在手订单项目顺利执行、并由此对公司经营发展产生重大不利影响的风险。
应对措施：公司将根据订单签订情况，积极采取有效措施，通过自有资金、银行直接融资、应收账款融
资、与第三方合作等方式，解决重大订单项目建设对资金的需求，保证合同的顺利履行。
5、库存订单不能按预期执行的风险。电站投资建设、工程总包行业通常具有投资金额大、建设周期长
等特点，在订单项目具体实施过程中，由于宏观政策调整、社会环境变化、需方资金安排调整或其他不可控
因素影响，公司库存未开工订单可能存在延期执行或订单取消的风险；已开工订单可能存在项目暂停、延期
执行或项目终止的风险，敬请投资者注意投资风险。
应对措施：（1）与客户需方保持积极和密切的沟通，及时关注项目所在地社会经济环境情况，根据环
境变化情况协商采用应对方案措施。（2）根据项目需求变化情况，控制设计、生产、采购等环节进度，降
低订单项目不能按预期执行的风险。
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